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Análise EVA
Tele Centro Oeste Celular
Participações S.A.

Destaques
(em R$ milhões)

2005

2004 Variação %

Receita Operacional líquida

2.271,5

2.210,5

2,8%

Custos e Despesas Operac.

1.885,0

1.529,1

23,3%

EBTIDA

649,3

891,3

-27,2%

Resultado do Exercício

339,1

507,1

-33,1%

Empréstimos e
Financiamentos

108,9

226,3

-51,9%

Margem EBTIDA

28,6%

40,3%

-11,7%

2.719,0

2.842,0

-4,3%

Investimentos - CAPEX

Renda
Lucro por
Ação

Receita
líquida
R$2.271
R$ 3,93

R$ 2,67
R$2.210

'04

'05

'04

'05

Balanço patrimonial
Ativo
Circulante
31.12.05
Dinheiro e Investimentos de Curto Prazo
64.024
Contas a Receber, Liquidas
158.289
Outros Ativos
297.815
520.128
Realizavel a Longo Prazo
Créditos com Empresas do Lucro
28.743
Tributos diferidos a recuperar
247.414
Operações com derivativos
0
Despesas Antecipadas
1.257
Outros Ativos
11.650
289.064
Permanente
Investimentos
2.124.559
Imobilizado, liquido
301.901
Diferido, Liquido
349
2.426.809
Total do ativo
3.236.001

31.12.04
67.634
104.561
263.701
435.896
46.216
203.927
0
1.284
28.045
279.472
1.901.494
281.362
0
2.182.856
2.898.224

Passivo
Circulante
31.12.05
Pessoal, encargos e beneficios sociais 10.302
Fornecedores e contas a pagar
115.389
Outras Obrigações
171.284
296.975
Exigivel a Longo Prazo
Emprestimos e financiamentos
0
Provisão para contingencias
124.559
Operações com derivativos
0
Outras Obrigações
1.420
125.979
Patrimonio Liquido
Capital Social
1.021.737
Ações em tesouraria
0
Reservas de capital
632.891
Reservas de lucros
942.186
Lucros acumulados
216.107
2.812.921
Recursos Capitalizaveis
126
Total do Passivo
3.236.001

31.12.04
10.089
88.831
214.166
313.086
15.059
123.420
3.199
1.832
143.510
792.966
(49.109)
574.922
857.524
265.199
2.441.502
126
2.898.224

Balanço Ajustado (EVA)
Ativo
Circulante
31.12.05
Dinheiro e Investimentos de Curto Prazo
0
Contas a Receber, Liquidas
158.289
Outros Ativos
297.815
456.104
Realizavel a Longo Prazo
Créditos com Empresas do Lucro
28.743
Tributos diferidos a recuperar
247.414
Operações com derivativos
0
Despesas Antecipadas
1.257
Outros Ativos
11.650
289.064
Permanente
Investimentos
2.124.559
Imobilizado, liquido
301.901
Diferido, Liquido
349
2.426.809
Total do ativo
3.171.977

31.12.04
0
104.561
263.701
368.262
46.216
203.927
0
1.284
28.045
279.472
1.901.494
281.362
0
2.182.856
2.830.590

Passivo
Circulante
31.12.05
Pessoal, encargos e beneficios sociais 10.302
Fornecedores e contas a pagar
51.365
Outras Obrigações
171.284
232.951
Exigivel a Longo Prazo
Emprestimos e financiamentos
0
Provisão para contingencias
124.559
Operações com derivativos
0
Outras Obrigações
1.420
125.979
Patrimonio Liquido
Capital Social
1.021.737
Ações em tesouraria
0
Reservas de capital
632.891
Reservas de lucros
942.186
Lucros acumulados
216.107
2.812.921
Recursos Capitalizaveis
126
Total do Passivo
3.171.977

31.12.04
10.089
21.197
214.166
245.452
15.059
123.420
3.199
1.832
143.510
792.966
(49.109)
574.922
857.524
265.199
2.441.502
126
2.830.590

Demonstração do Resultado
31.12.05
2.650.616
520.977
3.171.593
(900.152)
2.271.441
(491.900)
(498.626)
1.280.915
(753.408)
(178.485)
(75.258)
112.776
0
(894.375)

Servi;co de Telecomunicações
Venda de Mercadorias
Receita Operacional Bruta
Deduções da Receita Bruta
Receita Operacional liquida
Custo dos Serviços Prestados
Custo das Mercadorias Vendidas
Lucro Bruto
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Adm
Outras Despesas Operacionais
Outras Receitas Operacionais
Equivalencia Patrimonial
Receitas (Despesas) Operacionais
Lucro Operacional antes das Despesas
(Receitas) financeiras
386.540
Despesas Financeiras
(84.372)
Juros sobre o capital proprio pago
(51.083)
Receitas Financeiras
201.389
Juros sobre o capital proprio recebido
0
Lucro Operacional
452.474
Receitas (despesas) não Oper, Liquidas
93
Lucro antes dos tributos e participações minor.
452.567
Imposto de renda e contribuição Social
(164.504)
Participacões Minoritarias
0
Lucro antes da reversão dos juros s/ cap Proprio
288.063
Reversão dos juros s/ capital proprio
51.083
Lucro liquido do exercicio
339.146

31.12.04
2.462.906
486.779
2.949.685
(739.259)
2.210.426
(345.637)
(555.984)
1.308.805
(485.438)
(159.338)
(48.040)
65.280
0
(627.536)
681.269
(96.317)
(82.000)
158.550
0
661.502
(9.065)
652.437
(224.175)
(3.211)
425.051
82.000
507.051

NOP AT
Servico de Telecomunicações
Venda de Mercadorias
Receita Operacional Bruta
Deduções da Receita Bruta
Receita Operacional liquida
Custo dos Serviços Prestados
Custo das Mercadorias Vendidas
Lucro Bruto
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Adm
Outras Despesas Operacionais
Outras Receitas Operacionais
Equivalencia Patrimonial
Receitas (Despesas) Operacionais
Lucro Operacional antes das Despesas
(Receitas) financeiras
Despesas Financeiras
Juros sobre o capital proprio pago
Receitas Financeiras
Juros sobre o capital proprio recebido
Lucro Operacional
Receitas (despesas) não Oper, Liquidas
Lucro antes dos tributos e participações minor.
Imposto de renda e contribuição Social
Participa;cões Minoritarias
Lucro antes da reversão dos juros s/ cap Proprio
Reversão dos juros s/ capital proprio
Lucro liquido do exercicio

31.12.05
2.650.616 2.650.616
520.977
520.977
3.171.593 3.171.593
(900.152) (900.152)
2.271.441 2.271.441
(491.900) (491.900)
(498.626) (498.626)
1.280.915 1.280.915
(753.408) (753.408)
(178.485) (178.485)
(75.258)
(75.258)
112.776
112.776
0
0
(894.375) (894.375)
386.540
(84.372)
(51.083)
201.389
0
452.474
93
452.567
(164.504)
0
288.063
51.083
339.146

386.540
0
(51.083)
201.389
0
536.846
93
536.939
(195.179)
0
341.760
51.083
392.843

31.12.04
2.462.906 2.462.906
486.779
486.779
2.949.685 2.949.685
(739.259) (739.259)
2.210.426 2.210.426
(345.637) (345.637)
(555.984) (555.984)
1.308.805 1.308.805
(485.438) (485.438)
(159.338) (159.338)
(48.040)
(48.040)
65.280
65.280
0
0
(627.536) (627.536)
681.269
(96.317)
(82.000)
158.550
0
661.502
(9.065)
652.437
(224.175)
(3.211)
425.051
82.000
507.051

681.269
0
(82.000)
158.550
0
757.819
(9.065)
748.754
(256.816)
(3.211)
488.727
82.000
570.727

Bal anço (EVA )
31.12.05

31.12.04

Capital Aplicado
CCL
RLP
APO

2.952.596
236.723
289.064
2.426.809

2.610.579
148.251
279.472
2.182.856

Fontes de Capital
Passivo Oneroso
Capital Proprio

2.952.596
139.675
2.812.921

2.610.579
169.077 6% Wi
2.441.502 94% We

Cál cul o EVA
Ki

34,8%

Ke
Krf
β
Km

3,0%
6,5% Poupanca
1,15 Estimado
4,0% Estimado

Ko

5,6%

R
EVA %
EVA

13,3%
7,7%
226.228