Estado de Flujo de

Efectivo
Prof. Hernn Moraga A.

Administracin del Efectivo

Las transacciones que involucran efectivo se presentan

frecuentemente en las empresas. El efectivo es el activo
ms lquido y se encuentra disponible de manera
inmediata para el pago de las obligaciones corrientes.
El efectivo se invierte, en primer lugar, en materias
primas/mercaderas, en la mano de obra y en los gastos
generales. La conjuncin de estos factores producir un
artculo que se vender a un determinado precio y el
cobro de las ventas se volver a convertir en efectivo.
Todo este movimiento se denomina Ciclo del Efectivo.

Idea importante:
La planificacin y el control del efectivo constituye una de las actividades
importantes dentro de la gestin financiera de la empresa; una adecuada
planificacin y administracin de los medios lquidos que estn a disposicin de
la empresa pone de relieve la necesidad de un correcto anlisis de las
decisiones que se han tomado respecto de las fuentes y usos del efectivo, de
modo de efectuar las correcciones necesarias y proporcionar una buena base

Origen y Objetivos del Estado de

Flujo de Efectivo

Adems
de
los
informes
financiero-contables
tradicionales, en las empresas son de gran importancia
los informes acerca de los flujos de fondos en el corto
plazo.
Tradicionalmente en Chile se haba preparado el Estado
de Cambios en la Posicin Financiera, que es un
informe acerca de los orgenes y aplicaciones de
recursos financieros durante un ciclo comercial. Este
informe define el concepto de recurso financiero de corto
plazo como la diferencia entre el activo circulante y el
pasivo de corto plazo, llamando a esta diferencia Capital
de Trabajo ( KT )

De este modo, el ECPF analiza (a travs de los cambios en los

saldos de las cuentas relevantes ) el origen ( fuente ) de los
recursos financieros y las aplicaciones (usos) que de estos
recursos se hicieron durante el ciclo bajo anlisis.
Sin embargo, para los inversionistas y administradores de una
empresa, la capacidad de sta de generar efectivo para hacer
frente a las futuras obligaciones es un elemento vital para la
planificacin y control de las actividades financieras. En este
sentido que el ECPF no satisface plenamente esta necesidad, ya
que el cumplimiento de los compromisos contrados por la empresa
debe realizarse con efectivo.

Para entregar esta informacin se necesita otro tipo de informe, que

restrinja el concepto de recurso financiero a Caja y sus
equivalentes, ya que slo de esta manera ser posible detectar en
forma anticipada la existencia de riesgos y evitar las consecuencias
derivadas de la falta de efectivo.

Es por las razones anteriores, que a contar del ao 1996

la preparacin del Estado de Flujo de Caja reemplaza al
Estado de Cambios en la Posicin Financiera. El Estado
de Flujo de Efectivo o de Caja es un estado financiero
bsico cuyo objetivo es proveer informacin relevante
sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad
durante un periodo determinado. Su contenido revela los
ingresos y egresos de efectivo provenientes o
empleados
en
actividades
operacionales,
de
financiamiento y de inversin, adems de la variacin
neta del efectivo (aumento o disminucin).

El Estado de Flujo de Caja es un informe que se utiliza a

nivel internacional y que permite, entonces, la
comparacin entre empresas de diferentes pases. Asi,
por ejemplo, la FASB 95 (Financial Accounting Standard
Board) norma utilizada en los Estados Unidos, fue
publicada en noviembre de 1987, sustituyendo al estado
de cambios en la posicin financiera por el estado de
flujo de efectivo, el cual fue incorporado a los estados
financieros bsicos a contar de julio de 1988. En nuestro
pas, el informe se hace exigible desde 1996 y est
regulado por el Boletn Tcnico N 50 del Colegio de
Contadores de Chile, la Circular 368 y otros documentos
que norman su preparacin y presentacin.

Conceptos
Bsicos Asociados

Efectivo y Efectivo Equivalente

Es un informe que reporta las entradas y salidas en efectivo

realizados por la empresa en un perodo determinado, explicando
las causas de los cambios en el efectivo proporcionando
informacin sobre los movimientos de efectivo generados por las
actividades operacionales, de inversin y de financiamiento.
Este informe es un complemento del Balance y del Estado de
Resultados, ya que es posible que los saldos de efectivo puedan
aumentar o disminuir a pesar de presentar la empresa saldos
negativos o positivos en relacin a su utilidad neta.
EFC proporciona informacin sobre los flujos de efectivo producidos
en un perodo determinado y, por lo tanto, permite predecir los flujos
de efectivo futuros. De esta forma el EFC es una herramienta til
para evaluar la forma en que la administracin genera y utiliza estos
recursos.
Desde el punto de vista del EFC, se considera que los recursos
financieros estn constituidos por Caja y sus equivalentes. Esta es
la expresin que se utiliza para designar las disponibilidades de
recursos, considerando aspectos tales como

Caja
Saldos en Cuentas Corrientes ( Banco )
Inversiones fcilmente convertibles en disponibilidades ( generalmente
90 das )
Para que una inversin sea considerada como equivalente de efectivo
es necesario que:
Se pueda convertir rpidamente en montos de efectivo conocidos.
Exista la intencin de efectuar dicha conversin en un plazo no
superior a 90 das.
Exista un riesgo mnimo de perdida significativa de valor, como
producto de dicha conversin

El EFC explica de dnde se obtuvo el

efectivo y como fue utilizado en el perodo
bajo anlisis.

Clasificacin de los
flujos de Efectivo

a) flujos provenientes de
operaciones

Se refieren, en general, tanto a los ingresos como a los

desembolsos motivados por las operaciones cuyo
resultado se incluye en la determinacin de la utilidad
neta. Slo se excluyen los resultados generados por
venta de AF y de inversiones.

b) flujos provenientes de
actividades de inversin

Corresponden a los ingresos y desembolsos originados por las

inversiones propiamente tales (depsitos a plazo, aportes a otras
sociedades y otros) y, adems, aquellos provenientes de compras y
ventas de AF. Sin embargo deben excluirse aquellas inversiones
que tengan el carcter de equivalentes de caja, como as tambin
los dividendos percibidos por aportes a otras sociedades (ya que
corresponden a un flujo proveniente de operaciones)

c) flujos provenientes de
actividades de financiamiento

Son los ingresos y desembolsos derivados de

operaciones de financiamiento, excluyendo los
gastos financieros puesto que forman parte del
flujo de caja proveniente de operaciones.

Introduccin

De acuerdo a las normas contenidas en el Boletn Tcnico N 50 y

en la Circular 1501 el Estado de Flujo de Caja deber presentar en
detalle la composicin de los flujos operacionales, de inversin y
financiamiento, incluyendo el efecto de la inflacin sobre el efectivo.
Adems se debe presentar en forma anexa la conciliacin entre el
flujo neto de la operacin y el resultado del ejercicio y un estado
anexo sobre operaciones compensadas de inversin y
financiamiento (OCIF).
La presentacin del Estado de Flujo de Efectivo debe responder a
la estructura que se presenta a continuacin, clasificando
adecuadamente los distintos flujos en los rubros o partidas que
forman parte de la estructura.

Presentacin del Flujo de

Operacional

La presentacin de esta seccin est

regulada segn las disposiciones de la
Circular 1501 de la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS). El extracto del
formato FECU es el siguiente:

Presentacin del Flujo de

Financiamiento

La presentacin de esta seccin est

regulada segn las disposiciones de la
Circular 1501 de la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS). El extracto del
formato FECU es el siguiente:

Presentacin del Flujo de

Inversin

La presentacin de esta seccin est

regulada segn las disposiciones de la
Circular 1501 de la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS). El extracto del
formato FECU es el siguiente:

Mtodos de
Preparacin del
Estado de Flujo de
Efectivo

Es necesario disponer de un balance inicial y

final, adems del estado de resultados del
mismo periodo. Se necesita tambin de
informacin adicional sobre las transacciones
efectuadas, las que en su mayora se
encuentran en los cargos y abonos de las
cuentas del mayor, los anlisis de cuentas y
saldos del balance general y estado de
resultados y sus correspondientes notas.

El procedimiento para la preparacin del

Estado de Flujo de Efectivo puede
describirse como sigue:

Comparar los saldos iniciales y finales para conocer los aumentos o

disminuciones netos por rubro o cuenta.
Analizar las variaciones y los movimientos que las originaron e identificar
las partidas que produjeron flujos de efectivo y las que no requirieron de
efectivo, a travs de:
Anlisis de cuentas (mtodo directo)
Empleo de hojas de trabajo.

Determinar el flujo de efectivo de las actividades de operacin, de inversin

y de financiamiento.
Conciliar el resultado del ejercicio con el flujo neto de las actividades
operacionales.
Presentar el estado de flujo de efectivo en el formato preestablecido.
Preparar y adjuntar el anexo de las actividades de inversin y
financiamiento que no han afectado al flujo de efectivo. (OCIF: operaciones
compensadas de inversin y financiamiento)

Mtodo Directo

Cuando se adopta este sistema, el procedimiento bsico

consiste en determinar las variaciones de saldos de las
cuentas de balance y explicar dichas variaciones a
travs de cambios en el efectivo, si es que corresponde.
En este caso es posible para la determinacin del Flujo
Operacional, utilizar mtodo directo o mtodo indirecto
indistintamente. Sin embargo, para la determinacin de
los Flujos de Inversin y de Financiamiento se utiliza
slo el mtodo directo, es decir a travs de la
explicacin de los movimientos experimentados por una
determinada cuenta que pudiera haber generado un flujo
positivo (entrada) o negativo (desembolso) de efectivo
y/o efectivo equivalente.

Consiste en calcular los cobros y los desembolsos

operativos; es decir, mediante algunos ajustes globales
al trmino del ejercicio se determina la parte de efectivo
involucrada en cada una de las partidas del Estado de
Resultados relacionadas con actividades operacionales.
Por lo tanto, se hace necesario determinar los flujos
caractersticos dados por:

Flujo Operacional con Mtodo

Efectivo recibido de clientes

Efectivo pagado a proveedores
Efectivo pagado por gastos operacionales
Efectivo pagado por impuestos
Otros desembolsos

Efectivo recibido de clientes. Para determinar el efectivo

pagado a proveedores, es necesario considerar las
variaciones de los saldos que recogen este movimiento, es
decir las ventas efectuadas en el perodo y los saldos de las
cuentas por cobrar (considera crdito simple y
documentado), donde:

Efectivo pagado a proveedores. En este caso

necesitamos conocer el total de compras
efectuadas y la variacin de saldo de las cuentas
por pagar a proveedores ( ya sean crditos
simples o documentados).

Efectivo pagado por remuneraciones Incluye los desembolsos

por las remuneraciones pagadas a los trabajadores y los
desembolsos por imposiciones e impuestos correspondientes a
tales remuneraciones. Por lo tanto, necesitamos conocer los gastos
por remuneraciones y las variaciones de saldos de las cuentas de
balance relacionadas con las remuneraciones (remuneraciones por
pagar y retenciones)

Efectivo pagado por gastos operacionales Debe incluirse en

este clculo todos aquellos desembolsos efectivos producidos por
los gastos operacionales de la empresa, considerando el monto del
gasto registrado en el estado de resultados y los saldos iniciales y
finales de los pasivos generados por tales gastos.

Flujo de Actividad de Inversin

En el caso de la determinacin del flujo de las actividades de inversin es necesario

fijarse en la variacin de saldos de las cuentas de Activo Fijo, las de activo
circulantes que reflejen inversiones que no sean efectivo equivalente y en las de
otros activos. Al investigar las razones de estas variaciones de saldo, podremos
determinar si nos encontramos o no frente a un flujo de efectivo y de qu tipo
(entrada o salida)
Entre las operaciones tpicas que generarn flujo de efectivo por actividades de
inversin es posible mencionar las siguientes:
Compras y ventas de Activo Fijo
Las compras de AF no necesariamente se encuentran canceladas en su totalidad,
por lo tanto al determinar las variaciones de saldos de las cuentas del AF ser
necesario efectuar el ajuste por los aumentos de los proveedores relacionados
( acreedores ) con estas compras, con el objeto de determinar los flujos efectivos en
estas actividades de inversin.
En este caso, tambin ser necesario considerar el efecto de la correccin monetaria
y de la depreciacin si es que ha sido registrada por mtodo directo.
Compra y Venta de inversiones que no son efectivo equivalente
Se refiere a los montos relacionados con los movimientos de cuentas que
representan inversiones que no son consideradas efectivo equivalente.
En el caso de estas operaciones ser necesario considerar en forma especial los
intereses que arrojen las inversiones, ya que segn lo que plantea el Boletn Tcnico
N 5, los intereses deben considerarse en el flujo operacional.

Flujo de Actividad de
Financiamiento

En el caso de la determinacin del flujo de las actividades de

financiamiento es necesario fijarse en la variacin de saldos de las
cuentas de Pasivo de Largo Plazo, las de Patrimonio y las de
Pasivo de Corto Plazo no referidas a actividades operacionales. Al
investigar las razones de estas variaciones de saldo, podremos
determinar si nos encontramos o no frente a un flujo de efectivo y
de qu tipo (entrada o salida).
En la determinacin de los flujos generados por actividades de
financiamiento es recomendable trabajar con las variaciones brutas
y no netas, pues as se tendr informacin sobre los recursos
obtenidos y las cantidades desembolsadas por el pago del mismo
tipo de obligaciones.
Entre las operaciones tpicas que generarn flujo de efectivo por
actividades de financiamiento es posible mencionar las siguientes:

Crditos obtenidos o pagados

Se refiere a la obtencin y/o cancelacin de crditos (deuda),
estando representadas por las cuentas de Pasivo de corto y largo
plazo, excepto aquellas que tengan carcter de operacional.
Distribucin de utilidades
Se refiere a la distribucin de las utilidades (retenidas o las del
ejercicio) de la empresa.
Aumentos de Capital
Contempla las operaciones de incremento del capital, ya sea por la
va de la emisin de nuevas acciones o de los aportes de los socios.
Absorcin de prdidas
Considera la absorcin de prdidas con utilidades retenidas o
directamente con el capital de la empresa.

Por
ejemplo
A continuacin se presentan dos balance consecutivos de la empresa XX y

el estado de resultados para el segundo perodo, informacin con la que se

deber construir el Estado de Flujo de Efectivo de la empresa.

Informacin adicional

En el perodo 2 se capitalizaron las utilidades del perodo 1.

Se compr un AF por $ 400, cancelando $ 100 al contado y por el
resto se contrajo una deuda a LP.
La depreciacin del AF se contabiliz por mtodo directo.

1. FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES OPERACIONALES

Efectivo recibido de clientes:

Recaudacin de deudores por ventas = $ 800

Compras = 300

Pago a proveedores = $ 200

Efectivo pagado por gastos operacionales

Dado que el saldo de los pasivos originados por las remuneraciones
es = 0
Otros gastos pagados = $ 100

Con los datos anteriores, es posible determinar el flujo de caja neto

generado por las actividades operacionales de la empresa, de acuerdo
al siguiente esquema:

Mtodo Indirecto

En este mtodo el punto de partida est en el resultado

del ejercicio, el cual representa la potencialidad
operacional de generar flujos de efectivo. La utilidad o
prdida del ejercicio debe ajustarse por aquellas
partidas que no representan flujos de efectivo, como por
ejemplo las depreciaciones, provisiones de
incobrabilidad , provisiones sobre pasivos , el efecto de
la correccin monetaria y otros.
Para tales efectos, puede considerarse el siguiente
esquema general :

Resultado del perodo

+ Cargos a resultado que no implican movimiento de
efectivo
- Abonos a resultado que no implican movimiento de
efectivo
Variaciones de saldos de activos circulantes
relacionados con la operacin
Variaciones de saldos de pasivos circulantes
relacionados con la operacin
Cargos / Abonos a resultados que no tengan carcter
operacional
= Flujo neto generado por actividades operacionales

EJEMPLO

Se conoce la siguiente informacin sobre los Balances y

Estado de Resultados de una empresa, datos con los que
se preparar la consolidacin del Flujo Operacional:

Consolidacin de
Flujo de Efectivo

PREPARACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE CAJA USANDO HOJA

DE TRABAJO

La utilizacin de la hoja de trabajo es la sistematizacin del

procedimiento del mtodo directo desarrollado en las diapositivas
anteriores. Consiste bsicamente en la aplicacin de un formato en
el que se vaca la informacin respecto de las variaciones de saldo
de las cuentas de balance, para poder de esta forma determinar, y
clasificar, los flujos de efectivo derivados de cada una de ellas.
La columna Ajustes se utiliza para regularizar algunas situaciones
que no han constituido flujo de efectivo. De la misma manera, la
columna OCIF se utilizar para reflejar en ella aquellas actividades
de inversin y financiamiento compensadas (por ejemplo,
adquisicin de activo fijo con deuda) Finalmente, en la ltima parte
de la hoja de trabajo se reflejan los movimientos de efectivo del
perodo bajo anlisis, pudiendo de esta forma, despus de
clasificarlos en operacionales, de inversin o de financiamiento,
proceder a la presentacin del Estado de Flujo de Caja.

Cuando se prepara el estado de flujo de efectivo en base al mtodo

directo, es necesario realizar un ajuste previo con el objeto de
incorporar a la hoja de trabajo los distintos rubros que componen el
estado de resultados, en reemplazo de la cuenta Utilidad del
Ejercicio 2 presente en el balance.
EJEMPLO Se sabe que la utilidad del ejercicio 1 es $ 400 y la del
ejercicio 2 de una empresa es $ 1.480 y el estado de resultados es
el siguiente:

De acuerdo a esta informacin, en la hoja de trabajo se

colocarn las cuentas de resultados del ao 2 en vez de
colocar directamente la utilidad del ejercicio; es decir, en la
hoja de trabajo se anota la utilidad del ejercicio 1 y los
saldos de las cuentas de resultado del ao 2, de modo que
se obtendra lo siguiente:

Note que para efectos de consignar las variaciones de saldo de las

cuentas de resultado, el aumento de prdidas y la disminucin de
ganancias van al debe y la disminucin de prdidas y el aumento de
ganancias van al haber (slo debe fijarse en el tratamiento contable
de una cuenta para clasificar la variacin de su saldo al debe o al
haber)

DETERMINACIN DE LAS VARIACIONES DE SALDO DE LAS

CUENTAS

Consiste en determinar el aumento o disminucin de saldo que

ha experimentado una cuenta entre un ejercicio y otro,
clasificando esta diferencia de acuerdo al tratamiento de la
cuenta.

EJEMPLO

Se conocen dos balances consecutivos y el estado de resultados

para el ao 2 de una empresa. Con esta informacin se
determinarn las variaciones de saldo de las cuentas en la hoja de
trabajo:

AJUSTES EN LA HOJA DE TRABAJO

Al determinar las variaciones de saldo de las cuentas involucradas,

inicialmente se podra pensar que cada una de dichas variaciones
significa un flujo (ya sea de entrada o de salida de efectivo o
efectivo equivalente). Sin embrago, si se observa la informacin
adicional de la que se dispone y se analizan los movimiento
realizados durante el ao, notaremos algunas situaciones que
deben ser ajustadas, de modo que la hoja de trabajo refleje los
flujos reales que se han producido.
La forma de efectuar el ajuste consiste en reversar el asiento
original de la transaccin. Entre los ajustes que deben realizarse
estn los siguientes:
En primer lugar debern realizarse ajustes para determinar los
flujos operacionales, es decir el efectivo recibido de clientes, el
efectivo pagado a proveedores, el efectivo pagado por gastos y
otros flujos de efectivo de la operacin.

Efectivo recibido de clientes

Deber ajustarse el saldo de la cuenta Ingreso por Ventas (que

representa el potencial de efectivo por ventas) de acuerdo a la
variacin que hayan experimentado las cuentas que reflejan las
deudas pendientes de los clientes, producindose los siguientes
ajustes:

Efectivo pagado a proveedores

Deber ajustarse el saldo de la cuenta Costo de Ventas de acuerdo a la variacin

que haya experimentado la cuenta de Existencias, de modo de determinar el monto
de las compras efectuadas en el perodo. Posteriormente se ajustar el saldo de la
cuenta Proveedores (segn haya experimentado aumento o disminucin de su saldo)
de acuerdo a las variaciones experimentadas por las existencias, producindose los
siguientes ajustes:

Una vez efectuado este ajuste, ser necesario ajustar las cuentas que
reflejan las deudas con proveedores, de acuerdo al monto de las compras
efectuadas, determinando el monto de efectivo pagado a proveedores en el
perodo.
El ajuste depender de si hubo aumento o disminucin del saldo de la
deuda de proveedores, producindose los siguientes ajustes:

Efectivo
pagado por gastos de la operacin
Deber ajustarse el saldo de la cuenta de resultados en la que est reflejado el gasto
operacional (por ejemplo: remuneraciones, gastos generales, etc),de acuerdo a la
variacin de saldo que haya experimentado la cuenta de pasivo relacionada, de
modo de reflejar en la hoja de trabajo el monto de efectivo involucrado con este
movimiento.
El ajuste depender de si hubo aumento o disminucin del saldo de la deuda por el
gasto, producindose los siguientes ajustes:

Existen algunas variaciones de saldo que no

representan flujo de efectivo, como por ejemplo la
disminucin de saldo de una cuenta de activo fijo
producto de la depreciacin (contabilizada por mtodo
directo).

Tomando este ejemplo, el ajuste que se debe realizar es

el siguiente:

De modo que en la hoja de trabajo, se apreciara la siguiente

informacin:

Existen algunas variaciones de saldo que representan flujo de

efectivo slo en parte, como por ejemplo la compra de Activo Fijo
pagando una parte con efectivo o efectivo equivalente y la otra con
una deuda con proveedores.

Tomando este ejemplo, el ajuste que se debe realizar es el siguiente, suponiendo que la cuenta
de Deuda Corto Plazo tena SI = 500 y SF = 550

De modo que en la hoja de trabajo, se

apreciara la siguiente informacin:

En este caso se ajust una parte ( $150) en la columna de ajustes y el resto en la

columna OCIF, por corresponder a un movimiento compensado

Existen variaciones de saldo que son producto de movimientos

mixtos, es decir la variacin de saldo se debe a la existencia de un
flujo de entrada y un flujo de salida de efectivo. Por ejemplo, si
durante el ao se ha obtenido un prstamo a LP y se ha pagado
otro que ya exista, la cuenta de Deuda a LP variar su saldo
producto de estas dos variaciones.

La forma de efectuar el ajuste es simplemente reversando, en la hoja de trabajo, el asiento

original de la transaccin en cuestin. De esta forma, se elimina totalmente o en parte o se
separan los movimientos que generan el conflicto.

Ejemplo:

Supongamos que en una hoja de trabajo se tiene la siguiente informacin:

Se sabe que durante el ejercicio se compr un activo en $ 500, de

los cuales $ 100 se pagaron con un cheque y por el resto se
contrajo una deuda a LP.
Para efectuar los ajustes correspondientes, es necesario analizar
una a una todas las cuentas que participan, por lo tanto el anlisis
que se har es el siguiente:

1. El movimiento de las cuentas Activo Fijo, Deuda a LP y depreciacin se

refleja en los siguientes asientos:

2. El movimiento de las cuentas Ingreso por ventas y

Cuentas por Cobrar se refleja en los siguientes asientos:

De esta forma, al traspasar los ajustes a la hoja de trabajo

se obtiene los siguiente:

De esta manera, la hoja de trabajo nos arroja como resultado final slo aquella parte de los
movimientos que efectivamente han constituido un flujo real de efectivo o efectivo equivalente.
Posteriormente, cada flujo determinado en la hoja de trabajo se clasifica segn sea operacional,
de inversin o de financiamiento y se procede a preparar el informe de acuerdo a las estructuras
tratadas anteriormente.

Ejercicio de Demostracin

Se conoce la siguiente informacin para la preparacin

del Estado de Flujo de Efectivo de una empresa :

Informacin Adicional
En el perodo 2 se capitalizaron las
utilidades del perodo 1.
Se compr un AF por $ 400,
cancelando $ 100 al contado y por el
resto se contrajo una deuda a LP.
La depreciacin del AF se contabiliz
por mtodo directo.

Con esta informacin se generan los siguientes asientos de

ajuste:

Al traspasar los ajustes, se obtiene la siguiente hoja de

trabajo:

Finalmente, preparamos el informe de acuerdo al formato

preestablecido:

Flujo de efectivo e Inestabilidad

Monetaria

De acuerdo a las disposiciones del Boletn Tcnico N 50, el Estado

de Flujo de Efectivo deber presentar cifras en moneda de cierre,
es decir, la informacin que ste presente debe ser homognea, por
lo tanto, debe considerar el mecanismo de correccin monetaria.
Para cumplir con lo anterior, las partidas presentadas en el balance
de inicio del perodo debern ser reajustadas de acuerdo a la
variacin experimentada por el IPC para el perodo en anlisis.
Estas partidas reajustadas se procedern a comparar con las
presentadas al final del perodo, obteniendo de esta forma las
variaciones
Los ajustes y otras variaciones se debern presentar en moneda de
cierre con el objeto de determinar los movimientos financieros del
perodo.
El formato de la hoja de trabajo, presentar las siguientes
columnas:

Hoja de Trabajo

Recuerda Que:
El mecanismo de la correccin monetaria afecta a aquellas partidas no
monetarias del activo, pasivo, patrimonio y cuentas de resultado, razn por la
cual el saldo de la cuenta correccin monetaria, puede constituir una utilidad o
prdida por inflacin. En sentido estricto, se puede interpretar que dicho monto
estar representando el efecto de la inflacin sobre aquellas partidas
monetarias, lo cual constituye lo que interesa revelar en la confeccin del
Estado de Flujo de Efectivo.

Consolidacin del Flujo de Efectivo

A continuacin se presentan dos balance consecutivos de la

empresa XX y el estado de resultados para el segundo perodo:

Informacin adicional
1.- En el perodo 2 se
capitalizaron las utilidades
del perodo 1

2.- Se compro un activo fijo

por $ 400, cancelando $ 100
al contado y por el resto se
contrajo una deuda a LP

3.- La depreciacin del AF se

contabiliz por mtodo
directo

1.- FLUJO DE CAJA DE ACTIVIDADES OPERACIONALES