-7-

Analisis Rate of Return (RoR)

Ekonomi Teknik
Rate of Return
RoR adalah suatu tingkat penghasilan yang mengakibatkan tingkat NPV
(Net Present Value) dari suatu investasi sama dengan nol.

Artinya terjadi suatu keseimbangan antara semua pengeluaran dengan

semua penghasilan yang terjadi dalam investasi tersebut.
Net Present Value

dimana:
NPV = Net Present Value
Ft = aliran kas pada periode t
N = durasi
i* = nilai ROR
Net Present Value
Nilai NPV dapat juga dihitung sebagai selisih semua pemasukan dan
pengeluaran:

dimana:
Rt = pendapatan netto yang terjadi pada periode ke-t
Et = pengeluaran netto yang terjadi pada periode ke-t
Contoh
Hitunglah RoR dari aliran kas di bawah ini! Jawab:
NPV = PVR PVE
0 = 150jt (FP) 50jt

150jt (FP) = 50jt

P = FN / (1+i)N
150jt/(1+i)8 = 50jt
i = 14.76%
Jadi investasi layak dilakukan apabila RoR >= tingkat inflasi yang ada
Incremental RoR (IRoR)
Analisis IRoR adalah membandingkan investasi tambahan dan
penghasilan tambahan antara alternative-alternative yang ada.

Jika investasi 1 perlu investasi awal 100juta dengan RoR 10% dan
investasi 2 perlu investasi awal 150juta dengan RoR 12% maka

kedua investasi tersebut layak (asalkan suku bunga dibawah RoR) tetapi
manakah yang paling layak dilakukan?
Incremental RoR (IRoR)
Dengan adanya peningkatan investasi sebesar 50juta antara investasi 1
dan 2 maka diperkirakan juga ada peningkatan penghasilan rutin A.
Dengan rumus:
P = A [(1+i)N 1]
(1+i)N i
P/A = [(1+i)N 1] = selisih investasi/selisih penghasilan
(1+i)N i
diperolehlah nilai i nya yaitu nilai IRoR yang harus lebih besar atau
sama dengan nilai inflasi sehingga dipilih investasi 2 karena lebih besar.
Jika IRoR lebih kecil dari inflasi maka dipilih investasi 1 yang lebih kecil.
 Tugas 5 dikumpulkan 15 November 2017 ke GMAIL
(WORD/PDF + Cover, Judul Email = EKOTEK-T5)
Seorang investor memiliki 5 peluang bisnis yaitu A, B, C, D, dan E. Data-
datanya adalah sebagai berikut:

1. Jika masa durasi hanya selama 5 tahun dan tingkat bunga 6% maka
hitunglah RoR nya dan alternative mana yang layak untuk diambil?
2. Investasi mana yang paling layak untuk diambil? (analisis IRoR)