ECONOMIA Y FINANZAS

TEORIA DE LA DETERMINACIN DE
LA PRODUCCIN

La oferta y la demanda
agregadas

El modelo de oferta y demanda agregadas es el

instrumento macroeconmico bsico para estudiar las
fluctuaciones de la produccin y la determinacin del
nivel de precios y la tasas de inflacin.
Lo utilizamos para comprender por qu se aleja la
economa de la senda de crecimiento uniforme con el
paso del tiempo y para averiguar las consecuencias de
las medidas econmicas destinadas a reducir el
desempleo, suavizar las fluctuaciones de la produccin y
mantener estables los precios.

La curva de oferta agregada (OA) describe la

cantidad de produccin que estn dispuestas a
ofrecer las empresas a cada nivel de precios. Tiene
pendiente positiva porque las empresas estn
dispuestas a ofrecer ms cuando los precios son
ms altos.
La curva de demanda agregada (DA) muestra
combinaciones del nivel de precios y el nivel de
produccin con las que los mercados de bienes y de
dinero se encuentran simultneamente en equilibrio.
Tiene pendiente negativa porque una subida en los
precios reduce el valor de la oferta monetaria, lo cual
reduce la demanda de produccin.

LA OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS.

Su interseccin en el punto E determina conjuntamente
el nivel de produccin, Yo, y el nivel de precios.
P
Nivel de precios

OA

Po

DA
0

Yo
Produccin, renta

La oferta y la demanda agregadas

Supongamos que el banco central eleva la oferta

monetaria. Cmo afecta esta decisin al nivel
de precios y a la produccin?
Aumenta
el
nivel
de
precios
como
consecuencia del aumento de la oferta,
produciendo as inflacin? O aumenta el nivel
de la produccin? O aumentan tanto la
produccin como el nivel de precios? (Grfico)

Introduccin a la Economa

La curva de oferta agregada

LA CURVA DE OFERTA CLSICA. La curva de

oferta agregada clsica es vertical, lo cual indica que
se ofrece la misma cantidad de bienes cualquiera
que sea el nivel de precios
LA CURVA DE OFERTA KEYNESIANA. La curva de
oferta agregada keynesiana es horizontal, lo cual
indica que las empresas ofrecern la cantidad de
bienes que se demande al nivel de precios vigente.

OA

0
Produccin, Renta
(a)

OA

Nivel de precios

Nivel de precios

Y*
Produccin, Renta
(b)

El desempleo friccional y la tasa

natural de desempleo. El modelo
clsico, implica que no hay desempleo . En
condiciones de equilibrio, todo el que desea
trabajar est trabajando. Pero siempre hay
algn desempleo , que se atribuye a las
fricciones existentes en el mercado de
trabajo , las cuales se deben a que ste
siempre se encuentra en movimiento.

Como una persona tarda tiempo en encontrar

otro empleo que le convenga, siempre habr
algun desempleo friccional mientras los
individuos buscan trabajo. El desempleo
friccional es el desempleo que se debe al
cambio de empleo de algunos individuos y a la
bsqueda de trabajo de otros.
En el nivel de empleo de pleno empleo y en el
nivel de produccin de pleno empleo (o
potencial) correspondiente, Y*, hay una cierta
cantidad de desempleo friccional. Esa cantidad
de desempleo se denomina tasa natural .

La tasa natural de desempleo es la tasa de desempleo

generada por las fricciones normales existentes en el
mercado de trabajo cuando ste se encuentra en equilibrio.
LA CURVA DE DEMANDA AGREGADA
La curva de demanda agregada muestra las combinaciones
del nivel de precios y el nivel de produccin con las que los
mercados de bienes y de dinero se encuentran
simultneamente en equilibrio.
Las medidas expansivas como los incrementos del gasto
pblico, las reducciones de los impuestos y los aumentos
de la oferta monetaria desplazan la curva de demanda
agregada hacia la derecha. Tambin influye en ella la
confianza de los consumidores y de los inversores.

Cuando aumenta la confianza, la curva DA se

desplaza hacia la derecha. Cuando disminuye, la
curva DA se desplaza hacia la izquierda.
La clave de la relacin de demanda agregada
entre la produccin y los precios se halla en que la
demanda agregada depende de la oferta
monetaria real, que es el valor del dinero
suministrado por el banco central y el sistema
bancario.
Si expresamos el nmero de dlares (guaranes)
de la oferta monetaria (la oferta monetaria
nominal) por medio de M y el nivel

de precios por medio de P , podemos expresar la

oferta monetaria real de la siguiente manera: M/P.
Cuando aumenta M/P, los tipos de inters bajan y la
inversin aumenta, lo que provoca un aumento de la
demanda agregada global. Del mismo modo, una
disminucin de M/P reduce la inversin y la
demanda agregada global.
La curva de demanda agregada representa el
equilibrio tanto en el mercado de bienes como en el
de dinero. Una expansin procedente de los
mercados de bienes desplaza la demanda agregada
en sentido ascendente y hacia la derecha.

Una poltica monetaria expansiva tambin desplaza

la demanda agregada en el mismo sentido.
P
Nivel de precios

P
Po
DA
DA

Yo
Produccin, renta

La teoria cuantitativa del dinero.

El
nmero total de guaranes gastados en un ao, el PIB
nominal, el P x Y. Llamamos velocidad, V, al nmero de
veces que da vueltas al ao un guaran.
Si el banco central pone en circulacin M guaranes,
por ej, una oferta monetaria de 4,8 billones de
guaranes (M) que rota 2 veces al ao (V) dara
respaldo a un PIB nominal de 9,6 billones de guaranes
(P x Y)
MxV=PxY

(1)

Un aumento de la cantidad nominal de dinero

desplaza la curva DA en sentido ascendente
exactamente en la misma proporcin en que
aumenta el dinero nominal.
Un aumento de la oferta monetaria del 10 por
ciento desplaza DA en sentido ascendente un
10 por ciento

EL CASO KEYNESIANO

En la figura combinamos la curva de demanda

agregada yla curva de oferta agregada keynesiana.
El equilibrio se encuentra inicialmente en el punto E, en
el cual se cortan OA y DA. En ese punto los mercados
de bienes y de activos se encuentran en equilibrio.
Consideremos el caso de un aumento de la demanda
agregada por ej., un incremento del gasto pblico ,
una reduccin de los impuestos o un aumento de la
oferta monetaria que desplaza la curva DA hacia
fuera y hacia la derecha de DA a DA.

El nuevo equilibrio se encuentra en el punto E,

en el que ha aumentado la produccin.
Como las empresas estn dispuestas a ofrecer
cualquier cantidad de produccin al nivel de
precios Po, los precios no resultan afectados.
El nico efecto en la figura es un aumento de la
produccin y del empleo.

UNA EXPANSIN DE LA DEMANDA AGREGADA:

EL CASO KEYNESIANO

Nivel de precios

P0

OA

DA
0

Produccin, gasto

DA

EL CASO CLSICO

En el caso clsico la curva de oferta agregada es vertical

en el nivel de produccin de pleno empleo . Las empresas
ofrecen la cantidad Y* cualquiera que sea el nivel de
precios.
Ahora el nivel de precios no est dado, sino que depende
de la interrelacin de la oferta y la demanda.
En la siguiente figura estudiamos el efecto de una
expansin de la demanda agregada partiendo de los
supuestos clsicos sobre la oferta.
La curva de oferta agregada es OA y el equilibrio se
encuentra inicialmente en el punto E. Obsrvese que en
ese punto hay pleno empleo porque, por hiptesis, las
empresas ofrecen el nivel de produccin de pleno empleo
cualquiera que sea el nivel de precios

EL CASO CLSICO (cont.)

La expansin desplaza la curva de demanda agregada de

DA a DA. En el nivel inicial de precios, Po, el gasto de la
economa aumenta al punto E. En el nivel de precios Po
ha aumentado la demanda de bienes.
Pero las empresas no pueden conseguirel trabajo que
necesitan para producir ms y la oferta de produccin no
puede responder al aumento de la demanda
Cuando las empresas tratan de contratar ms
trabajadores, lo nico que hacen es presionar al alza de
los salarios y sobre sus costes de produccin, por lo que
deben cobrar unos precios ms altos por sus productos.
El aumento de la demanda de bienes slo eleva los
precios; no aumenta en absoluto la produccin.

EL CASO CLSICO (cont.)

La subida de los precios reduce la cantidad real de dinero

y provoca una reduccin del gasto.
La economa se desplaza en sentido ascendente a lo largo
de la curva DA hasta que los precios han subido lo
suficiente y la cantidad real de dinero ha disminuido lo
suficiente para reducir el gasto hasta un nivel compatible
con la produccin de pleno empleo, lo cual ocurre en el
nivel de precios P .
En el punto E, la demanda agregada correspondiente al
nivel ms alto de gasto pblico vuelve a ser igual a la
oferta agregada.

UNA EXPANSIN DE LA DEMANDA AGREGADA:

EL CASO CLSICO

Nivel de precios

P
P0

OA

E
E

DA
0

Y*
Produccin, gasto

DA
Y

LA ECONOMA DE LA OFERTA

Todos los economistas son partidarios de la adopcin

de medidas que desplacen la curva de oferta agregada
hacia la derecha elevando el PIB potencial.
El trmino economa de la oferta se utiliza para
referirse a la idea de que una reduccin de los tipos
impositivos eleva enormemente la oferta agregada,
tanto, de hecho, que la recaudacin de impuestos
aumenta en lugar de disminuir.

Influencia de una reduccin de los tipos

impositivos en la demanda y la oferta
agregadas.

Nivel de precios

OA OA

P0

DA
DA

Y0 Y
Produccin, renta

Una reduccin de los tipos impositivos afecta tanto a la

oferta como a la demanda agregada
La curva de demanda agregada se desplaza hacia la
derecha de DA a DA. El desplazamiento es
relativamente grande. (ver figura anterior)
La curva de oferta agregada tambin se desplaza hacia
la derecha, de OA a OA, ya que una reduccin de los
tipos impositivos aumenta los incentivos a trabajar.
Pero el efecto de ese incentivo es bastante pequeo,
por lo que el desplazamiento del PIB potencial hacia la
derecha.

A corto plazo, la economa se desplaza de E a E. El PIB

aumenta considerablemente. Como consecuencia, los
ingresos fiscales totales disminuyen proporcionalmente
menos que el tipo impositivo. Sin embargo, se trata
puramente de un efecto relacionado con la demanda
agregada.
A largo plazo, la economa se desplaza a E. El PIB es
mayor pero slo en una cuanta muy pequea. Como
consecuencia, la recaudacin fiscal total disminuye y el
dficit aumenta. Por otra parte los precios son
permanentemente altos.