Professional Documents
Culture Documents
Especial
Luquet
por Mara
PGBL e VGBL
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
Elas&Lucros
73
Especial
PGBL e VGBL
PGBL e VGBL
Elas&Lucros traz a resposta de especialistas para 50 dvidas frequentes do investidor em relao aos planos de previdncia complementar
No consta que William Shakespeare estivesse preocupado com a aposentadoria quando escreveu a pea Hamlet e props questes complexas como esta: Ser ou no ser, eis a questo: ser mais nobre Em nosso esprito sofrer pedras e setas Com que a Fortuna, enfurecida, nos alveja, Ou insurgir-nos contra um mar de provaes E em luta pr-lhes fim? Mas vivesse ele no Brasil dos dias de hoje estaria s voltas com problemas igualmente complexos e cujas respostas poderiam ter impacto relevante no futuro. PGBL ou VGBL? Eis a questo que pode aumentar muito seu patrimnio ao longo dos anos ou fazer com que voc perca dinheiro com a ineficincia tributria. Para saber qual o melhor produto para voc necessrio pensar no apenas na hora da aplicao, mas tambm do resgate. Voc faz a declarao simplificada do Imposto de Renda? Se a resposta sim, no h conversa, VGBL. Mas se voc faz a declarao completa poder ser um ou outro ou os dois. Isso porque voc poder abater do seu IR a pagar as aplicaes que fizer no PGBL. Mas ateno: apenas no limite de 12% da sua renda tributvel. A receita ento aplicar at 12% de sua renda num PGBL e se voc tiver mais recursos disponveis para longo prazo aplique-os no VGBL. Ateno: recursos de longo prazo. Os dois produtos so extremamente competitivos para aplicaes de longo prazo, mas so fortemente tributados em investimentos de curto prazo. Por isso no se descuide. A segunda escolha que voc dever fazer ao contratar um plano de previdncia o regime tributrio isso ser muito importante no momento de comear a fazer resgates para complementar sua aposentadoria. Voc pode escolher a tabela progressiva, que segue o mesmo padro da tabela do Imposto de Renda, com alquotas que vo de zero a 27,5%, sendo que o maior percentual incide sobre resgates acima de 3.743,19 reais. Ou poder optar pela tabela regressiva, aquela em que a alquota comea em 35% e vai caindo at chegar a 10% quando o resgate ocorrer a partir de dez anos de aplicao. Neste especial sobre PGBL e VGBL, os jornalistas da Elas&Lucros procuraram especialistas neste mercado para responder todas as dvidas que chegaram nossa redao. Confira!
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
Decifre
74
Elas&Lucros
Elas&Lucros
75
Especial
PGBL e VGBL
VGBL ou vice-versa. Neste caso especfico, se vocs passarem declarao completa o melhor interromper as aplicaes no VGBL e iniciar um PGBL.Neste caso, importante sempre observar o limite de 12% da renda tributvel no volume das aplicaes. A tabela progressiva a tributao compensvel, ou seja, os resgates tm tributao antecipada na fonte de 15%, independente do valor, e o investidor ter de fazer o ajuste na declarao anual do IR, de acordo com a tabela progressiva compensvel de IR. Os especialistas recomendam que as pessoas que investem em PGBL optem pela tabela progressiva de imposto de renda. A tabela regressiva, com alquotas decrescentes, muito interessante para quem acumula recursos para prazos de aplicao superiores a dez anos, pois nos primeiros dois anos a alquota de IR alta, de 35%. A partir da vai reduzindo at chegar a 10% para prazos acima de dez anos.
1 O que significam as
Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL) e Vida Gerador de Benefcio Livre (VGBL). Nos dois casos so produtos de acumulao de patrimnio e contam com tributao diferente da dos fundos de investimentos tradicionais, da sua enorme atratividade para investimentos de longo prazo.
no ano passado a
para escolher o
PGBL ou o VGBL?
o modelo de declarao anual de IR que voc utiliza. O PGBL indicado para assalariados, que pagam IR na fonte e fazem a declarao anual pelo modelo completo. Se voc faz a declarao simplificada nem perca seu tempo analisando um PGBL. J o VGBL melhor para quem tem renda isenta de tributao, por ser baixa, ou um empresrio que recebe dividendos de uma Pessoa Jurdica, por exemplo. Ou, ainda, quem faz a declarao anual simplificada.
Se sua renda tributvel de 100 mil reais por ano, ento sua aplicao num PGBL s vale a pena at o limite de 12 mil reais por ano (12%). Isso porque neste produto, quando resgatar suas aplicaes, voc ser tributado sobre todo o valor resgatado e no apenas sobre o ganho de sua aplicao como ocorre no VGBL. Assim, voc sofrer uma tributao maior sem ter usufrudo do benefcio de abater as aplicaes do IR a pagar. Mais vale aplicar o excedente num VGBL onde a tributao incide apenas sobre o ganho da aplicao.
7 Quais so as faixas de
tabela progressiva?
Abaixo de R$ 1.434,59 De 1.434,60 at R$ 2.150,00 De 2.150,01 at R$ 2.866,70 De 2.866,71 at R$ 3.582,00 Acima de R$ 3.582,00
alquotas de IR na
0% 7,5% 15% 22,5% 27,5%
A taxa de carregamento um item importante no custo deste tipo de aplicao. Por isso muita ateno. Nada de mais ter dois planos em gestores diferentes, uma forma de diversificao. Mas se em um dos produtos a taxa de carregamento zero vale a pena negociar com o outro gestor e, se ele no equiparar as taxas, a sim considere a alternativa de transferir os recursos para aquele que lhe cobra mais barato. Desde, claro, que a qualidade do gestor no esteja comprometida. No adianta ter um desconto de 100% na taxa se seu plano no oferece uma rentabilidade competitiva.
5 Como os Planos
VGBL
3 Eu e minha mulher
fazemos
Mas, se em algum momento passarmos declarao completa poderemos migrar para o PGBL?
No. A portabilidade universal, mas no de um produto para outro. Ou seja, voc pode migrar de gestor ou at de carteira (de uma mais conservadora para outra mais agressiva, por exemplo), mas no de um PGBL para um
O participante deve informar as aplicaes feitas no campo Declarao de Bens e Patrimnios pelo seu valor nominal, ou seja, somente o total de contribuies realizadas pelo cliente, sem o acrscimo da rentabilidade.
alquotas de IR
10 H outros encargos
carregamento?
,
6 Quando usar a
e a regressiva?
tabela progressiva
A taxa de administrao outro item importante no custo dos planos de previdncia e, assim como a taxa de carregamento, pode comer uma boa parcela da sua rentabilidade. Mas diferentemente da taxa de carregamento que incide apenas uma vez a cada aplicao, a taxa de administrao cobrada anualmente sobre o volume total de suas aplicaes.
76
Elas&Lucros
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
Elas&Lucros
77
Especial
PGBL e VGBL
s suas estratgias de aplicao. Como a seguradora que lhe vendeu o PGBL cotista do fundo ela tem acesso s informaes dirias se quiser.
11 Tenho um PGBL
em trocar o meu plano, que tem renda garantida, por um com renda varivel. A nica vantagem a reduo da taxa de administrao de 9% para zero aps trs anos. No consegui junto ao Banco do Brasil algum que explique porque eles querem trocar.
15 As taxas variam
das
13 Qual o valor
Este um plano da Brasilprev, cuja principal caracterstica ser de benefcio definido. um plano que no mais comercializado no mercado por nenhuma seguradora, nem mesmo pela Brasilprev. Apesar da taxa de administrao ser salgada um plano considerado muito bom pelos especialistas, pois garante um retorno anual de 6% acima da inflao, alm de ter um benefcio futuro definido.
Elas variam de 1% para capitais grandes a partir de 100 mil reais a 4% ao ano.
taxas de administrao
Sim, e variam tambm de acordo com o valor da aplicao. Para valores maiores as taxas so menores. ?
e aplico todo o ms 2.000 reais. Se eu me aposentasse agora e optasse por ter uma renda vitalcia, receberia em torno de 1.452 reais. Caso a opo fosse renda vitalcia reversvel ao beneficirio, receberia 1.266 reais. Achei muito pouco. Luis Martinez, diretor da Icatu Hartford, diz que se o valor que voc usou para comprar a renda vitalcia inclui os recursos da conta Vip, a soma chegaria a 1.895 reais na prpria Icatu. Sendo assim, voc deveria cotar realmente com outra seguradora a compra do benefcio. No entanto, se voc excluiu o valor da conta Vip, o benefcio chegaria a 1.478 reais na Icatu, muito prximo ao que apresentou seu corretor. Nos clculos para a compra de benefcio, uma varivel extremamente relevante a expectativa de vida. Aos 54 anos ela uma, mas aos 65 outra completamente diferente e isso tem um forte impacto no valor da renda que voc est comprando. Se voc tivesse 65 anos de idade hoje, 390 mil reais lhe renderiam 2.534 reais. J se o montante fosse 290 mil reais a renda seria de 1.886 reais. Nos dois casos, muito maior do que o que voc consegue apurar comprando o benefcio aos 54 anos de idade. Mas se voc esperar mais 11 anos para comprar a renda (quando ento ter 65 anos de idade), a renda ser ainda maior, pois neste prazo aumentaria o valor acumulado apenas com a rentabilidade da aplicao.
e penso
16 Tenho 44 anos
12 Tenho um plano
Gostaria de saber quais aes e ttulos compem a parte varivel mas o administrador do plano disse que no poderia me informar, pois se trata de informao estratgica. Aps algum tempo ele me informou que eu poderia ter as informaes no site da CVM. Mas nele s esto disponveis as composies acima de 90 dias e no as mais recentes. Isto correto? Sim, alguns fundos podem pedir para divulgar a carteira com certa defasagem para manter sigilo em relao
de previdncia PGBL
o do meu marido, o meu e o do meu aplicados em previdncia filho. At janeiro deste privada Sendo dois
17 Tenho 390.000 reais
VGBL, um PGBL e uma conta
. VIP de 99.600 reais. Estou com 54 anos
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
mais de 15 anos, mas no ano passado o gerente do banco pediu para eu parar de investir nele e passar a contribuir para o VGBL para reduzirmos os impostos no futuro. O que fazer agora com o PGBL? O mais importante saber por que o gerente o orientou dessa forma. Voc mudou o modelo que usa para fazer sua declarao de IR? Era completa e agora simplificada? Ou sua aplicao excede o limite de 12% da renda tributvel? Mas neste caso, a orientao seria continuar aplicando no PGBL at o limite do benefcio e aplicar no VGBL apenas o excedente. Ou ser que sua aplicao no PGBL contra indicada desde a origem? Vale sempre a regra: aplique no PGBL apenas os recursos que voc pode deduzir da sua declarao de IR. Caso contrrio direcione as aplicaes para um VGBL.
18
Temos trs
PGBLs :
ano, estvamos aplicando 400 reais por ms em cada um. No ano passado cada plano tinha um saldo de 13.000 reais. Descobri que
78
Elas&Lucros
Elas&Lucros
79
Especial
nosso gestor tem investido 40% em aes e o restante em renda fixa. Com a queda da Bolsa, o saldo de cada PGBL diminuiu para 10.000 reais. Pensei na possibilidade de diversificar: aplicar mensalmente apenas 100 reais em cada PGBL e os 300 reais restantes no Tesouro Direto, que mais seguro. uma boa estratgia? Os ttulos do Tesouro Direto so uma excelente alternativa para investimentos, mesmo de longo prazo. No entanto, esta uma pergunta que est focada em alocao de recursos e no em previdncia. A leitora perdeu dinheiro com as aplicaes em Bolsa, ficou assustada e agora quer trocar de aplicao, para uma alternativa mais conservadora. Ocorre que a esta altura, com a alta da Bolsa nos ltimos meses, provavelmente ela j recuperou boa parte do que perdeu. A alocao dos investimentos tem duas variveis bsicas: 1 o que mais adequado para o objetivo de cada investidor; 2 o apetite para o risco de cada um. A primeira muito objetiva. Se voc est fazendo um investimento de longo prazo, como o caso da aposentadoria, deve ter uma parcela aplicada em aes. No entanto, a segunda varivel puramente psicolgica e pode induzir o investidor a erros em momentos de crise ou euforia financeira. Por isso, quando estiver definindo sua estratgia para a aposentadoria faa a seguinte pergunta: Vou conseguir manter esta estratgia se acontecer algum revs no meio do caminho?
PGBL e VGBL
19 Tenho um bom
despesas para operao do plano. Em qualquer oferta de PGBL ou VGBL preciso ver o regulamento do plano, pois nele est registrado o valor cobrado. J a taxa de administrao um custo do fundo de investimento onde a seguradora aplica os recursos do PGBL. Neste caso voc pode pedir a informao prpria seguradora ou procurar o CNPJ do fundo e buscar por ele no site da CVM (www.cvm.gov.br).
23 Sou engenheiro,
onde comprar um
PGBL. Bancos do governo
e tem aposentadoria garantida, pois trabalha no governo estadual. Temos imvel prprio, trs imveis alugados, uma filha na universidade federal e a outra no ensino mdio. Nossa dvida entrar ou no em um plano de previdncia privada nesta idade. Ainda compensa? PGBL ou VGBL ? Sim, ainda compensa entrar num PGBL e VGBL. Se voc considerar uma aposentadoria aos 65 anos de idade, ter ainda 18 anos de contribuio. Qualquer investimento de longo prazo, acima de dez anos, j deixa os PGBLs e VGBLs muito competitivos em relao aos fundos de investimentos tradicionais.
e qual taxa de carregamento praticada num PGBL ou VGBL? A taxa de carregamento uma cobrana da seguradora para cobrir as
Esta pergunta muito pessoal. Vai depender do quanto de benefcio voc vai querer no futuro. Mas um ponto importante : comece investindo pouco dinheiro. Dessa forma voc no corre o risco de precisar resgatar o dinheiro no curto prazo. Voc poder interromper as aplicaes sempre que precisar e depois voltar a fazer as contribuies mensais. melhor interromper do que resgatar as aplicaes.
Regime de tributao, composio da carteira (parcela de renda fixa e varivel) e solidez da instituio. So grandes detalhes.
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
80
Elas&Lucros
Elas&Lucros
81
Especial
PGBL e VGBL
Sim. A portabilidade universal e se no estiver satisfeito com o trabalho do gestor pode procurar outro plano sem precisar fazer o resgate da aplicao. Ou seja, voc apenas ir migrar seus recursos e, portanto, no ser tributado.
25 Por que os
quebrar mais Esse no um risco muito alto anual considerando o longussimo prazo? tributvel num PGBL no seria
Sim, este um risco relevante no longussimo prazo. No entanto, a Susep (Superintendncia de Seguros Privados), o rgo regulador deste mercado, faz um controle muito rgido das reservas das seguradoras que operam no Brasil. H regras muito conservadoras sobre como as seguradoras podem aplicar essas reservas e, mensalmente, os tcnicos da Susep esto monitorando as empresas no mercado brasileiro. interessante eu ter os dois planos, aplicando os 12% da renda bruta no PGBL, e o excedente no VGBL?
30 E se a instituio
ou sumir?
33 Se eu for colocar
trabalho fora. Mas tenho pensado bastante na minha aposentadoria. Um PGBL indicado para mim? Provavelmente no seu caso o mais indicado seria o VGBL, pois voc no paga IR. muito importante para mulheres que no trabalham pensar na aposentadoria. Mas observe que esta aplicao, dependendo do regime do seu casamento, entra como patrimnio comum e ter que ser dividida em caso de separao.
fazer um PGBL
26 Tenho a opo de
contratar diretamente?
preciso ver as condies. Mas em geral aplicar por meio de um plano empresarial costuma ser mais barato (quem negocia as taxas de administrao e carregamento a empresa que tem mais fora do que um pequeno investidor). Alm disso, em muitos casos as empresas tambm fazem uma contribuio em nome do funcionrio.
grave especificada
29 Portador de doena
deve ser isentado de IR?
diferena bsica entre o PRI e PGBL, seguro comprar ttulos pblicos como uma NTN-F ou uma NTN-B
31 No mais simples e
pelo Tesouro Direto? parece que tm certa semelhana. Sim, alguns papis do Tesouro so extremamente competitivos quando comparados aos planos PGBLs e VGBLs, principalmente porque em muitos casos os custos desses planos so to altos que acabam tirando o brilho do ganho fiscal.
34 Gostaria de saber a
pois me O PRI, ou Produto de Renda Imediata, uma alternativa que pode ser utilizada na hora em que voc for fazer o resgate de sua aplicao. J o PGBL o veculo de investimento utilizado durante o perodo de acumulao do capital.
em lei, ao resgatar
PGBL,
27 Tenho planos de
PGBL, ,
Depender da forma como for feito o resgate. Para ter iseno voc precisar transformar esses recursos em benefcio ( o benefcio que tem iseno e no o ganho de capital). O mais indicado para ter a iseno do IR comprar uma renda temporria com o valor acumulado. Dessa forma voc, na prtica, faz um resgate parcelado, mas aos olhos da Receita Federal estar recebendo um benefcio e, por isso, ter iseno de IR.
tipo de declarao,
35 Independentemente do
PGBL? A tendncia para
mdicas do IR que
quem um pouco mais jovem de que haja uma melhoria salarial com o passar dos anos e, certamente, haver essa mudana na declarao. No. Utilize o PGBL apenas se voc for fazer uso do benefcio fiscal. Porque na verdade voc est adiando o IR a pagar e
no melhor iniciar no
82
Elas&Lucros
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
Elas&Lucros
83
Especial
ele lhe ser cobrado na sada. No PGBL voc tributado sobre o valor total do resgate e no apenas sobre o ganho de capital como ocorre no VGBL e nos fundos de investimentos tradicionais. Para investir em aes necessrio ter tempo. E como voc est falando, sua aplicao de longo prazo (acima de cinco anos j um horizonte bastante confortvel para se pensar em aes). Outro ponto relevante a ser considerado que, mesmo sendo uma aplicao de longo prazo, preciso respeitar seu prprio apetite para risco.
PGBL e VGBL
do titular as aplicaes em
40 Em caso de morte
previdncia complementar vo para inventrio?
Um dos atrativos do VGBL que por ser juridicamente um seguro ele no entra em inventrio, ocorrendo a morte do titular. J o PGBL no tem uma norma expressa nesse aspecto, podendo ou no entrar no inventrio.
36 Ao iniciar um novo
em qualquer forma, pelo participante. A comprovao da transferncia dever ser fornecida no prazo mximo de sete dias teis pela empresa que cedeu e a que recebeu os recursos, atestando a data e o valor da transferncia.
38 Quais os documentos
transferir
Ao assinar contrato com a seguradora voc deve receber o Certificado do Cliente. o documento particular do cliente que elenca as caractersticas principais do plano contratado, em especial as clusulas e critrios relativos aos benefcios, e comprova que voc aceitou as condies do plano subscrito.
41 H alguma garantia
das
39 Tenho um PGBL
No existe nenhuma garantia de remunerao durante o perodo de pagamento das contribuies, podendo at mesmo a rentabilidade ser negativa. O que determina a rentabilidade a composio da carteira do plano.
A portabilidade se dar mediante solicitao do participante, informando: O plano previdencirio e a respectiva administradora, quando a portabilidade for para outra empresa de previdncia; O valor ou percentual do saldo da proviso matemtica de benefcios a conceder; As datas determinadas para a transferncia.
a portabilidade
44 possvel
em plano de previdncia com 49% em renda varivel? Ainda no me considero velho demais para arriscar, j que pretendo trabalhar at os 65 anos e ainda vou investir mais 25 anos na previdncia.
37 Sou profissional
anos.
e tenho 40
administradora? A administradora dos recursos dever efetivar a portabilidade at o quarto dia til subsequente s respectivas datas determinadas pelo participante.Os recursos financeiros sero portados diretamente entre as administradoras e no podem transitar,
No, segundo o inciso II do pargrafo 2 do art. 27 da Lei Complementar N 109/2001, vedada a transferncia (portabilidade) de recursos entre participantes.
84
Elas&Lucros
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford
Elas&Lucros
85
Especial
entra no
45 O 13 salrio
48 Como calcular
No. O 13 salrio tributado no ms de sua quitao, separadamente dos demais rendimentos recebidos no ms. Para que voc possa deduzir a contribuio efetivada a um PGBL da base de clculo do Imposto de Renda do 13 salrio, essa deduo dever ocorrer no ato do recebimento do mesmo. Basta levar o recibo do pagamento ao setor de Recursos Humanos da sua empresa, que far todo esse processo.
Os bancos e empresas de previdncia privada tm simuladores onde possvel calcular o valor da penso futura de acordo com o tipo de plano escolhido, o valor das contribuies e prazo de acumulao.
para se fazer um
plano de previdncia?
46 possvel deduzir as
contribuies ao
No existe idade para se pensar no futuro. Porm, quanto mais cedo voc comear a pensar nele, menor ser o investimento necessrio para se obter uma renda futura que atenda s suas necessidades.
50 O que acontece
47 Quais so os benefcios
86
Elas&Lucros
Profissionais consuLtados: andrea noGueira neVes, scia do escritrio VeLLoza, Girotto e LindenBojm adVoGados associados e Luis martinez, diretor da icatu Hartford