توضح قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة األجل في موعد االستحقاق. الزيادة في رأس المال العامل تعني فائض رأس المال العامل األصول المتداولة عن الخصوم المتداولة ،وذلك األصول المتداولة – الخصوم المتداولة Net Working Capital يدل على مدى قدرة الشركة على السداد في األجل القصير. تبين هذه النسبة مدى قدرة الشركة على سداد األصول المتداولة نسبة التداول التزاماتها قصيرة األجل من أصولها المتداولة. Current Ratio الخصوم المتداولة تقيس هذه النسبة مدى قدرة الشركة على سداد األصول المتداولة – (المخزون + نسبة التداول السريعة التزاماتها قصيرة األجل من خالل أصولها المصروفات المقدمة) Quick Ratio المتداولة التي تتصف بإمكانية تسييلها وتحولها إلى نقدية بسرعة وذلك باستبعاد المخزون الخصوم المتداولة لبطيء تحوله إلى نقدية وباستبعاد المصروفات المقدمة لعدم إمكانية تحويلها إلى نقدية بصورة مباشرة. تقيس هذه النسبة مدى قدرة الشركة على سداد النقدية وما في حكمها نسبة النقدية التزاماتها قصيرة األجل من خالل أصولها Cash Ratio النقدية فقط. الخصوم المتداولة
نسب المديونية (الرفع المالي) Leverage Ratios
تقيس هذه النسب مدى اعتماد الشركة على الديون في تمويل عملياتها وخصوصا ً الديون طويلة األجل ،وكذلك توضح مصادر التمويل التي استعانت بها الشركة في تمويل أصولها سواء كانت داخلية (المالك) أو خارجية (قروض) تقيس هذه النسبة مدى اعتماد الشركة على تمويل إجمالي الخصوم نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي األصول أصولها عن طريق الخصوم باختالف أنواعها. Debts to Total Assets Ratio إجمالي األصول تقيس هذه النسبة درجة الرفع المالي بصورة نسبة إجمالي األصول إلى حقوق الملكية مباشرة حيث أن أي زيادة في العائد على إجمالي األصول Total Assets to Equity Ratio األصول مقدارها %1يترتب عليها زيادة في صافي الربح ألصحاب حقوق الملكية بـ %2 حقوق الملكية ( 2 × %1مره). توضح هذه النسبة حجم الديون طويلة األجل إجمالي الديون طويلة األجل نسبة الديون طويلة األجل إلى حقوق الملكية المستخدمة في التمويل مقارنة بحقوق الملكية. Debt to Equity Ratio حقوق الملكية توضح هذه النسبة مدى قدرة الشركة على سداد صافي الربح قبل الزكاة والضريبة والفوائد معدل تغطية الفوائد األعباء التمويلية ،كما أنها مؤشر جيد على Interest Coverage Ratio المخاطر التي يسببها االعتماد على الديون أو الفوائد القروض في تمويل االستثمارات. نسب النشاط Activity Ratios تقيس مدى كفاءة الشركة في إدارة واستخدام األصول التي تملكها على اختالف أنواعها في نشاط الشركة إلنتاج اإليراد والدخل. تقيس هذه النسبة مدى كفاءة اإلدارة في تحصيل صافي المبيعات اآلجلة معدل دوران المدينين ديونها من خالل البيع باألجل. Accounts Receivable Turnover متوسط صافي المدينين تبين هذه النسبة عدد األيام الالزمة لتحصيل 365يوم متوسط فترة التحصيل الديون التجارية للشركة. Average Collection Period معدل دوران المدينين تقيس مدى سرعة تحويل البضاعة إلى نقدية من تكلفة المبيعات معدل دوران المخزون خالل بيعها وكذلك تبين جودة البضاعة المباعة Inventory Turnover وكفاءة إدارة المخزون. متوسط المخزون تبين عدد األيام الالزمة لبيع المخزون. 365يوم متوسط فترة التخزين Average Storage Period معدل دوران المخزون تبين الفترة الالزمة باأليام لبيع المخزون طول دورة النشاط (البضاعة) وتحصيل قيمته نقداً للبدء في دورة طول دورة التخزين +طول دورة التحصيل Operating Cycle نشاط جديدة. تقيس مدى كفاءة وقدرة إدارة الشركة في صافي المبيعات معدل دوران األصول الثابتة استخدام أصولها الثابتة لتوليد المبيعات. Fixed Asset Turnover متوسط إجمالي األصول الثابتة تقيس هذه النسبة عدد مرات تدوير أصول صافي المبيعات معدل دوران األصول الشركة في النشاط كما أنها تعكس كفاءة الشركة Total Assets Turnover في إدارة أصولها. متوسط األصول
نسب الربحية Profitability Ratios
تقيس مدى قدرة الشركة على تحقيق األرباح تقيس هذه النسبة العائد الناتج عن استثمار أموال صافي الربح العائد على حقوق الملكية المالك (حقوق الملكية) بالمنشأة. Return on Equity إجمالي حقوق الملكية تقيس هذه النسبة ربح كل لاير مستثمر في أصول صافي الربح العائد على األصول المنشأة سواء كانت هذه األصول متداولة أو غير Return on Assets متداولة ملموسة أو غير ملموسة. إجمالي األصول المال المستثمر في المنشأة يتمثل في (رأس المال صافي الربح +الفوائد العائد على المال المستثمر العامل +األصول غير المتداولة) ،أو من ناحية Return on Invested Money آخرى المال المستثمر يتمثل في (الخصوم طويلة حقوق الملكية +الخصوم طويلة األجل األجل +حقوق الملكية). تبين هذه النسبة هامش الربح الذي تحققه الشركة إجمالي الربح نسبة إجمالي الربح إلى المبيعات من كل لاير بيع. Gross Profit Margin Ratio المبيعات تعطي هذه النسبة فكرة عما يتبقى من المبيعات صافي الربح العائد على المبيعات بوصفه صافي ربح قابل للتوزيع. Return on Sales صافي المبيعات نسب المخاطر Risk Ratios يهدف تحليل المخاطر إلى بيان درجة عدم التأكد المرتبطة بتدفق الدخل لمقدمي رأس المال تبين هذه النسبة المخاطر الناتجة عن درجة نسبة التغير في ربح العمليات التشغيلي مخاطر األعمال التقلب في الربح نتيجة للتقلب في المبيعات وهو Business Risk ما يعرف بالرفع التشغيلي. نسبة التغير في المبيعات تقيس هذه النسبة درجة التقلب في األرباح نسبة التغير في صافي الربح المخاطر المالية الناتجة عن التمويل بالدين بدالً من التمويل بحق Financial Risk الملكية. نسبة التغير في الربح قبل الفائدة والضريبة حاصل ضرب كالً من المخاطر الناتجة عن مخاطر األعمال × المخاطر المالية المخاطر الكلية األعمال والمخاطر المالية. Total Risk
المؤشرات المالية للسهم (نسب االستثمار) Market Ratios
يستخدمها المستثمرين الذين يرغبون بشراء األسهم وتحقيق الربح وذلك التخاذ قرار بشأن االستثمار من عدمه. تشير إلى األرباح المحققة من السهم العادي. صافي الربح – توزيعات األسهم الممتازة ربح السهم Earnings Per Share المتوسط المرجح لعدد األسهم العادية المتداولة يفسر على أنه عدد مرات مضاعفة سعر السهم سعر السهم السوقي مكرر الربحية لربح السهم ،كما أنه يستخدم للحكم على السعر Price to Earnings Ratio الذي يتداول به السهم في السوق. ربح السهم العادي يقيس هذا المؤشر التوزيعات النقدية التي تقررها التوزيع النقدي للسهم العائد النقدي للسهم الشركة للسهم الواحد. Dividend Yield سعر السهم توضح هذه النسبة درجة ميل الشركة نحو توزيع التوزيع النقدي للسهم نسبة التوزيع النقدي أرباحها نقداً ،فقد تفضل العديد من الشركات التي Dividend Pay-out Ratio لديها فرص استثمارية واعدة عدم توزيع النقدية ربح السهم لتوفير السيولة الكافية لتمويل الفرص االستثمارية. تشير إلى نصيب السهم الواحد من صافي إجمالي حقوق الملكية القيمة الدفترية للسهم األصول (حقوق الملكية). Book Value عدد األسهم المتداولة يعكس هذا المؤشر عدد مرات مضاعفة السعر سعر السهم السعر إلى القيمة الدفترية للقيمة الدفترية للسهم. Price to Book Value القيمة الدفترية للسهم