O

AM

E
N
O
I
C
A
Z
S
I
T
R

AM
OR
TIZ
AC
IN

LA
E
D TA
O
L
N
U
E
C
R
L
C TA O
O
U
C

R=

Por ejemplo, para calcular el valor de pago

semestral de una empresa que consigue un
prstamo de $3000 con una tasa de inters del
14% anual capitalizable semestralmente, el cual
ser amortizado mediante pagos iguales, cada
semestre, durante 3 aos y 6 meses, se realiza el
siguiente
procedimiento.
R
=
R=
A = $3000
R=?
n= = 7
m= = 2
i = = 0.07

R = = $556.66

La parte de la
deuda no cubierta
en una fecha dada
se conoce como
saldo insoluto o
capital insoluto en
la fecha

CAPITAL
INSOLUTO Y
TABLA DE
AMORTIZACIN
La parte de la deuda
no pagada constituye
el saldo insoluto,
como se muestra en
la siguiente tabla
denominada TABLA
DE AMORTIZACIN

El capital insoluto,
justamente de que
se ha efectuado un
pago, es el valor
presente de todos
los pagos que aun
faltan por hacerse

PERIODO
(1)

CAPITAL INSOLITO AL
PRINCIPIO DEL PERIDO
(2)

1
2
3
4
5
6
7

$3000
$2653.34
$2282.41
$1885.52
$1460.85
$1006.45
$520.24

TOTAL

INTERS
VENCIDO AL
FINAL DEL
PERIODO (3)

CUOTA O PAGO
(4)

CAPITAL
PAGADO POR
CUOTA AL FINAL
DEL PERIODO (5)

$210
$185.73
$159.77
$131.99
$102.26
$70.45
$36.42

$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66
$556.66

$346.66
$370.93
$396.89
$424.67
$454.40
$486.21
$520.24

$896.62

$3896.62

$3000,00

SALDO DEUDA
AL FINAL DEL
PERIODO (6)

$2653,34
$2282,41
$1885,52
$1460,85
$1006,45
$520.24
$0.00

FO
RM
AD
E
AM DE L ELA
OR
B
TIZ A TAB ORA
C
AC
IN LA DE IN
GR
AD
UA
L

El inters vencido al final del primer periodo es :

I = Cit I= 3000(0.07)(1) = $210,00
El capital pagado al final del primer periodo es :
o Cuota Inters = 556.66 210.000 = $346,66
El capital insoluto para el segundo periodo, que es a la vez el saldo de la
deuda al final del primer periodo es:
Capital al principio del primer periodo - Capital pagado al final de primer
periodo
= 3000 346,66 = $2653,34
El inters vencido al final del segundo periodo es:
I= 2653,34 (0.07) (1) = $185,73
El capital pagado al final del segundo periodo es:
556,66 185,73 = $370,92
El capital insoluto para el tercer periodo es:
2653,34 370,93 = $2282,41

El capital insoluto
puede calcularse
para cualquier
periodo utilizando la
frmula del valor de
una anualidad, con
ligerea variaciones

CLCULO DEL
CLCULO DEL
CAMBIO INSOLUTO
Con base en el ejemplo
anterior, calculemos el
capital inslito despus
del quinto pago que
corresponde al valor
actual de dos periodos
que faltan por
descubrirse

Sea P el saldo
insoluto, m el nmero
de cuotas pagadas, n
el nmero total de
cuotas y k el nmero
de cuotas que quedan
por pagar.

K = n m
K=7-5=2
En consecuencia, se tiene la siguiente frmula del saldo insoluto:
Pm = R (
P5 = 556,66(
P5 = $1.006,45

RECONSTRUCCI
N DE LA TABLA
DE
AMORTIZACIN

La tabla de amortizacin puede

rehacerse en cualquier periodo;
para ello es necesario calcular
primero el saldo insoluto en el
periodo que queremos rehacer la
tabla, y luego el inters y el capital
que correspondan a la determinada
cuota.

Calculamos ahora la distribucin del inters y capital de la

cuota 6 del ejemplo citado anteriormente. Puesto que el
saldo insoluto es $1.006,45 al comienzo del sexto periodo,
el inters ser:

( 1.006,45) ( 0.07) = $70,45

El capital ser
Cuota Inters = 556,66 70,45 = $486,21
Y la tabla puede rehacerse as:
PERIODO

6
7

CAPITAL
INSOLUTO
$

1.006,45

INTERS
VENCIDO
$

70,45

CUOTA
$

556,66

CAPITAL
PAGADO
$

486,21

SALDO
DEUDA AL
FINAL DEL
PERIODO $

520,24

M
E
J
E

O
L
P

Para calcular la cuota semestral y elaborar la tabla de amortizacin

con inters sobre saldos de una deuda de $4500, que se va a

cancelar en 3 aos mediante el sistema de amortizacin, con pagos
al final de cada semestre a una tasa de inters del 12% capitalizable
semestralmente, realizamos el siguiente procedimiento:

n= =6
i =

= 0.06 semestral

R=

R=

$915,13

PERIODO

1
2
3
4
5
6

$4500,00
$3854,87
$3171,02
$2446,16
$1677,80
$863,33

TOTAL

Saldo insoluto inicio

periodo

INTERS

RENTA

CAPITAL
PAGADO

$270,000
$231,29
$190,26
$146,77
$100,67
$51,80

$915,13
$915,13
$915,13
$915,13
$915,13
$915,13

$645,13
$683,84
$724,87
$768,36
$814,46
$863,33

$990,78

$5490,78

$4500

SALDO DEUDA
FINAL DEL
PERIODO

$3854,87
$3171,03
$2446,16
$1677,80
$863,33
$0.00

CALCULEMOS EL SALDO INSOLUTO INMEDIATAMENTE

DESPUS DEL PAGO 4 Y LA DISTRIBUCIN DEL CAPITAL E
INTERESES DE LA CUOTA 5.

P4 = 915,13 (
P4 = $915,13 ( 1,833393) = $ 1.677,80
EL SALDO INSOLUTO ES DE $ 1.677,80
DISTRIBUCIN DE LA CUOTA 5
I = ( 1.677,80) (0,06) = $100,67 (inters)
Cuota inters = Capital pagado
915,13 100,67 = $814,46

PERIODO
DE GRACIA

Con frecuencia se
realizan prstamos a
largo plazo con la
modalidad de
amortizacin gradual

Esto consiste en que se

incluye un periodo sin
que se paguen cuotas,
el cual se denomina
periodo de gracia

M
E
J
E

O
L
P

Una empresa consigue un prstamo por un valor de $20000 a

10 aos de plazo, incluidos 2 de gracia, con una tasa de
inters del 9 % anual capitalizable semestralmente, para ser
pagado mediante cuotas semestrales por el sistema de
amortizacin gradual. La primera cuota semestral y el saldo
insoluto inmediatamente despus de haber pagado la cuota 5
y la distribucin de la cuota 6, en lo que respecta al capital e
intereses.

A CONTINUACIN SE PRESENTA LA GRFICA PARA EL SALDO INSOLUTO

K= 16 5 = 11

R=

= $1812,70

P5 = 1812,70 (

LA COMPOSICIN DE LA CUOTA 6 SER , TANTO DE INTERS COMO DE

CAPITAL:

I = (15.256,75)(0,0475) = $724,69 de inters

Cuota inters = Capital pagado por cuota

1812,70 - 724,69= $1088,01

DERECHOS
DEL
ACREEDOR
Y DEL
DEUDOR

Cuando se adquiere un
bien a largo plazo o se
est pagando una deuda
por
el
sistema
de
amortizacin
gradual,
generalmente se quiere
conocer qu parte de la
deuda est ya pagada en
determinado tiempo, o
tambin cuales son los
derechos del acreedor o
los derechos del deudor

La relacin
acreedor deudor
se puede
representar
mediante la
siguiente
ecuacin

Derechos del
acreedor +
Derechos del
deudor
= DEUDA

SALDO INSOLUTO +
PARTE AMORTIZADA
= DEUDA ORIGINAL

Una persona adquiere una propiedad mediante un

prstamo hipotecario de $120000 a 15 aos de plazo. Si
debe pagar la deuda en cuotas mensuales iguales y se
considera una tasa de inters del 1,5% mensual, Cules
sern los derechos del acreedor y del deudor
inmediatamente despus de haber pagado la cuota?

Se calcula el valor de la cuota mensual:

i= 0.015
R=

n= (15)(12) = 180 cuotas

= $1932,50

Saldo Insoluto + Parte Amortizado = Deuda Original

76102.50 + parte armonizada = $ 120000

120000 - 76102.50 = $ 43897.42 Parte Armonizada.
Constituye los derechos del deudor

Luego de la cuota 120 ,se tiene que:

Derechos del acreedor + derechos del Autor = Deuda Original
76102.58 + 43897,42 = $ 120000
Es decir que, inmediatamente despus de que el deudor pague la cuota
120, sus derechos sobre la propiedad que adquiere son de $43897,42 y el
saldo de la deuda o saldo insoluto es $76102,58 (derechos del acreedor

En este
el medio
tipo financiero
de casos,CON
se
es necesita
frecuente
calcular
realizarelcontrataciones
saldo
insoluto
de
luego
prstamos
de
haber
con
pagad
el si
AMORTIZACIONES
REAJUSTE
DE
LA
TASA
DE
INTERS

Una empresa obtiene un prstamo de $50000 a 5 aos de

plazo con una tasa de inters del 7% anual capitalizable
trimestralmente, que debe ser pagado en cuotas
trimestrales por el sistema de amortizacin gradual. Es
necesario:
a) calcular el valor la tasa de inters se reajusta al 6%
anual capitalizable trimestralmente luego del pago 16,
realizar el clculo de la nueva cuota trimestral y
reconstruir la tabla en los periodos 17, 18, 19, 20.
a) Se calcula la renta

= $2984,56

b) Se elabora la tabla para los periodos 1 y 2

PERIODO

SALDO
INSOLUTO

INTERS

RENTA

CAPITAL PAGADO
POR CUOTA

SALDO
DEUDA

1
2

50000
47890,44

875,00
838,08

2984,56
2984,56

2109,56
2146,48

47890,44
45743,96

c) La tasa de inters se reajusta al 6% anual capitalizable

trimestralmente luego del pago 16. Por consiguiente, se
calcula el saldo insoluto luego del pago 16.
P16= 2984,56 () = $1433,68
Calculemos la nueva renta :

= $2966,41

CLCULO DE LA RENTA CUANDO NO COINCIDE EL PERIODO DE PAG

Ejemplo

Una empresa obtiene un prstamo hipotecario de

amortizacin gradual por un valor de $90000 a 5
aos de plazo, a una tasa de inters del 9% anual,
capitalizable semestralmente. Deben pagarse en
cuotas trimestrales y hay que calcular el valor de
cada una de stas. A que tasa anual, capitalizable
trimestralmente, es equivalente una tasa del 9%
anual, capitalizable semestralmente
=
Luego se calcula la renta

FONDOS DE AMORTIZACIN

Reposicin de activos

EJEMPLO

Una empresa desea acumular un capital de $60000 en 3 aos media

S = $600000; n= 3*2 = 6;

PERIODO

Depsito o
renta

1
2
3
4
5
6
TOTAL

50362.50

Aumento de
Inters

Total Aadido
al fondo

Fondo
Acumulado

587.14
1215.38
1887.70
2606.88
3376.50

8974.89
9603.13
10275.35
10994.62
11764.25

17362.64
26965.77
37241.12
48235.75
60000.00

9673.50

60000.00

FORMA DE
CLCULO
1 PERIODO

Registra el valor de la renta

2 PERIODO

Considera los intereses generados por la primera renta

I = * 0.07= $587.14
Suman intereses + renta

Total aadido fondo 587.14 + 8387.75 = $ 8974.89

Fondo acumulado final

Periodo

T. aadido fondo + fondo acumulado del periodo

anterior.

+ 8974.89 =$17362.64
As sucesivamente hasta el ltimo deposito o renta con el cual se
acumula el monto de $ 60000

Saldo insoluto = Monto Valor Acumulado

Saldo insoluto = Monto (m) Nmero de depsitos o rentas

Una empresa desea constituir un fondo de amortizacin de $ 50000

mediante depsitos trimestrales durante 4 aos, con el propsito de
reemplazar cierta maquinaria. Si se considera una tasa de inters del
15% anual capitalizable trimestralmente. Cual ser el valor
acumulado inmediatamente despus de haber hecho el deposito
12?
Luego, el valor acumulado periodo 12?
Por ltimo, el saldo insoluto inmediatamente despus del periodo 12
SI = 50000 - = $15380.51

UNIDAD DE VALOR CONSTATNTE(UVC)

EJEMPLO
Valor inicial 10$ se puede ajustar diariamente,
deacuerdo con la inflacin. Si tenemos una UVC
de 10$ y la inflacin mensual es del 0.25% el valor
de la UVC ser
UVC= 10(1+0.0025)=$10.25
NOTA: UVC protege el ahorro y facilita el
endeudamiento a largo plazo pues la persona que
ahorra en UVC, por una determinada cantidad, tiene
sus ahorros en UVC al valor que est en el da del
pago.

ESPACIO PARA EL TEXTO

Nombre
Vf de variables

EJEMPLO

Con base en los siguientes datos: a) valor de

la uvc el 30 de abril: $10; b) ndice de
precios al consumidor en el mes de
abril:1,15; c) ndice de precios al consumidor
en el mes de marzo: 1,14; d) nmero de das
del mes de mayo: 31, calculemos el valor de
una UVC el da 26 de mayo del 2008.