UNIVERSITE IBN TOFAIL FACULTE D’ECONOMIE ET DE GESTION -KENITRA ANNEE UNIVERSITAIRE 2021/2022 MASTER : IFF Saki SEMESTRE 1===GESTION DE PORTEFEUILLE etn Sil EXAMEN TERMINAL—-SESSION NORMALE (DUREE : 130) Exereice 1 % Sur le marché bousier marocain, systéme NFC. Cependant, cours, Le 27 mai 2021 4 10ht la cotation est assurée de maniére électronique, a travers Ie / . ouverture du marché, c'est un fixing qui détermine le premier 100, le carnet dordre pour 'action "BETA" est le suivant “eure 91432 [9H34 [gr34 9H37 MO: ORDRE AU MARCHE, 1.Quel est le cours d'ouverture du titre "BETA" 2, Déterminez les ordres exécutés et les ordres restant en camet 3. Reconstituez le carnet 4 1000, soit juste aprés le premier échange (Apres fixing). 4. On suppose maintenant que, immédiatement aprés l'ouverture de marché, les ordres du tableau suivant parviennent sur le marché “Heure Ne Sens. [Prix =| Quantité 10H32 12 v 39 250 u 90 10H34 BT ov | 40 100 “a 10H35 j 4 _A 38 10 Nont4s, 15 Aw 4 300 Exercice 2 LDeux titres ont les caractéristiques suivantes : Titre «|< Rendement espere Ecart type A 5% 10% t B 10% 15% A, Un investisseur disposant d'un capital de 100 000, désire se constituer un portefeuille Ma partir de A et B. Calculer le taux de rendement espéré et fe risque du portefeuilles i place 60 000 dans le titre A et 40 000 dans le titre B (Coefficient de corrélation = 0,3)¢- 2: Quel sera le pourcentage des titres A et B qu'il faut combiner pour obtenir un porte- feuille dont le rendement espéré est de 20%. 0,8 Ey Exercice 3 Les titres A, B ct C ont le méme écart type des taux de rendement. Les coefficients de corrélation entre les rendements de oes titres sont: Titre A Titre B Titre C Titre A 1 Titre B 0.65 1 Titre C 030 -0.85 T Vous constituez 3 portefeuilles comme suit : Portefeuille M :'Un portefeuille équipondéré composé des titres A et B Portefeuille N : Un portefeuille équipond: € composé des tiges A et C Portefeuille S : Un portefeuille équipondéré composé des titre’ Bet C Lequel de ces portefeuilles suivants comporte le degré de risque le plus faible ? (Justifiez votre réponse 4 laide des caleuls nécessaires) 2/2 .FacuLTE économie Université rem = bn Tofail Examen final (session normale) Analyse financiére approfondie / Diagnostic de l’entreprise Semestre 1 Master : MFA et IFF Durée: 1h30 L’entreprise AMALDISTRIB SARL dont activité principale est la commercialisation de matériel Cinématographique vous confie les documents ci-dessous afin de réaliser une analyse financiere approfondie. lan Te Se Passif % ‘Acti immobilise 1544650 | 7896! Capitaux propres 685 350 35% Valeurs dexploitation 47.000 2%|DLMT. 920 000 41% Valeurs réalisables 48.800 2%| DCT 367 300 19% Valeurs disponibles 332000 | 17% Totaux 1972650 | 100%|Totaux 1972 650 100% Document 2; Etat de solde de gestion oo Eléments Montants ‘Travel a faire 2(806)_/ Marge brute s1801000 1. Calculer tes ratios de I’équilibre financier suivants Valeur ajoutee 315 810 - Ratio de liquidité générale ; EBE/IBE 318.810 P¢ Ratio de capacite de remboursement : Résultat d’exploitation | 246 810 _ ~ Rotation de clients ; Resultat Financier 2.000 yp Couverture de capitaux investis; ~ Resultatcourant__[244 810 ~ Ratio de taux d’endettement. Résultat non-courant. -47000 2. Calculer les ratios de I'activité, Impot sur le résultat [46810 Ratio de la marge commerciale, Résultat de Vexercice [151 000 ~ Taux de VA Dotations 722.000 ~ Taux de marge brute d’exploitation Reprises 31 000 ~ Coat du personnel ; - Part du personnel. CAL 242 000 3._ Interpreter les résultats obtenus a travers analyse DREN, 70.000 es ratios. (5&8 lignes) AF 172000 ss Travail a faire 2(8 pts) a 1. Calculer la rentabilité économique de lentreprise (batterie pyramidale Du Pont De Nemours), en faisant abstraction du taux d’imposition :4 2. Calculer larentabilité commerciale 3. Calculer la rentabilité financiére de Ventreprise ; 4. Calculer le score Z d’Altman : 5._Interpréter les resutats obtenus. (528 lignes) Pr Laamrani Et tdrissiInformations complémentaires : Chiffre d + 1.000.000,00 MAD Charges de personnel : 78.000,00 MAD Nombre d’actions : 1.000 Valeur marchande des CP : 2.000.000,00 MAD Travail a faire 3 (2 pts) ‘Ayant un projet d"investissement avec une valeur initiale (/p) de 5.000.000 MAD et un délai de récupération de 4 ans et 3 mois ainsi qu'une VAN égale a 12.892.277,85 MAD avec un taux d’actualisation de 12%. Enfin, le TRI est égal 8 18%. Lientreprise AMALDISTRIB vous demande, en tant qu’analyste financier, de lui apporter une aide a se décider ar rapport a ce projet. Y a-t-i! des autres criteres-sur-tesquels |"entreprise peut se baser pour formuler sa décision finale? $ 2 SN Pr Laamrani El Idrissi 2 oie sae reserves aa terue de copie Bon courage !UNIVERSITE IBN ‘TOFAIL, FACULTE S’ECONOMIE ET DE GESTION ANNEE UNIVERSITAIRE 2021/2022 MASTER : IFF ene scene SEMESTRE 1—=GESTION DE PORTEFEUILLE de. in Sofail EXAMEN TERMINAL—SESSION DE RATTRAPAGE (DUREE : 1 HEURE ET DEMN) Aucun document n'est autorist Questions de cours 1, Les cours d'une action AB observés entre fin Février et Fin. Mars 2018 sont respectivement 121 et 112. L’entreprise verse un dividende mensuel de 32. Quel est le taux de rendement de I’action au courant du mois de Mars 2018. * Donner les expressions de E(Ri), Var (Ri) et Cov(Ri, Rj) 2, Sur une place financiére, les rendements espérés et les risques mesurés par les écarts types concemant trois titres 1,2 et 3 sont donnes par : Titres ER) a 1 0.12 05 2 ~ [0.08 07 3 025 09 aera que les coefficients de corrélation des trois titres sont donnés par pi20.2, p250.3 et 4. Déterminer la matrice des variances-covariances we Heerciees Sur le marché bousier marocain, la cotation est assurée de maniére électronique, a travers le systéme NFC. Cependant, a Touverture du marché, c'est un fixing qui détermine le premier cours. Le 27 mai 2019 a 10h00, le caret dordre pour l'action "BETA" est le suivant? Heure N° | Quantité | Prix Sens ‘9H32 1 10 MO a 9H34 2 380, 59 v | 9134 3 360 0 R 9H37 4 330 55 Al ‘9H39 5 230 52 {a | ‘Hal. 6 320 54 \a/ Haz 7 60 52 v4 Had 8 70 33 v\ gHaS 9 60 Mo. v 948 10 380 60 v 9H49 u 160 55 v_/ 9H54 12 290 3 A. SHS6 13 165 ai TW MO : ORDRE AU MARCHE. 1/2¢ 1.Quel est le cours d'ouverture du titre "BETA" 2. Déterminez les ordres exécutés et les ordres restant en camet 3, Reconstituez le caret & 10h00, soit juste aprés le premier échange (Aprés fixing). 4, On suppose maintenant que, immédiatement aprés l'ouverture de marché, les ordres du \ tableau suivant parviennent sur le marché (seulement la premiére ligne) : Ae 9 FEE a a 10H32 12 v 54 400 10H34 13 Vv 55 100 10H35, 14 A 53 10 10445 Tse 59 500 Exercice 2 3 Un investisseur, disposant d'un capital de 200 000, désire se constituer un portefeuille M & partir des titres A et B. II dispose des informations suivantes = Sctnarios possibles |” Probabilité de | Rendement du titre | Rendement du dire realisation A B Forte expansion 30% 20% 40% Moyenne expansion | 10% 8% 12% Stabilité 20% 0% 4% | Forte récession_ 40% -10% -24% Calculez, dans chacun des cas suivants, le taux de rendement espéré et le risque du portefeuille M. Cas 1 ; L’investisseur place 110 000 dans le titre A et le reste dans le titre B. Cas 2 : L'investisseur emprunte 80 000 a son courtier A un taux de 10% et place le montant global dans le titre B. a a. Déterminez la pondération de ce portefeuille dans chacun de ces deux titres b. Déterminez le coefficient de corrélation entre les deux titres, 2/2BE et Ven Giejiit etre of EBLE RHEsenonne Masters : CCAMFF Semestre 1 Examen : Comptabitié/opérations des groupes Session normale X-Durke: 1430+ Question :- Expliquer Vimportance des opérations entre a société mére et sos filiates ~ Expliquer 'intérét des pourcentages dintérét et du contréle Exercie Supposons une société mére M, qui détient directement : + 36% de participations dans une filiale A qui détient 51 % de B * 35% de participations dans une filiale C qui détient 30 % de B. Questions : J; Déterminer le pourcentage et le type de contrdle qu’exerce M sur A et sur B 2 Quel est le pourcentage d’intérét des participations de M dans A. B ot @? Cas: X et ¥ sont deux sociétés qui opérent dans un méme secteur d’actvité, La société X détient des Partcipations ordinaires dans Y. Les bilans individuels simplifies au 31 décembre N des deux Sociétés et leurs comptes de résultats sont : Bilan de ta société X au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 6200 | Capital 4000] Participations dans Y 520 | Réserves 50 Stocks 400'| Résultat 25 Créances clients 600 | Dettes de financement 2700 Autres eréances 35 | Dettes court terme 1000 Banque 20 Total 7775 | Total 71775 | Bilan de ta société Y au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 1050 | Capital 1000 Stocks 45 | Réserves 35 Créances clients 80 | Résultat 40 Autres eréances 15 | Dettes de financement 90 Dettes court terme 25 Total 1190 | Total 1190 Compte de résultat de la société X (en 1000 dh) Charges exploitation 910 | Produits d’ exploitation 980 Autres charges 120 | Autres produits | Compte de résultat de la société ¥ (en 1000 dh) Charges exploitation 450 | Produits d’exploitation 495 Autres charges 50 Autres produits 45 ‘Travail a faire 1/ Quels sont les pourcentages dintérét et de controle de X dans ¥ ? 2/ Etablir les comptes du bilan et du résultat du Groupe et commenter les résultatsUNIVERSITE IBN TOFAIL FACULTE D ECONOMIE ET DE GESTION ~KENITRA ANNEE UNIVERSITAIRE 2022/2023 MASTER : LFF ‘SEMESTRE 2—~GESTION DE PORTEFEUILLE EXAMEN TERMINAL—S IN NORMALE DUREE + 11130) uez 1a ou les bonnes réponses aux propositions suivantes : 1. Les composantes du marché financier sont? A. Le marché monétaire B. Lemarché primaire © Le marché tertiaire D._Le marché secondaire 3 Un actif financier est : A. Une action B. Un produit dérivé C. Une obligation D. Une oPCVM z La bourse de Casablanca ext = ‘A. Un marché primaire B. Marche financier C. Marche secondaire D._Avcune réponse n est correcte Les marches fannciers ont pour fonction : ‘A. Assurer un financement permanent de Péconomie nationale B. Permettent le financement indirect CC, Effectuer le lancement de nouveau produits bancaires D. Contribuer a accroissement des exportations [50 Lesqueltes de ces affirmations sont fausses : ‘Une action est un ttre d'emprunt Une obligation est un droit de vente Un produit dérivé est un actif financier ‘Un compte sur carnet est un instrument financier PORP Exercice 1 Pour un ordre de vente A seull de déclenchement ou « Stop loss » = A. Sile prix seu fxg est ateint Mordre se Aéclenche et se transforme immédiatement & tun ordre cours limite B. lexécution s'effectuera au cours boursier ot auvdlessus de ce cours C. Se couvrir contre une baisse du cours du tite D. reste en attente tant que le cours boursier est supérieur dla limite M.MOHAMED vous adresse un matin des ordres de bourse avec les instructions suivantes ; [_ Titres concernés Nombre de titres Instructions particuli¢res Actions A 10 ‘Acheter 20 maximum. ‘Actions B 30 ‘Vendre quel que soit le cours ‘Actions C 20 Vendre des que le cours baisse a9 Actions D 10. Acheter entre 1] et 13 Dans Ia journée, les cours des actions ci-dessus, ot suivants : Titres concernés Cours boursiers Contreparties disponibles Actions A. 18 8 contreparties disponitjes Actions B 30 “_50-contreparties ‘Actions C. u 30 contreparties ‘Actions D_ 15 15 contreparties Gustifier vos réponses) Pour chaque ordre de Bourse ci-dessous, précisez de quel type d'ordre il s’agit Page 1 sur 2 otées selon la méthode du fixing, sont Tes2. Indiquez.a M. Mohamed les ordres qui seront exécutés et les montants qui seront tes A ea mine cheque, sachant que les frais de bourse s*élévent forfaitisent a 10 Un investisseur possade des acti : 1 ‘des actions XYZ et pense qu'elles sont actuellement surévaluées. este que a valeur du tite comin augmenté pendant un certain temps avant de revenit quilibre. Quel type d’ordre devrait il placer s il voulait vendre ses actions lorsque le prix commencé a baisser d'une manigre considérable ? (Juslfier votre réponse par un exemple) EXERCICE 3 Sur le marché bousier marocain, la cotation est assurée de maniére électronique, a travers le systéme NEC. Cependant, & Youverture du marché, cest un fixing qui détermine le premier cours. Le 27 mai 2019 4 10h00, le eamet dordre pour l'action "BETA" est le suivant = (etre in| Qn [ijeSens 9H32 1 AB 190 es 9134 2 eas 260 934 3 cid 130 E 9137 4 230 et 9139 5 am 220 we [guar 6 4 280 v= [ous 7 ot 65 a [onaa 8 45 280 Vv {onas 9 37 15 v Has 10 48 70 Vv [ona9 u 40 60 v [oust 2 MO 20 vy [oHs6 B SO" 10 a MO : ORDRE AU MARCHE 1.Quel est le cours d'ouverture du titre "BETA" 2, Déterminez les ordres exécutés et les ordres restant en camet 3 Reconstituez le caret a 10h00, soit juste aprés le premier échange (Aprés fixing). 4. On suppose maintenant que, immédiatement aprés Youverture de marché, les ordres du tableau suivant parviennent sur le marché eb Henre if ‘Sens [Quantité®’ 10H32 Vv 250 10H34 v 100 10H35 A 10 10H4s A 300 Page 2 sur2racuut wtcononne EreGestOn om fom Examen final (session normale) Analyse financiére approfondie / Diagnostic de V'entreprise Semestre 1 Master : MFA et IFF ‘Année Universitaire : 2022 - 2023 Durée : 1hi5 L’entreprise FIBROLINK SARL spécialisée dans la commercialisation de matériel informatique vous remet les documents ci-aprés afin de réaliser un diagnostic approfondi. : Document | ; Bilan financier ‘Actit % Passif % ‘Actif immobilise 1104200 | 56% | Capitaux propres 963.000 | 49% ‘Valeurs d’ exploitation 357950 | 18% | DLMT 722 250 | 37%. ‘Valeurs réalisables 338200 [17% | DCT 287 400 | 14%. Valeurs disponibles 172300 | 9% Totaux 1972 650 Totaux 1972 650 ‘Document 2 ; Etat de solde de gestion Travail faire 1 : : (Elements Montanis 1. Caleulez les ratios de I’équilibre financier ‘Marge brute 360 000 suivants : ‘Valeur ajoutée 315 810 ~ Taux d’endettement ; EBE 318 810 = Couverture du BER ; Résultat d’exploitation 246 810, ~ Solvabilité générale ; Résultat financier =2.000 ~ Capacité de remboursement. ‘Résultat courant 244 810 2. Calculez les ratios de l’activité suivants : Résultat non-courant | 47000 ~ Taux de marge brute d’exploitation ; Tmpét sur le résultat 76810 - Taux de marge brute d’autofinancement ; Résultat de Pexercice 151,000 = Taux de la valeur ajoutée, Douticas 722000 3. Interpréter les résultats obtenus en 5 lignes. sy A 4. Calculez et interpréter le score Z d’Altman en ‘CAF 242 000 3 lignes. Travail A faire 2: La société FIBROLINK souhaite procéder & l'acquisition d'une nouvelle immobilisation, dont le colt initial s’éléve a 150 000 DH, amortissable sur 5 ans et dégageant des flux nets de trésorerie de 47 000 DH par an. 1. Calculer la VAN, sachant que le taux dactualisation est de 11,5% ; 2, DéterminerI'indice de profitabilité ; 3. Déterminer le DRCI ; 4, Sachant que I'IP exige par les investisseurs est de 175%, ce projet est-il a profitable pour Ventreprise ? Informations complémentaires : + Chiffre d’affaires : 790 000 MAD ~ Valeur marchande des capitaux propres : 1 280 700 MADA FACUITE DECONOMIE Lule | Universe ET was” Année universitaire : 2022/2023 4 A + oy Wi hi doll Module : Théorie financitre Professeur : Mohamed BERAICH EXERCICE 1: Une obligation B est émise par une banque le 01/03/2020 de valeur nominale 1100, taux facial 8% et de maturité 5 ans. T- Sachant que le taux actuariel est de 9%, déterminer le prix d’émission de cette obligation au 01/03/2020. Déduire la prime d’émission. 2. Répondrea la méme question si le taux actuariel est de 1196. Interpréter. 3- Calculer la duration et la sensibilité pour un taux actuariel de 9%. Interpréter. + Au 30/04/2023 le détenteur de cette obligation anticipe la baisse du taux d’intérét pour les Périodes suivantes. Estul intéressant de eéder obligation ? justifier votre réponse. 5+ Au 30/04/2023 le détenteur de cette obligation a décidé de vendre l'obligation pour répondre & un engagement. La cotation de l'obligation est de 95% a cette date et le taux actuariel est de 10%. Caleuler le prix de cession de cette obligation. EXERCICE 2 On a deux obligations émises le 01/01/2023 dont les caractéristiques sont présentées dans le tableau suivant: Obligation | Prix d’émission Maturité taux coupon | Sensibilit | Duration A 476,167 MAD. 6 ans 6% 85 519 c 2 5 I- Montrer que le taux d’actualisation est de 7%. 2- Déterminer la valeur nominale de ’obligation A sachant qu’elle est remboursée au pair. 3+ Interpréter la sensibilité et évaluer obligation A si le taux d’intérét passe & 9%. 4 Choisir la meilleure obligation entre A et C. Gustifier votre choix). EXERCICE 3 Une banque A anticipe un besoin de liquidité dans 3 mois vu de Ia date actuelle de 200 Millions MAD. Pour se protéger contre la fluctuation du taux d’intérét, Elle achéte un FRA 3x9mois & 6% a une banque B. Analyser la stratégie de couverture de la banque A. Page 1 sur2ues Répondre au choix a 4 questions parm les questions suivantes : _Expliquer briévement les principaux risques liés & la gestion obligataire et les techniques que les gestionnaires de portefeuille obligataire peuvent utiliser pour atténuer ces risques. Expliquer brigvement les principaux modeéles d’évaluation des actfs financiers. Expliquer Iutlité du principe d’actualisaion en finance. Quelle est la différence entre Ia faite de Lehman Brothers et celle de la SVB ? ‘Quelle est la difference entre la finance de marché et la finance d'entreprise ? Quelle est la différence entre la finance comportementale et lefficience des marchés ? Quelle est la différence entre le risque de défaut et le risque de contrepartie ? Comment peut-on distinguer les marchés financiers ? Page 2 sur2acuuré 'ECONOMIE fe" = eum Examen Année universitaire 2022/2023 FILIERE INGENIERIE FINANCIERE ET FISCALE. DATE 10071023 MODULE COMPRENDRE L’ENTREPRISE DUREE mM PROFESSEUR ‘OUAD FouAD SESSION | Normale \ Questions : 1. Quels sont les éléments entrant dans le cycle de projet création d’entreprise ? 2. Quels sont les principaux défis auxquels les entreprises sont conftontées aujourd'hui dans un environnement commercial en constante évolution ? 3. Comment la culture d'entreprise peut-elle influencer le comportement des employés et Iefficacité globale d'une organisation ? Quelles sont les erreurs & éviter dans son business plan ? Comment valoriser et quantifier un business ? ‘Comment faire un plan de communication ? Comment les entreprises gérent-elles les risques et quels sont les différents types de risques auxquels elles sont exposées ? 8. Quels sont les éléments clés d'un business plan ? 9. Quelles sont les principales sections d'un business plan ? 10, Expliquez l'importance de l'analyse de marché dans un business plan,SS + ae Ce FACULTE D’ECONOMIE sae Ser Sofail ETDEGESTION == KENITRA, = Masters: CCAIFF, ‘Semestre 1 Examen : Comptabilité des groupes/ Fiscalité des opérations intergroupes Session ; Normale « Durée: 1h 30» Pour les calculs, adoptez 2 chiffres aprés (a virgule Questions : Répondre au choix a I’une des deux questions suivantes : 1/ Donner les principales opérations intergroupes et l'intérét de leur fiscalité 2/ Expliquer selon des exemples la comptabilisation des opérations intergroupes Exercice 1; Les liens des participations entre la société mére et les filiales A, B, C, D, E, F,GetH = Mdétient 80% de A et 70% de E A détient 75% de B et 10% de E B détient 80% de C et 50% de F - Cdétient 60% de D et 25% de F - Ddétient 2,50 % de M - Edétient 40% de G et 20% de F G détient 5% de F et 70% de H 1/ Calculer le pourcentage d’intérét de M dans A, B, Cet D 2/ Calculer le pourcentage de contréle de M dans A, B, Cet D et analyser le type de contrale et méthode de consolidation. Exercice La société mére X détient des participations ordinaires dans Y. Les bilans individuels simplifiés au 31 décembre N des deux sociétés et leurs comptes de résultats sont : Bilan de ta société X au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 6200 | Capital 50109 Participations dans Y 510 | Reserves 50 Stocks 400 | Résultat 25 Créances clients 610 | Provisions réglementées 2700 Autres créances 635 | Dettes de financement 100 Banque 520 | Dettes court terme 900, Total Total Bilan de ta société ¥ au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 1050 | Capital 1000 Stocks 45 | Reserves 35 Créances clients 80 | Résultat 40 Autres créances 25 | Subventions d’investissement 10 Dettes de financement 90 Dettes court terme 25 Total (Zo- | Total 12FACULTE D’ECONOMIE ETDEGESTION == KENITRA. — Compte de résultat de la société X (en 1000 dh) Charges d’exploitation 810] Produits Pexploitation | 880 Autres charges 220 | Autres produits 175 J Compte de résultat de la société ¥ (en 1000 dh) Charges d’exploitation 650 | Produits d’exploitation 695 | Autres charges 150 | Autres produits 145, | Travail A faire Etablir les comptes du bilan et du résultat du groupe, analyser leur intérét financier et citer les avantages et limites de la méthode utilisée. 2fay FACULTE D'ECONOMIE ge = iy KENITRA -= UNIVERSITE IBN TOFAIL KENITRA FACULTE D’ECONOMIE ET GESTION Masters : CCA/FF Semestre I Module : Comptabilité de groupes/ Fiscalité intergroupe Cas 1: Supposons une participation citculaire entre une société mére et 3 filiales (F1, F2, F3) ne bouclant pas sur la société M. M détient 70 % de participations dans une filiale F1 qui détient 85 % de F2. La filiale F2 détient 65 % de participation dans F3 qui A son tour détient 18 % dans F1. Les actions sont toutes ordinaires, Questions : Schématiser les prises de participations Cas 2: Supposons une société mére M, qui détient directement : = 55 % de participations dans une filiale A qui détient 35 % de B = 20 % de participations dans une filiale B "23 % de participations dans une filiale C Questions : 1- Donner le pourcentage et le type de contréle qu’exerce M sur A et sur B 2—Quel est le type de contréle de M sur C Cas 3: Supposons une participation circulaire entre une société mére et 3 filiales (Fl, F2, F3) ne bouclant pas sur la société M. M détient 70 % de participations dans une filiale F1 qui détient 85 % de F2. La filiale F2 détient 65 % de participation dans F3 qui A son tour détient 18 % dans F 1. Les actions sont toutes ordinaires, Questions : 1/ Donner le schéma de prises de participations 2/ Quel est le pourcentage de contréle des participations de M dans F1 ?Cas 4; Soit une société M, qui détient 30 % des actions d’une société F, dont 40 % du capital est constitué par des actions 4 dividende prioritaire sans droit de vote. Questions : 1/ Admettons que M détient des actions 4 droit de vote simple, calculer le pourcentage de contrdle de M sur F. 1/Supposons que M détient seulement 30 % de F mais les actions de M aient seules un droit de vote double, calculer le pourcentage de contrdle de M sur F. Cas 5: Soit les 4 groupes G1, G2, G3 et G4, dont les liaisons sont directes, indirectes et circulaires ou réciproques, suivants Groupe 1 Groupe 2 X Zz xc (4/8) 4K /9) nOyY A a or box 2 W8x A % = (Zs) %C(X/e) 30%) * Bxx 30x 2 & = 2x B B Groupe 3 Groupe 4 Y 8) A Ds 38 B 2 30/8 307 2607 ZCW]s) « 72 V/) 2 Pr 40m 2 Questions : 2 Box (Boxxbor) 2 3% B xu fg) “ Calculer les pourcentages d’intérét et de contréle de> Bye 1/ La société mére X dans la société B Poze ae)4 0% 67 2/ La société mére Z dans la société B 3/ La société mére Y dans la société B 4/ La société mére W dans la société BCas 6 : pourcentage d’intérét et de contréle Une société mére Y posséde 51 % du capital de A, A posséde 60 % de B qui a son tour posséde 40 % de C. Une société mére W posséde 51 %de A, A posstde 51 %de B qui posstde 51 %de C qui posséde 90 % de D. Questions : 1/ Quel est le pourcentage d'intérét de la société mére Y dans la société C ? 2/ Quel est le pourcentage d’intérét de la société mére W dans la société D ? 3/ Quel est le pourcentage de contréle de la société mére W dans la société D ? Cas7: Soit la société mére M dont les liaisons sont directe, indirectes avec la société F. Ff: > w ) So a) @ a o> Question : 1/ Calculer les pourcentages d’intérét de la société mére M dans la société 2/ Calculer les pourcentages de contrdle de la société mére M dans la société 38anntsqrone s BES cenit = BE on De apa? ~ FACULTE D’ECONOMIE ET GES1IUN Mus: 0CA/T FF Semestre 1 Module : Comptabilité de groupe/Fiscalité Cas 9: Considérons deux sociétés commerciales M et F (M est la société meére, F est sa filiale). Le capital social de M et celui de F sont (en 1000 dh) : - Le capital de M est de 60 000 dh, ~Le capital de F est de 4 000 dh. En ce qui conceme la participation, M détient 45 % des titres de F. Les bilans individuels simplifiés au 31 décembre N des deux sociétés et leurs comptes de résultats sont présentés successivement dans les annexes I, II, III et IV suivants : Annexe |: Bilan de M au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 74800 | Capital 60000 | Participations 1800 | Réserves 16000 Actif circulant (Stocks 48600 | Résultat _ 1200 +Clients+ Baque) Capitaux propres 77200 Dettes 48000 Total 125200 | Total = 125200 Annexe Il : Bilan de F au 31/12/N (en 1000 dh) Immobilisations 6000 | Capital 4000 Participations 0| Réserves 2400 Actif circulant (Stocks 4000 | Résultat 400 +Clients+ Banque) Capitaux propres 6800 Dettes 3200 Total 10000 | Total 10000 -1/7-Annexe Ill: Compte de résultat de la société mére (en 1000 dh) Charges 8000 | Produits 9200 Résultat 1200 Total 9200 | Total 9200 Annexe I\ Compte de résultat de [a filiale (en 1000 dh) Charges _ 5200 | Produits 5600 Résultat 400 Total 5600 | Total 5600 TRAVAIL A FAIRE : |- Rappeler les principes des trois méthodes de consolidation du bilan. Il-Présenter le bilan et le compte de résultat consolidés du groupe selon la méthode d'intégration globale en supposant qu’aucun tiers ne posséde plus de 45% de participation dans F et que M a procédé a la majorité des désignations des membres des organes d'administration, de direction ou de surveillance de F. ll-Présenter le bilan et le compte de résultat consolidés du groupe selon la méthode de I'intégration proportionnelle en supposant que toutes les actions ont les mémes droits de vote. IV. Présenter le bilan et le compte de résultat consolidés du groupe selon la méthode de la mise en équivalence en supposant que les droits de vote de M son inférieurs ou égal 4 50%, -2/7-Fay FAcutTE D'éCONOMIE ETDEGESTION am KENITRA -_= UNIVERSITE IBN TOFAIL KENITRA. FACULTE D’ECONOMIE ET GESTION Masters : CCA/IFF Semestre 1 Module : Comptabilité de groupes/ Fiscalité intergroupe CAS 8 : PI dans le cas de la participation circulaire Soit une société M qui détient des participations dans des filiales A, B, C et D M détient M détient 50 % de A, A détient 70 % de B, B détient 40 % de C et 35 % de D C détient 5 % de A, Questions : 1/ Donner le schéma de participation de M dans A, B, Cet D 2/ Calculer le coefficient diviseur de pourcentage d’intérét 2/Calculer les pourcentages d’intérét de M dans A, B, C et DFACULTE D’ECONOMIE & — ETDEGESTION == KENITRA = SE Vin Sift? \Com FACULTE D'ECONOMIE ET GESTION Masters : CCA/IFF Semestre 1 ‘Module : Comptabilité de groupe/Fiscalité Cas 1: Supposons une société mére M, qui détient directement : «55% de participations dans une filiale A qui détient 35 % de B + 20% de participations dans une filiale B + 23 % de participations dans une filiale C Questions + 1- type et pourcentage de contrdle qu’exerce M sur A et sur B 2- Quel est le pourcentage d’intérét des participations de M dans A, B et C? 3 — Quel est le type de controle de M sur C Cas 2: Supposons une participation circulaire entre une société mére et 3 filiales (FI, F2, F3) ne bouclant pas sur la société M. M détient 70 % de participations dans une filiale F1 qui détient 85 % de F2. La filiale F2 détient 65 % de participation dans F3 qui 4 son tour détient 18 % dans FI. Les actions sont toutes ordinaires, Questions : 1/ Schématiser les prises de participation 2/ Quel est le pourcentage de contréle des participations de M dans F1? -7-Cas 3; Soit une société M, qui détient 30 % des actions d’une société F, dont 40 % du capital est constitué par des actions & dividende prioritaire sans droit de vote. Questions : 1 Admettons que M détient des actions droit de vote simple, calculer le pourcentage de contréle de M sur F. L/Supposons que M détient seulement 30 % de F mais les actions de M aient seules un droit de vote double, calculer le pourcentage de controle de M sur F. Cas 4: pourcentage de contrdle Deux sociétés méres M et Z qui détiennent respectivement des participations dans F et X. La société mére M détient 35 % seulement des actions d’une société F, mais ses actions sont les seules a posséder un droit de vote double. La société mére Z détient 75 % des actions d’une société X, mais un tiers de ses actions sont privées de droit de vote Questions : x, [a \ehay: 1x5 ~~ Quei est ie pourcentage de conurdie de 57 EES 1/la Société mére M dans la société F 2357 2/ la Société mére Z dans la société X? J of Cas 5 : pourcentage d’intérét et de controle Une société mére Y posséde 51 % du capital de A, A posséde 60 % de B qui a son tour posstde 40 % de C. Une société mére W posséde 51 %de A, A posséde 51 %de B qui posséde 51 %de C qui posstde 90 % de D. Questions : 1/ Quel est le pourcentage d’intérét de la société mére Y dans la société C ? 2/ Quel est le pourcentage dintérét de la société mére W dans la société D ? 3/ Quel est le pourcentage de contréle de la société mére W dans la société D ? -2/7-