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27,2
r e P
e l i h C
a e r o C
r u p a g n i S
Fuente: FMI
r u p a g n i S
a e r o C
e l i h C
r e P
1960
1970
1980
1990
2000
2010
4
Inversin Total
(% PBI)
Inversin Pblica
Gasto Privado
Productividad
(Var.%)
2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0 1951-1960 1961-1970 1971-1980
Gasto pblico ineficiente: En los 70s hubo grandes prdidas en empresas pblicas
Prdidas acumuladas de empresas pblicas
(US$ Millones)
0 - 500 -1 000 -1 500 -2 000 -2 500 -3 000 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 -1 371 -1 926 -2 254 -2 401 -2 481 - 46 - 93 - 125 - 55 - 46 128 - 654
Nombre International P
El valor actual de las prdidas acumuladas entre 1968 y 1979 por parte de las empresas pblicas asciende a US$ 18 780 millones.
Cerca de 175 empresas pblicas fueron creadas durante el gobierno de Velasco, la mayora luego de expropiaciones.
Expreso y Extr
6
Fuente: IPE
Totalidad de lo
208
242
Fuente: IPE
29503
Desincentivos a inversin privada Polticas estatistas 1970 14752 1990 Dficit fiscales Inflacin Empobrecimiento
1960
1970
1980
1990
2000
2010
8
Indicadores Macroeconmicos
Fuente: BCRP
Deuda Pblica
(% PBI)
80 70 60 50 40 30 20 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
La estabilidad de los aos 90s permitieron estabilizar la economa y retomar la senda de crecimiento y desarrollo.
Fuente: BCRP
10
Inversin pblica
(Porcentaje del PBI)
11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010
Deuda Pblica
120 100
Mayor gasto pblico y elevados dficits fiscales aceleraron el aumento de la deuda pblica.
80 60 40 20 0 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010
11
Modelo vigente ha mostrado mejores resultados en comparacin con otros en la regin (I)
Inflacin Acumulada 2000-2010
700 600 500 400 30 300 200 100 0 Per Venezuela 25 0 Per Venezuela 20 12 10
(%)
661
(%)
Venezuela
13
Modelo vigente ha mostrado mejores resultados en comparacin con otros en la regin (II)
Exportaciones
(US$ Millones)
12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 1998 2010 Per Venezuela 3 010 164 6 835 4 830 Per sin minera Venezuela sin petrleo 10 461
Percepcin de Corrupcin1
(puesto de 178 pases)
Mejor
78
Peor
Instituciones
(% del PBI)
96
Infraestructura
(% del PBI)
Mejor
88
Mejor
108
Peor
Peor
1/ Un menor puesto indica una mejor posicin relativa. Fuente: FMI, Bancos Centrales, Doing Business, Transparencia Internacional
14
120
150
30
60
90
Fuente: FMI
73,2
16
PBI
(Miles de millones US$)
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1991 1995 2000 2005 34 54 53 79
154
1991
1995
2000
2005
17
18
(US$ Millones)
7,328
1,5
2000
2005
2010
1 0
2000
2005
2010
(% del PBI)
4,8
Fuente: BCRP.
20
Pas Chile
Ratings Moneda Local Standard & Poor's: BBB+ Fitch: BBB
Ba1/BB+
S&
Outlook
Moodys S&P Fitch Positivo Positivo Positivo
Ba2/BB
Ba3/BB-
B2/B+
Mxico
Moodys: Baa3
BB
21
Deuda Pblica
(% del PBI)
40 34,8 30 22,6 20
10
1 0,3 0 Junio 2006 Junio
Junio 2006
Junio 2011
2005 2010
12,2
Fuente: SIAF-MEF
22
5,9
Funcin
2,0 1,0 0,0 2005 2010
3,0
2,9
(% del PBI)
6,6
* En el ao 2011, no se estn considerando las Reguladoras, Supervisoras, Registrales, CENFOTUR, OSCE, SENCICO y Huampan con la finalidad de que sean comparables.
23
Inversin pblica
(% del PBI)
7,0 6,0 5,0 4,0 3,1 3,0 2,0 1,0 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2,8 2,8 2,8 2,9 3,1 3,4 4,3 5,9 5,2
23,
20
15
14,0
10 6,7 5 7,8
9,3
201
Gobierno Nacional
Fuente: MEF.
24
Importacin de electrodomsticos
(Millones de US$)
8,2
800 700 600 500 400 300 200 100 0 186 343
723
2000 2005 2010 Consumo de alimentos segn Quintil de pobreza 2005-2010 95,5
40
(Var. % anual)
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Nacional
30
20
40 20 5,1 0 20,5
2010
25
Fuente: CEPAL
27
39,3 0,45
0,40 El Salvador Ecuador Costa Rica Mxico Nicaragua Argentina Panama Bolivia Per Chile Rep.Dominicana Colombia
34,8
31,3
1/ El ao de la encuesta utilizada difiere de un pas a otro. El periodo 2002 corresponde a las encuestas ms recientes disponibles entre el periodo 2001-2003, y el periodo 2009 a las encuestas disponibles entre el 2006 y 2009.
Guatemala
Uruguay
Brasil
Honduras
Paraguay
28
Reduccin de la pobreza
Pobreza Total por Regin
(% de la poblacin)
2010
Fuente: INEI
Lim a M . N ac io n al C o s ta S e lv a S ierra 0 1 00 0 2 0 00
2 0%
45%
Q u intil 3
103% 2 0Q 0 intil 1u 2 2003
7 3%
Q u intil 1
3 000
4 00 0
5 0 00 0
1 00 0
2 000
3 000
4 000
5 000
30
60
30 ene-mar03
oct-dic04
jul-set06
abr-jun08
f eb-ab ene-mar10
31
Fuente: MEF
32
Gasto social 1/
( Miles de Millones de S/.)
45 40 35 30 25 20 15 10 5 2000 2005 2010 16 Resto Proteccin y Previsin Social Salud y Saneamiento Educacin y Cultura 25 41
Fuente:SIAF-MEF
33
Reforma de la educacin
34
Desnutricin crnica
35
PERSPECTIVAS ECONMICAS
-9
Cobre
-6
Zinc
-1
Oro
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
1/ndice de gerentes de compra (PMI) manufacturero captura las condiciones de negocios en el sector en base a encuestas realizadas a las empresas sobre produccin, nuevas rdenes, inventarios, empleo y precios del sector.
38
Rating Crediticio
(Promedio S&P, Fitch y Moodys)
15 M-11 M-08
BB+ 21 BB 19 BB17 B+
23
S-08
E-09 M-09
S-09
E-10 M-10
S-10
E-11 M
Fuente: Bloomberg
39
Economa local
Se esperan menores tasas de crecimiento para los prximos meses debido al i) entorno internacional menos favorable, ii) deterioro de las expectativas por la incertidumbre electoral, iii) el menor estmulo monetario y iv) la mayor base de comparacin 2010. En el 2011, el PBI crecer alrededor de 6,5%. Si no hay cambios significativos en poltica econmica: Entre el 2012-2014 la economa crecer en torno del 6% y la inflacin se ubicar en 2,2%. Per continuar liderando el crecimiento econmico en la regin y registrar la tasa de inflacin ms baja. La inversin privada continuar siendo el motor del crecimiento econmico. Esta inversin ser descentralizada. Per tiene un amplio espacio para seguir creciendo y para invertir. En esta dcada el PBI per cpita ms que se duplicar y la pobreza se reducir a la mitad. La agenda pendiente consiste en mejorar la productividad.
40
Entorno externo menos favorable e incertidumbre electoral contribuyen al menor ritmo de crecimiento
PBI y Trminos de Intercambio
40 30 20 10 0 -10 -20 -30
(Puntos bsicos)
240 220 200 180 160 140 120 100 Brasil Mxico Per Colombia Chile
Inversin y Expectativas de Inversin1 IV-08 I-10 II-11 I-00 II-01 III-02 IV-03 I-05 II-06 III-07 IV-11
(Var. % anual, %)
M-11
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 II-11
70 60 50 40 30 20 10 0
70 60 50 40 30 20 10
0 I-07 IV-07 III-08 II-09 I-10 IV-10 III-11 I-04 I-05 I-07 I-08 II-09 II-10 1/ Porcentaje de empresarios que planean acelerar sus planes de inversin en los prximos 6 meses. I-06 Expectativas (%) Inversin (Var. % anual, Eje. ms Planes de contratacin Empleo 2/ Diferencia entre el porcentaje de empresarios que planean contratarDer.) personal menos el porcentaje que planea reducirlo.
41
muestran
signos
(Var. % anual)
de
Manufactura No Primaria
30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 E-11 A-11 E-09
(Var. % anual)
E-10 14 12 10 8 6 4 2 0 -2
Importacin de bienes deA-10 J-10 O-10 E-11 consumo A-09 J-09 O-09 E-10 M-11
(Var % anual, promedio 3M)
60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 E-09 A-09 J-09 O-09 E-10 A-10 J-10
M-09
S-09
E-10
M-10
S-10
E-11
M-11
42 O-10 E-11
43
2,6
a v i l o B
a i b m l o C
a i t n e g r A
o c i x M
a l u z n e V
44
25 20 15 10 5 0
r e P e l i h C l i s a r B a v i l o B
24,1
2,3
o c i x M
a i b m l o C
a i t n e g r A
a l u z n e V
45
Conga Lote 67 3 500 412 Lote Z-2B Amp. Telmex y Am Galeno 1 142 2 500 Toromocho OtrosLindley 671 Hidro. Cha JR 100 700 Michiquillay Antapaccay Central 100 Andin Antamina Cementos 1Minera Constancia Colquijirca Las Marcona 2 197 Bambas 4 Comple. Petro. 270 Red Vial N 4 Quellaveco Quechua Amp. Cerro Verde Amp. Transport. Hidrocarbu Gas
Piura Loreto
Cajamarca
La Libertad Ancash
Hunuco
Pasco
Junn
Cusco
Ica
Apurmac
Arequipa Moquegua
5,7
5,7
5,7
17,4 13,1
21,1
21,9
22,7
16,5
16,0
88-92
93-97
Promedio
Inversin Privada
Inversin Pblica
47
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Fuente: Moodys r g e t n o M
Per, Ecuador, Mxico, 24,2 25,0 24,0
(% de PBI)
Prximos aos Per pertenecer a selecto grupo de pases que invierten alrededor de 30% del PBI
Bolivia, P 17,0
48
a n i h C a i d n I s r a l e B m a n t e i V a i n e m r A M s o c e u r a n a m O a i l g n o M o n a b L a e r o K n t s h k z a K a v d l o M i l a r t s u A s m h a B e m a n i r u S r u p a g n i S a i s e o d n I a s i n u T k n a L i r S i r a g l u B i c a o r C i n a b l A u g r a c i N i n a m o R d u S b a r A . i r e P m a n P h s e d l g n a B d n l i a T r o d a u c E i u q a v o l s E o c i x M a i t n e g r A a l u z n e V s a r u d n o H K g n o H n a w s t o B a i n e v o l S a c i r f d u S e l i h C a c h C . p e R a i b m l o C d n a C c i R a t s o C c i m a J n a d r o J n d e w S a i n l o P e n i a r k U a i r t s u A n p a J d n l Z a v e u N . n w i a T a i s u R i s l a M a g e u r o N a r g n u H a c i g l B a z i u S n U b a r A . i m E o t p i g E e c i l B y a g u r U i l a t I a p s E i n a m e l A i c n a r F l a g u t r o P l m e t a u G l i s a r B a q r u T d a l n i F d n a l o H c r m a n i D i v t a L a l o g n A a v i l o B t i a w u K m o D . p e R
Minera
Fuente: McKinsey (2010). Beyond the Global crises: Whats next for Peru?
49
Exportaciones 2010
(US$ Millones) Madera y Papel
6 000
50
Superficie de Venta en Tiendas por Departamento (Miles de m2) (m2 por habitante)
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 197 847 60 50 40 30 20 10 0 Peru Chile Crditos Hipotecarios2 Peru Chile 7 50
(% PBI)
(% PBI)
18
Fuente: AEADE, ARAPER, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS, ASBANC, Superintendencia de Per Mxico Chile Bancos e Instituciones Financieras (Chile).
1/. A Diciembre 2010. Brasil a setiembre 2010. 0 2/. A Diciembre de 2010. Mxico a diciembre 2009. Per Brasil
51
27,2
r e P
e l i h C
a e r o C
r u p a g n i S
Fuente: FMI
r u p a g n i S
a e r o C
e l i h C
r e P
52
Trabajar en agenda pendiente (productividad) para evitar cada del PBI potencial como ocurri en Chile
PBI Chile
(Var. % promedio quinquenal)
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 81-85 86-90 91-95 96-00 01-05 06-10 1,1 4,2 4,2 3,3 6,8 8,7
53
300
350
400
450
500
550
10
20
30
40
50
d n la e Z . N li a r t s u A a ic lg B a r g n u H d n a C i d n la s I U . E li a t I
c r m a in D ia n e v lo s E l a g u t r o P a q r u T ia n o t s E i c n a r F a g e u r o N o ic x M d n la r I
1 3 ,8
497
(Promedio)
jo B e s a P d U o in e R d la in F i n a m le A ia c e u S ia c e r G
22
439
D C E O a e r o C
c a v lo s E . p e R o g r b m e x u L a c h C . p e R
27
6 ,5 6 ,0 5 ,5 5 ,0 4 ,5 4 ,0 3 ,5 3 ,0 2 ,5 2 ,0
a iz u S ile h C n p a J r e P ia r t s u A ia ln o P l e a r s I a p s E
6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0
i n a m le A i c n a r F a iz u S jo B e s a P d U o in e R
d n la e Z . N c r m a in D o g r b m e x u L
ia c e u S d la in F a g e u r o N a iz u S d n a C d n la o H a e i n lm A li a r t s u A ia r t s u A d U o in e R
Instituciones
5 ,0
Fuente: Doing Business, OECD, Reporte Global de Competitividad 2010-2011 - Foro Econmico Mundial.
Infraestructura
5,2
a o i n e lv s E a c h C . p e R 54
4,7
i d n la s I d n la r I n p a J i c n a r F ile h C a ic lg B ia n o t s E D C E O l e a r s I U . E l a g u t r o P a p s E ia ln o P a e r o C a r g n u H ia c e r G a q r u T c a v lo s E . p e R li a t I
3,
d n a C ia c e u S c r m a in D i d n la s I n p a J a p s E U . E F d la in a e r o C ia r t s u A m e x L o g r u b a ic lg B li a r t s u A l a g u t r o P D C E O a g e u r o N li a t I ia n o t s E l e a r s I ia n e v lo s E d n la e Z . N d n la r I a c C . p e R h ile h C ia c e r G a r g n u H a q r u T c a v lo s E . p e R ia ln o P
Tasa de Pobreza
(% de Poblacin Total)
2020e
2000
2005
2010e
2015e
2020
Fuente: MEF
55