La obligacin de devolver un prstamo recibido de terceros es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos inmediatos o diferidos en el tiempo.

La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortizacin. La operacin de amortizacin consiste en extinguir una deuda, dado que esta operacin se efecta despus de un tiempo o durante un lapso pre determinado, debe considerarse el inters a favor del acreedor. Los mtodos ms frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema Francs, Alemn y el Americano.

AMERICANO
El sistema Americano establece una sola amortizacin nica al final de la vida del prstamo. A lo largo de la vida del prstamo solo se pagan intereses. Al no haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos..

n
0

saldo Interese Amort s 1000 0 0 1000

1000 1000

Pagos
0

1
2 3

100
100 100

0
0 0

100
100 100

4
5

1000
1000

100
100

0
1000

100
1100

ALEMN En el sistema Alemn, o sistema de cuota de amortizacin fija, la amortizacin de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total sern decrecientes. Se caracteriza porque el inters se paga de forma anticipada en cada anualidad

n 0 1 2 3 4 5 Total

Saldo

Amortizaci n

Inters

Cuota

1000 800 600 400 200 0 200 200 200 200 200 1000 100 80 60 40 20 300 300 280 260 240 220 1300

FRANCS

El sistema Francs consiste en determinar una cuota fija. Mediante el clculo apropiado del inters compuesto se segrega el principal (que ser creciente) de los intereses (decrecientes). Para encontrara el pago peridico se utiliza el FRC

N
1

Saldo

Amort

Inters

Pagos

1000 836.20 656.02 457.82 239.8

163.80 180.18 198.20 218.02 239.82 1000.02

100 83.62 65.60 45.78 23.98 318.98

263.80 263.80 263.80 263.80 263.80 1319.0

ESQUEMA DE LA INVERSIN

Esta conformado por la asignacin de recursos financieros y reales para un proyecto especifico, cuya presentacin se registra en dos grupos: Inversin fija (tangible e intangible) Inversin en capital de trabajo

INVERSIN FIJA TANGIBLE E INTANGIBLE

La inversin fija tangible o fsico son desembolsos de efectivo que se reflejan en bienes fcilmente identificables y son objetivos y reales. La inversin Fija intangible en este rubro de inversin se incluyen todos los desembolsos de efectivo que se realizan en la fase pre operativa del proyecto que no sean posible identificarlos fsicamente como inversin tangible.

INVERSIN FIJA: TANGIBLE E INTANGIBLE

INVERSIN FIJA: TANGIBLES RR Naturales Terrenos Edificios Construcciones Infraestructura Instalaciones de agua, electricidad, desperdicios, etc Equipos diversos Maquinarias Herramientas Muebles y enseres Vehculos

INTANGIBLES Trabajos de investigacin Estudios afines Tecnologa/ingenieria Organizacin y administracin Derechos: legales Obligaciones

CAPITAL DE TRABAJO
Es el conjunto de recursos reales y financieros que forma parte del patrimonio del proyecto, que son utilizados como activos corrientes para la operacin normal de la planta durante un ciclo productivo. La cuanta de recursos variados a ser utilizado como capital de trabajo, depende de la capacidad utilizada de la planta, instalacin adecuada, del tamao y la localizacin. La necesidad del capital de trabajo es con el objeto de complementar el ciclo productivo

COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

-Inventarios -Materiales diversos -Materia prima -Productos intermedios -Productos finales -Stocks

EXISTENCIAS

CAPITAL DE TRABAJO DISPONIBLE -Caja -Bancos - Cuasi dinero

EXIGIBLES

-Ctas por cobrar -Crditos de proveedores

PROGRAMA DE INVERSIN
CONCEPTO INVERSIN FIJA TANGIBLES Terrenos Edificaciones Equipos diversos Instalaciones com,plementarias Total tangibles INTANGIBLES Investigaciones y estudios afines Ingenieria y organizacin Puesta en marcha Total intangibles Sub total inversin fija Imprevistos (10%) TOTAL INVERSION FIJA CAPITAL DE TRABAJO Materia primas Productos en proceso y finales TOTAL DE INVERSIONES AO 1 AO 2 AO N

LA DEPRECIACIN Y LA AMORTIZACIN DE ACTIVOS

El objetivo principal referido a la depreciacin, es proveer lo necesario para recuperar el capital invertido en propiedades, cuyo valor se prev que declinar a consecuencia del tiempo (vida til del activo), del uso a que se someta, as como de la obsolescencia derivada de mejoras tecnolgicas. O bien de prever cmo afectar dicho valor la influencia de factores econmicos, tales como: la inflacin y la devaluacin de la moneda. Al respecto, conviene sealar, que los cargos por depreciacin son de carcter virtual, es decir, no son en si mismos movimientos de efectivo; sin embargo, afectan el clculo y pago de los impuestos sobre la renta y, por consiguiente, afectan a los flujos de dinero o efectivo. Por esta razn, es que debern de tenerse en cuenta en todo anlisis y evaluacin de proyectos de inversin.

Depreciaciones de Activos Tangibles:

Edificios construcciones e instalaciones adheridas a los inmuebles y sus mejoras.

Porcentaje

5%

rboles, arbustos, frutales, otros rboles y especies vegetales que produzcan frutos o productos que generen rentas gravadas, con inclusin de los gastos capitalizables para formar las plantaciones. Instalaciones no adheridas a los inmuebles; mobiliario y equipo de oficina; buques tanques, barcos y material ferroviario martimo fluvial o lacustre.

15%

20%

Los semovientes utilizados como animales de carga o de trabajo, maquinaria, vehculos en general, gras, aviones, remolques, semirremolques, contenedores y material rodante de todo tipo, excluyendo el ferroviario

20%

Equipo de computacin, incluyendo los programas. Herramientas, porcelana, cristalera, mantelera, y similares; reproductores de

33.33% 25%

raza, machos y hembras. En el ltimo caso, la depreciacin se calcula sobre el

valor de costo de tales animales menos su valor como ganado comn.

Para los bienes no indicados en los incisos anteriores

10%

Amortizaciones Activos Intangibles

Los gastos de exploracin sern deducibles por una sola vez o 20%

en cinco (5) cuotas anuales, sucesivas e iguales, a partir del

perodo anual de imposicin en que se inicie la explotacin.

Marcas de fbrica o de comercio, los procedimientos de fabricacin, las patentes de invencin, los derechos de propiedad intelectual, las frmulas y otros activos intangibles similares,.. no puede ser menor de cinco (5) aos

20%

El costo de los derechos de llave efectivamente incurridos

10%