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    MEMORIA Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (Por el ejercico fnalizado el 31 de diciembre de 2020 comparatvo con el ejercicio fnalizado el 31 de diciembre de 2019) in Glosarto A. Loesencial de Telecom ‘Ad Mensaje del presidente ‘A2 Telecom A2.1 Accionistas de Telecom Argentina 2.2 Oferta Pblica de adquisicion ("OPA") por cambio de control por parte de CVH 2.3 Subsidiarias de Telecom ‘A2.4 Integracion del Directorio y de la Comisién Fiscalizadora de Telecom Argentina al 31 de diciembre de 2020 A2.5 Personal Gerencial Clave al 31 de diciembre de 2020 A Informacién operacional y financiera relevante B. Memoria B.1 Hechos relevantes del trigésimo segundo ejercicio economico B.2 Contexto Econdmico y Asuntos Regulatorios y Legales B.2.1 Contexto Econémico B.2.2 Impacto del Coronavirus en Telecom 8.2.3 Marco Regulatorio de las Telecomunicaciones B.3 Analisis de las operaciones y de los resultados econémico-financieros consolidados de Telecom B.3.1 Descripcion de las operaciones consolidadas de Telecom B.3.2 Productos, servicios y aspectos de la gestion B4 Aspectos de! Gobierno Corporativo B.4.1 Organizacion de la toma de decisiones y sistema de control interno B4.2 Compliance B.4.3 Relaci6n con Inversores B.4.4 Informacion Contable y Financiera B.5 Requerimientos de la Ley General de Sociedades B.6 Perspectivas ‘Anexo | - Reporte del Cédigo de Gobierno Societario de Telecom Argentina S.A, ("Telecom ‘Argentina’ o la “Sociedad” o la “Compaiiia’) C. Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA warrwe " 12 14 2 22 26 26 34 3” 35 a at a7 49 49 50 GLOSARIO ‘Aatvos fos ADR AMBA ANSES. ARBU ‘ARPU ‘SPO. BORA BYMA Cablevision cnv GONATEL, coso cv ENACOM FM Fintech FTTH HEC, tase Ios INDEC oT » pe IPCNy sp Loy N* 26.881 Lab Les Macroestructurs NF Nicleo NYSE Pos: Personal Personal Envios Pal PRE RAN SHARING RECPAM ScMA SEC SERVICIOS TIC SMS pésito en una insttueion financiera do Estados Unidos ‘Area Metropolitana de Buenos Ares, Esto es, Ciudad Auténoma de Suenos Altes y Gren Buenos ‘Aros ‘Administracion Nacional de a Seguridad Social ‘Average Revenue Bled por User 6 Ingreso promedio de ventas facturadas por cliente ‘Average Revenue Per User 6 Ingreso promecio mensual por cliente ‘Aislamiento socal, preventivo y abligatorio Banco Cental dela Repdblica Argentina ‘Bolsas y Mercados Argentinos Cablevision S.A, CComisién Nacional de Valores ‘Gomisién Nacional de Telecomunicaciones del Paraguay Committee of Sponsoring Organizations ofthe Treadway Commission Cablovisisn Holding S.A Ente Nacional de Comunicaciones, ente regulador que depende de la Secretaria de Gobierno de Modernizacin de la Jefatura de Gabinete de Minstos Fondo Monetatio Internacional Fintech Telecerm LLC Fiber To The Homo fibre hasta los hogares HEC - Hybrid Fiber. Coaxial Red quo incorpora fora éptice y cable coaxial para crear una red do anda aroha Informational Accounting Standards Board 6 ol Consejo de Normas Intemacionales de Contabiidad Inspeccién General de Justia Inattulo Nacional de Estadstica y Censos Internet ofthe things Internet Protocol 6 Protocolo de Internet, métode de comunicecisn por el cual los datos son transmiides entre dos puntos via Internet Indes de Preeos al Consumider Nuevo Indice de Precios al Consumidor Intornet Service Providers o Proveedores de Servicio de Internet Ley de Mercado de Capitles ‘Coy Argentina Digtal N* 27.078 Ley de Sociedades Comerciales N° 19.560 y sus modificatorias, ‘Comprende @ les personas que ocupan los puestos gerenciales de Telecom (Directors, Gerertes y Gerentes de Proyecto) Nudes SAE. "New York Stock Exchange ~ Bolsa de Valores de Estados Unidos ‘Over the Top- proveedor de contenidos OTT es aqué! que cuenta con determinada infrastructure bara la transmision y difusién de contenidos, de os cuales no cuenta citectamente con ls derectios de cteacién o dstbucién, pero que difunde a través de Internet a diversos disposiives como ‘smartphones, tablets 0 smart TVs, Personal Communications Service. Servicio de comunicaciones sin cables con sistemas que operan dde manera similar a loa sistemas celuiares Marca a través dela cual venden los Servicios méviles en Argentina Personal Envios S.A, Sociedad contolada por Nuclee Producto Bruto interno Propiedad, Planta y Equipo "Redio Access Networking”, solucin para compartir recutsos fisioas entre operadores, Resultado por exposicién alos cambios en el poder adaustvo de ia moneda ‘Servicio de Comunicaciones Mévies Avanzadae ‘Securities and Exchange Commission ~ ia Comisién de Valores de Estads Unides de América ‘Servicios de téenologia de ia infermacién y de la comunicacién ‘Short Message Service 6 Servicio de mensaje corto WEMORIA DE TELECOM ARGENTINA SRMC STM ‘Telecom ! Telecom Argentina TURD Tuves Paraguay URSEC ws ven Wi ‘Servicio de Radiocomunicaciones Mévi Celular ‘Servicio de Telefonia M&vil Telecom Argentina S.A. la Sociedad 0 la Compafia,indistintamente Cargas por terminacién de lamadas de clentes de otros operadores celuares a lentes mévies de Telecom ‘Tuves Paraguay S.A sociedad controlada por Nicleo. Unidad Reguiatoria de Servicios de Comunicaciones VLG SAU, (Anterioments VLG Argentina LLC), sociedad accionaria de la Sociedad y controlada or GVH ‘Servicios de redes pvadas de datos que reemplaza el servicio de punto a punto Wireless Fidelity 6 filidad inalémbrica, es el servicio de conexiéninalémbrica do alta velocidad "MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA A. LO ESENCIAL DE TELECOM AA MENSAJE DEL PRESIDENTE En nombre del Directorio de Telecom Argentina y en el mio propio tengo el agrado de presentar la Memoria y los Estados Financieros que incluyen una pormenorizada descripoién de nuestra gestion y los resultados alcanzados por Telecom durante el ejercicio econémico finalizado el 31 de diciembre de 2020. Estrategia y Gestion Iniciamos 2020 enfrentando un escenario inédito y desafiante para la humanidad en su conjunto, a Parti de la crisis sanitaria planteada por el COVID-19. Telecom, como actor relevante del ecosistema de Servicios TIC, ha cumplido un rol fundante en la economia digital que ha caracterizado la vida de los argentinos durante este afio. ‘A.los desafios que represent6 para la Sociedad la continuidad de las operaciones en el contexto del ASPO, se sumé el refuerzo de redes y sistemas, para garantizar un servicio acorde a la altisima demanda de consumo de nuestros clientes, y la profundizacién de nuestra propia transformacién digital y-cultural, acelerada exponenciaimente durante la mayor parte de este ejercicio. Para preservar la salud y bienestar de nuestros 23 mil empleados, de nuestros clientes y de toda nuestra cadena de valor, llevamos nuestra operacién a la virtualidad priorizando canales digitales y ‘elefénicos y pusimos a una gran cantidad de colaboradores a trabajar en forma remota, incliso desde tuna semana antes de la declaracién en nuestro pals del ASPO, en marzo de este afio. demas, redoblamos nuestro esfuerzo y logramos potenciar las aplicaciones y servicios que nuestros clientes necesitan pare continuar con su vida, en formato digital y virtual, explotando al maximo las oportunidades que ofrece la tecnologia, no solamente en lo que respecta a la conectividad, sino también en el desarrollo de mayores competencias digitales para la sociedad en su conjunto. Asi, gran parte de la poblacion en todo el pais pudo seguir trabajando, estudiando, informéndose y entreteniéndose durante este dificil periodo gracias a los servicios que brindamos, El afio 2020 requirié de un esfuerzo adicional que Telecom Argentina encaré con orgullo y dedicacién, profundizando el acompafiamiento a nuestros clientes, que mas que nunca requirieron nuestros servicios para seguir adelante en la nueva normalidad. Nos sumamos a los esfuerzos dei Estado para transitar la crisis, mediante iniciativas de cooperacion piblico-privada como la implementacién de facilidades y beneficios para los sectores mas vulnerables mediante el disefio de planes inclusivos y la gratuidad en la navegacion por portales educativos ademas de desarrollar diversas iniciativas vinculadas a la salud, educacién, asistencia social y prevencion, que ‘nos han valido el reconocimiento de la NYSE. En jo que respecta a nuestro camino de transformacién digital, este ario avanzamos en la reconversion de nuestros sistemas, nuestra inraestructura y nuestra cultura acompafiando los objetivos del negocio, para mejorar la satistaccion y el vinculo con nuestros clientes, potenciar la performance ¢e la red y lograr la excelencia operacional de ia compafia. En relacién con ello, cabe destacar que, durante el mes de febrero de 2021, hemos encendido la primera red 5G en la Argentina, poniendo en funcionamiento 10 antenas moviles en las Ciudades de Buenos Aires y Rosario para uliizar con dispositivos aptos. Asi como la tecnologfa 4G transformé el mundo de los datos méviles, la red 5G ira atin mas lejos permitiendo velocidades de 10Gbps, mayor capacidad de dispositivos conectados, cobertura y prestaciones que las redes 4G y 4.56. La tecnologia 5G es la que permitra el desarrollo de ciudades inteligentes, casas y autos conectados, domotica € inteligencia artificial, entre otros. ‘A. LO ESENGIAL DE TELECOM ‘MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘Ay nigncase OEL PRESIDENTE. En este marco transformamos nuestra vision para hacer sustentable nuestro negocio en el mediano y largo plazo, en linea con las tendencias mundiales y més alla de coyunturas. Consolidamos nuesto posicionamiento como un ecosistema de plataformas y servicios, que se apalancan sobre la conectividad como diferencial competitivo para seguir evolucionando nuestros productos y servicios, con foco en la experiencia digital y convergente de nuestros clientes. Flow -nuestro ecosistema de entretenimiento ~ es un claro ejemplo de nuestra vision de largo plazo, centrada en la experiencia de contenidos en el hogar y también en movilidad. Durante este ejercicio seguimos haciendo evolucionar la plataforma tanto con nuevas facilidades como con contenidos innovadores y de calidad a partir de alianzas con productoras de renombre nacional e internacional. Este atio incorporamos Disney +, asi como en su momento incorporamos a Netfix al ecosistema Flow, Para transformaria en una plataforma integral, y que nuestros clientes la sigan eligiendo, tanto por su oferta de contenidos como por sus funcionalidades diferenciales. Flow hoy, ademas de TV lineal, series, peliculas y documentales on demand y coproducciones exclusivas, incluye musica y gaming y la eguiremos haciendo crecer con nuevas propuestas de entretenimiento a medida que evolucionen las referencias de nuestros clientes, También durante 2020 acompartando las necesidades de la economia digital, lanzamos “Mi negocio personal’, una tienda on line para emprendedores y pequefios negocios que aporta a la reactivacion econémica al permitiries seguir vendiendo sus productos y servicios de manera agil y sencila Asimismo, pusimos operativo un sitio de visualizacién y pagos de facturas para nuestros clientes que se vieron imposiblitados de recibirias y pagarias de manera presencial debido a las restricciones que impuso la pandemia. Como integradores de soluciones “end to end’, durante este ejercicio, seguimos avanzando en nuestro Posicionamiento como praveedores de conectividad {OT, desarrollando propuestas de vaior, no slo para empresas, sino para la familia conectada y las ciudades inteligentes. Desde punto de vista financiero, durante este ejercicio, gracias a la confianza del mercado tanto nacional como internacional en la solidez crediticia de la compafiia y en nuestra estrategia de negocio, logramos refinanciar parte de nuestra deuda financiera. Por un lado, emitimos nuevas Obiigaciones Negociables por un vaior nominal de U$S388,9 millones con vencimiento en agosto de 2025 y durante septiembre refinanciamos varios préstamos con organismos muitilaterales. Asimismo, en el mercado local emitimos nuevas Obligaciones Negociables en pesos por aproximadamente $14.100 millones en ‘enero y diciembre 2020 y $8.700 millones en enero 2021. Estas medidas nos han permitido mejorar ‘considerablemente la estructura de capital de la companiia. Finalmente, en noviembre de 2020 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas resoivid la distribucion de dividendos en especie mediante la entrega de Bonos Globales de la Republica Argentina amortizables en Délares Estadounidenses con vencimiento el 9 de julio de 2030 por un valor nominal de US$157,6 millones y Bonos Globales de la Repabiica Argentina amortizables en Dolares Estadounidenses con vencimiento el @ de julio de 2035 por un valor nominal de US$271,9 millones ‘cuya valuacion en pesos se establecio aproximadamente en $24.723 millones. Principios de Sustentabilidad, Sistema de control interno y Gobierno Corporativo En Telecom Argentina desarrollamos nuestras actividades y operaciones teniendo en cuenta la importancia de las TIC asi como el impacto global en la sociedad argentina, con una gestién sustentable que desarrolla acciones integradas al negocio y que promueven el uso de la tecnologia, orientado a la solucién de demandas sociales y ambientales. Con nuestro plan de Sustentabilidad 2020 continuamos impulsando buenas prdcticas vinculadas principaimente a la comunidad, con programas de inversion social como Nuestro Lugar y Digit@lers en formato virtual adaptados al contexto del ASPO que caracteriz6 este periodo. Llevamos adelante una variedad de propuestas gratuitas y on line para potenciar las competencias digitales de nifios, nifias, adolescentes y docentes, favoreciendo el uso seguro, positive y responsable de la Tecnologia. De igual forma continuamos fortaleciendo nuestra cadena de valor y los compromisos con el medicambiente, expresados en los pilares que gulan nuestra politica, “LO ESENCIAL DE TELECOM MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA [AY HIENASE DEL PRESIDENTE Por decimotercer afio consecutivo, publicamos nuestro Reporte de Sustentabilidad, que constituye un marco fundamental para transmitir los resultados del desempetio econdmico, ambiental, social y de gobierno mas significativos para la Sociedad. Se elabord de acuerdo con los requisitos de la guia “GRI Standards", de conformidad con la opcién “Esencial” e incluyendo contenidos requeridos para ia opoion. “Exhaustiva’, y cont6 con la verificacion extema del estudio independiente Deloitte & Co. S.A, reforzando la transparencia de la rendicién de cuentas ante los grupos de interés.En Telecom Argentina ‘cumplimos estrictas normas de gobierno corporativo, detalladas exhaustivamente en la seccién B.4 de esta Memoria, donde se incluye una descripoién de nuestras principales practicas internas. Dichas Practicas satisfacen tambien requerimientos de las regulaciones norteamericanas por las que la Sociedad esté alcanzada por cotizar sus acciones en la NYSE. Telecom Argentina posce un efectivo ‘control intemo para generar informacién financiera de acuerdo con NIIF y lo certficamos anualmente de acuerdo con lo requerido en la seccién 404 de la Ley Sarbanes-Oxley (B.4.1.h) de esta Memoria). Esto se suma al constante compromiso de proporcionar informacién amplia y elaborada con altos esténdares de calidad para faciltar el monitoreo de nuestro desemperio operacional y econémico- financiero por parte de organismos de contralor, inversores y demas interesados en nuestra organizacion. Asimismo, tal como se describe en la seccion B.4.3, el Codigo de Etica y Conducta, las politicas de Anticorrupoi6n, de Contlicto de intereses y Antifraude se mantienen vigentes, habiéndose dado amplia dlifusion de estas entre los miembros del Directorio, Comisién Fiscalizadora, Alta Gerencia y empleados de la companiia. Finalmente, hemos incorporado como Anexo | de esta Memoria la informacion referida al grado de ‘cumplimiento de Telecom Argentina a los estandares del Reporte del Cédigo de Gobierno Societario previsto por las Normas de la CNV (NT 2013), que pone en evidencia nuestro alto grado de adhesion a las mejores précticas de liderazgo empresarial, el cual fue revisado por Price Waterhouse & Co, S.RLL., que emitié un informe de seguridad razonable sobre el mismo sin observaciones. Reconocimiento ‘Contamos con un equipo humano de excelencia que pone todo su conocimiento, experiencia y vocacién de servicio dia a dia para alcanzar este enorme objetivo que nos hemos propuesto: ser la compafiia de ‘conectividad y entretenimiento lider en la Argentina, enfocads en la calidad de servicio al cliente a partir de una propuesta integrada que le permita estar siempre conectado y con el mejor contenido, En un aio signado por caracteristicas inéditas en el pais y en el mundo, tenemos la satisfaccién de haber alcanzado con creces nuestros objetivos y haber iniciado un camino de transformacién en la forma de trabajo en base a los aprendizajes incorporados en esta etapa. Hacemos llegar nuestro reconocimiento a todo el personal, a la Gerencia de la Sociedad, a nuestros proveedores y accionistas, quienes han contribuido a la consecucién exitosa de los desatios presentados durante el ejercicio 2020. ‘Quisiera destinar por ultimo un agradecimiento a nuestros clientes, que todos los dias nos eligen para potenciar su mundo con las aplicaciones y servicios que ponemos a su disposicién. Para ellos, nuestro ‘compromiso de continuar mejorando y seguir sumando valor en la evolucion de su vida digital Carlos A. Moltint Presidente ‘LO ESENGIAL DE TELECOM ‘WEMORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘RY HENEAGE DEL PRESIDENTE. A2 TELECOM A.2.1 Accionistas de Telecom Argentina Telecom es una de las principales empresas de prestacién de “Servicios TIC” y Servicios de ‘Comunicacién Audiovisual de la Repdblica Argentina, A partir del 1° de enero de 2018 Telecom Argentina se fusioné con Cablevision S.A. Dicha fusion fue conformada por la CNV e insoripta ante IGJ bajo el N° 16.345, L° 91, T° Sociedades por Acciones. A partir de la fusién, el accionista controlante de Telecom es “CVH". CVH es una sociedad andnima constituida en Argentina que tiene por objeto principal la realizacion de actividades de inversion en el capital de sociedades por acciones consiituidas o a constituirse cualquiera sea su objeto y en general aquellas que tengan por objeto la prestacion de “Servicios TIC’. ‘Su accionista controlante es GC Dominio S.A. CVH es titular en forma directa de 406.757.183 acciones Clase “D" (que representan un 18,89% del capital social total de Telecom Argentina al 31 de diciembre de 2020) y de 199.732.125 acciones Clase ’D" en forma indirecta, a través de su controlada VLG S.A U. (que representan un 9,27% del capital social total de Telecom Argentina al 31 de diciembre de 2020). Por otro lado y conforme al Acuerdo de Accionistas, el 15 de abril de 2019 se formalizé un Contrato de Fideicoriso de Voto bajo el cual Fintech Telecom LLC y VLG S.A U. (|) aportaron cada una 238.177.3560 acciones de Telecom a un fideicomiso de voto (el “Fideicomiso de Voto") que, al ser sumadas a las acciones que CVH posee (directa e indirectamente) en Telecom, exceden él cincuenta por ciento (50%) de las acciones en circulacion de Telecom, y (i) CVH y Fintech Telecom LLC designaron cada una un co-fiduciario. Las acciones aportadas al Fideicomiso de Voto seran votadas por el co-fiduciario designado por CVH de acuerdo a como vote CVH 0 como CVH le instruya oportunamente, salvo tespecto de las cuestiones suletas a veto bajo el Acuerdo de Accionistas, en cuyo caso seran votadas por el co-fiduciario designado por Fintech Telecom LLC como vote Fintech Telecom LLC o como Fintech Telecom LLC le instruya oportunamente. ‘A131 de diciembre de 2020, todas las acciones Clase “B" (29, 16% del capital) cotizan y se negocian en el panel de empresas lideres de BYMA y en la NYSE. Las tenencias de las acciones en poder de accionistas minoritarios, segtin registro en Caja de Valores por tipo de inversor al 31 de diciembre de 2020 eran las siguientes: Tipo de Inversor. % ‘ADS (American Depositary Share) - NYSE (*) 16.45% ANSES 11.42% (Otros inversores minortarios — BYMA (*) 1.28% Total oferta publica a () Incuye partcipacn de Fintech de! 9,2% del capital social otal de Tolecom Argentina. Alla fecha de emisién de la presente Memoria, ia totalidad de las acciones de Telecom Argentina cuentan con autorizacion de oferta publica otorgada por la CNV. Las acciones Clase “C" provienen del Programa de Propiedad Participada ("PPP") creado por la Ley N° 28,696. Conforme las disposiciones del Decreto N° 1.623/99 y sucesivas decisiones de Asambleas de Accionistas de Telecom, estas acciones clase °C" estén siendo convertidas en varios tramos en acciones Clase “B". Informacion adicional se brinda en Nota 21.c) de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2020. De acuerdo a lo mencionado en parrafos anteriores, el capital social de Telecom Argentina por clase de accién al 31 de diciembre de 2020 se compone de la siguiente forma: ‘LO ESENCIAL DE TELECOM WEMORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘2 TELECOM Total del ] capital social J 683.856.600 628.058.019 106.734. 841.666.6583 Clase "D" Total A.2.2 Oferta Piiblica de Adquisicién (“OPA”) por cambio de control por parte de CVH E121 de junio de 2018, la Sociedad tue notificada de la promocién y formulacién por parte de CVH (el “Oferente’) de la Oferta Publica de Adquisicién Obligatoria por cambio de control (la “OPA") sobre la totalidad de las acciones ordinarias Clase "B" emitidas por Telecom Argentina que se encuentran listadas en el BYMA (incluyendo acciones ordinarias Clase “C’ emitidas por Telecom Argentina que hayan sido convertidas en acciones ordinarias Clase °B" dentro del plazo estipulado) a un precio de 110,85 por accién (previa deduccién de los conceptos detallados en el anuncio de la OPA) Por su parte, conforme fuera informado por CVH al piblico inversor, como parte del tramite administrativo iniciado por CVH ante CNV, el regulador objeté el precio de la OPA oftecido por CVH, € indies en sus dictémenes que el mismo debia ser de USS4,8668 por accion, pagaderos en pesos argentinos al tipo de cambio vigente en el dia habil inmediato anterior a la fecha de liquidacién de la OPA. CVH consideré que la posicion de la CNV era infundada e inici una accién judicial caratulada “Cablevision Holding S.A. c/ Comisién Nacional de Valores s/ Medidas Cautelares" Expte. 7998/18 en tramite ante el Juzgado Civil y Comercial Federal N°3. El 1° de noviembre de 2018, el juez concedid la medida requerida por CVH, y ordené cautelarmente a la CNV a que se abstenga de expedirse y resolver ‘sobre la autorizacién de la OPA promovida y formulada por CVH el 21 de junio de 2018 por el término de 6 meses. El 10 de junio de 2019 CVH fue notificada de la resolucién del 9 de mayo de 2019 recaida en autos “Burguefio Daniel o/ EN-CNV s/ Medida Cautelar (Autonoma)" (Expte. 89537/18) en tramite ante el Juzgado Contencioso Administrative Federal N°1, Secretaria N°1, en virtud de ia cual se dispuso, cautelarmente, la suspension del trémite relativo a la OPA hasta que el regulador en su caso decida la aplicacién de la nueva reglamentacién (Resolucién N°778/18) o se cumpia el plazo maximo dispuesto en el atticulo 5° de la Ley N°26.854. La medida cautelar referida ha sido prorrogada por sucesivas resoluciones, siendo la ultima, la resolucién de fecha 15 de mayo de 2020, en virtud de la cual se dispuso una nueva prérroga por el termino de seis meses. E16 de julio de 2020 la Sociedad recibid una nota de CVH informando que habia sido notificada de la resolucion de fecha 3 de julio de 2020 de la Sala V de la Camara Contencioso Administrativo Federal, fecalda en autos “Burguefio Daniel c/ EN - CNV s/ inc. de Medida Cautelar’ (Expte. N° 89537/18/3), en Virtud de la cual resuelve habiltar la feria al unico efecto de tratar el recurso de apelacién interpuesto por la CNV el 26 de mayo de 2020, rechazer el mencionado recurso de apelacién interpuesto y, en consecuencia, confirmar la ampliacién del plazo de vigencia de la medida cautelar. Por otro lado, el 19 de julio de 2019, la Sociedad recibié una nota de CVH informando que habia sido notificada de la resolucion de ia Saia I de la Camara de Apelaciones en Io Civil y Comercial Federal, recaida en autos *Cablevisién Holding S.A. c/ Comisién Nacional de Valores s/ Medidas Cautelares”, (Expte. 7998/18), en virtud de la cual se revocd la medida cautelar conferida a favor de CVH que ordenaba a la CNV que se abstuviese de expedirse y resolver sobre la autorizacién de la OPA promovida y formulada por CVH. Asimismo, en dicha nota, CVH sefialé que la resolucién de la Sala Teferida indicaba que el eventual recurso que CVH interponga contra lo que resuelva la CNY respecto de la OPA tendré efecto suspensivo. Contra esta resolucién de la Camara de Apelaciones en lo Civil y Comercial, CVH interpuso recurso extraordinario federal, el cual fue declarado inadmisible e! 26 de diciembre de 2019. Sin perjuicio de lo antes expuesto, a’esa fecha, la OPA de CVH seguia estando alcanzada por la medida cauteler dictada en los autos caratulades “Burguefio Daniel o/ EN - CNV s/ Medida Cautelar (Auténoma)” informada en los parrafos anteriores. ‘A, CO ESENCIAL DE TELECOM ‘MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘a2 TELECOM E126 de noviembre de 2019 CVH fue notificada de una demanda interpuesta por el accionista de CVH Daniel Burguefio- autos "Burguefio Daniel Femando o/ EN - CNV s/ Proceso de conecimiento” (Expte. N°33763/19) en trémite ante el Juzgado Contencioso Administrativo Federal N°1, Secretaria N° 7, cuyo objeto es que se declare que CVH ya no se encuentra obligada a llevar a cabo una OPA como Consecuencia del cambio de control operado en Telecom Argentina en atenci6n a lo previsto en el inc. k) del art. 32 de la Resolucion CNV N°779/18 que reglamenta la Ley N° 26.851 (conforme fuera modificada por Ley N°27.440). E127 de diciembre de 2019 CVH informé a la Sociedad que ese dia fue notificada de la sentencia de primera instancia recaida en autos “Burguefio Daniel Femando o/ EN - CNV s/ Proceso de conocimiento” (Expte. 3763/19), la cual hace lugar a la demanda interpuesta por el Sr. Burguefio, dispone que CVH no se encuentra alcanzada por la obligacion de realizar la OPA, en virtud del art. 32 k) de la Resolucién CNV N°779/18, y ordena a CNV a que considere concluido el tramite ‘oportunamente iniciado, Asimismo, hace saber a CVH que deberd cesar en la continuacion del procedimiento iniciado con respecto a la OPA. E18 de septiembre de 2020 CVH informé a la Sociedad que ese dia fue notificada de la sentencia dictada por la Camara Contencioso Administrativo Federal -Sala V- en los autos “Burguerio Daniel Fernando o/ EN - CNV s/ proceso de conocimiento” (Expte. N° 3762/19), por medio de la cual rechaza el recurso de apelacién interpuesto por la CNV contra la resolucion de primera instancia citada en el parrafo precedente. Finalmente, el 29 de octubre de 2020, CVH informé a la Sociedad que fue notificada de la resolucion dictada por la Camara Contencioso Administrativo Federal -Sala V- en los autos “Burguefio Daniel Femando ¢/ EN - CNV s/ proceso de conocimiento” (Expte. N° 3763/19 por medio de la cual rechaza el recurso extraordinario interpuesto por la CNV contra la sentencia de fecha 8 de septiembre de 2020 citade en el parrafo precedente. ‘Ala fecha de emision de la presente Memoria, la sentencia de la Camara Contencioso Administrative Federal - Sala V notificada a CVH el 8 de septiembre de 2020 en autos “Burguefio Daniel Fernando of EN - CNV s/ Proceso de conocimiento’ (Expte. N° 33763/19), alin no se encuentra firme, pudiendo interponer la CNV recurso de queja ante la Corte Suprema de Justicia contra dicha decision. A2.3 Subsi ias de Telecom Telecom Argentina desarrolla una intensa actividad como operador integral de Servicios TIC y Servicios de Comunicacién Audiovisual mediante sus operaciones y las de sus sociedades controladas. Las estrategias y politicas de las distintas subsidiarias estan alineadas de manera de generar sinergias ‘comerciales, tecnologicas y de funciones soporte. Las transacciones entre empresas relacionadas se llevan a cabo como si fueran entre partes independientes. Informacion adicional sobre saldos y operaciones entre Partes Relacionadas se ‘expone en Notas 27 y 26 a los Estados Financieros Consolidados e Individuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020, respectivamente, En relacién con la participacién de Telecom en subsidiarias, el 10 de noviembre de 2020, efectuamos tun aporte irrevocabie en efectivo a cuenta de futura suscripcion de acciones de Micro Sistemas por $60 millones. La Asamblea General Extraordinaria Unanime de Micto Sistemas celebrada el 21 de diciembre de 2020 resolvié aumentar el capital social en la suma de $60 millones mediante la capitalizacién del mencionado aporte irrevocable y emitir en representacién de ese aumento un total de £60.000,000 de acciones, ordinarias, nominativas no endosables, de un $1 peso de valor nominal cada tuna y un voto por accién, a ser entregadas a Telecom. El 11 de enero de 2021, efectuamos un nuevo aporte irevocable en efectivo, a cuenta de futura suscripcion de acciones ‘de dicha sociedad, por un total de $62 millones. La Asamblea General Extraordinaria Undnime de Micro Sistemas celebrada el 19 de enero de 2021 resolvid aumentar el capital social en la suma de $62 millones mediante la capitalizacion del mencionado aporte irrevocable emitr en representacion de ese aumento un total de 62.000.000 de acciones, ordinarias, nominativas no endosables, de un $1 peso de valor nominal cada una y un voto por accion, a ser entregadas a Telecom, ‘ALO ESENGIAL DE TELECOM ‘WEMORIA DE TELECOM ARGENTINA Por otro lado, el 30 de diciembre de 2020, Telecom y PEM constituyeron Personal Smarthome S.A., ‘cuya participacién en el capital social asciende a 90% y 10%, respectivamente. Telecom suscriti 90.000 acciones y PEM suscribid 10.000 acciones, todas ordinarias escriturales de $1 peso valor nominal cada una con derecho a § votos por accién. Por titimo, los accionistas integraron en esa fecha €l 25% de sus respectivas suscripciones. Personal Smarthome tiene como objeto la prestacidn de servicios, soluciones y/o bienes que permitan ylo contribuyan a la automatizacion, monitoreo, seguridad, interconexidn digital y domética (|OT) para la integracion de la tecnologia en el disefio inteligente de hogares, edificios, ciudades y/o entes publicos © privados. La constitucién de Personal Smarthome S.A. esta en tramite de inscripcién ante la Inspeccion General de Justicia. Para mas informacion respecto de las subsidiarias, remitirse a la Nota 1.2) de los estados financieros consolidados de Telecom. A.2.4. Integracion del diciembre de 2020 Directorio Presidente Carlos Alberto Moltini (a) Vicepresidente Mariano Marcelo Ibéfiez (a) Directores Titulares Alejandro Alberto Urricelqui (a) Sebastién Bardengo (a) ‘Damian Fabio Cassino Carlos Alejandro Harrison (b) Martin Hector D'Ambrosio (c) German Horacio Vidal (a) (d) Luca Luciani Baruki Luis Alberto Gonzélez Eduardo Enrique de Pedro (f) Directores Suplentes Maria Lucila Romero Sebastian Ricardo Frabosqui Diaz Claudia Irene Ostergaard Ignacio José Maria Sdenz Valiente José Carlos Cura (e) Miguel Angel Gratia (e) Facundo Martin Gosiino Lucrecia Maria Detfina Moreira Savino Saturnino Jorge Funes Carolina Susana Curzi Juan Santiago Fraschina (f) Los directores titulares y suplentes no poseen cargos ejecutivos en la Sociedad; solo dos miembros del Directorio cumplen tareas técnico-administrativas en relacién de dependencia. La designacién de los miembros del Directorio fue realizada por la Asamblea General Ordinaria celebrada el 31 de enero de 2018, la Asamblea General Ordinaria celebrada el 25 de noviembre de 2019 y la Asamblea General Ordinaria celebrada el 4 de junio de 2020. Los directores son designados por un periodo de tres ejercicios. El mandato de los actuales directores titulares y suplentes se extiende hasta la finalizacién del ejercicio 2020, no obstante, permaneceran en sus cargos hasta ser reemplazados, de conformidad ‘con io establecido por el articulo 257 de la Ley General de Sociedades. (@) Miembro det Comité Efecutvo, (8) Presidente del Gomtd de Auditory Expert Financiro en las tinos de le Secién 4C7 dela Ley Sarbanes-Oxley de ls Estodos Unis {Go Amsea Dict dependents Rona alas Noms ela CNV dla SEC. (©) Mlerbra de Comté de Atetora.Dretrindependenia nies las Nomas dee CNV y dea SEC {G) enore del Comte ce Auatora Ores: Independent Tere alas Nomas da SEC y quo agi en rewire de 2020 a cakad de Independent fee a Normas da CNY por haber tanecuco el paz previso ol no 8) del ari 1 dl Copl h, Thue teas Mare dei ce rvs ate ‘@) Dimaorinoependens rent sas Wormas dis CNY yc (0) iter designe a peonvesta de! ANSES Fondo de Coralia de Sulertatildad, ector independiente ent alas Normas dla CNV “ATO ESENGIAL DE TELECOM "MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA aa TE.E0oM irectorio y de la Comisién Fiscalizadora de Telecom Argentina al 31 de 0 Comisi6n Fiscalizadora Sindicos Titulares Pablo Andrés Buey Femandez Pablo Gabriel San Martin Maria Ximena Digén Alejandro Héctor Massa Eduardo Javier Villegas Contte Sindicos Suplentes Javier Alegria Rubén Suarez Matias Alejandro Fredriks Ona Celia Dimnik Juan Pedro Torassa Los miembros de la Comision Fiscalizadora son designados por un ejercicio y resultaron elegidos por a Asamblea General Ordinarie y extraordinaria del 28 de abril de 2020. A.2.5 Personal Gerencial Clave al 31 de diciembre de 2020 (*) GEO (Chie ive Officer) Roberto D. Nobile Directores dependiendo del CEO ‘CFO (Chief Financial Officer): Gabriel P. Blasi Asuntos Regulatorios: Hernan P. Verdaguer Comunicacién Externa, Sustentabilidad y Medios: Pedro L. Lopez Matheu Asuntos Legales e Institucionales: Pablo C. Casey CPO (Abastecimiento): Sebastian Palla Capital Humano: Sergio D. Faraudo COO (Chief Operative Officer): Gonzalo Hita CTO (Chief Technology Officer): Miguel A. Fernandez CIO (Chief Information Officer): Pablo Esses ‘Seguridad: Gerardo H. Maurer Operaciones Internacionales: Fernando Cravero Birectores dependiendo de la Vicepresidencia Chief Audit & Compliance Officer: Alejandro Miralles () El Personal Gerencial Clave se encuentra en relacion de dependencia y ejerce posiciones de “directores’, pero no son miembros del Directorio de la Sociedad. “A, LO ESENCIAL BE TELECOM “HEWORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘2 TELECOM A.3 INFORMACION OPERACIONAL Y FINANCIERA RELEVANTE Elejercicio 2020 inicio enfrentando un escenario inécito y desafiante para la humanidad en su conjunto, a partir de la crisis sanitaria planteada por el COVID-19, donde las telecomunicaciones cobraron un rol imprescindible, prestando servicios fundamentales para el devenir de la sociedad conectando personas, hogares, empresas y gobienos (Para mayor informacion sobre el impacto det COVID en Telecom, ver acdpite B.2.2 de esta Memoria) El mercado de los Servicios TIC, continué mostrando en 2020 una tendencia creciente en relacion con {os servicios moviles fundamentalmente impulsados por la prestacién de servicios basados en nuevas tecnologias y las inversiones realizadas en ios itimos afios. En particular el mercado en Argentina estuvo caracterizado por desafiantes demandas de servicios por parte de los clientes producto principaimente del incremento de uso de conectividad fija y mévil que se registré a partir del ASPO y una marcada eompetencia entre los operadores. Durante 2020 continuamos acompafiando y potenciando la evolucién de los servicios, principalmente la experiencia de Internet mévil con el despliegue de la red 4G y 4G+ en todo el pals; nueva tecnologia de conexién asegurada de Intemet para clientes corporativos; soluciones de seguridad disefiadas para satisfacer la demanda por la seguridad on line en las organizaciones productivas; la actualizacion y reconstruccién de las redes, para aumentar el nimero de hogares a los que llegan los servicios de transmisién bidireccional y video digital; y el despliegue de la red de fibra éptica que permite brindar mayores velocidades. Debido al fuerte posicionamiento en el mercado, Telecom es una de las empresas lideres de Servicios TIC en el pals. Los resultados que se detallan’a continuacién muestran el desempefio econémico y financiero de la Compania INFORMACION FINANCIERA CONSOLIDADA {en millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por accién expresadas en pesos) La siguiente informacién ha sido confeccionada de acuerdo con las NIIF en cumplimiento de disposiciones de la CNV (Nota 1.c) a los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2020). Informacion respecto de las principales variaciones puede observarse en la seccién B.3.1 de la presente Memoria, a) Resultados de las operaciones 2020 [2018 [2018 (Ventas 301.596] 322.686] 351.948] Utlidad de ta explotacion antes de depreciaciones y amortizaciones 102.888) 104.942| 118.056} Utiidad de ta explotacién 20.204) 21.503) 44.521] Resultados financieros, netos (17643)| (7.251)] @9.364) Resultado neto (6.t04)) (8.293) 11.594] ‘Atlouble a Telecom Argentina (Sootedad Contrtante) (6715} —(6.989)| 17.088] ‘Aribuble @ Accionistas no contotentes en 622 505 utidaa nete por accisnatribuiblo a Telecom Argentina -bésica y via (2.65)| (2,78) 515) [indices de rentabilidad (7) 2020 _|_2019 | _2078 \Ublidad de la explotacién antes de depreciaciones y amortizaciones wa 3285] 33,5) sobre ventas \Utilidad de Ia explotacién sobre ventas 67 6.7 12.6) [Resultado neto sobre ventas an} (6) 3,3] Rentabilidad operativa sobre activos al inicio (ROA) (% anual) 26) 28] (5.8 [Rentabilidad sobre patimonio neto ai inicio (ROE) (% anual) a2) a.m] ca. () lAcivoy Patimont nto, base de oe cles, Ineiy eo de actos nto y Patrimonio noorporad de Telecom cone corsecuencia de ‘asin con Catenion, “LO ESENCIAL BE TELECOM, ‘MEMORIA DE TELECOM ARGENTINA ‘RS INFORMACION OPERAGIONAL V FINANCERA RELEVANTE 2 b) Situacion patrimonial: na de ‘Al 31 de diciembre de 2020 | 2048 [Active 752.054] 787.087) Pasivo 363.198| 365.270) Patrimonio neto 388.855] 421.827 ‘Atrouibte @ Telecom (Sociedad Controlante) 382.456] 475.335 ‘Arouible a fos sccenistas no contolantes 6.39] 6.492 Inversion en bienes de uso y actives intangibles 55.732] 0.156] Préstemos 200.200] 206.928] [Pasivo financiero, neto 175,004)|_(169.936)| indices financieros [Liquidez corriente og 0] IEndeudamiento total o| og Endeudamiento total /capitaizacién bursafil og 0.7| Rentabilidad o09| 0.01) ©) Flujo de ofective: 2020 20f9 _|_2018 Efectivo al inicio ‘34.627| 14.4321 13.689) Flujo nto de efectvo generado por las operaciones (1) 707.325 111.542) 70.363] Flujo neto de efectvo ullizado en las actividades de inversién (2) (63.141)] 0.976) 47.277) Flujo neto de efectvo utlizado en las actividades de financiacion (5.814)] 4.093) G0'344) Diferencias de cambio netas y RECPAM por efectivo y equivalentes de 1.330] 3.922] 8021 lefectvo fective al corre jase] saeer|_14as2 Flujo de caja libre = (1) * (2) - inversiones no consideradas t efectivo 47.098 | 42.694 | 8.033 La posicion financiera neta pasiva asciende al 31 de diciembre de 2020 a $175,004 millones y presenta lun incremento de $5.068 miliones respecto del 31 de diciembre de 2019 principalmente por ur reduccién de $11.786 de actives financieros compensada parcialmente por una disminucién préstamos de $6.728 millones. zo20_[ 2013 [2018 CCapitalizacién bursétil al clorre en USS (NYSE) (on millones) 2 4.880] (7) 6.702| Variacién cotizacién en NYSE (en millones de USS) (42%) (27%) (66%) Veriacién S&P 500 417% +29%)___ (6%) Variacion MSCI Telcos Latinoamérica (18%) +9%| (27%) Variacién DJIA (Dow Jones Industrial Average) Te] 422% (6%) (©) La captazacion bursati del 2018 contempla el incremento en lz cantidad de scciones producto dela fusi6n con Cablevision DATOS RELEVANTES POR ACTIVIDAD 2020 20192048 Lineas en servicio fio (en miles) (1) 2821 3.183 3.544 ‘ARBU (en 8 / mes) (nacional + itemacional) (4) Stes erent tr oti Lineas en servicio fio Fibertel IP (en miles) 347 vat 25 Intemet (en miles) 4M46 4.423 4.138 ‘ARPU intemet on $/mes) (nacional + internacional) (4) 1.271.01.441,5 1.5958 Lineas en servicio Movi Personal (en miles) 18433 18932 18.316 ‘ARPU Personal (en $/ mes) 4352 4317 448.0 'MBOU Personal (on Mb por usuario / mes) (2) 39847 34114 2.712 Clientes de Nacleo (en miles) 2361 2373 2.400 ARPU Nacleo (en $ / mes) 4505 4724 432,1, ‘MBOU Nécleo (en Mb por usuario /mes) (2) 74338 67544 © 4927.7 Clientes de Cable TV (en miles) 35433517 3.832 ARPU Cable TV (en $/mes) (4) 13822 1.5866 1.7892 Dotacién (3) 23254 23.728 25.343 (1) Incluyelineas de ckentes, uso propio, canales de telefonia pica y red digital da servicios integrad. 2) Comesponde a clientes con consumos mayores a 10M. (G)_ Inctuye empleados temporales, en caso de exist. (4) Deteminado an funciin a los servicio prestados en Argentina “LO ESENCIAL DE TELECOM ‘ASINPORMACION OPERACIONAL Y PNANCIERA RELEVANTE ® THEMORIA DE TELECOM ARGENTINA B. MEMORIA B.1 HECHOS RELEVANTES DEL TRIGESIMO SEGUNDO EJERCICIO ECONOMICO Productos y servi ios Telecom, a través de la marca “Personal” se consolidé como el operador mévil de mayor calidad y velocidad 4G en fa Argentina, al continuar en 2020 con un intensivo despliegue de sitios, modemizacion de los existentes y la ampliacién sostenida de la red de transporte (columina central de la infraestructura) del servicio movil. Durante 2020 continuamos incorporando nuevas ofertas, incluyendo algunas que suman gigas para consumo exclusivo en plataformas de redes sociales o video. Asimismo, profundizamos la cantidad y variedad de ofertas méviles que estén a disposicion de los clientes con mas datos, distintas vigencias y precios para mantener su conectividad y mejoramos ios beneficios de los planes para incrementar la performance y uso que hacen nuestros clientes de los, servicios méviles. En lo relative a Servicios de Televisién, continuamos impulsando el servicio “Flow’, que ofrece la posibilidad de ver todos ios canales en vivo y contenidos On Demand, desde cualquier dispositivo, a través de una plataforma moderna y con nuevas funcionalidades, siendo un punto de inflexion en el avance hacia la convergencia de los servicios de telecomunicaciones, ya que ofrece a los clientes la posibiidad de tener una experiencia personalizada y disfrutar del servicio independientemente de! momento, lugar y dispositivo disponible. Como novedades del 2020 relacionadas, a partir de octubre comenzamos a ofrecer el servicio Flow Now, el nuevo producto que brinda una experiencia 100% digital, sin decodificador ni instalacion y en noviembre incorporamos Disney+, con ofertas exclusivas de hasta 3 meses de regalo, En el caso de servicios de banda ancha, continuamos con el despliegue de equipamiento para incremeniar la capacidad y poder brindar mayores velocidades para mas clientes. Adicionaimente, ampliamos la oferta con nuevas velocidades de 1.000 MB, posicionando a nuestra marca "Fibertel” como el referente tecnolégico de la industria. Actualmente contamos con mas de 2.300 clientes en esta velocidad, Por otro lado, en el mes de mayo lanzamos una nueva solucion de seguridad, el “Centro de Ciberdefensa’ disefiada para satisfacer la demanda por la seguridad on line en las otganizaciones productvas y en junio de 2020 presentamos el producto “Infnite’, un servicio con switch automatico entre red fja y mévil, para tener conexién asegurada de intemet pensada para clientes corporativos que requieren de accesos de alta calidad y velocidad de internet. Contemplando las necesidades de los clientes en el contexto de aislamiento, presentamos “Mi Negocio Persona’, una plataforma de comercio electrénico que permite a los microempreserios digitalizar la experiencia comercial de su negocio y vender a sus clientes de forma personalizada a través de las redes sociales elegidas y con métodos de pago integrados. Por su parte en Paraguay, en un afio atipico, el segmento Hogar represent6 una oportunidad para los, servicios de internet de alta velocidad, Se continué con el despliegue de la cobertura FTTH , acompafiado por un auge en la demanda de Intemet, logrando ser la Compafiia con mayor cobertura de fibra Optica de ese pais. Para mas informacion, remitirse a la seccién B.3.2 de la presente Memoria. & MEMORIA ‘MEWORIA DE TELECOM ARGENTINA £1 HECHOS RELEVANTES DEL TRIGESINO SEGUNDO EJERCIOIO Economco “ Informacién econémico ~ financiera Entre los aspectos mas relevantes se pueden destacar: + A131 de diciembre de 2020, Telecom poseia 20,6 millones de suscriptores méviles (de los cuales 2.2 millones provienen de nuestra subsidiaria paraguaya Nacleo), 3,5 millones de clientes de televisién por cable, 4,1 millones de lineas de acceso a internet, 2,8 millones de lineas fjas en servicio y 3,2 millones si se incluyen las lineas de voz IP. ‘+ Nuestras ventas consolidadas ascienden a $301.596 millones en 2020. El 94,2% de nuestras ventas consolidadas corresponden a ventas de servicios, ‘+ Las inversiones en bienes de capital alcanzaron los $55.732 millones, equivalentes ai 18,5% de las ventas consolidadas. Las mismas se han destinado principalmente al equipamiento y despliegue de las redes fijas y de transporte, para el acceso a la red celular y a los equipos ‘entregados en comodato a nuestros clientes. ‘+ En relacién con el desempefio econémico, la utiidad de la expiotacién antes de depreciaciones y ‘amortizaciones alcanz6 los $102.888 millones en 2020, significando un margen sobre ventas de 34.1%. La utilidad de la explotacién ascendié a $20.294, con un margen de 6.7% sobre ventas. y la utlidad antes de impuesto a las ganancias ascendié a $3.147, con un margen de 7,0% sobre ventas. Sin embargo, como consecuencia principalmente de resultados financieros negativos por '$17.643 millones y del cargo por Impuesto a las ganancias por $8.251 millones, el resultado del ejercicio es pérdida por $5.104 millones. Desde el punto de vista financiero merece destacarse: j) la distribucién de dividendos en Bonos Globales de la Republica Argentina amortizables en Délares Estadounidenses con vencimiento el 9 de julio de 2030, por un valor nominal de US$157.642.897 y Bonos Globales de la Republica Argentina amortizables en Délares Estadounidenses con vencimiento el 9 de julio de 2035, por un valor nominal de US$271.896.177; ii), la emision de Obligaciones Negociables en pesos por aproximadamente $14.100 millones, i la emisi6n de Obligaciones Negociables Ciase 5 por USS388,9 millones; y iv) la Fenegociacién de préstamos con organismos multlaterales, acordandose modificar el esquema de amortizacion de todos los montos de capital a pagar bajo los préstanos durante ios aos 2020 y 2021 Para mayor informacion remitisse a Nota 13 de los estados financieros consolidados. Gobierno Corporativo Control interno: certificacién de la Seccién 404 de la Ley Sarbanes-Oxley Telecom Argentina esta sujeta a la Certificacién de control intemo requerida por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX) -Seccién 404- desde el afio 2008. Ala fecha de emision de la presente Memoria, concluimos que Telecom posee un sistema de contro! interno efective para la generacion de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2020, lo cual representa un hito de gran relevancia en materia de Gobierno Corporetivo y en el contexto de transformacion encarado por la Sociedad. Estrategia de Sustentabilidad Durante el ejercicio 2020 continuamos la evolucién del modelo de gestion de Sustentabilidad, destacandose los siguientes hechos relevantes: = _ Presentamos la decimotercera edicion del Reporte de Sustentabilidad, que constituye un marco para transmitir los resultados del desempefio econémico, ambiental, social y de gobierno Corporativo mas significativos para la compafiia. Esta ultima edicién se elabor6 conforme a los requisitos de la guia “GRI Standards" (de conformidad con la opcién “Esencial” ¢ incluyendo contenidos requeridos para la opcién “Exhaustiva’), contando con la verificacién externa de Deloitte & Co. S.A. MEMORIA ‘WEMORIA DE TELECOM ARGENTINA 1B MECHOS RELEVANTES DEL TRIGESINO SEGUNDO EJERCICIO 6 ~ El Comité Ejecutivo de Telecom Argentina aprobé el plan de inversion en la comunidad junto ‘con un informe de colaboraciones no comerciales, que incluye el detalle de los programas de Sustentabilidad, auspicios, donaciones y mecenazgo para el ao 2020, = Incrementamos el plan de inversién en la comunidad, con programas propios disefiados Integramente por Telecom y adaptados a un formato 100% virtual, con alcance nacional y mayor numero de participantes de todo el pals. A través de “Nuestro Lugar’, “Digit@lers” y Chicas digit@lers" promovemos el uso responsable y pedagogico de Ia tecnologia, formamos talento digital para la industria y capacitamos a mujeres en tecnologia, respectivamente, impuisando la adopcién de competencias y habllidades digitales ce nifios, nifias, adolescentes, jovenes, familias y docentes. - Hemos creado la "Mesa de eficiencia energética’ como un espacio de trabajo interdisciplinario para abordar la gestién y optimizaci6n del consumo energetico come principal emisor de nuestros gases de efecto invernadero. Ademds, avanzamos en la identificacién de riesgos producidos por el cambio climatico sobre la comunidad y el negocio de la compatiia. - _ Enrespuesta ala emergencia sanitaria generada por el COVID-19, realizamos una contribucion adicional a la sociedad, aportando distintos servicios de conectividad y comunicaciones en hospitales, centros sanitarios, establecimientos educativos, y otras organizaciones de la sociedad civil. Para mAs informacién sobre las acciones que hemos realizado con relacién al COVID-19, remitirse a la Nota 29 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2020. = Por otro lado, en Paraguay continuamos colaborando en 2020 con la Fundacién Operacién Sonrisa Paraguay, en su misién de realizar cirugias sin costo a nifios y jovenes con paladar hendido y labio fisurado, entre otros aportes a la comunidad, ~ Por ditimo, en el marco de sustentabilidad en Uruguay, buscamos contribuir a la accesibilidad de contenidos y fomentar de esta forma el desarrollo comunitario en sectores de alta vulnerabilidad social a través del programa “Puente Digital”. En la Seccién B.4 de esta Memoria se incluye una descripcién de los espectos de Gobierno Corporativo de ia Sociedad. Dichas précticas satisfacen también requerimientos de las regulaciones norteamericanas a las que la Sociedad esté sometida por ia NYSE, como asi también las medidas implementadas voluntariamente que permiten 2 Telecom estar alineado a las mejores practicas del mercado en la materia. Asimismo, en el Anexo I de esta Memoria se incluye el Reporte del Codigo de Gobieme Societario dando cumplimiento a fo requerido segun resolucion CNV N°797/19. Informatica En 2020 avanzamos aceleradamente en la transformacion digital de nuestras operaciones, alcanzando hitos relevantes - adn en escenario de emergencia sanitaria - de los principales programas que involucran tanto la operacién de la compaiiia como fa experiencia integral de nuestros clientes. La completa reconversién de nuestros sistemas busca, no stlo integrar todas las operaciones, sino también desarrollar un ecosistema de plataformas que se apalancan sobre la conectividad y nos Permiten gestionar y evolucionar en productos y servicios, con foco en la experiencia digital y ‘convergente de nuestros clientes. Entre los eventos més relevantes del afio 2020 relacionados con temas de informatica, pademos destacar: ‘+ Hitos de FAN: con relacién a nuestro programa de renovacién integral de las plataformas que

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