INTERES

Retribución que se da a un capital inicial en un periodo de tiempo que contiene los

siguientes conceptos:

 Desvalorización del dinero en el tiempo

o 1000 hoy ≠ 1000 1 año  1000 hoy = 1060 1 año
 Riego transacción monetaria (A mayor riesgo mayor expectativa de ganancia, o
sea mayor interés; y a menor riesgo menos expectativa de ganancia o interés)
 Utilidad o premio por ceder el uso del dinero

VARIABLES

 Vp= Valor presente

 Vf= Valor futuro
 I= Interés
 i= Tasa de interés
 n= Periodos o tiempo

INTERES SIMPLE
Siempre se calcula el interés sobre el valor inicial o el monto
' ' '
I =Vp∗i∗n=4 500.000∗0.05∗4=900.000Vf =Vp+ I =4 500.000+900.000=5 400.000
'
Vf =Vp ( 1+i∗n )=4 500.000 ( 1+0.05∗4 )=5 ' 400
Vf Vf
−1 −1
Vf Vp Vp
Vp= i= n=
( 1+i∗n ) n i

Ejemplos

 Calcular el capital inicial de un ingreso de 12’500 invertido a una tasa de 3%

mensual durante 3 años
Vf 12' 500 '
Vp= = =6 009.615
(1+ i∗n) (1+(0.03∗36))
 En cuanto tiempo se duplica una inversión a una tasa de interés simple de 2.5%
mensual.
2
−1
1
n= =40 meses
0.025
 A que tasa de interés se triplica una inversión durante 48 meses
 3
−1
1
i= =4.16 % mes
48

INTERES COMPUESTO
Toma la base para calcular el interés a partir del valor inicial y el valor de los intereses de
cada mes, (Acumulando el valor ganado de los intereses para calcular el interés del
siguiente mes).

Ejemplos

 Calcular el valor final de una inversión de $15’000.000 a una tasa de interés del
2.2% mensual durante 10 años.
n 120 '
Vf =Vp ( 1+i ) =15 ( 1+0.022 ) =204 267
Para hacer el ejercicio en años, debo convertir la tasa mensual a anual con la formula (EM
 EA)
n 10
Vf =Vp ( 1+i ) =15 ( 1+0. 2984 ) =204 ' 267
Si multiplico la tasa mensual (2.2% mes) x 12 para pasarla a anual me da 26.4%;
sin embargo, el resultado difiere del resultado anterior
n 10
Vf =Vp ( 1+i ) =15 ( 1+0.264 ) =156 ' 157

 Cuanto debo invertir para obtener un ingreso de 25’500 a una tasa de 18% anual
durante 4 años
Vf 25 ' 5 '
Vp= n
= 4
=1 3 152.616
(1+ i) (1+0.18)

 A que tasa de interés se obtiene un interés (utilidad) de 3’600.000 a partir de un

capital (inicial) de 1’250.000 durante 54 meses (4.5 años) (54/12).
' '
Vf =Vp+ I =1 250+3 600=4 ' 850i=
Vf
Vp √
n
−1=
54 4.850

1.250 √
−1=2.5426 % EM


O en años…… i=
n Vf

Vp √
−1=
4.5 4.850

1.250 √
−1=35.16 % E A
En cuanto tiempo logro obtener un interés de 3’600 a partir de un capital de 2´800
invertidos a una tasa de interés mensual de 1.25% EM
'
Vf =Vp+ I =2 ' 800+3 600=6 ' 400
Vf 6 ' 400
log ( −1) log ( −1)
Vp 2 ' 800
n= = =20.23 meses → 1.7 años
log (1+i) log (1 .0125)
 Una persona ahorra los siguientes valores en una cuenta que le reconoce un
interés del 11.5% EA, ¿Cuál es el valor que puede retirar después de 5 años del
ahorro?

Vf?
 Tasa? Convertimos de EA a EM
Formula 1 Convertir una Tasa efectiva en un periodo menor a un periodo mayor
ejemplo, mes  año
n
ie=(1+ip) −1Formula 2 Convertir una tasa efectiva en un periodo mayor a un
periodo menor ejemplo, año mes

ip=√ (1+ie)−1= √ ( 1+0.115 )−1=0.009112468437 =0.9112 % EM

n 12

n
Formula interes compuesto=Vf =Vp ( 1+i ) =¿
60 54 48 42 36
Vf =500 (1.009112) + 400(1.009112) +350(1.009112) + 4 00(1.009112) + 4 50(1.009112) =3264 , 67
 ddd

TASAS DE INTERES

Tasa
Tasa Efectiva Tasa Efectiva
Nominal
Mensual EM Anual EA
Anual NAMV

Efectiva= Real
Nominal= Pretendida o esperada = NO REAL

Para convertir entre tasas efectivas  Formula

Para convertir de efectiva a nominal (viceversa)  Multiplicar o dividir

2% EM  EA

Formula ie=(1+ip)n −1=( 1+0.02 )12−1=0.2682 EA REAL

2% EM  NA
2% * 12 = 24% NAMV NO REAL

Ejemplo:
  Una persona quiere sacar un crédito para el pago del semestre, se acerca a tres
bancos, lo cuales ofrecen las siguientes tasas, ¿Cuál debería elegir?

Banco 1 Banco 2 Banco 3

14.4% EA 13.5% NA(MV) 1.5%EM
ip=√ ( 1+ie )−1
n Ip= 13.5 /12
Ip=1.125% Em
ip= √ ( 1.144 )−1
12

ip=1.1273 % EM

Bancolombia Banco Davivienda Banco Bogotá

18.8% NA(MV) 1.62% EM 19.9% EA
Ip=18.8% /12 n
ie= (1+ip ) −1
Ip= 1.5666 % EM 12
n ie= (1 . 0162 ) −1
ie= (1+ip ) −1 ie=2 1 .27 % EA
12
ie= (1 .01566 ) −1
ie=20.5 % EA

ANUALIDADES (PAGOS)
Serie de pagos que cumplen con las siguientes características:

 Todos los pagos son del mismo valor

 Todos los pagos aplican la misma tasa de interés
 Todos los pagos se realizan en el mismo intervalo de tiempo (ejemplo: mensuales,
bimestrales, trimestrales, semestrales o anuales)
 El numero de pagos es igual al número de periodos
 Vp=?

1 2 3 4 5
0

400 400 400 400 400

i=1.5% EM 0.015

400 400 400 400 400

Vp= + + + + =1913.057
( 1 .015 ) ( 1.015 ) ( 1.015 ) ( 1.015 ) ( 1.015 )5
1 2 3 4

Formula de Vp de una anualidad →Vp=A

(
( 1+i )n−1
i ( 1+i )
n )
A=Anualidad=cuota=Pago

Vp=400 (
( 1 .015 )5−1
0.015∗1.015 )
5
=1913.057

Ejemplos:

 Julián desea comprar un vehículo nuevo y lo va pagar de la siguiente manera: una

cuota inicial de 10% del valor del vehículo, y un crédito a 60 meses con una tasa
de 1.35% EM. ¿Cuál es el valor de la cuota si el vehículo tiene un precio de
$136’000?
PV= 136
Inicial= 13.6
Crédito= 122.4
A=?
 Vp 122 ' 400
=2' 989.552
( ) (
( 1+ i )n −1 A= =

)( )
n 60
Vp= A n
(1+i ) −1 ( 1.0135 ) −1
i (1+i ) n 60
i ( 1+i ) 0.0135 ( 1.0135 )

Si en una entidad financiera (2) me ofrecen una tasa de 1.25% EM

Vp 122 ' 400
A= = =2' 9 11. 890

( )( )
n 60
(1+i ) −1 ( 1.01 25 ) −1
n 60
i ( 1+i ) 0.012 5 ( 1.01 2 5 )

Vp 122 ' 400

A= = =4 ' 243 . 040

( )( )
n
(1+i ) −1 ( 1.0125 )36−1
i ( 1+i )n 0.0125 ( 1.0125 )36

ANALIS DE INVERSIONES
Ejemplo 1
Un flujo de efectivo en años, con una TMR=10% EA

0 1 2 3 4 5
-$150’ $20 $120 $80 $110 $70

20 120 80 110 70 '

VPN =−150+ + + + + =146 .056.528
( 1 ,1 ) ( 1, 1 )2 ( 1 , 1 )3 ( 1, 1 )4 ( 1, 1 )5

TIR ( neta )=MS Excel

TIRM ( modificada )=(Tasa de reinversión y tasade financiación)

0 1 2 3 4 5
-$150’ $20 $120 $80 $110 $70

TIRm=
√
n VF
VP
−1

VF= Todos los valores positivos llevados al ultimo periodo con la tasa de reinversión o
TMR
VP= Todos los valores negativos llevados al VP con la tasa de financiación o TMR
 4 3 2
VF=20(1.1) +120( 1.1) +80( 1.1) +110 ( 1.1 ) +70= $476’802

TIRm=
√
5 476.802
150
−1=26.02 % EA

26.02 % EA

1
Interes Anticipado 1+iE = n
(1−ia)

ia=1−
√
n 1
1+iE
=1−
6

√1
1.2602
=3.78 % EBA

ip=√ 1.2602−1=3.929%EB
6

Ejemplo 2
Comparar dos alternativas de inversión (proyecto A y proyecto B), con una TMR=12% EA
Proyecto A

0 1 2 3 4 5
-$10’ $5 $5 $5 $5 $5

VPN ( A )=−10+5∗
( ( 1.12 )5−1
0.12∗( 1.12 )
5) '
=8 .023 .871

5 5 5 5 5 '
VPN =−10+ + + + + =8 .023 .871
( 1 ,12 ) ( 1, 12 ) ( 1 ,12 ) ( 1, 12 ) ( 1, 12 )
2 3 4 5

TIRm ( A )=
√
5 31.764236
10
−1=26.004 % EA

Vf =5 (
(1.12)5 −1
0.12 )
=31' 764.236

Proyecto B

0 1 2 3 4 5
-$80’ $40 $60 $80 $70 $30
 40 60 80 70 30
VPN (B)=−80+ + + + + =121.997409
( 1 ,12 ) (1 , 12 ) ( 1 ,12 ) ( 1 , 12 ) ( 1 , 12 )5
2 3 4

4
TIRm ( B )=

3
√
5

2
355.988454
80
1
−1=34.79 % EA

Vf =40(1.12) +60(1.12) +80(1.12) +70(1.12) + 30=355.988454

0 1 2 3 4 5
-$80’ -$40 $60 $80 $70 $30

40 60 80 70 30
VPN ( B ) =−80− + + + + =50.568837
( 1 , 12 ) ( 1 ,12 ) ( 1 , 12 ) ( 1, 12 ) ( 1, 12 )5
2 3 4

3 2 1
Vf =60 (1.12) +80 (1.12) +70(1.12) +30=293.0476
40
VP=80+ =115.714
( 1 , 12 )

TIRm ( B )=
√
5 293.0476
115.714
−1=20.42 % EA

Proyecto A

0 1 2 3 4 5
-$10’ $5 $5 $5 $5 $5

VPN ( A )=−10+5∗
( ( 1.12 )5−1
0.12∗( 1.12 ) )
5
'
=8 .023 .871
TIRm ( A )=
√
5 31.764236
10
−1=26.004 % EA