Entrepreneurship

 Essentials of Entrepreneurship & Small Business 
Management
By
Thomas W. Zimmerer
Norman M. Scarborough

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 CHAPTER 1

ENTREPRENEUR AND ENTREPRENEURSHIP

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 OBJECTIVES 
After going through this lesson you should be able to: 
 Define  and  know  the  Meaning  of  the  terms  Entrepreneur, 
Entrepreneurship
 Entrepreneurship as a Career  
 Differentiate  between  Wage  employment,  Self-employment 
 and Entrepreneurship 
 Differentiate the roles of an Entrepreneur and a Manager
 The entrepreneurial process

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Entrepreneurs
An individual who takes risk and start something new.
one  who  organizes,  manages,  and  assumes  the  risks  of  a 
business.
An  entrepreneur  is  one  who  brings  resources,  labor, 
materials, and other assets into combinations that make their 
value  greater  than  before,  and  one  who  introduces  changes, 
innovations, and a new order.

  

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Entrepreneurs (cont…)
– He or she is an individual who actively form or lead their own 
business and nurture them for growth and prosperity.
UiTM Entrepreneurship Study Group

– A  person  who  creates  and  manages  change  by  the 

recognition  of  opportunities  (needs,  wants,  opportunities, 
problems, and challenges) and develops people and manages 
resources  to  take  advantage  of  the  resources  to  take  the 
opportunity and creates a venture (profitable business).
Eston Kimani, MIT 
Entrepreneurship

“Entrepreneurship is the process of creating something 
new with value by devoting necessary time and efforts, 
assuming the accompanying financial and social risk and 
receiving the resulting rewards of monitory and personal 
satisfaction and independence.” 

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Entrepreneurship (cont…)

Simple Definition
– Process of creating something new and assuming 
the risks and rewards.
        
   Robert D.Hisrich, M.P.Peters & D.A.Shepherd

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ENTREPRENEURSHIP AS A CAREER option 
    After finishing your graduation you will be at the crossroads 

of life. You will face the dilemma of choosing what you have 

to do in life.  The vast majority of human beings  direct  their  

activities towards  earning a  living,  generating  wealth  and 

improving their standard of living.

      You  can  choose  your  career  from  two  broad  categories  of 

options, Wage Employment or Entrepreneurship. 

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Difference between Wage Employment and 
Entrepreneurship 
Wage Employment Entrepreneurship
Work for Others Own Boss 
 Follow Instructions  Make own plans 
Routine Job  Creative activity 
Earning is fixed, never  Can be negative sometimes, 
negative  generally surplus 
Does not create wealth  Creates Wealth, contributes to 
GDP 
 Can choose from- Can choose from- 
 Government service       Industry 
     Public Sector       Trade or 
      Private Sector         Service Enterprise 

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ENTREPRENEUR vs. MANAGER RELATIONSHIP 
Entrepreneur Manager
An  entrepreneur  is  involved  with  the  A  manager  with  running  the  business 
start-up process  over a long period of time 
An  entrepreneur  assumes  financial,  A manager does not have to bear risks 
material and psychological risks.  

An entrepreneur is driven by perception  A  manager  work with the  resources  he 
of opportunity  currently possesses 
An entrepreneur initiates change  A manager follows rules & procedures 

An entrepreneur is his own boss  A manager is a hired employee 

An entrepreneur gets uncertain rewards  A  manager  gets  fixed  rewards  and 
salary 

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 The Entrepreneurial Process
   “ is the process of pursuing a new venture, whether it would be new 
products into existing markets, existing products into  new markets 
and/or the creation of a new organization.”

Identification &  Development  Determination  Management 

evaluation of  of business  of required  of the resulting 
opportunity plan resources enterprise
Phase 1: Identify & Evaluate the Opportunity
 “ Opportunity identification is the process by which an entrepreneur 
comes up with the opportunity for a new venture.”

• Opportunities  are  identified  mostly  through  informal  mechanisms 

such  as  consumers,  business  associates,  channel  members, 
technical people etc.
 Phase 1: Identify & Evaluate the Opportunity
• Evaluation  process  involves  looking  at  the  length  of  opportunity, 
its  real  &  perceived  value,  its  risks  and  returns,  its  fit  with 
personal  skills  and  goals  of  entrepreneur,  and  its  uniqueness  or 
differential advantage in its competitive environment.
- What market need does it fill?
-  What  personal observations  have  you experienced that market 
need?
- What social conditions underlies this market need?
-  What  market  research  data  can  be  assembled  to  describe  this 
market need?
- What patents might be available to fulfill this need?
-  What  competition  exists  in  this  market?  How  would  you 
describe the behavior of this competition?
- Where is the money to be made in this activity?
Phase 2: Develop a Business Plan

• The description of the future direction of 
business is called a business plan.

• Time  consuming  but  essential  for  developing 

the opportunity and determining the resources 
required,  obtaining  those  resources  and 
successfully managing the resulting venture.
Business Plan includes
• Title page
• Table of contents Executive summary
• Major section
   Description of business
 Description of industry
 Technology plan
   Marketing plan
 Financial plan
 Production plan
 Organization plan
   Strategic Plan
 Operational plan
 Summary
• Appendixes 15
Phase 3: Determine the resources required

• Starts with the appraisal of present resources and grading of 
resources required in order of importance.

• Next step is acquisition of required resources in timey 
manner while maintaining maximum ownership.

• Identification of alternative suppliers.
 Phase 4 – Manage the enterprise
• Management  function  requires  the  entrepreneur  to  use  acquired 
resources for implementation of business plan.

• Dealing with operational problems

• Determining management style and structure.

• Establishing control system