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Economa de los Recursos

Naturales y Mercados de
Minerales
Curso Gestin y Economa Minera
Profesor Octavio Araneda Oss

Temas
Distinguir la economa normal, de la economa
de recursos naturales
Conceptos bsicos de microeconoma
Rentas econmicas en minera
Oferta de Minerales
Demanda de Minerales

Supuestos de la Economa

Principio de la soberana del consumidor: la gente decide como y en qu


son usados los recursos

Claros derechos de propiedad individuales que son comercializables

Los recursos o bienes, son privados: yo obtengo los beneficios de su uso, y


puedo bloquear el acceso a otros

Conocimiento completo de precios

Productores y consumidores toman decisiones racionales:


Yo tengo un objetivo
Lo obtengo a mnimo costo
Para maximizar mi utilidad

Tipos de Recursos.
Recurso Privado
Recurso Pblico
Recurso Mixto.
Recurso privado con externalidad positiva
Recurso privado con externalidad negativa
Recursos de propiedad comn (ej: pescar en el ocano)

Mas supuestos
No hay restricciones en la oferta
Existen mercados competitivos que eliminan rentas
econmicas.
Existen mercados competitivos que permiten la sustitucin
Se obtiene el ptimo social a travs de los mercados
competitivos
Los mercados competitivos generan eficiencia econmica
(los beneficios netos para la sociedad son un mximo)

Qu sucede en la Economa de
Recursos Naturales?

Conflicto por los Derechos de Propiedad

Existen los recursos de Propiedad comn

Externalidades crean diferencias entre el costo privado y social

Existen restricciones a la oferta de recursos

Se mantienen las rentas econmicas

Preocupacin por los resultados distribucionales

Preocupacin por intereses de las generaciones futuras

La economa de los recursos naturales gira


alrededor del concepto de la falla de
mercado.
Falla de mercados competitivos: Monopolios, Carteles
Externalidades
Recursos de propiedad comn.
Monopolios naturales
Sistemas de distribucin elctrica
Telefona residencial
Tuberas para transporte de petrleo y gas (Caso Rockefeller)

Intereses de futuras generaciones.

La falla de los mercados da lugar a:

La necesidad de la intervencin del Gobierno.


Formulacin de polticas racionales
Juicios acerca del presente v/s los intereses futuros.
Anlisis social (Anlisis Costo Beneficio)
Anlisis DCF + Externalidades

Incentivos v/s direccin y control.


Debates sobre equidad y eficiencia
Soluciones de mercado a fallas de mercado
Ejemplo: cuotas de carbono

Temas
Distinguir la economa normal, de la economa de recursos
naturales
Conceptos bsicos de microeconoma

Oferta y demanda
Equilibrio
Costos de produccin
Maximizacin de utilidades
Equilibrio en el corto y largo plazo

Rentas econmicas en minera


Oferta de Minerales
Demanda de Minerales

Curvas de Demanda
$

D
3

D
2

D
1
0

Elasticidad de demanda: mide cun reactiva es la


demanda frente a un cambio de precios
pd = % Qd / % P = dQ/dP (P/Q)

Curvas de Oferta.
O

Precio en Equilibrio.
$
O
P1
Pe
P0

Q0

Qe

Q1

Precio demasiado Alto


$

EXCESO
O

P1
Pe

D
0

Q0

Qe

Q1

Precio demasiado Bajo


$
O

Pe
P0
D

Escasez
0

Q0

Qe

Q1

Exceso del consumidor


$
D
Excedente del
Consumidor
P1

Q1

Exceso del Productor


$

Excedente del
Productor
O

P*

Costo Marginal
0

Q*

Optimizacin de Pareto en
Equilibrio
P
A

Excedente del
Consumidor

OFERTA

B
Excedente del
Productor

C
0

DEMANDA

En equilibrio el exceso del consumidor y del productor son mximos

Costo de produccin
Est dado por el costo de los factores y la
tecnologa de produccin
Costo contable v/s Costo econmico
Costo econmico es el relevante para la toma de
decisiones

Concepto de costo de oportunidad


Costos hundidos
Costos fijos (CF) y variables (CV)

Mas definiciones de costos


Costo Marginal: incremento de costo con
una unidad adicional de producto
CM = d CV / dQ = d CT / dQ

Costo medio total


AC = CT / Q
Costo fijo medio: ATC = CF/Q
Costo variable medio: AVC = CV/Q

Formas de curvas de costos


CT
Costo
US$

CV

CF
q
La curva de costo marginal pasa por el mnimo de la curva de costo fijo
Medio y la de costo variable medio
d AVC/dQ = d (CV/Q) / dQ.

Formas de curvas de costos


Costo
US$/q

MC
ATC
AVC

AFC
q
La curva de costo marginal pasa por el mnimo de la curva de costo fijo
Medio y la de costo variable medio

Demostracin
Busco mnimo de AVC c/r a q
d AVC/dq = d (C/q) / dq = 0
((dC/dq) q C )/ q2 = 0
dC/dq = C/q = AVC

El mnimo se encuentra en q* tal que


AVC = MC

Mas conceptos
Economas y deseconomas de escala
Ejemplos: utilizacin de capacidad existente

Economas de alcance
Ventajas de producir dos o ms productos

Curva de aprendizaje

Economas de escala en minera

Economas de escala en minera

Curva de aprendizaje

Fallas Sistema
Comunicacin

MADURACIN DE
LA TECNOLOGA

Fallas Mecnicas / Elctricas

SERVICIO EXTERNO

Internalizacin

Maximizacin de Utilidades
Sea B(q) = R(q) C(q), el q que maximiza B, es tal que
MR = MC

Maximizacin de utilidades por una


firma competitiva
P $

MC

ATC

P = MR

AVC

B
C

Q*

Qf

Si la firma es tomadora de precios (P) MR = P P = MC

Aplicacin: leyes de corte con


criterio marginalista

DEFINICIN

Mineral es el material cuya ley permite pagar todos los costos involucrados desde su
extraccin hasta su comercializacin.

PROPSITO

Maximizar el beneficio de la explotacin de un recurso

Ingreso = q * ley * Rc * Rf * (P Cf)


Costo = q * M, con
lcm = Ley de corte marginal
M = Costos imputados a la unidad de mineral (US$/t - mineral)
P = Precio del cobre (US$/t - fino comercial)
Cf = Costos imputados a la unidad de fino (US$/t - fino comercial)
Rc = Recuperacin Concentrador y Rf = Recuperacin Fundicin

Condicin de mximo: dI/dq = dC/dq

Ley * Rc * Rf * (P Cf) = M

ley de corte marginal

lcm = M / [ ( P - Cf ) * Rc * Rf ]

Aplicacin: determinacin punto


ptimo de operacin Mina - Planta
Problema: dado P, Costos de operacin, y la relacin entre
capacidad y recuperacin metalrgica, definir el punto de
produccin ptimo

90
89
88

R E C U P E R A C IO N % D E C u

87
86
85
84
83

y = -0,0018x3 + 0,3109x2 - 18,114x + 440,67

82
81
80
56

61

66

71
KTPD

76

Ejemplo
Recuperacin metalrgica / Capacidad
Rc = aq3 + bq2 + cq + d

Beneficio
B = q Rc Rf l (P Cf)

Costo produccin
C = q Ct + Cf

Optimo: dB/dq = dC/dq


Rf l (P Cf) (4aq3 + 3bq2 + 2cq + d) = Ct

Firma competitiva incurriendo


prdidas

Una firma debe cerrar si el precio est bajo el ATC. Si la firma tiene costos hundidos
que amortiza y son tratados como fijos, en el corto plazo puede producir si el precio
est sobre el AVC

Oferta de la industria

Las rentas y el equilibrio de


mercado
$

O0

Dm

$
O1

MC

AC

entrada

AVC

P0
P1
1

Qm

Qf1

Qf 0

Qf

La escases se reduce con el aumento de oferta


Las rentas econmicas se reducen tambin
La existencia de rentas econmicas es un driver para la asignacin de recursos

Que pasa en el largo plazo

La renta econmica ( )se calcula restando el costo de oportunidad


del capital
> 0, implica un retorno inusualmente alto sobre la inversin
En el largo plazo, no hay barreras de entrada, por lo que el
incentivo de la existencia de rentas econmicas en el mercado hace
que ingresen ms firmas
La Oferta por lo tanto aumentar, y el precio caer
Sin barreras de entrada y salida, y con firmas con acceso a los
mismos recursos productivos y tecnologas, en el largo plazo:
Todas las firmas estn maximizando su utilidad
Ninguna firma tiene incentivos para entrar y/o salir de la industria, ya
que todas las firmas estn obteniendo rentas econmicas nulas
El precio del producto es dado por el equilibrio entre oferta y demanda

Equilibrio de Largo Plazo


$

MC
= 0

AC
AVC

P*

Qf *

Qf

Temas
Distinguir la economa normal, de la economa
de recursos naturales
Conceptos bsicos de microeconoma
Rentas econmicas en minera
Oferta de Minerales
Demanda de Minerales

Rentas econmicas en Minera


De donde surgen las rentas econmicas ?
Minera calidad de un depsito o recurso minero
Metalurgia Tecnologa (Procesos)
Fabricacin / Distribucin Tecnologa de productos

Renta
Pago por un factor de produccin que es difcil de
obtener o replicar

Renta de Hotelling:
Proporcin de la ganancia debida a la escases de un
recurso

Renta Ricardiana:
Proporcin de la ganancia debida a la alta calidad

Mas sobre rentas


Mina marginal: no recibe renta
Rentas y costos
$/q

Precio

Mina Marginal
Precio

Renta
Premio por riesgo

Rentas

Retorno libre de riesgo

Variables
Fijos

Capacidad

Utilidad
mnima
aceptable

Fuentes de las rentas

Tamao de depsitos
Leyes
Calidad metalrgica
Localizacin
Calidad del management y expertice
Poder de mercado (Monopolio /
Oligopolio)

Como obtener (y defender) las


rentas

Exploraciones
Adquisiciones
Innovacin tecnolgica
Market timing
Comprar cuando precios son bajos o
Vender cuando precios son altos

Anticipar cambios en riesgos polticos

Defendiendo las rentas


Dueos de los minerales (gobierno,
entidades privadas)
Comunidades locales
Pueblos indgenas
Intereses medioambientales
Proveedores
Sindicatos

Temas
Distinguir la economa normal, de la economa
de recursos naturales
Conceptos bsicos de microeconoma
Rentas econmicas en minera
Oferta de Minerales
Demanda de Minerales

Demanda de minerales

Qd = f(I, P, Ps, Pc, T, G, Cp)

Ingreso (+)

PGB
Actividad industrial y de construccin
Produccin de vehculos y motores
Produccin de acero

Precio (-)
Precio de sustitutos (+)
Ejemplo: aluminio

Precio de complementos (-)


Ejemplo: uso de zinc con cobre para hacer bronce

Tecnologa (?)
Puede cambiar el tamao y nmero de usuarios finales, ejemplo la introduccin
del automvil
Puede reducir o aumentar la cantidad (latas de aluminio)
Sustitucin, ejemplo tuberas de pvc

Demanda de minerales

Gobierno
Puede influir demanda, ejemplo regulaciones de salud
Cambios en gastos de gobierno

Preferencias de consumidores
Ejemplo: si la tendencia es usar autos pequeos menor uso de cobre

Elasticidad de la Demanda
Elasticidad: medida de cuan sensible es una variable
respecto a otra
Elasticidad precio de la demanda:
pd = % Qd / % P = dQ/dP (P/Q)
Si | pd | > 1 elstica
Si | pd | < 1 inelstica

Elasticidad ingreso de la demanda


id = % Qd / % I = dQ/dI (I/Q)

Elasticidades de corto y largo plazo


Ejemplo, gasolina
pd gasolina corto plazo (-0,1 ; -0,2), largo plazo (-0,8 ; -1,4)

Elasticidad de la Demanda
Ejemplo
Q =10 2P
pd = -2 P/Q
infinita

Elasticidad de la Demanda.
$

P0

Disminucin de ganancias

P1
A

Aumento de ganancias
Disminucin de ganancias
B

Aumento de ganancias

P2
P3
0

Q0

Q1

Q2

Q3 Q

Energa y actividad econmica


Electrificacin
Uso de combustibles lquidos
Motores a combustin

Btu/PGB
Industrializacin

Eficiencia tcnica
Aumento de electrificacin

II
III

IV

1870

1920

1945

2000

En el largo plazo, la tecnologa es la fuerza de cambio ms importante


de la demanda

Oferta de minerales

Qs = f(P, Icost, T, G, M,)


Precio (+)
Precio de los insumos (-)
Tecnologa de produccin (+)
Gobierno (+/-)
Subsidios
Impuestos o regulaciones

Estructura de Mercado
Hay menos oferta, en mercados menos competitivos

Ajuste de la oferta
Cortsimo plazo:
restringida por la produccin existente manejo de inventarios
Costo relevante: costos de inventario

Corto plazo:
restringida por capacidad ajuste de tasa de produccin
Costo relevante: costo variable

Largo plazo:
restringida por los depsitos conocidos y la tecnologa existente
desarrollar depsitos conocidos, adoptar nueva tecnologa
conocida
Costo relevante: costos totales

Muy largo plazo: no hay restricciones descubrir y


desarrollar nuevos depsitos, innovar

Curvas de oferta
$/q

Sir

Ssr

Slr

Svlr

Estimacin de curvas de oferta


Corto plazo
AVC (Costo medio variable) y capacidad de operaciones
existentes
Decisiones econmicas de corto plazo:
P > ATC renta econmica > 0
AVC < P < ATC producir para minimizar prdidas
AVC > P cerrar

Largo plazo
ATC incluyendo las utilidades mnimas aceptables (costo de
oportunidad)
Operaciones existentes, depsitos conocidos no desarrollados,
expansiones, cierres

Curva de oferta de cobre 2006

Costos de partida y de cierre


Si el precio baja (P1 P2) algunos productores
continuarn debido a costos de cierre
En el caso de que el precio suba, los costos de inicio,
pueden impedir que un productor reinicie
$/q

Curva de oferta (AVC)


P1
P2

Costos de partida y de cierre


Cuando el precio est subiendo, la gente espera para
ver si permanece en el tiempo antes de partir
Por otra parte,si el precio est bajando, se espera para
ver que pasa, antes de cerrar