Chng 9: CHNH SCH C TC CA CNG TY

C PHN

9.1 C tc ca cng ty c phn

9.2 Chnh sch c tc ca cng ty c phn
9.3 Mua li c phiu v chia tch c phiu

ThS. Nguyn Thanh Huyn 1

 9.1 C tc ca cng ty c phn
9.1.1 Khi nim c tc v hnh thc chi tr c tc
* Khi nim:
C tc l phn li nhun sau thu c dng tr cho cc
ch s hu ca cng ty c phn
* Cc hnh thc chi tr c tc:
- Tr c tc bng tin

- Tr c tc bng c phiu

- Tr c tc bng ti sn khc

ThS. Nguyn Thanh Huyn 2

9.1.2 Tc ng ca vic chi tr c tc n tnh hnh ti chnh
doanh nghip v gi c phiu
* Tc ng ca vic tr c tc bng tin:
T cng thc xc nh gi tr c phiu theo phng php chit
khu c tc

Trong : Po : gi c phiu thi im hin ti

Dt : c tc d kin nhn c cui nm th t
r : t sut li nhun i hi ca nh u t
Pn : gi bn c phiu d kin cui nm th n

ThS. Nguyn Thanh Huyn 3

*Tc ng ca vic tr c tc bng c phiu:
- Lm tng vn iu l ca cng ty
- Lm tng khi lng c phiu lu hnh
- Lm gim gi tr ti sn rng (NAV) bnh qun mi c
phiu. iu ny s lm gim gi ca mi c phiu trn th
trng.
* Tc ng ca vic tr c tc bng ti sn khc:
Lm gim cc khon u t, gim lng hng ha,
thnh phm,... t lm gim ti sn v vn ch s hu
ca cng ty.

ThS. Nguyn Thanh Huyn 4

 9.1.3 Cc yu t cn xem xt khi ra quyt nh tr c tc
ca cng ty c phn
Cc yu t khch quan: Cc yu t ch quan
Cc quy nh php l v C hi u t
vic tr c tc Nhu cu thanh ton cc khon
Xu th vn ng ca nn n n hn
kinh t Mc t sut li nhun trn vn

Chi ph pht hnh chng t c ca cng ty

khon S n nh v li nhun ca

Tm l ca nh u t
cng ty
Kh nng thm nhp vo th
V tr ca cc c ng
trong vic thc hin trng vn
ngha v np thu thu Quyn kim sot cng ty

nhp c nhn Tnh hnh lung tin ca cng ty

Chu k sng ca doanh nghip

ThS. Nguyn Thanh Huyn 5
9.2 Chnh sch c tc ca cng ty c phn
9.2.1 Vai tr ca chnh sch c tc
- L cng c m bo li ch cho c ng
- L cng c tc ng n s tng trng v pht trin ca
cng ty
9.2.2 Cc chnh sch c tc ca cng ty c phn
a. Chnh sch n nh c tc
- L thuyt n nh c tc: mc c tc ng tin cy c
chi tr u n qua cc nm vi bin ng nh
- Li ch ca vic theo ui chnh sch n nh c tc: n
nh tm l ca c ng, gi chn c lng c ng n
nh, th gi c phiu tng, ri ro u t thp
- Bt li: Cng ty b l c hi u t, gia tng chi ph vay
vn hoc pht hnh thm c phiu mi, gia tng ri ro ti
chnh do vay vn, nguy c mt quyn kim sot do pht
hnh c phiu mi.
ThS. Nguyn Thanh Huyn 6
b. Chnh sch thng d c tc
- L thuyt thng d c tc: mc c tc qua cc
nm tng nhanh
-Li ch ca theo ui chnh sch thng d c
tc: C tc tng nhanh, th gi tng nhanh, uy tn
cng ty tng, hi lng c ng
-Bt li: ri ro u t cao, LN gi li ti u t
c xu hng thp,

ThS. Nguyn Thanh Huyn 7

 Kt lun v chnh sch c tc ca Cty CP:
Nn theo ui chnh sch c tc n nh, trnh gy ra
nhng thay i t ngt nu cha cn nhc k lng tc
ng ca vic thay i ny.
Xy dng chnh sch c tc an ton, gi n nh c tc
ngay c trong trng hp kt qu kinh doanh ca cng ty
gim.
m bo t l phn phi li nhun gi tha mn nhu cu
v thu nhp ca c ng v mc LN ti u t ti tr cho
(t nht l) duy tr s tng trng bn vng ca cng ty

ThS. Nguyn Thanh Huyn 8

 9.3 Mua li c phiu v chia tch c phiu
9.3.1 Mua li c phiu
Khi nim: L vic mt cng ty tin hnh mua li ton b, hoc
mt phn s c phiu do chnh cng ty pht hnh ang
thuc s hu c nhn ca cc c ng nhm t mc ch nht
nh

L do mua li c phiu ca cc cng ty c phn:

- Nhm truyn t nhng thng tin ni b xc thc ra th trng

- thay i c cu vn ca cng ty

- thay i cu trc s hu ca cng ty

- ti thiu ha cc khon thu

ThS. Nguyn Thanh Huyn 9

Cc phng thc mua li c phiu:
- t mua vi gi c nh

- Mua li c phiu trn th trng m

- Mua li c phiu theo hnh thc u gi

- Phn phi quyn bn c kh nng chuyn nhng

- Mua li c phiu mc tiu

ThS. Nguyn Thanh Huyn 10

9.3.2 Chia tch c phiu
Khi nim: l chia nh s c phiu hin c, nhm gim gi v
tng s lng c phiu nhng vn gi nguyn gi tr vn
ha ca th trng.
L do:
- Cng ty c phn mun gim gi th trng ca c phiu

- Mun m rng s nh u t tim nng

Phng thc chia tch:

DN c th phn chia nh c phiu theo cch sau:
- Chia tch 1 c phiu thnh 2 c phiu Cch chia ny lm
tng gp i s lng c phiu v thng lm gim gi ca
mi c phiu khong 1 na so vi mc gi ban u ca n.
- Tng t, cc DN c th a ra rt nhiu t l phn chia khc
nhau, nh: 3 c phiu thay cho 2 c phiu c,
ThS. Nguyn Thanh Huyn 11