FINANZAS

Semana 4
Estudio de la
administración del dinero
 Cálculo de las tasas de interés efectivas con base en los

periodos de pago

Cálculo de equivalencia con tasa de interés efectiva

Agenda Administración de deudas

 Cálculo de las tasas de interés efectivas con base en los periodos de
pago
Examinaremos dos tipos de interés compuesto:

1. interés compuesto discreto:

Si las transacciones de flujo de efectivo se realizan trimestralmente pero el interés se
compone mensualmente, quizá queramos calcular la tasa de interés efectiva sobre una base
trimestral.
 Cálculo de las tasas de interés efectivas con base en los periodos de
pago

2. interés compuesto continuo:

Para ser competitivas en el mercado financiero o para atraer a depositantes potenciales,
algunas instituciones financieras ofrecen una capitalización más frecuente. A medida que el
número de periodos de capitalización (M) crece, la tasa de interés por periodo de
capitalización (r/M) disminuye. A medida que M se aproxima al infinito y r/M tiende a cero,
nos acercamos a la situación de interés compuesto continuo.
 Cálculo de las tasas de interés efectivas con base en los periodos de
pago

2. interés compuesto continuo:

Para calcular la tasa de interés anual efectiva para el interés compuesto continuo, igualamos K
a 1, lo que da por resultado:
ia= er-1
Como un ejemplo, la tasa de interés anual efectiva para una tasa de interés nominal del 12%
compuesto de manera continua es ia= e 0.12 – 1 = 12.7497%
 Cálculo de equivalencia con tasa de interés efectiva

Cuando se calculan valores

equivalentes, necesitamos identificar
tanto el periodo de vigencia de la
tasa interés como el periodo de pago.
Si el intervalo de tiempo para la
capitalización difiere del intervalo de
tiempo para la transacción de
efectivo (o pago), necesitamos
encontrar la tasa de interés efectiva
que cubra el periodo de pago.
Administración de deudas
Las deudas relacionadas con
tarjetas de crédito y préstamos
comerciales se encuentran entre
las transacciones financieras más
importantes que implican
intereses. Hay muchos tipos de
préstamo disponibles, pero nos
enfocaremos en los más
utilizados por individuos y
negocios.
 Administración de deudas
1. Préstamos con tarjetas de crédito
La mayoría de las tarjetas de crédito operan con
crédito renovable. Con el crédito renovable, se
cuenta con una línea de crédito a la que tiene acceso
a voluntad y la cual puede liquidar tan rápida o tan
lentamente como usted desee, siempre y cuando
pague el mínimo requerido cada mes.
Hay cuatro elementos que afectan los costos de la
tarjeta de crédito: comisiones anuales, cargos por
financiamiento, el periodo de gracia y el método
para calcular los intereses. De hecho, hay tres
formas diferentes para calcular los cargos por
intereses, como se resume en la siguiente tabla. El
método del saldo promedio diario es el más común.
Administración de deudas
Administración de deudas
2. Préstamos comerciales: cálculo de pagos
de capital e intereses
Una de las aplicaciones más importantes del
interés compuesto está relacionada con
préstamos que se liquidan en plazos. Si un
préstamo debe pagarse en cantidades
periódicas iguales (por ejemplo, cada semana,
cada mes, cada trimestre o anualmente),
hablamos de un préstamo amortizado. Se tiene
que estudiar el costo total de solicitar el
préstamo, lo que depende de la tasa de interés,
las comisiones y el plazo. Si bien usted no
puede cambiar la tasa y las comisiones, quizá
pueda acordar un plazo más corto.
 Administración de deudas
3. Comparación de diferentes opciones financieras
Por ejemplo, tal vez desee un vehículo de $20,000. Suponga que el vehículo podría valer alrededor de
$9,000 (su valor residual) al término de un contrato de arrendamiento de tres años.
• Si cuenta con suficiente efectivo para comprar el auto, podría comprarlo con efectivo. Sin embargo, si
paga en efectivo, perderá la oportunidad de ganar intereses sobre la cantidad que gaste, que podrían ser
sustanciales si tiene acceso a inversiones que den buenos rendimientos.
• Si compra el vehículo mediante el financiamiento de deuda, sus pagos mensuales se basarán en el valor
total del vehículo, $20,000. Será el dueño del vehículo cuando concluya el periodo de financiamiento,
pero el interés que pagará sobre el préstamo elevará el costo real del auto.
 Administración de deudas
¿Qué tasa de interés utilizamos al
comparar las diferentes opciones de
financiamiento?
Se supone que la tasa de interés del
concesionario (o la del banco) refleja el
valor en el tiempo del dinero del
concesionario (o del banco) y está
factorizada en los pagos requeridos. Sin
embargo, la tasa de interés correcta para que
nosotros comparemos las opciones de
financiamiento es la tasa de interés que
refleja su oportunidad de ganancia. Para la
mayoría de las personas, esta tasa de interés
podría equivaler a la tasa que generan sus
depósitos en una cuenta de ahorros.
 Caso 1: Cálculo de los pagos de un préstamo para comprar un
automóvil
Suponga que usted desea comprar un
auto. Ha examinado los anuncios de
las concesionarias y el de la figura le
llamó la atención. Puede pagar un
enganche de $2,678.95,
por lo que la cantidad neta del
financiamiento serían $20,000.
a) ¿De cuánto sería el pago mensual?
b) Después del 25° pago, usted desea
liquidar el resto del préstamo en
un solo pago. ¿A cuánto asciende
esa cantidad total?

Solución: página 96 del Libro

 Caso 2: Uso de Excel para determinar el saldo, el capital y el interés
de un préstamo
Suponga que obtiene un préstamo de $5,000 en un
banco local para hacer reparaciones a su casa. El
funcionario del banco le indica los siguientes
términos:
• Monto del contrato=$5,000
• Periodo del contrato=24 meses
• Rendimiento porcentual anual=12%
• Pago mensual=$235.37
La figura muestra el diagrama de flujo de efectivo
para este préstamo. Elabore el programa de pagos
del préstamo mostrando el saldo restante, el pago de
intereses y el pago de capital al final de cada periodo
de la vigencia del préstamo.

Solución: página 104 del Libro

 Resumen
El dinero tiene un valor en el tiempo porque puede ganar más dinero con el paso del
mismo. En este capítulo se presentaron varios términos que tienen que ver con el valor
del dinero en el tiempo:
• Interés es el costo del dinero. Más específicamente, es un costo para el prestatario y
una ganancia para el prestamista, superior a la suma inicial solicitada o prestada.
• Tasa de interés es un porcentaje aplicado periódicamente a una suma de dinero para
determinar la cantidad de interés que se debe añadir a esa suma.
• Interés simple es la práctica de cobrar una tasa de interés sólo a la suma inicial.
• Interés compuesto es la práctica de cobrar una tasa de interés a una suma inicial y a
cualquier interés acumulado previamente que no haya sido retirado de la suma inicial.
El interés compuesto es, por mucho, el sistema más utilizado en el mundo real.