International Dimension:

National Income Accounting

Balance of Payment
Regional and International Trade
Foreign Debt

Analisis Perekonomian dan Bisnis Indonesia

 Introduction
• The national income accounts and the balance of
payments accounts are essential tools for studying the
macroeconomics of open, interdependent economies.
• National income accounting
– Records all the expenditures that contribute to a
country’s income and output
• Balance of payments accounting
– Helps us keep track of both changes in a country’s
indebtedness to foreigners and the fortunes of its
export- and import-competing industries

2
 The National Income Accounts

• Gross Domestic Product (GDP)

– It measures the volume of production within a
country’s borders.
– It does not correct for the portion of countries’
production carried out using services provided by
foreign-owned capital.

3
 National Income Accounting
for an Open Economy
• Consumption
– The portion of GDP purchased by the private
sector to fulfill current wants
• Investment
– The part of output used by private firms to
produce future output
• Government Purchases
– Any goods and services purchased by federal,
state, or local governments

4
 National Income Accounting
for an Open Economy
• The National Income Identity for an Open Economy
– It is the sum of domestic and foreign expenditure on
the goods and services produced by domestic factors
of production:
Y = C + I + G + EX – IM
where:
• Y is GNP
• C is consumption
• I is investment
• G is government purchases
• EX is exports
• IM is imports
– In a closed economy, EX = IM = 0.
5
 The National Income Accounts
• Gross national product (GNP)
– The value of all final goods and services produced
by a country’s factors of production and sold on the
market in a given time period
– It is the basic measure of a country’s output.

6
 The National Income Accounts
Figure 1: INDONESIA GDP and Its Components, 2000-2005
(MILYAR Rp)
2,000,000.00

1,800,000.00
PDB
PDB
1,600,000.00 PDB
PDB
1,400,000.00 PDB
PDB

1,200,000.00

C C
1,000,000.00 C
C C
C
800,000.00
X
X
600,000.00 X X X M
X M
400,000.00 M M M M
I I I
I I I
200,000.00
G G G G G
G
0.00
2000 2001 2002 2003 2004 * 2005**

C G I X M PDB

7
 The National Income Accounts

• National Product and National Income

– National Income
• It is earned over a period by its factors of
production.
• It must equal the GNP a country generates
over some period of time.
– One person’s spending is another’s income
(i.e., total spending must equal total
income).

8
 National Income Accounting
for an Open Economy
• An Imaginary Open Economy
– Assumptions of the model:
• There is an economy, Agraria, that can only produce wheat.
• Each citizen of Agraria is both a consumer and a farmer of
wheat.
• The Agrarian government appropriates part of the crop to
feed its army.
• Agraria can import milk from the rest of the world in
exchange for exports of wheat.
– The price of milk is 0.5 bushel of wheat per gallon, and
at this price Agrarians want to consume 40 gallons of
milk.

9
 National Income Accounting
for an Open Economy

Table 1: National Income Accounts for Agraria, an Open Economy

(bushels of wheat)

10
 National Income Accounting
for an Open Economy
• The Current Account and Foreign Indebtedness
– Current account (CA) balance
• The difference between exports of goods and
services and imports of goods and services (CA =
EX – IM)
• A country has a CA surplus when its CA > 0.
• A country has a CA deficit when its CA < 0.
• CA measures the size and direction of
international borrowing.
– A country’s current account balance equals
the change in its net foreign wealth.
11
 National Income Accounting
for an Open Economy
– CA balance is equal to the difference between national income
and domestic residents’ spending:
Y – (C+ I + G) = CA
• CA balance is goods production less domestic demand.
• CA balance is the excess supply of domestic financing.
– Example: Agraria imports 20 bushels of wheat and exports
only 10 bushels of wheat (Table 1). The current account
deficit of 10 bushels is the value of Agraria’s borrowing
from foreigners, which the country will have to repay in
the future.

12
 National Income Accounting
for an Open Economy
Figure 2: The Indonesia Current Account and Capital Account Position, 1981
2005

15000

10000

5000

0
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
-5000

-10000

CA Cap-Acc Sumbu Nol

13
 National Income Accounting
for an Open Economy

• Saving and the Current Account

– National saving (S)
• The portion of output, Y, that is not devoted to household
consumption, C, or government purchases, G.
• It always equals investment in a closed economy.
– A closed economy can save only by building up its capital
stock (S = I).
– An open economy can save either by building up its
capital stock or by acquiring foreign wealth (S = I + CA).
• A country’s CA surplus is referred to as its net foreign
investment.

14
 National Income Accounting
for an Open Economy
• Private and Government Saving
– Private saving (Sp)
• The part of disposable income that is saved rather
than consumed
Sp = I + CA – Sg = I + CA – (T – G) = I + CA + (G – T) (12-2)
– T is the government's “income” (its net tax
revenue)
– Sg is government savings (T-G)
– Government budget deficit (G – T)
• It measures the extent to which the government
is borrowing to finance its expenditures.
15
 The Balance of Payments
Accounts

• A country’s balance of payments accounts keep track of

both its payments to and its receipts from foreigners.
• Every international transaction automatically enters the
balance of payments twice: once as a credit (+) and
once as a debit (-).

16
 The Balance of Payments
Accounts

• Three types of international transactions are recorded in

the balance of payments:
– Exports or imports of goods or services
– Purchases or sales of financial assets
– Transfers of wealth between countries
• They are recorded in the capital account.

17
 The Balance of Payments
Accounts
• Examples of Paired Transactions
– An Indonesian citizen buys a $1000 typewriter from an China
company, and the China company deposits the $1000 in its
account at Citibank in Shanghai.
• That is, the Indonesia trades assets for goods.
• This transaction creates the following two offsetting entries
in the Indonesia balance of payments:
– It enters the Indonesia CA with a negative sign (-$1000).
– It shows up as a $1000 credit in the Indonesia financial
account.

18
 The Balance of Payments
Accounts
– An Indonesia citizen pays $200 for dinner at a New York
restaurant in US by charging his Visa credit card.
• That is, the Indonesia trades assets for services.
• This transaction creates the following two offsetting entries
in the Indonesia balance of payments:
– It enters the Indonesia CA with a negative sign (-$200).
– It shows up as a $200 credit in the Indonesia financial
account.

19
 The Balance of Payments
Accounts
– An Indonesia citizen buys a $95 newly issued share of stock in
the United Kingdom oil giant British Petroleum (BP) by using a
check drawn on his stockbroker money market account. BP
deposits the $95 in its own Indonesia bank account in Jakarta.
• That is, the Indonesia trades assets for assets.
• This transaction creates the following two offsetting entries
in the Indonesia balance of payments:
– It enters the Indonesia financial account with a
negative sign (-$95).
– It shows up as a $95 credit in the Indonesia financial
account.

20
 The Balance of Payments
Accounts
– An Indonesia bank forgives $5000 in debt owed to it
by the government of Tanzania.
• This transaction creates the following two
offsetting entries in the Indonesia balance of
payments:
– It enters the Indonesia capital account with a
negative sign (-$5000).
– It shows up as a $5000 credit in the Indonesia
financial account.

21
 The Balance of Payments
Accounts

• The Fundamental Balance of Payments Identity

– Any international transaction automatically gives
rise to two offsetting entries in the balance of
payments resulting in a fundamental identity:

Current account + financial account + capital account = 0

22
 The Balance of Payments Accounts
• The Current Account
– The balance of payments accounts divide exports and imports
into three categories:
• Merchandise trade (trade balance)
– Exports or imports of goods
• Services
– Payments for transportation (shipping fees), travel
(tourists’ expenditures), legal assistance,
• Income
– Workers compensation, international interest and
dividend payments and the earnings of domestically
owned firms operating abroad
• Current Transfers
– Government transfers, worker’s remittance

23
 The Balance of Payments Accounts

• The Capital Account

– It records asset transfers, such as loans or grants
• The Financial Account
– Direct investment
– Portfolio investment
– Other investment: corporate foreign debt

24
 The Balance of Payments Accounts

• The Statistical Discrepancy

– Data associated with a given transaction may come
from different sources that differ in coverage,
accuracy, and timing.
• This makes the balance of payments accounts
seldom balance in practice.
• Account keepers force the two sides to balance by
adding to the accounts a statistical discrepancy.
• It is very difficult to allocate this discrepancy
among the current, capital, and financial
accounts.

25
 The Balance of Payments Accounts
• Official Reserve Transactions
– Yaitu semua transaksi dana cadangan devisa yang dipegang
oleh pemerintah dalam hal ini bank sentral. Bank sentral
menyimpan dana cadangan yang mereka gunakan untuk
mempengaruhi kondisi ekonomi makro, diantaranya dengan
membeli dan menjual valas di pasar valuta asing dan
mempengaruhi target jumlah uang beredar.
– Sebagian dari cadangan (official international reserves) dapat
berupa emas, sebagian berupa valuta asing, sebagian lagi
berupa hak klaim atas berbagai mata uang asing, dan sebagian
lainnya dalam bentuk Special Drawing Right (SDR), yaitu
semacam mata uang internasional yang dikuasai oleh
International Monetary Fund (IMF). Cadangan tadi digunakan
untuk menghadapi kondisi ekonomi suatu negara yang tidak
stabil
– Setiap negara mendapat jatah SDR yang dijamin dengan emas.
SDR hanya dapat digunakan untuk mengatasi kesulitan neraca
pembayaran tanpa harus meminta persetujuan dari IMF.
26
 The Balance of Payments Accounts

– Official settlements balance (balance of payments)

• The book-keeping offset to the balance of official
reserve transactions
• It is the sum of the current account balance, the
capital account balance, the nonreserve portion
of the financial account balance, and the
statistical discrepancy.
• A country with a negative balance of payments
may signal that it is running down its
international reserve assets or incurring debts to
foreign monetary authorities.

27
 The Balance of Payments Accounts
Table 2: Indonesia Balance of Payments Accounts
2002-2005(billions of dollars)
URAIAN 2002 2003 2004 2005
I Transaksi Berjalan 7,822 8,106 3,108 2,996
A. Barang, Bersih (Neraca
Perdagangan) 23,513 24,562 21,552 22,784
Ekspor, fob 2) 59,165 64,109 72,167 86,640
- - - -
Impor, fob 3) 35,652 39,546 50,615 63,856

- - -
B. Jasa-jasa, bersih -9,902 11,728 10,878 12,354
C. Pendapatan, bersih -7,048 -6,217 -8,705 -8,957
D. Transfer Berjalan, bersih 1,259 1,489 1,139 1,523

28
 The Balance of Payments Accounts
Con’t
URAIAN 2002 2003 2004 2005
II . Transaksi Modal dan Finansial -1,102 -949 2,612 6,254
A. Transaksi Modal - - - -
B. Transaksi Finansial -1,102 -949 2,612 6,254
1. Investasi Langssung
a. Ke Luar Negeri,bersih - - - -
b. Di Indonesia(FDI),bersih 145 -597 1,023 2,258
2. Investasi Portfolio
a. Aset,bersih - - - -
b. Kewajiban,bersih 1,222 2,251 3,136 3,221
3. Investasi Lainnya
a. Aset,bersih - - - -

b. Kewajiban,bersih 4) -2,469 -2,604 -1,546 775

III Jumlah (I+II) 6,720 7,157 5,720 9,250
IV . Selisih Perhitungan -1,691 -3,503 -5,411 -9,635
V. Neraca Keseluruhan (III+IV) 5,029 3,654 309 -385
VI . Lalu Lintas Moneter 3) -5,029 -3,654 -309 385
29
Indikator Kerentanan Eksternal

30
 Indonesia Balance of Payment

• Posisi Indonesia dalam konteks hubungan ekonomi

internasional dapat dilihat dalam neraca pembayaran.
• Secara umum, ada perkembangan yang cukup menarik tentang
neraca pembayaran Indonesia dalam tiga tahun terakhir. Pada
tahun 2004 jumlah transaksi berjalan mengalami surplus
sebesar 1,564 milyar dollar. Jumlah ini mengalami penurunan
pada tahun 2005 menjadi hanya sebesar 340 juta dollar. Namun
demikian pada semester pertama tahun 2006, transaksi
berjalan mengalami kenaikan yang cukup pesat menjadi 4,544
milyar dollar.
• Tentu saja perubahan ini cukup menggembirakan ditinjau dari
peningkatan kemampuan daya saing produk barang maupun
jasa Indonesia.

31
 Indonesia Balance of Payment
• Namun demikian di sisi lain ada perkembangan yang cukup
mengkhawatirkan. Dalam neraca modal dan keuangan, Indonesia
mengalami penurunan daya tarik dalam 3 tahun terakhir. Pada tahun
2004 neraca ini mengalami surplus sebesar 1, 852 milyar dollar, namun
pada tahun 2005 justru menjadi defisit sebesar 2,579 milyar dollar, dan
pada semester pertama 2006 mengalami defisit sebesar 471 juta dollar.
• Secara keseluruhan setelah dimasukkan selisih perhitungan bersih,
walaupun ada penurunan dalam neraca modal dan keuangan, posisi
neraca pembayaran Indonesia mengalami perbaikan; dari surplus
sebesar 309 juta dollar pada tahun 2004 kemudian menjadi surplus
sebesar 444 juta dollar dan 9,165 milyar dollar masing-masing pada
tahun 2005 dan semester pertama 2006.
• Kenaikan surplus neraca pembayaran pada semester pertama 2006
tersebut tentu saja mampu menaikkan posisi cadangan devisa
Indonesia secara signifikan yang saat ini mencapai 40,107 milyar dollar.

32
 Indonesia Balance of Payment

• Hal yang perlu terus dipantau adalah masalah

kecukupan cadangan devisa, yang diindikasikan
dengan penurunan cadangan devisa.
• Meskipun kinerja ekspor Indonesia cukup
menggembirakan, dengan kecenderungan
meningkat, tetapi rendahnya pertumbuhan ekspor
dibandingkan pertumbuhan impor menyebabkan
surplus neraca perdagangan semakin mengecil serta
ditambah dengan terjadi capital outflow, di mana
dewasa ini transaksi modal jangka pendek menjadi
sangat dominan.

33
 Indonesia Balance of Payment
45 000

40 000

35 000

30 000

25 000

20 000

15 000

10 000
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

RESERVES

34
 Indonesia Balance of Payment
• Apabila diperhatikan, posisi dan struktur neraca pembayaran
Indonesia sebenarnya tidak mengalami perubahan yang berarti,
terutama dalam transaksi berjalan. Selama ini neraca
perdagangan selalu mengalami surplus mengimbangi
neraca jasa yang selalu defisit.
• Defisitnya neraca jasa banyak dipengaruhi oleh banyaknya
penggunaan faktor produksi asing terutama dalam hal
pembayaran bunga utang, repatriasi keuntungan perusahaan
asing yang beroperasi di Indonesia dan juga banyaknya
penggunaan jasa asing baik dalam transportasi maupun jasa
lainnya.

35
 Indonesia Balance of Payment
• Keadaan ini sudah terjadi selama lebih dari 35 tahun dan
menunjukkan bahwa dalam hal jasa, Indonesia tidak memiliki
daya saing yang kuat dalam konteks internasional.
• Walaupun kita banyak mengekspor barang, namun untuk
mengangkutnya ke luar negeri masih banyak menggunakan
jasa perusahaan asing.
• Ditambah lagi daya saing faktor produksi modal dan tenaga
profesional dimana Indonesia selama ini masih banyak
mengandalkan modal dari luar negeri yang pada akhirnya
memerlukan balas jasa yang cukup besar.

36
 Indonesia Balance of Payment
• Perubahan yang signifikan terjadi pada sisi neraca
modal dan keuangan. Secara tradisional, rekening ini
terdiri dari dua jenis transaksi yaitu transaksi modal
jangka pendek (portofolio) dan transaksi jangka
panjang (investasi langsung).
• Jika periode sebelum krisis ekonomi transaksi modal
dalam bentuk investasi asing langsung sangat
dominan, maka dalam lima tahun terakhir yang lebih
dominan adalah transaksi modal jangka pendek.

37
 Indonesia Balance of Payment
• Transaksi modal jangka pendek sangat mudah
berubah, terutama jika terjadi perubahan ekspektasi
di pasar modal dan keuangan Indonesia, sehingga
sangat rentan terhadap perubahan.
• Sementara itu, transaksi modal dalam bentuk
investasi langsung merupakan transaksi modal
jangka panjang yang sebenarnya diharapkan mampu
meningkatkan daya saing produk Indonesia di masa
yang akan datang sehingga mampu lebih
memperkuat ekspor di masa yang akan datang.

38
 Indonesia Balance of Payment
• Rendahnya investasi asing langsung di Indonesia memang
cukup mengkhawatirkan, selain menunjukkan kurangnya daya
tarik investasi asing di Indonesia, dalam jangka panjang dapat
juga menurunkan daya saing relatif komoditi Indonesia di pasar
internasional.
• Hal ini disebabkan selain pada umumnya investasi asing banyak
ditujukan untuk memperkuat ekspor, meningkatnya investasi
asing ke negara lain yang merupakan pesaing Indonesia seperti
China, Vietnam maupun negara berkembang lainnya akan
memperkuat daya saing produk mereka di pasar internasional,
dan berpotensi masuk ke pasar domestik Indonesia.

39
 International
Exposure

QuickTime™ and a
TIFF (LZW) decompressor
are needed to see this picture.

40
Lakukan Analisis terhadap Neraca Pembayaran

Indonesia 2005-2007

41
Lakukan Analisis terhadap Neraca Pembayaran

Indonesia 2005-2007

42
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Sebagai suatu perekonomian yang terbuka, dimana rasio ekspor dan
impor terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) melebihi 40 persen,
perkembangan ekonomi makro Indonesia sangat dipengaruhi oleh
perkembangan ekonomi dunia terutama negara-negara mitra dagang
utama.
• Yang termasuk negara mitra dagang utama dalam hal ini adalah
negara-negara yang memiliki hubungan perdagangan maupun aliran
modal dengan Indonesia. Oleh karenanya sangat penting perlu untuk
melihat dan menganalisis arah perkembangan ekonomi global
khususnya negara-negara mitra dagang utama.

43
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia

• Perkembangan ekonomi global dapat mempengaruhi

ekonomi Indonesia secara tidak langsung melalui
pengaruhnya terhadap negara mitra dagang utama
Indonesia terlebih dahulu, sedangkan perkembangan
dan kebijakan negara mitra dagang utama
berpengaruh langsung baik melalui ekspor dan
impor maupun melalui aliran modal.

44
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Data Departemen Perdagangan Indonesia menunjukkan bahwa secara
rata-rata, antara tahun 2001 dan 2005, ekspor Indonesia meningkat
sebesar 11,12 % sedangkan impor tumbuh lebih besar yaitu mencapai
17,84%.
• Namun demikian, neraca perdagangan internasional Indonesia masih
terus menunjukkan surplus perdagangan. Walaupun cukup tinggi,
pertumbuhan ekspor Indonesia tersebut sedikit lebih rendah
dibandingkan pertumbuhan ekspor dunia yang meningkat sebesar 13
persen, apalagi dibandingkan negara China yang mencapai 25 persen.

45
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Rata-rata pertumbuhan ekspor non migas antara tahun 2001-2005
mencapai 11,12 persen.
• Ekspor sektor pertambangan berkontribusi tertinggi terhadap
pertumbuhan ekspor Indonesia diikuti oleh sektor industri dan komoditi
sektor lainnya serta terakhir diikuti oleh sektor pertanian.
• Tingginya pertumbuhan ekspor pertambangan nampaknya sejalan
dengan perkembangan di tingkat internasional yang dipicu oleh
meningkatnya harga barang-barang tambang non-migas.
• Selain itu kenaikan signifikan ekspor Indonesia pada sektor
pertambangan dipengaruhi antara lain oleh meningkatnya permintaan
dunia pada komoditas-komoditas dalam sektor ini seperti batu bara
dan biji tembaga. Namun yang utama karena adanya peningkatan
tingkat harga dunia untuk barang-barang logam.

46
Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia

47
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pasar ekspor terbesar Indonesia relatif tidak mengalami
pergeseran setelah tahun 2000 dibandingkan tahun 1980 dan
1990an. Lima Negara yang menjadi tujuan utama ekspor
Indonesia berturut-turut adalah Jepang, Amerika Serikat,
Singapura, Republik Rakyat China dan Malaysia.
• Namun, di antara lima negara tujuan ekspor di atas, dari tahun
ke tahun peranan pasar China menjadi sangat penting bagi
ekspor Indonesia. Rata-rata pertumbuhan ekspor Indonesia ke
China mencapai 25,54 % antara tahun 2001-2005.
• Berdasarkan indikator daya saing ekspor, indeks nilai tukar riil
dan terms of trade, terjadi penurunan daya saing produk ekspor
Indonesia dari sisi harga yang cenderung semakin mahal.

48
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa ekspor
non-migas

49
Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia

50
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa Komoditas Ekspor Non-Migas 2007

51
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa Komoditas Ekspor Non-Migas 2007

52
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Impor bahan baku penolong masih menyumbang porsi terbesar
impor Indonesia. Antara tahun 2001-2005, rata-rata kontribusi
impor bahan baku penolong terhadap total impor Indonesia
mencapai 77,68%, jauh di atas rata-rata dua jenis barang
lainnya, yaitu barang modal (14,20%) dan barang konsumsi
(8,13%).
• Komposisi impor Indonesia-pun tidak mengalami perubahan
berarti sepanjang tahun 2005 hingga 2006 yang masih
didominasi oleh impor bahan baku penolong diikuti oleh barang
modal dan barang konsumsi. Perbandingan antara Januari
hingga Juni 2005 dengan Januari hingga Juni 2006, impor
bahan baku relatif mengalami pertumbuhan yang kecil
dibandingkan jenis barang lainnya.

53
Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia

54
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
Komposisi Impor Indonesia 2001-2005

Kontribusi
Rata-
2001 2002 2003 2004 2005 rata-rata
rata
SEKTOR (%)
2001-
(Juta US$) 2001-2005
2005
BARANG
2,251.20 2,650.50 2,862.80 3,786.50 4,620.40 3,234.28 8.13
KONSUMSI

BAHAN BAKU
23,879.40 24,227.50 25,496.30 36,204.20 44,792.00 30,919.88 77.68
PENOLONG

BARANG
4,831.50 4,410.90 4,191.60 6,533.80 8,288.40 5,651.24 14.20
MODAL
TOTAL 30,962.10 31,288.90 32,550.70 46,524.50 57,700.90 39,805.42
Sumber: BPS, diolah oleh Departemen Perdagangan

55
Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia

56
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Mirip dengan negara-negara tujuan ekspor Indonesia, negara asal
barang-barang impor Indonesia masih menunjukkan tren yang tidak
berubah antara tahun 2001-2005. Negara-negara tersebut berturut-
turut adalah Jepang, Republik Rakyat China, Amerika Serikat, Thailand
dan Singapura.
• Kontribusi China dan Thailand terhadap impor Indonesia meningkat
signifikan antara tahun 2001-2005. Hal ini dikarenakan ekspansi
perekonomian China serta bangkitnya Thailand dari krisis tahun 1997.

57
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa Impor Non-
Migas

58
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa Komoditas Impor Non-migas

59
 Aspek 1. Sektor Perdagangan dan
Bisnis Indonesia
• Pangsa Komoditas Impor Non-migas

60
 Aspek 2. Hutang Luar Negeri
Indonesia

• Berdasarkan jangka waktunya, posisi ULN jangka pendek relatif

rendah. Posisi utang luar negeri berjangka waktu pendek hanya
sekitar $7,9 miliar atau hanya 5,9% dari total ULN. Sebagian
besar dari ULN jangka pendek tersebut merupakan ULN swasta
sebesar $6,4 miliar, sementara porsi ULN pemerintah hanya
$1,5 miliar.
• Dengan kondisi demikian, beban pembayaran ULN relatif masih
cukup berat, terlebih lagi jika mempertimbangkan suku bunga
internasional yang cenderung meningkat.

61
 Aspek 2. Hutang Luar Negeri
Indonesia

• Berdasarkan jangka waktunya, posisi ULN jangka pendek relatif

rendah. Posisi utang luar negeri berjangka waktu pendek hanya
sekitar $7,9 miliar atau hanya 5,9% dari total ULN. Sebagian
besar dari ULN jangka pendek tersebut merupakan ULN swasta
sebesar $6,4 miliar, sementara porsi ULN pemerintah hanya
$1,5 miliar.
• Dengan kondisi demikian, beban pembayaran ULN relatif masih
cukup berat, terlebih lagi jika mempertimbangkan suku bunga
internasional yang cenderung meningkat.

62
 Aspek 2. Hutang Luar Negeri
Indonesia

• Indonesia has cleared its remaining debt to the IMF,

marking an important symbolic step in the country’s
recovery from the 1997-98 Asian financial crisis.
• The debt had been due for repayment in 2010, but
strong growth in international reserves allowed BI to
repay the remaining US$3.18bn in October. This
followed a first installment of US$3.76bn paid to the
Fund in June.
• The central bank said that the early repayment was a
sign of the government!s increased fiscal flexibility.
The IMF's post-program monitoring will end following
the repayment, giving the government greater
independence with regard to economic policy.
63
Indonesia’s Foreign Debt

64
 Indonesia’s Foreign Debt
(Million USD)
Akhir Periode
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Pokok 1769 3619 5008 4000 1702 1161
Government Bunga 3543 3429 2366 2450 884 457
Sub Jmlh 5312 7048 7374 6450 2586 1618

Lembaga Keuangan Pokok 3230 3709 4371 4965 1101 2231

Bank Bunga 521 415 453 113 32 10
Sub Jmlh 3751 4124 4824 5078 1133 2241

Lembaga Keuangan Bukan Pokok 956 561 951 556 223 273
Bank Bunga 99 59 33 23 16 26
Sub Jmlh 1055 620 984 579 239 299
Pokok 15140 8321 6616 6148 1644 1865

Bukan Lembaga Keuangan Bunga 3912 2494 1184 645 192 154
Sub Jmlh 19052 10815 7800 6793 1836 2019
TOTAL 29170 22607 20982 18900 5794 6177

65
Indonesia’s Foreign Debt
(Million USD)

66
Thank You

67