ENTENDENDO A LEI SARBANES OXLEY

Em dezembro de 2001,o mundo, ainda abalado pelos atentados terroristas ocorridos em 11 de setembro, foi surpreendido por outro evento com propores globais: a descoberta de manipulaes contbeis em uma das empresas mais conceituadas dos Estados Unidos: a ENRON. Essa descoberta deu inicio a um efeito domin,com a constatao de prticas de manipulao em vrias outras empresas, no s norte americanas , mas no resto do mundo,resultando em uma crise de confiana em nveis inditos desde a quebra da bolsa norte-americana em 1929 .Resultou no enfraquecimento do grau de confiana dos investidores, abalando o equilbrio no apenas do mercado daquele pas, mas tambm dos demais mercados internacionais.
NOTA: O impacto afetou as cotaes na reabertura das bolsas na semana seguinte aos acontecimentos. Os ndices de aes principais sofreram perdas, nessa semana, entre os 15% e os 18% passando por um perodo de grande volatilidade e de queda nas cotaes refletindo as alteraes nas expectativas quanto ao risco e rentabilidade no futuro.

Conformidade com leis e regulamentos Orgos Reguladores

CASO ENRON (2001)

At a exploso dos escndalos envolvendo a Enron, qualquer rumor negativo a seu respeito era considerado sem fundamento. Afinal tratava-se da 5 maior empresa norte americana, por 05 anos apontada pelo ranking da revista fortune como uma das 100 melhores empresas para se trabalhar nos Estados Unidos. Fundada em 1985, a partir da fuso de 02 empresas distribuidoras de gs natural,em 1989 a Eron comeou atuar no mercado de commodities de gs natural. Sua estratgia era comprar uma empresa geradora ou distribuidora de gs natural e fazer dela um centro de armazenamento ou comercializao de energia. Em 10 anos atuando no mercado, a Eron j tinha 25% do mercado de commodities de energia,com aproximadamente US$ 100 bilhes de ativo.

Em novembro de 2001, sob investigao da Securities and Exchange Commission (SEC), a Enron admitiu ter inflado seus lucros em US$ 600 milhes nos ltimos 4 anos e ter feito desaparecer dvidas de US$ 650 milhes. Vrias subsidirias da Enron de propsito especfico (no controladas diretamente pela holding) abrigavam passivos que no eram refletidos nos balanos, vrias transaes ilegais eram realizadas utilizando empresas que existiam apenas no papel. Em menos de um ms aps o estouro do escndalo a Enron entrou com pedido de falncia, Kenneth Lay, presidente do conselho de administrao vendeu cerca de US$ 200 milhes de aes antes da queda da companhia.

CASO ARTHUR ANDERSEN (2002)

Quando o escndalo ERON explodiu, a Arthur Andersen , uma empresa de 89 anos, tida como uma das mais conceituadas do mercado, formando com a PricewatherhouseCoopers, a Deloitte Touche, a Ernst & Young e a KPMG um megagrupo conhecido no mercado como Big Five. Em outras palavras, as companhias brigavam para ter uma dessas empresas como seus auditores, em funo do renome que desfrutavam no mercado pela sua eficincia e confiabilidade. Quando o caso Enron veio tona,com todas as implicaes sobre o envolvimento da Andersen,seu efeito sobre a empresa foi o mesmo da imploso de um grande prdio, que cai em poucos segundos.Em questo de alguns meses, a empresa estava acabada. Seus 85 mil funcionrios,de notria formao,foram,com poucas excees,rapidamente absorvidos pelas outras empresas,que tambm absorveram os 2.300 clientes da Andersen, com um faturamento de US$ 5 bilhes p/ano.

A Andersen estava mais que ciente das prticas de contabilidade criativa que a empresa vinha adotando, mais do que isso, no ano de 2001, a Andersen havia recebido US$ 52 milhes por servios prestados Enron, deste montante US$ 27 milhes foram derivados da prestao de servios de consultoria. A Andersen, to logo surgiram rumores sobre o problema, destruiu toda documentao que pudesse prejudic-la ou a Andersen. Os principais executivos ligados a Enron esto sofrendo processos judiciais e os efeitos da postura antitica da Andersen so muito mais abrangentes, o mercado, neste sentido, muito cruel e toda profisso contbil ficou com a imagem prejudicada

CASO WORLDCOM (2002)

Por ocasio de seu pedido de falncia, em julho de 2002, a WorldCom era conhecida como a 2 maior empresa de telefonia de longa distncia nos Estados Unidos. Durante os cinco anos que antecederam sua falncia, a empresa havia crescido intensamente, a partir de fuses e aquisies,usando bilhes de dlares de suas prprias aes e dvidas de US$ 25 bilhes como mecanismo de financiamento desse crescimento. A WorldCom manipulou suas demonstraes contbeis no perodo de 1999 a 2002, dando origem ao maior caso de fraude da histria norte-americana. Aps cada trimestre a empresa revisava seus nmeros de forma a adequ-los s estimativas dos analistas independentes. Essas prticas permitiram empresa captar US$ 17 bilhes em lanamentos de notas ocorridos entre maio de 2000 e maio de 2001, classificando esse dinheiro como investimento, quando na verdade a empresa estava a beira da falncia.

Seu ex- presidente, Bernard Ebbers em julho de 2005 foi condenado a cumprir 25 anos de priso, adicionalmente teve que colocar sua fortuna pessoal a disposio de um fundo destinado a indenizar os acionistas prejudicados pela quebra da empresa, j pagou US$ 850 mil e deve chegar at US$ 4 milhes.

 Xerox (USA / 2002): Firmou um contrato para 5 anos e contabilizou toda receita no primeiro ano, a Xerox teve que pagar multa a SEC e a KPMG pagou multa de US$ 22 milhes e o scio da KPMG responsvel pela conta teve que pagar US$ 100 mil. Bristol- Myers Squibb (USA/2002): Empresa farmacutica que durante os anos de 2000 e 2001 praticou descontos abusivos. A SEC descobriu US$ 1,5 bilho de receitas adicionais que a Bristol explicou ser adiantamento de vendas ainda no realizadas. A Bristol pagou US$ 150 milhes e seus 2 principais executivos esto sendo processados pela SEC. Merk (USA/2001): inflou suas receitas e despesas em igual nmero, o efeito foi nulo, mas esta prtica pode induzir um investidor a ter uma noo equivocada sobre o porte da empresa. A Merk pagou multa a SEC e teve que republicar seus balanos.

 o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre Acionistas/Cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria,Auditoria Independente e Conselho Fiscal. As boas prticas de governana corporativa tm a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade. A expresso designada para abranger os assuntos relativos ao poder de controle e direo de uma empresa, bem como as diferentes formas e esferas de seu exerccio e os diversos interesses que, de alguma forma, esto ligados vida das sociedades comerciais.

Governana corporativa valor, apesar de, por si s, no cri-lo. Isto somente ocorre quando ao lado de uma boa governana temos tambm um negcio de qualidade,lucrativo e bem administrado. Neste caso, a boa governana permitir uma administrao ainda melhor,em benefcio de todos os acionistas e daqueles que lidam com a empresa.

Caractersticas Fundamentais da Governana

a) Transparncia expressa pelo desejo de prover informao relevante e no confidencial de forma clara,tempestiva e precisa, incluindo informaes de carter no financeiro. Na literatura internacional, esse princpio conhecido como disclosure, ou seja, o dever de relevar informaes teis e relevantes, no momento adequado. No Brasil, esse prncipio regulamentado pelo Art.157 da Lei 6.404/76 e pela instruo n 358 da CVM. Equidade assegura a proteo dos direitos de todos os usurios da informao contbil, incluindo os acionistas minoritrios e estrangeiros,fornecedores etc., garantindo tratamento igualitrio, bem como a no adoo de prticas e polticas discriminatrias.

b)

c) Prestao de Contas os agentes da governana corporativa

devem prestar contas dos seus atos administrativos, a fim de justificarem sua eleio, remunerao e seu desempenho. Estes agentes devem zelar pela continuidade da empresa, por meio de decises que privilegiem a perenidade e a sustentabilidade em relao ao resultado em curto prazo,sem deixar de considerar a funo social da empresa e o seu dever de contribuir para aes educativas e culturais,ao mesmo tempo que respeitam o meio ambiente. No Brasil , esse principio regulamentado pelo arts. 153 e 155 da Lei 6.404/76. d) Conformidade garante que as informaes preparadas pelas empresas obedeam s Leis e aos regulamentos corporativos. Na literatura internacional, esse princpio conhecido como Compliance.

Como a direo da organizao pode ficar confortvel com a sua governana?

Gesto financeira; Cumprimento de normas e leis; Integridade e tica; Qualidade do pessoal; Responsabilidade e comprometimento: Eficcia operacional; Gesto fiscal; Sem surpresas; Confiabilidade da informao; Proteo de dados e sistema; Oramento; Relatrio de informao e controle; Alinhamento da organizao estratgia; Informao completa e oportuna; Programa anti- fraudes; Melhoria de processos boas prticas.

Algumas estruturas propostas de governana, gesto de riscos e controles internos

Antecedentes da Lei Sarbanes Os 10 Grandes Erros

10 grandes erros da lgica do mercado que contriburam para a SOX: Servido dos executivos Wall Street; Arrojo em excesso; Overdose de risco; Problemas de governana; Idolatria devido a sucessos passados; Estratgias de curto prazo; Ciranda das aquisies; Medo da presso da chefia; Cultura interna inadequada; enfim: Espiral da morte.

Governana Corporativa X Prmio do Mercado

75% dos investidores acreditam que as prticas do corpo executivo da organizao so to importantes quanto a performance financeira das empresas no momento da anlise. 50% dos investidores na Amrica Latina acreditam que as prticas do corpo executivo da organizao so mais importantes do que a performance financeira. 80% dos investidores esto dispostos a pagar mais por quotas de empresas com boa governana corporativa em relao a empresas com a mesma performance financeira. Investidores brasileiros esto dispostos a pagar 22,4% de prmio para uma empresa brasileira com boa governana corporativa. Investidores estrangeiros esto dispostos a pagar 24,5% de prmio para uma empresa brasileira com boa governana corporativa.

Como surgiu a Lei Sarbanes-Oxley

A Lei Sarbanes Oxley de 2002 tambm conhecida como Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act of 2002 e comumente chamada SOX ou SarBox, sancionada em 30 de julho de 2002, uma lei federal dos USA em resposta aos inmeros escndalos corporativos e contbeis de grandes propores ocorridos na poca.
Nomeada com base nos nomes de seus patrocinadores legislativos, Senador Sarbanes (democrata de Maryland) e Deputado Michel G. Oxley ( republicano de Ohio), a lei foi aprovada pela Cmara por votao de 423 a 3 e pelo Senado por 99 a 0.

Senador Paul S. Sarbanes

Deputado Michael G. Oxley

Histrico da Lei Sarbanes-Oxley

 A legislao abrangente e estabelece novos padres e melhorias para todas as companhias abertas norte americanas, conselhos de administrao, diretorias e empresas de auditoria interna. A lei possui 11 ttulos, indo de responsabilidades adicionais os conselhos de administrao das empresas a penalidade criminais, e requer da Securities and Exchange Commission SEC a implementao de regras definidas pela lei. A primeira parte da lei estabelece uma nova agncia o Public Company Acconting Oversight Board (PCAOB), que tem o encargo de supervisionar, regulamentar, inspecionar e disciplinar as empresas de auditoria externa em seus papis de auditores de companhias abertas. A Sarbanes tem por objetivo estabelecer sanes que cobam procedimentos no ticos e em desacordo com as boas prticas de governana corporativa por parte das empresas atuantes no mercado norte americano. O objetivo final restabelecer o nvel de confiana nas informaes geradas pelas empresas.

 A conformidade com a Sarbanes-Oxley requer mais do que documentao e estabelecimento de controles financeiros, ela tambm requer a avaliao da infraestrutura de TI e suas operaes e pessoal.

Principais Caractersticas da Sarbanes Oxley - Ato de 2002:

Estabelece novos padres de responsabilidade contbil corporativa, confiabilidade e transparncia dos relatrios financeiros; D nfase na transparncia dos dados para anlise e interpretao dos resultados da organizao; D nfase ao uso de um Framework de Controle para avaliao de controles internos; Define penalidades rgidas no caso de danos sejam eles intencionais ou no; Define a implementao de diretrizes da SEC (Securities and Exchange Commission). Com mais de 300 sees, a SOX provavelmente a legislao mais significante para os negcios nos EUA.

 O conselho deve ser formado por 05 membros indicados

pela SEC, dentre profissionais de reconhecida integridade e reputao, que tenham demonstrado comprometimento com os interesses dos investidores e compreenso da responsabilidade e natureza da evidenciao da informao contbil divulgada.

Dentre as atribuies do PCAOB,destacam-se:

Registrar empresas de auditoria; Estabelecer padres de auditoria (Seo 103 da Sarbanes confere a esse rgo o poder de estabelecer critrios e padres para as empresas de auditoria registradas); Conduzir inspees nas empresas de auditoria; Conduzir investigaes, procedimentos disciplinares e sanes apropriadas; Realizar quaisquer outros servios para assegurar e promover qualidade de servios das empresas de auditoria registradas; Observar que as empresas de auditoria observem os critrios estabelecidos pela SOX.

Responsabilidades da Empresas

Ampliao de Divulgaes Financeiras

 NO BRASIL A CVM conseguiu autorizao da SEC para que o conselho fiscal opere como Comit de Auditoria para as 34 empresas brasileiras sujeitas Lei Sarbanes-Oxley por manterem registros em bolsas norte-americanas.

Existem ajustes a serem realizados no Conselho Fiscal para que ele se forme o Comit de Auditoria:

Regimento deve agregar as novas atividades; As atas de reunio devem ser separadas; Estatuto social da empresa deve ser alterado em assemblia; Especialista financeiro deve ser nomeado, h controvrsias; Treinamento sobre prticas contbeis, controles de risco e a respeito da Sarbanes-Oxley deve ser realizado; Oramento - deve haver independncia do Comit de Auditoria; Remunerao deve ser definida; Mandatos - a rotatividade no bem vista no Comit de Auditoria.

Divulgar os controles existentes Definir os controles necessrios que assegurem que as informaes relevantes so de seu conhecimento. Avaliar a efetividade dos controles. Apresentar claramente as suas concluses. Divulgar ao comit de auditoria e aos auditores deficincias nos controles e atos de fraude. Indicar, em relatrio, mudanas significativas nos controles. Introduo do conceito de divulgao dos controles Aumento na nfase da integridade e preciso dos controles relacionados aos relatrios financeiros (exemplos: compensao dos executivos, aspectos legais, resultados das operaes, etc.)

Responsabilidades anuais do CEO (Presidente) e CFO (Diretor Financeiro): Estabelecer e manter adequada estrutura de controles internos e de procedimentos para gerao dos relatrios financeiros. Conduzir avaliao da efetividade do ambiente de controles internos. Requerer ao auditor externo: Opinio quanto s avaliaes realizadas.

Conflito de Interesses dos Analistas

Recursos e Poderes das Comisses

Estudos e Relatrios

Responsabilidade Criminal e Fraudes

Penas para Crimes de Colarinho Branco

Restituio de Impostos / Capitulo XI fraude dentro do mbito Empresarial e na sua Contabilidade

Exerccio

IMPLEMENTANDO A SOX Gerenciando Riscos

Definindo Controles

&
Analisando Processos

O que acontecer a seguir ?

Os departamentos de Contabilidade e Finanas devem revisar os procedimentos de Contabilidade e os procedimentos de Controle Internos. A documentao para as tarefas especficas de contabilidade realizadas pela controladoria devem determinar onde os riscos so baseados no volume de transaes, valores de ativos, porcentagem da receita bruta, tamanho das contas dos clientes etc. melhor utilizar as pessoas que atualmente trabalham na funo criando os procedimentos. Os procedimentos e polticas necessitam ser adequados cuidadosamente para a companhia. O uso de cpia das telas do software hoje uma forma comum e de qualidade para esclarecer melhor os procedimentos de trabalho. Uma das coisas que os auditores internos vo querer fazer analisar a realizao dos processos e seu foco primrio dever ser nos controles e transaes e no que acontece se algo d errado ou vai mal. Em outras palavras, os auditores estaro olhando os controles dentro da companhia e no necessariamente se os nmeros foram adicionados corretamente desde a ltima auditoria realizada.

Exemplo de um relatrio financeiro

BALANO PATRIMONIAL Cia T Mais Difcil Ainda ATIVO Circulante Disponvel Dupl.a Receber PDD -Prov. Dev. Duvidosos Estoques Total do Circulante Realizvel a Longo Prazo Emprstimos a Receber Coligadas Total do Realizvel a Longo Prazo Permanente Investimentos Imobilizado Mveis e Utensilios (-) Depr.Acumulada Terrenos Diferido (-) Amortizao Acumulada Total do Permanente PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X1 31.12.X2 Circulante 60 93 Fornecedores 100 78 200 178 Emprestimos Bancrios CP 120 135 Comisso de Vendas a Pagar 40 22 300 269 Prov. Imposto de Renda 60 79 Dividendos a Pagar 63 560 540 Total do Circulante Exigvel a Longo Prazo Emprstimos Bancrios Total do Exigvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido 300 2.800 (1.100) 300 300 (60) 2.540 315 3.212 (1.243) 330 (90) 2.883 Capital Reservas de Capital Reservas de Lucros Lucros Acumulados 800 240 230 410 1.680 953 240 230 528 1.951 320 377

40 40

25 25

1.140 1.140

1.120 1.120

359 Total do Patrimnio Lquido

TOTAL

3.140

3.448 TOTAL

3.140

3.448

Gerenciando Riscos

Risco o potencial que uma dada ameaa possui para explorar vulnerabilidades e causar perda ou dano a organizao.

Risco est relacionado escolha, no ao acaso, pois decorre da incerteza inerente ao conjunto de possveis conseqncias (ganhos e perdas) que resultam de decises tomadas diariamente pela organizao.

Riscos de Negcios

Quais as melhores prticas de controle e gesto de riscos? Existem sistemas de controle e gesto que indiquem eventuais falhas de controle, por exemplo, fraudes, perdas? Nossos processos e controles para divulgao nos asseguram que todas as informaes relevantes foram identificadas, quantificadas e reportadas? Nossa estrutura de governana corporativa est adequada s necessidades? Cdigo de tica. Conselho de Administrao e Comits de Auditoria e Fiscal. Parmetros razoveis para bnus e lucros.

Polticas, procedimentos, atividades e mecanismos, desenvolvidos para assegurar que os objetivos de negcios sejam atingidos e que eventos indesejveis sejam prevenidos ou detectados e corrigidos.

Respostas a riscos

Tolerncia aos Riscos

Avaliao dos Riscos de Processos I

Avaliao dos Riscos de Processos II

Implantao de Controles Internos

Benefcios de uma Estrutura de Controles Internos Consistente

Referncias :

Deloitte & Touche. Entendendo a Lei Sarbanes Oxley Vania Maria da Costa

Implantando e Gerenciando a Lei Sarbanes Oxley Marcos Peters

Manual de Controles Internos Sergio Vidal dos Santos Dias

Responsvel : Roberta Marzano