OBLIGASI DAN

PENGUKURANNYA
Obligasi (Bond): suatu kontrak jangka
panjang di mana pihak peminjam setuju
untuk melakukan pembayaran bunga dan
pokok pinjaman pada tanggal tertentu
kepada pemegang obligasi tersebut.
4 jenis obligasi:
1. Treasury bonds
2. Corporate bonds
3. Municipal bonds
4. Foreign bonds
Karakteristik Utama Obligasi:
1. Par value
2. Coupon Interest Rate
3. Maturity date
4. Call provision
5. Sinking fund provision
6. Obligasi lainnya:
a. Convertible bond
b. Putable bond
c. Income bond
d. Indexed/purchasing power bond
Berbagai jenis obligasi perusahaan:
1. Obligasi Hipotek (Mortgage bond)
2. Obligasi tanpa jaminan (debenture)
3. Obligasi tanpa jaminan subordinasi
(subordinated debenture)
Kriteria peringkat obligasi:
4. Rasio-rasio
5. Ketentuan hipotek
6. Ketentuan subordinasi
4. Ketentuan jaminan
5. Dana pelunasan
6. Jatuh tempo
7. Stabilitas
8. Regulasi
9. Antitrust
10. Operasi di luar negeri
11. Faktor lingkungan hidup
12. Kewajiban atas produk
13. Kewajiban pensiun
14. Masalah ketenagakerjaan
15. Kebijakan akuntansi

Arti penting peringkat obligasi:

1. Peringkat obligasi merupakan indikator
dari risiko gagal bayarnya, peringkat
memiliki pengaruh langsung yang dapat
diukur pada tingkat bunga obligasi dan
biaya utang perusahaan.
2. Sebagian besar obligasi dibeli oleh investor
institusional dan bukan individual,
kebanyakan institusi dibatasi hanya boleh
membeli efek yang layak investasi.
PENGUKURAN OBLIGASI
 Jika tingkat bunga pasar naik diatas tingkat bunga
kupon maka harga obligasi beredar akan turun,
misalnya tingkat bunga pasar menjadi 15 persen maka
harga obligasi beredar menjadi $707,63. Ini disebut
discount bond
 Jika tingkat bunga pasar turun dibawah tingkat bunga
kupon, maka harga obligasi beredar akan naik,
misalnya 5 persen maka harga obligasi beredar
menjadi $1.518,98. Ini disebut premium bond
Obligasi dengan tingkat bunga kupon setengah tahun:
Ketika tingkat bunga berjalan adalah 5 % majemuk
setengah tahunan, nilai obligasi 15 tahun, kupon
setengah tahunan sebesar 10 persen yang membayar
bunga $50 setiap enam bulan, jatuh tempo obligasi =
$1000 maka nilai obligasi $1.523,26
Risiko Tingkat Bunga
Risiko Tingkat Reinvestasi
Lanjutan……