Curso: Macroeconomía

Profesor Juan Carlos Arango Q.

01-2012
Contenido
 Tema 3:
El diagrama del flujo
circular:
Los tres escenarios del mercado:
Mercado de bienes y servicios,
mercado de trabajo (recursos) y
mercado de dinero (financiero)

Contenido
Contenido
1. Cuatro maneras de ver la actividad
macroeconómica
1.1. El ciclo económico
1.2. La ecuación macroeconómica básica
1.3. El diagrama de la bañera
1.4. El Flujo Circular
1.4.1. Flujo simple
1.4.2. Flujo circular ampliado con sistema financiero
1.4.3. Flujo circular ampliado con sector externo
1.4.4. Flujo circular ampliado con gobierno
2. Tipos de política económica Contenido
Dimensiones del análisis
económico

Teórico conceptual

Matemática

Geométrica

Analítica
Contenido
1. Cuatro maneras de ver
la actividad
macroeconómica

Contenido
1.1. El ciclo económico

Contenido
 Fases del ciclo económico
PIB
LARGO PLAZO
MEDIANO PLAZO

DE
CORTO PLAZO

SA
N
AUGE

ACIÓ

CE
NCIA
DE

L
TEN

ER
PER

AC
IÓ
U

N
REC

CRISIS O RECESIÓN

AÑOS
Contenido
 1.2. La ecuación
macroeconómica básica

Contenido
Oferta agregada = Demanda agregada

OA DA

Contenido
Oferta agregada = Demanda agregada

PIB DA

Contenido
El Producto Interno Bruto-PIB

Es el valor de la producción de
bienes y servicios finales que se
da en un año en un país
determinado.

Imagen tomada de acá

Contenido
Tener en cuenta en el PIB
• No diferencia entre la producción de empresas nacionales
o internacionales radicadas en nuestro territorio.

• Medido en valor para homogenizar las cantidades físicas

de los innumerables productos de una economía.

• Considera productos finales, si calculara el valor de las

materias primas e insumos, habría doble contabilidad.

• Tiene en cuenta los productos físicos (bienes o tangibles)

y los servicios (intangibles).

Contenido 12
 Características de los
servicios

INTANGIBILIDA INSEPARABILIDA HETEROGENEIDA CARACTER

D D D PERECEDERO

No se pueden Con frecuencia Cada servicio No se pueden

ver, degustar, se producen, depende de conservar,
tocar, escuchar venden y almacenar o
consumen al quién los presta,
u oler antes de guardar en
comprarse. mismo tiempo cuándo y dónde,
debido al factor inventario
humano.

Contenido
La oferta agregada, representada
en el Producto Interno Bruto, se
hace efectiva según los agentes
económicos que consumen, ello
reflejado sus tipos de demandas.

Contenido 14
 PIB= C + I + G + X- M
VALOR DE LA INVERSIÓN EXPORTACIONES
PRODUCCIÓN PRIVADA RESTO DEL
EMPRESAS EMPRESAS MUNDO

CONSUMO PRIVADO GASTO IMPORTACIONES

FAMILIAS PÚBLICO CONSUMIDORES
GOBIERNO NACIONALES

Contenido
La ecuación macroeconómica básica

PIB = C + I + G + ( X - M)
CONSUMO CONSUMO CONSUMO
PRIVADO PÚBLICO EXTERNO

CONSUMO INTERNO

OFERTA AGREGADA DEMANDA AGREGADA

Contenido 16
1.3. El diagrama de la bañera

Contenido
Mediante la política económica el gobierno debe establecer
mecanismos para cerrar o abrir la llave y/o abrir o cerrar el
desagüé. Todo depende de las condiciones de la economía y de
los objetivos de la autoridad económica.

PLENO EMPLEO Y PRODUCCIÓN

PIB

Contenido
 En economía deprimida…
Los flujos económicos que permitirían llenar la bañera y
generar empleo y producción serían: el gasto público
(con menos impuestos y más subsidios), las
exportaciones (con devaluación, promoción
exportable), la inversión privada (con bajas tasas de
interés) y el consumo de las familias (con salarios y
bajos precios).

DESEMPLEO-BAJA PRODUCCIÓN
(ECONOMÍA ENFRIADA)
PIB

Contenido
En economía recalentada (Sobrempleo y
sobreproducción)…
Los filtros económicos que permitirían vaciar la bañera y causar
desempleo y poca producción serían un recorte del gasto público
(con más impuestos y menos subsidios), caída en las exportaciones
(por revaluación, importación de sustitutos a lo nacional), caída de
la inversión privada (por altas tasas de interés) y poco consumo de
las familias (bajos salarios y altos precios).

PIB

Contenido
1.4. El Flujo Circular

Contenido
1.4.1. Flujo simple:

Contenido
Intercambio de mercancías-flujo real

Oferta de trabajo: Homero

Familias Empresas

Oferta de bienes y servicios: energía Contenido

Flujo simple: intercambio de
mercancías-flujo real
Demanda bienes y servicios

Familias Empresas

Demanda de trabajo Contenido

Flujo simple: intercambio de valores-
flujo nominal o dinerario
Enfoque de
Gasto o consumo Enfoque de
costos ingresos

Familias Empresas
Enfoque de
ingresos Enfoque de
Salario costos
Contenido
En ausencia de ahorro y ganancia…

Ingresos Costos

Contenido
 La relación de dos
mercados: mano de obra,
bienes y servicios

Contenido
 El mercado laboral
(sin rigideces)

Oferta Personas que ofrecen su

laboral (OL) fuerza de trabajo.

Demanda Empresas dispuestas a

laboral (DL) contratar personal.

Precio de la
Salario con el cual se
fuerza de remunera la mano de obra.
trabajo (w)

Contenido 28
El mercado laboral: desequilibrios

O >D
L L
O =D
L L O <D
L L

DESEMPLEO PLENO EMPLEO SOBREMPLEO

CAE w SUBE w
BAJOS SALARIOS ALTOS SALARIOS

Contenido
Mercado laboral: función y
geometría

𝒘 DL= a-b•w OL= a+b•w

•A •B OL
2
DESEMPLEO

* •E
SOBREMPLEO

1 •C •D
𝑫𝑳
1 𝑳∗ 2 Contenido
Significado de los componentes de
la función de demanda laboral

DL = a - b w
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
inversa
Desde la Economía
Demanda de Empleo máximo Cuando el Grado en el que Salario
empleo demandado a salario las empresas
salarios nulos aumenta la reaccionan
frente a cambios
contratación en salarios
tiende a ser
menor.

Contenido
Significado geométrico de los componentes de la
función de demanda laboral
Salario máximo a

𝒘 pagar que hace

nula la
DL= a-b•w
contratación
a/b• 𝑫𝑳
•A
𝒅 𝑫𝑳
2

𝒃= Nivel máximo de
empleo

𝒅𝒘
contratado a un
salario nulo

1
•B

•a
𝑳𝟏 2 Contenido
Sensibilidad de demanda laboral

Demanda de empleo Demanda de empleo

𝒘 elástica inelástica

𝑫𝑳
2 •A •A
b •B b
•B
1

𝑳𝟏 2
𝑳𝟏 2 Contenido
Significado de los componentes de
la función de oferta laboral

OL = a + b w
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
directa
Desde la Economía
Oferta de empleo Empleo mínimo Cuando el Grado en el que Salario
ofrecido a salario los trabajadores
salarios nulos aumenta la reaccionan
frente a cambios
búsqueda de en salarios
empleo
también.

Contenido
Significado geométrico de los componentes de la
función de oferta laboral

𝒘 OL= a+b•w

𝑶𝑳
•B

𝒅 𝑶𝑳
2

𝒃=
Nivel mínimo de
empleo ofrecido a
un salario nulo

1 •A
𝒅𝒘
•a
𝑳𝟏 2 Contenido
Sensibilidad de la función de oferta laboral

Oferta de empleo Oferta de empleo

𝒘 elástica inelástica

𝑶𝑳
2
•B •B
1 •A b •A
b

𝑳𝟏 2
𝑳𝟏 2 Contenido
 ¿Qué factores determinan la
sensibilidad de la demanda y
oferta de empleo?

Imagen tomada de acá

Contenido
El mercado de bienes y servicios

Oferta de Producción total de

todas las empresas del
B&S (OA) país

Demanda Consumo total o agregado

de B&S (DA) de la sociedad.

Precio de Medido por el indicador

B&S (P) agregado de la inflación.

Contenido 38
 El mercado de bienes y
servicios
OA > DA OA = DA OA < DA
Sobreproducción Producción plena Escasez

DEFLACIÓN INFLACIÓN

Contenido 39
Mercado de B&S: función y
geometría

𝑷 DA= a-b•P OA= a+b•P

•A •B OL
2
ABUNDANCIA

* •E
ESCASEZ

•C •D
1
𝑫𝑳
1 𝑸∗ 2 Contenido
Significado de los componentes de
la función de demanda agregada

DA = a - b P
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
inversa
Desde la Economía
Demanda de Consumo Cuando los Grado en el que Precios
agregada autónomo a precios la demanda
precios nulos aumentan la reaccionan
frente a cambios
demanda en los precios
tiende a ser (Elasticidad
menor. precio de la
demanda)

Contenido
Significado de los componentes de
la función de oferta agregada

OA = a + b P
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
directa
Desde la Economía
Oferta de Producción Cuando los Grado en el que Precios
agregada autónoma a precios la producción
precios nulos aumentan la reacciona frente
a cambios en los
producción precios
tiende a ser (Elasticidad
mayor. precio de la
oferta)

Contenido
1.4.2. Flujo circular ampliado
con sistema financiero

Contenido
 Fuentes de financiación
empresasarial

Capital propio Capital

Crédito
(patrimonio) accionario

Sistema
Bolsa
financiero

Contenido
Familias
Empresas
Crédito de consumo
o inversión

Necesidades de
inversión

Ahorro familiar
Crédito de
inversión
Contenido
 El ahorro

Ingreso Consumo Ahorro

Contenido 46
El mercado del crédito o fondos
prestables
Oferta de Disponibilidad de fondos
prestables conformados por
crédito (S): los ahorros de las familias.

Demanda Necesidad de recursos líquidos

de crédito que tienen las empresas para
realizar inversiones.
(I):

Precio del Determinado por la tasa de

crédito (i): interés (Precio del dinero).

Contenido 47
Desequilibrios en el mercado de
fondos prestables

S>I S=I S<I

LIQUIDEZ Inversión plena ILIQUIDEZ

BAJA i SUBE i
DINERO BARATO DINERO CARO

Contenido 48
Esquema de la intermediación financiera
Interés de captación Interés de colocación
(Tasa pasiva) (Tasa activa)

Enfoque de ingresos Enfoque de costos

Ahorro Créditos
(Depósitos) (Colocaciones)

Familias Empresas
Contenido
Mercado fondos prestables: función
y geometría

𝒊 I= a-b•i S= a+b•i

•A •B S
2
LIQUIDEZ

* •E
ILIQUIDEZ

1 •C •D
𝑰
1 $∗ 2 Contenido
Significado de los componentes de
la función de Inversión

I= a - b i
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
inversa
Desde la Economía
Nivel de Inversión Cuando el Grado en el que Tasa de interés
Inversión máxima interés la inversión
realizada cuando aumenta la reacciona frente
a cambios en la
el interés es cero inversión tasa de interés
tiende a
mermar.

Contenido
Significado de los componentes de
la función de ahorro

S= a + b i
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
directa
Desde la Economía
Nivel de ahorro Ahorro mínimo Cuando el Grado en el que Tasa de interés
realizada cuando interés el ahorro
el interés es cero aumenta el reacciona frente
a cambios en la
ahorro tiene tasa de interés
a subir.

Contenido
Margen de intermediación:
determina la ganancia del negocio
intermediario

i-col i-cap MI

Contenido 53
Tasa interés: definiciones

Valor del dinero en el tiempo.

Costo de oportunidad del uso

del dinero.

Prima por riesgo.

Precio del dinero.

Contenido
 La DTF
La tasa de referencia de las
captaciones del mercado financiero
colombiano, se calcula mediante el
promedio ponderado de todos los
Certificados a Término Fijo (CDT) del
sistema a 90 días.

Imagen tomada de acá. 02 marzo de 2012, 15: 23 Contenido

 Algunas tasas
Tasa de • Da la verdadera rentabilidad de un depósito
• Tasa de interés nominal (DTF)-tasa de
interés real inflación.

Interés • La cobran entre sí los bancos cuando se piden

interbancario prestado para cubrir iliquidez de corto plazo.

Tasa de • La cobra el Banco de la República a las

entidades financieras por concederles
redescuento créditos para cubrir iliquidez de corto plazo.

Contenido
 Estructura del mercado financiero colombiano

Otros mercados
Mercado monetario Mercado de capitales Mercado de divisas
financieros

Intermediado No intermediado

Bancos
Instrumentos Renta Fija
Bolsa de
valores
Corporaciones Financieras Acciones
Mercado
mostrador
Cías. de Fto. Comercial-CFC
Derivados

Sociedades fiduciarias Otros instrumentos

Contenido
 Contenido
Tomado de acá . 23 feb 2012. 17:22
1.4.3. Flujo circular ampliado
con sector externo

Contenido
Flujo real internacional Sector externo

Importaciones
Exportaciones (M)
(X)

Empresas Contenido
 El mercado externo
Oferta
internacional Productos nacionales disponibles
EXPORTACIONES para agentes en el exterior.
(X):

Demanda
internacional Necesidades de los agentes externos
IMPORTACIONES por productos nacionales.
(M):

Precio Valor de los productos nacionales en

internacional (Pe): el mercado exterior.

Unidades monetarias nacionales que

Tipo de cambio
(TC)
damos por una unidad monetaria
internacional.
Contenido 61
 La TRM
La tasa representativa del mercado
o tasa de cambio, es el indicador
que expresa el valor de un dólar
(1.00 US$) en pesos colombianos
(?$).

Imagen tomada de acá. 03 mar-2012. 15:22

Contenido
 Desequilibrios en el mercado
externo con relación al mercado
cambiario

X>M X=M X<M

Superávit Equilibrio Déficit
comercial externo comercial

BAJA TRM SUBE TRM

Revaluación del $ vs. US$ Devaluación del $ vs. US$
Contenido 63
El impacto de una revaluación o una
devaluación en el nivel de empleo y
crecimiento depende de la estructura
exportadora e importadora del país. Es
decir de si se exportan productos muy
homogéneos (commodities) o con alto
valor agregado; y de si se importan
bienes y servicios que compitan con la
producción nacional.
Contenido 64
Mercado externo: función y
geometría
𝑇𝑅𝑀 M= a-b•TRM X= a+b•TRM

•A •B X
2
SUPERÁVIT
Rev

CCIAL.
* •E
DÉFICIT CCIAL.
Dev

•C •D
1 𝑴
1 𝑸∗ 2 Contenido
Significado de los componentes de
la función de importaciones

M= a - b TRM
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
inversa
Desde la Economía
Importaciones Importaciones Cuando TRM se Grado en el que Tasa de cambio
máximas devalúa las
realizadas tienden a importaciones
disminuir las reacciona frente
independiente
importaciones. a movimientos
de la TRM en la TRM

Contenido
Significado de los componentes de
la función de exportaciones

X= a + b TRM
Desde la matemática
Variable Constante o Denota Pendiente de la Variable
dependiente coeficiente relación función independiente
directa
Desde la Economía
Exportaciones Exportaciones Cuando TRM se Grado en el que Tasa de cambio
mínimas devalúa las exportaciones
realizadas tienden a reacciona frente
aumentar las a movimientos
independiente
exportaciones. en la TRM
de la TRM

Contenido
 ¿Porqué una devaluación
estimula las exportaciones?

Ux P e
Qx CT

Valor de las ventas externas

en dólares

Ux • Utilidad del exportador

Pe • Precio unitario internacional en dólares

Qx • Cantidad exportada

CT • Costos totales de producción.

Contenido
Ux P e
Qx TRM

Valor de las
exportaciones en
pesos colombianos

Contenido
 Ejemplo:
Producto: café
Variable Valor
Pe 2USD/libra
Qx 10 libras
CT $15.000
TRM t $100/USD
TRM t+1 $150/USD
Uxt 200USD*$100/USD-$15.000= $5.000
Uxt+1 200USD*$150/USD-$15.000= $15.000

Beneficio por diferencial cambiario= $10.000

Contenido
 ¿Porqué una devaluación
desestimula las importaciones?

UM P Q CT

Valor de las ventas nacionales

en pesos

UM • Utilidad del importador

P • Precio unitario nacional en pesos colombianos

QM • Cantidad importada

CT • Costos totales de producción.

Contenido
 CT
Componente
Componente
internacional
nacional (CTn)
(Cti)

CTi Pe QM TRM

Costo de las
importaciones en
dólares
Contenido
 Ejemplo:
Producto: vino
Variable Valor
P $500/botella
Pe 1USD/botella
Q=QM 5 botellas
CTn $0.0
TRM t $100/USD
TRM t+1 $150/USD
UMt $500*5-(5*1USD*$100/USD)= $2.500-$500= $2.000
UMt+1 $500*5-(5*1USD*$150/USD)= $2.500-$750= $1.750

Pérdida de beneficio por diferencial cambiario= $250

Contenido
Flujo monetario internacional: mercado cambiario
Sector externo
Enfoque de ingresos

Entrada de
divisas Salida de
divisas

Intermediarios Contenido
cambiarios Enfoque de costos
 Inversión extranjera directa-IED Sector externo
Inversión extranjera indirecta o
de portafolio
Ahorro externo
Ahorro interno
Giros y remesas
Deuda externa (privada y pública)

Sistema Financiero
Contenido
 El mercado cambiario

O US$ D US$
OFERTA DE DÓLARES DEMANDA DE DÓLARES

-Banco de la República Familias, Empresas,

-Sistema financiero Gobierno,
-Fuentes de divisas: Sistema Financiero,
Exportaciones y ahorro externo Inversionistas, importadores.

Contenido 76
Desequilibrios en el mercado
cambiario

DUS$ > OUS$ DUS$ = OUS$ DUS$ < OUS$

Sobredemanda de Equilibrio mercado Sobreoferta de
dólares cambiario dólares

SUBE TRM BAJA TRM

Devaluación del $ vs. US$ Revaluación del $ vs. US$
Estímulo a la actividad Estímulo a la actividad
exportadora importadora
Contenido
1.4.4. Flujo circular ampliado
con gobierno

Contenido
 Gobierno
Gasto público Gasto público

Impuestos

Familias Empresas
Contenido
 Crédito público

Ahorro público

Gobierno
Contenido
 Deuda externa
Donaciones

Crédito externo
concedido
Donaciones Sector externo
Gobierno
Contenido
Estructura del gasto público en
Colombia
1. Funcionamiento 2. Servicio de la deuda 3. Inversión

• Servicios • Pago de • Física

personales : intereses
Salarios públicos • Social
• Gastos generales. • Amortización
• Transferencias a • Comisiones
municipios:
inversión en salud
y educación.
Contenido 82
Estructura de los ingresos
públicos
Impuestos Endeudamiento Emisión de dinero Privatizaciones

• Directos: • Interno: banca

Renta, nacional
patrimonio. pública o
• Indirectos: a las privada, TES.
ventas, a las • Externo: banca
transacciones multilateral:
financieras. FMI, BM.

Contenido 83
 Estructura de los ingresos
públicos
Ganancias de empresas Generación de
Donaciones comerciales e industriales
riqueza
del Estado: Ecopetrol,
EPM.

Contenido 84
2. La Política Económica
Política • Cantidad de dinero.
monetaria • Tasas de interés.

• Gasto público.
Política fiscal • Tributos.

Política • Balanza de pagos

comercial
Política • Mercado de divisas.
cambiaria • Tasa de cambio.
Contenido
jucarango@udem.edu.co
jcarango72@gmail.com

Contenido
Contenido