Bài tập chương 3

1. Năm 2016, công ty Thiên Nam có hệ số nợ là 50%, vòng quay tài sản là 0,4 và tỷ
suất lợi nhuận là 12%. Chủ tịch hội đồng quản trị của công ty không hài lòng với
ROE hiện tại và ông ta nghĩa rằng nó có thể được tăng lên gấp đôi. Điều này có
thể thực hiện bằng cách tăng tỷ suất lợi nhuận lên thành 15% và bằng cách tăng
việc sử dụng nợ. Giả sử vòng quay tài sản không thay đổi. Nếu tỷ suất lợi nhuận
là 15%, thì hệ số nợ mới phải bằng bao nhiêu để Thiên Nam tăng gấp đôi ROE?

2. Doanh nghiệp trả 150 triệu đồng nợ gốc và vay 10 triệu với lãi suất vay thấp hơn.
Hệ số nợ và hệ số chi trả lãi vay sẽ thay đổi như thế nào?

3. Một doanh nghiệp có 1,2 tỷ đồng tài sản ngắn hạn và 1 tỷ đồng nợ ngắn hạn phải
trả.
 Doanh nghiệp sử dụng 500 triệu trả khoản phải trả, thì hệ số thanh toán ngắn hạn
và vốn lưu động ròng thay đổi như thế nào?
 Doanh nghiệp dùng 100 tiền mặt trả cho hàng tồn kho mua bổ sung, hệ số thanh
toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh thay đổi như thế nào biết khoản phải thu
và hàng tồn kho lần lượt là 450 triệu và 300 triệu?

4. Trắc nghiệm:
Câu 4.1: Nhận định nào dưới đây đúng nhất
a) Sự tăng lên của tỷ suất đầu tư gợi ý rằng năng lực sản xuất của doanh nghiệp đang
được củng cố
b) Khi tổng chi phí của kỳ này giảm so với kỳ trước, thì doanh nghiệp được đánh giá
là quản lý tốt chi phí.
c) Khi khả năng tự chủ tài chính tăng thì doanh nghiệp sẽ cải thiện được chỉ tiêu
ROE.
d) cả a, b, c và d đều chưa chính xác
Câu 4.2: Nhận định nào sau đây đúng nhất:
a) Hệ số thanh toán của hai doanh nghiệp như nhau thể hiện khả năng thanh toán của
hai doanh nghiệp là như nhau.
b) Khi khả năng sinh lời của tài sản tăng lên có nghĩa là vòng quay tài sản tăng lên
c) Vòng quay hàng tồn kho tăng qua hai kì kinh doanh chứng tỏ doanh nghiệp dự trữ
hàng tồn kho ít hơn so với kì trước
d) Tỷ suất sinh lời tài sản tăng chứng tỏ một đồng tài sản tạo ra được nhiều lợi nhuận
hơn

5. Năm 2005, Tập đoàn KB có ROE là 12,1%. Đến năm 2009, ROE của Công ty đã
tăng đáng kể lên 34,1%. Tuy nhiên, khi kiểm tra kỹ hơn, chúng tôi nhận thấy rằng
 trong cùng kỳ tỷ suất lợi nhuận của KB đã giảm từ 3,4% xuống 1,8% và ROA
giảm từ 2,5% xuống 1,2%. Hãy:

a. Tính vòng quay tài sản của KB vào năm 2005 và 2009 và đưa ra nhận xét tác
động của sự thay đổi vòng quay tài sản đến ROA trong trường hợp này.
b. Vì sao ROE của KB có thể tăng mạnh như vậy? Bạn đánh giá thế nào về kết
quả kinh doanh của doanh nghiệp dựa vào những thông tin đã cho.

6. Công ty ABC có các tỷ số tài chính như sau (biết thuế thu nhập doanh nghiệp
28%):
- Hệ số thanh toán ngắn hạn: 1,5
- Hệ số thanh toán nhanh: 1
- Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền: 0,4
- Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn: 4
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: 2
- Tỉ suất lợi nhuận ròng tiêu thụ: 4,032%
- Doanh thu tiêu thụ thuần: 900 triệu
- Doanh lợi vốn chủ sở hữu: 20%
Hãy lập Bảng cân đối kế toán sơ bộ của Công ty của thời điểm hiện hành.

7. Công ty ABC có các tỷ số tài chính như sau (biết thuế thu nhập doanh nghiệp
28%):
- Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn: 4
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: 2
- Tỉ suất lợi nhuận ròng tiêu thụ: 4,032%
- Doanh thu tiêu thụ thuần: 900 triệu
- Doanh lợi vốn chủ sở hữu: 20%
- Tỉ suất lãi gộp tiêu thụ: 25%
Hãy lập Báo cáo kết quả kinh doanh sơ bộ của Công ty của năm hiện hành.
 8. Phân tích khái quát bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả kinh doanh của
Công ty cổ phần gạch men Thăng Long?
Đơn vị: triệu đồng
Thay đổi
STT Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016
+/- %
Bảng tổng kết tài sản
A Tài sản lưu động 179,573 191,701 12,128 6.8%
1 Tiền 22,658 4,562 (18,096) -79.9%
2 ĐT tài chính ngắn hạn - - - -
3 Các khoản phải thu 75,958 103,652 27,694 36.5%
Tr.đó, phải thu KH 62,113 91,275 29,162 47%
4 Hàng tồn kho 76,007 79,311 3,304 4.4%
5 Tài sản LĐ khác 4,950 4,176 (774) -15.6%
B TSCĐ và ĐT dài hạn 212,168 210,090 (2,078) -1%
1 TSCĐ 132,152 210,090 77,938 59%
2 ĐT dài hạn - - - -
3 Chi phí XD CB dở dang 80,016 - (80,016) -100%
4 Ký cược, ký quỹ dài hạn - - - -
C Nợ phải trả 375,344 368,684 (6,660) -1.8%
1 Nợ ngắn hạn 252,886 268,850 15,964 6.3%
Tr.đó, trả người bán 95,723 71,211 (24,512) -25.6%
2 Nợ dài hạn 122,458 99,834 (22,624) -18.5%
3 Nợ khác - - - -
D Vốn chủ sở hữu 16,397 33,107 16,710 101.9%

Tổng giá trị tài sản 391,741 401,791 10,050 2.57%

Thay đổi
Kết quả HĐSXKD Năm 2015 Năm 2016
+/- %
1 Doanh thu 200,221 356,349 156,128 78%
2 Các khoản giảm trừ 907 1,068 161 17.8%
3 Doanh thu thuần 199,314 355,280 155,966 78.3%
4 Giá vốn hàng bán 156,327 268,602 112,275 71.8%
5 Chi phí bán hàng 24,728 47,036 22,308 90.2%
6 Chi phí quản lý 3,068 4,760 1,692 55.2%
7 Lợi nhuận HĐKD 2,343 11,517 9,174 391.6%
8 Lợi nhuận HĐ tài chính (12,755) (23,364) (10,609) 83.2%
9 Lợi nhuận khác 597 645 48 8.0%
10 Lợi nhuận trước thuế 3,032 12,162 9,130 301%
11 Lợi nhuận sau thuế 3,032 12,162 9,130 301%

Thông tin doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Gạch men Thăng Long Viglacera là một doanh nghiệp trực thuộc
Tổng Công ty Thuỷ tinh và Gốm xây dựng. Công ty được thành lập trên cơ sở chuyển
Nhà máy Gạch men Thăng Long thuộc Công ty Gạch ốp lát Thăng Long Viglacera
thành công ty cổ phần theo Quyết định số 1778/QĐ-BXD ngày 31/12/2013 của Bộ
trưởng Bộ Xây dựng.
 Các sản phẩm và dịch vụ chính: Gạch ốp lát Ceramic các loại
 Cơ cấu thường xuyên trong thời gian gần đây của tổng doanh thu và lợi nhuận: Hầu
như toàn bộ doanh thu và lợi nhuận của Công ty đều từ các sản phẩm gạch ốp lát.
Công ty đã nhận được nhiều giải thưởng chứng nhận hàng hóa có chất lượng cao.
 Tổng số lao động: 720 người
 Tổng số đơn vị thành viên : 0
 Cơ sở sản xuất của Công ty CP Gạch men Thăng Long bao gồm: 01 khối văn phòng,
04 nhà xưởng sản xuất, 01 showroom, 01 khu chung cư…
+ Khối văn phòng : Nơi làm việc của các phòng ban như : kinh doanh, tài chính kế toán
và khối kỹ thuật : phòng KCS, phòng thiết kế…
+ 04 nhà xưởng sản xuất : trong đó 03 xưởng (06 dây chuyền) chuyên dùng sản xuất
gạch ốp lát các loại và 01 dây chuyền để sản xuất để sản xuất các loại gạch viền trang
trí hoặc thực hiện nung lần 3
+ 01 showroom : đặt tại trụ sở Công ty.
+ 01 khu chung cư : được công ty xây dựng nhằm cho công nhân thuê để ở.
 Công ty có quan hệ với khoảng trên 100 nhà cung cấp, được chia làm 03 nhóm nhà
cung cấp chính.
- Nhóm các nhà cung cấp men màu, hóa chất: chủ yếu là các nhà cung cấp nước ngoài
(chủ yếu là Trung Quốc và Tây Ban Nha). Công ty đã thiết lập được quan hệ khác uy
tín với các đối tác này. Công ty thường thanh toán bằng L/C trả chậm từ 45-180 ngày.
Công ty cũng mua nguyên liệu từ các thành viên khác trong Tổng Công ty Viglacera.
- Nhóm các nhà cung cấp nhiên liệu (gas, than đá, dầu): tập trung vào một số khách
hàng lớn như: Cty CP Gas Petrolimex, Cty CP Đầu tư và vận tải dầu khí Vinashin, Cty
CP Cơ khí và thiết bị áp lực than nội địa… Đối với các khách hàng này, Công ty
thường ký hợp đồng cung cấp nhiên liệu có thời hạn dài, từ 1 đến 2 năm. Tùy theo tình
hình nhiên liệu tồn kho và nhu cầu của tháng, công ty sẽ lập yêu cầu để các nhà cung
cấp vận chuyển đến tận kho công ty. Thời gian trả chậm thường 30-60 ngày.
 - Nhóm các nhà cung cấp nguyên vật liệu khác (cao lanh, vỏ hộp, feldspar…). Công
ty chủ động chọn lựa nhà cung cấp và được trả chậm khá lâu 2-6 tháng.
Nhìn chung, Công ty CP Gạch men Thăng Long luôn giữ được uy tín đối với nhà cung
cấp
 Với đặc thù là đơn vị sản xuất nên công ty tiêu thụ hàng thông qua hệ thống đại lý
trên toàn quốc hoặc cho các nhà thầu lớn trên toàn quốc.
 Việc quản lý, theo dõi các đại lý cũng như những động thái của các đối thủ cạnh
tranh trên thị trường được công ty theo dõi sát sao thông qua các cán bộ, nhân viên
phòng kinh doanh.
 Các chính sách ưu đãi: Công ty áp dụng đa dạng chính sách ưu đãi đối với các đại lý
theo từng thời kỳ như: giảm giá đối với các đại lý trả tiền ngay; nếu đại lý mua với
số lượng lớn thì công ty sẽ hồ trợ chi phí thuê kho, chi phí vận chuyển…
Từ khi chuyển sang mô hình công ty cổ phần, công ty đã áp dụng phương pháp quản lý
theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 nên hệ thống chứng từ, sổ sách được ghi chép cập nhật
rõ ràng, chính xác. Bộ máy quản lý của công ty được tổ chức khoa học
Tháng 3/2017, Đại hội cổ đông công ty đã họp thường niên và thông qua nghị
quyết về việc tăng vốn điều lệ công ty từ 18 tỷ đồng lên 70 tỷ đồng ngay trong quý II-
2017.