S2 CIRCUITO FINANCIERo

MATEMÁTICA APLICADA
A LAS FINANZAS
MATEMÁTICA APLICADA A LAS FINANZAS  UNIDAD DE APRENDIZAJE 1  SESIÓN 02 © ISIL. Todos los derechos reservados
MATEMÁTICA APLICADA A LAS FINANZAS
CIRCUITO
FINANCIERO
UNIDAD DE APRENDIZAJE 1 – UA1
02
• Stock
• Flujo
• Régimen de interés simple
• Régimen de interés compuesto
INTRODUCCIÓN
¿QUÉ VERÁS
EN ESTA SESIÓN?
• El circuito financiero muestra todas las equivalencias posibles que se pueden
establecer con el dinero, es decir cómo una cantidad de dinero se convierte en
otra, utilizando variables como, stock: valor presente y valor futuro, flujo, el
tiempo y tasa de interés de simple y compuesta.
• En esta sesión, aprenderás cómo funciona el circuito financiero haciendo uso

de diagramas de tiempo-valor para entender mejor el concepto de valor del
dinero en el tiempo.
STOCK
STOCK
• Cantidad de dinero que dispone un STOCK

individuo o empresa y se asocia a una
determinada fecha o momento.
• Según el contexto se puede considerar de S/ 100,000 S/ 110,000

dos formas:
• Como VALOR PRESENTE (VP), o

• Como VALOR FUTURO (VF)
• Ejemplo: una entidad tiene S/. 100 000 y

espera invertirlos con el fin de que se
conviertan en S/. 110 000 en un plazo
determinado. Ambas cantidades de dinero
constituyen stocks, ya sea al inicio cuando TIEMPO
dispone de S/. 100 000, o al final cuando ya
se convirtió en S/. 110 000.
STOCK
VALOR PRESENTE (VP): VALOR PRESENTE

• Es el valor actual del dinero antes de que
someta a cualquier operación. También se
le conoce como stock inicial, capital, valor S/ 100,000 S/ 110,000
actual o valor líquido.
• Ejemplo: un primer depósito en cuenta de

ahorros, un préstamo que se recibe, una
inversión que se realiza, el precio inicial de
un instrumento financiero, etc. En el
ejemplo anterior, los S/. 100 000 que tiene
al inicio constituyen el valor presente.
TIEMPO
STOCK
VALOR FUTURO (VF): VALOR FUTURO

• Es el valor que adquiere el dinero al final
de un plazo dado. También se le conoce
como stock final, monto, valor a plazo o S/ 100,000 S/ 110,000
valor nominal.
• Ejemplo, el dinero que se retira de la

cuenta de ahorros después de un plazo
determinado, el valor de la deuda total
(préstamo obtenido + intereses), el precio
final de instrumentos financieros, etc.
• En el ejemplo anterior, los S/. 110 000 que

consiguió al final del plazo constituye el TIEMPO
valor futuro.
STOCK
• Para identificar VP o VF, se sugiere establecer cuál de los valores sucede antes y cuál después,
respectivamente.
Ejemplo 1: Un inversionista compra un portafolio de acciones a S/. 100 000 y, después de un

plazo determinado, vendió el mismo paquete a S/. 130 000. Identifica VP y VF.
100 000.00 130 000.00
VP VF
STOCK
Ejemplo 2: Una persona deposita S/. 30 000 en una cuenta de plazo fijo y, después de 180 días,
retira S/. 30 600. Identifica VP y VF.
30 000.00 30 600.00
VP n= 180 días VF
STOCK
Ejemplo 3: Usted solicita un préstamo de S/. 50 000 en su banco local, el plazo de pago es de 60
días y el monto con el que usted cancela su deuda es de S/. 57 000. Identifica conceptualmente en
un diagrama tiempo valor lo que corresponde a valor presente (VP) y valor futuro (VF).
50 000.00 57 000.00
VP n= 60 días VF
FLUJO
FLUJO
Es toda sucesión o serie de cantidades monetarias que se establecen a través del tiempo.
• Flujo uniforme, cuando las cantidades son de igual valor y se producen periódicamente
(con la misma frecuencia).
• Flujo general, cuando no se cumplen una o las dos condiciones del caso anterior.
Ejemplo 1: Se consume con tarjeta de crédito por un monto de 268. El banco le calcula las 5
cuotas mensuales que debe de pagar, siendo éstas de 58.94 mensual.
58.94 58.94 58.94 58.94 58.94

268.00
0 1 2 3 4 5 meses
Como apreciamos en el gráfico, tenemos cuotas de montos iguales y los pagos
son en periodos iguales (pagos mensuales). Es un Flujo Uniforme.
FLUJO
Ejemplo 2: He planificado realizar 5 depósitos de S/. 58.94 en mi cuenta de ahorros, el primero a

fin de mes, y los 4 restantes a fines del tercer, sexto, décimo y decimoquinto mes respectivamente.
58.94 58.94 58.94 58.94 58.94
0 1 3 6 10 15 meses
FLUJO
Ejemplo 3: En una compra/venta de mobiliario de oficina, el vendedor MUEBLES DON QUIJOTE

emite 5 letras de cambio por montos de S/. 58.00, S/. 58.94, S/. 59.40 y S/. 60.02 respectivamente,
a cargo del comprador IBERICUM SA. Los pagos serán mensuales.
58 58.94 59.40 60.02 60.84
0 1 2 3 4 5 meses
FLUJO
Revisemos el siguiente caso y apliquemos lo aprendido:

Para realizar los estudios de maestría, el señor David Black accede a un crédito EPG por 29 550 soles los
que deberá pagar según lo que se indica en el Diagrama Tiempo Valor:
Deuda:
S/. 29550 1750 1750 1750 1750 1750 1750 …. 1750
TEA: 21,99% 0 1 2 3 4 5 6…. 20 meses
En cuánto a conceptos básicos, qué representa:
• S/. 29 550:………………………………………….………………………………..
• Deuda y 20 cuotas, forman un flujo?:…………………………………..
• 21,99%:…………………y se interpreta:…………………………..…………
• S/. 5 450:………………………………………………………………………………
• 20 meses:
……………………………………………………………………………..
FLUJO
Deuda:
S/. 29550 1750 1750 1750 1750 1750 1750 …. 1750
TEA: 21,99% 0 1 2 3 4 5 6…. 20 meses
En cuánto a conceptos básicos, qué representa:
• S/. 29 550: El valor presente (VP)

• Deuda y 20 cuotas, forman un flujo?: Flujo uniforme
• 21,99%: Tasa de intereses y se interpreta: Por cada cien solesque se
ha prestado debe pagar al banco 21.99 soles en un año
• S/. 5 450: El interés (I)
• 20 meses: El número de cuotas
RÉGIMEN DE
INTERÉS SIMPLE
RÉGIMEN DE INTERÉS SIMPLE
• El interés simple es el que depende directamente del capital (VP), de la tasa de interés y del
tiempo, de modo que el capital se mantiene invariable hasta el final del plazo, momento en el
cual se suman todos los intereses al capital.
• Este régimen financiero es propio de operaciones a corto plazo (menos de un año).
• El régimen de interés simple se mantuvo vigente hasta mediados de 1975 en nuestro

sistema financiero.
Régimen de Interés simple:
ACTUALMENTE,
SE APLICA EN LOS
MERCADOS PRIMARIO Y
SECUNDARIO.
Monto
Final
Capital Capital Capital
0 1 2 ... n-1 n
Tasa aplicada: i % del periódo
VP VF
capital o valor valor
presente futuro
VF = VP + 1
VF = VP (1 + i .n)
Donde:
• VP = valor presente
• VF = valor futuro
• i = tasa de interés
• n = plazo (tiempo)
NOTA IMPORTANTE: La tasa (i) y el tiempo (n) deben estar siempre en el mismo periodo.
Ejemplo: ¿Cuánto se obtiene por S/.1 000 en 3 meses a 2% mensual?
𝑉𝐹 = 1 000 (1 + 0.02𝑥3) = 1 060 soles
RÉGIMEN DE
INTERÉS COMPUESTO
RÉGIMEN DE INTERÉS COMPUESTO
• El régimen de interés compuesto (RIC) es el que está basado en el proceso de capitalización.

Consiste en sumar los intereses producidos al capital al final de cada periodo, formando un
nuevo capital para el siguiente período. Este proceso se reitera hasta finalizar el plazo.
• Capitalización: Es el proceso mediante el cual: “los intereses producidos por un capital se

adicionan a este -al final de un periodo- constituyendo un nuevo capital para el periodo
siguiente y así sucesivamente hasta finalizar el plazo.
CAPITALIZACIÓN
=
INTERESES
+
CAPITAL
ACTUALMENTE,
EL RIC SE UTILIZA
EN INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA.
Monto
Nuevo Final
Nuevo Capital
Capital Capital
0 1 2 ... n-1 n
Tasa aplicada: i % del periódo
VP VF
Capital o valor
valor presente futuro
• El cálculo sería:
VP VP1 VP2 VP3 VF
0 1 2 3 4 n n-1
VP1 = VP + i VP = VP ( 1+ i )
VP2 = VP1 + i VP1 = VP1 ( 1+ i ) = VP ( 1+ i )2
VP3 = VP2 + i VP2 = VP2 ( 1+ i ) = VP ( 1+ i )3
• Generalizando para “n” periodos:
VP ( 1 + i )n
Factor
VF = = Simple
Capitalización
• Para capitalizar una cantidad de dinero (ahorro, inversión, financiamiento) usaremos la siguiente
fórmula:
• Con la expresión anterior podemos analizar y solucionar casos donde se necesite encontrar:
VP = valor presente
i = tasa de interés
n= plazo (tiempo)
• NOTA IMPORTANTE: La tasa (i) y el tiempo (n) deben estar siempre en el mismo periodo.
Ejemplo: Si se tienen 1 000 soles en 3 meses a 2% mensual, ¿cuánto se obtiene?
Nota: Se observa que, del mismo caso anterior, el VF aumenta gracias a que los intereses se
capitalizan.
Notas Importantes:
• Cuando se mencionen fechas, el conteo del tiempo debe hacerse considerando días calendario,
es decir se cuentan todos los días de cada mes.
• Para las conversiones de períodos o tasas, siempre se considera el año bancario (360días).
1 mes = 30 días
1 año = 2 semestres = 3 cuatrimestres = 4 trimestres

= 6 bimestres = 12 meses = 24 quincenas = 360 días
Plazo: Es el intervalo de tiempo entre un VP y VF. Se representa con la letra “n”. Para los cálculos
de periodos, vamos a estandarizar los criterios con estas equivalencias.
Periodo de Frecuencia de Mes Días
capitalización capitalización Enero 31
Anual 1 Febrero 28
Marzo 31
Diaria 360
Abril 30
Quincenal 24 Mayo 31
Junio 30
Mensual 12
Julio 31
Bimestral 6 Agosto 31
Setiembre 30
Trimestral 4
Octubre 31
Cuatrimestral 3 Noviembre 30
Diciembre 31
Semestral 2 Solo para el cálculo de las fechas, el año es de 365 días calendario.
¿Es siempre más rentable el RIC que el RIS?

A través de una tabulación nos daremos cuenta que no siempre es así.
Datos:
VP = 2 500 n
i = 2.5% anual
VP.(1+.n) VP.(1+i)
n VF (simple) VF (FSC)
1 meses 2 505.21 2 505.15
4 meses 2 520.83 2 520.66
8 meses 2 541.67 2 541.49
1 año 2 562.50 2 562.50
15 meses 2 578.13 2 578.37
18 meses 2 593.75 2 594.33
24 meses 2 625.00 2 626.56
Caso 1: Renzo deposita en una cuenta a plazo fijo el monto de S/. 15 000. El banco le pagará una
tasa de 5.32% anual. ¿Cuánto retirará Renzo del banco al cabo de 21 meses?
De la fórmula de VF se pueden deducir otras fórmulas:
Caso 2: Si se invierten $ 20 000 en un fondo que rinde 7,5% anual, ¿en cuánto tiempo se
generarían intereses de $ 4 000?
Caso 3: Una corporación recibe el 1º de mayo un préstamo de $ 180 000 que, al vencimiento, se
canceló con un pago de $ 185 325. Si la tasa fijada para la operación fue 12% anual, determine la
fecha de cancelación.
Caso 4: Un inversionista colocó $ 65 000 en un fondo especial, de modo que al cabo de 2 años y 8
meses capitalizó su inversión, logrando un monto de $ 78 900. Determine el rendimiento anual
que obtuvo.
Tasa de Descuento:
Por otro lado, denominamos tasa de descuento a aquella tasa que se ofrece por alternativas de
inversión comparables que se aplican para determinar el valor presente. Es decir, se aplica para
convertir valor futuro en valor presente (actualización).
TASA DE VF
DESCUENTO
VP
Relación de la tasa de interés – tasa de descuento

Ambos tipos de tasas los podemos resumir en el siguiente gráfico, siendo la capitalización el
proceso que se produce luego de efectuar la tasa de interés, y la actualización el proceso luego de
efectuar la tasa de descuento.
CAPITALIZACIÓN
ACTUALIZACIÓN
Caso 5: Un fondo de pensiones colocó cierto capital en un proyecto especial del que se esperaba
una rentabilidad del 2.3 % mensual. Al cabo de 1 año 5 meses la inversión generó un monto de S/.
956 751.46. ¿Cuál fue el capital colocado?
EJERCICIOS
REALIZA
LOS EJERCICIOS
EJERCICIOS
GUÍA DE CASOS_ SESIÓN 02
• Formar equipos de 2 o 3 integrantes.

• Resolver los casos planteados.
• Comparemos resultados y corrijamos los
errores.
CONCLUSIONES
¿QUÉ
APRENDIMOS HOY?
REPASEMOS
• Todos los elementos del diagrama tiempo-valor, nos permiten representar
gráficamente todos los datos de un problema financiero, que estén
relacionados en un determinado contexto.
• Los métodos de capitalización simple y compuesta son fórmulas financieras

que nos permiten determinar la variación que experimenta un capital en un
periodo de tiempo determinado.
• Mediante estas leyes de capitalización podemos clasificar muchas

operaciones financieras para entender mejor en qué consisten.
NO OLVIDES REVISAR
EL MATERIAL COMPLEMENTARIO
BIBLIOGRAFÍA
ENCUENTRA MÁS
INFORMACIÓN
Aliaga, C. y Aliaga, C. (2002). Matemáticas financieras. Un enfoque práctico.
Bogotá, Colombia: Pearson.
Meza, J. (2004). Matemáticas financieras aplicadas. (2da ed.) Bogotá,

Colombia: Ecoe Ediciones.
Park, Ch. (2007). Ingeniería económica contemporánea. (2da ed) México

D.F., México: Addinson-Wesley.

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MATEMÁTICA APLICADA

• En esta sesión, aprenderás cómo funciona el circuito financiero haciendo uso

• Cantidad de dinero que dispone un STOCK

• Según el contexto se puede considerar de S/ 100,000 S/ 110,000

• Como VALOR PRESENTE (VP), o

• Ejemplo: una entidad tiene S/. 100 000 y

VALOR PRESENTE (VP): VALOR PRESENTE

• Ejemplo: un primer depósito en cuenta de

VALOR FUTURO (VF): VALOR FUTURO

• Ejemplo, el dinero que se retira de la

• En el ejemplo anterior, los S/. 110 000 que

Ejemplo 1: Un inversionista compra un portafolio de acciones a S/. 100 000 y, después de un

100 000.00 130 000.00

58.94 58.94 58.94 58.94 58.94

Ejemplo 2: He planificado realizar 5 depósitos de S/. 58.94 en mi cuenta de ahorros, el primero a

58.94 58.94 58.94 58.94 58.94

Ejemplo 3: En una compra/venta de mobiliario de oficina, el vendedor MUEBLES DON QUIJOTE

58 58.94 59.40 60.02 60.84

Revisemos el siguiente caso y apliquemos lo aprendido:

TEA: 21,99% 0 1 2 3 4 5 6…. 20 meses

En cuánto a conceptos básicos, qué representa:

TEA: 21,99% 0 1 2 3 4 5 6…. 20 meses

En cuánto a conceptos básicos, qué representa:

• S/. 29 550: El valor presente (VP)

• Este régimen financiero es propio de operaciones a corto plazo (menos de un año).

• El régimen de interés simple se mantuvo vigente hasta mediados de 1975 en nuestro

Capital Capital Capital

Ejemplo: ¿Cuánto se obtiene por S/.1 000 en 3 meses a 2% mensual?

𝑉𝐹 = 1 000 (1 + 0.02𝑥3) = 1 060 soles

• El régimen de interés compuesto (RIC) es el que está basado en el proceso de capitalización.

• Capitalización: Es el proceso mediante el cual: “los intereses producidos por un capital se

VP2 = VP1 + i VP1 = VP1 ( 1+ i ) = VP ( 1+ i )2

VP3 = VP2 + i VP2 = VP2 ( 1+ i ) = VP ( 1+ i )3

• Generalizando para “n” periodos:

1 año = 2 semestres = 3 cuatrimestres = 4 trimestres

¿Es siempre más rentable el RIC que el RIS?

De la fórmula de VF se pueden deducir otras fórmulas:

Relación de la tasa de interés – tasa de descuento

GUÍA DE CASOS_ SESIÓN 02

• Formar equipos de 2 o 3 integrantes.

• Los métodos de capitalización simple y compuesta son fórmulas financieras

• Mediante estas leyes de capitalización podemos clasificar muchas

Meza, J. (2004). Matemáticas financieras aplicadas. (2da ed.) Bogotá,

Park, Ch. (2007). Ingeniería económica contemporánea. (2da ed) México

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