c li nht k t gi nm 2011

Th Ba, ngy 20/12/2011, 14:57 c li nht k cc mc s kin ca t gi USD/VND, hi th ca nhng bin ng qung chuyn giao hai nhim k Thng c vn cn nng Thng tin Ti chnh - Bt ng sn, Th trng chng khon, Gi vng cp nht lin tc v nhanh nht Vi ngi theo di bin ng t gi, c l thi quen chung l t lp cho mnh mt nht k cc d kin. Cui nm, gi li s c thm gc nhn cho mt qu trnh. L nht k, n c nhng nhn nh bn l m khng hn u c th a ln bo theo thi gian thc; nhng lc ny, l cn thit nhn li mt cch cng bng v ton din hn. Nm 2011 kh c bit, gn vi s chuyn giao gia hai nhim k Thng c Ngn hng Nh nc. V hnh thc bin ng ca t gi, nm 2011 nh c chia thnh hai na i lp: na cng thng vi c ph gi mnh cha tng c trong lch s v na bnh yn vi cam kt nu iu chnh khng qu 1%. Trc ht, nm 2011 c bt u bng s leo thang ca t gi USD/VND trn th trng t do, m gc r bt ngun t s chuyn giao cng kh c bit trong nm 2010 Ngy 17-8-2010, Ngn hng Nh nc t ngt tng t gi USD/VND thm 2,1%. t ngt khi gii quan st cho rng p lc lc l cha r rng, chnh lch gia t gi chnh thc v t do vn mc thp vi khong 500 VND. Mt s l gii nhn nhn bc i ch ng ca nh iu hnh nhm gii phng bt p lc tng t gi dn v cui nm. Qu thc, p lc sm hin hu. Thng 9-2010, lm pht bt u tng nhanh; i cng vi l tng trng tn dng ngoi t tip tc bng n; nhp siu bt u tng vt n nhng thng cui nm, cu ngoi t ln cho nhp khu v mi quan ngi nhp siu cao; li sut huy ng USD nhy vt v hot ng u c ngoi t tr nn ni bt. Thng 10-2010, th trng ngoi hi bt u n mt cn st thc s ca t gi USD/VND trn th trng t do v ko di cho n ht nm. Ln u tin trong lch s chnh lch gia gi USD trn th trng t do vi gi USD nim yt ca cc ngn hng thng mi c thi im ln ti gn 10%! Pha sau nhng cng thng l s chy mu ca d tr ngoi hi vi yu cu bnh n. V nh mt phn ng thng thng, th trng ny sinh nhng tin n, hay ng hn l s ch i mt ln iu chnh t gi ni tip ca Ngn hng Nh nc. S n on lc tnh n mt kh nng rng, nh iu hnh s tng mnh t gi vo cui thng 1-2011, thi im trc k ngh Tt Nguyn n, tranh th mt k ngh di pha long hiu ng tm l. Nhng khng. Bn l nht k theo di qung bin ng ny ca t gi USD/VND, c mt s kin c ghi li: thi im chun b t chc i hi ng ln th XI. C kin cho rng chnh tr lun l mt yu t quan trng v hin nhin ca mi hnh thi kinh t - x hi. N gn vi nhng bin ng ca nn kinh t. V trong nhng tnh hung nht nh, s la chn c t ra. Vic iu chnh t gi khng c thc hin trong thi im . S cng thng ca t gi USD/VND cui nm 2010 c chuyn tip sang u nm 2011 nh vy. V iu th trng ch i ri cng n vi s kin ngy 11-2-2011: ln u tin trong lch s Ngn hng Nh nc c quyt nh tng t gi mnh n nh vy, vi 9,3% i cng vi vic sit bin t +/-3% xung cn +/-1%.

C nhiu l gii t ra quanh con s 9,3% . Th nht, l s gii phng p lc dn nn qu ln sau mt thi gian tng i di. Th hai, nh iu hnh mun mt bc nhanh chng thu hp khong cch gia hai t gi. Th ba, nh iu hnh sng phng hn v theo yu cu ca th trng V mt im quan trng ca n l xa bt k vng s tip tc ph gi trong nm 2011 gii u c, hay trong tm l th trng. Gi tr ny n nay ng. Mi iu chnh ca chnh sch thng c tr. S kin 11/2/2011 cng vy. Phi n u thng 4-2011 t gi mi bt u c du hiu bnh n. Cng vi s iu chnh trn, du hiu l kt qu ca lot gii php Ngn hng Nh nc trin khai m gii quan st vn dng t p hay vt cung ngoi t. l c ch p v sit trn li sut huy ng USD, thc hin kt hi v m rng i tng kt hi, x l lot giao dch bt hp php trn th trng t do Thm vo , tn dng ngoi t vn tng cao to mt ngun cung thng mi t vn chuyn i cho th trng; s chuyn i vn ngoi t sang VND cng c cc ngn hng thng mi khi chnh lch li sut cho vay qu hp dn vi khong 300% cng to cung cho th trng

Ngy 29-4-2011 tr thnh mc s kin quan trng cho qung bnh yn ca t gi v sau... Vi nhng yu t trn, th trng ngoi hi nm 2011 n s kin ngy 29-4. S kin ny bt ngun t nhng gii php, yu t to cung ni trn, m in hnh l s hy hu c trong hot ng ca cc ngn hng thng mi: cho mi doanh nghip mua ngoi t! Thc t, cung thun li to mt s t gy r rt trn ng hin th bin ng t gi, qung t 19/4 - 28/4/2011. Gi USD lin tc lao dc chng mt, t 20.940 VND ri xung cn 20.590 VND. ri ngy 29-4 tr thnh mc s kin quan trng khi S Giao dch Ngn hng Nh nc bt ng tng mnh gi mua vo USD. im nh du quan trng cho na sau bnh yn ca t gi 2011 nm y. T 29-4 v ni di sau , Ngn hng Nh nc lin tc mua vo. Trng thi d tr ngoi t c s ci thin mnh v nhanh chng. Bn l nht k ca din bin ny c mt im c ghi nhn: trc khi chuyn giao nhim v, nguyn Thng c Nguyn Vn Giu tr li mt phn ng k cho nng lc d tr ngoi t.

V sao s kin 29-4 li c xem l mc quan trng cho na sau bnh yn ca t gi 2011? Bn cnh cc yu t v m tc ng n t gi, s ci thin ca d tr ngoi t t l mt ngun lc quan trng cho cng tc bnh n v iu hnh. iu ny gn vi mt s kin ni tip c nhim k mi ca Thng c Nguyn Vn Bnh. Ngy 7-9-2011, mt thng sau khi tn Thng c tip nhn nhim v iu hnh, Ngn hng Nh nc t chc hi ngh ngnh, v ti y thng ip c a ra: nu iu chnh t gi USD/VND th t nay (ti ngy 7-9) n cui nm khng qu 1%. Tng t nh s kin ngy 11-2-2011, thng ip trn xa b nht nh k vng t gi tng trn th trng, cng nh trong tm l dn c Gi tr ca n gn vi s kin ngy 29-4-2011. Bi sau s kin S Giao dch Ngn hng Nh nc nng mnh gi mua vo USD ngy 29-4 v lin tip mua vo sau , d tr ngoi t tng mnh tr li, thng ip trn tr nn c trng lng. R rng Ngn hng Nh nc s kh thuyt phc nim tin ca th trng vi cam kt khng qu 1% ca mnh nu trong tay khng c s gia tng tr li ca d tr ngoi t trc . Thc t, cho n nhng ngy cui nm 2011 ny, Ngn hng Nh nc gi vng c cam kt. D trong qung m m ca na sau 2011 c chui tng dn dp 14 ln lin tip ca t gi bnh qun lin ngn hng trong thng 10, hay c nm ao bo ngy 14-12 va qua. V cng l ln u tin k t sau nhiu nm c kh nng mc t gi kt thc nm nay thp hn im cui ca nm trc. i cng vi cam kt trong na sau , lin quan n bin ng ca t gi, nht k nm 2011 cng ghi nhn ln u tin Ngn hng Nh nc c nhng gii php x l nhng tc ng t th trng vng m khng phi dng n liu thuc ra tin cp hn ngch nhp khu, chi ngoi t cho nhp khu vng. Cn vic bnh n c th trng vng hay khng n nay li l mt vn khc. im li, na sau nm 2011 Ngn hng Nh nc thnh cng trong bnh n t gi v th trng ngoi hi. Bn cnh cng tc qun l iu hnh, nht k bin ng t gi 2011 chng kin mt s hu thun ln t nhng yu t v m. Nhp siu gim rt mnh trong nm nay v c bit l s tr li n tng ca trng thi thng d cn cn tng th (d tnh thng d ti 3,1 t USD). V, c l s y v cng bng hn khi nhn s bnh yn ca t gi USD/VND va qua l gn vi c mt qu trnh trc . Bi cy khng th m hoa, kt tri hm nay nu r khng tch ly dinh dng trong qu kh

Bi ton 2011 cho lm pht, li sut v t gi

Tc gi: Phm Ch Bi c xut bn.: 19/02/2011 06:00 GMT+7 Red In Email Recomend Thanks +9

Tho lun Ni v lm: c quyn, minh bch v gi th trng in, than, xng du: Tip tc tng theo theo th trng Gi in tng gp nhiu ln 5% mi ht bao cp CTCK: Cht v d di v ty tin

TRONG MC NY (c thm)

u nm 2011, Chnh ph cho bit s t vn n nh v m lm trng tm chnh sch, trong kim sot lm pht l vn then cht. t tun sau, li c thm yu cu Ngn hng Nh nc (NHNN) gim mt bng li sut v bnh n t gi. T nhng thng ip chnh sch , ai cng ng v ba mc tiu ca chnh sch n nh v m, nhng gii chuyn gia kinh t ti chnh trong Chnh ph v c bn Quc hi cn bn tip v nhng vn k thut ca cc chnh sch, bin php phi hp cn c gia cc c quan lin quan. Lm sao gim li sut v t gi? Hin li sut huy ng bng tin ng (VND) kh c th gim xung do tc ng ca vic tng t gi VND/ la M (USD) v li sut tin gi USD, do tc ng ca cc hnh vi v lc y a n ngang bng li sut gia li sut VND v li sut USD trong nn kinh t Vit Nam ang b la ha trm trng: Li sut VND = li sut USD + iu chnh k vng (%) ca t gi VND/USD. Ly th d ca vic iu chnh t gi 9,3% ca NHNN (thay i t gi lin ngn hng t 18.932 ng i mt la ln 20.693 ng) sng 11-2 va qua, ta c th thy cng thc trn d on kh chnh xc mc thay i ca t gi t vi thng qua: Li sut huy ng VND (14%) = li sut USD (4%-5%) + iu chnh t gi xy ra (9,3%). Mt cch gin tip, ta cng c th hiu rng li sut VND ph thuc li sut USD v k vng v mc lm pht v khi lm pht cao hn c ngha l VND s phi mt gi v USD ln gi. Lm pht gn 12% Vit Nam nm 2010 cao hn lm pht M khong 10% v iu chnh t gi 9,3% l sut sot mc khc nhau v lm pht. Trong su thng cui nm 2010, NHNN tng cung tin v tn dng nhanh chng lm gim li sut VND, nhng tc dng thc t li tri ngc v tng tin li lm tng k vng lm pht cng nh gy thm p lc ln t gi trn th trng t do. Ngoi ra li sut huy ng USD li tng trong my thng qua do nhu cu ngoi t ca nn kinh t la ha ang rt cao, kt qu l li sut huy ng VND vn kh gim xung di mc 12-17% ca qu 3 nm ngoi. Ngoi ra, vic s dng vn khng hiu qu v cc kh khn ti chnh ca cc tp on ln trong thi gian qua lm suy gim lng tin ca nh u t trong v ngoi nc. iu ny cng lm cho li sut tri phiu kh iu chnh gim.

Ni chung nu p lc ln t gi khng c ngn chn bi s gim bt tng cung tin v tn dng s kh lng gii quyt c cc b tc hin ti ca th trng tn dng v h thng li sut "khai thng" cho cc th trng chng khon v nh t cng nh ca c nn kinh t nm 2011. Cha k l t gi ca VND nu li vt qua xa mc tm l 21.000 ng/USD c th lm nim tin ca dn c, nht l gii u t, sa st v c th to ra cc thit hi ti chnh ln hn nhiu do "dng xoy" lm pht - t gi gy ra. tm tt, chu trnh gim li sut huy ng VND v n nh t gi VND/USD phi bt u t vic gim li sut huy ng USD v gim k vng lm pht. Lm sao gim lm pht d bo 2011 t sm? Mc lm pht 1,74% ca thng 1-2011 v d bo 1,8-2% ca thng 2 cho thy s kh kim sot c lm pht mc 7% cho c nm nu tng gi ny tip tc.
Hng nm, NHNN thng bo mc tiu tng trng cung tin (hay tng phng tin thanh ton M2) v mc tn dng chung cho nn kinh t. Cc con s ny c th trng ti chnh hay cc bnh lun gia theo di st nt hng thng xem ch thc chnh sch tin t ang c p dng ra sao, tht cht hay ni lng.

ng Phm Ch hin l chuyn gia kinh t c lp. ng tng l trng b phn nghin cu v qun l th trng ri ro ca VinaCapital. Trc kia ng l chuyn vin cao cp v u t v chuyn gia kinh t cao cp ca Qu Tin t Quc t (IMF) ti Washington DC v l Ph gio s thnh ging ca chng trnh MBA ti H Hoa K. Trc khi tham gia VinaCapital, ng tng l c vn cao cp v ngn hng quc t v tham gia tr gip ti cu trc ngnh ngn hng Lo. ng c bng c nhn v Kinh t ca H Laval (Canada), bng thc s v tin s Kinh t ca Trng Wharton, H Pennsylvania.

C th nhn thy mi lin h cht ch gia lng cung tin v mc tng gi hng thng vi tr 6-7 thng (tht vy iu ny c th chng minh d dng bng php hi quy gia hai bin s trong vi nm qua hay nhn xt n gin trn biu hng thng ca 2 bin s ny nh di y). Ngoi ra d bo chnh xc hn, c th thay i kt qu ny bng nhng iu chnh hng thng do tc ng ca nhng bin s khc bit trc nh thay i gi xng du, in nc, lng bng, nht l tc dng do chi tiu mnh m vo nhng dp l Ging sinh v Tt (t thng 12 n thng 2). Th d nh ch s CPI tng vt trong qu 4 nm ngoi l do chnh sch tng tn dng o t trong qu 2 thc hin mc tiu tng trng 6,5% nm ngoi cng nh nh hng ca chi tiu cao thng thy cui nm. Do chnh sch ni lng tin t (tng cung tin v tn dng) cn tip tc trong qu 3-2010 v cc chi tiu Tt trong thng 1 v 2 nm nay, CPI c d bo cn tng nhanh trong hai thng u nm trc khi gim bt tc vo thng 3-6, p lc tng gi c th gim bt sau Tt v cng do NHNN tht cht cung tin hn t u qu 4 nm ngoi. So vi 12 thng trc, CPI c th cn tip tc tng mc hai con s trong sut 10 thng u nm nay, mc d NHNN s km gi tng cung tin v tn dng mc "va phi" hn nh tuyn b, ln lt l 21-24% v 23%, trong sut nm 2011. Mc d p lc trn tng cu c th gim bt phn no do s c gng tht cht tin t ca NHNN, tuy nhin kin ring ca chng ti l s tht cht ny vn cha do mc tng tin t t nm 2010 qu ln. Ngoi ra chng ti cn d bo mc tng gi xng du v hng ha t bn ngoi nht l lng thc - thc phm s gy p lc mi ng k trong nm nay. Do trong cc bng 1 v 2, mc d bo lm pht cui thng 12-2011 c th ln ti 9% (so vi cng k nm trc).

Theo phn tch ca chng ti, phi gim mc tng M2 xung cn 15-16% v mc tng tn dng xung cn 18-20% nu mun kim sot lm pht hu hiu trong sut nm v a n v mc 6% vo cui nm 2011, da vo mc tiu tng trng GDP khong 6-7% (thay v 7-8%) v cn bng cn cn thanh ton quc t cho nm 2011 (tc l chn hn s thm ht vo qu d tr ngoi hi nh trong hai nm qua). gim lm pht 2011 xung cn 6% Trong bng 3, chng ti trnh by cch kim sot mc gi tng hng thng c th thc hin c mc lm pht c nm l 6% vo cui thng 12-2011 so vi 12 thng trc. Mun t c cc mc ny, NHNN phi kim sot cht ch mc cung tin v tn dng hng thng nh trnh by trn, ngoi ra cn n s phi hp cht ch vi B Ti chnh kim sot chi - thu ngn sch hng thng.

Vn gim chi trong chnh sch ti kha v nht l u t cng s ng vai tr thit yu trong chng trnh gim lm pht tng lai. V mc d mc lm pht cao ti gn 12% trong nm

2010, mc gi chung c km gi phn no nh cc chi tiu thng xuyn ca ngn sch h tr gi xng du v nht l gi in di mc th trng chung trong vng (gi xng v in Vit Nam ang c coi nh mc r nht so vi cc nc chung quanh). Nu trong tng lai vn gi cc gi ny, mc chi tiu thng xuyn trong ngn sch s tng cao, v gim t l bi chi so vi GDP bt buc phi gim bt mc u t cng trong vi nm ti. Quan trng hn, trong bi cnh , chnh sch ti kha cn c xy dng bi mt y ban lin b m bo tnh k lut hn so vi thi gian qua, c th l gim thm ht ti chnh tng th hng nm bng cch gim t l u t/GDP. Nh vy, t l ny c th c a xung khong 39% vo nm 2011 v dn gim mt im phn trm (1%) mi nm trong k hoch nm nm tip theo n khong 35% vo nm 2015. Da trn t l ny, cc khon thu chi hng nm ca Chnh ph cn phi c xc nh mt cch chi tit bi Uy ban lin b v B Ti chnh, trong s nht qun vi cc mc tiu tn dng trong nc hng nm nu trn ca NHNN. Vic gim u t cng cng nhm mc ch ch yu l nng cao hiu qu ca nn kinh t bng cch gim h s ICOR cao hin nay. Thiu cc chnh sch h tr ny, vic iu chnh t gi ring l nh trong tun ri s tht bi v s gy ra lm pht nhiu hn v sau li cn iu chnh t gi mi do chui xoay lin h lm pht - t gi. Mt khc, do mc d tr ngoi hi ca Vit Nam thp nn khng c nh t gi hin hnh cho hn mt vi thng. Kt lun Nm ngoi, lm pht c th thp hn mc hai con s nu cc mc cung tin M2 v tn dng c tnh ton thch hp hn vi mc tiu tng trng GDP v cn cn thanh ton (kim ch mc gim d tr ngoi hi). V vy trong nm nay, nn thnh lp mt y ban lin b cng cc chuyn vin NHNN v B Ti chnh tnh ton cc dng lng tin t v ti kha ngay t sm xut vi Chnh ph v Quc hi nhm tin ti vic kim sot lm pht hiu qu hn. M hnh n gin kim sot cung tin Chng ta cn xt khung kinh t v m c bn di y cho mt nn kinh t xc nh mi tng tc gia 4 khu vc chnh v tnh ton mc cung cho tng phng tin thanh ton (M2-money supply) v tn dng (DC-domestic credit) cn thit thc hin cc mc tiu v m thng dng: tng trng (GDP thc), lm pht (CPI) v cn cn thanh ton (mc tng hay gim lng d tr ngoi hi): Khu vc sn xut kinh doanh: GDP, Gi c Khu vc Ti kho: cc ti khon ca Chnh ph Khu vc tin t: Dng ti chnh M2 v DC Khu vc kinh t i ngoi: Cn cn thanh ton, N cng, mc D tr ngoi hi

c bit cho lu tm ca chng ta trong bi ny, cc dng ti chnh trong khu vc tin t v tc ng ln cc khu vc khc c ch ra mt cch n gin nh sau: cung tin hay tn dng c tng nhanh thi qu trong nm so vi GDP thc s gy p lc ln gi c v lm tng nhu cu nhp khu, t s gy ra thm ht trong cn cn thng mi v vng lai v sau l thm ht trong cn cn thanh ton quc t gy nn mt bt d tr ngoi hi. Th d vi cc d kin thng k ca nm 2010 va qua, mun t c mc tiu tng trng khi u l 6,5% v kim ch lm pht mc c Quc Hi duyt li l 8% (lc u l 7%), theo tnh ton ca chng ti, NHNN ch cn tng cung tin M2 l 20% v tn dng trong khong 22-

23%. Cui nm 2010, mc tng tht s ca tn dng do NHNN mi cng b l trn 29,8% v cung tin M2 l 27% c tc dng khng nh (tc dng cu ko - demand pull) n mc lm pht l 11,75% cho nm ngoi, ngoi cc yu t tng gi t bn ngoi (tc dng chi ph y - cost push) do gi nhp khu cng tng nhanh trong qu 4.

GDP thc = Tng gi tr ni a + Tng gi tr xut khu - Tng gi tr nhp khu. GDP thc chia GDP thc ca nm ngoi (iu kin lm pht 0%, t gi ngoi hi khng i) nu ln hn 100% th khon ln hn y l tc tng GDP thc. Nu lm pht tng th tr vo tng gi tr ni a. Nu t gi tng th gi tr xut khu gim trn 1 n v sn phm (tng sn lng ln mi thu c ng s tin trc khi ph gi hay ngi lao ng phi lm vic nhiu hn nhng tin lng khng i tc l gim gi tr lao ng) v gi tr nhp khu tng trn 1 n v nhp khu (nhp khu khng thay i v lng nhng gi tr nhp khu vn tng). Tt c tnh ton trn cha tnh n yu t tng gim gi bn ngoi lnh th VN. Nu nc xut khu vo VN c lm pht th gi tr nhp siu cn tng ln na d s lng nhp khu vn khng tng. Ta nhp siu t TQ chim 70% tng nhp siu th cng nhp khu lun 70% gi tr lm pht ca TQ. Do Tng gi tr nhp khu - Tng gi tr xut khu lun l con s m (nhp siu m), nn GDP thc chia cho GDP thc nm ngoi m ln hn 100% th ta bit l chng ta pht trin (theo chiu rng ch trng s lng b cho s ph gi v lm pht) rt nng. Pht trin nng theo chiu rng th ICOR lun tng d khng c tham nhng tiu cc, d DNNN cng hiu qu nh DNTN, d u t cng hiu qu v tit kim,..... hung chi l ngc li. Ni cch khc, ta cng pht trin th cng ...l. b l th li ph gi, li pht hnh tin cung ng vn cho cho ci s tng "nhit " y, cng lm pht thm. Ci vng ln qun y khng lp i lp li mi c v ci g cng c gii hn ca n. ph gi cng lao ng th phi c ngi chu hng mc lng thp ch. Nhng ngi y l ai ? L lao ng cha qua o to (hay lao ng ph thng). Lao ng ph thng ngy cng him, ngy cng nhiu doanh nghip ku ca khng tuyn lao ng ph thng. Tin lng m lao ng ph thng nhn c cng tng ng vi lm thu lt vt ti a phng th i lm cng nhn lm g va xa nh va tn tin tu xe, tin tch ly ch ng bao nhiu v mc tiu dng ca x hi tng hn thu nhp ca h. TQ ngy cng him lao ng gi r (so vi mc thu nhp chung TQ) th VN c khc g u. S pht trin theo chiu rng t n gii hn khng th vt qua (vn tn ti c nh mi nm c thm hng triu lao ng mi do bng n dn s trong qu kh) nhng nhng gi tr khc th vn tip tc tng gim theo "qun tnh" tt nhin phi c thi im bng n. Chnh lch t gi ngoi t ch en v Nh nc chm ngi cho s bng n y. Nu khng i ngay vo pht trin kinh t theo chiu su th nhng nm sau, tng trng GDP s ch l dng o v m thc. Lm pht phi m l tt yu. Nu ta pht trin theo chiu su, c th l nng GTGT ca ton x hi ln 10% thi th nn kinh t s li c "mt bng" mi pht trin li t u ...theo chiu rng vi tng gi tr cao hn. Nn kinh t Hn quc l nn kinh t ch trng pht trin theo chiu su 1 s ngnh kinh t trng im, lun to "mt bng" mi d "mt bng" c cha pht trin n mc ti a. Chng ta th pht trin ti a "mt bng" GTGT thp v ang lng tng

khng bit lm th no tng GTGT ln to ra "mt bng" mi. "Qu bng" hin khng nm trong "chn" ca Ngn hng Nh nc v cc doanh nghip trong nc m nm trong "chn" ca Chnh ph v Quc hi, 2 "ng" ny c chuyn qua chuyn li vi nhau, ch "ng" no chu "st". tng GTGT ln x% tc l tng theo chiu su x% th phi c chnh sch kinh t ph hp c tnh t ph ch khng th lm theo li mn lu nay vn lm.

A Hay Tr li 10 thng trc 43 Likes F

Blueptit 1 comment collapsed Collapse Expand Nm 2011, lm pht kh th dng mc 7%. Ngi c tin tit kim khng c nim tin vo tin ng, a s chn vng v la gi gi tr. Trong hon cnh ny, ngi c nhiu tin s cng thng ln. Ngi ngho ngy cng ngho hn v lm pht nm nay trn 10% l chc chn. Trong khong 5 ngy na, gi xng s tng t nht 10%, u thng 3 gi in tng t nht 18%. Gi c hng ha u tng t nht 10%. Kh nng CPI nm nay mc 7% l khng cn. Lm pht cc nc ang gia tng chng mt. Cui nm nay gi vng s tng ln nh cao mi. Nh nc va ph gi ng ni t, nhng th trng t do lp tc duy tr khong cch, chng t chnh ph bt lc trong vic khng ch th trng t do. Hm nay gi la t do mc 22.400 tng 1.200 so vi thi im ph gi cch y 1 tun. Trong mt tun, gi la t do tng 6%. Kh nng gia hoc cui nm nh nc s ph gi t 5 n 7% t gi l kh ln.

A Hay Tr li 10 thng trc 27 Likes F

Tun Anh 1 comment collapsed Collapse Expand " ng Phm Ch hin l chuyn gia kinh t trng, trng b phn nghin cu v qun l th trng ri ro ca VinaCapital.." Ti sao chnh ph khng tuyn chn nhng ngi c ti v kin thc nh ng Ch v phc v cho t nc

A Hay Tr li 10 thng trc

22 Likes F

Longpn 1 comment collapsed Collapse Expand Hoan toan ng tinh vi nhn inh cua TS Pham Chi. Vao thang 12 nm ngoai ti a co mt s y kin phan bin Bao cao tng kt hoat ng NHNN Vit Nam - nhn manh lam phat gia tng co nguyn nhn cung tin qua mc gy cu keo (M2 va tng trng tin dung), cac nhn t tac ng t bn ngoai gia hang hoa nhp khu, tng lng, chi tr cp thin tai ... tao chi phi y va tng gia vang, ty gia USD, bt ng san gop phn "khuych ai" lam phat.Giai phap kim ch lam phat, n inh vi m hin nay chu y x ly gc r t cn nguyn a nu. Thm vao o tng trng nong phai giam nhit. Co giam mi quay v chu y cht lng tng trng bn vng (ko bi nong, gy lam phat, bt n vi m); TS Pham Ngoc Long (nguyn Pho Vu trng NHNN, chuyn gia cao cp Maritime Bank).

A Hay Tr li 9 thng trc 2 Likes F

Longpn 1 comment collapsed Collapse Expand Cac y kin v mt s NHTM trc y a chuyn s lng vang huy ng trong dn sang tin ng va s dung (trai vi TT 22 - 09/2010), nay phai truy hoan lai vang ---> ap lc ln v thanh khoan ... la rt ang lu y. Bn canh o, nu NHNN mua vao lng USD b sung Quy d tr ngoai hi, t cac NHTM, cac quy (do kt hi, do chuyn muc ich u t sinh li ...) co th tng cung tin M2 (vi phai coi y la 01 knh bm tin), lam giam lai sut tin ng ... Tuy nhin, khng thiu gi cach trung hoa cac ngun tin nay - Ko gy xao trn qua mc thi trng, mc du gia vang giam con phu thuc th gii, lai sut tin ng giam con do quan h cung - cu, va quan trong la dong tin vn hanh va s dung th nao ? Theo ti : a han ch, cm kinh doanh vang ming thi truy hoan vang huy ng t dn thng qua Chng chi quy tin thac u t vang - Cho phep mt s NHTM thanh lp. Bm tin c ban (BM) t NHNN mua vao ngoai t (m van cung tin) song hanh phat hanh tin phiu NHNN (hut tin v) ... la kim soat c tinh hinh ;

T gi hi oi c li cho xut hay nhp khu?

22-01-2011 | Admin | 0 phn hi

V c bn, nu tnh cho mt r tin t th t gi hi oi hin nay ang c li c xut khu hn l nhp khu. T gi hi oi Kt lun ny c v ngc li vi thc t ang din ra, c th l thm ht thng mi ang tng ln.
Trong my nm trc y, trong xu hng t do ho dng vn, chng ta vn duy tr c t gi hi oi gn nh c nh vi mc gim gi ca VND so vi ng USD vo khong xp x 1%/nm; ng thi gi c mc lm pht trong tm kim sot. Tuy nhin, trong thi gian gn y, dng vn u t gin tip vo Vit Nam gia tng mnh v c nhng tc ng r rt i vi nn kinh t, c bit l khi USD mt gi so vi VND v li sut tng cao gy ra nhng kh khn cho hot ng xut khu. T gi hi oi Trong khi , mt iu ng lo ngi na l tc nhp khu c xu hng tng nhanh. Tnh hnh khin sn xut trong nc c nguy c b nh tr v nh hng n mc tiu tng trng kinh t. T nguyn l 2 mt ca t gi hi oi V nguyn l, t gi hi oi c tc dng hai mt: Mt mt, n c th nh hng tch cc n xut nhp khu, nhng mt khc li nh hng xu n vic thu ht vn u t nc ngoi. Do , cn phi iu tit s thay i t gi sao cho hp l c th va thu ht c vn u t nc ngoi, va khuyn khch doanh nghip u t sn xut kinh doanh, tng cng xut khu, hn ch nhp khu; va m bo phc v cho tng trng kinh t nhng vn kim sot c lm pht. n thc t T gi hi oi Thc t cho thy, thm ht thng mi ln thng xut pht t hai nguyn nhn ch yu: Mt l, ng ni t ln gi dn dn khuyn khch nhp khu v hn ch xut khu. Hai l, lung vn nc ngoi vo nhiu, cung tin tng nhanh ko theo cu hng ho tng trong khi cung hng ho trong nc khng p ng c dn n p lc buc phi nhp khu. xc nh c nguyn nhn chnh, cn phi c s xem xt thu o i vi t gi hi oi.

T gi hi oi hin nay ang c li cho xut khu hay nhp khu?

Qua phn tch t gi hi oi danh ngha v t gi hi oi thc, chng ta c th thy mt s kt qu bc u nh sau: - Nu ly nm 2000 lm gc th t gi hi oi VND/USD danh ngha tng 13,7% (tc l VND gim gi 13,7%), trong khi t gi hi oi thc gim cn 93,9% (ngha l trn thc t, VND ang tng gi khong 6,1% so vi USD). L do l mc d t gi danh ngha tng nhng lm pht ca Vit Nam t nm 2004 n nay cao hn nhiu vi lm pht ca M. iu ny cho thy xut khu ca Vit Nam vo M ang th bt li, mc du tng v kim ngch nhng li nhun li gim dn; - Tuy nhin, nu chng ta tnh cho mt r tin t gm 19 ng tin (k c USD), tc l tnh t gi hi oi thc hiu qu (real effective), th kt qu c v khc: T gi hi oi danh ngha ca VND so vi r tin t tng 20% v t gi thc hiu qu tng 11,9%; iu ny c ngha l trn thc t VND ang mt gi so vi r tin t 11,9%. L do l VND gn vi USD trong khi ng tin ny mt gi mnh so vi nhiu ng tin khc. V d, t nm 2002 n nay, USD mt gi khong 16% so vi Franc Thu S, khong 22% so vi Bng Anh, khong 25% so vi - la c v khong trn 45% so vi Euro. Nh vy, v c bn, nu tnh cho mt r tin t th t gi hi oi hin nay ang c li c xut khu hn l nhp khu. Kt lun ny c v ngc li vi thc t ang din ra, c th l thm ht thng mi ang tng ln. iu c th c l gii bng hai cch: Hoc l, do xut khu ca Vit Nam ch yu thanh ton bng USD, trong ri ro hi oi hon ton do pha doanh nghip Vit Nam gnh chu; v vy, co gin ca nhp khu vi t gi hi oi rt thp, nht l nguyn liu th v khong sn. Hoc l, lung vn nc ngoi (bao gm u t gin tip, u t trc tip, ODA, kiu hi, tn dng thng mi,) vo qu ln lm tng cung tin, dn n tng nhu cu nhp khu, c bit l i vi hng tiu dng trong khi hng ro thu quan gim ng k. Kinh nghim nc bn

Nhn sang nc lng ging ca chng ta l Trung Quc, c th thy cho n tn u nhng nm 1990, nc ny s dng cc bin php ch yu thc y xut khu nh: gim dn mc kim sot hot ng xut khu, to ng lc khuyn khch i vi xut khu thng qua cc bin php iu chnh t gi, ban hnh ch gi li ngoi t, thit lp ch t gi kp, p dng ch khon hp ng ngoi thng v mt lot cc bin php h tr xut khu khc, k c vic s dng ngn sch nh nc b l xut khu Nhng bin php ny ch yu nhm trit tiu bt thin hng chng li xut khu do mc bo h cao i vi sn xut trong nc v tnh trng do ng ni t c nh gi cao to ra. Tr li Vit Nam, tng kim ngch xut khu nm 2008 d kin tng 22% so vi nm 2007, t 58,6 t USD, tng khong 10 t USD so vi nm 2007. Trong bi cnh t gi hi oi VND/USD v li sut c nhng bin ng bt li cho xut khu, c th t c mc tiu tng trng xut khu ra, cn phi c nhng gii php kp thi nhm tho g v chia s nhng kh khn vi cc doanh nghip xut khu. Gii php no? - Trc ht, v t gi hi oi: Trong iu kin thm ht thng mi ang rt ln, vic ni lng bin t gi hi oi cn c cn nhc thn trng, trnh VND tng gi qu mc v iu chc chn s nh hng tiu cc n xut khu nhng li kch thch nhp khu.

Mt khc, cng cn thy rng khi tht cht tin t th li sut VND s tng v do , VND s tng gi. Ch nn xem bin t gi hi oi l khung iu hnh ca NHNN, v l du hiu can thip ca NHNN i vi th trng hi oi. ng thi, cn cho php tt c cc NHTM muabn ngoi t t do theo nhu cu kinh doanh nh m hnh th im ti EXIMBANK hin nay; - Th hai l, cn gim st cht ch tn dng thng mi, vay n nc ngoi nhp khu hng ho, c bit l i vi khu vc doanh nghip thng mi, k c cc khon tn dng phi chnh thc, cho vay mua hng tr chm, nhm hn ch cc knh nhp khu hng tiu dng ang c xu hng tng ln rt nhanh; - Th ba l, cn nghin cu p dng hnh thc nh thu i vi cc khon li tc t vn u t gin tip nc ngoi ngn hn (di 1 nm) vi cc mc thu sut khc nhau theo tng k hn. Trong trng hp ny, thu sut c xem l b lc nhm khuyn khch nhng lung vn tt, u t lu di v hn ch cc hot ng u c ngn hn; ng thi ngn nga ri ro o thot lung vn t ngt. Mc thu ban u ch nn mc va c hiu lc iu tit v tng dn trong di hn tu theo din bin ca th trng; - Th t l, cn tng cng cc bin php kim sot nhp khu qua bin gii. Khi lng hng tiu dng nhp khu qua bin gii tng ln nhanh chng trong nhng nm qua. Mc d cha c s liu chnh thc v kim ngch nhp khu bng ng ny, nhng trn thc t chng ta c th thy th trng Vit Nam ang trn ngp hng nhp khu phi chnh thc t Trung Quc v cc nc trong khu vc. Tnh trng ny c nguy c km hm s pht trin ca cc doanh nghip va v nh ca Vit Nam. y thc s l mt vn phc tp nhng nu lm quyt lit th vn c th kim sot c. Mt gii php c th xem xt l ch nn p dng mc thu va phi trnh trn thu, ng thi nh thu kinh doanh ni a i vi loi hng ho ny nhm tng thu ngn sch h tr sn xut trong nc; - Th nm l, cn c chin lc tng th nhm nh hng xut khu v nhm hng c gi tr gia tng cao, nh thu xut khu ti nguyn thin nhin, tin ti pht trin th trng hng tiu dng ni a nh l mt trong nhng tr ct tng trng, thay v tng trng l thuc qu ln vo xut khu v th trng quc t vn rt d b tn thng nh hin nay; - Th su l, c th nghin cu p dng chnh sch t gi kp, tc l t gi p dng cho hot ng xut- nhp khu khc vi t gi p dng cho u t gin tip: T gi cho xut- nhp khu cao khuyn khch xut khu, hn ch nhp khu; T gi cho u t gin tip thp, tc l mt hnh thc nh thm thu chnh lch li sut gia tri phiu chnh ph M vi tri phiu chnh ph Vit Nam nhm hn ch u c ngn hn. T gi hi oi (TGH) l mt trong nhng chnh sch kinh t v m quan trng ca mi quc gia. Din bin ca TGH gia USD vi Euro, gia USD/JPY cng nh s bin ng t gi gia USD/VND trong thi gian qua cho thy, t gi lun l vn thi s, rt nhy cm. Vit Nam, TGH khng ch tc ng n xut nhp khu, cn cn thng mi, n quc gia, thu ht u t trc tip, gin tip, m cn nh hng khng nh n nim tin ca dn chng. Khi TGH bin ng theo chiu hng khng thun, Ngn hng Nh nc Vit Nam (NHNN) thc hin nhiu gii php nh: ni rng bin +/-5% (3/2009); h bin xung +/- 3% (2/2010), ng thi vi vic iu chnh tng t gi lin ngn hng 3,36% ; 4/2010 NHNN yu cu cc Tng cng ty, Tp on c thu ngoi t phi bn cho ngn hng v kim kim sot cht ch cc giao

dch mua bn ngoi t ti cc a im mua bn ngoi t. Gn y nht vo ngy 18/8/2010, NHNN iu chnh tng t gi lin ngn hng ln hn 2% (t 18.544VND/USD ln 18.932 VND/USD) v gia nguyn bin . Vi nhng gii php ny, th trng ngoi t, th trng vng tng bc bnh n, t gi chnh thc so vi t gi trn th trng t do c thu hp, tng bc lnh mnh ha cc giao dch vn trong x hi. Trong thi gian ti, TGH bin ng theo hng no, qu tht khng d d on. S bin ng ca t gi s kh lng, bi nhiu nhn t tc ng nh: nhp siu cn ln khng ch trong ngn hn m c trong trung hn; thm ht ngn sch vn mc cao (trn di 6%/GDP); gi vng trong nc v th gii lun tng mnh (do khng hong chi tiu cng ti mt s quc gia Chu u, chu M); nhu cu ngoi t ni chung, USD ni ring vo nhng thng cui nm s tng cao do khch hng vay vn n hn tr n ngn hng; do nhu cu chuyn li nhun v nc ca cc nh u t nc ngoi; do kinh t ngm vn pht trin rt mnh, kh c kh nng ngn chn, nn la ha nn kinh t cn mc cao; do thc hin chnh sch ng tin mnh/ hay yu ca mt s quc gia trong khu vc Nh vy s c vi vn t ra i vi TGH: Mt l, c th iu chnh TGH theo quan h cung cu ngoi t trong bi cnh mt s nc Chu u ang ri vo cuc khng hong n cng, cn Trung quc li nng gi ng nhn dn t? Trong bi cnh khng hong n cng t mt s nc Chu u ang c chiu hng lan rng.Trong 7 thng u nm 2010, Euro gim gi 15,7% so vi USD, gim 8,5% so vi ng GBP v thm ch gim 20% so vi ng JPY.i Trung quc nng gi Nhn dn t, t nhiu tc ng n quan h ngoi thng gia hai nuc, tuy khng ln. T gi USD/EUR t thng 7/2009 n thng 7/2010

Nh vy TGH s phi iu chnh th no v khi no khng gy ra nhng c sc v khng to k vng mt gi ng Vit Nam. TGH l gi c i ngoi ca ng tin, theo tn hiu th trng t gi lc ln, lc xung phi c xem l vic bnh thng ca nn kinh t. Cn khi t gi din bin theo chiu hng bt li, th bt c Quc gia no cng cn can thip t gi. im khc nhau ch: thi im can thip; cng c can thip, mc can thip v s gim st ca qu trnh can thip. Kinh nghim ca nhiu Quc gia trong iu hnh chnh sch t gi cho thy, vic chn thi im iu chnh vi liu lng hp l l yu t quan trng, thm ch quyt nh cho vic n nh t gi v khc phc p lc cng hng ln t gi v th trng. Vi kinh nghim ny, khi t gi ang dn th n nh, NHTW s ch ng (tnh ton mt cch c th)

iu chnh tng/gim nu d bo trong thi gian ti l cn thit, khng nn din bin t gi mc nng mi iu chnh, bi iu chnh thi im ny d gy hiu ng bt n t t gi sang cc ch tiu v m khc. Hai l, khuyn khch xut khu, hn ch nhp khu, th x l TGH c phi l bin php hu hiu? Vit Nam, mt s cng trnh nghin cu ii cho rng: cc t ph gi tin va qua, khng c tc dng ci thin cn cn thng mi, v th nu c coi TGH l mt trong nhng ro cn cho xut khu, lp lun cn phi gim gi VND, ci thin cn cn thng mi ca Vit Nam s l cha n? Do c cu mt hng xut khu ca Vit Nam c nhiu bt cp, 70 -80% u vo ca mt hng xut khu l nhp khu, trong khi xut khu li l thuc vo bin ng trn th trng quc t v iu kin thng mi cng nh bin ng gi c. kha cnh nhp khu, TGH c thc s hn hn ch nhp khu, thng qua hn ch nhp siu? iu ny cng khng hn nh vy. Do xut khu nhiu, nhng hu ht dng th, gi tr gia tng trn tng n v xut khu khng cao, trong khi nhp siu rt ln, ch yu t Trung Quc (chim n 8090%/tng kim ngch nhp khu). Nh vy s ph thuc ca gi c trong nc vo gi c th trng quc t kh ln. Do , cc kin cho rng cn x l t gi theo hng tng khuyn khch xut khu, ch ng nhp khu l trc tip hoc gin tip thu hp vai tr ca t gi iii, trong khi TGH cn lin quan n hng lot vn nh cn cn thanh ton, n quc gia, th trng tin t, th trng chng khon v bt ng sn. Ch xt ring mi quan h gia t gi vi n quc gia cng cho thy cn rt thn trng trong vic nng hay gim gi ca tin ng. N quc gia ca Vit Nam ch yu l n nc ngoi (khong 40% GDP), nu gim gi tin t th nh hng khng nh n n quc gia. Vi c cu n cng iv ca Vit Nam nghing v n nc ngoi, th khi t gi iu chnh tng ln, s dn n ri ro n cng do li sut bin ng theo xu hng tng. Nh vy s dn n chnh lch li sut qu ln gia th trng trong nc v th trng quc t, s lm gia tng mc la ha v tip tc to p lc ln TGH. V vy, khi cn iu chnh t gi khng ch t n trong mi quan h vi xut, nhp khu, m cn phi xem n trong mi quan h vi u t, li sut v vay n nc ngoi v.v trong chin lc chung l nng cao uy tn v v th ca VND, hng n mt ng tin t do chuyn i trong khu vc. Ba l, c khc phc c yu t k vng VND mt gi? Khi ngi dn v doanh nghip lun k vng VND mt gi, s lm gim nim tin ca ngi dn vo iu hnh chnh sch ti chnh tin t ca Chnh ph, NHNN, tip tc gy ra nhng bt n trn th trng. iu ny v ang xy ra trong dn chng. Khi t gi trn th trng t do bin ng tng, ngi dn ngh ngay n vic NHNN s iu chnh t gi theo hng VND gim gi. Khi gim gi VND th gi mt s hng ha dch v tng, li sut cho vay v huy ng cng b y ln cao, cc giao dch ngn hn tr ln ph bin hn lc no ht (gi tin cng ch chp nhn k hn ngn t tun, n thng; nu c gi k hn 6 thng hay 1 nm th cc NHTM li phi p dng theo kiu rt ra trc hn thi im no s c hng li sut k hn . Nu vn c tip cch hnh x ny, VND lun t trong xu th iu chnh gim. iu ny l rt bt n trong trung hn. Vy c khc phc c vn ny khng? Theo chng ti c th khc phc c bng cch trong ngn hn cn chp nhn mt t l tng trng thp hn hin ti (trn di 5%), duy tr mt t l lm pht thp (trn di 6%), ng thi vi n l dng cc bin php nng gi tin ng, to mt s thay i t nhn thc ca ngi dn. Vic lm ny s to yu t tm l rt quan trng, c bit trong bi cnh nim tin ca ngi dn b suy gim v s khng n nh sc mua ca tin ng, h c tin nhn ri s nhanh chng chuyn sang vng v ngoi t nm gi v. Khi VND ln gi, c th s lm tng thm tnh trng nhp siu, xut khu c th gim i. Nhng nh phn tch trn, yu t t gi c tc ng n xut nhp khu nhng khng hn l yu t

quyt nh. V vy hng n s n nh t gi trong trung hn, rt cn thit c cch nhn mi v vn ny./.

Nguyn nhn ch thc ca bin ng t gi v li sut?

Tags: Vit Nam, Nht Bn, Phan Minh Ngc, t gi thc t, th trng tin t, ngn hng thng mi, gi danh ngha, trong thi gian, ng ch , vn v li, li sut, tit kim, bin ng, nguyn nhn, so vi, VND

Mt kin gii ng ch ca Tin s Phan Minh Ngc (i hc Kyushu, Nht Bn) v nhng bin ng t gi v li sut trn th trng tin t thi gian qua.

Gi tit kim bng VND hay USD c li hn?

"Theo di bo ch trong giai on bt u xy ra cn st la (hi u thng 5 va qua), ri theo l li sut c ngoi t v ni t rc rch tng, ti ngc nhin v c qu nhiu bi vit v kin bn v nguyn nhn v d on xu hng din bin ca t gi v li sut, m a phn l xoay quanh/da vo nhng pht biu ca quan chc Ngn hng Nh nc. bi vit ny, ti mun trnh by nhng lun im ca mnh v mt s vn lin quan n t gi v li sut. Th nht, ti sao li xy ra cn st la va qua, v ti sao t gi li rc rch tng ln hin nay? C th ni ngay nguyn nhn chnh nm vic tin ng (VND) ln gi so vi USD trn thc t trong thi gian qua. Trc tin, hy xem mc lm pht Vit Nam v M trong thi gian 2002- 2005. Mc lm pht Vit Nam ln lt l -1,71%; - 0,43%; 3,83%; 3,1%; 7,8%; v 8,23%. Mc lm pht ca M ln lt l 3,4%; 2,8%; 1,6%; 2,3%; - 0,1%, v 3,5%. Nh vy, mc trt gi gp nm 2005 so vi 2000 ca Vit Nam l 24,36%; v ca M l 10.48%. Chnh lch v lm pht tnh gp ca 2 nc l 13,88%. Trong thi k ny, t gi danh ngha ca VND/USD ch tng c 9.6% (mc t gi vo cui nm 2000 l 14.514 so vi 15.908 nm 2005). Theo cng thc tnh t gi thc t, t gi thc t ca VND/USD gim i 4,28% vo cui nm 2005 so vi 2000.

Ni cch khc, VND thc t ln gi 4,28% so vi USD trong vng 5 nm. T gi thc t gim (tc VND tng gi) th hng nhp khu tr nn r hn v hng xut khu tr nn t hn mt cch tng i, do s lm tng thm ht thng mi, gy p lc ph gi ln VND. Nu t gi danh ngha vo cui nm 2005 l 15.910 th th trng k vng VND phi b ph gi xung mc 15.910 x 4,28% + 15.910 = 16.591. y l mc m l ra Ngn hng Nh nc phi iu chnh ngay t cui nm 2005. Nhng rt tic l cho n tn by gi, t gi danh ngha mi ang quanh qun con s 16.000. iu ny ch ra mt thc t l phi chng t gi danh ngha b m cho n tn by gi, cho d c th c l do lm vic m ny? Nh vy, khng kh hiu ti sao li n ra cn st la va qua (m Ngn hng Nh nc mt mc cho rng l do tm l u c), v ti sao t gi danh ngha lun trn rc rch tng trong my thng gn y. V iu ny s cn tip din cho n khi mc tng/gim t gi thc t tin ti 0 nh trong cng thc trn. T nguyn nhn c tnh c s ny, c th bc b ton b nhng gii thch lng vng, ngy bin khc. Vn th hai, hin nay, gi tit kim bng VND hay USD c li hn? Cu tr li cng rt n gin v r rng. Li sut danh ngha cho cc loi k hn tin gi ca VND lun c duy tr cao hn ca USD chng 3-4,5% cc ngn hng thng mi Vit Nam. Da vo iu ny, mt s tc gi v k c cc quan chc ngn hng nhn nh rng gi tit kim bng VND c li hn v li sut cao hn. y cng l mt quan nim ht sc sai lm. V d, nm 2005 em gi 1.590.000 VND vo ngn hng thng mi vi li sut l 7%/nm (li sut gi nh) th s c hng 111.300 VND tin li vo nm 2006. Nu em 100 USD (tng ng 1.590.000 VND, vi gi thit t gi l 15.900 VND/USD) gi vi li sut l 3%/nm (li sut gi nh) th s ch c hng 3 USD tin li, tng ng vi 48.000 VND nm 2006 (vi gi thit t gi l 16.000), ng l thp hn nhiu so vi gi bng VND. Tuy nhin, cn ch l con s tin li trn ch l li danh ngha, v sau 1 nm, vi lm pht ca Vit Nam l 8,23% v ca M l 3,5%, th s li thc thu c tnh bng VND ch cn 111.300 - 111.300*8,23% = 102.140 VND, v tnh bng USD l 3 - 3*3,5% = 2,89 USD. Tng s vn v li rng thu c t khon tit kim bng VND sau mt nm l: 1.590.00 1.590.000*8,23% + 102.140 = 1.561.583 VND. Con s tng ng cho khon u t bng USD l: 100 - 100*3,5% + 2.89 = 99.37 USD, hay tng ng vi 99.39*16.000 = 1.589.920 VND, v tc l ln hn con s thu c nu gi bng VND (lu rng ti s dng mc t gi gi thit trong nm 2006 ch l 16.000, l mc kh thp so vi thc t, tin b so snh). Bn c c th da vo cch tnh ny t kim chng cc mc thu rng trong cc khon tin gi tit kim ca mnh. Vn th ba, ti sao li sut tit kim VND li rc rch tng? Cng hon ton khng kh hiu nu bit l do mang tnh c s ca n, v c lin quan n vn trn. Nh trn ni, chnh lch tng thu rng vn v li tin gi tnh theo 2 ng tin trong thi gian qua mc m v d on s tip tc mc m hn na trong thi gian ti v lm pht ca Vit Nam s c nhiu kh nng cao hn M, v v c bit khi M tip tc nng li sut lm cho khong cch li sut USD trong nc vi ca M cng tng ln. Nu c cht hiu bit, ngi gi tin tit kim bng VND s i hi ngn hng thng mi phi nng li sut VND ln tng ng sao cho t nht l tng vn v li rng thu c khi n hn phi t nht l bng vi khon thu t gi tit kim bng USD. Di p lc ny, ngn hng thng mi buc phi iu chnh tng li sut VND (cha k li sut USD sao cho theo kp vi bin ng ca li sut M), nu khng th ngi gi tit

kim s rt VND ra, chuyn sang gi tit kim bng USD, va bo ton vn, va c li rng cao hn, hoc em USD ca mnh u t u , k c mang ra nc ngoi (tnh trng capital flight). Trn y l nhng nguyn nhn m theo ti mang tnh c s gii thch cho nhng bin ng va qua trn th trng tin t v ngoi hi. Ti rt sn lng tranh lun thm vi, v hc hi t, bn c lm sng t thm nhng vn ny, trnh nhng hiu lm ng tic gy hi cho quyt nh u t ca cng chng." Cng thc tnh t gi thc t: T gi thc t = (T gi danh ngha x Gi hng ngoi) : Gi hng ni Logarit ha 2 v v qua vi bin i n gin, ta c: % tng/gim t gi thc t = % tng/ gim t gi danh ngha - % chnh lch lm pht

CI G GY RA LM PHT VIT NAM?

Ng Nhn Dng Tnh trng kinh t Vit Nam c din t trong mt bi ca dao ang ph bin nh sau: au u v in in u v ( la) Ngy ng v vng Ng ngng v t in khng bit lc no b cp; ngay mt khch sn quc t gia th ci my pha c ph cng ngng chy v cp in. Gi la M trn th trng ch en lc no cng chy vt ln nhanh hn gi do nh nc chnh thc quy nh. Nh nc va mi ph gi ng tin Vit Nam xung thm hn 8%, ph gi ln th ba trong vng 12 thng. y l ln ph gi tin th su k t hai nm ri nay; nhng vn nh cc ln trc, gi chnh thc va c cng b th gi mua la trong cc ca hng vng H Ni vn ln qua mt na ri. V dn chng khng tin tng vo ng tin, nhng ngi c tin trong tay tm cch tng kh ci khun mt in trn i cng nhanh cng tt, bng cch i ly la M hay mua vng. Vng th nng, kh gi v kh chuyn ra ngoi, cho nn gii quan chc ln v doanh nhn c tin tht u tch tr la. Ti sao ngi ta chung nhng t giy 100 la mi, sn sng tr gi cao

hn? V khi em hi l, c hoan nghnh hn! Qu quan cng bit rng em la i li n nh nhng hn vng nhiu. Trong khi gii c quyn v c tin in u v la v vng, th nhng nng dn li ng ngng v t. ng bo tnh H Nam ko nhau ln tn H Ni biu tnh i n b t xng ng, nhng cha ai t chc tp hp c tt c cc on nng dn mt t cng i khiu kin mt lc! Sau phn Ng ngng v t bi ca dao c tip: Ngt v t gi Ng v li sut Ut v gi xng C ba hin tng: T gi la so vi ng tin Vit Nam, li sut, v gi xng quy t vo mt im l lm pht phi m. Trong tun ri, gi xng tng vt ln hn 17%, gn 20.000 ng mt lt; v gi diesel tng 24%, ln hn 18.000 ng. Gi xng ln l mt phn trong cnh vt gi leo thang, tc l lm pht. Ngy 25 thng Hai va ri, nht bo Wall Street Chu loan tin c bit v lm pht Vit Nam, cho bit t l gi sinh hot (CPI) tng l 12,31%; nhc nh rng y l t l lm pht cao nht chu. Hai mn chnh tng gi l thc phm v nh ca, trong c gi vt liu xy ct. l hai nhu cu thit yu ca dn, c bit l dn ngho th hu ht ng tin kim c ch vo chuyn n vi !

Nhng khng ai tin rng mc lm pht s dng chn v tr 12%. Ngt v t gi l mt l do. ng la M ln gi s thc lm pht ln cao na. V mi th hng nhp cng, khi mua phi tr bng la, s t hn khi tnh ra tin Vit Nam. Ngoi ra, cn Ut v gi xng. Gi xng du va mi ln s khin cho tt c nhng th hng ha v dch v cn dng n xng du phi tng gi theo (c mn no khng cn chuyn ch bng xe tu chy xng khng?). Ring hai th la v xng thi cng khin cho gi c nhiu mn hng bt buc tng gi trong thi gian ti. Cho nn nh kinh t Matt Hildebrandt thuc cng ty ti chnh JP Morgan on rng trong my thng ti t l lm pht nc ta s ln 14%, v gi mc cho c nm 2011. Nhiu ngi lo ngi lm pht s ln ti 15%. Trong khi , nh nc cng sn Vit Nam vn khng thay i ch tiu ca h l gi lm pht mc 7% cho nm nay. ng l h sng trong mt th gii o, khc m chng sinh ang i li ngoi ng.

Trc tnh hnh lm pht e da , dn ang Ng v li sut v Ngn hng Nh nc phi cho tng li sut nhiu ln gim bt s lng tin lu hnh. Nh nhn xt ca tin s Trn Du Lch, thnh vin Hi ng T vn Chnh sch Ti chnh Tin t Quc gia, trong mt bi ng trn mng li ca nh nc, Vit Nam ang lm vo mt th b, l phi lo chng lm pht trong lc li sut ang rt cao. Bnh thng, khi mun ngn chn lm pht th ngi ta phi tng li sut. Li sut tng s khin dn bt tiu th i v cc x nghip cng bt u t; do s cu gim v gi c cc mn hng s h bt. Nhng khi li sut cao lm ri, th kh ai dm tng li sut na. Tc l Ngn hng Nh nc mt mt th dng c gim bt lm pht. Cho nn ng Trn Du Lch ni thng v vin tng kinh t Vit Nam: Qua 2 thng u nm 2011, c th thy tnh hnh kinh t v m gp kh khn hn nm 2010 v nghim trng hn chng ta d on. Cho ng nhng nhn xt ca ng trn mng li nh nc, cho thy ng Cng sn Vit Nam mun bo trc cho ton th mi ngi bit c nc sp vt v! Mt khc, h cng mun chi ti v nhng bin php mi thi hnh: tng gi xng v ph gi ng bc. Bi v, chnh l nhng iu m tin s Trn Du Lch a ra ngh phi lm ngay c gi!. Nu dn phi chu kh, hy trt ti ln cc chuyn gia kinh t a kin, ng buc ti ng v Nh nc! Nhng cui cng, chnh Nh nc v ng Cng sn gy ra ci cnh lm pht phi m hin nay, khng th no ti cho ai c! Ci ti chnh c ghi trong cng lnh, chnh sch ca nhng k i hi ng t my ln ri. l Ly kinh t quc doanh lm ch o. Ti sao c lm pht? V tin ra nhiu qu m sc sn xut hng ha khng tng theo kp. Ti sao li ra nhiu tin nh vy? V cc ngn hng ca nh nc a tin cho cc x nghip nh nc tha h tiu xi. Trong nm 2010, s tin do cc ngn hng cho vay tng thm 28%, ln ti con s vay n ln bng 140% Tng sn lng ni a (GDP). Nn bit, nm 1997, ngay trc khi Thi Lan b khng hong ti chnh, tng s n ca h cng ch ln bng 130% GDP! Hin nay mi nm Vit Nam phi dng 30% ca Tng sn lng ni a ch tr tin li v tr gp vn cc mn n vay ca ngi nc ngoi. Ti sao cn nhiu tin n nh vy? V c khi nh nc ng ra vay la t nc ngoi, tc l em ti sn c nc ra lm vt th chp, ri a tin cho doanh nghip nh nc s dng. l cu chuyn Vinashin i vay 750 triu la, ai cng bit. Nhng doanh nghip nh nuc lm n th bt bt th no ai cng bit. Nhng chnh sch ca ng Cng sn vn l em tin ca ton dn cho cc cn b kinh t ca ng tha h tiu pha lng ph. Tin s Nguyn Quang A nm ngoi vit mt bi phn tch tng tn v ci l thng khng l, ci thng khng y l cc doanh nghip nh nuc. Hin nay cn cn mu dch ca Vit Nam b thm thng trn mt t la mi thng. Trong cc nc ng Nam , nc no mua bn vi Trung Quc cng thng d, tc l bn nhiu hn mua; tr Vit Nam l chu thm thng, tin ra nhiu hn tin vo! Ai gy ra ci nn thm thng ? ng Nguyn Quang A tnh c 3 lnh vc, cc cng ty ngoi quc u t Vit Nam th bao gi cng em tin vo Vit Nam nhiu hn l em ra. Cc x nghip t nhn trong nc thng cng nh vy, t nht l khng b thm thng. Chnh cc doanh nghip nh nc l ngun gc gy ra cnh thm thng! Cc doanh nghip nh nuc c chnh quyn u i, hng ch u i khi i vay tin ca cc ngn hng, cng do cn b iu khin. Nhng n li ng gp rt t vo kinh t quc dn. ng Nguyn Quang A cho bit, s lao ng lm vic trong doanh nghip t nhn trong nc tng hn 3 ln trong nhng nm 2000-2006, t hn 1 triu ln hn 3 triu ngi. Tng t, s lao ng lm vic trong cc doanh nghip FDI (ngoi quc u t Vit Nam) tng hn 3

ln, t hn 407 ngn ngi nm 2000 tng ln hn 1,4 triu ngi nm 2006. S lao ng lm vic trong cc DNNN ch cn chim 28% tng s lao ng trong doanh nghip; gim hn mt na (59,1%) so vi nm 2000. Cn phn ng gp ca cc doanh nghip nh nuc vo ngn sch quc gia th sao? Tin s Nguyn Quang A ghi nhn cc doanh nghip nh nc ch gp trn 10% vo tng s thu ca nh nc, cn 88,65% l do cc doanh nghip khc, t nhn trong nc v nc ngoi ng gp! Vi nhng thnh tch ca cc doanh nghip nh nuc nh th, ng Cng sn Vit Nam vn bo v cc doanh nghip nh nuc! H em tin ca dn cho m cn b s dng d khng c hiu qu. V doanh nghip nh nuc l ni h nui cc cn b ng! Chi tin nhiu qu, sinh lm pht, th ton dn phi chu!

TS. Nguyn Quang A: 'Cn hiu r bn cht vic iu chnh t gi'

Vic iu chnh c tc ng tham gia vo nn kinh t, v ng th yu t "tm l" c th c gim bt, nhng nhng ngi mun "tt nc
LTS: Sau t iu chnh t gi ca Ngn hng Nh ng tiu cc, tch cc n. Do vy, theo phn tch Quang A, cn hiu r bn cht ca t iu chnh Ngn hng Nh nc va iu chnh t gi t mc h bin giao dch t 3% xung 1% k t ngy t lo ngoi t, cng nh cc ngn hng, th chuyn

khc nhau n nhng ngi cng hiu k hn cc tc c hi n s bin ng gi cng phi cnh gic vi theo ma".
nc mi y, d lun ang nhiu thng tin v tc ca chuyn gia kinh t - ti chnh, TS. Nguyn ny. 18.932 VND/USD ln 20.693 VND/USD ng thi 11/2/2011. Vi ngi dn v cc doanh nghip phi iu chnh ny l khng c g ng ngc nhin. "ngoi" (thng qua dch v ca "ngn hng") USD Gi cc i ngn hng c th giao dch hin nay l tc l mc t gi th trng tht. tng t mt, mt cch thc s "linh hot", th 9,3% mt ln nh va ri khin nhiu ngi cm lm t lu mt cch t t, tc l "linh hot".

TS. Cch y hn mt thng, bn thn ti phi mua Ngu vi gi 21.040 VND/USD lo chuyn hc cho con. 20.899,93 VND/USD kh st vi mc gi "ch en", yn Qua L ra Ngn hng Nh nc phi iu chnh t lu, ng khng xy ra chuyn iu chnh "git cc", ln n A thy "ng ngng". y l vic lm cn thit, nh ni l ra phi

Rt ng tic Ngn hng Nh nc khng lm vy m vn lm theo kiu cho n khi "khng th khng lm", th mi buc phi lm, v v th phn ng lun th ng v "git cc". Cng d hiu cc l do "t nh" cho vic do d ny. Th nht l vng i hi ln th XI, m l ra, Ngn hng Nh nc phi hot ng nh mt ngn hng trung ng c lp. Sau , Tt Nguyn n li n. Tt cng l thi im "t nh". Gi c trc Tt nm no cng tng, nu iu chnh t gi theo chiu khin VND mt gi, th gi c c c "leo thang" tip v iu c th rt nguy him. Cn nhc ny l hp l v tnh n yu t tm l ca lm pht.

iu chnh t gi s mang li li cho mt s i tng, gy thit hi cho cc i tng khc. Bt c chnh sch kinh t no ca nh nc cng vy. Hy xem vi mt tch cc v tiu cc ca vic iu chnh. T gi chnh thc st t gi tht hn, ngi mua v ngi bn s minh bch vi nhau hn. Chuyn giao dch USD nm ngoi h thng ngn hng (hay ngn hng thng mi ch lm "mi gii" cho th trng ny nh my thng qua) s c ci thin ng k. Ch ring vic ny thi cng mang li rt nhiu li ch cho nn kinh t. Giao dch minh bch hn, ngn hng "vi phm" hn, cc c hi cho lm n "bt chnh" gim i, ngi c USD bn c gi tt hn v c ng lc bn cho ngn hng hn thay v "gm" li..v..v. Cc nh xut khu s c li v cng mt lng xut khu tnh bng ngoi t s thu c nhiu VND hn, c th ci thin c li nhun v tng ng lc xut khu. V th xut khu c th tng. Ngi nhp khu s gp kh khn v hng nhp s t hn. Ngi xut khu cng phi tn nhiu VND hn nu phi nhp nguyn liu v v th tc ng c li s b gim i, nhng vi h li vn l chnh. Hng nhp tng gi s gp phn lm tng gi hng ha trong nc v vn lm pht s gay gt hn. Chuyn ny ch c th bt i chng no nn kinh t c ti c cu mt cch trit theo hng tng gi tr gia tng trong nc, cc doanh nghip hot ng hiu qu hn. iu chnh t gi cng c th thc y vic ti c cu nh vy, nu i cng vi cc bin php khc (cnh tranh lnh mnh, xa b bao cp hay u i cho cc doanh nghip nh nc, ct gim chi tiu chnh ph, ct cc d n km hiu qu). Ch nhn s vy cng thy vic iu chnh c cc tc ng khc nhau n nhng ngi tham gia vo nn kinh t v cng hiu k hn cc tc ng nh vy th yu t "tm l" c hi n s bin ng gi c th c gim bt, nhng cng phi cnh gic vi nhng ngi mun "tt nc theo ma". Ngn hng Nh nc cng c lp hn, cng linh hot tht s hn trong iu chnh t gi, bo gii cng thng tho hn trong vic a tin, th cc tc ng tt ca iu chnh t gi cng c c pht huy tc dng v cc mt xu ca n cng c th c kim ch. TS. Nguyn Quang A DIN N KINH T VIT NAM

TS. Nguyn Quang A: Nhn li cc tp on kinh t nh nc

Khi to bi : diembao | ng bi : tinkinhte | Cp nht: 30/08/2010 20:53 E-mail | Bn in | Lu xem sau

Cuc hp bo thng k nhng vi ni quyt nh chiu cng ngy khi t, bt on Vinashin Phm Thanh Bnh, mt ln tp on kinh t nh nc. Qu mc v iu chnh Cc chuyn gia cnh bo t hn bn nm c thnh lp m khng c c s php l khng hiu qu v nhiu cnh bo v nhng c a ra. Song ng tic, nhiu ngi qu m thp. S v ca Vinashin phi l chn nhng tng tng t. Vn u t ca khu vc kinh t nh nc trong tng u t x hi nhng t l ng cn xng, ch mc 37-39% v to cng N ng. Sut hng chc nm, khu vc kinh t ni a, nc, lun nhp siu mc cao, khu vc u cc doanh nghip nh nc tiu dng v gian di. S km hiu qu ca khu vc kinh chnh gy bt n kinh t v m, tng lm pht.

dung c bit ca Chnh ph chiu 4-8 v tm giam nguyn Ch tch HQT Tp na, khin d lun ch n vn cc

nay v cc tp on kinh t nh nc. Chng tng ng. Ngoi ra, cc tp on hot ng rc ri php l, kinh t v kh nng v qu say sa vi m hnh v i vi cc mt li cnh bo nghim tc kp thi ngn lun chim t l cao (trn di mt na) gp vo thu nhp quc dn (GDP) khng n vic lm cho khong 4,4% tng s lao m c l ch yu l khu vc kinh t nh t nc ngoi li xut siu. Ni cch khc, u t hn mc n to ra rt nhiu trong thi t nh nc l mt trong nhng nguyn nhn cc tp on m nh nc u t v b nhim nc iu khin khng phi l la chn khn iu khin c chng (vn v ngi y c y thc). ca Vinashin xem xt li tn gc r cn khng ch Vinashin m c cc tp on kinh

tng v c cc doanh nghip quc doanh, cc v tr lnh o lm cng c cho Nh ngoan v Nh nc khng phi lc no cng c thc, ngi ch (nh nc) v nhng ngi

h n t h m

Nn tn dng tnh trng kh khn hin nay c nguyn ca vn v y nhanh vic ci t d o t nh nc ni chung. Khng cn l mc nhin Vai tr ca khu vc kinh t nh nc c c ng Trn c Nguyn, nguyn trng sau: i vi kinh t quc doanh, nhn thc v v tng bc trong tin trnh i mi. i hi quc doanh vi vic chim t trng ln c ng 6 kha VI (3-1989) vn t quc doanh chim t trng ln trong mi ngnh, ngh. Vo u thp k 90 (th k trc), kinh t kinh t vi 12 nghn x nghip (ton b vn gi nhng v tr then cht trong cc ngnh phi Kinh t quc doanh gi vai tr ch o Chin lc 1991 ni r hn: Kinh t quc nhng ngnh v lnh vc then cht, nm ng nhng hot ng m cc thnh phn u t kinh doanh... Nhng c s khng cn

a n h n g h i p c a V i n a s h i n

nhng thay i trong quan nim ca ng v ban nghin cu ca Th tng tm tt li nh tr ca khu vc kinh t ny c iu chnh VI (12-1986) gn vai tr ch o ca kinh t trong sn xut v lu thng; Hi ngh Trung vo v tr ch o, nhng khng nht thit quc doanh ang nm vai tr chi phi nn u thuc Nh nc), chim t trng ln v nng nghip. Cng lnh 1991 ch nu gn trong nn kinh t. doanh c cng c v pht trin trong nhng doanh nghip trng yu v m khc khng c iu kin hoc khng mun gi hnh thc quc doanh th Nh nc

chuyn hnh thc kinh doanh, hnh thc s hu hoc gii th, ng thi c chnh sch gii quyt vic lm v i sng cho ngi lao ng. Quan im ny mt mt to tin cho s pht trin khu vc kinh t ngoi nh nc, nht l kinh t t nhn; mt khc, khng coi vai tr ch o ca kinh t quc doanh l iu mc nhin m phi gn vi vic sp xp li, i mi cng ngh v t chc qun l, kinh doanh c hiu qu, lin kt v h tr cc thnh phn kinh t khc, thc hin vai tr ch o v chc nng ca mt cng c iu tit v m ca Nh nc. Cc x nghip quc doanh hot ng theo nguyn tc t ch kinh doanh, t trang tri v tch lu trong mi trng hp tc, cnh tranh; Nh nc ch ti tr c thi hn cho mt s c s tht s cn thit. Ch trng thc y vic i mi khu vc kinh t quc doanh, gim mnh s x nghip, tin hnh c phn ha v i mi c ch, nng cao tnh t ch ca x nghip quc doanh. Tuy nhin, khu vc quc doanh cha tht s m nhim c vai tr ch o v nhn chung km hiu qu hn cc khu vc khc, vn cn da dm, li vo cc chnh sch u i ca Nh nc di nhiu hnh thc v cn b rng buc bi c ch ch qun ca c quan hnh chnh. T thc t , nh hng, dn dt, h tr, kim sot c cc hot ng trong nn kinh t, Nh nc phi s dng ton b sc mnh kinh t ca mnh, khng ch c cc doanh nghip nh nc, m cn c cc ngun lc quan trng khc, nh ngn sch nh nc, vn nh nc u t vo cc doanh nghip khc (ngoi doanh nghip nh nc), d tr nh nc, ti nguyn quc gia, c bit l t ai. Vi nhn thc , i hi VIII (6-1996) xc nh vai tr ch o i vi nn kinh t khng ch t vo cc doanh nghip nh nc m da vo ton b kinh t nh nc bao gm y cc ngun lc nu trn. Quan im ny iu chnh s nh gi qu mc v vai tr ch o ca doanh nghip nh nc, thc y mnh hn cng cuc ci cch cc doanh nghip ny.

Xem xt vic s dng ngun lc v thnh tch ca khu vc kinh t nh nc, chng ta s rt ra kt lun g? Thnh tch l thnh tch no V cng nghip, t trng ca kinh t nh nc trong cng nghip gim l du hiu lnh mnh, nhng cc con s gi tr sn xut cng nghip do kinh t nh nc to ra M than Qung Ninh . nh: ST so vi mc ngun lc m n s dng l rt khng tng xng.

V nng lm ng nghip, chng ti khng kim c s liu thng k phn theo thnh phn kinh t trong lnh vc nng lm ng nghip. Song c th khng nh rng trong khu vc ny vai tr ca khu vc kinh t nh nc v FDI l khng ng k. V thng mi ni a, tng mc bn l hng ho v doanh thu dch v tiu dng theo gi thc t nm 2007 c t 726,1 nghn t ng, tng 23,3% so vi nm 2006, trong kinh t c th chim 56,2% v tng 25,9%; kinh t t nhn chim 28,8% v tng 30,3%; khu vc kinh t nh nc chim 10,9%, gim 1,3% so vi nm 2006. C th ni, vai tr ca khu vc kinh t nh nc trong thng mi ni a khng ln v theo xu hng ti c cu rt ng khch l ny, vai tr ca khu vc kinh t nh nc trong thng mi ni a s tr nn khng ng k trong tng lai. V xut nhp khu, khng c s liu thng k chi tit v xut nhp khu phn theo khu vc kinh t nh nc, khu vc kinh t t nhn trong nc v khu vc t nhn ngoi nc (FDI), chng ti ch c th ly nhng s liu ca Tng cc Thng k v xut nhp khu, phn ra khu vc kinh t trong nc v khu vc kinh t FDI. Mt iu ht sc ng lu l khu vc kinh t trong nc lin tc nhp siu vi mc ngy cng tng sut 13 nm, t 1995 n na u 2008, trong khi khu vc kinh t FDI lin tc xut siu cng vi nhp ngy cng tng. y l mt hin tng khng phi bnh thng nh cc nh chc trch l gii sut c chc nm nay rng chng ta nhp siu my mc, nguyn vt liu to ra sn phm xut khu trong tng lai v h mi ch chp nhn coi s mt cn i ny l nguy him vi ba thng nay. Ci nm ng sau s bt cn i cn cn thng mi nghim trng ny l chnh sch thay th hng nhp khu vn c duy tr t lu v khu vc kinh t nh nc l khu vc i u trong vic gy ra mt cn i nghim trng ny. Rt tic chng ti khng c s liu tch cc s liu xut nhp khu ca khu vc kinh t trong nc thnh ca khu vc kinh t nh nc v ca khu vc kinh t t nhn, nhng chng ti phng on rng khu vc t nhn trong nc khng phi l th phm chnh trong gy ra s mt cn i ny. to c s chng c cho phng on ny, cn nghin cu chi tit hn. Nhng c th cm nhn thy c s ca phng on ny khi xem xt c cu xut khu ca Vit Nam. V thy rng hng cng nghip nh ch yu do cc doanh nghip t nhn v FDI xut khu, hng tiu th cng nghip do khu vc t nhn trong nc lm ra. Cc mt hng nng sn, thy sn v lm sn ch yu do khu vc t nhn trong nc xut khu. Cc khon ny chim khong 2/3 xut khu. Ni cch khc phn xut khu ca khu vc t nhn trong nc l ng k. V nhp khu, ch yu l nhp t liu sn xut (lun hn 92%) trong nhin liu ch do cc doanh nghip nh nc nhp khu, nguyn vt liu v my mc c ba khu vc u nhp (song FDI lun xut siu, nn khng nh hng g) v rt c th khu vc t nhn trong nc nu khng xut siu th t l nhp siu cng khng th ln. Ni cch khc phng on ca chng ti rng khu vc kinh t nh nc l tc nhn gy nhp siu chnh c v c c s (du, than, mt phn hng cng nghip nh l do cc doanh nghip nh nc xut; tr cc th ny hu nh mi th nhp khu ca cc tp on u phc v cho sn xut cc hng ha thay th nhp khu; t l nhp hng tiu dng ch mc 6-8%). S l mt nghin cu l th c s liu chng minh hay bc b phng on ny. Xem xt vic s dng ngun lc v thnh tch ca khu vc kinh t nh nc, chng ta khng th khng rt ra kt lun: ngun lc s dng v thnh tch l ht sc khng cn xng. N s dng

qu nhiu ngun lc, song thnh tch li km, hot ng khng hiu qu v l cn nguyn gy ra nhng bt n v mt cn i kinh t v m. Nhiu u i, li bt cp hi Chnh v mun khu vc kinh t nh nc nm vai tr ch o nn khu vc ny c hng nhiu u i. Chng c c quyn kinh doanh trong nhiu lnh vc, c s dng nhng ngun lc to ln ca t nc nh ti nguyn, t ai v vn u t, c u i tn dng, v.v. Cc ngn hng thng mi quc doanh c ngn sch nh nc v bo him x hi gi gn 100 ngn t ng trong thi gian di vi li sut tin gi khng k hn. Cc doanh nghip nh nc c Chnh ph vay h tin kinh doanh v u t hay c nh nc bo lnh cho cc khon vay ca mnh (th d 750 triu USD chnh ph i vay v cho Vinashin vay li, hay to mi iu kin Vinashin vay vn v ch khi s sp xy ra mi thy tng n nn khong 80.000 t ng (c 4 t USD bng khong 4% GDP nm 2009!). Khi cc doanh nghip nh nc, gp kh khn th nh nc cu tr, khoanh n, bm thm vn, v.v. Cch ng x nh th ko di hng thp k. Chng nh nhng a con cng lun c nh nc nung chiu. Ni cch khc, nh nc lm mm rng buc ngn sch ca chng. Rng buc ngn sch cng mm doanh nghip hot ng cng khng hiu qu. Tuy c nhng ch trng ci cch khu vc kinh t nh nc nhng vic ci cch din ra ht sc chm chp. Cc ch trng ang c vn hnh c ci thin so vi trc, nhng vn mang nng t duy bt khu vc kinh t nh nc ng vai tr ch o, cn nhiu mu thun v mang tnh khu hiu, kh kh thi.

Cc chuyn gia ni g v t gi?

Tc gi: Trn L Anh - Nguyn Minh Phong Nguyn Quang A Bi c xut bn.: 30/11/2009 07:00 GMT+7 Recomend Thanks

n lc phi nghim tc nhn nhn li vai tr ch o ca khu vc kinh t nh nc. tng c cc doanh nghip quc doanh, cc tp on m nh nc u t v b nhim cc v tr lnh o lm cng c cho nh nc iu khin, bin chng thnh lc lng vt cht quan trng nh nc nh hng v iu tit nn kinh t l mt cm d quyn lc hp dn. Phi xem xt li tn gc r vai tr ca kinh t nh nc v y nhanh vic ci t chng.

 Red

+1 In Email Tho lun Cn mt t gi ph hp T gi v n nh kinh t Lm pht, t gi hi oi v li sut: Vng lun qun T gi hi oi c li cho xut khu hay nhp khu? Tn chnh sch ca B trng Hu Cu chuyn cui nm 2011 T cng khu vc nm 2011 Mt nm a sc

TIN LIN QUAN

TRONG MC NY (c thm)

Mt chnh sch t gi ph hp phi thc t theo tn hiu ca th trng v hng v li ch ton cc ca nn kinh t t nc. LTS: Vn t gi khng bao gi l d dng. Quyt nh iu chnh t gi va ri gip a t gi chnh thc gn hn vi t gi trn th trng t do nhm gim bt nhng giao dch quanh co, ngoi lung v gii ta bt yu t k vng. Tuy nhin trong lu di, mt chnh sch t gi ph hp phi thc t theo tn hiu ca th trng v hng v li ch ton cc ca nn kinh t t nc v trn ht l nim tin. rng ng d lun, Tun Vit Nam gii thiu kin ca GS Trn L Anh (i hc Lasell, M ); TS Nguyn Minh Phong (Vin nghin cu kinh t - x hi H Ni) v TS Nguyn Quang A quanh cu chuyn t gi ca Vit Nam.
Phi to c nim tin vo th trng

R rng l c cng thng cung-cu ngoi t nn gi USD trn th trng t do tng mnh trong thi gian qua. Vic ny xy ra l do nhiu yu t:

GS. Trn L Anh

Th nht, cc ngun thu ngoi t nh xut khu, u t trc tip nc ngoi, u t gin tip nc ngoi, kiu hi v khch du lch quc t u gim. Th nh, do Chnh ph s dng cc chnh sch ti kha v tin t ni lng kch thch nn kinh t trong bi cnh suy thoi kinh t ton cu nn gy ra p lc tng lm pht. Do , bo v sc mua ca mnh, ngi c tin i tm s an ton USD v vng. Tt nhin, h khng qun lm pht rt cao vo nm ngoi lm cho VND b mt sc mua mt cch trm trng. Th ba, do hai yu t trn nn dn n tm l k vng iu chnh t gi theo hng lm trt gi mnh VND. V y l nguyn nhn ca tnh trng gm gi la, lm cng thng thm cung cu ngoi t. Ti ngh rng vic NHNN quyt nh iu chnh t gi va ri l thch hp, gip a t gi chnh thc gn hn vi t gi trn th trng t do nhm gim bt nhng giao dch quanh co, ngoi lung v gii ta bt yu t k vng. Trong bi cnh ca nn kinh t Vit Nam th iu hnh linh hot l hp l. Bi v nu hon ton th ni t gi trong khi th trng ti chnh v tin t cha c pht trin th c rt nhiu ri ro, m neo cng t gi mt ch cng gp rt nhiu bt cp. Do , iu hnh linh hot theo tn hiu ca th trng nhng c s can thip iu tit ca nh nc l thch hp. Nhng trong thc t, thi gian gn y NHNN cha thc s linh hot trong vic iu hnh t gi. NHNN thin v khuynh hng c gi n nh t gi trong khi tnh hnh thc t i hi phi iu chnh mnh tay hn. Ti ngh, NHNN nn c thm mt cuc iu chnh vo khong cui qu 2 v u qu 3 ca nm nay th tnh hnh s tt hn. t iu chnh trong thng 11 ny tuy chm nhng cn thit. iu chnh linh hot trong bi cnh ca Vit Nam th ngoi vic theo tn hiu ca th trng th NHNN cn phi nh hng th trng mt cch hp l trnh nhng bt cp trong th trng, chng hn nh tnh trng u c. V mun nh hng tt th NHNN cn phi tng cng minh bch ha thng tin v nht qun trong vn a ra tn hiu iu chnh chnh sch to nim tin i vi th trng. Lu nay, vic ng USD ln gi ti Vit Nam phn ln l do cc vn bt cp ca nn kinh t Vit Nam nh ni lc u, chng hn nh vn lm pht. Theo d bo ca Ngn hng Pht trin chu (ADB) th thm ht ti kha nm nay ca Vit Nam ln n trn 10% GDP, con s cao nht trong nhng nm qua. Thm ht thng mi vn cn rt cao, v d tr ngoi t b tt gim. Nhng yu t ny lm suy yu VND. Bn cnh , Vit Nam c t l la ha tng i cao. Do , USD ln gi VN trong thi gian qua l chuyn kh trnh khi. iu hnh t gi l mt cng vic phc tp. Xc nh mt t gi hp l i hi phi cn nhc tng hp nhiu yu t khc nhau nh lm pht (trong nc cng nh nhng nc i tc thng mi chnh), cung tin, li sut, chnh sch ti kha, tnh cnh tranh ca xut khu, d tr ngoi t, s thay i ca cc lung ngoi t chy vo... Cng vic iu hnh t gi ca NHNN cng phc tp hn v nn kinh t Vit Nam c nhng bt n v m c th, v NHNN khng th iu hnh chnh sch mt cch c lp nh nhiu ngn hng trung ng cc nc khc. iu ny c ngha l cc iu hnh ca NHNN phi chu nh hng bi cc mc tiu v tng trng v lm pht m Quc hi v Chnh ph ra. Do , khng gian chnh sch ca NHNN b thu hp i rt nhiu.

T nhng c im ny th ti ngh v lu di nn c nhng ci cch theo hng to iu kin cho NHNN c nhiu t do hn trong vic n nh chnh sch c th iu hnh mt cch c hiu qu hn. Bn cnh th tt nhin l phi ci thin vn thng tin, bao gm lung thng tin m NHNN thu thp v lung thng tin m NHNN a ra th trng. Thng tin minh bch v chnh xc rt quan trng trong vn n nh chnh sch t gi cng nh to nim tin trong th trng. Cn trc mt, NHNN cn c gng to mt s cn bng gia vic gi n nh t gi v vic linh hot iu chnh t gi phn nh ng hn vi nhng g ang din bin trong nn kinh t.
GS. Trn L Anh (H Lasell, M)

Linh hot khng c ngha l thay i quay qut

Ni n t gi hi oi trn th trng Vit Nam hin nay v thc cht v ch yu l ni n t gi gia VND v USD vi t cch l mi quan h c bn dn dt v xuyn sut cc tng quan gia VND vi cc ng tin khc trong "r" tin t ca th gii m Vit Nam c quan h kinh t trn thc t...

TS. Nguyn Minh Phong

y l mt thc t lch s, c quy nh bi nhiu l do c tnh lch s, m trc ht l do s ph bin ca ng USD trn th gii vi s bao qut ti trn 2/3 - 3/4 tng giao dch kinh t tin t trn th gii trong sut na th k qua. Vit Nam, s ph bin ca ng USD cng mc cao nh vy, thm ch cn c phn cao hn do cc giao dch ngoi thng v kiu hi ca Vit Nam ch yu thc hin thng qua ng tin ny. iu hnh linh hot nhm gi n nh t gi VND vi USD l mc tiu v cng l phng chm hnh x kh nht qun nc ta sut nhiu thp k qua. V y cng l cn nguyn gii thch cho nhng ng thi ch yu v t gi ca Vit Nam vi tt c tnh 2 mt ca n m chng ta v ang cm nhn thy trong thc t. Nhng iu chnh chnh sch t gi trong thi gian gn y cho thy cc c gng thu hp chnh lch t gi chnh thc v t gi trn th trng t do, t gp phn cn bng cung - cu v gim bt cc hot ng gm gi v u c ngoai t trong nn kinh t. y l nhng iu chnh cn thit v ng hng, p ng c nhu cu thc t trong qun l nh nc v kinh doanh ca doanh nghip, ln ph hp cc nguyn tc v l thuyt tin t... Linh hot t gi, ngy cng tr thnh phng chm hnh x ph bin trong chnh sch t gi ca hn s nc trn th gii hin nay. V vy, khng c l g m Vit Nam nm ngoi xu hng chung ny ca th gii trong qu trnh hi nhp kinh t quc t. Tuy nhin, s linh hot cn c "Vit Nam ho" c v ngha en, ln ngha bng, rng v hp, trc mt v lu di ca khi nim kh "m v m" ny.... Cn hiu s linh hot t gi khng c ngha l s thay i quay qut n chng mt ca t gi chnh thc theo cc quyt nh ch quan c tnh c hi hoc v li ch cc b no , li cng

khng c ngha l c th bin ng ngc chiu vi cc xu hng t gi chung ca cc ng tin ch cht trn th gii. Linh hot cn c ngha l khng nn ch c s bin ng t gi tng hoc gim theo mt chiu, ch c ln hoc ch c xung, to ra nhng k vng u c cao; Cng khng c ngha l phi ngay lp tc iu chnh t gi chnh thc th ni cng nhc nh ton hc theo ng tc tng hay gim ca mt hoc mt s ng tin d l rt quan trng no trn th gii. V s linh hot ca chnh sch t gi cn c th hin s linh hot trong la chn mc tiu ca chnh sch t gi. Khng th tho mn cng lc nhiu mc tiu cho chnh sch t gi trong cng mt thi im, nhng cng khng th ko di mi mt chnh sch t gi ch phc v cho mt mc tiu nht nh d l quan trng trong bi cnh no , bt chp nhng iu kin khch quan thay i. Linh hot t gi cn bo m phi c s ng b gia t gi vi li sut v c bin t gi, cng nh vi cc chnh sch ti chnh khc (theo ngha rng) trnh s trit tiu ln nhau gia cc cng c chnh sch ny, nht l chnh sch t gi v li sut, cng nh gia chnh sch t gi vi cng c ti chnh khc. ng thi, cn cn "cn" t gi chnh thc ph thuc vo "dy hay mng" ca d tr quc gia, vo cc mc tiu chnh sch c bn v vo thc t dng tin chy trn th trng, nht l dng ngoi t ra - vo qua bin gii. Cn lu rng, linh hot t gi khng h mu thun vi yu cu v tnh minh bch v c th d bo c ca chnh sch t gi. Ni cch khc, xu hng t gi cn bm st cc ng thi v tng quan tin t v th trng trong nc v quc t, trnh th trng chy theo mt hng, cn chnh sch t gi li theo mt no, lm mt tnh n nh khch quan ca chnh sch t gi, lm gim hiu qu v c uy tn chnh ph trong iu hnh t gi, gy thm nhng ri ro chnh sch cho cc doanh nghip, ng thi lm xu mi trng v sc cnh tranh ca nn kinh t. Thc ra, s tng gi USD so vi VND trong t iu chnh t gi ln ny l khng c g bt ng, v: Th nht, chng ta gi t gi ny n nh qu lu, c xu hng lm tng gi VND qu mc ngay vi bn thn USD, gy bt li cho nn kinh t v nht l cho cc hot ng kinh t lnh mnh v hiu qu. Thc t lm pht ca Vit Nam trong 3 nm 2007-2009 l trn 40%, trong khi lm pht ca M chi bng khong trn di 20% cng thi k, nhng t gi chnh thc USD/VND dng nh thay i khng ng k, khin VND b nh gi cao ngay trong tng quan t gi vi USD, v vy s iu chnh t gi ln ny l cn thit xc lp s cn bng tr li trong tng quan t gi gia VND v USD, bt chp ng thi ny c v nh ngc li vi xu hng mt gi chung ca USD trn th trng th gii. Cn nhn mnh rng, cng ko di lu hn s mt cn bng ny th cng tch t nhiu hn nhng h qu tiu cc cng dn t cc thit hi do VND b nh gi cao v do "sc t gi" trong tng lai... Th hai, s tng trng tn dng v tng phng tin thanh ton vi tc cao trong nhiu nm qua theo yu cu ca chnh sch ni lng tin t m bo mc tng trng kinh t cao l nguyn nhn quan trng lm VND phi gim gi so vi USD bt chp xu hng gim gi ca USD trn th gii. Khi s iu chnh ny t ti ngng su cn thit, th t gi USD/VND s bm st hn cc ng thi t gi chung trn th gii.
TS. Nguyn Minh Phong (Vin nghin cu KT - XH H Ni)

"Vng lun qun quen thuc" Gii chuyn mn khng h ngc nhin trc quyt nh m nhiu ngi cho l "t ngt" ca Ngn hng Nh nc Vit Nam khi c quan ny quyt nh: a) tng li sut c bn t 7%/nm ln 8%/nm; b) tng t gi ca ng USD ln gn t gi th trng v; thu hp bin t TS. Nguyn Quang A gi giao dch ngoi hi t 5% xung 3%. L ra phi hiu chnh chnh sch sm hn, linh hot hn ngn "s ph gi" ng tin ni a. ng tin b ph gi ri, n lc khng th chu c na th mi can thip mt cch "git cc" khin nhiu ngi coi l "t ngt" v "mnh". c nhng tuyn b rng: "nht thit khng ph gi ng tin", ri vi ngy sau c mt t "iu chnh mnh" ("iu chnh mnh" ch khng phi "ph gi" nh). Thc ra ng tin ni a b ph gi trc ri, s can thip ny s lm tnh hnh du i. Cng mt hin tng c nhiu cch gi khc nhau. Do d ng vi mt vi t, ngi ta hay dng cc t khc m miu hn. Ngi dn v gii chuyn mn li dng t khc. iu gy kh khn cho truyn thng, cho truyn thng ip r rng mt iu ht sc quan trng trong hot ng kinh t. Tai hi hn, n c th lm xi mn nim tin vo chnh sch. Cn rt cn trng v cn nhc. Tng l lm th cng c nim tin, thc ra l ngc li. S bt nht trong iu chnh chnh sch to ra nhng k vng mo m. Nhng k vng li lm cho tnh hnh thm cng thng v buc phi can thip theo hng tho mn k vng; vic li cng c cc k vng. y l mt vng lun qun kh quen thuc c nghin cu k trong kinh t hc. Rt nhiu ngi cnh bo t lu v vic cn iu chnh linh hot t gi trnh vic cc doanh nghip "gm" ngoi t (tc l ngoi t trn ti khon ca mnh v khng bn cho ngn hng) k vng ngoi t s ln. Vic "gm" ngoi t khin cc ngn hng thiu ngoi t bn cho cc doanh nghip khc c nhu cu. S khan him ny y gi ngoi t ln v cng khin cc doanh nghip "gm" ngoi t c ng c "gm" thm na, cng c thm ng c "gm". y cng l mt vng lun qun quen thuc.

LM PHAT- NGUYN NHN V GII PHAP

Posted on 28/08/2008 by Civillawinfor

PGS.TS. TRN HONG NGN & THS. V TH TUYT ANH 1. Bi cnh kinh t th gii v trong nc

Thc hin ng li i mi ca ng ta t nm 1986 n nay, nn kinh t nc ta lin tc tng trng vi t l cao trn 7% trong hn 20 nm qua (trong 5 nm 2003-2007 GDP tng bnh qun trn 8%/nm). i sng nhn dn c tng ln, thu nhp GDP bnh qun u ngi t 402 USD nm 2000 tng ln 836 USD nm 2007, s h ngho gim dn, i sng nng dn ci thin r rt, nhiu cng trnh kinh t x hi c hon thnh, hi nhp su rng vi cc nc trn th gii (tng kim ngch xut nhp khu VN nm 2007 chim 156% GDP), gia nhp T chc thng mi th gii WTO,.. VN c cc nc trn th gii nh gi tt v khen ngi,. Hin nay nc ta ang ng trc kh khn thc s, ch s gi c tiu dng tng nhanh nm 2007 l 12.63% v 3 thng u nm 2008 tng trn 9%, c bit l cn cn thng mi nm 2007 thm ht ln, nhp khu 62,7 t USD tng +39.6% so vi nm 2006, xut khu 48.6 t USD tng 21,9%, nhp siu 14,1 t USD (nm 2006 nhp siu 5 t USD), nhp siu chim t l rt ng lo ngi 19,8%GDP (lu vic nhp siu tng nhanh c yu t gi c th gii (xng du, st thp, si bng, cht do..) tng cao do ng USD yu), cn cn vng lai thm ht t l cao trn 6% GDP mc ng lo ngi Kinh t th gii ang bc vo giai on suy gim mnh 4,9% nm 2007, d bo xung 4% nm 2008, thng mi quc t gim mnh so vi nm 2006. Nn kinh t M (chim GDP ton th gii) ang suy gim chuyn qua suy thoi, nh hng n gi c nguyn vt liu, lng thc thc phm trn th gii gia tng t bin, lm pht xy ra nhiu nc, th trng ti chnh th gii thit hi khong 3500 t USD.V vy bi ton kim ch lm pht nc ta hin nay l bi ton phc tp v v cng kh khn, va kim ch lm pht, va m bo tng trng. Do , khi trin khai gii php kim ch lm pht, cn c s ng thun v chia s ca cc cp, ca mi ngi, ca ngi i vay v ngi cho vay, gia ngn hng v doanh nghip, gia Ngn hng Nh nc v ngn hng thng mi, gia ngi gi tin v ngn hng huy ng vn, gia t chc xut khu vi t chc nhp khu, gia ci ring v ci chungPhi s dng c gii php Ty Y v ng y, gii php ngn hn ( t gi, li sut, hn mc, tht lng buc bng, tr gi, tr cp ) v di hn (kim sot tn dng, chi tiu cng, nng cao nng lc sn xut trong nc, tng nng sut lao ng). c bit cn bnh tnh i ph v chng ta c nhiu kinh nghim chng lm pht thnh cng, trong nhng nm 1986-1988 lm pht trn 300%/nm, nm 1991 lm pht l 61.5%, nm 1994 lm pht l 12.7%. nm 2007 lm pht bng n tr li trn th gii v VN ! Hnh 1: Ch s gi hng tiu dng (CPI)

Ngun: IMF, International Financial Statistics Trong hnh 1 cho thy, t nm 2004 n 2007, lm pht VN cao hn cc nc lng ging ngoi tr Indonesia, mt quc gia ang i mt vi nhng vn kinh t, chnh tr nghim trng, nm 2004 CPI l 9.5%, 2005 l 8.4%, nm 2006 l 6.6%. Hin nay, VN l nc c t l lm pht cao nht trong cc nc ng . Ch s gi hng tiu dng (CPI) cho n thng 12/2007 l 12.63%(thng 11/2007 l 9,45%) v ch trong 3 thng u nm 2008 ch s CPI ti nc ta ln ti 9.19%. Nguyn nhn ti sao? Gii php th no va kim ch lm pht va m bo tng trng? 2. Nguyn nhn lm pht ti Vit Nam Trc ht ta xem xt, v mt l thuyt lm pht c th do cc nhm nguyn nhn: Lm pht do chnh sch: thng xy ra do nhng bin php tin t m rng, phn nh thm ht thu chi ngn sch ln v vic ti tr thm ht bng tin t, thng l ci r ca lm pht cao. Mt v d kinh in l nhng trn siu lm pht o v c nhng nm 20 do m rng tin t thi qu. Lm pht do chi ph y: xy ra do tng chi ph v c th pht trin ngay c khi tht nghip v vic s dng ngun lc cn thp. V tin lng ( tin cng ) thng l chi ph sn xut quan trng nht, s gia tng tin lng khng ph hp vi tng trng nng sut c th khi mo cho qu trnh lm pht. Nhng lm pht do chi ph y c th khng dai dng nu chnh sch tin t tc ng vo, trong trng hp , tin lng tng dn ti tht nghip cao hn thay v lm pht cao hn. Lm pht do cu ko: xy ra do tng cu vt tri y mc gi chung ln cao. S thc y ca cu c th xut pht t nhng c sc bn trong hay bn ngoi nhng thng hnh thnh t nhng chnh sch thu chi ngn sch hay tin t m rng. Lm pht tr (lm pht qun tnh): c xu hng dai dng cng t l cho n khi nhng s kin kinh t gy ra n thay i. Nu lm pht c u n, t l lm pht thnh hnh c th c d on v do c a vo cc hp ng tin lng v ti chnh, iu ny li tip tc duy tr n. T l lm pht qun tnh i khi ng lm pht c bn hay ct li.

Thng thng nhng c sc i vi nn kinh t t pha cung hay cu lm cho t l lm pht thc t di chuyn ln trn hay xung di t l lm pht c bn. Cc c sc chnh v pha cu bao gm s tng nhanh ca tng cu do d on thu nhp s tng. Lm pht do chnh sch, lm pht do cu ko c nhn thy nhiu nn kinh t ang chuyn i, l kt qu ca nhng chnh sch thu chi ngn sch hn ch khng y v vic ti tr bng tin cho thm ht ngn sch. Thng thng, nhng c sc bn ngoi nh nhng c sc xut pht t tng gi nng lng hay thu hp thng mi vi cc bn hng truyn thng c xu hng b sung cho p lc lm pht. Ti VN, cc nguyn nhn pht sinh lm pht trn u xut hin VN vi nhng trng s khc nhau nhng thi k khc nhau. Nm 2007, l nm m cc nguyn nhn tch t by lu nay gp cn lc lm pht th gii nn bng n ln. Chng ti tm chia lm hai nhm nguyn nhn: bn trong v bn ngoi d xem xt khi a ra quyt nh ngn hn v di hn. a. Nguyn nhn bn ngoi: Cng nh nhng quc gia chu khc, do ng USD suy yu trong nhng nm gn y to ra nhng c sc v tng gi xng du, gi vng, gi lng thc thc phm t tc ng xu n gi c VN. Gi c th trng th gii lin tc tng cao, xng du tng (gi du th t 60 USD/thng u nm 2007 tng ln trn 100 USD/thng cui nm 2007), st thp tng 30%, phn bn tng 20%, la m tng 60%, si, bng, cht do, ng thi nhng mt hng nc ta xut khu (go, c ph, cao su, ht tiu, iu) cng xut vi gi tng rt cao, c bit l gi lng thc phm tng trn 30%, nn gi thu mua cng tng, t lm nh hng ln n gi c chung trong nc, v li khi tnh ch s CPI th trng s lng thc thc phm ta chim t l cao (42,85%), nh vt liu xy dng chim 10%, gi xng du trong nm 2007 tng nhanh, gi vng th gii v trong nc tng rt cao, nh hng gin tip l tc ng tm l n cc loi gi khc, nn CPI tng mnh. Tng kim ngch nhp khu ca nc ta hin nay trn 88% so vi GDP (Nhp khu khong 62.7 t USD/ 71.2 t USD) v nn kinh t nc ta ph thuc rt ln vo nguyn nhin vt liu th gii. Cc nc ln t l ny rt thp nh chu u khong 25-30%, M 14,54%, Trung Quc 26,69%Tng kim ngch xut nhp khu nm 2007 l 111,3 t USD chim 156% GDP. V vy khi ng USD mnh (nm 1991, nm 1997-1998) ta gp kh khn (v nhp siu), USD yu nh hin nay ta cng kh khn! Ti sao nhng nc khc t b nh hng? Cc nc quen vi s tng gim ca USD, h hi nhp trc chng ta nn c nhiu kinh nghim v cng khng hong nhiu trn n ri (1997-1888). Trong nm 2007, t v cc nc ch ng iu chnh t gi linh hot theo hng gim gi USD (k t thng 9/2007) v nng gi bn t nhm trnh nh hng lm pht th gii, nh Thi Lan gim gi USD 4%, Singapore gim gi USD 10.45%, Trung Quc gim gi USD 8.57%, Thy s gim gi USD 16%, Philippine gim gi USD 14%, Malaysia gim gi USD 7.25%(xem biu 5-11). Trong khi nm 2007, VN ch ng n nh t gi khuyn khch xut khu (t chc xut khu li cao) h tr mc tiu tng trng! (nm 2007, USD tng gi 0.1% so vi VND, trong 3 thng u nm 2008, USD c iu chnh gim khong 0.6%so vi VND). V vy, vic iu chnh t gi theo hng gim gi USD l s iu chnh theo tn hiu th trng quc t, ch khng phi l ta mun tng gi VND, v khng c chnh ph no mun tng gi ng bn t. n v xut khu phi hiu rng l s iu chnh v phi chia s vi kh khn ca nhiu ngi v cn bnh lm pht, iu quan trng m n v xut khu ku to l ngn hng khng mua USD, nn khng c VND thu mua, mua chm gi cng cao. Hin nay NHNN mua ht nhng n v khng bn na v USD c du hiu tng gi trong tng lai. Theo ti, nu NHNN VN ch ng iu chnh t gi linh hot theo hng gim gi USD t thng 9/2007 nh nhiu nc, th vic kim ch lm pht s tn km.

V trc s suy gim kinh t v h thng ngn hng- ti chnh M ang gp kh khn v tn dng a c, ngy 18/09/2007 FOMC (The Federal Open Market Committee) Uy ban th trng m ca FED chnh thc quyt nh khi u t h li sut ca qu lin bang (federal funds rate) t 5.25% xung 4.75% v n ngy 18/03/2008 l 2.25%, to thanh khon cho th trng tn dng ca cc ngn hng ti M, h tr th trng chng khon, ngn chn suy thoi, FED bm vi trm t USD thng qua nghip v th trng mNgy 29,30 thng 4 FED s c cuc hp quan trng tip theo xem xt vic c ct gim li sut hay khng? b. Nguyn nhn bn trong: - Chnh sch ti kha khng hiu qu l nguyn nhn rt quan trng ca cn bnh lm pht nc ta. h tr cho s pht trin kinh t, Chnh ph c nhng k hoch chi tiu nng cp c s h tng ca t nc v lin tc bi chi ngn sch trong nhiu nm trn 5% GDP (nm 2007 bi chi khong trn 56.000 t ng). u t cho tng trng kinh t l iu cn thit, nhng u t km hiu qu, u t dn tri, gy lng ph ln trong thi gian di l nguy him cho nn kinh t nc nh ( c bo co kim ton nh nc trong nhiu nm chng ta thy rt au lng v nhng con s lng ph v tht thot hng ngn t ng), trong khi ng lng ca nhn dn lao ng, nhng ngi cng chc nh nc th qu thp so vi thi gi, 30-40 nm lm vic trong c quan hnh chnh, gio dc, y t nhiu ngi khng th m ni mt cn nh. Cng tc xy dng, thm nh, ph duyt d n, tng d n v thit k k thut qu chm tr, th tc rm r v phc tp (ai cng bit, ai cng ni, nhng ai s chu trch nhim vn ny? B no cng ha!). Vic chi tiu th khng hiu qu, tnh trng tham nhng th gia tng hng n nim tin ca cng chng vo c ch v b my iu hnh ca chng ta. ng v Nh nc ta thy v ang iu chnh, nh thnh lp c quan chng tham nhng, nhng cn quyt lit hn. T l vn u t ton x hi VN trong vi nm gn y bnh qun hng nm trn 40% GDP v h s ICOR l 4,7 (c ngha l VN hin cn 4,7 n v u t to ra mt n v tng trng), h s ny l rt cao so vi cc nc khc trong khu vc. Tng cu tng, nhng tng cung tng hn ch nn gi phi tng. - Trong nm 2007, v u nm 2008 Nh nc ch ng thc hin l trnh iu chnh theo gi th trng i vi mt s loi hng ha, vt t c bn nh: in, xng du, than, lm nh hng n vic tng gi cc hng ha khc. - Chnh sch tin t nm 2007 cng c nhng vn cn xem xt, cung tin (tng phng tin thanh ton) tng nhanh nm 2005 l 23.4%, nm 2006 l 33.6%, nm 2007 l 53.8%, tng cng 3 nm cung tin M2 tng 134.2%, trong khi 3 nm GDP ch tng 25.09%. Chnh lch gia cung tin tng trong 3 nm qua (134.5%) vi tng trng kinh t GDP (25.09%) l rt ln, chc chn s nng ln gi c trong nc, v cui nm 2007, u nm 2008 n bc pht mnh l do c s cng hng bi lm pht quc t (USD yu) v thin tai. Nu da vo hc thuyt nh lng tin t- The quantity theory of money ca Irving Fisher, ta c th thy r hn quan h ca nhn t: cung tin (M), tc vng quay tin t (V), gi c (P), tng sn phm quc ni thc-GDP thc (Y), trong phng trnh: MV= PY. V vy, nu V, P khng thay i th P (gi c) s tng nhanh khi cung tin M tng nhanh, hoc Y (GDP thc) c tng nhng tc tng chm hn cung tin, th gi c cng tng cao. V vy, gii php kim sot cung tin, gim tng cu lun lun l liu thuc chng lm pht trc tin c cc nc s dng, nhng vi mc liu lng khc nhau. Tng d n cho vay ca ton h thng ngn hng tng cao, nm 2006 l +29.7%, nm 2007 tng d n cao nht trong nhiu nm qua 43.7%, mt s NHTM tng trn 70%. Cc NHTM trong thi gian qua cung cp c mt lng vn ln cho cc doanh nghip trong nn kinh t pht trin sn xut kinh doanh, cho vay tiu dng cao, gp phn tng trng kinh t. Tuy nhin, cng

vi s tng trng nng ca th trng chng khon v th trng bt ng sn, cc NHTM cng sn lng cho vay i vi nhng nh u c trong lnh vc ny. Ngun vn huy ng ngn hn ca ngn hng c vo th trng vn di hn nhiu ri ro, nu bong bng bt ng sn c vn th ri ro tn dung l rt ln (M ang au u v tn dng bt ng sn hin nay). iu cn lu , mt trong nhng nguyn nhn d n tn dng tng cao trong nm 2007 l do cc ngn hng thng mi tng vn iu l ln nhanh + 56% (tng 33.737 t ng), cui nm 2006 tng vn iu l ca t chc tn dng l 60.419 t ng, cui nm 2007 l 94.156 t ng, thnh lp mi nhiu ngn hng (cn xem xt li iu kin thnh lp), lm tng kh nng cho vay v p lc tr li c ng, p lc tng gi c phiu trn th trng do nm 2006 gi c phiu tng chng mt, nn by gi mi t! - Trong nhng nm qua, vi nhng thnh tu pht trin kinh t ni bt cng vi chnh sch thng thong, ci m, VN tr thnh mt im n l tng ca cc nh u t nc ngoi. Lng vn ca cc nh u t nc ngoi vo VN lin tc mc cao thng qua knh u t trc tip v u t gin tip,. u t trc tip ca nc ngoi trong nm 2007 d kin khong 10 t USD, n cui nm ln trn 20 t USD ( gii ngn 8 t USD), u t gin tip (khong 5 t USD), ODA cng tng nhanh (4.45 t USD nm 2006, nm 2007 l 5.42 t USD, gii ngn 2 t USD). Kiu hi tng cao (kiu hi ca trn 3 triu ngi 94 quc gia gi v nc nm 2007 t 6 t USD); Vit kiu v nc n Tt ng hn tng khong 30% , khch du lch nc ngoi cng tng 17% so vi cng k nm 2007 (ngoi t mang vo khong 3 t USD). Lng tin Ngn hng Nh nc tung vo mua ngoi t (tng tng cu) cng rt ln (khong 160.000 t ng) vi t gi khong 16.000 VND/USD gi gi USD khng lm nh hng nhiu n xut khu (khong 10 t USD c NHNNVN mua vo trong nm 2007). iu rt tic, nu chng ta ch ng nng gi VND v gim gi USD theo quy lut cung cu (cung tng th gi c khuynh hng gim, cu tng th gi c khuynh hng tng) th tnh hnh s bt cng thng nh hin nay. Nh u t trong nc hay nc ngoi h lun v mc tiu li nhun, nn khi c c hi th h sn sng nhy vo bn USD gi cao, mua tri phiu, gi ngn hng li sut cao v sau bn tri phiu ly VND mua USD gi h Nm 1997, khi USD mnh, nhng cc nc ng Nam t gi c nh, nn b u c tin t li dng v tn ph kinh t. ng USD mnh hay yu (nh hin nay) u c c hi cho nh u c tin t chuyn nghip. - Thin tai, ma bo, l lt, nhng t rt m, rt hi cc tnh pha Bc gy thit hi nng n: con ngi, ti sn, t trng, lng thc thc phm v dch bnh (SARS, cm gia cm) nh hng n gi c thc phmnh hng n gim tng cung. - Chi ph sn xut hng ha dch v cha hp l, sc cnh tranh cc sn phm trong nc khng cao, hiu qu kinh t thp. - Thu nhp ca dn c tng (tng tin lng ti thiu t nm 2005, 2006, 2007). Vic tng lng mt phn gia tng tng cu, mt khc to tm l lm tng gi cc hng ha tiu dng khc. iu chnh tin lng cho ngi lao ng l cn thit trong giai on lm pht cao, nhng cn iu chnh tin lng vo nhng thi im t nhy cm (gia nm). - Mt trong nhng nguyn nhn cng gp phn vo mc lm pht gia tng ti VN hin nay l yu t tm l ca ngi dn (cn kim sot thng tin). c bit l yu t u c, gm hng, lm gi rt kinh nghim (v ta nhiu ln b lm pht) ca cc n v cung cp hng ha dch v, cc i l bn l ti VN. 2. Gii php ca chng ta hin nay - iu chnh mc tiu kinh t x hi nc ta trong ngn hn v di hn. Xc nh vic kim ch lm pht l mc tiu hng u v cn c l trnh, chng st (3-6 thng) v gim st trong 2 n 3 nm. Nm 2008, Ch s CPI mc 15-16 %, tng trng GDP mc 7-8%.

- Cn c quan im thng nht v ng thun trong iu hnh. Th tng Chnh ph l ngi ch huy b my kim ch lm pht, Thng c NHNN v B trng B ti chnh l thng trc, B trng cc B v cc c quan ngang B, Ch tch UBND cc tnh, thnh ph l y vin. Tt c cc chnh sch phi theo ng mc tiu trn. - Lm tt cng tc tuyn truyn ch trng ca ng v Nh nc, xc nh kim ch lm pht l mc tiu hng u, kim ch lm pht l v ci chung, v i b phn nhn dn lao ng v v s pht trin bn vng v lu di ca kinh t x hi nc ta. Do , phi c s chia s ca mi ngi, phi chu ng kh khn trc mt v Chnh ph l ngi cn tit kim u tin, ngn sch nh nc s dnh nhng khon chi nht nh cho vic kim ch lm pht. V vy, cn phi chn gii php t tn km nht, ng lo ngi chnh sch iu hnh s nh hng n b phn ny, b phn khc, bm mc tiu thng nht l kim sot lm pht l u tin hng u, ct st trc tin ri mi iu tr tip, st cao lin tc l v cng nguy him. - S dng tng hp cc bin php ngn hn mang tnh cp bch (chng st) v di hn (gim st v i n ht st) - Tp trung gii quyt tt cc ch trng chnh sch ca Chnh Ph ban hnh v kp thi tng kt theo nh k iu chnh gii php v liu lng. + Gii php ngn hn: thc hin chnh sch tin t tht cht, tng d tr bt buc, gim s nhn tin t, tng li sut chit khu- ti chit khu, ti cp vn, gim cung tin , kim sot d n tn dng, gim gi USD theo tn hiu th trng quc t hn ch mt phn tc ng ca lm pht quc t (nhiu nc lm t thng 9/2007), ct gim v kim sot chi tiu cng mt cach hiu qu, chnh ph phi tht lng buc bng, ct gim chi tiu thng xuyn, gim chi ph i li, kim sot dng vn quc t, kim sot n ngn hn, tr cp nhng h ngho kh khn, tr cp h chn nui, m bo an ninh lng thc, kim sot nhp khu bng nhiu gii php sc vi s phi hp vi h thng NHTM vi c quan thu v B Cng thng, gim thu nhp khu cc mt hng chin lc v nhng mt hng thc phm trong nc ang thiu, tng thu tiu th c bit cc mt hng cha cn thit (kim sot tn dng thng mi quc t, mua hng tr chm), Chnh ph ban hnh nhng Sc lnh mang tnh cp bch trong giai on kh khn (khng tng gi in, gi than, gi xng du, dch v giao thng i licho n khi tnh hnh c kim sot), chng n cng cc nhm u c gm hng lm gi, bun lu (ti ph hoi kinh t). Trong iu hnh kinh t v m, Chnh ph cn lu n b ba khng th c (Trinity Impossible): t gi n nh, t do di chuyn vn, chnh sch tin t c lp. + Gii php di hn, l vic lm thng xuyn (nh tp th dc mi ngy): kim sot chi tiu cng mt cch hiu qu, ci cch th tc hnh chnh, chng tham nhng thng xuyn v tch cc, chnh sch tin t theo hng h tr vn cho tng trng trn c s kim sot tn dng lnh mnh, iu hnh t gi linh hot theo hng m rng bin v theo tn hiu th trng, tin ti hn ch ti a tnh trng la ha ti VN, s dng c hiu qu cc cng c chnh sch tin t theo tn hiu th trng trong nc v quc t (d tr bt buc, cng c ti chit khu, nghip v th trng m..), kim sot nhp siu, u t cho cc lnh vc sn xut c cht lng hng thay th hng nhp khu: nh my lc du, xi mng, phi thp, phn bn, cht do, thc n gia sc, vi, giy,.. (u t di hn v c chnh sch h tr c bit y nhanh tin ), h tr xut khu thng qua nhiu gii php ng b ch khng phi duy nht nh chnh sch t gi (cht lng sn phm, mu m, chng loi hng, h gi thnh xut khu, ti tr tn dng, h tr xc tin thng mi, chin lc marketing quc t, cht lng ch bin, uy tn n v xut khu..), ci tin k thut tng nng sut lao ng, nng cao nng lc cnh tranh ca cc doanh nghip trong nc, m bo an ninh lng thc, khuyn khch v h tr tch cc cho vic pht trin

nng nghip- nng thn, phng tr dch ha v thin tai, tng cng cng tc d bo c chnh sch kp thi, tng d tr ngoi hi quc gia Tm li, kim ch lm pht khng phi l bi ton khng c li gii, vn l cn chp nhn nhng thit hi nht nh cho mc tiu tng trng kinh t, cho ngn sch nc nh. V vy, cn c ng thun v chia s ca Chnh ph, doanh nghip v nhn dn. Cn t nc ta trong nn kinh t th gii c ci nhn tng hp v bnh tnh hn. Cc B, cc ban ngnh t trung ng n a phng cn lm ht sc mnh, bng nhng k hoch c th trin khai cc ch o m Th tng Chnh ph ban hnh. Nhng kt qu tt p s n vi kinh t VN nu chng ta on kt v c quyt tm cao theo mt ng li thng nht ca ng v Nh nc ta. Ti liu tham kho:

T gi: im yu ca nn kinh t Vit Nam

30/09/2010 17:54 (GMT+7)

Nu t gi c gi nh hin nay th c l tm Vit Nam khng th cnh tranh vi tm Trung Quc. E-mail Bn in C ch Chia s:

kin (23) Vi t gi nh hin nay, hng ha ca Vit Nam gn nh khng th cnh tranh vi cc sn phm cng loi ca Trung Quc. iu ny c ngha l cc loi nguyn vt liu ph tr gn nh khng c ca pht trin.

C rt nhiu iu ng bn khi nhn li bc tranh kinh t Vit Nam nm 2010 v d bo cho nm 2011. Tuy nhin, da vo s mt cn i trm trng ca cn cn ngoi thng c dai dng trong my nm qua th c th ni rng tin ng Vit Nam ang b nh gi qu cao, nht l so vi ng Nhn dn t (RMB), chnh l im yu ca kinh t Vit Nam. Chnh ng tin ang b nh gi qu cao lm cho hng ha ca Vit Nam khng th cnh tranh ni vi hng ha Trung Quc cho d ngay trn sn nh ca mnh. Nhiu ngi c th cho rng phn ln cc nguyn vt liu phi nhp khu t Trung Quc l do Vit Nam cha c cc ngnh cng nghip ph tr trong khi Trung Quc ang c nhiu li th vi cc ngnh nh vy. iu ny c th chp nhn i vi mt s ngnh m Trung Quc c li th nh phi thp, mt s loi in my... Nhng lm sao c th bin minh cho vic nhiu loi hng ha thng thng nh tm tre, phn bn, hay ming ra bt ca Trung Quc ang trn ngp trn th trng Vit Nam nu da vo lp lun nu trn. Chnh vic phi i nhp khu tng cy tm lm cho nhp siu t Trung Quc chim n 90% nhp siu ca c nc. Yu t gii thch kh d nht chnh l t gi ng tin. C nhiu c lng khc nhau v mc nh gi thp hn gi tr thc ca ng Nhn dn t v mc tin ng cao gi so vi ng la M. Nu da vo s liu t bi vit ca TS. V i Lc v TS. L Xun Ngha trnh by ti hi tho n nh kinh t v m, duy tr tng trng: Kinh t Vit Nam nm 2010, trin vng nm 2011 s thy ng Nhn dn t ang c nh gi thp hn so vi ng la M 30% trong khi tin ng ang b nh gi cao hn 15% so vi ng la. Hai kch bn t gi c trnh by trong bng 1. Bng 1: Hai kch bn t gi T gi USD/VND USD/RMB RMB/VND Hin ti 19.500 6,93 2.815 ng gi 22.425 4,85 4.625 ng gi/Hin ti 15% -30% 64%

Hin nay t gi USD/VND l 19.500, t gi USD/RMB l 6,93 v t gi RMB/VND l

2.815. Gi s chi ph sn xut mt hp tm ti Trung Quc (bao gm c li nh mc v chi ph vn chuyn) l 1RMB. c c mc li nh mc nu trn, gi bn mt hp tm Trung Quc th trng Vit Nam ch cn mc 2.815 ng. Nu chi ph sn xut mt hp tm Vit Nam l 4.000 ng th chc chn tm Vit Nam khng th cnh tranh c vi tm Trung Quc v nu bn Vit Nam th gi phi l 4.000 ng v bn Trung Quc phi l 1,42 RMB. iu g s xy ra nu t gi cc ng tin c nh ng gi tr ca n? Lc ny, t gi USD/VND s l 22.425, t gi USD/RMB s l 4,85 v t gi RMB/VND s l 4.625. Do chi ph mt hp tm Trung Quc vn l 1 RMB nn c c mc li nh mc, gi bn mt hp tm Trung Quc Vit Nam phi ln n 4.625 ng. Khi tm Vit Nam khng nhng khng b tht th trn th trng trong nc nh hin nay m cn c th xut khu sang Trung Quc v ch cn bn c 4.000 ng trn th trng Vit Nam hay 0,87RMB l t c li nhun nh mc. Phn tch trn cho thy, vic ng tin Vit Nam ang b nh gi cao hn trn 60% so vi ng Nhn dn t ging nh hng ha sn xut Vit Nam b nh thu hn 60% so vi hng ha sn xut t Trung Quc. Hnh ng hp l ca cc doanh nghip khng ch nhp khu cc nguyn vt liu ph tr m cn nhp khu c tm tre, sn phn gn nh khng c s khc bit v cng ngh gia Vit Nam v Trung Quc, thm ch nu khng tnh n yu t t gi b bp mo th chi ph sn xut Vit Nam cn thp hn. Vi t gi nh hin nay hng ha ca Vit Nam gn nh khng th cnh tranh vi cc sn phm cng loi ca Trung Quc. iu ny c ngha l cc loi nguyn vt liu ph tr gn nh khng c ca pht trin. Gii php c tnh mu cht l cn phi a ng tin trong nc v ng gi tr ca n so vi ng RMB cng sm cng tt. y l cha kha nhm lm tng sc cnh tranh ca cc loi hng ha trong nc v c cu li nn kinh t. Mt trong nhng vn lm nhiu ngi lo ngi l vic gim gi ng ni t s gia tng n. Tuy nhin, ng trn quan im quc gia th y l mt quan nim sai lm. V gim gi ng tin khng ch khng lm tng n m cn gip cho kh nng tr n ca Vit Nam c ci thin. Vi khon n nc ngoi khong 30 t la M, tng ng vi 600.000 t ng hin nay, nu gi d, t gi tng ln 30.000 ng/ la M th tng n quy ra tin

ng s l 900.000 t ng, tng 50%. y l con s m nhiu ngi nhn vo v lo ngi. Tuy nhin, trn thc t khon n ca Vit Nam vn l 30 t la v Vit Nam phi kim ngoi t tr s n ny ch vic quy ra 600.000 hay 900.000 t ng khng c ngha g c. ng di gc ny th gim gi ng tin s gip ci thin kh nng tr n ca Vit Nam v xut khu s c li v nhp khu s bt li lm c cn cn ngoi thng c ci thin. Hn th, i vi doanh nghip nh Vinashin, nu ly ng tu lm nng ct th gim gi tin ng cng s c li. Gi s n bng ngoi t ca Vinashin l 2 t la, tng ng vi 40.000 t ng. Nu t gi tng ln 30.000 ng/ la M, tng n tnh ra s l 60.000 t ng, tng 50%. y l mt con s to ra cm gic v cng khng khip, nhng trn thc t Vinashin phi kim 2 t la tr n ch khng phi l 40.000 hay 60.000 t ng. Nu hot ng ng tu l nng ct th doanh thu chnh l t la, do vy khi ng tin trong nc gim gi th ngnh ng tu s c li. Vn ca Vinashin ch c th nghim trng hn khi gim gi ng tin nu tin vay ngoi t c vo nhng hot ng phi ngoi thng nh bt ng sn hay chng khon chng hn. Cn phi khng nh rng ng tin c nh gi thp lun c tc dng tch cc cho xut khu d t trng nguyn liu u vo ch yu l nhp khu. y chnh l l do ti sao c Nht Bn v Trung Quc bng mi gi gi ng tin ca mnh mt mc c li cho hot ng xut khu. Tm li, chng no vn t gi cha c gii quyt th vic nng cao kh nng cnh tranh, pht trin cng nghip ph tr ca Vit Nam vn ch l c mun. Ch c iu chnh t gi mi c th gip cn bng ngoi thng. Nu Vit Nam khng ch ng th khi d tr ngoi hi cn mc qu thp v v mt l do no m dng vn o chiu th vic ph gi bt buc v b ng s gy ra nhng tn hi rt ln cho nn kinh t. Hn th, song song vi vic iu chnh t gi ng tin, vic ct gim chi tiu cng, nht l nhng khon u t km hiu qu l mt trong nhng yu cu bt buc v mt cn i bn ngoi rt kh gii quyt khi m mt cn i bn trong trm trng vn din ra. Hn th, song song vi vic iu chnh t gi ng tin, vic ct gim chi tiu cng, nht l nhng khon u t km hiu qu l mt trong nhng yu cu bt buc v

mt cn i bn ngoi rt kh gii quyt khi m mt cn i bn trong trm trng vn din ra. (Tham kho thm bi: Xung t leo thang quanh ng nhn dn t).

Tai sao Vit Nam lai nhp siu manh t Trung Quc? Nhp khu hang ho Trung Quc cua Vit Nam bt u gia tng manh t nm 2000. Trung Quc a tr thanh i tac thng mai nhp khu ln nht cua Vit Nam, vt qua ca Nht Ban va Han Quc. Trong nm 2010, can cn thng mai cua Vit Nam vi Trung Quc thm hut 12,7 t USD, gn bng vi gia tri nhp siu cua toan b nn kinh t Vit Nam. Cung trong 4 thang u nm 2011, gia tri nhp khu cua Vit Nam vi Trung Quc tip tuc tng gn 28% so vi cung ky nm 2010 va at khong 7,1 t USD, trong khi xut khu ch co gn 3 t USD.

Vy u la nguyn nhn dn n tnh trng mt cn i trn? Nhp khu hang ho Trung Quc cua Vit Nam bt u gia tng manh t nm 2000. Trung Quc a tr thanh i tac thng mai nhp khu ln nht cua Vit Nam, vt qua ca Nht Ban va Han Quc. Ty trong nhp khu hang ho Trung Quc trong tng kim ngach nhp khu t nm 2005 n nay hu nh u mc trn 15%/nm, cao hn t hai n ba ln so vi ty trong cua hang hoa Vit Nam xut khu sang Trung Quc trn tng kim ngach xut khu. Yu t ty gia gia hai nc Ty gia la mt trong nhng yu t nh hng rt mnh m n cn cn thng mi v ngc li. Thng thng cc quc gia mun y mnh hot ng xut khu s theo ui mt chnh sch ng tin yu. Hng ho s tr nn r tng i so vi cc nc khc khi ng tin bn t b nh gi thp.

Trong giai on va qua, quan h My Trung ngy cng tr nn cng thng khi M co buc Trung Quc ch ng nh gi ng CNY thp h tr cc doanh nghip xut khu to ra s mt cn i gia cc nn kinh t trn th gii. Do sc p lm pht trong nc, Trung Quc ng nhng b M nng gia CNY t thang 6/2010. ng CNY lin tc mnh ln k t thi im ny. Tnh cho n ngy 31/5/2011, t gi USD CNY tng thm gn 5,2% t mc 6,478. Th nhng, dng nh nhng thay i t gi gia VND v CNY li khng c nh hng nhiu n cn cn thng mi Vit Trung. Tnh t u nm 2007 n ht 2010, VND mt gia so vi USD khong 21%. Trong khi , ng USD li mt gi so vi ng CNY khong 15,35% trong cng khong thi gian. iu ny cho thy tin VND mt gi kp so vi tin CNY. Tuy nhin, nhp siu ca Vit Nam t Trung Quc, thay v suy giam, li tng thm 40%, t mc 9,06 t USD cua nm 2007 ln mc 12,71 t USD vao nm 2010. Nguyn nhn t c cu xut nhp khu Nhp siu cua Vit Nam t Trung Quc lin tuc tng k t khi hip inh t do thng mai gia ASEAN Trung Quc (ACFTA) bt u co hiu lc t ngay 1/7/2005. Trung Quc la i tac u tin ky tho thun mu dich t do vi khi ASEAN. Nhng y ch l c s php l Vit Nam chuyn mnh nhp siu t cc nc ASEAN sang Trung Quc, khi ng CNY vn yu tng i so vi cc ng tin trong khu vc trong nhng nm va qua. Cn bn cht ca vic Vit Nam nhp khu t cc nc lng ging ch yu l do c cu xut nhp khu cua Vit Nam. Vit Nam nhp khu phn ln my mc thit b cng nh nguyn vt liu ch tc t nc ngoi, sau gia cng lp rp v xut khu i cc nc khc. S liu ca tng cc Hi quan cho thy, c cu cua tng nhom mt hang trong tng kim ngach nhp khu cua Vit Nam vi Trung Quc vn kha n inh qua tng nm. Nhm hng ho tiu dng v phng tin giao thng vn ti thng chim t 4 5,5%. Nhm hng ho phc v sn xut chim t 55 60%. Cn nhm my mc thit b chim t 22 25%. Nhom hang ho phuc vu san xut bao gm cac nguyn liu u vao cho cac nganh san xut trong nc nh phn bon, thuc tr su thc n gia suc va nguyn liu; xng du va khi t; cht deo, cao su, g va hoa cht va cac nguyn liu u vao san xut cac san phm xut khu nh nguyn vt liu dt may da giay, cht deo, may tinh va hang in t a phn cac nguyn liu nhp t Trung Quc u la san phm u vao cua cc hng xut khu trong chui san xut toan cu. Do cac nganh phu tr san xut nguyn vt liu phuc vu xut khu ca Vit Nam cha phat trin, nn Vit Nam buc phai nhp t Trung Quc. S phu thuc nay la mt le t nhin bi Trung Quc gn Vit Nam. Khong cch a l thun li s gip cho vic vn chuyn hng ho d dng vi chi ph thp.

n c nh hng dt may da giy, Vit Nam nhp rt nhiu si v da giy t Trung Quc, nhng li xut rt nhiu thnh phm cui cng sang cac thi trng ln khac nh EU va My. Hang may tinh va linh kin in t, cht deo cung tng t nh vy. i vi nhom hang ho may moc thit bi, Vit Nam a chung hng Trung Quc bi cng ngh cua Trung Quc thng khng qua t va phu hp vi tai chinh cua cac doanh nghip trong nc. Hn na, san phm san xut trong nc li khng phi p ng cc cht lng tiu chun kht khe ca hng xut khu nn vic la chon cac may moc thit bi t Trung Quc la phu hp. Con vi cac hang ho xut khu, Vit Nam thng xut th hoc xut khu hang s ch nn cac may moc san xut cung khng qua phc tap, va vic la chon nhp khu t Trung Quc co th giup giam chi phi u t ln. Mt nguyn nhn quan trong na khin cho vic nhp khu may moc thit bi t Trung Quc tng manh la do cac nha thu Trung Quc lin tuc thng thu cac cng trinh ln va quan trong tai Vit Nam, chu yu la xy dng cac nha may nhit in, phn am, ximng, bxit, ng st Vi chi phi nhn cng tai Trung Quc thp, may moc thit bi re hn va nhn c s h tr t chinh sach ty gia ng CNY yu, a khin cho gia bo thu cua cac doanh nghip Trung Quc canh tranh hn so vi cac doanh nghip nc ngoai khc va cac doanh nghip Vit Nam. Cac goi thu ma doanh nghip Trung Quc trung thng c thc hin theo hinh thc EPC, tc la cac nha thu Trung Quc se lam tron goi t khu thit k, mua sm thit bi n xy dng. Cac chu u t trong nc chi lam nt cng oan cui la vn hanh va s dung. Mt s cng trinh ln cua Vit Nam ang do cac nha thu Trung Quc am nhn bao gm: nha may am Ca Mau; nhit in Hai Phong 1 va 2; nhit in Quang Ninh 1 va 2; nhit in Kin Lng; d an ng st ni Ha Ni goi thu 350 triu USD; d an dy chuyn 2 ximng Nghi Sn va d an ximng Cng Thanh; d an cao tc Bc Nam oan Sai Gon Long Thanh Du Giy; d an khai thac b xit Ty Nguyn va nhiu d an khac na Tuy nhin, ng CNY cua Trung Quc ang co xu hng manh ln. Hang ho Trung Quc se tr nn t o hn va co th Vit Nam se lai quay sang nhp khu t cac nc trong khi ASEAN hoc n ap ng cac nhu cu ch tac cua minh. S liu cho thy, bn thng u nm 2011 t trng nhp khu t Trung Quc gim thp hn so vi nm 2009 v 2010, trong khi nhp siu tng th vn tng mnh. V th, nhp siu tng th ca Vit Nam chi co th giam nu nh Vit Nam xy dng c mt chin lc phat trin cng nghip phu hp, ap ng c cac nhu cu tiu dng ca ngi dn cng nh ca doanh nghip xut khu trong nc.