BI THO LUN MN

MUA BN & ST NHP DOANH

NGHIP
ti:
Tm hiu v M&A trn Th Gii

Gio vin hng dn: Hong Th Tm

Thnh vin nhm:
STT Thnh vin nhm M sinh vin

1 Nguyn Th Hng DTE1453402010059

2 Trn Nguyn Ngc DTE1453402010316

3 Nguyn Th Qunh DTE1353402010333

4 Linh Thy Sinh( Nhm Trng) DTE1453402010336

5 Hong Th Tho DTE1453402010341

6 Nguyn Th Hng Thm DTE1453402010341

7 Phm Huyn Trang DTE1453402010360

8 V Thun Yn DTE1453402010376
TNG QUAN V MUA BN & ST NHP DOANH NGHIP

M & A l g?
gc l chin lc kinh doanh thng qua m rng th trng
hoc hn ch cnh tranh.
phng thc kinh doanh quc t, cc nh u t khi mun bc
vo mt th trng quc t, c th la chn bng mt d n u t
hon ton mi m hoc mua li mt phn hoc ton b mt hot ng
kinh doanh hoc mt cng ty tn ti nc s ti.
gc hnh thc ti cu trc cng ty, bng vic rt vn ra khi
cng ty, hoc m rng hot ng vi mt cng y khc.
Mc ch ca M&A:
L hot ng ginh quyn kim sot
doanh nghip thng qua vic s hu
mt phn hoc ton b doanh nghip
ch khng n thun ch l s hu mt
phn gp vn hay c phn ca doanh
nghip nh cc nh u t nh, l.
Phn loi M&A
Cc ng c ca M&A:
Hp lc thay cnh tranh.
Nng cao hiu qu.
Tham vng bnh trng t chc v tp trung quyn lc th trng.
Gim chi ph gia nhp th trng.
Thc hin chin lc a dng ha v dch chuyn trong chui gi tr.
L do u c.
THC TRNG TH TRNG M&A TRN TH GII

Lch s M&A trn th gii

Lm sng ng ray xe la
Ln sng ny c bt u ti M sau khi cuc suy thoi nm 1893
kt thc, v tn ti ti khi th trng chng khon sp vo nm
1904.
Cao im ca t ny l khong thi gian t nm 1898 ti 1902. a
phn cc giao dch thc hin trong giai on ny l sp nhp ngang
(chim tng s cc cuc sp nhp thi ).
Kt qu l ln sng ny to ra mt ch gn nh c quyn trong
cc ngnh cng nghip chnh : kim kh, thc phm, du la, ha hc,
xe la, my mc v than .
Ln sng t t nm (1918- 1930).
S pht trin ca n c hu thun bi s hp tc gia cc cng ty.
Khi , Chnh ph cc nc khng thc hin lut chng c quyn; trn
thc t, h cn khuyn khch cc cng ty bt tay hp tc vi nhau.
Ln u tin, cc ngn hng u t t ra hng hi ti tr cho cc cuc
sp nhp v phn ln s tin ca cc cuc sp nhp ny nm trong tay
ca mt s t cc ngn hng u . Cc cuc sp nhp xy ra ch yu
cc lnh vc m, du la, thc phm, ha hc, ngn hng v t. Mt
s cng ty c hnh thnh M trong giai on ny l General
Motors, IBM, John Deere v Union Carbide.
ln sng sp nhp t hp t nm
(1965 -1970).
Ln sng ny c gi l ln sng sp nhp t hp, bi c ti 80%
trong tng s cc giao dch thc hin trong thp nin 1965-1975 l
sp nhp t hp
Ln sng thu tm xy ra trong gia on (1980-1990).

Cc c im chung ca ln sng ny l s lng cc cuc sp nhp

khng thn thin tng mt cc ng k, vai tr ca ngi vy hm
cng ty tng ln, cc chin lc v chin thut chng sp nhp tr
nn tinh vi hn bao gi ht, cc ngn hng u t v lut s c mt
vai tr quan trng hn nhiu so vi ln sng th hai.
Lm sng i st nhp (giai on
1992-2001)
L s kt hp ca cc ngnh cng nghip v ton cu ha.
N pht trin trong thi im nn kinh t ton cu ang trn tng
trng, s ci tin k thut, s bi b quy nh v vic t nhn ha
cng nh s bng n ca th trng ti chnh v kinh t
Lm sng CNTT, ton cu ha bt u nm 2003-2008.

Ln sng th su ny c quy m ton cu, v giai on ny cc cng ty

tp trung vo s ph hp nhiu hn l v mt chin lc ca giao
dch cng nh ch nhiu hn vo cc vn ha nhp hu sp
nhp.
Ln sng ny cng chu nh hng nng n t nhng v b bi v
qun l cng ty xut hin trong nhng nm u ca thin nin k mi
cng nh nhng lut l ra i sau cc v b bi
Cc yu t chnh dn ti thnh
cng trong ln sng th su
Xt trong giai on 2009 - 2013, c tng gi tr v s lng cc thng
v M&A u c xu hng tng, vi mc cao nht v c s lng v
gi tr u cc nm 2012 v 2013.
Cc thng v a quc gia
gim 18%, trong cc giao
dch ti th trng mi ni
chim 28% ca M&A. Cc
thng v M&A a quc gia
t tng cng 737,8 t USD
trong c nm 2013, chim
31% tng lng M&A v
gim 18% so vi nm 2012.
Cc cng ty ti th trng
mi ni t 675,2 t USD
trong c nm 2013, gim 5
% so vi nm 2012.
T trng M&A ton cu
 Ngnh nng lng l khu vc nng ng nht trong c nm 2013,
chim 15% gi tr M&A c cng b, trong khi cc lnh vc bt ng
sn v vin thng chim 14% v 11%. Vin thng v bt ng sn dn
u tt c cc ngnh bng vi tc tng trng 122% v 44% so vi
nm 2012. Ti chnh v ngnh vt liu gim 40% v 32% so vi nm
2012.
Gi tr M&A ton cu theo khu vc
 Trn th gii, bn l l ngnh c t trng thng v M&A ln nht vi
27%. Bn cnh , nm 2013 l nm m cc ngnh nh nng lng,
bt ng sn cng c s lng cc thng v M&A cao. Cc ngnh
cn li nh nguyn vt liu, ti chnh, cng nghip, hng tiu dng
thit yu, cng ngh cao, chm sc sc khe v truyn thng, gii tr
c mc gi tr phn b ng u nhau, dao ng khong 5% tng gi
tr cc thng v M&A ton cu.
Gi tr M&A ton cu theo ngnh
 ngnh nng lng l ngnh s hu cc thng v M&A c tng gi tr
cao nht vi t trng 16%, theo sau l 3 ngnh nguyn vt liu, ti
chnh, bt ng sn cng ng thi chim 13% tng gi tr. iu ny
th hin mi trng cnh tranh khc lit ca ngnh nng lng,
nguyn vt liu, ti chnh, bt ng sn v cng nghip, y l nhng
ngnh then cht, c th cho vic u t pht trin kinh t ca chu
- khu vc ca cc th trng mi ni.
Hot ng M&A chu - Thi Bnh
Dng
Gi tr M&A ti Chu theo nghnh
Brexit v bu c M khin M&A ton cu lao dc
Cuc b phiu Brexit trong thng 6,
chu k bu c ti M v st gim
ca hot ng huy ng vn trn
ton cu lm gim c hi dnh
cho cc doanh nghip mun thc
hin M&A trong nm 2016, gi tr
M&A xuyn bin gii trn ton cu ng
mc 899.5 t USD, gim 9%/nm.
NHNG THNG V M&A NH M CA TH GII

Nhng thng v Sp nhp v Mua li (M& A) trong khi ti chnh

ngn hng
Ti khi ngnh ngn hng M, tham vng ng u ngnh ngn hng
ni a ca M l ng lc khin Bank of America mua li Merrill
Lynch vi gi 50 t USD. Cuc sp nhp ny cho ra i tp on ti
chnh hng mnh nht th gii. Theo , Bank of America tr
thnh ngn hng thng mi ln nht ti M tnh theo lng tin gi
v lng vn ha th trng v l ngn hng thnh vin thuc tp
on bo him tin gi M (FDIC). Qua y, Bank of America thu ti
90% li nhun t th trng ni a nc M.
Nhng thng v Sp nhp v Mua li (M& A) trong
khi ngnh cng ngh

Bn cnh ngnh ngn hng, cc lnh vc khc cng khng chu ng

yn. Cng ty Antel - nh cung cp dch v wifi ng trong lp 10 ti
M sp nhp vo Cng ty TPG Capital v Goldman Sachs vi tr gi
27,5 t USD; Tp on Thomson (Canada) mua hng tin Reuters
(Anh) vi gi trn 17 t USD; Tp on Rio Tinto (Anh - Atralia)
mua Cng ty thp Alcan(Canada) vi gi 38,1 t USD.
Nhng thng v Sp nhp v Mua li (M& A) trong
khi ngnh t.

Thng v Sp nhp v Mua li (M& A) Chrysler Fiat : Cuc khng

hong ti chnh v suy thoi kinh t ang din ra nh git nc lm
trn ly gy ra nhng nh hng nng n i vi khi ngnh t
trn th gii. Do , vic hp tc mua li v sp nhp l mt xu
hng tt yu trong bi cnh kh khn chung ca khi ngnh ny.
Thc trng v hot ng mua bn st nhp trong lnh
vc ngn hng, gii php pht trin th trng

1.Thc trng v hot ng mua bn st nhp trong lnh vc ngn

hng
Trn th gii: -Na u nhng nm 90 ca th k 20, hot ng mua
bn v sp nhp (Mergers and Acquisitions - M&A) din ra mnh
m ti M. Ln sng M&A gp phn gia tng ng k quy m ca
cc ngn hng.
Vi s gia tng p lc cnh tranh
gia cc doanh nghip v xu hng
ton cu ha, hot ng M&A ang
tr thnh xu hng tt yu
nng nhau cng vt l trong bi
cnh y kh khn ca th trng.
Gii php pht trin th trng
- Mt l, hon thin h thng php l
- Hai l, nng cao nng lc v pht trin cc cng ty t vn M&A
- Ba l, xy dng h thng thng tin
- Bn l, quyt tm ti cu trc h thng ngn hng thng mi
nh gi
M&A trn th gii
Khi tin hnh u t theo kiu M&A, doanh nghip thn tnh c
nhng li ch in hnh nh: K hoch u t c tin hnh nhanh
chng. Loi b c cc i th cnh tranh t ri ro hn so vi hot
ng u t mi Mang li xung lc mi cho nh u t.
Nhng li ch mang n xung lc cho nh u t thng qua M&A: Ct
gim nhn lc Li th kinh t nh quy m Mua c cng ngh mi
Thc y tip cn th trng v khng nh v th trong ngnh i vi
cc doanh nghip mc tiu, vic c mua li hay c sp nhp
cng mang rt nhiu li ch nh c th ng vng hn trn th trng
Kh khn M&A mang li
Ri ro Trn thc t c khng t nhng thng v M&A tht bi.
T thng 1/1990 n thng 7/1998, trong 150 thng v mua li c
gi tr trn 500 triu th c n 50% thng v khin gi tr
c phn st gim, v trong s 50% cn li th ch c 33% lm tng li
nhn cho cng ty (theo nghin cu ca Vn phng t vn qun l
Mercer).
mnh doanh nghip cng nhiu kh khn bn c sn phm trn
th trng, sau khi sp nhp, hp nht, quy m sn xut ca doanh
nghip mi tng ln theo php cng, song nng lc bn hng khng
c ci thin cng lm kh khn thm cho sn xut, kinh doanh
Nhng s tht bi khng mong i ca cc thng
v M&A thng bt ngun t nhng nguyn nhn
c bn nh: - Do doanh nghip mua li tr gi qu
cao (nh gi ti sn mua li qu cao) - Gp nhiu
tr ngi v thi gian lin kt hot ng ca hai
cng ty b ko di - Do cha tnh ton k trc khi
quyt nh M&A Nh mt ng lc ca s pht
trin v l tnh tt yu ca mi vn , nhng ri
ro, tr ngi khi tin hnh M&A l khng th trnh
khi, v n khng h khin tnh nng ng v li
ch cao ca cc hot ng ny b gim st.
Tnh hnh M&A Vit Nam:

Li ch a chiu trong M&A ti Vit Nam :

M&A trong lnh vc ti chnh ngn hng din ra kh si ng v
p ng c nhu cu ci thin ngun vn kinh doanh trong lnh vc
ny. Trong thi gian qua, mt lot cc thng v M&A ngn hng
c tin hnh thnh cng nh: Sp nhp Ngn hng SCB, Nht v
i Tn; sp nhp Tin Phong Bank Doji; Habubank SHB;
PVcomBank - Ngn hng Phng Ty; Ngn hng MHB vo BIDV; Ngn
hng MDB sp nhp vo Maritime Bank; Southern Bank vo
Sacombank
M&A cn gip DN t c hiu qu kinh doanh da vo quy
m khi DN c th thm nhp c vo th trng mi, c
thm mt dy chuyn sn phm mi hay m rng phm vi
phn phi, m rng chi nhnh, phng giao dch, cc d n
Hn na, quy m ln cng gip gim thiu chi ph trong kinh
doanh nh gim thiu s trng lp trong mng li phn
phi, tit kim chi ph hot ng v chi ph qun l... Sau khi
thc hin M&A, hai bn c th khai thc c nhng li th
ln nhau, tng th phn, tn dng quan h khch hng, kh
nng bn cho sn phm, dch v, t gp phn nng cao
nng lc cnh tranh v to ra cc c hi kinh doanh mi.
u nm 2016, th trng chng kin cc thng v M&A
nh m trong lnh vc bn l v hng tiu dng nh Tp
on Masan bn 25% c phn ca Masan Consumer
Holdings v 33,3% c phn Masan Brewery cho Singha
Asean Holdings (Thi Lan), vi tng tr gi giao dch ln ti
1,1 t USD hay nh thng v TCC Group (Thi Lan) ang c
nh mua Big C Vit Nam, sau khi chi 3,5 t USD thu
tm Big C Thi Lan. D kin, thng v vi Big C Vit Nam
c gi tr khong 800 1 t USD. Nu thng v thnh cng
cc DN Thi Lan thnh cng rt ln trong vic thm nhp
th trng tiu dng Vit Nam qua con ng M&A.
cng gp khng t nhng ri ro v
hn ch . Nhng ri ro v hn ch
ny xut pht t chnh bn thn
doanh nghip thc hin M&A v
xut pht t mi trng bn ngoi
doanh nghip.