: S, ajes__ (Ejemplo 15.3) Con base en las cifras completas de Compania Comercial S.A. y ies cee ‘ 7 de participaci6n y variacién, efectue la lectura vertical y la lectura horizonta estos estados. Compania Comercial S.A. NIT 8XX.XXX.XXX - X Balance general a 31 de diciembre de... expresado en ($000) 2XX1 % 2XX2 % Activos Corrientes Caja y bancos $ 11,800 3.64 $ 28,700 6.64 Cuentas por cobrar 10,200 3.15 12,000 2.77 Inventarios 17,000 5.25 20,000 4.62 Inversiones en acciones 6,000 1.85 15,200 3.52 Total activo corriente 45,000 13.89 75,900 17.55 No corriente Propiedad, planta y equipo: Terrenos 100,000 30.86 100,000 23.13 Construcciones 98,000 30.24 98,000 22.66 Muebles 56,000 17.28 96,000 22.20 Vehiculos 85,000 26.23 145,000 33.53 Tape gamaeqdpe $2 Total no corriente ae 279,000 ou pas en Total activos 324,000 Iya a " 100% 432,400 Pasivos Corrientes Cuentas por pagar a proveedores 15, Obligaciones laborales as i 20,000 4.62 : 8,000 1.85 mpuestos por pagar 1,500 ode ne sgle analisis fin, jones finance 8,500 é to 30,000 soe 2,000 at hi 26 2.00 28,000 ‘lines co “ jal onion a rx place is 180,000 jal | | : nisivo ss : 2 67.28 246,700 parimonio tial eri = i 21,000 27,000 Ppoviacidn del patrimonio 39,000 30,000 Uoldaes del previo as “ fal patrimonig _ 106,000 “785,700 wal pasivo y patrimonio 324.900 $432,400 Compania Comercial $.A, NIT 8XX.XXX.XXX - X Estado de resultados comparativo 1 de enero a 31 de diciembre do en ($000) 2XX1 % 2XX2 Ingresos operacionales Comercio al por mayor y menor $285,000 100% = $ 365,200 Menes: costo de ventas 13500 Utlidad bruta en ventas 150,000 : Gastos operacionales De administracion 68,000 in 5250 De ents tied |. ase Total gastos operacionales Ue 3.40 62,700 Utldad operacional ae fie ingresos/otros egresos 100 0.39 1,200 ld venta ce inversiones egg 2053 a (cMimientos de inversiones \, 00 ~6.84 25,000 hs financiers 5p) aT 400700 vtlidad antes de impuestos Coes ; "vision, Para impuestos: Nil lidad neta del periodo anciero 463 % 100% 46.55, 53.45 2191Indicadores financieros Una raz6n o indi nanciero es una relacion entre dos c cuentas del mismo estado financiero, o de dos estados fina: Ninguna cuenta es independiente de las otras; por tanto, st se explica de manera directa con el comportamiento de o relacionadas. Uentas © gry i PO de ncleros diferentes Yt Comportamients tra U otras cuentas Cuando se realiza un anslisis, mediante el uso indicadores financier detectan los puntos fuertes y los puntos débiles en la situacion finan’ i le una empresa. Se puede, entonces, enfocar la atencién en aquellos a, uede, ‘ PECtOS que Presentan anomalias ¢ investigar sdlo aquellos que lo merezcan, Los diferentes tipos de indicadores para evaluar el comportamiento del ente econdmico son los siguientes: * Indicadores de liquidez 0 solvencia. * Indicadores de endeudamiento. * Indicadores de actividad o eficiencia. * Indicadores de rentabilidad. Indicadores de liquidez 0 solvencia Liquidez o solvencia es la capacidad de los activos para convertirse en dinero en efectivo en cualquiera de sus formas. Por ejemplo, caja, bancos, titulos monetarios a corto vencimiento y que no ocasionen disminucién en el valor del patrimo- nio de la empresa. Asi mismo, es la capacidad de las empresas para atender los compromisos a corto plazo. Estos indicadores permiten, basados en los estados financieros, medir la capacidad y evaluar si la empresa puede o no cubrir las necesidades minimas en el desarrollo del objeto social. Los principales indicadores que miden la liquidez 0 solvencia son: * Capital de trabajo neto. * Indice corriente. * Prueba acida. Capital de trabajo neto Se refiere a los recursos a corto plazo que utiliza la empres siempre deber ser positivo. a. Este indicadot Formula: Activo corriente - Pasivo corriente $75,900 - $36,700 = $39,200ado muestra que el capital de trabajo neto d tod 1 result is A es de $39,200, para el afio 2, le la Compattia Comer. als indice corriente indica la capacidad de la empresa para pagar los pasivos cotrientes c | ‘on los ac- jos corrientes- Formula: Activo cortiente $15 900_- § 2.07 $36,700 La Compania Comercial S.A. por cada peso de deuda a corto plazo tiene 2.07 de respaldo, en sus activos corrientes para pagar. Prueba acida Muestra la capacidad de la empresa para nera inmediata, sin tener que recu rrir a cubrirlas obligacionesa corto plazo de ma- Ta venta o tealizacién de los inventarios. $75,900 - $20,000 _ $55,900 - $1.52 $36,700 $36,700 || resultado muestra que la sin necesidad dor, é n extrema del indica bles a corto plazo, A pesar de la condicié ivos exigi empresa tiene $1.52 para cubrit les pas de recurtir a la venta de sus inventarios- Indicadores de endeudamiento a Erdeudamiento esl elacion entre el mon cota dea de een? ls recursos propios. Indica el grado de garantia qU° a i oda ‘es bueno sede roPio® nica pes se juzga st el Palo 8 malo, miento sont / da Los principales indicadores que mider ¢! ende Endeudamiento total. Endeudamiento financiero- Apalancamiento a corto plaz0-Endeudamiento total Mide el grado dle participacidn de los acreeddores en los activo de la em, ~ Presa, Pasivo total X 100 Activo total $246,700 x 100 $432,400 = 57.05% Para el afio 2, el nivel de endeudamiento total de la empresa es del 5.05% Por consiguiente, los acreedores tienen derecho en este porcentaje sebre los bienes de la empresa. En cuanto al nivel ideal de endeudamiento de una empresa, se determina Por diferentes circunstancias; por ejemplo, la actividad econémica, su condicion frente a los proveedores, etcétera. Endeudamiento financiero Mide el porcentaje que representan las obligaciones financieras a corto ya largo plazo, respecto a las ventas del periodo. Obligaciones financieras x 100 Ventas netas Formula: $182,000 199 = 49.84% $365,200 Las obligaciones financieras de la Compania Comercial S.A. representan el 49.84% de las ventas en el periodo. Apalancamiento a corto plazo Este indicador mide el grado de compromiso de los socios o accionistas pat? atender las deudas a corto plazo del ente. _ Total pasivo corriente Rona Patrimonio $36,700 = 20% $185,700 sce 5 iso del 2 los accionistas tienen solo un compromi En este caso, 0 plazo. obligaciones de la empresa a cortores de rentabilidad I ic? idad d bi vil ges la capaci lad de un bien para producir ingresos, rentas u otTo gent ilidactess ©? especial las que genera un capital de produccion de rentas. «fa telacion entre la utilidad registrada por un negocio y el dinero ie Antos 500 en estes al mostrar cuntos pesos de utilidad genera por cada cien de $100 millones durante dos afios, percibien- -onserva una inversion 1 primer afio y $35 millones en el segundo. c 1 $30 millones en e! pildad es del 30% y 35%, respectivamente. arent jaué son margenes de utilidad? yfden capaci cugtan efectiva donttolat COStOS Y BASCOS: as en utilidades. Determinan para convertir vent el ingreso ¥ jad de la empresa ion de la empresa para aumentar Ja administraci ultimos afios pot $30 millones tro utilidades en los dos 0 millones y 140 Una empresa regist tir de un ingreso operacional de $12 $35 millones, @ Par millones, respectivamente. mas ingresos en el segundo aio, por evendié mas y produjo utilidad anual del 25%. Sinembargo, aunqu pptuvo la misma tala cen pesos vendidos o} Los principales indicadores que miden la rentabilidad son: + Margen de utilidad bruta. + Margen de rentabilidad operacional. + Margen neto de utilidad. * Rendimiento de patrimonio. Productivida indice Dupont. M, a7 largen de utilidad bruta Mi epee de ud gs obtiene en li dores cave luccion o compra de la mercancia. Adem: lscuenton ana la toma de decisiones y/o la definicion 4 , promociones, etcetera. Utilidad bruta__, 199 lespues de cubrir el uno de los indica ® politicas comerciales ja venta d ‘as, es Formula: ‘Ventas netas$195,200 $365,200 En el ano 2, k considerar el costo de la mere los gastos operacionales. X 100 = 53.45% la Compairia Comercial S.A. obtiene una utilidad después de ‘ancia vendida del 53.45%. Esto sin tener en cuenta Margen de rentabilidad operacional Mide el porcentaje de utilidad obtenido por la empresa después de cubrir, ademas del costo de ventas, todos los gastos de operacion (administracién y ventas). Este margen es importante para conocer la viabilidad o inviabilidad del negocio en marcha. Un margen operacional negativo es un grave indicio de que la empresa no lograra sostenerse. Fortis cones ces eSeEES 10 Ventas netas $62,700 $365,200 x 100 = $ 17.17 La Compania Comercial S.A. obtiene $17.17 por cada $100 de ventas, después de cubrir todos los gastos necesarios para su operacién. Para mejorar este indicador debe analizarse detalladamente la composicién de los gastos de administraci6n y ventas. lad Es el porcentaje de utilidad después de cubrir todos los costos, gastos ¢ impuestos en el periodo. Este margen es el mas importante para los socios, pues mide el grado de recuperacién de su inversin. Margen neto de uti $28,700 $365,200 x 100 = $7.86 La compafia Comercial recibe $7.86 por cada $100 de ventas, después de cubrir todos los costos, gastos e impuestos. Los administradores deben mejorar este indicador para hacer mis atractiva la inversion. Rendimiento del patrimonio Mide la eficiencia en la gestion de los recursos disponibles para generar ingresos. Indica el porcentaje de rendimiento representado por las utilidades netas del