Chương 2

LOGO
LOGO
Chương 2:
Phân tích khái quát
tình hình tài chính
doanh nghiệp
www.trungtamtinhoc.edu.vn
Nội dung chương 2
2.1 Phân tích khái quát quy mô tài

chính của DN
2.2 Phân tích khái quát cấu

trúc tài chính cơ bản của DN
2.3 Phân tích khái quát khả

năng sinh lời của DN
Các nội dung cần tìm hiểu
» Mục đính phân tích
»Các chỉ tiêu phân tích
»Phương pháp phân tích
»Trình tự phân tích
2.1 Phân tích khái quát quy mô tài
chính của DN
Mục đích phân tích.
• Đánh giá khái quát quy mô tài chính của DN

trên 3 khía cạnh: quy mô tài sản, quy mô thu
nhập và quy mô dòng tiền.
• Chỉ ra các ưu và nhược điểm về tình hình tài
chính thông qua phân tích khái quát quy mô
tài chính.
• Kiến nghị, giải pháp.
Chỉ tiêu phân tích.
1. Tổng tài sản (TS)

Cơ sở số liệu: bảng cân đối kế toán
Nội dung kinh tế: số liệu về TS phản ánh tổng giá trị TS
thuần hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo.
Ý nghĩa: Số liệu về TS cung cấp thông tin về quy mô
kinh doanh, năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp cũng
như tiềm năng phát triển của doanh nghiệp.
Bảng 1: Tổng TS một số NHTM tại Việt Nam

(đvt: nghìn tỉ đồng)
Vietcom Vietin Sacom
BIDV Mbbank ACB Vpbank
bank bank bank
1,313 1,073 1,164 406 362 329 323
Bảng 2: Tổng TS của 2 công ty thép (ĐVT: tỉ đồng)

Công ty 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
Thép Việt Ý 2.813 2.568 2.269 1.748
Tôn Hoa Sen 5.322 7.142 10.205 9.440
2. Vốn chủ sở hữu (VC)

VC = TS – NPT
Cơ sở số liệu: bảng cân đối kế toán
Nội dung kinh tế: số liệu về VCSH phản ánh các khoản
vốn kinh doanh thuộc sở hữu của cổ đông, thành viên
góp vốn.
Ý nghĩa: Vốn chủ sở hữu thể hiện mức độ đảm bảo tài
chính của doanh nghiệp đối với các khoản nợ. VCSH của
doanh nghiệp càng lớn thì mức độ đảm bảo càng cao và
ngược lại.
Bảng 2: VCSH của 2 công ty thép (ĐVT: tỉ đồng)
Công ty 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
Thép Việt Ý 658 631 653 603
Tôn Hoa Sen 2.018 2.210 2.379 2.911
3. Tổng luân chuyển thuần (LCT)

LCT = DTTBH + DTTC +TNK
Cơ sở số liệu: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Nội dung kinh tế: phản ánh tổng thu nhập từ các hoạt
động của doanh nghiệp trong kỳ
4. Lợi nhuân trước thuế và lãi vay (LNTT&LV; EBIT)
EBIT = LNTT + CPLV
Nội dung kinh tế: phản ánh quy mô lãi mà doanh nghiệp
tạo ra khi chưa tính đến chi phí vốn
5. Lợi nhuận sau thuế (LNST; NP)

LNst = LCT – Tổng chi phí
LNst = LNTT – Chi phí thuế TNDN
Nội dung kinh tế: LNst phản ánh tổng số lợi nhuận thuần sau thuế từ các
hoạt động của doanh nghiệp.
Giá trị:
o LNst > 0: DN có lãi
o LNst < 0: DN bị lỗ
6. Dòng tiền thu về (Tv)
Tv = Tvkd + Tvđt + Tvtc
Cơ sở số liệu: báo cáo lưu chuyển tiền tệ (trực tiếp)
Nội dung kinh tế: phản ánh tổng dòng tiền thu về của DN trong
mỗi thời kỳ
7. Lưu chuyển tiền thuần ( LCtt)
LCtt = LCkd +LCđt +LCtc
Cơ sở số liệu: báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Nội dung kinh tế: phản ánh lượng tiền thuần gia tăng trong kỳ
từ các hoạt động tạo tiền
LCtt > 0 : doanh nghiệp bội thu
LCtt < 0 : doanh nghiệp bội chi
Phương pháp phân tích.
Sử dụng phương pháp so sánh:

 So sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích (kỳ thực
tế) với kỳ gốc.
 Căn cứ độ lớn của chỉ tiêu để đánh giá về quy
mô tài chính.
 Căn cứ vào sự biến động của chỉ tiêu để đánh
giá sự biến động về quy mô tài chính.
Trình tự phân tích.
• Lập bảng Phân tích.

• Nhận xét, đánh giá
Bảng phân tích khái quát quy mô tài chính
Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch Tỉ lệ
1. Tổng tài sản (TS)

2. Vốn chủ sở hữu (VC)
Chỉ tiêu Năm nay Năm trước Chênh lệch Tỉ lệ
3. Tổng luân chuyển thuần (LCT)

4. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
(EBIT)
5. Lợi nhuận sau thuế (NP)
6. Dòng tiền thu về (Tv;IF)
7. Dòng tiền thuần (LCtt;NC)
2.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài
chính cơ bản của doanh nghiệp.
• Đánh giá khái quát cấu trúc tài chính cơ bản

của doanh nghiệp theo 3 khía cạnh: cấu trúc
TS, cấu trúc DT-CP và cấu trúc dòng tiền
• Chỉ ra sự bất hợp lý của các cấu trúc tài chính
cơ bản trong doanh nghiệp.
• Kiến nghị, giải pháp.
Chỉ tiêu phân tích
Các chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản
1. Hệ số tự tài trợ (BCĐ kế toán)
• Nội dung kinh tế: Ht phản ánh bình quân mỗi đồng TS
của doanh nghiệp được tài trợ bởi bao nhiêu đồng VCSH
• Giá trị: Ht > 0,5: DN tự chủ tài chính (VCSH chiếm chủ yếu)
Ht < 0,5: DN phụ thuộc tài chính (NPT chiếm chủ yếu)
• Sự biến động: Ht giảm phản ánh dn dùng nhiều nợ để tài
trợ. Việc này có thể làm tăng khả năng sinh lời cho các
CSH nhưng cũng làm tăng rủi ro tài chính cho dn và
ngược lại.
• Bảng : Hệ số tự tài trợ của 2 công ty thép
Ht 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
Thép Việt Ý 0,23 0,25 0,29 0,35
Tôn Hoa Sen 0,38 0,31 0,23 0,31
Các chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản

2. Hệ số tài trợ thường xuyên (BCĐKT)
• Nội dung kinh tế: Htx phản ánh bình quân mỗi đồng TSDH của
doanh nghiệp được tài trợ bởi bao nhiêu đồng NVDH.
• Giá trị:
Htx > 1 : chính sách tài trợ ổn định
Htx < 1: chính sách tài trợ mạo hiểm.
• Sự biến động: Htx tăng (giảm) phản ánh DN tăng (giảm) sử
dụng nợ dài hạn để tài trợ cho nhu cầu đầu tư. Điều này giúp
doanh nghiệp giảm (tăng) mức độ rủi ro và cũng làm giảm
(tăng) lợi nhuận cho DN.
Chỉ tiêu phản ánh chi phí, kết quả
Hệ số chi phí:
• Nội dung kinh tế: Hcp phản ánh để thu được 1 đồng thu
nhập doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí.
• Giá trị: Hcp < 1: doanh nghiệp có lãi
Hcp > 1 : doanh nghiệp bị lỗ
• Sự biến động: Hcp tăng phản ánh hiệu quả quản lý chi phí
của doanh nghiệp giảm và ngược lại
• Bảng : Hệ số chi phí của 2 công ty thép

Hcp Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Thép Việt Ý 1,0046 1,0081 0,9941 1,0167
Tôn Hoa Sen 0,9635 0,9506 0,9726 0,9626
Kết luận:
Hcp của Thép Việt Ý >1 : công ty lỗ liên tục
Chỉ tiêu phản ánh cấu trúc dòng tiền

Hệ số tạo tiền: không thi
• Nội dung kinh tế: Htt phản ánh bình quân mỗi đồng
doanh nghiệp chi ra trong kỳ sẽ thu về bao nhiêu
đồng.
• Giá trị:
Htt < 1: DN bội chi
Htt > 1: DN bội thu
Phương pháp phân tích

 So sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với kỳ
gốc.
 Căn cứ độ lớn của chỉ tiêu để đánh giá về cấu
trúc tài chính cơ bản của DN
giá sự thay đổi cấu trúc tài chính của DN.

Bảng phân tích khái quát cấu trúc tài
chính
Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch Tỉ lệ
1. Hệ số tự tài trợ (Ht)
2. Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx)
3. Hệ số chi phí (Hcp)
4. Hệ số tạo tiền (Htt)
2.3 Phân tích khái quát khả năng
sinh lời của DN
• Đánh giá khái quát khả năng sinh lời của

doanh nghiệp trên 2 khía cạnh: Kn sinh lời
hoạt động và kn sinh lời của vốn.
• Chỉ ra các nguyên nhân làm giảm khả năng
sinh lời cũng như tiềm năng tăng khả năng
sinh lời của doanh nghiệp..
• Kiến nghị và giải pháp.
1. Hệ số sinh lời hoạt động
• Nội dung kinh tế: ROS phản ánh trong 1 đồng thu
nhập, doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng LNst.
• Giá trị:
o ROS > 0: doanh nghiệp có lãi
o ROS < 0: doanh nghiệp bị lỗ
• Sự biến động: ROS tăng phản ánh hiệu quả quản lý
chi phí của doanh nghiệp tăng lên và ngược lại.
2. Hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh.
• Nội dung kinh tế: BEP phản ánh mỗi đồng vốn mà DN sử
dụng vào hoạt động kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng
lợi nhuận trước thuế và lãi vay.
• Giá trị
o BEP > 0: Thu nhập đủ bù đắp các chi phí sxkd (chưa tính
lãi vay)
o BEP < 0: Thu nhập không đủ bù đắp chi phí sxkd (chưa
tính lãi vay.)
• Sự biến động: BEP tăng phản ánh hiệu quả hoạt động của
doanh nghiệp tăng lên và ngược lại
3. Hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh
• Nội dung kinh tế: ROA phản ánh bình quân mỗi đồng
vốn mà DN sử dụng vào hoạt động kinh doanh thì
thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
• Giá trị:
o ROA > 0: DN có lãi
o ROA < 0: DN bị lỗ
4. Hệ số sinh lời VCSH
• Nội dung kinh tế: ROE phản ánh bình quân mỗi đồng
VCSH mà DN sử dụng vào hoạt động kinh doanh thì
thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
• Giá trị:
o ROE > 0: DN có lãi
o ROE < 0: DN bị lỗ
Thu nhập một cổ phần thường.
Phương pháp phân tích.

 So sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với kỳ
gốc.
 Căn cứ độ lớn của chỉ tiêu để đánh giá về khả
năng sinh lời của DN
giá sự thay đổi về khả năng sinh lời của DN

Bảng phân tích khái quát khả năng sinh
lời

1. ROS
2. BEP
3. ROA
4. ROE
5. EPS
LOGO
LOGO

Chương 2

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Chương 2

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

LOGO

2.1 Phân tích khái quát quy mô tài

2.2 Phân tích khái quát cấu

2.3 Phân tích khái quát khả

» Mục đính phân tích

»Các chỉ tiêu phân tích

»Phương pháp phân tích

»Trình tự phân tích

• Đánh giá khái quát quy mô tài chính của DN

1. Tổng tài sản (TS)

Bảng 1: Tổng TS một số NHTM tại Việt Nam

Bảng 2: Tổng TS của 2 công ty thép (ĐVT: tỉ đồng)

Thép Việt Ý 2.813 2.568 2.269 1.748

Tôn Hoa Sen 5.322 7.142 10.205 9.440

2. Vốn chủ sở hữu (VC)

Bảng 2: VCSH của 2 công ty thép (ĐVT: tỉ đồng)

Công ty 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Thép Việt Ý 658 631 653 603

Tôn Hoa Sen 2.018 2.210 2.379 2.911

3. Tổng luân chuyển thuần (LCT)

5. Lợi nhuận sau thuế (LNST; NP)

Sử dụng phương pháp so sánh:

• Lập bảng Phân tích.

Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch Tỉ lệ

1. Tổng tài sản (TS)

Chỉ tiêu Năm nay Năm trước Chênh lệch Tỉ lệ

3. Tổng luân chuyển thuần (LCT)

• Đánh giá khái quát cấu trúc tài chính cơ bản

• Bảng : Hệ số tự tài trợ của 2 công ty thép

Ht 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Thép Việt Ý 0,23 0,25 0,29 0,35

Tôn Hoa Sen 0,38 0,31 0,23 0,31

Các chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản

• Bảng : Hệ số chi phí của 2 công ty thép

Thép Việt Ý 1,0046 1,0081 0,9941 1,0167

Tôn Hoa Sen 0,9635 0,9506 0,9726 0,9626

Chỉ tiêu phản ánh cấu trúc dòng tiền

Sử dụng phương pháp so sánh:

• Lập bảng Phân tích.

Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch Tỉ lệ

1. Hệ số tự tài trợ (Ht)

2. Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx)

Chỉ tiêu Năm nay Năm trước Chênh lệch Tỉ lệ

3. Hệ số chi phí (Hcp)

4. Hệ số tạo tiền (Htt)

• Đánh giá khái quát khả năng sinh lời của

1. Hệ số sinh lời hoạt động

3. Hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh

Thu nhập một cổ phần thường.

Sử dụng phương pháp so sánh:

• Lập bảng Phân tích.

Chỉ tiêu Năm nay Năm trước Chênh lệch Tỉ lệ

You might also like