INSTRUMENTOS

FINANCIEROS I
Profesor: MsC. Eco. Oscar Diestra
SYLLABUS
CRITERIOS DE EVALUACION
INSTRUMENTOS FINANCIEROS I

TERCERA UNIDAD:

Instrumentos de Ahorro

Contenido Semana 14

1. Los Préstamos y sus tipos.

LOGRO DE APRENDIZAJE

Al finalizar la unidad, el alumno conocerá la fijación de los precios de los activos financieros
LOGRO DE LA SESIÓN

Al finalizar la sesión, el estudiante esta en la capacidad de definir los diferentes tipos de

prestamos que otorga el sistema financiero peruano y sus formas de liquidación.
¿Cuál es la diferencia entre un crédito y un préstamo?
¿Qué es un préstamo?

Es una operación por la cual una entidad financiera pone a nuestra disposición una
cantidad determinada de dinero mediante un contrato. En un préstamo nosotros
adquirimos la obligación de devolver ese dinero en un plazo de tiempo establecido y de
pagar unas comisiones e intereses acordados

Al hablar de préstamo, la cantidad de dinero que pedimos prestada se llama el ‘principal’,

mientras que el ‘interés’ es el precio que pagamos por poder disponer de ese dinero. El
periodo de tiempo para pagar el préstamo se conoce como el ‘plazo’.

El ‘prestamista’ es la persona o entidad financiera que presta el dinero o el bien en

concepto de préstamo. El ‘prestatario’ es la persona que recibe el dinero o el bien en
concepto de préstamo.
¿Qué es un crédito?

Es una operación financiera en la que se pone a disposición una cantidad de dinero hasta
un limite especificado y durante un período de tiempo determinado.

En un crédito nosotros mismos administramos ese dinero mediante la disposición o

retirada del dinero y el ingreso o devolución del mismo, atendiendo a nuestras necesidades
en cada momento. De esta manera podemos cancelar una parte o la totalidad de la deuda
cuando creamos conveniente, con la consiguiente deducción en el pago de intereses.

Se distinguen dos tipos de crédito: cuentas de crédito y tarjetas de crédito.

Los Tipos de Crédito

Según el Marco normativo: Resolución SBS 11356-2008 existen 8 tipos de créditos:

1. Créditos Corporativos
2. Créditos Gran Empresa
3. Créditos Mediana Empresa
4. Créditos Pequeña Empresa
5. Créditos Microempresa
6. Créditos Consumo Revolvente
7. Créditos Consumo no Revolvente
8. Créditos Hipotecarios
Los Tipos de Crédito

1. CRÉDITOS CORPORATIVOS
Son aquellos créditos otorgados a personas jurídicas que han
registrado un nivel de ventas anuales mayor a S/. 200
millones en los dos (2) últimos años, de acuerdo a los estados
financieros anuales auditados más recientes del deudor. Si el
deudor no cuenta con estados financieros auditados, los
créditos no podrán ser considerados en esta categoría.

Si posteriormente, las ventas anuales del deudor

disminuyesen a un nivel no mayor a S/. 200 millones durante
dos (2) años consecutivos, los créditos deberán reclasificarse
como créditos a grandes empresas.
Los Tipos de Crédito

2. CRÉDITOS A GRANDES EMPRESAS

Son aquellos créditos otorgados a personas jurídicas que
poseen al menos una de las siguientes características:
a) Ventas anuales mayores a S/. 20 millones pero no
mayores a S/. 200 millones en los dos (2) últimos
años, de acuerdo a los estados financieros más
recientes del deudor.
b) El deudor ha mantenido en el último año emisiones
vigentes de instrumentos representativos de deuda
en el mercado de capitales.
Los Tipos de Crédito

3. CRÉDITOS A MEDIANAS EMPRESAS

Son aquellos créditos otorgados a personas
jurídicas que tienen un endeudamiento total en el
sistema financiero superior a S/. 300,000 Nuevos
Soles (o su equivalente en moneda extranjera) y
ventas anuales no mayores a S/. 20 millones de
Nuevos Soles.

El nivel de endeudamiento deberá corresponder a

la última información crediticia emitida por la
Superintendencia, incluyendo el nuevo crédito que
otorgue la empresa.
Los Tipos de Crédito

Se considera también como créditos a medianas empresas

a los créditos otorgados a personas naturales que posean
un endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir
los créditos hipotecarios para vivienda) superior a S/.
300,000 Nuevos Soles.

El nivel de endeudamiento deberá corresponder a la última

información crediticia emitida por la Superintendencia,
incluyendo el nuevo crédito que otorgue la empresa.
Los Tipos de Crédito

4.- CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS

Son aquellos créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o
prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es superior
a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en los últimos seis (6) meses.
Los Tipos de Crédito

5.- CRÉDITOS A MICROEMPRESAS

Son aquellos créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o
prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es no
mayor a S/. 20,000 en los últimos seis (6) meses.
Los Tipos de Crédito

6.- CRÉDITOS DE CONSUMO REVOLVENTE

Este tipo de crédito se otorga a las personas naturales con la finalidad de pagar servicios,
bienes o deudas no empresariales. El crédito revolvente se refiere a que estos créditos
pueden ser pagados por un monto inferior al de la factura, acumulándose la diferencia (a la
que se le aplica la tasa de interés correspondiente) para posteriores facturas.
Los Tipos de Crédito

7.- CRÉDITOS DE CONSUMO NO-REVOLVENTE

Es, igual, un crédito que se otorga a personas naturales para fines distintos de la actividad
empresarial. La diferencia está en que en este caso el crédito se debe pagar por el mismo
monto facturado y no de manera diferida.
Los Tipos de Crédito

8.- CRÉDITOS HIPOTECARIOS PARA VIVIENDA

Son aquellos créditos otorgados a personas naturales para la adquisición, construcción,
refacción, remodelación, ampliación, mejoramiento y subdivisión de vivienda propia,
siempre que tales créditos se otorguen amparados con hipotecas debidamente inscritas;
sea que estos créditos se otorguen por el sistema convencional de préstamo hipotecario,
de letras hipotecarias o por cualquier otro sistema de similares características.

Se incluyen también en esta categoría los créditos para la adquisición o construcción de

vivienda propia que a la fecha de la operación, por tratarse de bienes futuros, bienes en
proceso de independización o bienes en proceso de inscripción de dominio, no es posible
constituir sobre ellos la hipoteca individualizada que deriva del crédito otorgado.
Principios generales de la evaluación

Criterios de Evaluación
• El otorgamiento del crédito está determinado por la capacidad de pago del solicitante
(flujo de caja y sus antecedentes crediticios).
• En el caso de deudores no minoristas debe considerar además:
• Entorno económico,
• Capacidad de hacer frente a sus obligaciones ante variaciones cambiarias o de su entorno
comercial, político o regulatorio,
• El tipo de garantías que respalda el crédito,
• La calidad de la dirección de la empresa y
• Las clasificaciones asignadas por las demás empresas del sistema financiero.
Principios Generales de la Evaluación

Para evaluar el otorgamiento de créditos a deudores minoristas, se analizará la capacidad

de pago en base a:

• Los ingresos del solicitante,

• Su patrimonio neto,
• El importe de sus diversas obligaciones,
• El monto de las cuotas asumidas para con la empresa,
• Las clasificaciones crediticias asignadas por las otras empresas del sistema financiero.
Modalidades de pago de deuda

Método alemán
 Método americano
 Método francés
 Cuotas crecientes
Aritméticamente
Geométricamente
 Suma de números dígitos
Los 3 principales métodos de pago con interés al rebatir son
los siguientes:

1. ALEMAN = amortización fija

2. AMERICANO = pago al final del plazo.

3. FRANCES = cuota fija

Método Alemán

Conocido como el de “amortización fija” o “cuotas decrecientes”

Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales
TET = 10% trimestral
¿Cuánto será la amortización?
La amortización es fija.
A = P/n A = 25,000
 Método Alemán

Cálculo de intereses:
I Trimestre III Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1 I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 10,000 I = $ 5,000

II Trimestre IV Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1 I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500 I = $ 2,500
Cuadro de pagos: Método alemán

n saldo amortización interés cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500
3 50,000 25,000 5,000 30,000
4 25,000 25,000 2,500 27,500
Total 100,000 25,000 125,000
Método Americano

Conocido también como el método de:

“Pago de Intereses y el pago del principal al final del plazo.”

“Periodo de Gracia”
Método Americano

Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operación: 1 año
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%
Cuadro de pagos: Método Americano

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 0 10,000 10,000
2 100,000 0 10,000 10,000
3 100,000 0 10,000 10,000
4 100,000 100,000 10,000 110,000
Total 100,000 40,000 140,000
Método Frances

Conocido también como el método de:

“Cuota Fija”

“Cuota Constante”
Método Frances

n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA

1 100.00 21.50 10.00 31.50

2 78.50 23.60 7.90 31.50
3 54.90 26.00 5.50 31.50
4 28.90 28.90 2.90 31.50

VERIFICANDO:
31.50 31.50 31.50 31.50
P  2
 
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) 4
3

P = 28.6 + 26.0 + 23.7 + 21.5 = $ 100

Suma de Números Dígitos

n Proporción Saldo Amortización Interés Cuota

1 1/10 100 10 10 20

2 2/10 90 20 9 29

3 3/10 70 30 7 37

4 4/10 40 40 4 44

10 10 / 10
Conclusiones

El rendimiento efectivo es el rendimiento de una operación financiera cuyos intereses se

reinvierten. Por tanto, es el rendimiento total que recibe un inversor en relación con el
monto invertido.

Además el rendimiento efectivo anual nos sirve como referente para compara alternativas
de inversión y tomar una mejor decisión.
Referencias

Mercados financieros
Profesor: Victoria Rodríguez
MBA-Edición 2007-2008
ESPECIALIDADES DIRECCIÓN CORPORATIVA Y
DIRECCIÓN FINANCIERA