© Copyright 2001 by Maggioli Eaitore Aina com sistema qualita certicat in conformit all normativa 180 9001 Sede opecativa 47422 Sanarcangeo a Ramagra (RN) * Vad Carino, © "el 3410526777» 0561622020 Ingen: env maa veditoe ‘Eomatserisnchent@ maggot i 57909 Rin ale Vespucci, 12 » Casella postal 290 Dirt wadusions, di memorizzavion® eletroncs, i preduzione 4 adatamento, aloo parle co qualsiot mezzo con vai per Tl aes 1 stampa: maggio 2001 Finito di stampare nel mese dimaggio 2001 dalla Litografia Tianlito Indice Introduzione... 1 Investire: la chiave della ricchezza 1.1 Guadagnare in Borsa in modo costante: sogno o realta? 1.2 Investire correttamente: la chiave del nostro successo finanziario di lungo termine .. 13. Etu, come investi 2 Power Trading: strategie e metamodelli per guadagnare sui mereati f- nanziari aaa sen 2.1 Per avere suecesso in Borsa abiamo bisogno di una strategia 2.2. Metamodelti vincenti per avere sucesso in Borsa e nella vita 2.3, Power Trading: i metanodello per guadagrare in Bors in modo co- stante... a i 3 Strategie di investimento a confronto 3.1. Strategie di investimento a confronto rispetto alle modalita di selezio~ ne dei titoli e rispetto alle finestre temporali di riferimento 3.2. I vantaggi fiscali del trading di Borsa... 4 Iprincipi matematict della metodotogia di Gann .. 4.1 La “legge della vibrazione” ed i movimenti di Borsa secondo Gana ... 4.2 La “legge della vibrazione” spiegata da Gann 5 La Dow Theory ed i cieli del mereato 5.1 La tworia di Dow ed i movimenti dei mercati azionari .. 5 Lanalisi tecnica, filo di Arianna nel labirinto degli investimenti 5.1 Iprincipi di base... 6.2. Resistenze e support: i punti di tensione del trend. 25 2s 30 34 37 37 46 9 49 51 3 53 65 65 06 LGUADAGNARE IN WonSA IN 9000 COSTANTE 62.1. Minimi e support qualificati 62.2 Resistenza: doppio Massimo .n.renen 6.2.3. Resistenza: triplo massimo in formazione. 624 Supporto: doppio minim... 6.2.5 Triplo minimo in formazione sen 63. Lanalisi tecnica come guida all investimento nei fondi 64 Ladivisione del range ed il rtracciamento del prezzo 7 Come si passano gli ordini di Borsa 7.1 Tipologia degli ordini di Borsa 7.1.1 Ondini al mercato 0 al meglio .. TAQ Ordini fimitati nnn 71.3. Stop order... 8 Le 28 regole di Gann per avere suecesso in Borsa ... * Le 28 regole del trading 8.1 Quanta parte del mio capitale devo usare in ogni operazione?. 8.2. Stop loss: cosa sono e come si inseriseono 8.3 Nom lasciare mai che un guadagno inizile si wasformi in perdi. 8.4. Pyramidng: cone asrescerei props guadupi contolano isco 8.5. Stop profit. ae 8.6 Ola borsao la vita 9 Stock picking sul break out det range superiore di accumulazione di un titolo eso eae 10 Quando compro? Quando vendo? 10.1 Aprire una posizione: come e quando entrare su un titolo 10.2 Quando chiudere una posizione I Le oprioni o ses " 11.1 Un'introduzione agli strumenti derivati ed alla ingegneria finanziaria 11.2 Azioni, opzioni e futures. 11.3 Opzioni: pute call... : 11.3.1 Componenti di una opzione * Gann e il trading sulle options 12 La ricchezza, il cerchio magico ¢ la Borsa 80 81 83 85 87 87 89 95 95 95 96 98 103 104 106 107 109 110 m1 2 U3 119 19 120 125 126 127 133 139 Introduzione Questo libro si rivolge a chi voglia cambiare o migliorare la propria vita diventando protagonista del proprio sucesso, attraverso l'apprendimento ditecniche estremamente efficaci per investire in Borsa, alla portata di chiun- que. persino del neofito assoluto e conseguire performance positive costan- tinel tempo. Guadagnare in Borsa in modo costante, minimizzando le perdite e massi- mizzando i profitti,& forse il sogno di molte persone, ¢ ta realta di alcuni traders che nella storia della Borsa hanno lasciato il segno, quali W.D. Gann, L. Williams, T. De Mark e molti altri. Il successo straordinario di questi traders @ il frutto di anni di paziente stu- dio dei mercati finanziari, allo scopo di sviluppare metodologie di analisi ¢ di trading razionali, in grado di generare performance positive che trovano riscontro statistico continuo nei movimenti dei prezzi di Borsa. | metodi di analisi dei mercati finanziari sviluppati, soprattutto da Gann, con- ducono alla conclusione che dietro il caos apparente del comportamento dei titoli in Borsa si celi un ordine nascosto, dal quale & possibile ricavare strate- gie operative valide ed efficaci nel breve, nel medio periodo e nel lungo. Da un primo esame della vita di questi traders rileviamo come la Borsa nella loro vita sia stata sinonimo di fucina della ricchezza, di guadagni co- lossali costanti nel tempo e di creazione, quasi dal nulla, di cospicui patri- moni personali, Se ci riferiamo al successo inteso semplicemente come ‘anaro, essi Io hanno raggiunto pienamente, Ma, probabilmente, per diven- tare dei top traders, in grado di creare strategie innovative ed altamente creative, la loro ricerca del sucesso é stata caratterizzata anche da valenze diverse. Avere sucesso per alcuni pud significare sicuramente moltiplicare i propri guadagni ed elevare il proprio tenore di vita e riscuotere 'ammirazione degli altri, ma in realta non 2 solo cosi.8 [GUADAGNARE IS BORSA IN MODO COSTANTE Preferisco pensare al sucesso come conseguenza della capacita di svi- luppare strategie esistenziali che aumentino costantemente la qualita glo bale della nostra vita, nei suoi aspetti emotivi, esperienziali ed imtellettua- Ii, Creare strategie olisticamente vincenti, per padroneggiare innanzitutto Je componenti e gli aspetti qualitativi della riechezza e del benessere, ¢ non solo quelli puramente quantitativi, pud sicuramente condurei pit! lon- tano della sola ricerea della ricchezza. Migliorare la qualita globale della nostra esistenza umana, vivere una vita pitt stimolante fatta di esperienze di crescita continua e di sfide sempre nuove, aumentare il proprio potenziale evolutivo, questo & forse cid che tutti cercano disperatamente in segreto, ma a cui la maggior parte delle persone sinuneia, perché non sa come ottenerlo. Esplorare aspetti sempre pit profondi dell’ esperienza umana, accettare sfi- de sempre nuove e vincerle una dopo Maltra, fare della propria vita una aventura straordinaria, questo & cid che io intendo per sucesso personale. Se segnirete questo cammino, allora anche il successo economico sara una diretta ed automatica conseguenza del vostro successo esistenziale, trading di borsa, se affrontato in modo scientific, pud aiutarvi a realizza- re tutto questo. B possibile guadagnare sui mereati in modo costante solo se si padroneg- giano gli aspetti pit complessi delle metodologie di investimento quali la psicologia del trading ¢ si cresce come individui in senso globale, acqui- sendo freddezza, capacita operative di reagire in tempi rapidi a repentini cambiamenti di scenario e di variabili. Fare trading & come arte della guerra, almeno quella di un tempo, dove vince il generale che riesce ad implementare la strategia pid! congrus rispetio al territorio sul quale avyerra lo scontro ed alle forze del proprio esercito ea quelle del nemico, e sa creare diversion’ e ritirate strategiche temporanee per vincere la battaglia finale. Due sono le forze trainanti il nostro universo secondo S. Freud: Eros ¢ ‘Thanatos, amore e morte. Allora, se passiamo da Thanatos, legato alla guerra, all’altro polo dell’espe- rienza umana, "Eros, quando si opera in Borsa @ un po’ come quando si vive un’esperienza erotica altamente coinvolgente: Vindividuo nel suo complesso perwopUZIONE. 9 ed il suo carattere, in tutte le sue sfumature, vengono messi a nudo nella loro totalita, senza possibilita di nascondersi dietro maschere e dissimutazioni, La Borsa é un‘amante meravigliosa, ma severa, e non ci perdona nessuna imperfezione: se siamo imprevidenti, confusi e non possediamo una strate- gia valida, sia sui metcati azionari, ma ancor di pit sul mercato dei derivati, non otterremo grandi guadagni, ma potremo perdere in breve tempo tutto il nostro patrimonio, TI trading di borsa, se effettuato correttamente, ci costringe a sviluppare un‘attenzione costante, un senso di “presenza” continuo a noi stessi ed al ‘mercato, una lucidita opcrativa tagliente, affilata come la lama di un rasoio. La maggior parte delle persone si accontenta di una vita appiattita sulla linea di minor resistenza possibile, di percorsi smarriti nella nebbia del- T“esistenza assente” di cui non possiede 1a direzione. Purtroppo, I'uomo contemporaneo, sempre pit bombardato da migliaia di sollecitazioni mani- polatorie, soprattutto a livello subliminale, non fa molti sforzi per sviluppa- te la lucidita necessaria a prendere coscienza del proprio potenziale evolu- tivo ¢ sealizzare i propri veri obiettivi esistenziali. E vittima di un grande sogno creato da qualcun altro, in cui agisce troppo spesso non come attore ‘ma come spettatore. Se ne dubitate, soffermatevi un attimo a riflettere per- ché trasmissioni come “Grande Fratello” riscuotono tanto successo e chie- detevi quale & il vero scopo per il quale sono create, oltre all’esigenza di creare audience. Le strategie ultime che tali trasmissioni perseguono adom- brano delle realta piuttosto inquietanti Come direbbe Gurdjeff, la maggior parte dell’ umanita trascorre la vita dor- mendo un sonno, dove appaiono sogni che hanno la parvenza della veglia, che chiamiamo vita Feco perché i pochi risvegliati hanno un enorme sucesso, in molti campi, € le moltitudini si accontentano di vivere una vita di seconda categori fatta di obblighi pressanti e pochissima liberti. TI danaro, come tutti sappiamo, da solo non rende I'uomo felice (invece rende la donna felice quasi sempre, anche se per periodi brevissimi, affer- ma seherzosamente un mio amico). Ma, se usato saggiamente, aiuta a realizvare velocemente i nostei obiettivi ¢ le nostre necessiti, In una parola, ei siuta ad essere un po” pit liber10 [GUADAGNARE IY BORSA P¥ MODO COSTANTE All'interno di questo libro troverete strategie pet cominciare a cambiare la vostra vita finanziaria, attraverso il trading di Borsa. Le teeniche esposte sono la quintessenza degli strumenti operativi di base dei maghi della fi- nanza e di traders leggendari di Wall Street. Naturalmente chi vorra approfondire tali tecniche potra farlo attraverso percorsi di crescita e di formazione pit specifici. In ogni caso ho voluto scrivere un libro che consentisse anche al principiante assoluto di muovere con sicurezza i primi passi in Borsa. ‘Volutamente, tra gli argomenti passati in rassegna non ho toccato la tratta- zione di strumenti della analisi tecnica quali oscillatori ed indicatori, per ‘non appesantire la Iettura del testo ai non addetti ai lavori ed ai principianti assoluti, pur introducendo modelli strategici ed operativi in ogni caso mol- to efficaci, perché testati personalmente nel corso di anni di trading sui mercati. I dischetto allegato al libro contiene Visual Trader, un software creato da ‘Traderlink, utile alle analisi e motto semplice da usare, anche da parte di un principiante assoluto, che vi aiuter& a portare nella pratica i conceiti esposti nei diversi capitoli, replicandoli con sucesso. 1 Investire: la chiave della ricchezza 1.1 Guadagnare in Borsa in modo costante: sogno o realta? ‘Quando quella mattina usci dal suo ufficio di Wall Street, W.D. Gann esultava di givia. Bra veramente al settimo cielo perché aveva appena vinto una delle sfide pid straordinarie ed eccitanti della sua vita di trader. ‘La redazione della rivista “The Ticker and Investment Digest” gli aveva chiesto di poter documentare le sue performance di trading per un mese intero ed ecco cosa era accaduto, In soli 25 giorni Gann fece 286 operazioni, delle quali 264 in profitto e 22 in perdita, con una media di 11 operazioni al giorno. Attraverso il suo spe- ciale metodo di analisi e di trading era stato capace di individuare con estre~ ma precisione tutti i massimi ed i minimi dei diversi titoli sui quali era enirato, tanto con operazioni al rialzo quanto al ribasso, con un utile com plessivo di oltre il 7.800%, pari a ben 78 volte il capitale iniziale investito, Da quel momento in poi la sua fama di trader e di analista di Borsa divenne leggendaria. Predisse con molto anticipo il grande rally rialzista della Borsa dal 1926 al 1929 e la pit grande crisi della storia di. Wall Street, indicando ancora una volta in anticipo e con motta precisione il mese del croilo, l’ottobre del "29, ‘momento nel quale accumuld una vera e propria fortuna scommettendo sul ribasso del listino. W.D. cavaled gli amni ruggenti di Wall Street e scald le vette del successo in Borsa fino a diventare il pitt grande trader di tutti i tempi. In pochi anni diventd uno degli uomini pit ricchi della City, attraverso la sola attivitd di trading. Ma non era stato sempre cosi. Aveva fatto molta strada, partendo da molto lontano. Figlio di poveri agricoltori, qualche anno prima viveva ancora a Lufkins in ‘Texas. Per andare a scuola percorreva pid di 7 miglia al giorno a piedi calLe CUADAGNARE mv BORSA IN ODO COSTAN itorno doveva badare ai pesanti lavori della fattoria. Ma fin da allora colti- vava un sogno: scoprire le leggi che determinano le fluttuazioni di Borsa e diventare un uomo di sucesso, rispettato per i] suo talento, Ia sua intelli- genzae la sua ricchezza. Studid per dieci anni le serie storiche dei prezzi di Borsa andando a ritroso nel tempo per diversi decenni, per scoprire i cicli che governano i movimenti delle azioni e delle commodities e trasformo, alla fine, il suo sogno in realt’ In cinquanta anni di trading accumul® un pattimonio di oltre 1.200 miliardi i lire dei nostri giomni, e grazie ai suoi metodi di analisi e di trading riusct a guadagnare in modo costante minimizzando le perdite e massimizzando i profitii, E tutto questo partendo dal nulla e soltanto grazie alla sua geniale intuizio- ne che la Borsa é uno dei luoghi nei quali si pud disegnare e determinare, nel bene e nel male, ¢ pidi velocemente di altri luoghi, il cambiamento del destino di un uomo. Gann serisse pitt volte che non esiste attivita pitt affascinante del trading di Borsa: liberta, successo, ricchezza, capacit di esaudire ogni propria neces- sita vivendo secondo standard qualitativamente alti, senza dover risponde- re del proprio lavoro a nessun altro che a se stessi, possono essere alla portata di chiunque si prepari in modo serio e metodico a questa disciplina. Se viene affrontata in modo adeguato, P’attivita di trading puo divenire una attivita estremamente remunerativa, fondata su principi sperimentali altret- tanto rigorosi ed articolati di quelli delle scienze del management aziendale € del marketing, attiviti che costituiscono la chiave strategica di ogni gran- de impres: C. Dow, W. Hamilton e R. Rhea, da una parte, e W.D. Gann, dal!’ altra, furono i fondatori edi padri della analisi tecnica di Borsa, Questa disciplina si pone l’obiettivo di identificare i livelli di prezzo pitt favorevoli per aprite ¢ chiudere una posizione di investimento e controllare ¢ gestire il rischio assunto, allo scopo di massimizzare le performance, attraverso il solo stu- dio dei grafici e della struttura del trend, Leevoluzione contemporanea delt'analisi tecnica ha dato luogo alla nascita di diverse scnole che, pur condividendo i principi fondamentali di questa disciplina, hanno sviluppato metodologie di analisi e di trading basate su principi e strumenti diversi tra loro. SINVESTIRE LA HAVE DELLA RICCHEEZZA 13 Nelle pagine di questo libro esploreremo insieme i segreti dei grandi mae- siri del trading e getteremo le fondamenta di una metodologia di trading di stccesso, basato sulla combinazione degli strumenti pit efficaci della ana- lisi tecnica, del money management ¢ della psicologia del tradin; Questo testo si rivolge tanto ai principianti assoluti, quanto a coloro che desiderano migliorare le proprie performance ed apprendere strategie sem- plici, ma efficaci, di investimento. ‘Tutti nella nostra vita abbiamo o avevamo un sogno, degli obiettivi perso- nali, quali essi siano, e finché riusciremo a modellare Ja nostra esistenza agendo in modo coerente per il Joro raggiungimento, allora 1a nostra vita avr veramente una ragione per essere vissuta, Alcuni, invece, hanno smesso di Lottare, e si accontentano di lavori ripe- titivi e poco stimolanti che non li soddisfano e che non aggiungono nulla di nuovo al loro potenziale di crescita ¢ di realizzazione. Personalmente, non ho nulla contro chi svolge un lavoro dipendente, anzi, provo il massi- ‘mo rispetto per chi riesce a trovare in questa dimensione cquilibrio perso- nale e stabilita; inoltre, una societ’, per prosperare ¢ funzionare corretta- mente, deve poter offrire ai suoi membri dei servizi qualitativamente cle- vati, e la qualita dei servizi dipende unicamente dalla qualita delle perso- ne, degli impiegati, dei funzionari che lavorano per amministrazione pubblica. ‘Tuttavia, se ci priviamo della possibilita di crescere continuamente, riceve~ re sempre nuovi stimoli e di aumentare costantemente i nostri standard, non solo economici, ma soprattutto esistenziali intesi come miglioramento con- tinuo della qualita della nostra vita, ci stiamo privando della parte pit signi- ficativa della nostra esistenza. Molte persone, all’interno di situazioni di lavoro dipendente, si sentono frustrate, costrette a fare qualcosa che non consente loro di esprimere le Joro potenzialita. Sanno di avere delle capacita, vorrebhero cambiare ma non ci riescono. Non sanno come fare e da che parte cominciare, perch¢ nessuno ha mai insegnato loro come produrre cambiamenti sostanziali ¢ radicali in modo rapido ed efficace. ‘Attraverso il trading, se ci si prepara con serieta, sottoponendosi ad un disci piinato percorso di apprendimento di metodologie composte da tecniche ¢14 {UADAGNARE INDORSA IN MODO COSTANTE strategie efficaci, potremo scoprite una delle chiavi per cambiare e migliora- re la nostra esistenza ed orientarla verso nuovi percorsi, al fine di raggiungere i nostri obiettivi. Nogli Stati Uniti, molte persone intraprendenti hanno scelto di diventare traders, ed hanno trasformato un semplice hobby in una attivita professio- nale di sucesso. Altri hanno affiancato all’ attivita di traders, quella di consulente degli inve- stimenti ¢ della pianificazione finanziaria, figure professionali che si stan- no gid affacciando sul panorama italiano e che sicuramente avranno un enorme sviluppo nei prossimi anni anche nel nostro Paese. Molti tra gli allievi che frequentano i nostri seminari in Italia hanno gia realizzato guadagni importanti ed alcuni hanno cambiato attivita, dedican- dosi al trading in modo professionale, Facendo trading sui mercati finanziari, hanno recuperato un modo di vivere ed una dimensione piit vicina alla loro natura. Possono scegliere quante ore lavorare ogni giorno, quando andare in vacanza, ed hanno molto pitt tempo per la loro famiglia e per iloro interessi personali che avevano trascurato da troppi anni, Naturalmente, pet ottenere questo si sono impegnati duramen- te nei nostri corsi full immersion, dove insegniamo non soltanto le metodo- logie pitt avanzate per operare in Borsa, ma anche le tecniche pit potenti di psicologia del trading per gestire al meglio tutte le risorse interiori ed il potenziale vincente che é in ognuno di noi. 1.2 Investire correttamente: la chiave del nostro sucesso finan- ziario di lungo termine Prima di tutto devo farvi una domanda. “Cosa rappresenta il danaro per voi?” Non si tratta di una domanda oziosa, ma qualcosa che vi aiutera a focalizza- re il vostro impegno nell’ apprendere i concetti e le strategie illustrati in questo libro. Alcuni risponderanno liberia, altti sicurezza, oppure la chiave che apre tutte le porte dei nostri desideri, altti lo sirumento per realizzare tutti i nostri obiettivi, atti ancora potere, sesso. 15 RELA CHLAVE DELLA RX Ognuno di voi enfatizzera un aspetto particolare che esprime la valenza psicologica che il danaro rappresenta per Ii Ora vorrei farvi un’altra domanda. Se di fronte @ voi vi fosse il genio della lampada e vi dicesse: “Padrone, hai te desideri a tua disposizione, che io posso realizzare per te. Dimmeli eo lirealiz- zerd”. Cosa rispondereste? Questa & una domanda che faccio sempre all'inizio dei miei seminari di imding. Sono certo che voi avete gia trovato tre desideri da soddisfare. ‘Ma sapete cosa capita spesso? Che le risposte che ottengo suonano pit 0 meno cosi: ‘Vorrei avere pid soldi “Vorrei una vita pid felice” “Vorrei una esistenza meno stressata” ‘Vorrei diventare ricchissimo”. ‘Ma queste sono risposte molto vaghe. Il genio a domanda risponde, un po’ come i carabinieri. E molto potente, ma deve avere degli input molto precisi. Bene, 1'80% delle persone risponde all’ inizio in questo modo. E sorprendente, ma s¢ chiedo loro di specificare meglio le loro richieste al genio, molti rimangono in panne e provano qualche difficolta a focalizeare dei desideri specifici o a esprimere parametri in grado di quantificare € quulificare la loro risposta Questo significa che Ia maggior parte delle persone pensa attraverso “gene- ralizzazioni”. Non riesce facilmente a stabilire obiettivi chiari fa fatica ad cesprimere, subito, con chiarezza quello che vorrebbe ottenere. Solo una minoranza riesce a rispondere immediatamente: “Vorrei un Porche Carrera” “Vorrei una villa sul lago con un bel giardino” “Vorrei un miliardo per poter fare un lungo viaggio andando negli Stati Uniti, in Messico e nei Caraibi e visitare in particolare il Gran Canyon, New York, S. Monica, Palenque e . a La nostra mente funziona, dunque, un po’ come il genio della lampada: € molto potente, ma per realizzare cid che le si chiede ha bisogno di