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FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA
• En finanzas y en economía se entiende por flujo de
caja o flujo de fondos (en inglés cash flow) los
flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
período dado.
Flujo
∑ Entradas de dinero en efectivo
= -
(sumatoria)
de
caja
∑ Salidas de dinero en efectivo
(sumatoria)
FLUJO DE CAJA
13
FLUJO CAJA TIPICO DE UN PROYECT O MINERO
US$ Millones
600
500
400
300
200
Ingresos
100
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
-100
-200
-300
Años
Impuestos de
sociedades
Emisiones de
Acciones-
créditos Activos fijos
sobregiros
Investigación
y desarrollo
Pagar Comprar de proyectos
Cobros
Trabajos en curso
Existencias de Venta
Productos Deudores
Terminados
Beneficios
obtenidos
Estado de Ganancias y Pérdidas
Estado financiero que muestra los resultados de una empresa
durante un período específico de tiempo, generalmente un
año.
ESTRUCTURA:
0 1 2 3………N
DEPRECIACIÓN 10 0
UAI 30 40
IMPUESTOS 9 12
UTILIDAD NETA 21 28
Definición del Escudo fiscal
ESCUDOFISCAL =
AHORROIMPUESTOS =
12-9 = 3
= DEPRECIACIÓN
* TASAIMPOSITIVA
= 10*0.3= 3
= D*T
MÉTODOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE
CAJA
A (Ingresos y B C
costos (Flujo de (Escudo
efectivos) fondos) fiscal)
Ventas 100 Utilidad neta 21 Ventas*(1-T) 100*0.7 = 70
Supuestos adicionales:
Inversiones periodo 50,0
Préstamos periodo 40,0
Amortización deuda periodo 4,0
MÉTODOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA
Costos Fijos
Costos
Variables
Flujo de Caja
económico Flujo de Caja
Ingresos
Operativo Económico
Cambio en Flujo Total o Flujo
Capital de Préstamo de Caja
Trabajo Financiero
Amortización Flujo de
Impuestos Financiación Neta
Intereses
Escudo Fiscal
FLUJO DE CAJA LIBRE DE LA EMPRESA PARA
DETERMINAR LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO
(Flujo Económico)
Año 0 1 2 3 4…………….N
FLUJO ECONÓMICO
INGRESOS
Ventas
Valor residual
Recupero capital de trabajo
EGRESOS
Inversiones
Costos de producción
Gastos de venta
Gastos administrativos
Impuesto económico
FLUJO FINANCIERO
INGRESOS
Préstamos
Ventas
Valor residual
Recupero de capital de trabajo
EGRESOS
Inversiones
Costos de producción
Gastos de venta
Gastos administrativos
Gastos financieros
Impuesto financiero
Amortización de préstamos
Consideraciones