Phn tch ti chnh

doanh nghip:
V d minh ha
Cng ty c phn dc phm
Imexpharm-IMP

Phn tch tnh hnh thc hin ch tiu

kt qu kinh doanh

Phn tch khi qut

1.

Phn tch ch tiu doanh thu

2.

Phn tch cng tc qun l chi ph

3.

Phn tch ch tiu li nhun

Bng phn tch khi qut

Phn tch ch tiu doanh thu

Phn tch ch tiu doanh thu

Doanh thu thun bn hng v cung cp dch v 2007 so

2006 gim 73,804t ng, vi t l gim 14.05%
Nguyn nhn:
Gim doanh thu hng mua khc v hiu qu kinh t
thp, cng ty hn ch, khng pht trin.
Gim doanh thu hng sn xut do nm 2007 DN khng
sn xut thuc chng cm gia cm.

Phn tch ch tiu doanh thu

Kt cu trong doanh thu bn hng 2007

T trng DT hng sn xut

nm 2007 chim 66,31% tng
DT bn hng, gim 18,35% so
vi 2006, do cng ty khng
sn xut thuc cm gia cm
v khng hiu qu.
DT hng nhng quyn
chim khong 27,15% trong
tng DT bn hng, tng 0,65%
so vi nm 2006, DT hng
nhp khu chim khong
3,35% gim so vi nm 2006.
DT xut khu chim 1,13%
trong tng DT, tng so vi
nm 2006 l 55,9 %, cho thy
SP ca cng ty c th
trng nc ngoi chp
nhn, nhng cn hn ch.

Phn tch ch tiu doanh thu

Nm 2006: c 100 ng DT, DN chi ra 69.5
ng gi vn hng bn, 0.715 ng CP ti
chnh, 18.72 ng CP bn hng, 2.43 ng
CP qun l DN.
Nm 2007: c 100 ng DT, DN chi ra 56.9
ng gi vn hng bn, 0.74 ng CP ti
chnh, 24.9 ng CP bn hng , 4.83 ng
CP qun l DN.

Phn tch ch tiu doanh thu

Nm 2007, DN sn xut SP tng, vi gi vn hng
bn gim nhng doanh thu hng sn xut gim.
DN gim chi ph u vo nn gim GVHB,
khng tiu th c sn phm (tn kho nhiu)
dn n doanh thu gim. Vic khng tiu th
c sn phm do cht lng sn phm khng
p ng c nhu cu, sn xut qu nhiu, vt
qu nhu cu.
Tuy nhin DT thun v DT hng sn xut 2007
vn cao hn hn so vi cc nm trc (nm 2006
tng t bin).
Nguyn nhn gim DT hng sn xut l do
khng tiu th c SP.

Phn tch ch tiu doanh thu

DT bn hng gim, nhng DT hot ng ti chnh tng

5,465 t ng vi tc tng 382,17% .
2007

2006

DT hot ng ti chnh tng ch yu do tng li t u

t chng khon v li tin gi c k hn.
Li u t chng khon nm 2007 l 1,8909 t ng.
Li tin gi c k hn nm 2007 l 2,895 t ng.

Phn tch ch tiu doanh thu

Do pht hnh thm c phiu lm tng vn iu l t 84 t

nm 2006 tng ln 116,6 t nm 2007, vi tc tng
38,81%, ng thi vn CSH cng tng t 234 t nm
2006 ln n 497 t ng nm 2007, vi tc tng
112,39%.
VCSH tng nhiu trong khi
cng ty cha c d n u
t nn lng tin tha v
cng ty gi ngn hng
c k hn. V vy doanh
thu t li tin gi tng ln
ti 2,895 t ng. khng
phi l ngun doanh thu n
nh. V vy cng ty nn
hn ch vic tng doanh
thu t hot ng ti chnh,
m phi tng DT bn hng
v cung cp dch v.

Phn tch cng tc qun l chi ph

1. Gi vn hng bn:

2007

2006

Gi vn hng bn gim ch yu l do gim gi vn

hng sn xut.

Phn tch cng tc qun l chi ph

Gi vn hng SX: 55.67%

Gi vn hng nhng
quyn: 33.97%
Gi vn hng NK: 5.51%
Gi vn hng XK: 1.15%
Gi vn khc: 3.7%

Nm 2007, GVHB gim 108,688 t ng, vi tc gim

29,59%. GVHB trong doanh thu bn hng gim ng k
ch chim khong 56,9%doanh thu, nn li nhun gp
nm 2007 tng 22,06% so nm 2006 , tng 34,884 t.
GVHB nm 2007 gim ng k l do cng ty tm c
ngun nguyn vt liu trong nc vi gi r hn so vi
gi ngoi nhp (cht lng khng gim), trnh tnh trng
b p gi v nh hng ca t gi.

Phn tch cng tc qun l chi ph

So vi cc i th v t l gi vn hng bn trn doanh
thu thun

Phn tch cng tc qun l chi ph

2. Chi ph bn hng:
2006 CP bn hng chim 18,72%DT, nm 2007 chim 24,9% DT.
2007 CP bn hng tng 14,681 t ng, vi tc tng 14,874%,
ch yu l do chi ph qung co.

So snh vi cc i th v t l CP bn hng trn DTT:

Phn tch cng tc qun l chi ph

3. Chi ph qun l doanh nghip v chi ph ti chnh

Nm 2007,CP ti chnh gim 1,489 t ng, vi

tc gim
39,63%. Nm 2006 chim
0,71%DT, nm 2007 chim 0,74%DT. Chi ph
qun l tng so vi nm 2006 l 9,117 t ng,
vi tc tng 71,153 %. Nm 2006 chim
2,43 %DT, nm 2007 chim 4,83%DT.
Ch yu do tng cc khon chi ph o to
hun luyn, hi ngh khoa hc, ti cu cng ty,
chi ph chuyn gia t vn.

Phn tch cng tc qun l chi ph

So snh vi cc i th v t l CP ti chnh trn DTT:

Phn tch cng tc qun l chi ph

So sanh vi cc i th v t l CP qun l trn DT thun

Phn tch ch tiu li nhun

Nm 2007 LNTT tng 16,117t ng, vi tc tng
34,21% so vi nm 2006.
- LNTT tng ch yu do LN t hot ng KD tng 40,719% so
vi nm 2006, tng 18,041 t ng.
- Li nhun hot ng KD tng mnh, mc d li nhun khc
nm 2007 gim 1,964 t ng nhng LNTT tng 16,117t
ng, vi tc tng 34,21% v LNST tng 12,242 t ng,
vi tc tng 28,96%.
LNTT tng 16,117 t ng l do p dng cc bin php
tng nng sut, tit kim chi ph v nhng chin lc
hp l sau :
C cu li sn phm theo hng th trng, loi b
nhng sn phm khng c hiu qu.
u t nghin cu v pht trin sn phm mi cht
lng cao m cng ty c th mnh cnh tranh.
D tr NVL hp l n nh sn xut v gi thnh trong
tnh hnh gi c tng cao bt thng.

Nhn xt
Thnh tu: qun l chi ph tt, c bit l chi
ph gi vn hng bn(nm 2007 gim mt
cch ng k do mua NVL r), chi ph bn
hng tng, nhng iu ny em li v th, uy
tn, thng hiu cho DN.
Nhc im: sn xut SP vt qu nhu cu,
u t vo ti chnh nhiu.
=> V vy cng ty cn tm d n kh thi u
t cho sn xut.

Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh

Phn tch bin ng ca cc nhn t

VLTX tng do tng NVDH, ch yu tng vn ch

s hu (tng thng d vn v tng vn CSH).

Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh

Nhu cu VL tng do:

-Tng Ti sn KD v ngoi KD, ch yu tng phi thu.
-Tng n KD v ngoi KD l do tng ngi mua ng
trc.

Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh

C cu vn an ton, DN tha tin (tin
gi ngn hng l ch yu), khin chi ph
s dng vn ca doanh nghip tng ln.

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u

t
1.
2.
3.
4.
5.

H s n
H s n di hn
T sut t ti tr ti sn di hn
H s kh nng thanh ton li vay
T sut u t TSC

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u t

1.

H s n:

Nm 2006 v 2007 h s n u thp, thp hn

cc doanh nghip cng ngnh => t ri ro t c
cu ti chnh ny.

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u t

2.

H s n di hn:

H s n di hn so vi cng ty DMC thp hn, v

nhnh hn DGH mt cht => mc ph thuc
ca DN i vi ch n thp, mc m bo cc
khon n c nh gi tt, ri ro ti chnh thp.

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u t

3.

T sut t ti tr ti sn di hn:

T sut t ti tr ti sn di hn cao hn cc cng ty

cng ngnh, cho thy kh nng ti chnh vng vng, ri
ro ti chnh thp.

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u t

4.

H s kh nng thanh ton li tin vay:

Kh nng chi tr li vay 2007 ln hn 2006 v ln hn cc

cng ty cng ngnh => cng ty hon ton c kh nng
thanh ton li vay.

Phn tch c cu ti chnh v tnh hnh u t

5.

T sut u t TSC:

T sut u t TSC thp hn cc doanh nghip khc

cng ngnh => cn c k hoch tng u t ti sn c
nh tng sc sn xut, nng cao sc cnh tranh.

Nhn xt
C cu ti chnh an ton, vi h s n
thp, h s n di hn thp, kh nng
thanh ton li vay cao. Tuy nhin cn c
k hoch tng TSC tng quy m sn
xut v tng sc cnh tranh.

Phn tch nng lc hot ng ca ti sn

1.

Vng quay khon phi thu:

Nhn xt:
-Vng quay khon phi thu 2007 gim 4 vng so vi
2006 =>lm tng nhu cu VL, gy kh khn cho ngn
qu ca DN.
-Nguyn nhn: cc khon phi thu tng mnh, doanh
thu thun v bn hng v cung cp dch v li gim .

Vng quay khon phi thu

Cc nhn t nh hng:

Phn tch nng lc hot ng ca ti sn

2.

Vng quay hng tn kho:

Nhn xt: Vng quay HTK nm 2007 gim so vi nm

2006(do s ngy tng) => HTK lun chuyn chm, vn
ng nhiu hn, nhu cu vn lu ng tng.

Phn tch kh nng sinh li

Bng Dupont 2006: (n v: VN)

Phn tch kh nng sinh li

Bng Dupont 2007: (n v: triu ng)

Thu nhp
rng
54518
Doanh thu
462640

Chi ph
408122
GVHB
258571

Chi ph
bn hng
113380

TSSL tng
ti sn
9,5%
TSSL trn
Doanh thu
12%
Doanh thu
thun
451602
Chi ph
QLDN v #
36171

HS s
dng tng
ti sn
0,794Tng ti
Doanh thu
thun
451602

sn
568425
TS khng
lu ng
98514
TSC
44361
TS v hnh
v TS #
54153
TS lu
ng
469911
Tin mt
49244
Khon
phi thu
116598
Hng tn
kho
137817
TS lu
ng khc
166252

Phn tch kh nng sinh li

T sut sinh li tng ti sn gim st ng k t 13,88%

nm 2006 xung cn 9,5% nm 2007.
Nguyn nhn:
T sut sinh li trn DT tng t 8,05% nm 2006 ln 12%
nm 2007, l do:
-Thu nhp rng tng ln ng k, tng 7405 triu ng,
tc tng 15,7%.
-DT thun li gim 73804 triu ng, tc gim 14,05%.
Hiu sut s dng ti sn gim mnh t 1,72 nm 2006
xung 0,794 nm 2007, l do:
-DT thun gim 73804 triu ng, tc gim 14,07%.
-Tng TS tng 263755 triu ng, tc tng 86,57%.

Nhn xt

Tng thu nhp rng khng phi do tng doanh

thu, m do ct gim GVHB v tng doanh thu t
hot ng ti chnh.
Hiu sut s dng TS thp cho thy cng ty cha
tn dng ti a TS. Nu mun gia tng t sut
sinh li trn ti sn, cng ty cn ch n hiu
sut s dng TS.

ROA

c th ci thin
ROA, cng ty c th
thng qua t sut sinh
li trn doanh thu v
hiu sut s dng TS.

Phn tch kh nng sinh li

Nm 2006 v 2007 h s n ca cng ty u

thp hn nhiu so vi cc cng ty cng ngnh.
V vy kh nng s dng n by ti chnh l
khng cao.

ROE

DN c th gia tng ROE

thng qua gia tng
ROA,bng cch gia tng
doanh thu thun, tn
dng ti u ti sn, loi
b nhng ti sn khng
em li nng sut
cao,tiu
hao
nhiu
nguyn vt liu, h gi
thnh SX tng doanh
thu.

Phn tch kh nng sinh li

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Phn tch dng tin:
Lu

chuyn tin t hot ng kinh doanh:

Nm 2006, DN c lung tin dng kh ln chy
vo, ch yu do LNTT cao v cc khon phi thu,
HTK u gim ng k. Cng ty tng kh nng
tr n, lm cho cc khon n di hn gim i ng
k v n nm 2007 n ch yu l n ngn hn.
Nm 2007, tnh hnh lung tin li c nhng din
bin ngc li. LNTT tng so vi nm 2006 l
16,117 t ng, tuy nhin hng tn kho tng nhiu
dn n lung tin b ng, c bit l khu tiu
th. Cc khon phi thu cng tng do khon phi tr
trc bt ng sn m rng h thng phn phi,
do lung tin ra khi DN nhiu ln.

 Lu

chuyn tin t hot ng u t:

Trong 2 nm, DN u chi nhng khon tin ln
u t. Nm 2006, DN u t 19 t ng
mua sm ti sn c nh v cc ti sn di hn
khc. Nm 2007 l 17,6 t ng, chng t DN
lun ch trng m rng quy m SX.

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Nm 2007, gim t bin ca lung tin l do gp vn

lin doanh vo cng ty TNHH dc phm Gia i v
cng ty c phn dc phm An Giang.

Vic u t ny gip doanh nghip m rng th phn,

chuyn giao cng ngh,dn ti s chuyn mn ho, nng
cao cht lng dc phm, m rng SX, nghin cu v
bo ch cc sn phm mi c tnh cnh tranh cao.

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Lu chuyn tin t hot ng ti chnh:

Nm

2007, DN pht hnh thm c phiu,tin thu t

pht hnh c phiu tng 5,2 ln so vi nm 2006. Vic
vn ch s hu tng ln s lm tng nng lc ti chnh
ca doanh nghip, nhng cng to p lc ln trong
vic qun l v s dng vn c hiu qu, c bit DN
ang cha tm c d n c tnh kh thi cao. Bn
cnh , DN khng tn dng c tc ng ca n
by ti chnh.
Nm 2006, s tin tr n gc v li ln (120,13 t), nn
n nm 2007, p lc tr n khng cn nng n,
lng tin dng tr n vay ch cn 56,55 t ng,
gim 56%. Tin v tng ng tin cui nm 2007
thp hn nm 2006 l 16,37 t ng do lu chuyn tin
thun trong nm gim .

Nhn xt
Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh nm
2007 gim mnh to nn lung tin m do doanh
nghip b ng vn trong hng tn kho, khon
phi thu. DN cn phi xem xt li k hoch tiu
th sn phm ca mnh cng nh chnh sch tn
dng i vi khch hng.
Nm 2007, DN u t vo cng ty lin doanh lm
lng tin suy gim rt nhiu, dn n thm ht
tin mt sau hot ng u t so vi nm 2006.
Cc ngun tin mt b sung trong k ch yu l
t vic pht hnh thm c phiu huy ng
vn.
Lng tin mt b p kh di do t vic tng
vn, tuy nhin do u t ra bn ngoi kh ln,
nn lu chuyn tin thun trong nm vn b thm
ht tng i ln so vi nm 2006.

Phn tch bo co lu chuyn tin t

Phn tch cc t s lu chuyn tin t:

Nm 2006, cc t s ny rt cao cho thy doanh nghip thng

d tin mt, lung tin dng t hot ng kinh doanh lun
p ng c ngha v thanh ton.
Nm 2007, tt c cc h s ny u suy gim v gi tr tuyt
i, ng thi mang du m th hin doanh nghip thm ht
tin mt trong k, dn n rt kh khn trong vic thanh ton.
Nu nm sau, doanh nghip khng c nhng chnh sch gii
phng hng tn kho, nng cao cht lng sn phm, tng
tiu th th chc chn doanh nghip s gp rt nhiu kh
khn trong vic thc hin ngha v tr n.

Phn tch SWOT

im mnh:
L 1 trong 5 DN dc ln
Nm 2006 h thng qun l cht lng t tiu chun
ISO 9001:2000 t SX n KD dc phm
Bn cnh , cng ty cn c nhiu nhn t thun li
h tr cho hot ng SXKD nh : Li th thng mi,
thng hiu, i ng nhn cng,...
im yu:
Ri ro php lut
Ri ro v kinh t
Ri ro t gi hi oi
Ri ro nhn lc, nng lc qun l
Ri ro khc

Phn tch SWOT

C hi:
Mc tng trng bnh qun hng nm ca ngnh
dc l 18 - 20%.
Th trng dc trong nc cn tim nng pht
trin.
Thch thc:
Gi dc liu tng do khan him ngun cung.
Cnh tranh gay gt gia cc doanh nghip sn
xut thuc trong nc.
Ngun vn p ng b hn ch.
Thiu ngun nhn lc.