FACULTATEA DE ȘTIINȚE ECONOMICE ȘI DREPT

REFERAT
ACTIVE CIRCULANTE

PROFESOR COORDONATOR
POPESCU-BADOI LUIGI

STUDENT
COSTĂCHESCU ANDREEA-MARIA
  Conţinutul şi structura activelor circulante
Active circulante reprezintă activele ce se aşteaptă să fie consumate în ciclul normal de
activitate, vândute sau primite în termen de 12 luni sau care reprezintă numerar.
Ciclul de activitate al unei entităţi reprezintă perioada de timp dintre momentul achiziţionării
activelor care sunt destinate procesării şi momentul transformării lor în numerar. Când pentru o
entitate acest ciclu nu este clar, durata lui se consideră 12 luni.
Stocurile care sunt vândute, consumate, procesate şi creanţele care sunt achitate ca parte aciclului
normal de activitate într-o perioadă ce depăşeşte 12 luni din data raportării, se consideră active
circulante (de exemplu, materia primă, materialele, producţia în curs de execuţie care necesită
maturare şi păstrare la entitatea de vinificaţie, fructele şi sucurile sulfitate sau congelate la
entitatea de conserve).
Caracteristicile specifice ale activelor circulante:
o Valoarea de intrare mai mică de 6000 lei;
o Perioada de recuperare mai mică de un an;
o Se consumă complet într-un singur ciclu de producție;
o (ciclul normal de activitate);
o Transferă valoarea integral asupra produselor şi serviciilor în care au fost încorporate;
o Reprezintă depozitarul tuturor factorilor de producție.
Volumul activelor circulante (materii prime, materiale) se determină în funcție de:
o volumul vânzărilor prevăzut (în funcție de cererea pe piață);
o capacitatea de producţie a întreprinderii;
o variabilitatea cererii;
o complexitatea aprovizionării;
o rata inflației, etc.
 Relaţia dintre active circulante şi venitul din vanzari:
 o politică agresivă, care îşi propune realizarea unei cifre de afaceri cu stocuri minime.
Rentabilitatea ridicată intenţionată prin acţiune politică este însoţită de riscuri mari legate
de lipsa de stoc, de lipsa de lichidităţi şi de insolvabilitatea întreprinderii;
o politică defensivă, care îşi propune realizarea unei cifre de afaceri cu stocuri şi lichidităţi
ridicate. Rentabilitatea va fi, în acest caz, afectată de costurile suplimentare ale prudenţei
în asigurarea cu stocuri a continuităţii activităţii de exploatare;
o politică echilibrată (intermediară) este cea care armonizează relaţia contradictorie dintre
rentabilitate şi risc.

Avantajele generate de existența unor stocuri de materii prime mai mari decât strictul necesar:
o Reduceri acordate de furnizori clienţilor pentru cumpărarea unor anumite cantităţi de
stocuri sau la anumite perioade;
o Speculaţii cu stocuri pe perioade de inflaţie sau de creştere a preţurilor;
o Venituri din vânzări suplimentare (apariţia unor comenzi suplimentare, creşterea cererii
la produse pe piaţă, descoperirea de noi pieţe de desfacere);
o
Dezavantajele generate de existența unor stocuri de materii prime mai mari decât strictul
necesar:
o Costul de oportunitate;
o Deteriorarea fizică a stocurilor, uzura morală a acestora;
o Cheltuieli importante de depozitare;
o Dobânzi plătite în cazul cumpărării stocurilor pe credit.
 Gestiunea activelor circulante
A. Gestiunea stocurilor
B. Gestiunea creanțelor
C. Gestiunea numerarului
Gestiunea stocurilor are ca obiectiv asigurarea ritmicității producției în condițiile minimizării
costurilor și cuprinde:
I. determinarea stocului optim de materii prime;
II. determinarea stocului optim de materii prime;
 III. identificarea surselor de finanțare a stocurilor.
Din punct de vedere financiar, stocurile reprezintă imobilizări de resurse financiare, care nu pot
fi recuperate decât după ce acestea parcurg întregul ciclu de exploatare şi sunt valorificate prin
vânzarea şi încasarea produselor şi serviciilor (BANI- MARFĂ - BANI) (ciclul normal de
activitate).
 Considerații privind viteza de rotație și calculul acesteia
Activele circulante își încep circuitul din formă inițială de lichid, continuând cu trecerea lor în
materii prime și diferite materiale și asimilate acestora, care trec apoi în procesul de producție, se
transformă succesiv în stocuri de producție neterminată și produse finite, iar ultimele, prin
necesar, devin din non capital lichid. Prin circuitul activelor de exploatare se înțelege drumul pe
care îl parcurg din formă inițială de capital lichid până la întoarcerea lor în aceeași stare, iar
rotația este procesul de transformare succesivă și continuă a formelor funcționale ale acestora.
Rotației activelor de exploatare îi corespunde anumit timp, denumit timp de rotație și care
cuprinde timpul de producție și timpul de circulație. În timpul de producție se includ perioada
întreruperilor și perioada în care fondurile se găsesc sub formă stocurilor de materii prime și
materiale. Perioada de muncă și cea de întrerupere în procesul de producție alcătuiesc durata
ciclului de fabricație. Timpul de circulație conține perioada necesară transformării produselor în
lichidități și perioada transformării acestora în rezerve și stocuri de materii și materiale. În cursul
unei rotații au loc blocări de valori materiale cărora le corespund niște fonduri.
Viteză de rotație este un indicator de exprimare a modului în care se utilizează activele circulante
și se exprimă prin doi indicatori generali:
- numărul de rotații denumit și coeficient de rotații;
- durata unui circuit denumită și viteză exprimată în zile. Ratele generale care exprimă viteză de
rotație a tuturor capitalurilor circulante, atât în număr de rotații cât și în zile sunt:
- Coeficient de rotație = Cifra de afaceri / Capitaluri circulante;
- Număr de zile pentru un circuit și durata acestuia = (Capitalurile circulante / Cifra de afaceri)x
90 sau 360.
Viteză de rotație va fi mai accelerată atunci când coeficientul va fi mare și numărul de zile mai
redus. Din relațiile de mai sus rezultă că factorii de care depinde nivelul vitezei sunt : cifra de
afaceri și volumul capitalurilor circulante (activelor circulante).
Precizăm faptul că se pot calcula și indicatori de rotație numai pentru fondul de rulment, că parte
a capitalului permanent, și numai pentru fondul de rulment propriu, după relațiile asemănătoare
cu cele de mai sus.
În analiză utilizării activelor circulante prezintă însemnătate și numărul de rotații aferent numai
stocurilor, adică raportul:
Cifra de afaceri (vânzări) / Stoc global mediu
Mult mai important este însă să se calculeze numărul de rotații pe diferitele categorii de stocuri,
adică rotația pe elemente ale acestora, ce ne fumizeaza informații mai amănunțite privind
gestiunea resurselor riale, reflectând și localizand aspecte pozitive și negative ale activității
diferitelor compartimente ale întreprinderii.
Calculul numărului de rotații pe categorii de stocuri se poate face astfel:
I. pentru materii prime = Suma materiilor prime cuprinse în vânzări/Stoc mediu de
materii prime
II. pentru produse finite = Vânzări la prețul de cost al produselor/Stoc mediude
materii prime
III. pentru producția neterminată și semifabricate = vânzări la preț de cost l Stocuri
medii la producția neterminată și semifabricate Aceste rate ridică probleme în
legătură cu stabilirea costurilor pe elementele stocurilor, astfel că ne putem
rezumă la utilizarea relației (ce are însă un anumit caracter de aproximație) bazată
pe raportul dintre cifra de afaceri și totalul stocurilor.
Un studiu amănunțit al lichidității reclamă și calculul numărului de rotații pentru creditele
clienților și a celor de furnizori, ceea ce se realizează pe baza relațiilor:
I. pentru creditul acordat clienților = vânzări/Clienți
II. pentru creditul de furnizori = Cumpărări/Furnizori
Menționăm că toate ratele de rotație de mai sus (pe elemente) pot fi exprimate și în zile, după
relația generală de tipul:
90 sau 360
Vz= Nr
sau
S x 90 sau 360
Vz = Bc

unde:
o Vz = viteză în zile ;
o Nr = numărul de rotații și coeficientul de rotație;
o S = stocurile medii și respectiv șoldurile clienților și furnizorilor;
o Bc = baza de calcul (suma materiilor prime cuprinse în vânzări, vânzări la preț de
cost, cumpărări etc.).
Rezultatele ratelor trebuie să fie comparate în timp spre a se trage concluzii și a se acționa
asupra nivelului lor în funcție de interesele agentului economic.
 STUDIU DE CAZ
Analiza financiară a structurii activelor circulante ale firmei ANDRALEX PROJECT
COMPANY SRL

Analiza economică este un instrument performant la dispoziția conducerii oricarei entități

economice, a cărei utilizare poate asigura disciplină fi nanciară, profi tabilitate, dezvoltare si
inovare. În prezent, datorită dinamicii mediului economic, social și politic, a nevoii de adaptare
și de menținere pe piață in condiții de profi tabilitate, conducerea unei societăți nu mai poate fi
sustinută doar prin experienta celor implicati în aceasta activitate. Este imperios necesar să se
utilizeze instrumente de analiza a fenomenelor economice care să furnizeze cele mai pertinente
solutii pentru a sprijii conducera în luarea celor mai bune solutii economice.
În analiza economică sunt utilizate informațiile din situațiile fi nanciare standardizate
prin
formularele de raportare fi scală. Aceste situații sunt concepute astfel încat să poată fi înțelese
și citite de oricine ar fi interest să afl e informații despre o entitate ceonomică, din punct de
vedere al rezultatelor obtinute la un moment dat, sau în timp prin compararea datelor
aparținand mai multor perioade, informații despre datorii , active, capitaluri dar și despre
posibilitățile de dezvoltare în viitorul apropiat. Sunt o mulțime de utilizatori ai informației fi
nanciar contabile prezentată în situațiile fi nanciare, care ar putea fi interesați de imaginea
entități economice pe care acestea o ofera cu fi delitate și încredere. Prima categorie de
utilizatori ai informației contabile ar fi în primul rând investitorii interesați de profi t și
dezvoltarea afacerilor proprii. A doua categorie de utilizatori pot fi considerați salariații care ar
dori un mediu economic și social stabil pe termen lung, și poate la concurență cu bancile care
au nevoie de clienți fezabili cu posibilitati clare de a restitui la scadență ratele creditelor
angajate.

Metodologia cercetării, date, rezultate şi discuţii

Documentele standardizate de raportare financiar-contabile utilizate în analiza financiară
sunt:
 Bilanțul Contabil întocmit pe baza soldurilor finale ale balanței de verificare la sfârșitul
unui perioade de raportare, semestru sau an;
 Contul de Profit și Pierderi întocmit pe baza rulajelor conturilor de venituri și cheltuieli
din balanța de verificare inocmită pentru perioadele de raportare.

Analiza structurii financiare a elementelor patrimoniale de active

Utilizând informațiile sintetizate în situațiile financiare publicate de entitațiile economice
la sfarșitul unei perioade de raportare fiscală se pot calcula o serie de indicatori financiari care
permit prin intermediul rezultatelor oferite o analiză pertinentă a performanței economice.
 În continuare, voi realiza o analiză financiară a activelor circulante ale întreprinderii
ANDRALEX PROJECT COMPANY SRL, utilizând date din bilanțul contabil al acesteia.

Structura activelor la ANDRALEX PROJECT COMPANY SRL

Structura activelor entității economice

Plecând de la datele furnizate de situațiile financiare de mai sus, determinăm ratele

specifice pentru activele circulante ale firmei.

Rata activelor circulante

Acest indicator are o importanță foarte mare în analiza activității unei entități economice.

Structura activelor circulante

 Pentru o evidențiere mai bună a situației pozitive prezentată de entitatea economică prin
valoare mare a activelor circulante, atașez următorul grafic:

Ponderea activelor circulante în totalul activelor

Active circulante
Rata activelor circulante = x 100
Total active

596241
Rata activelor circulante = x 100 = 82,10%
726237.5

În continuare, voi detalia structura activelor calculând acest indicator pentru fiecare din
elementele componente ale activelor circulante pentru a obține mărimi relative de structură.
 Stocuri
Rata stocurilor = x 100
Total active

256485
Rata stocurilor = x 100 = 35,32%
726237.5

Clienți și creanțe comerciale

Rata creanțelor comerciale = x 100
Total active

186739
Rata creanțelor comerciale = x 100 = 25,71%
726237.5

Disponibilități bancare șiTitluri de plasament

Rata disponibilităților = x 100
Total active

153017
Rata disponibilităților = x 100 = 21,07%
726237.5

Concluzie
Descompunerea elementelor patrimoniale prezentate în situațiile financiare de
ANDRALEX PROJECT COMPANY SRL, în componente mai puțin complexe, studierea și
analiza acestora cu ajutorul unor indicatori cunoscuți, a condus la stabilirea unor relații de
cauzalitate între acestea, la înțelegerea, explicarea și interpretarea problemelor economice din
trecut, din prezent și ceea ce este mai important, va sprijinii conducerea societății în luarea celor
mai bune decizii privind performanța economică în viitor.