Purchasing Managers' Index

May 2, 2014

PMI drops to 55.5 in April industry continues to expand,

but at a slower pace
The PMI fell from 56.5 in March to 55.5 in April. Thus, the industrial economy
continues to strengthen, although this strength was somewhat muted at the
beginning of the second quarter. Only the production index made a positive
contribution during the month, while the declines of the other sub-indices were
relatively modest.
The production index rose by 1 point, making a positive contribution of 0.2 points to
the PMI. Employment made the largest negative contribution: -0.6 points, falling
from 51.7 in March to 48.8 in April. The index for inventories rose by 2.0 points,
making a negative contribution of 0.2 points to the PMI.
The index for companies production plans, which rose from 64.3 in March to 65.5 in
April, shows that companies remain optimistic about the near future. The continued
rise of the sub-index from levels that were already relatively high indicates that the
companies view of the economy has not been revised downward despite fears of a
weaker global economy.
Falling global commodity prices helped to further weaken price pressure among
producers in April. The index for commodity and intermediate goods fell to 44.8, a
decline of 3.2 points. The drop in price pressure appears to be primarily due to
falling metal prices.
70

Inkpschefsindex
65

PMI

60

(Purchasing
Managers Index)

55
50
45
40
35
30

Orensat
Ssongrensat

25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Next publication of Purchasing Managers Index: Monday June 2, 2014

ke Gustafsson, Swedbank Macro Research, Phone: +46 (0)70-676 1639
Sebastian Bergfelt, Silf, +46 (0)73-944 6450, professionals@silf.se

1 (8)

Seasonally
adjusted
2014 Apr 55.5
Mar 56.5
Feb 54.6
Jan 56.4
2013 Dec 52.2
Nov 56.0
Oct 52.0
Sep 56.0
Aug 52.2
Jul 51.3
Jun 53.5
May 51.9
apr 49,6
mar 52,1
feb 50,9
jan 49,2
dec 44,6
nov 43,2
okt 43,1
sep 44,7
aug 45,1
2012 jul 50,6

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

PMI-totalt sjnk till 55,5 i april frn 56,5 i mars. Aktiviteten inom industrisektorn
fortstter drmed att strkas, om n i ngot lngsammare takt, och
industrikonjunkturen synes ha stabiliserats p en god niv. terhmtningen r dock
mer trevande under nuvarande uppgngsfas jmfrt med tidigare
konjunkturuppgngar.
Delindex fr orderingng sjnk ngot till 60,2 frn 60,6 i mars, vilket gav ett negativt
bidrag till PMI-total med 0,1 indexenhet. Orderingngen fortstter att stiga, men i ett
ngot lugnare tempo. Samtidigt utvecklas delindex fr orderingngen frn exportrespektive hemmamarknaden olika under mnaden d index fr hemmamarknaden
steg medan index fr exportmarknaderna fll tillbaka ngot.
80

Orderingng
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Index fr orderstockarna, som samvarierar vl med orderingngen, sjnk med 0,8

indexenheter till 55,3. En mer dmpad optimism avseende orderstockarna sammanfll
med den lgre kningstakten i orderingngen. Genomsnittet fr de senaste tre
mnaderna jmfrt med nrmast fregende tremnadersperiod visar emellertid att
omdmet om orderstockarna frstrkts ngot.
80

Orderstock
70

60

50

40

30

Orensat
Ssongrensat

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

2 (8)

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Delindex fr produktion steg med 1,0 indexenhet till 60,4 i mars, och gav drmed ett
positivt bidrag till PMI-total med 0,2 indexenheter. Den positiva trenden som noterats
sedan inledningen av 2013 r drmed intakt. Delindex fr produktion, orderingng och
orderstockar ligger p goda niver vilket tillsammans med industrifretagens
optimistiska produktionsplaner indikerar en fortsatt terhmtning av
industrikonjunkturen det kommande halvret.
80

Produktion
70

60

50

40

30
Orensat
Ssongrensat
20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Index fr industrifretagens produktionsplaner steg till 65,5 i april frn 64,3 i mars och
ligger drmed ver 60-strecket fr femte mnaden i rad. Trots en bestende oskerhet
om den globala konjunkturen, inte minst frn tongivande tillvxtlnder, bedmer en klar
majoritet av fretagen att produktionen stiger det nrmaste halvret.
90

Planerad produktion
80
70
60
50

40

Orensat
Ssongrensat

30

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

3 (8)

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Delindex fr sysselsttning sjnk med 2,9 indexenheter till 48,8 i april och gav
drmed det strsta negativa bidraget till PMI-total med 0,6 indexenheter. Att
sysselsttningen fortstter att balansera kring.50-strecket samtidigt som delindex fr
produktion och produktionsplaner stiger tyder p att industrifretagen prioriterar en
frbttrad produktivitet.
70

Sysselsttning

65
60
55
50
45
40

Orensat

35

Ssongrensat

30
25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Delindex fr leverantrernas leveranstider sjnk med 1,0 indexenhet frn 53,8 i mars
till 52,8 i april. Detta r den tredje mnaden i rad som leverantrernas leveranstider
faller, om n frn en relativt god niv. Att delindex ligger kvar ver 50-strecket r nd
ett tecken p att konjunkturlget frbttras inom leverantrsledet.
80

Leverantrernas leveranstider
70

60

50

40

Orensat
Ssongrensat

30

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

4 (8)

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Delindex fr lager av inkpt material steg med 2,0 indexenheter till 51,1 i april, vilket
dmpade utvecklingen av PMI-total med 0,2 indexenheter. Att lager av inkpt material
kar kan spegla industrifretagens positiva syn p planerad produktion fr det
nrmaste halvret.
60

Lager av inkpt material

55

50

45

40

35
Orensat
Ssongrensat
30
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Index fr leverantrernas r- och insatsvarupriser sjnk med 3,2 indexenheter till 44,8 i
april. Sist delindex noterades p en sdan lg niv var i juli 2013. Att index sjunker, och
fr andra mnaden i rad, ligger kvar under 50-stecket bekrftar sledes ett dmpat
kostnadstryck inom industrisektorn.
90

Leverantrernas r- och insatsvarupriser

80
70
60

50
40
30
20
10

Ssongrensat
Orensat
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Stigande priser i april

Antal mnader

Sjunkande priser i april

Antal mnader

Aluminium
Koppar

5 (8)

3
2

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, Ssongrensat

ICI Ingr i ICI

2010

Syssel- Leveranssttning
tider

vriga nyckeltal

Prognos

OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad

Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret

Totalindex

Orderingng

Produk tion

jan

61,7

66,8

70,2

49,6

61,5

48,3

62,3

64,8

62,6

61,2

61,3

69,5

feb

61,5

67,5

65,3

55,0

61,4

53,6

62,7

63,6

64,2

61,3

59,7

68,0

mar

61,1

63,8

63,7

54,9

67,0

50,2

62,3

58,9

60,6

65,7

62,3

69,0

apr

64,0

68,0

66,3

56,6

68,3

46,0

64,0

63,2

62,5

75,0

60,3

77,5

maj

66,0

68,8

71,0

60,1

71,5

50,7

62,6

64,0

64,3

71,0

59,9

73,0

juni

62,4

61,1

66,8

60,3

69,2

50,4

57,4

60,1

60,9

71,0

59,5

73,0

juli

64,2

67,3

72,2

56,3

66,0

51,4

61,4

63,2

63,4

70,0

60,9

72,0

aug

60,6

61,8

61,9

60,5

64,5

52,0

57,4

58,7

59,7

68,5

56,1

72,0

sep

63,3

65,8

67,0

60,3

66,3

52,9

61,4

62,9

62,2

71,0

58,6

70,8

okt

61,8

63,0

63,5

59,0

66,8

47,9

61,6

58,2

61,7

66,0

59,3

72,0

nov

61,3

60,4

64,2

60,2

67,2

50,2

58,9

56,3

58,2

70,8

61,4

72,5

dec

60,2

63,6

62,8

57,1

64,5

55,5

60,5

63,6

59,5

71,0

59,7

74,0

2011 jan

61,5

64,2

64,0

57,7

64,0

51,9

61,9

62,1

60,2

77,0

58,6

70,0

feb

60,9

59,5

65,0

61,1

67,2

54,4

58,8

56,3

58,0

77,0

60,2

71,0

mar

58,6

56,1

61,4

58,3

66,0

52,0

54,7

54,0

54,3

73,8

58,9

71,0

april

59,8

61,5

61,9

57,7

65,0

54,6

58,3

56,9

57,3

74,5

58,5

70,5

maj

56,1

55,4

59,8

54,4

61,0

55,6

52,8

56,4

55,3

63,5

56,2

69,0

jun

52,9

52,3

54,0

51,3

58,1

51,4

52,5

48,8

51,0

60,5

52,2

64,5

jul

50,1

45,4

49,4

53,7

55,4

50,1

46,9

43,4

49,1

51,5

50,4

63,1

aug

48,7

47,0

48,6

50,9

49,1

51,5

48,0

42,3

47,9

47,4

48,5

55,8

sep

48,1

46,5

48,9

50,0

47,5

52,0

48,3

46,2

47,0

47,0

45,8

53,8

okt

49,8

50,5

48,2

50,7

47,8

47,1

48,9

49,1

48,9

39,9

46,8

53,6

nov

47,6

47,1

46,2

48,3

45,6

46,0

47,5

46,1

45,1

42,6

44,5

51,6

dec

48,9

47,0

49,2

49,5

49,9

48,3

48,7

45,1

46,4

42,6

46,5

59,3

2012 jan

51,4

52,0

52,9

48,0

51,0

47,0

49,9

49,0

50,6

50,3

50,3

56,2

feb

50,3

49,5

51,9

48,3

52,6

51,2

48,7

48,5

48,0

52,5

50,6

57,7

mar

50,2

50,5

48,6

49,5

49,3

43,7

50,1

48,6

48,6

55,3

47,9

56,5

apr

50,2

51,2

51,2

46,7

49,3

46,3

52,3

48,3

52,7

52,2

48,6

55,0

maj

49,0

49,2

51,2

46,3

46,9

47,9

51,1

44,9

47,0

45,8

46,5

54,5

jun

48,4

46,4

50,9

46,7

46,8

46,0

50,3

44,1

46,9

44,0

48,5

53,7

jul

50,6

51,2

54,0

47,7

46,9

48,2

52,3

47,3

48,5

38,0

52,4

54,9

aug

45,1

41,1

45,8

45,1

45,1

45,2

43,2

41,3

41,9

41,5

45,5

48,6

sep

44,7

42,1

43,9

43,0

45,2

42,9

41,4

40,0

40,0

42,4

45,3

47,8

okt

43,1

40,1

40,0

43,0

40,4

37,1

37,9

43,2

38,0

39,0

42,3

42,5

nov

43,2

40,0

43,3

39,0

44,7

42,5

42,2

39,0

40,6

43,6

44,1

47,5

dec

44,6

41,3

45,3

40,5

45,3

40,0

43,4

39,0

39,0

48,7

41,4

48,7

2013 jan

49,2

49,7

53,8

40,0

50,4

49,1

49,0

46,8

45,7

50,4

50,5

54,8

feb

50,9

51,1

54,8

45,3

50,9

47,8

52,4

46,6

49,2

47,9

48,1

57,9

mar

52,1

55,3

54,7

44,2

51,1

46,5

52,8

51,2

53,2

46,2

48,8

60,5

apr

49,6

50,9

52,8

42,6

49,8

48,9

51,8

46,7

49,3

37,4

48,9

55,9

maj

51,9

55,4

55,2

46,3

45,6

45,8

50,8

51,3

48,8

41,6

45,4

59,1

jun

53,5

58,5

56,7

47,8

47,8

49,0

54,0

55,7

55,8

42,2

50,6

60,9

jul

51,3

52,1

56,0

44,9

47,8

45,3

50,6

51,1

48,5

44,8

50,2

55,6

aug

52,2

54,5

53,9

48,2

51,2

49,9

52,0

49,1

50,8

48,6

51,4

58,5

sep

56,0

59,9

57,6

51,8

52,7

46,3

57,2

55,5

55,9

47,6

51,5

60,8

okt

52,0

52,5

54,8

47,5

52,6

48,3

52,6

50,6

55,0

46,9

50,6

58,1

nov

56,0

57,1

62,6

50,3

53,3

49,2

51,2

54,2

54,2

49,6

54,3

59,9

dec

52,2

54,3

53,4

48,2

55,0

53,1

52,1

49,8

52,1

53,3

54,1

62,2

2014 jan
feb
mar
apr

56,4
54,6
56,5
55,5

62,2
58,5
60,6
60,2

57,4
57,7
59,4
60,4

49,1
48,1
51,7
48,8

55,5
54,9
53,8
52,8

47,9
52,4
49,1
51,1

60,4
55,1
58,1
56,5

56,9
55,4
57,0
57,8

58,6
56,1
56,1
55,3

49,8
50,6
48,0
44,8

56,0
56,1
51,2
51,2

66,6
64,8
64,3
65,5

6 (8)

Lager

Order- R/insatsstock varupriser

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks inkpschefsindex - PMI, icke ssongrensat

ICI Ingr i ICI

vriga nyckeltal

Syssel- Leveransst-ning
tider

OrderOrderingng
ingng hemmaexport mark nad

Prognos

R/insatsOrdervarustock
priser

Planerad
produk tion
nrmaste
Import
halvret

Totalindex

Orderingng

Produk tion

2010 jan

59,7

65,0

67,7

47,2

57,9

47,2

61,7

62,3

61,5

59,4

60,1

70,0

feb

62,2

70,0

66,3

54,3

59,4

52,9

65,5

65,0

66,0

60,6

59,8

70,2

mar

62,4

66,7

66,0

54,5

66,0

51,4

64,8

60,3

63,4

66,0

64,2

71,0

apr

66,0

70,0

69,0

58,0

69,2

46,8

66,0

65,0

64,0

79,3

61,7

79,0

maj

67,8

70,8

73,0

62,1

73,0

52,5

64,0

66,0

66,0

74,4

61,6

73,0

juni

65,3

64,0

71,2

63,2

71,8

53,6

60,4

63,7

63,2

72,5

61,6

72,0

juli

60,3

62,1

62,4

56,3

68,2

53,6

58,0

58,4

62,1

70,8

56,8

71,0

aug

63,9

66,3

68,0

61,5

66,7

53,0

60,4

63,4

65,0

69,7

58,7

75,0

sep

64,8

66,2

70,2

61,7

68,7

52,6

61,4

64,0

61,9

73,2

60,3

70,0

okt

60,9

60,5

62,5

58,4

67,3

46,3

58,9

56,6

57,6

65,8

57,9

69,5

nov

58,9

55,9

61,0

59,4

65,3

47,9

55,2

53,1

52,8

67,0

59,7

69,0

dec

56,0

57,6

56,2

54,3

60,5

52,1

55,9

58,3

53,4

67,2

56,6

72,2

2011 jan

59,4

62,7

62,3

54,9

60,6

50,7

61,5

59,6

59,0

75,3

57,3

71,7

feb

61,5

62,2

65,0

60,3

65,0

53,7

61,6

57,4

60,5

76,0

60,3

72,8

mar

59,6

58,6

63,9

57,6

65,0

53,1

56,9

55,1

56,8

74,0

60,8

73,0

apr

61,7

64,3

64,0

58,9

65,8

55,4

60,3

59,0

59,6

78,1

59,9

72,8

maj

57,7

57,3

62,3

56,1

62,9

57,5

54,0

58,4

57,8

66,0

57,8

69,4

jun

55,6

56,1

58,1

54,1

59,9

54,8

55,8

52,4

53,7

61,8

54,0

63,1

jul

45,8

39,0

39,0

53,5

56,9

52,0

43,1

38,1

47,5

50,5

46,0

62,4

aug

51,7

51,3

54,4

51,7

50,7

52,4

50,7

46,6

53,0

47,7

50,7

57,8

sep

49,4

46,8

51,6

51,3

49,4

51,6

48,1

48,1

46,5

48,4

47,1

52,5

okt

48,9

48,1

47,1

50,0

48,1

45,1

46,2

47,7

44,9

38,5

45,2

50,3

nov

45,2

42,6

42,9

47,4

43,5

43,4

43,8

42,9

39,6

39,0

42,6

48,4

dec

44,8

41,2

42,8

46,7

46,0

44,8

44,2

39,9

40,4

37,0

43,4

57,7

2012 jan

49,6

51,0

50,7

45,2

47,3

45,5

49,7

46,9

49,7

49,0

49,3

57,2

feb

51,1

52,4

53,1

47,6

50,7

50,7

51,7

50,0

50,7

52,5

51,0

59,8

mar

51,5

53,3

51,3

49,0

49,0

44,6

52,6

50,0

51,3

56,3

50,0

58,6

apr

52,4

54,4

54,7

48,0

50,3

47,2

54,7

50,7

55,5

56,5

50,3

57,5

maj

50,8

51,3

54,0

48,0

49,0

50,0

52,6

47,0

50,0

49,0

48,3

55,0

jun

51,2

50,0

55,3

49,4

49,4

49,1

53,4

47,5

49,1

45,1

50,6

52,5

jul

46,6

45,8

44,2

47,7

48,7

50,3

48,7

42,2

47,1

37,0

48,4

54,5

aug

48,0

45,0

51,5

45,9

46,8

46,1

45,6

45,3

46,8

41,9

47,7

50,6

sep

45,9

42,1

46,3

44,2

47,2

42,5

40,9

41,7

39,6

43,9

46,6

46,4

okt

42,0

37,4

38,0

42,3

40,5

34,0

40,0

36,0

34,0

37,6

40,5

38,0

nov

40,6

35,6

39,0

37,9

42,6

39,9

38,0

36,5

34,9

40,1

42,1

44,2

dec

40,4

35,0

38,8

37,7

41,5

36,0

38,8

33,9

33,6

44,1

38,0

47,2

2013 jan

47,5

49,0

52,0

38,0

47,0

48,0

49,0

44,9

45,0

49,3

49,7

56,1

feb

52,0

54,4

56,4

44,8

49,3

47,6

55,8

48,6

52,4

48,0

48,6

60,5

mar

53,7

58,7

57,7

43,9

51,0

47,6

55,7

53,0

56,4

47,3

51,0

63,2

apr

51,9

54,4

56,4

44,0

51,0

50,0

54,4

49,3

52,4

41,5

50,7

58,7

maj

54,0

57,9

58,3

48,3

47,6

47,9

52,4

53,8

51,0

44,8

47,2

60,0

jun
jul
aug
sep
okt
nov
dec

56,6
47,3
55,2
57,4
50,8
53,4
47,8

62,5

61,4

50,7

50,4

52,2

57,4

59,6

58,5

43,3

52,9

60,1

46,7
58,6
60,2
49,6
52,3
48,0

46,4
59,6
60,1
53,1
59,2
46,5

45,1
49,3
53,3
46,9
49,2
45,3

49,6
53,1
54,8
52,7
51,2

47,1
54,5
56,9
49,6
48,0
47,3

45,2
51,1
57,4
48,8
50,8

48,8

46,3
53,8
52,9
48,8
52,4
50,8

55,2
60,6
59,5
54,3
56,5

44,1

47,2
55,9
55,4
50,8
48,5
45,7

44,0
49,3
49,3
45,3
46,2

51,2

47,4
51,1
45,9
46,0
46,0
49,6

2014 jan
feb
mar
apr

54,7
55,6
58,1
57,7

61,6
61,7
63,9
62,9

55,4
59,2
62,4
63,8

46,3
47,5
51,4
50,0

52,1
53,3
53,7
53,9

46,6
52,2
50,0
52,2

60,5
58,3
61,0
59,1

55,0
57,0
58,8
60,4

57,9
59,1
59,3
58,3

48,8
50,8
49,1
48,7

55,3
56,7
53,2
58,3

67,9
67,4
66,8
68,3

7 (8)

Lager

61,6

Inkpschefsindex
avseende april mnad 2014, fortsttning

Silf / Swedbanks Inkpschefsindex (PMI)

ml och metodik
Historik

Silf (tidigare I&L) och Swedbank AB, publ, (dvarande Sparbanken Sverige) gr den frsta gemensamma interna
berkningen av Inkpschefsindex fr de fem ingende komponenterna i december 1994. Exakt ett r senare offentliggjordes indextalet fr frsta gngen. Frebild fr dvarande
ICI (numera PMI, Purchasing Managers Index) var NAPMindex en av USA:s viktigaste och mest knda konjunkturindikatorer. NAPM-index har funnits sedan 1931 och har
under tiden dpts om till PMI (eller ISM-index).

Deltagare

Omkring 200 inkpschefer i tillverkningsindustrin.

Publicering

Frsta vardagen i varje mnad, kl 0830.

Underskningsperiod

Jmfrelse med fregende mnad.

Sammansttning
av PMI (%)

Orderingng (i det egna fretaget)

Produktion (i det egna fretaget)
Sysselsttning (i det egna fretaget)
Leverantrernas leveranstider
Lager (inkpt material)

vriga nyckeltal
(ingr ej i PMI)

Orderingng export
Orderingng hemma
Orderstock
Leverantrernas r- och insatsvarupriser
Import
Planerad produktion nrmaste halvret

Ml

Snabb konjunkturindikator
Enkel statistik och ltt tolkning
Statistik med relativt korta publiceringsintervaller
Stndig kontakt med vlinformerad yrkesgrupp

Berkning

Enligt s k diffusionsindex. Positiva frndringar tas fram i procent fr de fem delindexarna. Till detta tal adderas den procentuella andelen ofrndrade svar multiplicerat med 0,5.
Sedan viktas de olika delindexarna enligt ovan fr att komma
fram till totalindex. Inkpschefsindex anger inga aktivitetsniver utan mnadsvisa frndringar av industrikonjunkturen.
De ssongrensade siffrorna redovisas i frsta hand.

Break even

Skiljelinjen mellan upp- och nedgng i industrikonjunkturen

har i linje med amerikansk praxis faststllts till 50. Ngon
verdriven exakt tillmpning av denna grns eller neutral tillvxtzon br dock inte gras. 49,7 eller 50,3 ger inte srskilt
olikartade konjunktursignaler utifrn PM-totalindex.

30
25
20
15
10

Vid framtagningen och analysen av Inkpschefsindex (ICI/PMI) tror vi oss ha anvnt tillfrlitliga kllor och
bearbetningsrutiner. Swedbank AB (publ) och Silf kan dock inte garantera analysernas riktighet eller
fullstndighet och kan inte ansvara fr eventuell felaktighet eller brist i grundmaterialet eller bearbetningen
drav. Lsarna uppmanas att basera eventuella beslut ven p annat underlag.
Varken Swedbank, Silf eller dess anstllda eller andra medarbetare skall kunna gras ansvariga fr frlust
eller skada, direkt eller indirekt, p grund av eventuella fel eller brister i analyser som redovisas i
Inkpschefsindex.
8 (8)