Gestion Des Investissements

Gestion des Investissements
OBJECTIFS PEDAGOGIQUES
Etre capable :
D’identifier les différents types investissements,

S’approprier les principes de financement et de gestion des
investissements .
I – Rappel sur lagestion des investissements
- Typologie des investissements
- Caractéristiques des investissements
- La notion d’immobilisation
- Approche par composants
- Comptabilisation et évaluation des investissements
- Apports du Système Comptable Financier
II- Fichier central et Fichier auxiliaire

- Gestion des Autorisations de Programme ( AP)
- Types d’investissements gérés par le fichier central
- Types d’investissements gérés par le fichier auxiliaire
.
III - Gestion des investissements selon le type de fichiers
-Acquisition /remplacement des investissements gérés par le fichier
central
-Acquisition /remplacement des investissements gérés par le fichier
auxiliaire
- Suivi des investissements
- Amortissements
IV-Clôture de l’autorisation de programme

- Définition de la clôture
- Rôle de la clôture
- Transfert aux immobilisations
V-Réforme
- Sorties d’actifs
- Les inventaires physiques
L’ENTREPRISE: DEFINITIONS
l’entreprise est traditionnellement définie comme étant
« une organisation économique,
de forme juridique déterminée,
réunissant des moyens humains, matériels, immatériels

et financiers,
pour produire des biens ou des services destinés à être

vendus sur un marché
pour réaliser un profit ».

.
éléments fondamentaux sur les investissements
L’investissement est supposé être le principal vecteur de la
croissance économique, à cet effet il engage l’avenir et la pérennité
de l’entreprise.
De ce fait, il est indispensable de cerner :

-la notion d’investissement,
-leur objectif attendu,
-ses différentes formes et les caractéristiques d’un projet
-la notion d’amortissement.
.
6
Définition de l’investissement
L’investissement est donc, l’engagement d’un capital dans une opération

par laquelle, on attend des gains futurs, étalés dans le temps, avec un
objectif de création de valeur.
Cependant, cette conception générale de l’investissement se définit en tenant

compte du contexte dans lequel on s’est placé : comptable, économique,
financier et stratégique.
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Définition de l’investissement Selon la vision comptable
L’investissement est constitué « de tous bien meuble ou immeuble,

corporel ou incorporel, acquis ou crée par l’entreprise destiné à rester
durablement sous la même forme dans l’entreprise ».
Autrement dit, l’investissement est l’ensemble des dépenses qui ont pour
résultat l’entré d’un nouvel élément destiné à rester durablement dans le
patrimoine de l’entreprise.
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Selon la vision économique
Les économistes définissent conceptuellement l’investissement comme «

l’échange d une satisfaction immédiate et certaine, à laquelle on renonce,
contre une espérance que l’on acquiert et dont le bien investi est le
support ».
En pratique, ils définissent l’investissement comme un flux qui vient augmenter le stock de
capital.
9
Selon la vision financière
Pour un financier, un investissement constatera en « un engagement

durable de capital réalisée en vue de dégager des flux financiers que
l’on espère positifs dans le temps ».
10
Selon la vision stratégique
L’investissement est d’une grande importance, il permet à

l’entreprise d’améliorer sa position concurrentielle et d’accroitre sa
valeur d’une façon durable et adéquate à son environnement
économique.
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Typologie d’investissement
Il est difficile de classer les investissements par type du fait que la

problématique de l’investissement n’est pas la même selon les
secteurs, la taille et la structure de l’entreprise, la nature et la durée
de vie attendue des projets.
Nous pouvons les classer selon:
leurs finalités (objectifs),

la nature comptable, 12
1- Selon leurs objectifs

Nous distinguons plusieurs types qui sont les plus rencontrés par l’entreprise
durant son activité :
1-1 Investissements de remplacement
Appelé aussi investissement de renouvellement, destinés à maintenir inchangé

le potentiel de production de l’entreprise.
Ces équipements neufs ont les mêmes caractéristiques techniques que les
anciens sur le plan de la capacité et donc des coûts de production.
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1-Selon leurs objectifs

Nous distinguons plusieurs types qui sont les plus rencontrés par
l’entreprise durant son activité :
1-2 Investissements de capacité

Les investissements de capacité ou d’expansion liés à la croissance
de l’entreprise. Ils sont destinés à développer la production et la
commercialisation des produits existants ou encore à permettre une
diversification de l’activité de l’entreprise
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1- Selon leurs objectifs

Nous distinguons plusieurs types qui sont les plus rencontrés par
l’entreprise durant son activité :
1-3 Investissements de productivité

Les investissements de productivité désignent des investissements
réalisés pour réduire les coûts de production et d’améliorer les
rendements.
Ces projets peuvent prendre des formes très diverses :
nouveaux équipements, nouveaux procédés de fabrication ou nouvelle
organisation de production.
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2-Selon une approche comptable
2-1 Investissements corporels (matériels)
Ils sont relatifs à tous les biens ou les équipements que l’on ajoute au
patrimoine de l’entreprise tel que les terrains, les bâtiments, les
machines et autres matériels et outillages.
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2-2 Investissements immatériels (immatériels)
Ils se caractérisent par l’acquisition d’un bien qui améliore le potentiel

productif de l’entreprise.
Ils correspondent aux investissements intellectuels (formation,

recherche développement…)ou incorporels (logiciel, publicité).
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2-3 Investissements financiers
-Ils se caractérisent par l’acquisition des droits de créances (dépôts,

prêts, …) ou des droits financiers (titres mobiliers) qui peuvent être
détenus par l’entreprise dans une optique de placement à long terme ou
le contrôle d’autres entreprises
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B / Forme des investissements
Achat d’ordinateurs, de mobilier, de vitrine sont des acquisitions

.INVESTISSEMENT matérielles indispensables à la vie de l’UC. Comptabilisés dans les
MATÉRIEL immobilisations corporelles du bilan
Achat / dépôt d’une marque, des licences d’utilisation de logiciels

INVESTISSEMENT portent sur des biens immatériels qui concourent au
IMMATÉRIEL développement de l’UC
Dans le cadre d‘un investissement financier, l‘entreprise engage

INVESTISSEMENT des moyens financiers dans l‘achat (total ou partiel) d‘autres
FINANCIER entreprises. L‘investissement financier et le moyen par lequel
l‘entreprise poursuit sa croissance externe (prises de participation,
création d‘un réseau de filiales, participations croisées etc.) Les
prêts à plus d‘un an à d‘autres entreprises font aussi partie des
investissements externes
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3-Investissements stratégiques
Les investissements stratégiques sont des dépenses dans le cadre de recherche et de
développement, de formation du personnel. Ces dépenses ont pour objectifs d’assurer
la survie et le devenir de l’entreprise. Il peut avoir deux caractères :
3-1 L’investissement offensif permet à l’entreprise d’agrandir sa part de marche ou

d’acquérir de nouveau client ;
3-2 L’investissement défensif qui permet ou tente de maintenir la position actuelle de

l’entreprise sur le marché (de point de vu da la concurrence).
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4-Selon la nature de leurs relations

Il s’agit d’une classification basée sur la qualité et le degré de
dépendance des
investissements, Nous distinguons :
4-1-Investissements indépendants
Deux investissements sont indépendants, si l’existence de l’un n’entraine
aucun effet sur l’autre. Nous disons alors que ces deux investissements
sont séparés.
21

dépendance des investissements, Nous distinguons :
-4-2 Investissements dépendants

Par contre, deux investissements sont dépendants, si l’existence de l’un
exige celui de l’autre.
22

dépendance des investissements, Nous distinguons :
4-3-Investissements mutuellement exclusifs

Enfin, deux investissements sont considérés incompatibles, s’ils
remplissent la même fonction, mais l’un d’entre eux entraine le rejet de
l’autre.
23
Caractéristiques d’un projet d’investissement

L’actif non courant :
Ce sont les éléments d’actif destinés à servir de façon durable

à l’activité de l’entité du fait d’événements passés et destinés
à procurer à l’entité des avantages économiques futurs.
.
24

Les actifs non courant comprennent :
Les actifs qui sont destinés à être utilisés d’une manière continue pour les besoins des
activités de l’entreprise tels que les immobilisations corporelles ou incorporelles
Les actifs détenus à des fins de placement à long terme ou qui ne sont destinés à être
réalisés dans les douze mois à compter de la date de clôture.

Actif immobilisé (non courant)
L’actif immobilisé comprend :
Les immobilisations corporelles
Les immobilisations incorporelles
Les immobilisations financières
Les immobilisations en cours

25

Immobilisations corporelles
IAS 16 Révisée en 2003
Une immobilisation corporelle est un actif corporel détenu pour la
production, la fourniture d’actifs ou de services, la location, l’utilisation à
des fins administratives et dont la durée d’utilisation est censée se
prolonger au-delà de la durée d’un exercice.
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Critères d'enregistrement d'une immobilisation corporelle
Une immobilisation corporelle est enregistrée à l'actif si les deux
conditions suivantes sont réunies :
1- l'entreprise doit en retirer des avantages économiques futurs :

C'est-à-dire que l'entreprise supporte les risques inhérents à l'actif, tout
en bénéficiant de ses avantages ("Risks and rewards").
2-son coût peut être évalué avec une précision suffisante c'est-à-dire de
façon fiable.
27

L’actif non courant : .
Distinction immobilisations/stocks

Le classement comptable des biens en stocks ou en immobilisation est
gouverné par la destination du bien.
Par conséquent, sont des stocks les éléments destinés à entrer ou qui
sont déjà entrés dans le cycle de production et/ou commercialisation.

Sont considérés des immobilisations les biens destinés à servir de façon
durable à l’activité de l’entreprise.

28

L’actif non courant : .
Ainsi, les éléments suivants doivent être compris dans les stocks:

–immeubles, terrains, fonds de commerce, parts ou actions de
sociétés immobilières, pour les entreprises ayant la qualité de
marchands de ces biens;

–immeubles et terrains pour les promoteurs immobiliers;
–voitures pour les concessionnaires automobiles…

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Les pièces de rechange et le matériel d'entretien sont habituellement

inscrits en stocks et comptabilisés dans le résultat lors de leur
consommation.

Toutefois, les pièces de rechange principales et le stock de pièces de
sécurité constituent des immobilisations corporelles si l'entité compte
les utiliser sur plus d'une période.

De même, si les pièces de rechange et le matériel d'entretien ne
peuvent être utilisés qu'avec une immobilisation corporelle, ils sont
comptabilisés en immobilisations corporelles.
30
.

. Pièces de rechange principales et stock de Sécurité

–Si utilisation sur plus d'un an

OU

–Si ne peuvent être utilisées qu'avec une immobilisation corporelle

Comptabilisées en immobilisation corporelle
31

• RAPPEL :

• Les immobilisations corporelles sont des biens par nature
durables :

–Détenus, soit pour être utilisés dans la production ou la
fourniture de biens et de services, soit pour être loués à des
tiers, soit à des fins administratives,
–Détenus pour être utilisés sur plus d’un exercice.
32
Tout projet d’investissement quel que soit son objectif ou sa nature

a des caractéristiques financières particulières sur lesquelles nous
nous basons pour prendre la décision d’investir.
Avant de procéder à l’étude de la rentabilité économique et

financière du projet, il est nécessaire d’identifier ses principaux
paramètres :
33
1 –le capital investi
C’est la dépense que doit supporter l‘investissement pour réaliser le

projet.
Le capital investis comprend le coût d’achat du matériel et

l’augmentation du besoin de financement de l’exploitation qui découle
de la réalisation du projet.
34
Le coût d’achat global regroupe :
1- Le prix d’achat horst taxe ;
2- Les frais accessoires (frais de transport, d’installation...) ;
3- Les droits de douane si le bien est importé ;
4- La TVA non récupérable si l’entreprise a un droit de déduction inférieur à

100%.
35
Le coût d’achat :
En ce qui concerne l’augmentation de besoin de financement de
l’exploitation, tout projet d’investissement accroit généralement l’activité de
l’entreprise.
Cela a pour conséquence l’augmentation de besoin de fonds de roulement

d’exploitation.
Or, ce besoin nouveau appelle un financement nouveau.

Ainsi le capital investi doit prendre en compte le supplément initial du besoin
de fonds de roulement d’exploitation lié au projet et les augmentations
successives qui vont s’échelonner sur la durée de vie du projet. 36
Cout d'acquisition
Le cout d'acquisition d'un actif est égal au prix d'achat
résultant de l'accord des parties à la date de l'opération
déduction faite des rabais et remises commerciaux,
majoré des droits de douanes et autres taxes fiscales non

récupérables par l'entité auprès de l'administration fiscale,
ainsi que des frais directement attribuables pour obtenir le

contrôle de l'actif et sa mise en état d'utilisation.
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Cout d'acquisition
Les frais de livraison et de manutention initiaux, les frais
d'installation,
les honoraires de professionnels tels qu'architecte et

ingénieurs constituent les frais directement attribuables.
38
Cout d'acquisition
Sont exclus du cout d'acquisition les frais généraux
administratifs et les frais engagés à l'occasion de la mise en
exploitation d'un bien immobilisé pendant la période
intérimaire entre la fin de son installation (date d'arrêt du
cumul des couts d'entrée) et son utilisation à capacité
normale.
39
EVALUATION INITIALE DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Valeur d'entrée au bilan
La valeur d'entrée au bilan d'une immobilisation corporelle est son coût
d'acquisition ou de production comprenant :
–Prix d’achat
–Les droits de douanes et taxes non récupérables
–Tous les frais directement attribuables engagés pour mettre l’actif en
état de fonctionnement :
-Coût de personnel directement attribuable à l’acquisition et la
mise en état d’utilisation
-Coûts de préparation du site
-Frais de livraison et de manutention initiaux.
40
EVALUATION INITIALE DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Valeur d'entrée au bilan
.
-Frais d’installation
-Les honoraires des professionnels (architectes, ingénieurs
-Les frais d’emprunt contracté pour acquérir l’actif (IAS 23)
-L'estimation des coûts de démantèlement de l’actif et de remise
en l’état du site.

Sous déduction :
•des remises, ristournes et escomptes obtenus
•Les effets de l’actualisation lorsque le paiement est différé

41
3- Recettes nettes (cash-flows)
Sont les flux monétaires qui découlent de l’adoption d’un projet d’

investissement, indépendamment de mode de financement à adopter, c’est à
dire sans prise en compte des charges financiers du projet.
42
3- Recettes nettes (cash-flows)
Ils peuvent être définis en brut ou en net :
Les cash-flows bruts sont déterminés par la différence entre les recettes et les dépenses
d’exploitation à l’exception des dotations aux amortissements.
Les cash-flows nets sont obtenus en retranchant des cash-flows bruts, l’impôt susceptible
d’être génère par le projet.
Ils sont calculés à partir de la formule suivante :

Cash-flow= recettes imputables au projet- dépenses imputables au projet.
43
3 - la durée de vie:
La durée de vie du projet est « la durée de vie économique de
l’investissement, c'est-à dire la période pendant laquelle l’investissement à
réaliser permettra d’obtenir les revenue financières».
Si la durée de vie du projet est difficile à prévoir, nous lui substituons la durée
d’amortissement de l’équipement principal du projet.
Par exemple, pour déterminer la durée du projet d’atelier de couture, nous

devons se référer à la durée de vie technique de l’équipement principal (la
machine à coudre).
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4- la valeur résiduelle (VR)
Elle correspond à la valeur anticipée en fin de vie du projet d’investissement ;

il s’agit donc de sa valeur de revente.
La valeur résiduelle peut être nulle ou même négative (frais de démontage) ;
elle varie tout au long de la durée de vie de l’investissement. L’évolution de la

valeur résiduelle peut permettre de déterminer la durée de vie économique
optimale.
45
46
Le processus décisionnel et les risques d’investissement

Le système de pilotage de l’entreprise consiste à faire des choix, à prendre des
décisions dans le but de réaliser des objectifs. L’une des plus importantes et
des plus complexe est certainement la décision d’investi.
La décision d’investissement est un processus par lequel l’entreprise s’engage

à réaliser un investissement à long terme, après avoir évalué toutes les
différentes possibilités afin de retenir le meilleur choix.
D’autre part, avant de se lancer dans un investissement, mieux vaut en

évaluer les risques encours.
47
Décision d’investissement
la décision d’investissement est définie comme « le jugement de transformer

les moyens financiers en bien corporels ou incorporels ayant la capacités de
produire des services pendant un certain temps, un sacrifice de ressources
qu’on fait aujourd’hui dans l’espoir d’une série de recettes dont le total sera
supérieur aux décaissement initiaux correspondants au cout de
l’investissement ».
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Les catégories de la décision

Au terme de l’analyse économique de la décision, nous pouvons distinguer
différent types de décision en fonction d’un certain nombre de critères.
1 Classification des décisions selon leur degré de risque
Du point de vue du degré de risque attaché à la prise de décision, nous parlons
de décision certaine, de décision incertaine et de décision aléatoire.
 Les décisions certaines

Ces décisions se caractérisent par un risque pratiquement nul dans la mesure
où L’on connaît le risque de prise de décision.
49
 Les décisions incertaines
Lorsque interviennent des variables qui ne sont ni maîtrisées par l’entreprise,

ni même probabilisables en raison de la trop grande complexité de
l’environnement et des conditions d’évolution du marché, nous parlerons de
décisions incertaines. Ce sont souvent les décisions les plus importantes
(décisions stratégiques).
 Les décisions aléatoires

Une décision est dite aléatoire lorsque certaines variables ne sont pas
totalement maîtrisées par l’entreprise mais sont connues en probabilité.
Lorsqu’une variable est connue en probabilité, il s’agit d’une variable
aléatoire, c'est-à-dire, en variable dont on sait qu’il y a telle ou telle
50
probabilité pour qu’elle prenne telle valeur.
s fondamentaux sur les investissements
élément
Classifications selon l'échéance des décisions

Selon la durée que nécessite chaque décision, nous distinguons trois types :
 Les décisions à court terme
Ce type de décision concerne généralement le cycle d’exploitation de
l’entreprise dans un exercice comptable, elles sont facilement modifiables en
cas d’erreurs. Sa durée est limitée au maximum à une année.
Les caractéristiques principales des décisions à court terme sont :
 la rapidité de la prise de décision ;
 les effets de la décision se font sentir rapidement mais ils sont peu durables;
 les mesures correctives peuvent intervenir rapidement et la décision à court
terme n’a d’effets que pour une période.
51
Les décisions à moyen terme

Les décisions à moyen terme engagent l’entreprise sur une période pouvant y
aller de un à cinq ans, elles aussi réversibles mais avec un coût plus élevé que
dans le cadre d’une décision à court terme.
52
 Les décisions à long terme

Les décisions à long terme sont les décisions du cycle d’investissements dans
l’entreprise. Contrairement aux décisions d’exploitation, la durée de la
décision varie d’une année à cinq années.
Les caractéristiques principales des décisions à long terme sont :
 Les effets se manifestent sur plusieurs exercices et parfois commencent à se

faire sentir après un délai assez long;
 Les actions correctives sont difficiles, lentes, coûteuses ;
 La réversibilité de la décision est parfois impossible;

53
54
Les étapes de la décision d’investissement

Chaque projet passera par différentes étapes avant d’arriver à sa réalisation :
1-Phase d’identification
C’est la phase la plus importante, elle existe pour des buts bien précis, tels que, l’étude de
l’idée d’investissement, voir si elle est viable économiquement, financièrement et
techniquement. L’assurance de continuer à récolter et consacrer raisonnablement d’autres
ressources au projet étudié.
La phase d’identification s’appuie donc sur une réflexion globale de l’entreprise. Ceci est
effectue après avoir prédécédé à une analyse et un diagnostique précis de l’entreprise qui
on pour finalité :
55
La détection des forces et des faiblesses ainsi que des opportunités et des
menacés ;
 Voir si l’idée de projet est techniquement, financièrement et

économiquement viable ;
 S’assurer que l’on peut raisonnablement constitue à consacrer d’autre

ressource ;
 Sortir avec une idée globale sur les besoins financiers nécessaires du projet.
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2-phase de préparation
Concerne tout les fonctions de l’entreprise, elle doit établir un grand nombre
possible de solution au problème posé, qui sera réduit ensuite à la seule
solution qui pourra à répondre le mieux au problème.
Cette phase vise comme objectif à :
 Développement et confirmation des paramètres estimés durant la première
phase ;
 Estimation des couts d’investissement et d’exploitation ;
 Procéder à une analyse financière et économique.
57
3-Phase d’évaluation
C’est une phase qui consiste à mesurer des différentes composantes du projet,
et faire le choix de celles qui répondent le plus aux exigences et aux objectifs
de l’entreprise concernée.
Cette dernière prend en considération la rentabilité la plus élevée.
58
4-Phase de décision
Après avoir procédé à l’évaluation d’un projet, le décideur est confronté à
l’une des possibilités de décisions suivantes :
 L’acceptation du projet : consiste à accepter le projet, lorsqu’il apparait

avantageux, et passer à l’étape suivante ;
 Le rejet du projet : cela dû à l’inopportunité du projet ou l’insuffisance de

trésorerie ;
 La poursuite des études : cette décision a pour objet d’approfondir les

études et de collecter pus d’information jugée pertinentes sur le projet.
L’apparition de nouvelles variations qui peuvent influencer sur la prise de59
décision.
5-Phase d’exécution
C’est la phase de la concrétisation réelle du projet par la mise à la disposition
des fonds nécessaires pour sa réalisation.
6- Phase de contrôle
Il convient de contrôler et de suivre le déroulement des travaux sur le terrain.
Il est par la suite indispensable de procéder à une série de comparaison, des
réalisations par rapport à ce qui était prévus, du respect des normes et de la
qualité, ainsi que le respect des termes de contrat entre le promoteur du projet
et les fournisseurs…etc.
60
Choix des investissements
Financement de l’entreprise par
Fonds propres Quasi-fonds propres Endettement

- CAF - Titres participatifs -Emprunts auprès des
- Augmentation de - Prêts participatifs établissements de
- Titres subordonnés crédit
capital -Emprunts obligataires
- Cessions d’élément -Subventions
-Crédit-bail
d’actifs
61
Financement des investissements
Financement par fond propre
Les fonds propres représentent la source traditionnelle prépondérante du

financement de l’entreprise. Ce sont des ressources qui proviennent de
l’entreprise elle-même (Autofinancement), ou de ses propriétaires (apport en
numéraire des actionnaires).
Ce mode est essentiellement assuré par la capacité d’autofinancement,

l’augmentation du capital ou bien par la cession d’élément d’actif.
62
Capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement (CAF) représente « l’ensemble des ressources générées par
l’entreprise au cours de l’exercice, du fait de ses opération courantes ».
La capacité d’autofinancement représente donc une ressource interne, dégagée par
l’entreprise au cours d’une période.
Ainsi la capacité d’autofinancement se calcule soit à partir de résultat net de l’exercice
(méthode additive) ou bien à partir de l’excédent brut d’exploitation (méthode
soustractive).Comme suit :
CAF = EBE* + transfert les charge d’exploitation + autre produit d’exploitation˗ autre
charges d’exploitation ± Quote-part d’opération en commun + produit financier ˗ charge
financier + produits exceptionnels ˗ charges exceptionnelles ˗ Participation des salariés ˗IBS.
CAF = Résultat net de l’exercice + Dotation aux amortissements et aux provisions et

pertes de valeur ˗ reprises sur pertes de valeurs et provisions + valeur comptable des
éléments d’actifs cédés – produit de cession d’élément d’actif – subventions
d’investissement virées au résultat de l’exercice
63
avantages et inconvénients de l’autofinancement
L’autofinancement présente des avantages suivants :

 Il permet à l’entreprise de préserver son indépendance financière ;
 Le remboursement des dettes financière;
 Il amoindrit le coût de l’investissement ;
 Il permet à l’entreprise d’augmenter sa capacité d’endettement (augmentation des
capitaux propres).
D’autre part, l’autofinancement soulève quelques inconvénients :
 Il limite à l’entreprise les horizons de l’investissement à la limite de ses propres moyens ;
 Provoque le mécontentement des actionnaires (moins de dividendes à percevoir) ;
 Risque d’amoindrir la valeur des actions de l’entreprise.
64
. Augmentation de capital
L’augmentation de capital est une opération de financement externe, car
l’entreprise fait appel à des associés qui sont des tiers sur le plan juridique.
Elle est, en outre une opération de fonds propres du moment où celle-ci
n’entraine pas d’engagement de remboursement suivant un
échéancier.
L’augmentation de capital repose alors, sur le fait d’apporter des liquidités de
l’extérieur vers l’entreprise, cette augmentation se fait par plusieurs manières
65
Augmentation de capital en nature (par un apport)

C’est une opération indirecte de financement qui porte sur des apports en terrains, des
constructions ou des matériels, qui permettent à l’entreprise d’accroitre ses moyens de
production.
 Augmentation de capital en numéraire

L’augmentation de capital en numéraire est une opération qui entraine la modification des
statuts de la société. Elle peut avoir des conséquences importantes sur la répartition de
capital social. Sur le plan financier, cette opération permet une augmentation des
ressources à long terme de la société.
66
 Augmentation de capital par incorporation des réserves

Cette opération se traduit par une diminution des réserves et une augmentation de capital
social, sans modifier le montant des capitaux propres de l’entreprise.
 Augmentation de capital par conversion de créances en action

Cette opération ne donne pas lieu à un nouvel apport des capitaux, car elle introduit de
nouveaux associés, elle n’est réalisée qu’en cas de sérieuses difficultés financières et peut
avoir pour conséquences un changement de majorité
67
.
. Avantages et inconvénients de l’augmentation de capital

Parmi les avantages de l’augmentation de capital :
 L’entreprise ne supporte aucune charge financière ;
 Permet un accroissement des ressources financières propre de l’entreprise sans recours aux emprunts ;
 Évolution de la structure financière de l’entreprise.
D’autre part il se limite par :

 Dépendance au dynamisme de la bourse ;
 Handicap pour les entreprises familiales et celles non contées ;
 Diminution du pouvoir sur les décisions de l’entreprise par les actionnaires
(augmentation du nombre d’actionnaires) ;
 L’entrée de nouveaux associés entraine une dispersion du capital (répartition des
dividendes sur plus d’actions, baisse du dividende par action).
68
Cessions d’éléments d’actifs

Consiste à « récupérer aujourd’hui une somme de capitaux à se priver des flux
financiers que l’on pourrait percevoir sur une certaine durée ».
La cession d’élément d’actif est donc une opération exceptionnelle, il s’agit
de céder principalement certains actifs immobilisés qu’ils s’agissent
d’immobilisations corporelles, incorporelles ou financières. Elles peuvent
résulter :
69
Cessions d’éléments d’actifs

 Le renouvellement des immobilisations qui s’accompagne généralement de
la vente du matériel remplacé ;
 La recherche de source de financement. Dans certain cas, l’entreprise est
contrainte de vendre des actifs qui ne sont pas nécessaire à son activité pour
trouver de nouveaux capitaux ;
 Le recentrage des activités. L’entreprise cède des usines, des filiales ou des
participations dés lors qu’elles sont marginales par rapport aux métiers
dominants qu’elle exerce..
70
Financement par quasi-fonds propres

« Il s’agit de source de financement hybride dont la nature se situe entre les
fons propres et les dettes »,
ils sont des ressources stables et peuvent pour certaines être transformer en
fond propres à l’échéance.
Les quasis fons propres regroupent notamment les titres participatifs, les prêts
participatifs, et les primes et subvention..
71
Subventions
Les subventions sont « assimilables à des fonds propres dans la mesure où elles restent
définitivement acquises à l’entreprise ».
Sont des aides non remboursables, accordées aux entreprises par l’état ou les collectivités
publiques qui ont pour finalité de :
 Favoriser l’emploi ;
 Développer l’investissement dans certaines régions et activités ;
 Soutenir une entreprise locale qui a accepté de fixer les prix modérés.
72
les classerons en trois grandes catégories : les emprunts « classiques » auprès des
établissements de crédit, les emprunts auprès du public (emprunts-obligations) et le recours
au crédit-bail.
.1 Les emprunts auprès des établissements de crédit

Pour les emprunts auprès des établissements de crédit se différencient par les durées, les
modalités de remboursement, les taux d’intérêt, les garanties et les conditions de
remboursement,
la mise en concurrence des banques permet l’obtention de taux plus faible.
Actuellement, la plupart des banques proposent aux entreprises une gamme très large de
concours :
73
Le prêt
Le prêt est un capital mis à la disposition de l’entreprise, laquelle s’engage à le rembourser
dans des conditions prédéterminées. Un prêt se caractérise par :
 Son montant : quand le prêt est destiné à financer un investissement déterminé, son
montant est, en général, de l’ordre de 70 % du coût de cet investissement ;
 Sa durée : elle doit être cohérente avec la durée de vie de l’élément financé.
Habituellement, la durée est comprise entre 2 et 5 ans pour les prêts à moyen terme et
supérieurs à 5 ans pour les prêts à long termes ;
 Son taux : il peut être fixe ou variable ;
 Ses modalités de remboursement : versements échelonnés ou remboursement in
fine ;
 Les garanties exigées : hypothèque, nantissement, caution.
74
Les prêts participatifs

Il s’agit de prêt destinés à financer les entreprises (les PME en particulier) tout en
augmentant leur capacité d’endettement, puisque ces prêts sont assimilés à des fonds
propres et constituent des créances de dernier rang.
Les prêts participatifs sont rémunérés par un intérêt fixe et, souvent, par une participation
au résultat.
 La ligne de crédit
La ligne de crédit est un plafond de crédit que l’entreprise peut utiliser selon ses besoins,
en totalité ou en partie. Il s’agit d’un crédit « revolving », c’est-à-dire qu’il se reconstitue
au fur et à mesure des remboursements.
75
Emprunts-obligations
Lorsque le besoin de financement porte sur des sommes très importantes, il peut s’avérer
difficile de recourir à un seul prêteur.
L’emprunt obligataire est dans ce cas le mode de financement adéquat.

L’emprunt obligataire est « un emprunt de montant élevé, divisé en fractions égales
appelées obligation proposées au public par l’intermédiaire de système bancaire ».
Les emprunts obligataires correspondent donc à l’émission des obligations, qui sont des
titres de créances émis par l’entreprise.
76
Le crédit-bail
Le crédit-bail appelé aussi « leasing » est définit comme « une technique de
financement d’une immobilisation par laquelle une banque ou une société
financière acquiert un bien meuble ou immeuble pour le louer à une entreprise ».
Le crédit bail est donc un contrat de location de biens immobiliers à usage
professionnel. A la fin du contrat, trois solutions s’offrent généralement à
l’entreprise :
 demander le renouvellement du contrat de location ;
 restituer le bilan à l’établissement du crédit bail ;
 l’acquérir moyennant un prix convenu appeler valeur résiduelle, tenant
compte des versements effectués à titre de loyer. Tant que cette option d’achat
n’est pas exercée, le bailleur reste propriétaire du bien (restituer le bien).
77
Définition de l’investissement
L’investissement est donc, l’engagement d’un capital dans une opération par laquelle,
on attend des gains futurs, étalés dans le temps, avec un objectif de création de valeur.
Cependant, cette conception générale de l’investissement se définit en tenant compte du

contexte dans lequel on s’est placé : comptable, économique, financier et stratégique.
78
DETERMINER LA RENTABILITE DE L’ INVESTISSEMENT

Un investissement est un coût immédiat supporté dans la perspective de revenus futurs.
Mesurer la rentabilité économique d’un projet d’investissement consiste à comparer les
flux de recettes et de dépenses provenant des opérations d’investissement et
d’exploitation.
Deux méthodes sont utilisées :

79
) II METHODE SANS ACTUALISATION,

LE DELAI DE RECUPERATION DU CAPITAL INVESTI (en anglais : Pay Back Period)

Le délai de récupération est le nombre de périodes nécessaires à la récupération du
montant du capital investi.
Application : en KDA
Période 0 1 2 3 4
Projet A Flux période -1000 500 400 300 50
Flux cumules -1000 -500 -100 200 250
Projet B Flux période -1000 300 400 400 500
Flux cumules -1000 -700 -300 100 600
Le flux de la période est le solde entre recettes et charges liées à l’investissement.

Entre 2 projets, on choisira celui qui a un délai de récupération court, considérant que le projet
est moins risqué.
80
81
82
Exercez vous.
Calculez les flux nets des périodes & déterminez le délai de récupération de chacun des 2 projets suivants
83
) III METHODES AVEC ACTUALISATION

A / QU’EST CE QUE L’ACTUALISATION

Une unité monétaire d’aujourd’hui (ex : 1 DA) n’est pas une unité monétaire de demain. Si 100
Daso nt placés à une taux d’intérêt de 2% la valeur acquise
au bout de 1 an est 100 x (1 + 2%) = 102 DA
au bout de 2 ans est 102 x (1 + 2%) = 104,04 DA

Les intérêts ont été CAPITALISÉS (les intérêts sont eux même rémunérés), c’est la notion de
valeur future.

A l’inverse, une somme reçue dans un an n’est pas une somme d’aujourd’hui. Ainsi 100 DA dans
un an valent aujourd’hui, au même taux d’intérêt (2%) :
100 / (1+ 2%) = 98,04 DA

La valeur a été ACTUALISÉE, c’est la notion de valeur actuelle des revenus futurs.

Le taux d’intérêt est la rémunération du projet d’investissement.
84
85
. B / Méthode de la valeur actuelle nette

Les flux sont actualisés selon un taux défini par l’entreprise. Si la valeur
actuelle nette est positive, le projet est considéré comme rentable : la
dépense initiale est compensée par les flux actualisés futurs
Périodes 0 1 2 3 4
Flux cumulés -1000 -500 -100 200 250
Flux cumulés -1000 -700 -300 100 600
. Application : en KDA
VAN de A = -1000+500(1,1)-1+400(1,1)-2+300(1,1)-3+50(1,1)-4
VAN de B = -1000+300(1,1)-1+400(1,1)-2+400(1,1)-3+500(1,1)-4
86
Soit :
VAN de A = 44,67 KDA
VAN de B = 245,34 KDA

Les 2 projets ont une VAN positive, sont rentables. Toutefois, on préfère B à A qui offre
une VAN nette moins intéressante. Les conclusions sont différentes de la méthode
précédentes (II).

Avantages et limites de la méthode :
AVANTAGES
Prend en compte la totalité des flux.
Introduit, par le taux d'actualisation, la dépréciation liée au temps.
INCONVÉNIENT
Le choix du taux d'actualisation n'est pas neutre vis-à-vis du choix de l'investissement.
Il est difficile d'établir des prévisions fiables à mesure que l'échéance s'éloigne.
2 projets aux VAN identiques ne sont pas interchangeables. L’investisseur choisit celui
dont la mise initiale est la plus faible (pour minimiser les risques)
87
) C / MÉTHODE DU TAUX INTERNE DE RENTABILITÉ (TIR) OU TAUX DE

RENDEMENT INTERNE

Le TIR est le taux d'actualisation tel que la somme des flux nets actualisés est égale à
l'investissement. Cela équivaut à rechercher le taux d’actualisation qui annule la VAN.

L'entreprise retient l'investissement qui présente le TIR le plus élevé.

Avant l’apparition des calculettes financières et des tableurs microinformatiques, cette
méthode nécessitait des calculs plus longs que ceux de la Valeur Actuelle Nette,
puisqu’il fallait rechercher le T.R.I. par ajustements successifs
.
Désormais, les tableurs (via la commande valeur cible ou formule financière)
contiennent une fonction T.R.I. Sur une calculatrice scientifique ordinaire on est
contraint à la méthode des essais successifs (introduction d’un taux jusqu’à annulation
de la VAN)
88
Périodes 0 1 2 3 4
Flux cumulés -1000 -500 -100 200 250
Flux cumulés -1000 -700 -300 100 600
Projet A :
VAN = 0 = = -1000+500(1+i)-1+400(1+i)-2+300(1+i)-3+50(1+i)-4
i = 12,65 % = TIR
Projet B :
VAN = 0 = = -1000+300(1+i)-1+400(1+i)-2+400(1+i)-3+500(1+i)-4
i = 20,02% = TIR
Le projet B est préférable au projet A. 89

AVANTAGES L’avantage du Taux de Rentabilité Interne provient du fait

que :
 le Taux de Rentabilité Interne est, en quelque sorte,

une donnée technique liée au projet étudié et à lui
seul, qui synthétise l’ensemble de ses
caractéristiques (montant de l’investissement,
produits, charges …)
 la Valeur Actuelle Nette fait intervenir, en plus des

caractéristiques techniques du projet, une donnée
économique, le taux d’actualisation, qui procède
souvent d’un choix plus ou moins subjectif.
90
l’amortissement
Définition de l’amortissement
« L’amortissement est une constatation de la perte de valeur d’investissement avec le
temps et qui permet de reconstruire l’actif investi »
Economiquement, « depuis les réglés en vigueur, elle correspond à la répartition du cout du

bien sur sa durée probable d’utilisation selon un plan d’amortissement ».
L’amortissement correspond donc à la consommation des avantages économiques lie à un

actif corporel ou incorporel. Il est comptabilisé en charge à moins qu’il soit incorporé dans
la valeur comptable d’un actif produit par l’entité pour elle-même.
91
l’amortissement
Principes d’amortissements
 Le montant amortissable est réparti de façon systématique sur la durée d’utilité de
l’actif ;
 La base d’amortissement constituée de la valeur de l’investissement diminuée de la

valeur résiduelle ;
 La valeur résiduelle est le montant net qu’une entité s’attend à obtenir pour un actif à la
fin de sa durée d’utilité, après déduction des coûts de sortie attendus ;
 La durée d’utilité est la : la période pendant laquelle l’entité s’attend à utiliser son actif
ou bien c’est les nombres d’unités de production que l’entité s’attend à obtenir de l’actif.
92
l’amortissement
Les modes d’amortissement
Nous distinguons trois modes d’amortissement qui sont :
 L’amortissement linéaire
C’est la charge d’investissement sur la durée de l’utilisation de l’immobilisation, qui
permet de déduire une annuité constante chaque année.
Si N est la durée de l’amortissement et I le montant de l’investissement, l’annuité

d’amortissement est égale à (I/N). Le taux est simplement calculé par le rapport (N /100).
93
l’amortissement
L’amortissement dégressif
C’est un amortissement dont les annuités sont décroissantes dans le temps. De ce fait, Les
premières annuités sont plus élevées qu’avec un amortissement linéaire, ce qui le rend plus
intéressant pour les entreprises car la déduction fiscale est rapide. Chaque année, il faut
calculer la valeur nette comptable du bien, qui devient la nouvelle base de calcul de
l’amortissement.
94
L’amortissement progressif
Considère qu’un bien subit une faible dépréciation durant les premières
années d’utilisation et tend à devenir important dans les années suivantes.
95
Gestion des Investissements
Sommaire
Chapitre 1 : schéma d’investissement
INTRODUCTION
1-Définitions Investissements
2 -Distinction entre investissement et charge
3-Types d’investissements
4- Classification des investissements
Chapitre 2 : Autorisation de Programme
1- Définition
2 - Rôle de l’AP
3- Différents Types d’AP
Chapitre 3 : Préparation des budgets
1- Enquêtes budgétaires
2-Préparation budget au niveau central
.
Chapitre 4 : Gestion des crédits.

1- Notion de projet
2- Imprimé X240
3- Suivi des dépenses
4- Imputation des dépenses
5- Fiche de suivi des dépenses
6- Les relevés des dépenses
Chapitre 5 : Clôture des crédits
1- Définition
2- Différents types de crédits
3- Imprimé X209
4- Procédure de clôture des crédits
.
Chapitre 6 : Dictionnaire des Immobilisations .

1- Définition
2- Rôle
3- Fichier des investissements
3.1 - Fichier central
3.2 - Fichier auxiliaire
ANNEXES
CHAPITRE 1 – SCHEMA D’INVESTISSEMENTS
INTRODUCTION
Il s’agit dans cette présentation de décrire le processus de gestion des investissements, à

travers notamment, la gestion des crédits traduite par l’établissement d’autorisations de
programmes et l’imputation des dépenses. Comme il s’agira de décrire le schéma
d’investissement tel que suivi à SONELGAZ.
1.Définitions des investissements
- Générale:
L’investissement est une opération économique ayant pour objectif la création d’un bien
dans le but de produire des satisfactions différées par l’amélioration de la production ou
bien accroître son rendement.
-Comptable :
Les investissements sont des biens et valeurs durables de toute nature, meuble et
immeuble, corporels ou incorporels acquis ou crées par l’entreprise (bâtiments - terrains-
machines- fonds de commerce…)
Économique :
Tout sacrifice de ressources fait aujourd’hui dans l’espoir d’avoir dans le futur des résultats,
certes étalés dans le temps, mais d’un montant supérieur à la valeur initiale.
2- Distinction entre investissement et charge d’exploitation :
- L’investissement est un bien acquis ou crée pour être conservé durablement en vue d’une
utilisation renouvelée.
- Une charge par contre correspond à une dépense ou une consommation non
renouvelable.
-Le caractère durable propre à tout élément susceptible d’être utilisé de manière
renouvelée permet de distinguer les investissements des charges.
3- Types d’investissements
3.1 les ouvrages de production
A titre d’exemple on peut citer :

- les centrales turbines à vapeur
-les centrales turbines gaz
-les centrales DIESEL
-les centrales hydrauliques
-les installations solaires
3.2 les investissements supports :
Ce sont les supports indispensables au bon fonctionnement de

l’entreprise. Parmi ces ouvrages on retrouve :
-les infrastructures
-les engins et les véhicules
-les moyens informatiques
3.3 les ouvrages de transport et de distribution Électricité :
- Les réseaux HT-MT-BT
- Postes de transformation
- Centre de télé conduites
3.4 les ouvrages de transport et de distribution Gaz:
- Les gazoducs
- Les postes de détente
- Les réseaux HP-MP-BP
4 – Classification des Investissements :
On distingue trois types d’investissements selon le niveau de
décision :
4.1- les investissements dont la décision est centralisée :
Ce sont tous les investissements dont la décision relève du comité
d’investissement de l’entreprise :
-les moyens de production électrique
-Réseau de transport électricité
- Réseau de transport gaz
-Infrastructures immobilières
4.2- les investissements dont la décision est décentralisée :
Ce sont des investissements dont la décision est du ressort des
unités (Ex : renforcements des réseaux de distribution, restructuration
des réseaux de distribution…)
4.3- les investissements dont la décision est prise par l’état:
Ces investissements sont planifiés et décidés par l’état

portent sur :
-l’électrification rurale (ER)
-la distribution publique gaz (DP)
Actuellement on parle plutôt de programmes spéciaux et de soutien à la

croissances financés par l’état (PS et PCSC).
CHAPITRE 2 : AUTORISATION DE PROGRAMME
.
Autorisation de Programme (AP):
1- Définition d’une Autorisation de Programme :
C’est l’autorisation par laquelle la direction générale donne

à une unité le pouvoir d’engager des dépenses pour
la réalisation d’un investissement.
L’AP constitue l’élément central de la gestion des crédits. Elle

fixe le cadre budgétaire pour toute opération d’investissement.
Elle représente l’imputation.
2 -Rôle de l’AP
Elle permet au plan:

-des prévisions budgétaires : d’assurer une
meilleure allocation de ressources.
-du contrôle de gestion : de suivre les dépenses effectuées

et en assurer le contrôle par rapport aux prévisions.
-de l’intégration au fichier des immobilisations : de permettre

l’amortissement des ouvrages (reconstituer le coût
de l’opération à partir des dépenses par
nature d’investissement)
Règle : Une AP est nécessaire pour toute opération dont

la réalisation a une incidence sur le patrimoine de l’entreprise
( elle permet d’immobiliser les investissements).
Règle :
Si des paiements se présentent au cours de

l’exercice suivant, les unités doivent demander la
réinscription de l’opération (report sur l’exercice
en cours).
4 - Codification de l’AP :
C’est une codification alpha numérique associant :
-le chapitre – article (numérique)

-le sigle du crédit (code service gestionnaire)
-le numéro d’ordre de l’AP.
- Chapitre Article
c’est un procédé de codification et de classement
des opérations, il permet d’identifier et de regrouper les
opérations selon leur nature (centrales- réseaux-
infrastructures…) et leur mode de financement (travaux
en participation RCN –ER –Programme Propre…).
C’est un code à deux chiffres :
-l’un pour le chapitre ex :« 6 » travaux en participation

-l’autre pour l’article ex : « 2 » RCN ELEECTIRICITE
-Code service
C’est un code alphabétique ex : DD TIPASA : G
- Numéro d’ordre
les opérations sont numérotées de 001 à 989
-gros entretien : 990 à 999

EXEMPLE :
Codification d’une AP
43 G 075
CA code unité numéro d’ordre AP

CHAPITRE 3 : PREPARATION DES BUDGETS
Budget des ventes Bilan départ
C.R départ
Budget de production
Budget des
Budget FG achats
Budget investissement
Budget de la TVA
Budget trésorerie
Plan de financement
Compte de résultat Bilan prévisionnel

20/04/2023
Prévisionnel 115
20/04/2023 115
1-Enquêtes budgétaires
Le budget annuel constitue le cadre prévisionnel d’établissement des programmes

d’investissements des unités, à réaliser durant l’exercice.
.Ces opérations porteront sur :
- les opérations en cours
- les opérations nouvelles
La procédure définit 03 support d’informations appelés « enquêtes

d’investissements ».
-Enquête N° 01 Opérations en cours
N° N° AP Libelle Montant Dep Dep Prev Dep Com Nouv

Projet AP (n-1) pro (n+1) ult. event Mont
AP
TOTAL
• Enquête N°2: Opérations nouvelles
Libelle Mont AP Prévisions Dép ult. Obs.

• Enquête N° 3 : Récapitulation par CH - ART
C Mont Dep Dep Prev Prev Op Dep Dep

A CA 31/12 (n-1) prob Op en Nlle Ult. Comp Obs
cours event
• Préparation budget au niveau central
• 1 ère Étape :
Dès réception des budgets des unités :
-Vérification des programmes d’investissements des

unités (AP en cours- AP nouvelles)
-Attribution de N° de projets aux opérations nouvelles
-Préparation des synthèses par projet, Chapitres articles
et par activités.
2 è Étape :
-Classement des projets (Programmes Publics, RCN, Programme Propre….)

-Propositions d’accordés par projet, par activité.
-Dégagement d’un plan de trésorerie.
3è Étape :
Après la réunion de synthèse des activités ( confirmation de l’enveloppe

d’investissements accordée)
-Répartition de l’enveloppe par Unité, par chapitre Article
-Préparation des réunions budgétaires ( opérations à inscrire, à différer

Demander des justificatifs sur certaines opérations….)
• CHAPITRE 4 - GESTION DES CREDITS
GESTION DES CREDITS
1- Notion de projet :
• C’est un ensemble d’opérations de même nature ou de
natures différentes liées par un financement donné.
• Le n° d’AP est attribué par la direction des
Finances de la direction générale
• Il est établi un document correspondance
AP/Projets et reprend l’ensemble des projets inscrits avec leurs
AP y afférentes.
2- Document imprimé X240 :
La demande de l’ouverture d’AP est effectuée par l’unité, elle

utilise un document normalisé appelé « X240 ». C’est un support
d’informations du système de gestion des crédits. Il est en
quelque sorte la carte d’identité d’une opération d’investissement
il doit comporter toutes les informations nécessaires à l’ouverture
d’un crédit d’investissement.
2- Document imprimé X240 :
Il nous renseigne essentiellement sur :
L’identification de l’affaire.
La durée de vie.
Les coûts en dinars ou en devises (caractéristiquement financières).
Justification technico-économiques de l’opération.
Le degré de maturation (études faites, terrain acheté…)
Règle :
Toute demande d’AP nouvelle ou complémentaire doit être
accompagnée d’un imprimé X240 (voir modèle).
La Direction des Finances dont relève l’unité, procède à
l’ouverture d’une « carte maîtresse » pour la mise à jour du
fichier maître crédit qui regroupe l’ensemble des crédits
d’investissement en cours, de toutes les unités ou
directions.
L’ouverture de cette carte permettra l’imputation et le

suivi informatique des dépenses réalisées sur l’ A P
RENSEIGNEMENTS CONTENUS DANS LA CARTE MAITRESSE :
• Code du fichier : toujours D
• N° AP
• Centre comptable
• Chapitre
• Article
• Rôle
- A : annulation - M: modification - C : Création
- Affaires Groupées
-E : ER -R : RCN
- Date d’Effet
- Date de clôture
- N° de compte général
- Montant autorise en milliers de DA
- Libellé de l’AP.
• 3- Suivi des dépenses
• 3.1 Différents types de dépenses
3.1.1 Dépenses d’Équipement : Ce sont des dépenses engagées soit :

– Pour la création ou l’acquisition des moyens d’exploitation
– Pour l’extension ou l’amélioration des ouvrages existants
3.1.2 Dépenses de Remplacement : Ce sont des dépenses engagées pour les

travaux de maintien en état des équipements productifs.
3.1.3 Dépenses de Gros Entretien (GE)
Ces dépenses présentent les caractéristiques suivantes:
-Elles sont prévisibles et programmées
-Elles ont une certaine importance du point de vue de leur montant par rapport à la
somme des travaux de l’unité.
-Tous les éléments d’un ouvrage qui ne sont pas individualisés dans le dictionnaire des
immobilisations seront réalisés dans le GE (ex : Redressement de supports,
remplacement appareils de coupure dans un poste…)
2.2 Codification des dépenses
Les dépenses d’investissements sont codifiées par :
- Codes Catégories (nature de charge)

- Codes des natures d’investissement (nature d’immobilisation)
- Le code catégories permet de ventiler les dépenses sur chaque opération suivant
certaines natures de charges (dépenses sur factures et natures de charges de l’unité)
. Il est formé de deux chiffres

ex « 05 » :Travaux et services
Cette ventilation permet de cerner les charges internes de l’entreprise.
- Le code nature d’investissement permet de composer les dépenses sur AP par catégorie
d’immobilisation. Cette décomposition est nécessaire pour la clôture des AP
Ex : « 22 » : Réseau MT aérien - « 23 » Réseau MT souterrain
« 24 » : poste de Distribution – « 26 » réseau BT aérien
« 27 » : réseau BT souterrain - « 28 » : branchements
4- Imputation des dépenses
Les dépenses imputées directement à une AP sont des dépenses

affectées à un équipement donné ( directement imputables).
Elles peuvent être ventilées selon le dictionnaire des
immobilisations.
Les dépenses communes à plusieurs immobilisations sont des
dépenses à caractère général. Ce type de dépenses est regroupé
pendant la durée de l’AP sous le code fictif « 88 charges
communes » qui doivent être ventilées par les services
gestionnaires au moment de la clôture du crédit sur les autres
natures d’investissements proportionnellement aux dépenses
constatées.
5- fiche de suivi de crédit :
Une fois l’AP ouverte, le service gestionnaire de l’unité concerné doit
procéder à l’ouverture d’une fiche de suivi sur laquelle sont enregistrés
tous les événements administratifs:
-Engagements (commandes marchés…)
-Ordonnancement ( factures travaux, fournitures…)
-Bons de sorties matériels (factures diverses)
Cette fiche permet à tout moment de connaître la situation des

engagements (commandes en cours) et les dépenses réglées ou en
instance de règlement.
6-ORDONNANCEMENT ET GESTION DES AFFAIRES
1 . Procédure d’engagement :
L’engagement d’une dépense ressort de la signature
d’une convention, marché, commande…, par une
personne expressément habilitée. C’est le point de
départ de la dépense. Les engagements doivent
être consignés sur une fiche de suivi de l’opération
ouverte à cet effet.
2. L’ordonnancement
L’acte d’ordonnancement consiste à reconnaître l’existence

juridique de la dette à l’égard du prestataire , dans le cadre d’un
contrat ou d’une commande signé(e) par une personne habilitée
à engager ce prestataire, dans la limite des pouvoirs reçus.
Les attachements signés contradictoirement par l’entreprise

de réalisation contractante et le surveillant des travaux chargé
du suivi de chantier, constituent le moyen de reconnaître
l’existence juridique de la dette
Matérialisée par la mention « Bon à payer »
L’ordonnancement est accompagné de l’imputation
qui correspond aux références de l’autorisation de
programme : sigle-numéro de crédit-code nature
d’investissement-et numéro d’ordre.
Les dépenses ou charges sur crédits peuvent être
classées en trois rubriques à savoir :
-les dépenses affectables par nature
d’investissement
-les dépenses/charges communes
-les avances sur marchés ou commandes.
a - Dépenses directement affectables :
cette catégorie de dépenses concerne une nature
d’investissement précise à l’intérieur d’une affaire.
(factures des entreprises de réalisation)
b- Dépenses communes :
A l’intérieur d’une même affaire, certaines dépenses
peuvent concerner plusieurs natures d’investissements.
Elles sont imputées à l’affaire (code nature « 88 »
charges communes, pour être ventilées à la fin des
travaux au prorata des dépenses directes enregistrées
sur chaque nature d’investissement ( en général à la
clôture de l’AP)
• c –Avances sur marchés :
l’avance doit être imputée provisoirement au
code nature « 89»-avance sur marché- par AP.
Par la suite, au fur et mesure de

l’ordonnancement des factures , le service
gestionnaire y mentionnera le montant à
déduire et permettre ainsi à la structure
comptable de solder le code nature « 89 »
7- Les relevés des dépenses sur crédits
(États N°01-02-03)
Chaque mois le traitement informatique de la comptabilité
génère l’édition de trois états « Relevé des dépenses par crédit ».
-État N°1 : Il est destiné pour vérifier les différentes opérations
effectuées sur l’AP (comparaison fiche de suivi de crédit et les
restitutions informatiques). Les dépenses sont détaillées par
nature de charge et par nature d’investissement avec les factures
imputées. Cet état est destiné pour les gestionnaires
-État N°2 : Il reprend les dépenses par CA et par AP ventilées par

nature d’investissement. Il donne aussi les transferts effectués par
AP et les participations clients.
Cet état est destiné pour les financiers pour les transferts aux
immobilisations
-État N°3 : Il donne la décomposition des dépenses par chapitre -
article et par nature de charge. Il permet à l’unité de contrôler
ces dépenses par rapport au contrat de gestion.
La vérification de ces états consiste à s’assurer que les charges

ou dépenses qui y sont contenues, sont celles effectivement
imputées ou affectées.
Les erreurs d’imputation et de saisie informatique, doivent être

redressées dans les meilleurs délais par des instructions sous
forme de note dont il faudra vérifier aussi la bonne exécution,
dans la période comptable concernée, par la structure finances
et comptabilité.
Pour mieux suivre les dépenses sur crédits et la
régularisation des avances ou acomptes sur marchés
et les retenues de garanties, les services gestionnaires
ont intérêt à tenir des fiches par opération et la
structure comptabilité doit rapprocher et apurer
régulièrement les situations de crédits et les comptes
concernant les RG et les avances.
Un contrôle régulier des états de crédits constitue le
meilleur garant d’une clôture dans les conditions de
délai et de qualité requise.
• CHAPITRE 5 CLOTURE DES CREDITS
- Clôture des crédits :
1 - Définition :
La clôture du crédit est l’opération qui met fin à toute dépense sur une AP
déterminée. Elle permet d’arrêter la valeur exacte ainsi que les
caractéristiques techniques des ouvrages réalisés.
Elle permet de constater l’accroissement des investissements productifs
de l’entreprise par le transfert des dépenses
en comptabilité générale du compte
«28 : travaux en cours »
aux comptes « investissement en service » appropriés.
ex : 24202 « Réseaux HT MT aériens ». Par ailleurs, elle permet la
comptabilisation des charges d’amortissements.
2 -Différents types de clôture :
Une fois que l’investissement est réalisé et mis en service, on procède à la
clôture du crédit.
La proposition de clôture est faite par le service gestionnaire sur un

imprimé normalisé (modèle X209) qui met en évidence les sous ensembles
les plus importants de l’investissement affectés de leurs coûts. (voir
modèle)
L’approbation de cette proposition de clôture par la DFC de la direction

générale se traduit par le transfert des dépenses réalisées du compte « 28
Investissements en cours » sur le compte de l’investissement approprié.
Cette opération est réalisé par ordre d’écriture adressé par la DFC du siège
à la DFC de l’unité pour comptabilisation.
• Clôture partielle :
Elle concerne les grosses opérations (telles que

les centrales, les lignes HT, Raccordement en électricité ou en
gaz des lotissements …). Elle intervient à chaque mise en service
d’une partie de l’investissement (ouvrage selon le dictionnaire des
immobilisations)
La clôture partielle permet l’immobilisation de la partie achevée

ainsi que sa prise en compte dans le calcul de l’amortissement.
Une proposition de clôture définitive doit être établie aussitôt que
le reste de l’ouvrage est réalisé.
La clôture provisoire :
Elle intervient à l’achèvement de l’ouvrage et sa mise en service, si
tous les éléments financiers ne sont pas disponibles pour permettre
le calcul des amortissements.
Cette proposition est faite à titre exceptionnel en fin d’exercice . Elle

est utilisée pour ne pas fausser la valeur exacte de l’ouvrage et
permettre le début des amortissements, la régularisation doit
intervenir dans les brefs délais.
La clôture définitive :
Elle est établie à l’achèvement total des travaux au plan physique et

financier.
Cette clôture devra être appuyée par un état récapitulatif des
dépenses enregistrées sur l’AP par code nature d’investissements.
3 Définition de l’imprime X209
C’est un support d’information du système de gestion des crédits qui
permet de faire une proposition de clôture des crédits des ouvrages
déjà cités (différentes clôtures).
Il doit comprendre les éléments suivants :

-Identification de l’investissement (caractéristiques physiques)
-Durée de vie
-date de remise des installations aux services d’exploitation
-Montant de l’AP
-Montant de l’ouvrage
4 Procédure de clôture des crédits
La proposition de clôture de crédit, est émise en trois exemplaires par le
service gestionnaire de l’unité à la DFC siège.
Elle constitue l’inventaire des immobilisations (réalisé à l’aide de l’AP).
Elle doit comprendre la consistance physique de l’ouvrage, la description
et l’identification de chaque élément ainsi que le coût.
Le service comptable procède aux vérifications suivantes:
-la concordance entre le montant des dépenses figurant sur le dernier
relevé des dépenses par crédit et le montant de la proposition.
- si un ou des transferts antérieurs ont été opérés.
A l’issue de cette vérification, la proposition de clôture est transmise au
fichier central pour approbation. Le fichier central procède aux
vérifications d’usage et approuve la proposition. Il avise l’unité des AP
approuvées.
CHAPITRE 6
• DICTIONNAIRE DES IMMOBILISATIONS
Dictionnaire des immobilisations :
1 - Définition :
C’est un document technique qui décrit la décomposition des ouvrages

(centrales, réseaux…)
en éléments à immobiliser au fichier pour permettre son amortissement.
Chaque élément d’ouvrage comporte la nature d’investissement et sa durée de
vie.
Il a pour objet de présenter sous une forme facilement exploitable, la

correspondance des codes natures d’investissements avec le plan comptable,
mettant ainsi en relief, le libelle des comptes et le degré d’individualisation des
éléments d’un ouvrage.
2 -Rôle :
C’est de déterminer le degré d’individualisation permettant à l’occasion des

renouvellements successifs d’opérer les retraits d’actifs correspondants et de
comptabiliser la valeur de renouvellement en tant que telle.
C’est de faciliter le transfert au fichier des immobilisations des ouvrages mis en
service et le calcul des charges d’amortissement correspondantes.
3- Fichier D’investissements
Les investissements de l’établissement font l’objet d’une gestion comptable

soit par le fichier central relevant de la DFC siège, soit par le fichier
auxiliaire relevant de chaque service finances comptabilité d’unité de
rattachement.
La source principale des nouvelles entrées des fichiers est la clôture des AP,
aboutissement logique de la procédure d’investissement.
Des entrées peuvent provenir de réaffections suite à transfert ou bien à
changement de destination.
3.1- Le Fichier Central

Le fichier central est tenu au niveau de DFC siège. Il concerne les
investissements dont le mouvement est très peu fréquent comme les
immeubles, les ouvrages de production, les réseaux, les gazoducs, e t c…
Il comporte pour chaque investissement les informations relatives à :
La nature de l’investissement
Son indentification
Sa codification géographique (unité d’exploitation).
L’année de mise en service
Les références des documents d’acquisition
Sa valeur d’acquisition
Les réévaluations éventuelles
Les renseignements nécessaires à la tenue des comptes de comptabilité
générale.
En outre, ce fichier est rassemblé dans un inventaire informatisé qui fait l’objet
d’un traitement annuel, pour le calcul de la charge d’amortissement à constater.
Cet inventaire permet également de connaître la valeur des amortissements

pratiqués antérieurement, ainsi que la valeur résiduelle (valeur comptable nette
ou VCN.
Règle : Annuellement, ce fichier est rapproché avec les éléments physiques sur
le terrain et validé par le gestionnaire.
3.2 - Le Fichier Auxiliaire
Le fichier auxiliaire tenu par le service finances comptabilité de l’unité,

reçoit les investissements courants très nombreux, de faible valeur unitaire,
faisant l’objet de mouvements fréquents tels :
- Les branchements et colonnes montantes
- Les véhicules
- Les équipements de bureau
- L’outillage
- Le mobilier, e t c …..
Ce fichier est suivi, renseigné et mis à jour par chaque service finances
comptabilité, dans le même esprit que le fichier central. Il fait de même
l’objet de mouvement en cas de transfert, cession ou sortie d’actif, et à
chaque exercice, de calcul d’amortissement linéaire.
Règle : Comme pour le fichier central, il est aussi rapproché en fin d’année
avec les éléments physiques sur le terrain (comparaison entre le
comptable et le gestionnaire)
Processus de gestion dune opération Fichier
auxiliaire
Réception du bien.
Arrivé de la facture et la décision d’affectation.
Vérification de la facture et la décision d’affectation.
Comptabiliser le transfert du compte 28 au compte 24.
ANNEXES
CHAPITRE -ARTICLES
La liste des chapitres Articles n’est pas exhaustive, nous donnons ici quelques
exemples.
Chapitre : 0 : Frais préliminaires

Articles 4 : Etudes
Différents types d'études
Études générales
Études spécialisées
Achat documentation
Compte comptable correspondant : 281

– Chapitre : 0 : Frais préliminaires
– Articles 5 : FORMATION
• Différents types de formation
Chapitre : 0 : Frais préliminaires

– Articles 6 : Recherche
• Différents types de recherches

– Chapitre : 1 : centrales
– Articles 2 : Centrales turbines à vapeur

– Articles 3 : Centrales Diesel
– Compte comptable correspondant : 28201
– Articles 4 : Centrales turbines à Gaz
– Articles 5 : Centrales hydraulique
– Articles 6 : Centrales cycle combiné

– Chapitre : 2 :Télécommunication
– Articles 1 : centre de télé conduite
– Chapitre : 4:réseau Électricité

– Articles 1 : postes 200/400 kV
Chapitre : 4:réseau Électricité

– Articles 3 : extension renforcement réseau
de distribution
– Chapitre : 4:réseau Électricité
– Articles 4 : renouvellement exceptionnel
– Compte comptable 28201
– Chapitre : 5:réseau gaz

de distribution
Compte comptable 28201
Chapitre : 4:réseau Électricité

de distribution
Compte comptable 28201
• Chapitre 6: travaux en participation
• Article 2: raccordement de la clientèle nouvelle ( RCN
Elec )
– Raccordement de la clientèle nouvelle ELEC
• Compte comptable correspondant : 283
• Article 3: raccordement de la clientèle nouvelle ( RCN
GAZ)
– Raccordement de la clientèle nouvelle GAZ
• Compte comptable correspondant : 283

• Article 4: distribution publique gaz
– Réalisation réseau DP– GAZ
Chapitre 7: remplacement
Article 3: mobilier matériel de bureau
Mobilier de bureau
Bureaux
Chaises
Fauteuils
Armoires
Bibliothèques
Tables de téléphones, coffre fort…
Matériels de bureau
Machine à écrire
Calculatrice
Photocopieuse
Tireuse de plans
Tireuse de stencils
Pèse lettres
Table de dessin
Article 4: équipement informatique
Imprimantes
Micros - ordinateurs
Data show
Onduleurs
Article 5 : véhicules et engins Compte comptable :28202
Véhicules
Véhicules légers
Véhicules lourds
Engins :
Porte - chars
Clark
Pelle retro chargeur
Chariot élévateur 6 tonnes
Tracteurs + remorque
Tracteur agricole
Dumpers
Chapitre 8: équipement matériel et mobilier
Article 2: équipement matériel informatiques compte 28201
Acquisition micros – ordinateurs
Acquisition imprimantes
Acquisition data show
Acquisition onduleurs
Chapitre 8: équipement matériel compte 28201

Article 3: véhicules et engins
Véhicules
Acquisition véhicules légers
Acquisition véhicules lourds
Engins :
Acquisition porte - chars
Acquisition Clark
Acquisition pelle rétrochargeuse
Acquisition chariot élévateur 6 tonnes
Acquisition tracteurs + remorque
Acquisition tracteur agricole
Acquisition dumpers
Article 4: outillage ( gros et petits outillage )
Achat perceuses
Achat meuleuses
Achat tronçonneuses
Achat cisailles
Achat groupes à souder
Achat brise roche
Achat groupe électrogène
Achat marteau piqueur
Achat équilibreurs
Achat presses hydrauliques
Achat poste à souder autonome a moteur diesel
Achat compresseurs autonomes
Achat postes a souder

Article 5: divers
Acquisition standard téléphonique
Acquisition climatiseurs
Acquisition rayonnages
Achat appareil téléphonique
Chapitre 9: infrastructure immobilière
Article 1: infrastructure technico- administratives et logements
Achat de locaux et logements
Réalisation / extension d’infrastructures technico-administratives
(Sièges zone, Centres/ Agences de distribution, Brigades, Aire de
stockage, Infrastructures sociales, Magasins, Ateliers,…)
Acquisition et clôture de terrain

Article 2: aménagement locaux loués auprès des tiers
Divers aménagement réalisés dans les locaux loués auprès des tiers

Article3: aménagement divers
Aménagements divers
Chapitre 0: gros entretien
Article 0: entretien
GAZ:
Réfection canalisation cuivre

Réfection pose de robinet gaz
Réfection surélévation de chambre à vanne
Réfection de branchement
Réfection colonnes montante

NATURES DES CHARGES
Natures des charges
00 DROITS DE DOUANE
01 ETUDES ENGINEERING EN DINARS
02 ETUDES ENGINEERING EN DEVISES
03 FOURNITURES EN DINARS
04 FOURNITURES EN DEVISES
05 TRAVAUX ET SERVICES EN DINARS
06 TRAVAUX ET SERVICES EN DEVISES
07 PARTICIPATION SONELGAZ SUR TRAVAUX
08 IMPOTS
10 MARCHANDISES CONSOMMEES
13 GAZ NATUREL
14 ELECTRICITE
15 FUEL
16 MATIERES, MATERIELS CONSOMMABLES STOCKES
17 FOURNITURES DIRECT.CONSOMMEES (ELECT,EAU
18 MATIERES, MATERIELS DIRECT. CONSOMMES
20 TRANSPORTS
21 LOYERS ET CHARGES LOCATIVES
22 ENTRETIEN ET REPARATIONS
23 TRAVAUX D'ENTREPRISE
24 DOCUMENTATION
25 REMUNERATION DES TIERS
26 PUBLICITE
27 DEPLACEMENTS ET RECEPTIONS
28 POSTES ET TELECOMMUNICATIONS
29 TRANSIT HT.HP
31 STATUTAIRES EXECUTION
32 STATUTAIRES MAITRISE
33 STATUTAIRES CADRE
34 CONTRACTUELS
39 AUTRES FRAIS DE PERSONNEL
40 VF APPRENTISSAGE.FORMATION PROFESSIONNEL
41 TAP.
44 IMPOT FONCIER
45 DROITS AFFERENTS AUX INSTRUMEN.DE MESURE
48 AUTRES IMPOTS ET TAXES
51 FRAIS FINANCIERS
52 FRAIS ASSURANCES
53 DOTATIONS AMORT. & RESORP.FRAIS PRELIM.
54 DOTATIONS PROVISIONS GROS ENTRETIEN
57 AUTRES PROVISIONS
58 FRAIS DIVERS
60 TRANSIT RESEAU DISTRIBUTION
63 PRESTATION INFORMATIQUE (CTI)
68 FACTURATIONS AUTRE MOYENS COMMUNS AUX DR
70 CHARGES HORS EXPLOITATION
71 ADMINISTRATION GENERALE
72 ADMINISTRATION CENTRALE TECHNIQUE
73 ADMINISTRATION REGIONALE
74 ADMINISTRATION LOCALE
75 CHARGES ADMINISTRATION SUR CREDITS
79 REOUVERTURE
80 DROIT DE SUITE ELECTRICITE
82 TRANSFERT DES DEPENSES D'INVESTISSEMENTS
83 OUVRAGES REALISES PAR LES TIERS
90 PRODUITS SUR VENTES DE MARCHANDISES
92 PRODUITS VENTES ELECTRICITE.BT
93 PRODUITS VENTES ELECTRICITE.MT/HT
95 PRODUITS VENTES GAZ BP
96 PRODUITS VENTES GAZ MP/HP
98 PRODUCT.D'INVESTISS.ENTREPR.POUR ELLE ME
99 AUTRES PRODUITS D'EXPLOITAT.ET HORS EXPL

NATURE DES
IMMOBILISATIONS
00 TERRAINS DE CONSTRUCTION
05 AUTRES TERRAINS
10 FRAIS DE FONCTIONNEMENT ANT. AU DEMARAGE
11 BARRAGES,EXCAVATION ET ANNEXES
12 OUVRAGES DE GENIE CIVIL
13 FRAIS D'ETUDES
14 VOIES D'ACCES
15 FRAIS DE FORMATION PROFESSIONNELLE
17 BATIMENTS D'HABITATION
18 BATIMENTS ADMINISTRATIFS D'EXPLOITATION
19 BATIMENTS INDUSTRIELS
20 EQUIPEMENT DES POSTES
21 TRANSFORMATEURS DE PUISSANCE
22 RESEAUX HT ET MT SOUTERRAINS
23 RESEAUX HT ET MT SOUTERRAINS
24 POSTES DE DISTRIBUTION(TRANSFO,APPREILL)
26 RESEAUX BT AERIENS
27 RESEAUX BT SOUTERRAINS
28 BRANCHEMENT ET COLONNES MONTANTES
29 CONTROLE PROTECTION ET ANNEXES

30 EQUIPEMENTS DES POSTES DE SECTIONNEMENTS
31 POSTES DE DETENTE ET DE LIVRAISON DP
32 RESEAUX THP
33 RESEAUX HP
34 CANALISATIONS MP (ACIER)
35 RESEAUX MP-BP (CUIVRE)
36 CANALIS.MP ACIER-RESEAUX BP MP CUIVRE
37 CANALISATIONS BP MP PLASTIQUES
38 BRANCHEMENTS,POSTES DE LIVRAIS. CLIENTS
39 CONTROLE PROTECTION GAZ
40 INSTALLATION DE MANUTENTION
41 GROUPES GENERATEURS
42 GROUPES GENERATEURS
43 CONTROLE ET REGULATION LABORATOIRE
44 INSTALLATIONS POUR SOUS PRODUITS
45 INSTALLATIONS ANNEXES
46 MATERIEL DE TELETRANSMISSION
47 PETIT OUTILLAGE
48 GROS OUTILLAGE
49 MATERIEL ET ENGINS DE CHANTIER
50 VEHICULES
51 MATERIEL HIPOMOBILE
52 MATERIEL FLUVIAL
53 MATERIEL FERROVIERES
54 MATERIEL DIVERS
61 AGENCEMENTS DES TERRAINS
62 AGENCEMENTS DES BATIMENTS

63 COMPTEURS ET TRANSFO. DE MESURE EN SCE
64 MATERIEL D'INSTALLATION CHEZ LES TIERS
65 MATERIEL D'EMBALLAGES CHEZ LES TIERS

66 MATERIEL D'EMBALLAGES EN STOCK
67 TRANSFORMATEURS PUISSANCES DE RECHANGES
68 COMPTEURS,TRANSFOR. DE MESURES EN STOCK
69 COMPTEURS,TRANSFO. DE MESURES EN RECUP.
71 CONST.RETAB.DEPL. OUVRAGES HORS SONELGAZ
72 PARTIC.UTIL.OUVRAGES RESTANT PROP.TIERS
73 PARTIC. AU COUT D'OUVRAGE HORS SONELGAZ
77 DIVERS,FONDS COMMERCE,DROIT AU BAIL,ETC.
80 MOBILIERS DE BUREAU
81 MATERIELS DE BUREAU
82 MATERIEL DE LABORATOIRE
83 MATERIEL BASES DE CHANTIER
84 MATERIEL INFORMATIQUE
88 CHARGES COMMUNES
89 AVANCES ET ACOMPTES SUR MARCHES
90 LOGEMENTS DU PERSONNEL
91 MATERIEL
92 MOBILIER ET EQUIPEMENT
93 AMENAGEMENTS DES BATIMENTS SOCIAUX

Méthode d’évaluation
Cout d'acquisition
Le cout d'acquisition d'un actif est égal au prix d'achat
résultant de l'accord des parties à la date de l'opération
déduction faite des rabais et remises commerciaux, majoré
des droits de douanes et autres taxes fiscales non
récupérables par l'entité auprès de l'administration fiscale,
ainsi que des frais directement attribuables pour obtenir le
contrôle de l'actif et sa mise en état d'utilisation.
Les frais de livraison et de manutention initiaux, les
frais d'installation, les honoraires de professionnels tels
qu'architecte et ingénieurs constituent les frais directement
attribuables.
Sont exclus du cout d'acquisition les frais généraux
administratifs et les frais engagés à l'occasion de la mise en
exploitation d'un bien immobilisé pendant la période
intérimaire entre la fin de son installation (date d'arrêt du
cumul des couts d'entrée) et son utilisation à capacité
normale
j
LA JUSTE VALEUR
« La juste valeur est le montant pour lequel un actif pourrait être
échangé ou un passif éteint, entre des parties bien informées et
consentantes dans le cadre d’une transaction effectuée dans des
conditions de concurrence normale »
La notion de juste valeur est la traduction de l’expression anglo-saxonne

« fair value » qui littéralement, correspond plus à celle de « valeur
sincère » ou « loyale », elle est à rapprocher de la notion de « valeur de
marché » qui est selon l’IAS 32 « le montant qui pourrait être obtenu de
la vente (ou qui serait du pour l’acquisition) d’un instrument financier sur
un marché actif »
Cependant le concept de juste valeur demeure plus large que celui de la valeur de
marché et peut faire appel à des techniques plus spécifiques (actualisation des flux de
trésorerie attendus par exemple)

La valeur de réalisation/ou de règlement
La valeur de réalisation est le montant de trésorerie qui pourrait être
obtenu actuellement en vendant l'actif lors d'une sortie volontaire.
La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre le prix
de vente net d'un actif et sa valeur d'utilité
Le prix de vente net d'un actif est le montant qui peut être
obtenu de la vente lors d'une transaction dans des conditions
de concurrence normale entre des parties bien informées et
consentantes, diminué des couts de sorties
Hiérarchie proposée:
-Accord de vente irrévocable

-Marché attractif
-Meilleure information disponible
Les couts de sortie concernent:
Les couts marginaux directement attribuables à la sortie d'un actif
Exclusion des charges financières et de la charge d'intérêt
Exclusion des autres couts déjà comptabilisés en tant que passif

Dans le cas ou il n'est pas possible de déterminer le prix de vente net
d'un actif, sa valeur recouvrable sera considérée comme égale à sa
valeur d'utilité.
i
La valeur d'utilité
La valeur d'utilité d'un actif est la valeur
actualisée de l'estimation des flux de trésorerie futurs attendus de
l'utilisation continue de l'actif et de sa cession à la fin de sa durée
d'utilité.
La durée d'utilité est :
Soit la période pendant laquelle l'entité s'attend à utiliser l'actif
Soit le nombre d'unité de production ou d'unités similaires que l'entité
s'attend à obtenir de l'actif

i
Lorsque la valeur recouvrable d'un actif est inférieure à sa
valeur comptable nette d’amortissement, cette dernière doit
être ramenée à sa valeur recouvrable.
Le montant de l'excédent de la valeur comptable sur la valeur

recouvrable constitue une perte de valeur

Les éléments d’actif RAPPEL
Les éléments d’actif comprennent :
L’actif non courant
L’actif courant

Ce sont les éléments d’actif destinés à servir de façon durable à l’activité de l’entité du
fait d’événements passés et destinés à procurer à l’entité des avantages économiques
futurs.
Les actifs non courant comprennent :
Les actifs qui sont destinés à être utilisés d’une manière continue pour les besoins des
activités de l’entreprise tels que les immobilisations corporelles ou incorporelles
Les actifs détenus à des fins de placement à long terme ou qui ne sont destinés à être
réalisés dans les douze mois à compter de la date de clôture.

Actif immobilisé (non courant)
L’actif immobilisé comprend :
Les immobilisations corporelles
Les immobilisations incorporelles
Les immobilisations financières
Les immobilisations en cours

Nomenclature des comptes
COMPTE INTITULE
203 Frais de développement immobilisés
204 Logiciels informatiques et assimilés
205 Concessions et droits similaires, brevets, licence
206 208 Autres immobilisations incorporelles
211 Terrains
212 Agencements et aménagements de terrain
2130 Constructions
2131 Agencements et aménagements des constructions
215 Installations techniques, matériel et outillage in
21530 Matériel et outillage
218 Autres immobilisations corporelles
21800 Matériel de transport
21810 Mobilier et matériel de bureau
21830 Agencements et installation
221 Terrains en concession
222 Agencements et aménagement de terrain en concession
232 Immobilisations corporelles en cours
237 Immobilisations incorporelles en cours
238 Avances et acomptes versés sur commandes d'immobil
261 Titres de filiales

262 Autres titres de participation
265 Titres de participation évalués par équivalence
266 Créances rattachées à des participations de groupe
267 Créances rattachées à des participations hors grou
268 Créances rattachées à des sociétés en participation
269 Versement restant à effectuer sur titres de partic
271 Titres immobilisés autres que titres de l'activité
2711 Dépôts à terme
272 Titres représentatifs de droit de créance
273 Titres immobilisés de l'activité de portefeuille
274 Prêts et créances sur contrat de location-financem
2740 Prêts
2741 Prêts (plus d'un an)
2745 Prêts (moins d'un an)
275 Dépôts et cautionnements versés
27500 Avances sur investissements
27510 Cautionnements versés
276 Autres créances immobilisés
279 Versement restant à effectuer sur titres immobilis
2803 Amortissement des frais de recherche et développement
2804 Amortissement des logiciels informatiques et assimiles
2805 Amortissement concessions et droits similaires
2807 Amortissement écart d'acquisition
2808 Amortissement autres immobilisations incorporelles
2812 Amortissement agencements et aménagement terrains
2813 Amortissement constructions
2815 Amortissement installations techniques
281530 Amortissement du matériel et outillage
2818 Amortissement autres immobilisations corporelles
281800 Amortissement du matériel de transport
281810 Amortissement mobilier et matériel de bureau
281830 Amortissements agencement et installation
2820 Amortissement des immobilisations mises en concess
2903 Perte de valeur sur frais de recherche et développ
2904 Perte de valeur sur logiciels informatiques et ass
2905 Pertes de valeur sur concessions
2907 Pertes de valeur sur écart d'acquisition
2908 Dépréciation du fonds commercial
2912 Pertes de valeur sur agencements et aménagement te
2913 Pertes de valeur sur terrains
2915 Pertes de valeur sur installations techniques
2918 Pertes de valeur sur autres immobilisations corporels
2920 Pertes de valeur sur immobilisations mises en conc
2930 Pertes de valeur sur immobilisations en cours
2960 Pertes de valeur sur participations et créances ra
2970 Pertes de valeur sur autres titres immobilisés
2980 Pertes de valeur sur autres actifs financiers immobilisés
IAS 16 Révisée en 2003
Une immobilisation corporelle est un actif corporel détenu

pour la production, la fourniture d’actifs ou de services, la
location, l’utilisation à des fins administratives et dont la
durée d’utilisation est censée se prolonger au-delà de la durée
d’un exercice.
Critères d'enregistrement d'une immobilisation corporelle
Une immobilisation corporelle est enregistrée à l'actif si les deux

conditions suivantes sont réunies :
l'entreprise doit en retirer des avantages économiques futurs :
C'est-à-dire que l'entreprise supporte les risques inhérents à l'actif, tout

en bénéficiant de ses avantages ("Risks and rewards").
son coût peut être évalué avec une précision suffisante c'est-à-dire de
façon fiable.

RAPPEL :

Les immobilisations corporelles sont des biens par nature
durables :

–Détenus, soit pour être utilisés dans la production ou la
fourniture de biens et de services, soit pour être loués à des
tiers, soit à des fins administratives,
–Détenus pour être utilisés sur plus d’un exercice.
Cette définition inclue tout élément :

•s’il est acquis à l’entreprise par un droit de propriété
(ressources obtenues suite à un achat, à un apport en nature
par un associé, à une acquisition à titre gratuit);
•ou s’il est contrôlé par l’entreprise par une convention qui
fait que l’entreprise bénéficie des plus importants des
avantages économiques liés à l’utilisation du bien et supporte
le plus important des risques qui lui sont associés.
Tel est le cas par exemple des immobilisations acquises par

un contrat de location financement qui sont portées à l’actif
du bilan (au poste immobilisations à statut juridique
particulier) bien que la propriété de ces biens reste acquise au
bailleur (IAS 17).
Evaluation initiale (suite)
Le coût d’acquisition d’une immobilisation corporelle ne peut
comprendre les éléments suivants :
-Frais administratifs et frais généraux
-Frais de démarrage
-Frais de pré-exploitation-Pertes opérationnelles initiales avant que
l’actif n’atteigne le niveau de performance requis.
Exclusion des frais /formation de personnel

Machine-outil 5500,00
Frais d'installation 250,00
Frais de livraison 300,00
Formation du personnel 525,00
Total HT 6575,00
Remise 10% 657,50
Net commercial 5917,50
Escompte 3% 177,53
TOTAL 5 739,98
TVA 19,60% 1 125,04
Net à payer 6 865,01
Exclusion des frais /formation de personnel

Coût d'entrée :

Prix d'achat 5 500,00
Frais d'installation 250,00
Frais de livraison 300,00
TOTAL 6 050,00
Remise 10% 605,00
Net commercial 5 445,00
Escompte 3% 163,35
5 281,65

On recalcule la Remise (6050x10%) et l’Escompte (5445x3%)
Evaluation initiale (suite)
Exemple:
La société XY a réalisé le 1ermars N l’acquisition d’un matériel industriel
et a effectué les dépenses suivantes:
•Prix d’achat machine importée : 64 000
•Droits de douane : 4 000
•TVA Déductible : 14 000
•Frais de transport, d’installation et de montage
Nécessaire 8 372 (dont 1372 de T.V.A)
•Frais de transport postérieurs à la mise en marche : 2 392 (dont 392 de TVA

Débit Crédit
Matériel et outillage 75 000
TVA déductible sur immos (14 000 + 1 372) 15 372
Transport divers 2 000
TVA déductible sur achats 392
Fournisseur / Trésorerie 92 764
Méthode de reconstitution du coût historique amorti:
FICHE INVESTISSEMENT SELON REFERENTIEL IFRS

application de la methode de reconstitution du cout amorti
CODE INVESTISSEMENT 243.5552 TAUX ANCIEN METHODE 20%

DESIGNATION DUMPER EUCLID EH1000 N°416LDC77010
DATE D'ACQUISITION 17/02/2003
VALEUR D'ACQUISITION 53 635 066,83
DATE VALEUR NOMBRE Nouv. NOUVEAU NOUVELLE DOTATION

COMPOSANTS PAR UNITES TAUX AMORT. ANNUELLE
D'ACQUISITION COMPOSANT ŒUVRE duree CUMULE VNC 2006
CAROSSERIE 17/02/2003 26 817 533,42 36 000 50,00 10 7 374 821,69 19 442 711,73 2 681 753,34
MOTEUR 17/02/2003 10 727 013,37 12 000 20,00 4 7 374 821,69 3 352 191,68 2 681 753,34
BOITE A VITESSE 17/02/2003 8 045 260,02 18 000 15,00 5 4 424 893,01 3 620 367,01 1 609 052,00
CONVERTISSEUR 17/02/2003 2 681 753,34 18 000 5,00 5 1 474 964,34 1 206 789,00 536 350,67
GODET 17/02/2003 5 363 506,68 6 000 10,00 3 4 916 547,79 446 958,89 446 958,89
TOTAL EQUIPEMENT 53 635 066,83 100,00 25 566 048,52 28 069 018,31 7 955 868,25
30 393 204,55 23 241 862,28 10 727 013,37
REPRISE EN FONDS PROPRES -4 827 156,03
FICHE INVESTISSEMENT SELON REFERENTIEL IFRS
application de la methode de réallocation des valeurs comptables
CODE INVESTISSEMENT 243.5552 TAUX ANCIEN METHODE 20%

DESIGNATION DUMPER EUCLID EH1000 N°416LDC77010
DATE D'ACQUISITION 17/02/2003
VALEUR D'ACQUISITION 53 635 066,83
DATE VALEUR NOMBRE VNC nouvelle DOTATION

COMPOSANTS PAR UNITES FIN TAUX
D'ACQUISITION COMPOSANT ŒUVRE 2005 duree ANNUELLE
CAROSSERIE ET AURES 17/02/2003 26 817 533,42 36 000,00 11 620 931,14 50,00 10 1 602 887,05
MOTEUR 17/02/2003 10 727 013,37 12 000,00 4 648 372,46 20,00 4 3 718 697,96
BOITE A VITESSE 17/02/2003 8 045 260,02 18 000,00 3 486 279,34 15,00 5 1 549 457,49
CONVERTISSEUR 17/02/2003 2 681 753,34 18 000,00 1 162 093,11 5,00 5 516 485,83
GODET 17/02/2003 5 363 506,68 6 000,00 2 324 186,23 10,00 3 2 324 186,23
TOTAL EQUIPEMENT 53 635 066,83 23 241 862,28 100,00 9 711 714,56

DEPENSES ULTERIEURES

Les dépenses ultérieures relatives à une immobilisation corporelle
déjà comptabilisée doivent être ajoutées à la valeur comptable de
l'actif lorsqu'il est probable que des avantages économiques futurs,
au-delà du niveau de performance défini à l'origine de l'actif
existant, iront à l'entreprise.
Toutes les autres dépenses ultérieures doivent être comptabilisées

en charges de l'exercice au cours duquel elles sont encourues.

Exemples d'améliorations qui aboutissent à une augmentation des
avantages économiques futurs:

–la modification d'une unité de production permettant d'allonger sa
durée d'utilité, y compris l'augmentation de sa capacité;

–l'amélioration de pièces machines permettant d'obtenir une
amélioration substantielle de la qualité de la production; et

–l'adoption de nouveaux processus de production permettant une
réduction substantielle des coûts opérationnels antérieurement établis.

Des dépenses de réparations ou d'entretien sont encourues afin de
restaurer ou de maintenir les avantages économiques futurs qu'une
entreprise peut attendre du niveau de performance défini à l'origine de
l'actif.

En tant que telles, elles sont en général comptabilisées en charges au
moment où elles sont encourues

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de forme juridique déterminée,

réunissant des moyens humains, matériels, immatériels

pour produire des biens ou des services destinés à être

pour réaliser un profit ».

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1- Selon leurs objectifs

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