NOCIONES MERCADO DE DERIVADOS

Profesor: Jos Mara Pelayo Bustos K. Curso: Mercado Financiero y de Capitales

Derivados
Los instrumentos derivados son instrumentos financieros cuyo precio se deriva de otro activo, subyacente.

Los derivados tiene cuatro categoras:

Forwards Futuros Swaps Opciones

Derivados
Son aquellos activos financieros en los cuales no existe la entrega fsica del activo y en consecuencia no son una operacin simple de compra venta.
Instrumentos de cobertura o especulacin cuyo valor depende del valor de otro activo (Subyacente). Caractersticas:

Son estandarizados. Estn referenciados a un activo subyacente. Se liquidan por el diferencial de precios. Requieren de la constitucin de garantas. Media una cmara de compensacin.

Derivados
Activos Subyacentes: Es un activo que est sujeto a un contrato normalizado y es el objeto de intercambio en los mercados de productos derivados. Es decir, es aquel activo que se toma de referencia en la negociacin de un activo derivado y sobre el que se establecen los contratos a futuros Divisas: Dlar, Euros, Libra, Yen ndices: Dow Jones, Nasdaq, S&P 500, IPC, IGBC. Mercancas: Soya, petrleo, caf, Jugo de Naranja, Carne, Trigo, Azcar, Algodn, Madera, Maz. Tipos de Inters: Letras, Bonos, TES. Activos Financieros: Acciones

Derivados
Utilizacin derivados Cubrimiento: Estrategia utilizada para disminuir el riesgo de inversin. Un cubrimiento perfecto es el que elimina la posibilidad futura de una prdida o ganancia.
Productores, Industrias, Importadores, Exportadores, Fondos, Emisores

Especulacin: Se asume un riesgo alto esperando una gran ganancia pero reconociendo una mayor probabilidad de prdida que el promedio.
Especuladores, Arbitrajistas, Comisionistas

Arbitraje: Obtencin de utilidades, con operaciones simultneas y aprovechando diferencias en valoracin.

Arbitrajistas

Derivados
Los derivados financieros cubren a los inversionistas de factores externos que afectan la estabilidad econmica y financiera de una empresa del Sector Real, entre los cuales se destaca:
Los tipos de inters. El comportamiento de las Bolsas Internacionales. Las variaciones en los ciclos econmicos. La Inflacin. Los Tipos de Cambio. Las polticas econmicas.

Derivados en Colombia
Contratos por bancos
Forwards de TRM, tasa de inters, Ttulos Opciones put sobre dlar Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero OPCF- en TRM de BVC: es aproximadamente un contrato de futuros sobre dlar BNA (BMC): Proteccin de precios para productores
BNA: Futuros sobre Caf, etanol y ganado

BVC: Futuros sobre TES, Divisas Bolsa de Energa: Contratos a Plazo sobre energa.

Derivados
Forward
Es un acuerdo de compra venta entre dos partes (entidad financiera/empresa), que se obligan a intercambiar en el futuro un activo, fsico o financiero, a un precio determinado por consenso entre las partes y para cumplimiento en una fecha futura.

Derivados
Swaps: Son contratos por medio de los cuales dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flujos de dinero determinados sobre un monto nominal en una fecha futura previamente establecida

Derivados
Futuros son contratos entre dos partes, las cuales acuerdan comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura especfica y a un precio establecido con anterioridad.

Derivados
Opciones
Son operaciones en las cuales se genera el derecho, ms no la obligacin, de comprar o vender en el futuro el activo subyacente a un precio pactado.
Existen dos clases de opciones: de compra (call) y de venta (put)