EXPOSITOR

RAFAEL LOPEZ
ALIAGA
CAZORLA

INTERMEDIACIN DIRECTA

OPERACIONES DE REPORTE

MERCADOS OTC (MESA DE NEGOCIACIN)

MERCADO DE RUEDA DE BOLSA

INVERSIONISTA

COMPAAS

Riesgo Final

* El riesgo final es conocido por el inversionista

BANCA DE INVERSIN: MECANISMOS

OFERTA INICIAL

OFERTA SECUNDARIA

OFERTA PRIVADA

OFERTA PBLICA

DUE DILIGENCE

ROADSHOW

CLASIFICACIN DE RIESGO

FIDEICOMISO

BANCA DE INVERSIN: OFERTA SECUNDARIA

ACCIONES YA EXISTENTES

VALOR DE LA PRIMA

LIQUIDEZ LOCAL E INTERNACIONAL

BANCA DE INVERSIN: OFERTA PBLICA

UTILIZA MEDIOS MASIVOS DE DIFUSIN

AUTORIZACIN DE CONASEV

AUTORIZACIN DEL SEC (USA)

PUEDE LISTARSE EN BOLSA DE USA

ACCESO AL MERCADO DE INVERSIONISTA INDIVIDUAL

PUEDE SER PRIMARIA O SECUNDARIA

BANCA DE INVERSIN:
CLASIFICACIN DE RIESGO

ANALISIS DE RIESGO INDEPENDIENTE

EXPERIENCIA CHILE Y USA

EXPERIENCIA PERUANA

INVERSIONISTA INDIVIDUAL: USUARIO DE CR

EMISIONES LOCALES: EMPRESAS MEDIANAS Y PEQUEAS

TEORA FUNDAMENTAL

VALOR DE MERCADO

U: Utilidad
K: Ratio Precio/Utilidad

U*K
# DE ACCIONES

PER: PRECIO / UTILIDAD

POR TIPO DE ACCIN

BEAR MARKET

BULL MARKET

DEMANDA DOMSTICA

12

20

EXPORTACIONES

12

ALTERNATIVAS VIA PATRIMONIO

Emisin / Venta de acciones con derecho a voto listadas en Bolsa

Primera Etapa: Establecer track record

Colocacin Privada Internacional (volumen > 20 MM US$ )

Control: Slo una participacin de 60% es necesaria para controlar

Se debe presentar informacin trimestral a la BVL y CONASEV

Puede intervenir un Operador Internacional

ALTERNATIVAS VIA PATRIMONIO

Emisin / Venta de acciones sin derecho a voto listadas

Nuevo marco legal peruano: similares a las acciones laborales

Derechos econmicos: iguales a los de las acciones comunes o

laborales

Distribucin: Por medio de oferta pblica nacional y oferta privada

o pblica internacional

Opcin de underwriting

Mnimo volumen de emisin: 25% del capital social

ALTERNATIVAS DE FINANCIACIN VA DEUDA

Nacional
Largo Plazo:
Bonos:
Ventajas Tributarias (exento de impuesto a la renta)
Vencimiento mayor a un ao
Registrado en la BVL
Est denominado en dlares
No hay garanta especfica si el financiamiento no excede el patrimonio
de la empresa

Corto Plazo:
Pagar Comercial:
Desventajas Tributarias (impuesto a la renta)
Vencimiento menor a un ao
No hay garanta especfica si el financiamiento no excede el patrimonio
de la empresa
No es factible ahora

COLOCACIN DE LOS RECIBOS

AMERICANOS DE DEPOSITO (ADR)
PER

EXTERIOR

OFERTA

DEMANDA

MERCADO

Bolsa de
Valores de
Lima

Cliente
Extranjero

Accin

Accin

Banco
Custodio

Banco
Depositario

ADR

MN (ADR I)
o
RB (ADR III)

ADR

Casa de Bolsa
Extranjera