CURVA DE PHILLIPS EN

ECONOMA ABIERTA
Grupo #6
Karla Andrade
Johnny Calixto
Vctor Franco
Nicols Pazmio
Julio Prez
Johnny Snchez
Karla Torres

Para derivar la curva de Phillips en economas abiertas
(cuando los precios de los bienes presentan rigideces) se
vern dos casos, el primero es en el que hay bienes de
consumo que son importados y el segundo cuando hay
bienes intermediarios importados (se usan para producir
bienes de consumo).
Se considera el caso en que hay una fraccin de bienes
cuyos precios son fijos y una fraccin 1- de bienes con
precios flexibles.
Primer caso.
En esta economa los precios flexibles se fijan de acuerdo a la
siguiente ecuacin y los precios fijos
de acuerdo con .

Los bienes domsticos representan de todos los precios y los bienes
importados son una fraccin 1- .

El precio de los bienes importados en el exterior es P*.
Su precio en moneda nacional (paridad de poder de compra)
ser: , donde e representa el logaritmo del tipo de cambio nominal.
El IPC en esta economa ser:

Esta ecuacin se puede reescribir como

Una sorpresa inflacionaria provoca un aumento de la
produccin, y una apreciacin del tipo de cambio real
tambin. Cuando el tipo de cambio real se deprecia, el
nivel de precios aumenta, ya que el precio de los bienes
importados aumenta, y consecuentemente el nivel
general de precios aumenta.

Esta curva de Phillips es la tradicional derivada para una
economa abierta. Sin embargo, requiere de una
modificacin para que el tipo de cambio real sea 0, para
ello asumiremos que el termino q son desviaciones de
cambio real de equilibrio. La curva de Phillips ser:
Segundo caso.
En este caso se supone que las importaciones no son de
bienes finales, sino Bienes intermedios que son usados
en la produccin de los bienes domsticos.

El precio de las importaciones no est en el IPC, pero si
afecta los costos de los bienes finales. Por lo tanto:

El parmetro w indica la importancia de los insumos
importados en la produccin, y se supone que es el
mismo en bienes con precios fijos y flexibles.

El nivel de precios estar dado por:


Reescrito:


EL MODELO BSICO
Este modelo consiste en 2 ecuaciones. Por el lado de la
oferta tenemos una curva de Phillips aumentada por
expectativas:

Donde es un shock inflacionario, y

son la inflacin
y su valor esperado respectivamente, e la brecha
del producto y estn medidos en logaritmo y en
consecuencia la brecha es una desviacin porcentual.
Como ya discutimos, nuestra interpretacin es que esta
ecuacin se deriva de un modelo donde hay rigideces en
el ajuste de salarios y precios. Un aumento en la brecha
de producto aumenta la inflacin.

El segundo bloque de este modelo est constituido por la
siguiente regla de poltica monetaria (RPM):

En esta ecuacin, es un parmetro positivo, es un
shock, y es la inflacin objetivo. La autoridad elige e
sobre la RPM por medio de su poltica monetaria que,
como veremos ms adelante, se puede lograr fijando la
tasa de inters consistente con cada punto sobre la RPM.

Esta RPM corresponde a una relacin negativa entre la
inflacin y la brecha del producto. Es preciso sealar que
implcitamente la autoridad observa la brecha del producto y
puede decidir cul es la tasa de inflacin, aunque su control
sobre esta es imperfecto, de ah la presencia de un shock .

En otras palabras la meta de inflacin la decide la autoridad,
pero su meta de producto la toma del equilibrio de largo plazo
de la economa. De no ser as, se producen ineficiencias y
problemas de inconsistencia inter-temporal.

En la RPM mientras menor es el valor de , mayor es la
aversin de la autoridad a la inflacin, en el extremo cuando
= 0 , la autoridad siempre elige la inflacin igual a ,
independiente del nivel de actividad.


Un buen ejemplo de implicancias poco realistas del
modelo IS-LM es la derivacin de la demanda agregada.
En el caso ms simple de economa cerrada, la demanda
agregada se deriva de la IS-LM fijando la cantidad de
dinero y haciendo variar los precios.

Si los precios suben, la oferta real de dinero baja,
consecuentemente la tasa de inters sube y la demanda
agregada baja.

As podemos dibujar una relacin negativa entre precios y
producto que se llama demanda agregada y resume el
modelo IS-LM con la cantidad nominal de dinero fija.
En la imagen se encuentran representadas la oferta agregada (OA) y la
RPM. Si las expectativas inflacionarias son iguales a la meta de inflacin,
el equilibrio ser en E, donde el producto est en su nivel de pleno
empleo y la inflacin es igual a la meta.
Pudiera parecer simple elegir cualquier punto del grafico
a travs de una adecuada poltica monetaria, pero en
dicho caso estaramos ignorando un aspecto importante
de la misma, y es el rol de la credibilidad, que es un
fenmeno esencialmente temporal. Por ejemplo si la
autoridad cediera en su objetivo inflacionario, tolerando
ms inflacin le sera ms difcil en su futuro convencer a
los agentes econmicos de que el objetivo es . Es por
ello que la curva RPM debe ser considerada como el
resultado de alguna forma de decisin ptima respecto de
la poltica monetaria.

En el otro extremo, si la autoridad quisiera mantener su
firmeza en , debera estar dispuesta a tener un nivel
de actividad an menor que en A, el correspondiente al
punto A. Este caso tampoco puede ocurrir, pues es
inconsistente con la regla de poltica monetaria.

Podemos ahora suponer que, en la medida en que la
autoridad persevere en mantener como su objetivo, las
expectativas se acomodarn hasta un punto en el cual se
igualen al objetivo inflacionario.

Lo contrario ocurrira si la gente espera menor inflacin
que la meta, en cuyo caso el equilibrio sera en B, en el
cual el producto est por sobre el pleno empleo. Como lo
indica la RPM, en esta situacin la autoridad desea tener
an menos inflacin.

DEMANDA AGREGADA
La autoridad econmica, fiscal o monetaria implementa
sus polticas afectando la demanda agregada. Para
discutir estas polticas consideraremos la siguiente
ecuacin:


Donde A es una constante que considera el gasto
autnomo como el gasto fiscal; el segundo trmino
corresponde a la inversin, donde es un parmetro
positivo y corresponde a la sensibilidad de la inversin y
el consumo de la tasa de inters real
, y corresponde a un shock de demanda como al
consumo o la inversin.

Equilibrio de largo plazo
Tambin se lo conoce como el equilibrio de precios
flexibles, ya que el producto es de pleno empleo, donde
se ubicara la economa si no hubiera rigideces de
precios. En este equilibrio tendremos que:
= 0

Para poder determinar la inflacin en el largo plazo
necesitamos especificar la poltica monetaria.

Con esto podremos determinar que en equilibrio la
inflacin es igual a la inflacin objetivo, y asumiremos que
la autoridad monetaria usa la tasa de inters nominal
como instrumento de poltica monetaria.