AULA 2. MERCADO FINANCEIRO: Tema de estudo da aula 2: Intermediagées Financeiras Definigdo: A aula 2 € a compreensdo da atividade econdmica que conduziré ao melhor entendimento do funcionamento e das funcées do mercado financeiro. Ou seja, a compreenséo da economia permite que se estabelega relagdes entre os resultados agregados e 0 desempenho dos vérios agentes econémicos que a compdem. Agentes econdmicos so todas as pessoas formas de organizacao com capacidade de tomada de decisao. Proposta de assuntos para aula 1: 1 Escassez e rendimentos decrescentes: é por meio do conhecimento da economia que se forma uma viso mais ampla e critica de todo o funcionamento do mercado do mercado financeiro. Toda a sociedade econémica qualquer que seja sua forma de trabalho enfrenta trés problemas fundamentais e determinados pela lei de escassez: 0 que e em que quantidade produzir; como produzir; com que recursos tecnolégicos, financeiros, ete.; para quem produzir, ou seja, para quem deverdo ser distribu‘dos os diversos bens produzidos. Essa triade de problema é comum. a todas as sociedades econ6micas. Na prética toda a sociedade econdmica deve indicar como os recursos devem ser alocados para a producio de um produto e sua transferéncia para a fabricacdo de algum outro bem. A economia do pleno emprego assume, ao decidir produzir determinado produto, renunciar & producdo de outro. Essa é a lei de substituigo, estabelecida segundo as orientagées preferencias da sociedade econémica. Na economia a lei dos rendimentos decrescentes descreve que as unidades adicionais de fatores de producéo promovem incrementos na produco, porém as taxas decrescentes. Os acréscimos de produgo vo se reduzindo a medida que se incorporem ao proceso mais fatores de produgao, ou seja torna-se cada vez menor por fator de producdo introduzido.Insumo Jeuonipe oeSnpoig E interessante ressaltar, ainda, que algumas situacoes de comportamento positivo de producgo, em que todos os fatores se elevam conjuntamente na mesma proporcao ou, em certos casos, em proporgées maiores, como € 0 caso de escalas industrials de fabricagio. Esse fenémeno se verifica em casos de producdo em massa, em que so destacados os ganhos de escala, e slo influenciados pela disponibilidade de energia abundante e barata; padronizacio e especializacio da produc; robotizacao; além de varios outros desenvolvimetos tecnolégicos. Essa lei de rendimentos decrescentes, somente alguns fatores sofrem variacdes, permanecendo os demais inalterados. As economias de escala, no entanto, costumnam trabalhar com quantidade bastante elevadas, de maneira a tornar a produgao mais atraente diante dos ganhos produtivos oferecidos.Ponto de Rendimento Tlogaltomne A g 8 3 2 2 Rendimentos Rendimentos: Rendimentos 3 aes ae teens é Numero de Pessoas 1.1 curva de possibilidade de producio Accurva de possibilidade de producio exprime as decises que podem ser tomadas em relacéo a dois produtos. A curva decresce numa economia em que se admite o pleno emprego dos recursos produtivos, as alternativas de producao disponiveis a sociedade. Ao dar preferéncia a determinado produto, deve-se, em contrapartida, abrir mo da producéo de certa quantidade de outro, caracterizando a lei da substituigio. % ~ Canhdes aS 6 Ae 8 (mil unidades) Fonte: Economia Micro e Macro ~ Marco Antonio Sandoval — Editora Atlas pa.10Os conjuntos de alternativas possiveis entre esses dois extremos demostram a substituigo de um produto pelo outro nas decisées econémicas da sociedade. Ao se decidir reduzir certa quantidade de canho, ganha-se em compensago certa quantidade de outro produto, e vice versa. A selecdo de infinitas alternativas de producao disponiveis sobre a curva é funcgo da preferéncia da sociedade. A curva de possibilidade de produgio é uma fronteira, indicando 0 limite maximo possivel de ser atingido pela sociedade diante dos recursos existentes. Um ‘aumento dos recursos produtivos, ou um melhor desenvolvimento tecnolégico com emprego mais eficiente dos recursos disponiveis, permite que a curva se desloque para cima. 2 Formas de organiza¢ao econdmica ‘A economia volta-se essencialmente para a forma como seus varios agentes decidem sobre os recursos escassos, visando produzir bens e servicos orientados ao atendimento dos objetivos de toda a sociedade. A base dos problemas econémicos é explicada pela escassez de recursos, a qual é determinada pelas necessidades dos agentes de mercado. 2.1 pregos e mercados ‘As relacdes de trocas entre os agentes econdmicos desenvolvem-se mediante o mecanismo de formago de precos no mercado. Quando 0 preco é fixado num intercdmbio, ha também a gerago de informagao de valor pelo qual 0 vendedor ou 0 comprador estariam dispostos a negociar um bem. © prego numa economia de mercado & determinado pela intersec¢do das curvas de oferta e demanda, a qual exprime o ponto de equilibrio de mercado. Preso Curva de Demanda Ponto de Equilibrio do Mercado Curva da Oferta ‘Quantidade TempoEm economia de mercado, consumidores e produtores reagem de forma diferente aos pregos. 0 ponto de equilibrio entre oferta e demanda de bens e servicos indica, nesse nivel, vendedores possuem quantidades exatamente iguais as que os consumidores desejam adquirir, climinando-se especulagdes com os pregos. Ao ocorrer a procura de maior quantidade de um bem, 0 mecanismo de mercado fard com que os pregos se elevem, atraindo maior quantidade de produtores. Por outro lado, se um produto for encontrado em quantidade maior & desejada pelos consumidores, a concorréncia forgara a reducdo de seus precos, incentivando seu consumo. 3 Renda, investimento e poupanca As rendas representa a remuneracio dos agentes que participam, de alguma forma, do pracesso produtivo da economia. Sao, essencialmente, receitas em dinheiro compensatérias de servigos prestados, como salérios recebidos, juros sobre capital emprestado, lucros sobre o capital investido e assim por diante. O investimento representa a ampliacSo de capital em alternativas que promovem o ‘aumento efetivo da capacidade produtiva de um pais, determinando maior capacidade futura de gerar riqueza (rendas). 0 investimento pode ocorrer em bens de capital (maquinas equipamentos) denominado formacao bruta de capital fixo. E importante ressaltar que o conceito de investimento de uma economia vincula-se & criagdo de riqueza, e no simplesmente a transferéncia de propriedade do bem. Adquirir agdes ‘em Bolsa de Valores, por exemplo, no pode ser interpretado como investimento dentro do conceito econémico. Por se tratar de mercado secundario, a compra de ages envolve uma simples transferéncia de posse dos valores, sem agregar riqueza & economia. Se a compra ocorrer, no entanto, quando do langamento das agées (mercado primério), admite-se uma criagdo de riqueza motivada pela canalizaco direta do capital investido na empresa, ¢ & considerada como investimento no sentido da economia. ‘A poupanga é parcela da renda economizada pelos agentes econdmicos que ndo foi consumida na aquisigao de bens e servigos. E 2 postergacao da capacidade de consumo diante de uma expectativa de maiores dispéndios no futuro. Na ativacdo da poupanca, costuma-se incluir, também, a parcela da renda gerada, mas que no foi transferida financeiramente para seus proprietarios. Por exemplo, 0s lucros retidos pelas empresas. ‘A poupanca realimenta todo o processo produtivo por meio dos diversos instrumentos de intermediago do mercado de capitais. Os intermediarios financeiros captam a poupancadisponivel e @ reconduzem ao sistema produtivo da economia mediante diversas formas de réditos, contribuindo para a expansao do nivel de investimento e oferta de bens e servicos. Desenvolvimento, crescimento econdmico e intermediagio financeira Desenvolvimento € crescimento econémico possuem conceitos diferentes, embora muitas vezes sejam usados como se fossem a mesma coisa. Crescimento econémico é 0 conceito mais restrito, que envolve a expansdo quantitativa da capacidade produtiva de um pats ao longo prazo. Diz-se que hd crescimento econémico quando se observa elevacao da quantidade de bens e servicos produzidos por uma pais superior a0 da sua populacdo, evidenciando continua elevacdo de sua produtividade. Desenvolvimento econémico, por outro lado, aborda outras varidvels além das consideradas na avaliagio do crescimento econémico, ressaltando as condigdes de vida da populacdo de um pais. Por sua abrangéncia aos diversos setores da economia, o conceito de desenvolvimento econémico é mais complexo. Nao pode ser analisado somente pela evolucso da produc de um pais, necessitando de outros indicadores socioecondmicos de renda, satide, educagao, etc. © objetivo de crescimento e desenvolvimento econdmico pelos paises elevou a importancia do papel do sistema financeiro, por meio principalmente de seu aporte de liquidez 20 mercado e oferta diversificada de recursos para financiamento. Para tanto, foram criados instrumentos financeiros mais sofisticados e uma rede mais qualificada de intermediérios financeiros com grande penetragdo no mercado. A maior diversificago do sistema financeiro trouxe, ainda, melhores alternativas de prazos nas operagdes, bem como um mais eficiente controle de risco para os emprestadores de capital.