Modelo Econométrico:

Determinantes de la inflación
Venezuela 2019-2022

Integrantes: Diego Di Bartolo

Ricardo Villafranca

Caracas, Julio del 2022

Teoría de Relevancia
•Masa Monetaria: La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario en el
sentido de que solo es y puede ser producido por un incremento más rápido de la cantidad
de dinero que de la producción. Si se asume que la velocidad del dinero es constante, en una
economía sin crecimiento económico, la tasa de inflación es igual a la tasa de crecimiento del
dinero. Por lo tanto, si se incrementa la oferta monetaria tendremos más dinero persiguiendo
los mismos bienes, con lo que los precios subirán.
•Tipo de Cambio: Aumento de inflación (∆%𝐼𝑁𝑃𝐶 > 0) es inversamente proporcional al valor
de la moneda, ergo, ∆%𝑇𝐶𝑁 > 0, esto a través de mecanismo de trasmisión de aumento de
precios de importaciones a los precios locales.
Tasa de Interés Activa: Aumento de inflación (∆%𝐼𝑁𝑃𝐶 > 0) es inversamente proporcional al
valor de la moneda, ergo, ∆%𝑇IA > 0, en general, se suben las tasas de interés para frenar la
inflación (disminución de liquidez vía incentivo del ahorro y desincentivo de los prestamos)
Especificación del modelo
Caracterización del Modelo:

 Modelo 1: Determinantes de la inflación

 Variable dependiente:

Y: Inflación como variación % del IPC

 Variables independientes:
X1 :(tasa de cambio (Var%)) Sofware Gretl 2022
X2 :( Masa monetaria (Var%)
X3: (Tasa de interés activa (Var%)

 Línea Temporal: Febrero 2019-Abril 2022

MODELO 1:DETERMINANTES DE LA INFLACIÓN
CONTRASTE: SIGNIFICANCIA GLOBAL

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)
Yt  0  1 X1t  2 X 2t  3 X 3 t t
Hipótesis:
𝐻 0 : 𝛽1 = 𝛽2 = 𝛽3 = 0 𝐻 𝑎 : Un 𝛽𝑖≠ 0

Estadístico de contraste

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝐹 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:
Fi: I42,69I › I2,86I ››› Se rechaza Ho ››› Significancia Global

Al rechazar Ho, las variables explicativas (𝑋1, 𝑋2, 𝑋3) en conjunto explican el comportamiento de Y, a un nivel de significancia 5%.
CONTRASTE: SIGNIFICANCIA INDIVIDUAL

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)
Yt  0  1 X1t  2 X 2t  3 X 3 t t
Hipótesis:
𝐻 0 : 𝛽i = 0 𝐻 𝑎 : 𝛽i𝑖≠ 0

Estadístico de contraste

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 t 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:

B1: I3,90I › I2,02I ››› Se rechaza Ho ››› X1 es significativa

B2: I4,99I › I2,02I ››› Se rechaza Ho ››› X2 es significativa

B3: I-2,23I › I2,02I ››› Se rechaza Ho ››› X2 es significativa

INTERPRETACIÓN DE COEFICIENTES Y R-CUADRADO

Interpretación R-Cuadrado: Un R-cuadrado de 0,78 lo

que nos quiere decir que un 78% de las variaciones en
la tasa de inflación son explicadas por el modelo
estimado.
Interpretación de la Tasa de Interés Activa (B3): Un
aumento del 1% en la tasa de interés activa, reduce la
tasa de inflación un 0,5%. Manteniendo constantes las
demás variables explicativas.

Interpretación Tasa de Cambio Nominal (B1): Un aumento del 1% en la tasa de cambio

nominal, aumenta la tasa de inflación un 0,17%.Manteniendo constantes las demás
variables explicativas.
Interpretación de la Masa Monetaria M1 (B2): Un aumento del 1% de la masa monetaria
M1, aumenta tasa de inflación un 0,9%. Manteniendo constantes las demás variables
explicativas.
CORRECTA ESPECIFICACIÓN

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)
Prueba: Reset de Ramsey
Hipótesis:
𝐻 0 : correcta esp 𝐻𝑎 : incorrecta esp

Estadístico de contraste

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 F 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:

Como tenemos que: FI1,15I < FI3,27I››› fallo en rechazo Ho››› modelo especificado correctamente (a un nivel de significancia del 5%).
MULTICOLINEALIDAD PERFECTA ENTRE VARIABLES

RESULTADOS:

Teniendo en cuenta que el R- cuadrado del modelo estimado es alto y que los estadísticos t son significativos para las 3 variables en cuestión. Además tomando en cuenta que la matriz de correlación no indica que haya valores tan altos de

correlación entre las variables, podemos concluir que no hay multicolinealidad perfecta entre las variables
.
No autocorrelación entre las perturbaciones

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)
Prueba: Durbin Watson
Hipótesis:
𝐻 0 : no hay autocorre 𝐻𝑎 : hay autocorre

Estadístico de contraste

DurbinWatson 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:

En nuestro modelo podemos notar que el Durbin-Watson es 2,26 , por lo que podemos decir que el problema no presenta problemas de autocorrelación entre las perturbaciones, ya que el valor es bastante cercano a 2 (a un nivel de significancia del

5%).
Homocedasticidad en las perturbaciones

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)
Contraste de White
Hipótesis:
𝐻 0 : no hay heterocedas 𝐻𝑎 : hay heterocedas

Estadístico de contraste

Chi-Cuadrada 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:

I16,91I>I6,59I >>> Fallo en rechazar Ho

Los residuos presentan varianza constante a un nivel de significancia del 5%

Distribución normal de los residuos

Variables:
𝑋 1 : 𝑎𝑡𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜(𝑉𝑎𝑟%) , 𝑋 2 : 𝑚𝑎𝑠𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 M1 ( 𝑉𝑎𝑟%), 𝑋 3 : 𝑎𝑡𝑠𝑎𝑑𝑒𝑒𝑠𝑟𝑛𝑡𝑣𝑖𝑎𝑐𝑡(𝑉𝑎𝑟%)

Hipótesis:
𝐻 0 : no hay normalidad 𝐻𝑎 : hay normalidad

Estadístico de contraste

Chi-Cuadrada 𝛼 = 0.05
Regla de decisión:

RESULTADOS:

Pvalue(0,149)>ά(0,05)>>> Fallo en rechazar Ho

Hay normalidad en los residuo a un nivel de significancia del 5%

Medidas correctivas aplicadas al Modelo

A lo largo del desarrollo de este estudio se aplicaron medidas

correctivas que se sintetizan así:

1. Reducción de la muestra original de 51 datos a 40.

2. Conversiones monetarias a las variables
3. Reducción de la línea temporal de 2018-22 a 2019-22