Bài 2 - NHUNG VAN DE CO BAN

.
Bµi 2
Nh÷ng vÊn ®Ò c¬ b¶n
trong kinh doanh ngo¹i tÖ
GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 1

1. çc Kh¸i niÖm
1.1. Tû gi¸ = Exchange Rate:
“Tû gi¸ lµ gi¸ c¶ cña mét ®ång tiÒn ®îc biÓu thÞ th«ng
qua ®ång tiÒn kh¸c”.
VÝ dô: 1 AUD = 0,7585 USD
1.2. §ång tiÒn yÕt gi¸, ®ång tiÒn ®Þnh gi¸:
a/ §ång tiÒn yÕt gi¸ = Commodity (Base) Currency - (C).
b/ §ång tiÒn ®Þnh gi¸ = Term Currency - (T).
VÝ dô: 1 USD = 7,9585 CNY
1. Çc Kh¸i niÖm
1.3. Ng©n hµng yÕt gi¸ vµ NH ®Þnh gi¸:
a/ Ng©n hµng yÕt gi¸ = Quoting Bank.
@ Vai trß lµ NH
b/ Ng©n hµng hái gi¸ = Asking Bank.
@ Vai trß lµ KH.
1.4. YÕt tû gi¸ hai chiÒu:
Two - Way Quotation
VD: EUR/USD = 1,3885/90
2. Çc Lo¹i tû gi¸ th«ng dông trong
KD NT
1. Bid Rate 7. Strike Rate
2. Ask or Offer Rate 8. Opening Rate
3. Spot Rate 9. Closing Rate
4. Forward Rate 10. Crosed Rate
5. Swap Rate 11. Transfer Rate
6. Future Rate 12. Bank Note Rate

3. Çc phƯ¬ng ph¸p YÕt tû gi¸
3.1. §Æt vÊn ®Ò:
- Trªn ThÕ giíi cã nhiÒu tiÒn tÖ kh¸c nhau, chóng ®Òu
lµ tiÒn.
- NÕu xÐt tõ gi¸c ®é quèc gia th×:
+ Néi tÖ lµ: Money
+ Ngo¹i tÖ lµ: Commodity (special)
 YÕt gi¸ ngo¹i tÖ kh«ng kh¸c g× YÕt gi¸ HH TT
 Ph¬ng ph¸p yÕt tû gi¸ trùc tiÕp lµ...:
 Ph¬ng ph¸p yÕt tû gi¸ gi¸n tiÕp lµ...:
3. Çc ph¬ng ph¸p YÕt tû gi¸
3.2. Vai trß trung gian cña USD - Trùc tiÕp? Gi¸n tiÕp?
x C1 VÝ dô: §äc
hiÓu
x C2
1 USD = JPY = 110,12
.....
x Cn AUD =
1 GBP 0,7643
1 AUD EUR =
1,2485
x USD = 1 NZD
1 EUR CNY =
8,1211
1 SDR
GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm
SGD = 6
3.3. Ký hiÖu tû gi¸:
a/ VÒ mÆt häc thuËt:
YÕt gi¸ ngo¹i tÖ cã cïng b¶n chÊt víi yÕt gi¸ HH TT.
+ 1 KG g¹o cã gi¸ lµ 10.000 VND. Ta cã thÓ viÕt:
1 KG = 10.000 VND hay P(VND/KG) = 10.000
+ 1 USD cã gi¸ lµ 15.000 VND. Ta cã thÓ viÕt:
1 USD = 15.000 VND hay E(VND/USD) = 15.000
 KL: §ång tiÒn ®øng trước (n»m trªn), ®ång tiÒn ®øng sau
(n»m díi).... P vµ E cã cïng b¶n chÊt...

b/ T¹i çc NHTM:
- TËp qu¸n hái tû gi¸:
+ Autralia Dollar - US Dollar?
+ US Dollar - Vietnam Dong?
 Çch viÕt lµ ngîc víi häc thuËt!
- Thø tù ®ång tiÒn ®øng trước hay ®øng sau lµ quan
träng ®èi víi NHTM? Cßn vÒ häc thuËt th× sao?
- Trong bµi gi¶ng nµy ta sö dông PP häc thuËt.
3.4. §iÓm tû gi¸:
- T¹i sao sè ch÷ sè trong yÕt tû gi¸ l¹i lµ cè ®Þnh?
- Kh¸i niÖm ®iÓm tû gi¸?
- Điểm tỷ giá là đơn vị cuối cùng của tỷ giá được yết
theo thông lệ trong các giao dịch ngoại hối.
- Sè ch÷ sè cña tû gi¸ nghÞch ®¶o?
 số chữ số thập phân (sau dấu phẩy) của tỷ giá
nghịch đảo bằng số chữ số trước dấu phẩy của tỷ
giá thuận cộng với 3.
- Çch viÕt tû gi¸:
+ §Çy ®ñ: USD/VND = 22.150/22.185
+ Gän h¬n: USD/VND = 22.150/85
+ Chuyªn nghiÖp 1: USD/VND = 50/85
+ Chuyªn nghiÖp 2: VND = 50/85

TỶ GIÁ MUA VÀ TỶ GIÁ BÁN
 Tỷ giá mua: là tỷ giá mà tại đó ngân
hàng yết giá sẵn sàng mua đồng tiền
yết giá.
 Tỷ giá bán: là tại đó ngân hàng yết giá
sẵn sàng bán đồng tiền yết giá.
 Tỷ giá đứng trước gọi là tỷ giá mua, tỷ
giá đứng sau gọi là tỷ giá bán.
CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ MUA VÀ TGB (SPREAD)
 Tính theo điểm tỷ giá (Số tuyệt đối)
Ví dụ: E(USD/VND) = 22.100 – 22.110
Spread = 22.110 – 22.100 = 10 điểm
 Tính theo tỷ lệ % (số tương đối)
Spread = {(tỷ giá bán - tỷ giá mua)/Tỷ giá mua}*100%

 Spread = 0,045%

4. L·i (lç) trong KH NT
 Lãi lỗ trong KDNH phát sinh thông qua việc mua
và bán các đồng tiền tại các mức tỷ giá khác
nhau.
 Đối với NH yết giá, việc đồng thời mua vào và
bán ra đồng tiền yết giá hay đồng tiền định giá 
có lãi.
 Đối với NH hỏi giá, việc mua vào và bán ra đều bị
lỗ.

4. L·i (lç) trong KH NT (kiÕn thøc nÒn)
4.1. Mua hé b¸n hé: VÝ dô 1: Mét NH yÕt gi¸ ®ång thêi
võa mua võa b¸n 100 triÖu USD t¹i tû gi¸ thÞ trêng
USD/VND = 22.150/80. TÝnh KQKD cña NH nµy.
CF- USD CF - VND

ChiÒu GD Tû gi¸
(tr.) (tr.)
Mua USD + 100 - 2.215.000 22.150
B¸n USD - 100 + 2.218.000 22.180
KQKD 0 + 3.000 -
VÝ dô 2: Mét NH yÕt gi¸ ®ång thêi võa mua võa b¸n 100
tû VND t¹i tû gi¸ thÞ trưêng USD/VND = 22.150 –
22.180. TÝnh kÕt qu¶ kinh doanh ngo¹i hèi cña NH
nµy.
CF- USD CF - VND

ChiÒu GD Tû gi¸
(tr.) (tr.)
Mua VND - 4,5085 + 100.000 22.180
B¸n VND + 4,5146 - 100.000 22.150
KQKD + 0,0061 0 -
VÝ dô 3: Mét NH hỏi gi¸ ®ång thêi võa mua võa b¸n 100
tû VND t¹i tû gi¸ thÞ trưêng USD/VND = 22.150 -
nµy.
CF- USD CF - VND

ChiÒu GD Tû gi¸
(tr.) (tr.)
Mua VND - 4,5146 + 100.000 22.150
B¸n VND + 4,5085 - 100.000 22.180
KQKD - 0,0061 0 -
VÝ dô 4: Mét NH hỏi gi¸ ®ång thêi võa mua võa b¸n 1
triệu USD t¹i tû gi¸ thÞ trêng USD/VND = 22.150 –
nµy.
CF- USD CF - VND

ChiÒu GD Tû gi¸
(tr.) (tr.)
Mua USD +1 - 22.180 22.180
B¸n USD -1 + 22.150 22.150
KQKD 0 -30 -
4. L·i (lç) trong KH NT
4.2. Kinh doanh chªnh lÖch tû gi¸ (Arbitrage):
§Æc ®iÓm:
- §ång thêi mua n¬i rÎ b¸n n¬i ®¾t.
- VÒ lý thuyÕt: Vèn? RR tû gi¸?
VÝ dô: Cã hai NH yÕt tû gi¸ USD/VND nhsau:
NH A: 22.067/74
NH B: 22.076/79
 C¬ héi KD chªnh lÖch tû gi¸:
4. L·i (lç) trong KH NT (kiÕn thøc
nÒn)
Giao dÞch CF - USD CF - VND
Mua USD t¹i NH A +1 - 22.074
B¸n USD cho NH B -1 + 22.076
L·i Arbitrage 0 +2

nÒn)
4.3. §Çu c¬ tû gi¸:
= mua vµo mµ cha b¸n ra hoÆc b¸n ra mµ cha mua vµo.
a/ §Çu c¬ giao ngay:
Giao dÞch CF - USD CF - VND
H«m nay: Mua Spot USD +1 S
T¹i t: B¸n Spot USD -1 St e

L·i Speculation
0 (Ste - S) > 0 20
nÒn)
Ví dụ: giả sử tỷ giá kỳ hạn t là Ft(USD/VND) = Ft;
nếu nhà kinh doanh dự tính tỷ giá giao ngay tại
thời điểm ký hợp đồng kỳ hạn đến hạn
Se(USD/VND) = Set lớn hơn tỷ giá kỳ hạn, thì có
thể tiến hành đầu cơ tỷ giá.
 Hôm nay ký HĐ mua kỳ hạn USD, sau đó bán
giao ngay USD tại thời điểm đến hạn để kiếm lãi.

nÒn)
a/ §Çu c¬ kú h¹n:
Giao dÞch CFt - USD CFt - VND
H«m nay: Mua kú h¹n +1 - Ft

USD
T¹i t: B¸n Spot USD -1 + Ste
L·i Speculation 0 (Ste - Ft) > 0

5. tû gi¸ chÐo (cross Rate)
5.1. Kh¸i niÖm:
a/ NghÜa réng: Tû gi¸ gi÷a hai ®ång tiÒn bÊt kú ®îc x¸c
®Þnh th«ng qua ®ång tiÒn thø 3 (®ång tiÒn trung gian)
gäi lµ tû gi¸ chÐo. VÝ dô, ta cã hai tû gi¸: E(X/Z) = (a, b)
vµ E(Y/Z) = (c,d), th× tû gi¸ E(X/Y) = (x, y) gäi lµ tû gi¸
chÐo, ®ång tiÒn Z ®îc gäi lµ ®ång tiÒn trung gian.

b/ Theo nghÜa hÑp: V× tÊt c¶ çc ®ång tiÒn ®Òu ®îc
yÕt tû gi¸ víi USD, do ®ã, tû gi¸ gi÷a hai ®ång tiÒn
bÊt kú trong ®ã kh«ng cã mÆt cña USD gäi lµ tû gi¸
chÐo.

5.2. Tû gi¸ chÐo gi¶n ®¬n:
Çc tû gi¸ ®ưîc yÕt kh«ng cã Spread.
VD:
E(USD/VND) = 22.150
E(USD/SGD) = 1,5750
 E(SGD/VND) = 14.063

5.3. Tû gi¸ phøc hîp:
Trêng hîp 1: USD lµ ®ång tiÒn yÕt gi¸ trong c¶ hai tû gi¸.
Cho çc th«ng sè thÞ trêng (available):
E(USD/VND) = (a, b)
E(USD/SGD) = (c, d)
H·y x¸c ®Þnh CR: E(SGD/VND) = (x, y)

a/ X¸c ®Þnh (x) qua vÝ dô:
Nhµ XK VN nhËn ®îc tiÒn XK ghi b»ng SGD. Hái
VCB ¸p dông tû gi¸ mua SGD lµ thÕ nµo?

KH (Nhµ NH (ThÞ tr.) TG ¸p dông cña NH
XK)
SGD USD 1 USD = d SGD
(b¸n) (b¸n)
USD VND 1 USD = a VND
(b¸n) (b¸n)
VND  d SGD = a VND
(mua)  1 SGD = (a/d) VND = x
b/ X¸c ®Þnh (y) qua vÝ dô: Nhµ NK VN ph¶i TT tiÒn NK
ghi b»ng SGD. Hái VCB ¸p dông tû gi¸ mua SGD lµ thÕ
nµo.

NK)
VND USD 1 USD = b VND
(b¸n) (b¸n)
USD SGD 1 USD = c SGD
(b¸n) (b¸n)
SGD  c SGD = b VND
(mua)  1 SGD = (b/c) VND = y
NK)
(b¸n) (b¸n)
USD VND 1 USD = c SGD
(b¸n) (b¸n)
SGD  c SGD = b VND
(mua)  1 SGD = (b/c) VND = y

*/ Ph¬ng ph¸p tÝnh nhanh:
V× x vµ y lµ kÕt qu¶ tÝnh chÐo, nªn ph¶i tho¶ m·n §K
sau:
SGD  USD USD 
x  Min :   a:d
VND  VND SGD 
SGD  USD USD 

y  Max :   b:c
VND  VND SGD 
Trêng hîp 2: Cho çc th«ng sè thÞ trêng (available):
E(USD/VND) = (a, b) ; E(GBP/USD) = (c, d)
H·y x¸c ®Þnh CR: E(GBP/VND) = (x, y) = ?
KH NH TG ¸p dông cña NH
GBP USD 1 GBP = c USD
(b¸n) (b¸n)
USD VND 1 USD = a VND
(b¸n) (b¸n)
VND  1 GBP = a.c VND = x
(mua)
(b¸n) (b¸n)
USD GBP 1 GBP = d USD
(b¸n) (b¸n)
GBP  1 GBP = b.d VND = y
(mua)
VND  VND USD 
x  Min  x  a c
GBP  USD GBP 
VND  VND USD 
y  Max x   bd
GBP  USD GBP 
Trêng hîp 3: Cho çc th«ng sè thÞ trêng (available):
E(AUD/USD) = (a, b) ; E(GBP/USD) = (c, d)
H·y x¸c ®Þnh CR: E(GBP/AUD) = (x, y) = ?
GBP USD 1 GBP = c USD
(b¸n) (b¸n)
USD AUD 1 AUD = b USD
(b¸n) (b¸n)
AUD  1 GBP = c/b AUD = x
(mua)
AUD USD 1 AUD = a USD
(b¸n) (b¸n)  1 USD = 1/a AUD
USD GBP 1 GBP = d USD
(b¸n) (b¸n)
GBP  1 GBP = d/a AUD = y
(mua)
AUD  USD USD 
x  Min :   c:b
GBP  GBP AUD 
AUD  USD USD 
y  Max :   d:a
GBP  GBP AUD 
6. tû gi¸ m«i giíi
NH ®Æt gi¸ TG ®Æt mua TG ®Æt b¸n NH ®Æt b¸n
(Bid) (Offer)
A 1,6409 1,6419 a
B 1,6410 1,6418 b
C 1,6411 1,6417 c
D 1,6412 1,6416 d
E 1,6413 1,6415 e
F 1,6414 1,6414 f
Khíp lÖnh Khíp lÖnh
TG m«i giíi 1,6413 1,6415
@ Mét KH muèn mua SGD, nhµ MG ¸p dông TG nµo?
Quy t¾c vÒ tû gi¸ giao dÞch qua m«i giíi:
1. Mét ng©n hµng cã thÓ chØ ®Æt lÖnh mua, chØ
®Æt lÖnh b¸n hay ®ång thêi c¶ hai.
2. TÊt c¶ çc tû gi¸ ®Æt mua bao giê còng thÊp h¬n
hoÆc tèi ®a lµ b»ng tû gi¸ ®Æt b¸n.

3. Khi cã mét tû gi¸ ®Æt mua b»ng mét tû gi¸ ®Æt b¸n
th× nhµ m«i giíi sÏ khíp lÖnh ngay vµ thu phÝ.
4. Tû gi¸ cña nhµ m«i giíi ph¶i (inside price):
- Mua vµo lµ cao nhÊt trong çc tû gi¸ ®Æt mua.
- B¸n ra lµ thÊp nhÊt trong çc tû gi¸ ®Æt b¸n.

Nh÷ng ưu viÖt cña phư¬ng thøc giao dÞch qua m«i
giíi:
1. Çc lÖnh ®Æt mua vµ ®Æt b¸n ®îc chuyÓn ®Õn
nh÷ng nhµ t¹o thÞ trêng mét çch nhanh chãng vµ réng
kh¾p.
2. TG ®ưîc yÕt 1 chiÒu (mua hoÆc b¸n), trong khi ®ã
theo ph¬ng thøc giao dÞch trùc tiÕp yªu cÇu yÕt gi¸
hai chiÒu.

3. Cho phÐp ng©n hµng yÕt gi¸ kh«ng ph¶i xng danh
m×nh lµ ai (v« danh). §iÒu nµy cho phÐp ng©n hµng
yÕt gi¸ dÊu ®îc ý ®Þnh giao dÞch cña m×nh.
4. T¹o cho thÞ trêng cã ®é thanh kho¶n cao.

7. ngµy gi¸ trÞ - value date
 Ngày ký kết hợp đồng (Contract date - CD)
 Ngày các bên thanh toán cho nhau là ngày giá trị (value date –
VD)
 Ngày giá trị quan trọng nhất trên thị trường ngoại hối là ngày
giá trị giao ngay (spot value date – SVD). Đây là ngày thứ 2 sau
ngày ký hợp đồng.
 SVD = T + 2 T: là ngày ký HĐ
 Ngày giá trị kỳ hạn (forward value date – FVD):là ngày làm việc
thứ 2 sau ngày HĐKH đến hạn.
FVD = (T+n) + 2

 Ngày giá trị ngày mai (tomorrow value date -
tom): những giao dịch ngoại hối có ngày giá trị là
một ngày sau ngày ký kết hợp đồng gọi là Tom
(T+1)
 Ngày giá trị hôm nay (today value date – tod):
Những giao dịch ngoại hối có ngày giá trị trùng
với ngày ký kết hợp đồng. (same day value date
= T)

7. ngµy gi¸ trÞ - value date
CD - Tod Tom Spot Forward
T T+1 T+2 (T + n) +2

8. tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ vµ RR tû gi¸
8.1. Çc kh¸i niÖm:

a/ Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ: Çc GD lµm PS sù chuyÓn giao
quyÒn së h÷u vÒ ngo¹i tÖ lµm PS tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ.
(EP)
b/ Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ trêng (d¬ng): Çc GD t¨ng quyÒn
së h÷u vÒ mét ngo¹i tÖ sÏ lµm PS tr¹ng th¸i trêng
ngo¹i ngo¹i tÖ ®ã (LFC).
c/ Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ ®o¶n (©m): Çc GD lµm gi¶m
quyÒn së h÷u vÒ mét ngo¹i tÖ sÏ lµm PS tr¹ng th¸i
®o¶n ngo¹i ngo¹i tÖ ®ã (SFC).
c/ Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ rßng: Lµ chªnh lÖch gi÷a TSC vµ

TSN (néi vµ ngo¹i b¶ng) cña ngo¹i tÖ t¹i mét thêi
®iÓm.
- NÕu TSC > TSN: ngo¹i tÖ ë tr¹ng th¸i rßng d¬ng.
- NÕu TSC < TSN: ngo¹i tÖ ë tr¹ng th¸i rßng ©m.
d/ Thêi ®iÓm PS tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ:
- Thêi ®iÓm ký kÕt hîp ®ång?
- Thêi ®iÓm thanh to¸n?
8.2. Çc GD lµ PS tr¹ng th¸i trêng vµ ®o¶n:
Çc giao dÞch lµm PS Çc giao dÞch lµm PS

tr¹ng th¸i ng. tÖ trêng - LFC tr¹ng th¸i ng. tÖ ®o¶n - SFC
1. Mua mét ngo¹i tÖ (Spot, Forw.). 1. B¸n mét ngo¹i tÖ (Spot, Forw.).
2. Thu l·i cho vay b»ng ngo¹i tÖ. 2. Chi l·i huy ®éng vèn b»ng ng. tÖ.
3. Thu phÝ dÞch vô b»ng ngo¹i tÖ. 3. Chi tr¶ phÝ dÞch vô b»ng ngo¹i
4. NhËn quµ, viÖn trî b»ng ng.tÖ. tÖ.
5. T×m thÊy ngo¹i tÖ bÞ mÊt... 4. Cho, tÆng, viÖn trî b»ng ng. tÖ.
5. Ngo¹i tÖ bÞ mÊt, hháng...

8.3. PP x¸c ®Þnh EP
1/ B»ng CL gi÷a DS PS d¬ng vµ PS ©m trong kú:
NEPF(t) = LFCF(t0 - t) - SFCF(t0 - t)
2/ T¹i thêi ®iÓm cuèi mçi ngµy giao dÞch:
NEPF(t) = NEPF(t - 1) + LFCF(t) - SFCF(t)
3/ Tõ gi¸c ®é kÕ to¸n:
NEPF(t) = TSCF(t) - TSNF(t) (néi vµ ngo¹i)
4/ Tæng tr¹ng th¸i:
n
NEP(t )   E F  NEPF ( t )
F 1
8.4. Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ vµ RR TG:

a/ NÕu NEPF (t) > 0: ngoại tệ F ở trạng thái trường
ròng (Net long foreign currecy). Nội tệ là đồng định
giá, ngoại tệ là đồng yết giá  tỷ giá tăng  lãi
ngoại hối và ngược lại.
b/ NÕu NEPF (t) < 0: F ở trạng thái đỏan ròng. Tỷ giá
tăng  lỗ ngoại hối.
c/ NÕu NEPF (t) = 0: F ở trạng thái cân bằng. Thay đổi
tỷ giá không ảnh hưởng lãi lỗ của NHTM.

9. ph©n biÖt EP víi CF
money market forex
1. §i vay vµ cho vay 1. Mua vµ b¸n
2. Liªn quan ®Õn mét ®ång tiÒn 2. Liªn quan ®Õn hai ®ång tiÒn
3. ChuyÓn giao quyÒn sö dông vèn 3. ChuyÓn giao quyÒn së h÷u vèn
4. §Þnh gi¸ th«ng qua l·i suÊt 4. §Þnh gi¸ th«ng qua tû gi¸
5. T¹o ra PCF vµ NCF cña mét ®ång 5. T¹o ra PCF vµ NCF cña hai ®ång tiÒn
tiÒn t¹i çc thêi ®iÓm kh¸c nhau t¹i cïng mét thêi ®iÓm
6. Kh«ng lµm ph¸t sinh EP 6. Lµm ph¸t sinh EP

7. NETCF cã thÓ lµm c©n b»ng th«ng 7. NETEP chØ cã thÓ lµm c©n b»ng
qua giao dÞch trªn MM hay FX th«ng qua giao dÞch trªn FX
8. ChÞu rñi ro l·i suÊt 8. ChÞu rñi ro tû gi¸

10. bµi tËp t×nh huèng - 7 bµi (153-
162)
Bµi 3: Cho çc th«ng sè thÞ trêng nhsau:
Reuter Tokyo: E(USD/JPY) = (121,31 - 121,42)
Reuter ViÖt Nam: E(USD/VND) = (15 678 - 15 689)
NHTM X t¹i VN: E(JPY/VND)= (129,332 - 129,339)
C©u hái:
a/ TÝnh tû gi¸ chÐo E(JPY/VND) - Lµm trßn ®Õn pip.
b/ C¬ héi kinh doanh chªnh lÖch tû gi¸ lµ nhthÕ nµo?
c/ BiÓu diÔn kÕt qu¶ kinh doanh b»ng b¶ng luång tiÒn.
d/ Nh÷ng g× x¶y ra khi Arbitrage vµo cuéc?

7. bµi tËp t×nh huèng - Bµi 3
a/ E(JPY/VND) = 129,122 - 129,329
b/ C¬ héi kinh doanh chªnh lÖch gi¸:
Operations JPY VND

Mua JPY b»ng VND +1 -
theo thÞ trêng 129,32
9 51
c/ BiÓu diÔn kÕt qu¶ kinh doanh b»ng b¶ng luång tiÒn.
ThÞ trêng VND USD JPY Tû gi¸
ViÖt Nam - 129.329 + 8,24334 15.689
Tokyo - 8,24334 + 1.000 121,310
NHTM X + 129.332,0 - 1. 000 129,332
L·i b»ng VND +3 0 0 -

Bµi 4: Mét c«ng ty XNK ®ång thêi nhËn ®îc tiÒn
hµng XK lµ 50.000 EUR vµ ph¶i TT tiÒn hµng
NK lµ 100.000 AUD.
Çc th«ng sè thÞ trêng hiÖn hµnh nhsau:
- Tû gi¸ giao ngay S(AUD/USD) = 0,6714 -
0,6723.
- Tû gi¸ giao ngay S(EUR/USD) = 1,1612 -
1,1622.
- Tû gi¸ giao ngay S(USD/VND) = 15.437 -
15.448.
C©u hái:
a/ TÝnh tû gi¸ chÐo giao ngay:
S(AUD/VND); S(EUR/VND); vµ S(EUR/AUD)
=?
b/ Nªu çc PA tÝnh thu nhËp b»ng VND cña c«ng ty.
c/ Lµ nhµ KD NH b¹n chän ph¬ng ¸n nµo? T¹i sao? ./.

Câu hỏi ôn tập
 Hãy tính tỷ giá chéo của các cặp tỷ giá sau:
USD/VND: 22.150/80
USD/JPY: 86,902/10
GBP/USD: 1,3201/11
EUR/USD: 1,1980/90
Tính JPY/VND; GBP/JPY; GBP/EUR; EUR/VND;
GBP/VND; EUR/JPY

ĐÁP ÁN
JPY/VND = 254,86 -255,23
GBP/JPY = 114,71 – 114,81
GBP/EUR = 1,1010 – 1,1027
EUR/VND: 26.535 – 26.593
G:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 56

Bài 2 - NHUNG VAN DE CO BAN

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Bài 2 - NHUNG VAN DE CO BAN

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

.

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 1

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 4

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 7

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 10

Spread = {(tỷ giá bán - tỷ giá mua)/Tỷ giá mua}*100%

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 12

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 13

CF- USD CF - VND

CF- USD CF - VND

CF- USD CF - VND

CF- USD CF - VND

Giao dÞch CF - USD CF - VND

Mua USD t¹i NH A +1 - 22.074

B¸n USD cho NH B -1 + 22.076

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 19

Giao dÞch CF - USD CF - VND

H«m nay: Mua Spot USD +1 S

T¹i t: B¸n Spot USD -1 St e

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 21

Giao dÞch CFt - USD CFt - VND

H«m nay: Mua kú h¹n +1 - Ft

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 22

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 23

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 24

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 25

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 26

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 27

KH (Nhµ NH (ThÞ tr.) TG ¸p dông cña NH

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 30

SGD  USD USD 

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 37

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 38

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 39

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 40

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 41

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 42

CD - Tod Tom Spot Forward

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 43

8.1. C¸c kh¸i niÖm:

c/ Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ rßng: Lµ chªnh lÖch gi÷a TSC vµ

8.2. C¸c GD lµ PS tr¹ng th¸i tr­êng vµ ®o¶n:

C¸c giao dÞch lµm PS C¸c giao dÞch lµm PS

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 46

8.4. Tr¹ng th¸i ngo¹i tÖ vµ RR TG:

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 48

6. Kh«ng lµm ph¸t sinh EP 6. Lµm ph¸t sinh EP

8. ChÞu rñi ro l·i suÊt 8. ChÞu rñi ro tû gi¸

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 50

Operations JPY VND

ViÖt Nam - 129.329 + 8,24334 15.689

Tokyo - 8,24334 + 1.000 121,310

NHTM X + 129.332,0 - 1. 000 129,332

L·i b»ng VND +3 0 0 -

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 52

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 54

GV:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 55

G:Ths. Nguyễn Thị Mỹ Điểm 56

You might also like

8.2. C¸c GD lµ PS tr¹ng th¸i trêng vµ ®o¶n: