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Este capítulo tiene por finalidad posibilitar la selección de alternativas, donde se requiera el uso de
capital durante cierto tiempo, tales como proyectos de ingeniería o negocios en general. En esos
casos, es esencial considerar el efecto del tiempo sobre el capital, en virtud de que este último debe
poseer siempre un rendimiento. Si no se tienen en cuenta en forma adecuada las relaciones dinero-
tiempo, los resultados de los estudios económicos son inexactos y conducen a decisiones
equivocadas.
METODO DEL VALOR PRESENTE
Las relaciones y ecuaciones desarrolladas en este capítulo, son los elementos necesarios que permiten
realizar las comparaciones entre dos o más alternativas que tienen igual o diferente vida útil. Los datos
requeridos, entre otros, son:
inversión inicial
gastos operativos uniformes o irregulares
valor residual
vida útil.
Las alternativas que se pueden dar, son el resultado de considerar diferentes sumas de dinero en relación a
distintos tiempos, dentro de la vida útil de las mismas. Para posibilitar la selección más apropiada, dichas
alternativas deben ser reducidas a una base temporal común, entendiéndose como tal, la comparación
realizada en el mismo punto del eje temporal. Las bases más comunes de comparación son:
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B
Valor presente = PB10 = 154 006 + 81 076 × 6,15 = US$ 652 623
Costo anual uniforme = AA = PA10 × FAP10%,10 = 500 300 × 0,163 = US$ 81 450
Costo anual uniforme = AB = PB10 × FAP10%,10 = 652 623 × 0,163 = US$ 106 377
El efecto económico de la sustitución de equipos por mano de obra depende del costo de la mano de obra adicional en relación al
desembolso de capital. Con los datos precedentes, la alternativa B de mano de obra intensiva produce un costo superior (30%). Sin
embargo, podría considerarse que el beneficio social resultante del aumento de empleo, compensa con plenitud esta desventaja
económica, e inclina la balanza para la adopción de técnicas de mano de obra intensiva (Edwards, 1981).
EJEMPLO
Selección de alternativas con distintas vidas útiles. Secado natural y mecánico
Analizar el secado natural o mecánico de pescado pequeño de agua dulce en un país de África oriental (Waterman, 1978). La
producción anual es de 53 t, con un rendimiento del 32,5%, trabajando 250 días por año a plena capacidad durante 12 horas por
día. El producto es vendido a granel sin embalajes. El secado mecánico se efectúa en un túnel de secado a pequeña escala,
indirectamente calentado mediante aceite diésel con circulación de aire forzada y el ciclo de secado dura 12 horas. Se estima
una vida útil promedio de 10 años. Deben considerarse los consumos de combustible, electricidad y mano de obra.
El secado al sol se efectúa en bastidores construidos en madera y malla de alambre, cuya vida útil es de un año. Se extienden
poco más de 5 kg de pescado sobre 1 m2 de bastidor y el ciclo de secado dura 5 días. En este procedimiento se emplea el doble
de mano de obra. La Tabla 6.2 consigna todos los valores de inversión y costos. Expresar el resultado como valor presente y
costo anual uniforme.
INVERSION Y COSTOS PARA SECADO MECANICO Y SECADO NATURAL
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B
donde FPA10%,n es el factor de recuperación de capital en n períodos y FPA10%,k es el factor de recuperación de capital en
k períodos.
La Ecuación (6.1) fue desarrollada por Jelen (1970). Numéricamente, el valor presente de los costos de la alternativa D
para una duración de 10 años es:
Expresado en base anual, (véase la ecuación de P a A en la Tabla B.2, Apéndice B), los valores son:
PR : Período de
CC : Costo Recuperación.
Capitalizado.
B/C : Relación CAUE : Costo Anual
Beneficio Costo. Uniforme Equivalente.
1 2 3 4 5 6 años