Cálculo Financiero

clase 4

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 Temas de la clase

• Valor técnico
• Valor Mercado
• Agio /Desagio
• Refinanciación

• Bibliografía

• Nappa, Ana María Introducción al Cálculo Financiero. Ediciones Temas UADE Buenos Aires, 2008. Capítulo 4

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REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

Se da origen
a una deuda

Tasa de pacto que dio origen a los

dos documentos

Dos cheques
TNA(30) 29% ---- i(30) 2,3836% diferidos con fecha
a 60 y 120 días

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 REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

Préstamo es de ¿Qué tasa efectiva se utiliza?

$228.018 + los intereses.

TNA(30) 29% ---- i(30) 2,3836%

Se utiliza la tasa pactada que

dio origen a la financiación

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 REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

Transcurrieron 10 días del pago del

documento A, y el deudor no llega a
cubrir el documento B

El Valor técnico sirve para definir el valor de la deuda presente, se utiliza

la tasa pactada que dio origen a los documentos TNA(30) 29% VALOR DE
CANCELACIÓN (CAPITAL + INTERESES DEVENGADOS)
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 REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

Referencia sobre la Tasa de

mercado hoy = i(90) 8.9%
Tasa de Mercado: tasa que el banco
cobraría por descontar los
documentos

V.M es mayor V.T (AGIO) i(new) menor i(old)

V.M es menor V.T (DESAGIO) i(new) mayor i(old)

Valor de Mercado: monto que

se recibiría después del
descuento

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 REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

La nueva refinanciación se pacta con un pago de contado del 10% más la

entrega de dos documentos de igual valor nominal a 180 y 230 días, se
penaliza la tasa en 300pb.
Valor mercado

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 REFINANCIAMIENTO DE OBLIGACIONES

1. Se pacta una deuda bajo determinadas condiciones. Existe una tasa pactada y plazos definidos en su origen

2. La deuda, a un determinado momento, no se puede abonar. Se pide refinanciación.

3. Al momento de la refinanciación, se valúa la deuda bajo la tasa pactada y la tasa de mercado

4. Se obtienen valor técnico y valor de mercado. La comparación entre ambos permite determinar agio o desagio

5. El valor de mercado determina el monto de la nueva deuda, para la cual hay nuevas condiciones que implican:
• nueva tasa negociada
• nuevo plazo de pago

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Guía ejercicios unidad 3.
Lectura de Bibliografía.

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