Rodrigo Andrés Muñoz Negrete

Ivan Felipe Vargas

 Este método consiste en expresar todos
los costos de un proyecto en una cuota
anual, cuyo valor actualizado es igual al
valor actual de los costos (VAC) del
proyecto.
 Este método se usa para evaluar o
comparar alternativas de proyectos
que generan idénticos resultados,
pero que difieren en su costo.
 Se escogerá aquella de menor costo
anual.
 Estecalculo es similar al VAE, pero
en este caso esta solamente
asociado a los costos de un proyecto
y se define por:
 Esposible entonces expresar el
costo anual equivalente del activo en
términos del costo inicial anual
equivalente menos el valor de
salvamento anual equivalente

 Valor
de salvamento, activo
depreciado.
 Este indicador se utiliza para evaluar
proyectos y su principal ventaja radica
en el hecho de que, a diferencia del
VAN, no es necesario que las
alternativas tengan la misma duración.
Solo se necesita que r (Tasa Mínima de
Retorno) sea igual para cada
evaluación.
 La alternativa que se selecciona es la
de mayor VAE.
 El VAE indica que alternativa es la
mejor, pero no indica en cuanto es
 La forma de calcular el VAE es la
siguiente:

 Calcularel VAN de cada proyecto en

forma independiente.
 Luego Convertir el VAN en flujo
constante durante n periodos.
r (1 + r ) n
r
VAE = VAN ⋅ = VAN ⋅ −n
(1 + r ) − 1
n
(1 − (1 + r ) )
 Consideremos los siguientes 2 proyectos:
Proyec I0 F1 F2 F3
 to J - 100 250 250
r = 8%
120
Proyec I0 F1 F2 F3 F4 F5 F6
to K - 150 200 250 250 200 150
400

n
Ft
VAN =−I 0 +∑
t =1 (1 +r )
t

 Obteniendo el VAN
r
VAE = VAN ⋅
(1 − (1 + r ) −n )
 Luego obtenemos el VAE
 Así obtenemos:

Vida VAN8% VAE

Útil
J 3 385 150
K 6 523 113

 VAN K > VAN J, pero vida útil de K es el

doble de la J.
 El VAE hace comparables ambos
proyectos: VAE J > VAE K.
 Alternativamente se pueden repetir
proyectos hasta que finalicen en el mismo
momento.
Proyec I F1
0 F2 F3
to J - 100 250 250
120
Proyec I0 F1 F2 F3 F4 F5 F6
to K - 150 200 250 250 200 150
400

 Si repito
Proyec
2I veces
F1
0
el Proyecto
F2 F3 F4
j queda
F5 F6
así:
to J -120 100 250 250- 100 250 250
120
 De tal forma que si se repite 2 veces
el proyecto:
Vida Útil VAN8% VAE
J*2 6 691 150
K 6 523 113

 VAN (J*2) > VAN K

 VAE J > VAE K
 Los proyectos pueden repetirse solo
bajo iguales condiciones que la
original.
 Sin embargo, este método (VAE) o la
suposición de repetir varias veces un
proyecto sólo será válido bajo el
supuesto básico.
 Para los casos en que se quiera
determinar qué maquinaria utilizar,
el criterio del VAE puede servir, pero
en el caso de que se esté evaluando
proyectos de carácter comercial éste
no servirá de mucho.
 VAN  VAE
 Setienen dos proyectos cuyos flujos
estimados se presentan en las
siguientes tablas:
Año 0 1 2 3
Proyecto - 350 150 160 200
A
Proyecto - 500 225 415
B
 Comparar ambos proyectos
utilizando criterio de VAE.
 r = 15%
 El VAN de cada Proyecto es:

 El
VAN A > VAN B pero la vida útil de
A es mayor que la de B.
 Luego el VAE tiene un valor de:

 El criterio del VAE hace comparable ambos

Proyectos.
 Por este criterio el Proyecto A es el mas
conveniente.