School of Economics

Evaluación
de
Proyectos
Consideraciones
Generales
Objetivos Este curso propone desarrollar las habilidades de valoración de empresas y
proyectos teniendo en consideración el método de valoración por flujos de caja
descontados, que propone la teoría financiera, mediante la aplicación de
herramientas matemáticas, estadísticas y contables. Es un curso enfocado en el
desarrollo de las competencias generales de Razonamiento cuantitativo (en
Nivel 3) y Pensamiento crítico (en Nivel 2), y la competencia específica de
Formulación de Propuestas (en Nivel 3).

Evaluación 10% (TA1) + 15% (PC1) + 25%(EA) + 10%(TA2) + 15% (PC2) + 25%(EB)
Tareas Académicas (TA) | Prácticas Calificadas (PC) | Evaluación Parcial (EA) | Evaluación Final
Evaluaciones por semana: (EB).
1 2 3 4 5 6 7 8
Casos BBG: PC1 EA
M&A
Fondeo
9 10 11 12 13 14 15 16
Caso: PC2 EB
Valorización
de una Firma
Contenido
U1: El Reporte, el Análisis Financiero, Activos de Largo Plazo, Fusiones y Adquisiciones, y Tasa de Descuento
Sem 1 1) El Reporte y el Análisis Financiero.
A. Fair Market Value
B. Reporte y Análisis Financiero.
C. Excel: Revisión de Herramientas para el Análisis Financiero y Estadístico
Toolbox: Bloomberg (FA)
Sem 2 2) Activos de largo plazo y M&A
A. Revaluación de activos de largo plazo
B. Reestructuración corporativa por Fusiones y Adquisiciones
C. Excel: Revisión de Herramientas para el Análisis Financiero y Estadístico.
Toolbox: Bloomberg (MA)
Sem 3 3) Tasa de Descuento TA1
A. Determinación del retorno esperado por la empresa o el proyecto (método del WACC).
B. Determinación del retorno esperado por los accionistas o inversionistas (Capital Assets
Pricing Model - CAPM).
C. Determinación de la beta.
D. Análisis del costo del financiamiento.
E. Excel: Revisión de Herramientas para el Análisis Financiero y Estadístico.
Toolbox: Bloomberg (BETA/WACC/EQRP/CRP/TRA/HVT)
U2: Introducción a la Valorización de Empresas
Sem 4 1) Estados Financieros Históricos y Proyectados.
2) Medidas de Apalancamiento
Toolbox: Bloomberg
Sem 5 3) Flujos de Caja Libre de la Empresa y del Accionista.
4) Método de Valoración por Flujos de Caja Descontados.
Toolbox: Bloomberg (EV/RV/FA/EQRV)
Sem 6 5) Valor Presente Ajustado. PC1
6) Sensibilidad por Variable y Escenarios. Simulación de Montecarlo.
Sem 7 Toolbox: Risk Simulator.
7) Método de Valorización por Múltiplos Comparables.
8) Modelo de Valorización por Ingresos Residuales
Toolbox: Bloomberg

Sem 8 Exámenes Parciales EA

U3: Evaluación Financiera de Proyectos
Sem 9 1) Características de los Proyectos.
A. Definición
B. Tipos de Proyectos
C. Factibilidad de Proyectos.
Sem 10 2) Flujos de Caja Libre del Proyecto y del Inversionista.
A. Determinación de los Flujos de Caja Libre.
B. Aspectos tributarios.
C. Impacto de la Inflación.
Sem 11 3) Criterios de Decisión e Indicadores de Rentabilidad. TA2
A. Formulación del VAN / TIR / IBC* / Payback / VAE / CAE.
B. Tir Múltiple.
4) Ranking de Proyectos.
(*) Índice Beneficio Costo.
Sem 12 5) Análisis de Riesgo.
A. Análisis Estadístico y de Sensibilidad. Simulación de Montecarlo.
B. Árboles de Decisión.
Toolbox: Risk Simulator
U4: Financiamiento de Proyectos e Inversiones Alternativas
Sem 13 1) El leasing financiero
2) Project Finance.
Toolbox: Bloomberg
Sem 14 3) Inversiones Alternativas PC2
A. Fondos de Inversión-Cobertura (Hedge Fund)
B. Capital Privado (Private Equity)
Sem 15 C. Bienes Raíces
D. Recursos Naturales
E. Infraestructura
F. Otros
Sem 16 Exámenes Finales EB
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