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l

us ;x'rsrrlres.
l,)_1.1

l:l ttnnirrrt lr4acrrx-c.nomia [uc intrtxlucitlo:rl r',x'lr]'rrtl;trt,, ccolrtinrico

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rclcrirsc u la n'tilncnl dc 1x'rrrhil lrrs lt'notrtttttrs cetllrtintict'ts colll()

Unci)nJtll.ll()dt'.lgrcgadtrsqtlt-:rtrl)(lttfenglrrhant.lt.tllt.l)lrlltlilr'lrtttcsst.ctltlsitlrrlx}C()ll]()las
pllnts tlc tttt lrlrlrt. (lu('llr l\'lrtt'trlcer)nt)rt)iil cristc;l pilnir dc Algulrt.rs csludiosos rlc llr rcol.rrlrnie:rlinlirn Macrrrcr)r't()ntiir;rparctirr:r plrrtil tlr: quc John AtJ;ur-t St].litlr: cn lanto quc olr()s dicrlr quc la 'l't',rritt yt'ntrol ,lr l,t,t,,'rtltttt'iin. tl inltrtis v tl tlinerrt t:tt lr4;rvnarrl Ktrncs publico su lihru: rcgtrlah:t lt si nrisnra a l()J6 Antcs de la aparicion tlc rslrr tlhra sc g:nsah;r quc l;r tcrlttolt'ti:t st "l;r nr;urcl invrsihlr'- r t:rrnhii'n \c ilulr)rlCflttlah:l c,rtt ba-sc en lir lra'ts ttc l' quc Snrirh tlenonrirrri c(),ll() la l.c-v dc lc.riu rlr Sar. lrccrca tlc que la oltrt;i crca su propilr tJcrrt;rrt,.l:t. l:rrtthit'lt rtrlr,xiila krs Mt'rc:tdrls tt l.e v de SaY tl prolxrsit0 A cr>nlirruacion,.,',"rrai,rn1rrcn)os algrrlra-s tltllnici,rrlt'r rle N1;rcr,rccrltrtltttilt crln rlr iluslnu su conc(]Plo tliccl-t quc "la Nrrrris L.lcn:crtt cn su prrhlica,,-rrilt l:.t'rtnttnritt t'ttlt)tltt.' ..lntirirrt l-tt!tntt' llt tle linicitin- lttcdicitilt Y lulacrotcr:n'nria es la partr: dc ia-l'r,lria l'.crlrrillnrelr qr( \c r)LtlPit tlc cl ctltrstttntl- ahtlrr()' tlt,ttrrnirraciorr ttr l0s ingrr:sr'rs nlrri()lllrlcs Y sUs r':rrr:rhle: lts.rt'i:ld:t-s. iorralts. t:rnl,l tltl st'r'lot l'rl tr;trlo \'t)lll() tlcl scclrrr llithlicrl-' l 'os ,t\.rrsir), ), ,lrgrls irrle rrr;re .'llr nricr,rc(onorrri;r ('sllt(Jl:t l:t. l-r'rlrcit:l\ lllll(l:r(lt's (lll('ttrlt'gtlttt l;t nilsnl()s itrrlr)r(s tliccr-r tlrrc l:l N1:rt'rotcottoltlilt errlrr0llriil tlt,l c.1rrstrtt.ti.l,.,r, du llr crttprtsJ lrrrrtl:rril('nt:rlnrerll('. ctt c;ttltl''trt t;tti:rl-lt'r t;trt' ilrl)tlYclr ltgttplttl:t: lil: r-cttt[rrt'\:t\Ir:rl;r tlt l.s,prcttltdos dc luntxls. e,ltsrlrtitlor srrbrc llt cc,rttrllttilt a cscilla llJCi()l)al'"l;r ljischcr. l)ornbush. y Schnralclrsc. cn su lrl'rrrr l'j t)n.)tnitl lt()s dicctl quc Stt cclrlro de lr4rcrtxc,n.l.lri:r cs cl rstutlio dcl lirnciolurrnir:nlo tlt'llr reorr,lruie ctt stt conjttlrlrlnrcdio dc ltcncirin r:s llr prtxJucci<-in tolal tlr hit'ncs v scrvicios r llr-s r';triltciolrcs dcl rlivtl prcci.s- la r,acroccon()mia sr ()rrJpa no solo tJr crrrrrPrrrrtlcr los hcchtls lllllcroccor)omicosrltitcr()ec()tl<imica v ltls tanrbic,n avuda a tJcscubrir lgs vinctrlos qur rxisrcrr crrtlr l;t;xrliticlr rcsultados de la cconolrria". "cl tstutlitl dcl colttlxlfl:tnritnlo l:cmantJrl ll. l-avcglia tlcfinc a lu Mircroccolrrxlrilr c()nlo \'. p:Ira lograt :rgrr:g;rtl, dc rrna cc()nornia.'l'ral:r sohrc l:r rlhsr:n,:rcion tlc lrt.r letttlctrcie-s glrlhtrlcs (luc cot.tstilrtr-cn l:r .ll,r... r"qri.r. tlc rncdidas sintcliz-irdrlra-s tlc l;r ;rctrr itl:rtl r(r)r)r)n)re :r cll rrrlirn,:rcirilr hisica quc pcrnrite ;r l9s ccon1lltrist:r\ (r)n(r'ntr:lrcs cI't lrls cltnthirls drllnil't:tlrlcs cspccilicos los st(Jl()rcs l:r r:c.rr,lrri:r. rrr:r.s que cn ll-s ilrl'lrrcrrri;r.s plrrticrrlilrcs rIl(:rt'lit;ttt s,rhlc rlr i'sllt.' llrrlx rt J ( rrrrtJ0tt. ttr sU lilrr,r .\lttt'rotr'ttntrrnitt tltr: tlrt r.' l.:l N1;ltl,l('(r)t)(\tlll:t cs cl csltttltr't ,1,.1,,r l,l:tlt'r cr.r)t)i)ptier)s rlC ttt:trr)t ('g\(tg:irlttr;r- r) l;t,l)i)l(:l) rlt'ltolttitt:lri,,s:tllt,.'8;t.l.r:,." ' llcrr S llcrrr:rnkc r llrllrcrt ll lir:rnk :rllrrrr:rrr tlrrt' l:r nl.r( t()t'( i)t)oltti;t cr t'l esttttlto tlc lor lr;ll:ll rr.:rrll:rrl,rs rlc l:r,s (.cr)r)()pli;r,\ rurerotr:rlcs v rlc l:rs tttr'tlt,l;tt rltlt'lrliltz:ttt lrrr ptlhit'rtt,)\ I):lI;t
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inllucnciasqucdctcmlinanclnivcldtll)roductoNacionalyclcrtcimicnloccononlicrlasi como cl dcsemplco Y la-s reccsioncs'

c'mo resultado

con los antenores como olros problcnr:r-s rclacionados rcalmcnlt cn la dccada dt- los trcinta' l:l canrJxt dc la N'lacrtlccontlnlia mrxJcrna surgio comerrTrron a rr:unir y publicar dc la (iran r)cprcsion. cuand. ros econ.mistas

cl inmcnso

tJ":*libir, utiliz.:r-n r,olur.ncn dc tlaros e stadisticos quc sc .ttra tlcrivados tlc la crisis' IOS gravcs prtlblema-s cconomico rgrcgatlcl Y lIalal rJc dar sOlucion;r ha itto adaprnndo a los aconlecimicntos l.a lomta dc cstudial la Macro,cctlnomia v: (lran l)cprcsion la cn tlifcrcntes e[xrc:Ls' a parlir tlc la prcscnlantlo irJtl hal'l sc ql)c cconomicos plat-,' l'lUctrraci0ncs tlc la protluccion cn cl cono pnictica c{lnrrin luc ;xrrtcr rrtincion I l:r-s
c()11)rx)n:mricrrtrr

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(-uarrtlrrllrilttlllcirrrlsurgiritlirrurlclltlccad:rdtlrrsT0cstelctlli)()CUrxiltlsprlltrcrtl dtic:rtl:t t'rtlrlc:intlrll()s Ir'r cl l:rlgtl pl:rztr' tlttrltnlc l;t lrrg;rrr:s ctt llr:tlettrirttl tlt l:t lrlllclt^'-et"rt"rritt
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las fucrz;rs quc afcctan a muchas la activirJarj ccrlnonrica cn 5u conjunlo' cxanlina ticrnlxr consumirJorts v trabajadorts al nrisnlo ell lrl gcrtcral. cotrsisle cn csltrdiirr ]nacrt)Cc()llonrica l..l prrl;xisittl dc la lcoria ()IIOS agrCgldOS' l.,S lir"glcs tjc la rcnta naci.tl;tl v sistcrndrlicanlctllt l:rS cattsll-s tluc rlcltnninan a-si conttt cl uso mcitlnal dr: kls rcctlrs()s' tJc la Matrt'.*crlnolrlill':'l-- lts A las nrsglliltrtJcs r:crtnotnica's lolillts' tlhjctrl rlc tsltlditl tlccir tluc lrr Macrtxcononria csttldi:r los agrcgatlos tlclrt'rnrinl ap,rcgatlos ;xrr lrl t:rntrt ;xxlclltt-rs

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nr ac r (rc- c ( ) llo nt i c as

Si bicn la irlacroccOnonria sicnrpr,: lr:r sitlrt una:rctivrdad ltulrtlrttll tlc glllt itt't1x'rl1;urcr;r(tr tltlcslrl)s tlilr-s. llr llruchlr tt.<jrrca v prirctica- par-ir t:t hontbrc ltunca hahia tr-rrido lartta. c()tll() palmarirr.lc dicha asevcracion cs la rJivr.rlgacirtn gcncr:tliz-atla (ll lotlos ltls rrrctlios de l:r prc.rls:t inlirrnracion dc los succsos rnacr(xconornicos. ii rrilv(ls dc la r:rtJio. llr tcltrrsi6n lo qr,rc ()cllrr(: ctl rscrila y la internel: rx)r cstos medios lxxlcnros ilrlitrnrarnos c0lidiunantcnlc tlc cl l'nhit,r econonrico (hrlsa dc vatorcs. tipxl tic canrbio invrrsir)n r:rlr-:u't.icn- c()tll[x)rl;rnlictrlo tlc tlcl lrlll. prccio tlt'l pxtrolcr). la-sas dc intcrcs- tJctrda- activitl:rd dc lrr-s rtt;rqtrilrrtltlrrr-s- ltivclcs . r)CUpitc i(in. C()nt[x)rl:lntir-nlrt dcl cOnlCrC i0 tr tCrirrl cle ).
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incrcnrcnltt cn cl hicncstar dc la-s lxrsona-s' l)csdichadan.lcnlc no sicmprc st- tla cslit succsicln causal dr: lrts lcniltrcnrls tcoll()tIllc()\ cn Mrrxic<.1 duriullc cl perio<lo 1988 2006. salvo cl t'rrttr tlt'rlit'ir'nthr,.'t. las principalcs cilr:r.r ,r.cr.rlctlnamicas luvicron un hucn cornpxrrlarniclrtrl cn lartl() quc cl sllltrirt rcll. princip:rl rndicltlor tJcl bicncstar ccononrico dc los tr:rhujadttrcs. sr vitt tlisnrinrritlo l:st;r-s itnp:rlccciotrts tJcl lirncionilmicnto ccononric0 sc tlcht'n ill nr;rnejrr sin scrtlithr solid:rrio tlc l:r-s prlilic:r.s ('ott ltr ccraol,ic:rs v convicrlcn a la nracr()ecor')olnia cn irrslnltrclrlo dc la in.irrsticilr sr)ti;tl . rrrrlrri.r Jxrrterrtrts dccir (lu( pucdc cri:tir lrrr 11)i)nre r)lrt crl tlotttle :rlgrrnlrs I lrri:tltlt's ,1rrr' n);tcr()tc()r-l(inticlts lcDBSn ur) c()Btrx)n:rlrrit'rtlo:r.lccrr;rdu. lx'rr) cr)ll tllu llo se prtcrlt ltliltlt:rt
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[.;r 1;rrhlrelre t()n cn lt).i1y.1a; lthtu tlt'Jrllrtt Mlrlrl:ttrl }-.'rl)t'r. /.rr ttrtrirt.t]r'r)r'rrl/ rlr'l r'ttrltlt'tt. ,'l ttrtr'rrt.t ) t,l tlinr,rrt g)arc:r t'l ipitip .lc la t:',--trcllt kcvllcsr:rtlil (l(' lll:rr'rt)ce ()t)()lIll:t KcVlrcs rscrihrri srr librrl Crt Un Dt()r'Dcnl0 (-rr qttc cl :rlto (l('sr'lnl)lc() r l:r h:r1:r Pt()rlttet-tt')'t ('siirhilll r)cit.\i()n:rnd() Bnlrr iurBuslil ctr l;t ccr)tt()t'ttiil tt'rtttl(lilrl l ;ls i,lt':r-s tle Kcr ttt's ltl\ l('rr)tl It.ttl :ltrllctrvr) l.ll)rquc pilrctiatl t\plic:lr cSlil cltlil.slrrllc r prrllxltl(r tlt):t tirrtttll tlc lcttttttt:ttl;t Kcvttt'\

sr lrparto tir l;r lnayona tlc los ccrrnonrisla-s anlcritlrts ltl ltllrlrtltl tlllc cl rtrltl tlc l:l llr.rrltlt'ciritt tgtul qucdeba dclcnliltado fx)r l:r dcrnanda agrtBadil r''s (lc(lI.;xrl cl 8iL\l() t()l:rl tJ,.'los cr)r)slrn)id()rrs. las rlnprcsl^s. cl grlhicnrr) y los cxlr:rnjclr)s Stprrrr Kcvltcs lor;ttttttcttl()s ('tt cl (()r)stt:tlrcrll( ga-sttt ticl gobirmo clcvari:ur la tlt-manda agrcBada y clilnrttlrrilt cl (lcsctltplco. l)trr srr rcgria cxplicaba la utilidad tlc la prlitica fiscal anticiclrc;r I--l tcntrintt Mlcroccolrotilia surBio dtrrutc ltls prutrcl,rs dilt.s tic llt tfrrrltlct()tl kr:\'rlcslilrta (sr le atribuyr a lrvinB ljislrcr dc qurcn sc dicc ltl acuirri cn l')ll). ;x'rrl cs ineortcr-lo rlt'til qttt los cconolnisl:Ls:mtts dc Krvnrs ntt hahian lrabajadrl cll ltrl');ls lll:lLI(x'c()t)ril.l.ticrls lrving l:ishcr. invcstigando cn l:lJ y Knut Wickstll iltrtstigrutdo clt Sttcci;i. lrrthrtlaron t;lnthirin Sobrc lcmas macrocc()nomicos. ccnlrirnd() slt ':llt:n('i()ll prllrcipllllllcrll(' tlt lt'ttl:t-s tlc
lxll it rca n)()ncl:rria.

A frs:lr drl trahaltl dc Mirrshall. liishcr r WicLst'll cs cr itlcrtlc (luc lrts l('t113-\ plJCr()cconrinricos lucron rclcgados [x)r ntuchos tr:ottotttisl:t-\ \' qtlt llt.s lcori;t.s et.rttott.tictr-s prrv;rlccicnlcs cran inadccrr:rdils para pr()[x)rcion:tr rrnlr t'rplit':tcit'ttt trrltvitrecttlt r rrtil rle ltt
(

ir:rn l)cprcsion Kcyncs sc rcllrio a la lcrlria prcvalccienlc con)() "cl turtbrctltt crl (lltc crcci'- pltrlt rcl'crirsc :r l:r "tcgria cllrsicu'' c insistio cn quL'la rcalidad sc est;!hit lt;'lltn:tlttlo tlc cslt tc()Iiir Arrrrtlttc los Iisrrlriad1rrcs dcl J^-rrsrnricntrt ecolrtinrico distiltgtrcn l;t csttrcl:t t'l;istt':r rlr Srr.ritlt v llrt;rrtl,t v la ('scttrl;l lrc1;cli-sic:r dc Marsh:rll y srrs stgrridprts. Kclncs rtsrr t'l lt:rtttittrt ",.'l:istr':r' lr:u:r (lu('rcI rlt.Cil "rtnotlor:t" rCltritltrtltlsC :t l:t lCrlri:t pr,:r lrlCt'itrllt' \',) t'l tttrtttlCtll,t (t'l '.'l rlttt' t':'t-rlhtrt ntt lrrvcl)tlrt l;r rlc lr4:rrsh:lll v srrs serllti(l()r('s. Kcvncs prr'sl() fx)c1t lltcrtcirin rr llr r)l('n:l llgrcu:t,.1:t. :t l;t tttll:rt iott r :l l;t 1'xrltlit:t tttottcl:tri:t r;rzorr pol llr crurl scrie victinr;t tle ltlrtquts it \It lcrlrilt ctl lr)5:li)t)\ l)t)\l('Jl(rl('\ i\ 1^-s:rr dc la-s critica-s llts itJca-s dc Kcvrtcs han ltrtrtlo tttt tlctto tlttr:t,1.'trt rolre l:r gr:ttt pitnc dc ll ccononria nt()dcnr:r. n llnes de la tltclrtl:r tle lr)'l{). llt-s tdc:t.s rlc Kevttt's se ilrcrlr;xlrart)n a los libros dc intrrxJuccitin a la cconoltti;t- L()tt)() 1-xlr c_lclttpltt cl lihrtl tlc Itltul Sanruclson cn l94ll: para la tlccada de 1950, la cconotnia kr:r'lrcsi:ur;r hrthia sirto incor;-xrr:ttla:t kts nrodclos dc clahlraci6n dc pronoslicos macroccontimicos. l)ot tlllirttt'r. dttralrlt le tltrcada tlr l()60 ta cconontia kcvncsiana sc incorporo dc mlln(nt lirrtr:rl :t la cl:tlxlracirin tlr'lxrlitic:r-s n:rci6nalcs a travis dcl trabajo dc Janrcs'l-ohin v ()lt()s lttieltrhrrrs tlcl ('onst'_io tlc r\scsorcs lrconrinricrts dcl l'residcnlc KcnncdY. l-a-s idcas fundamcntllr:s atrihuihlcs al lnrha.irl dc Kernr-s. inclrrvr:lt l;r leorirt tlc rlrrc l:r-s tlisllilrrcirlnrs cr) cl l'll) rtal tJur:rnlc la-s rcccsioncs. solt tttovittticrtlrls ricl l'lll rcal Jxlt dcl'rir.irt 'l:rttthitltt ts ;rtrihrrihlc ;t Kcvr)cs rfcl l'll) ;xrlcncial rtchidrt it t'ttmbitt.t tn ltt tlrmontlt, tt4rrtrt,ltt l:utt;rnrr r'l rlt l:t r('[tr(u\i(]tt srthrc cl rrso dcl lnrrltiplic:rdor dcl g:r.slo tlcl gohicnto pilrir rrr()slr:tl r:l l'lll rc:tl tlt'url e :utthit) tlc las c()tt)Prtt.\ tlcl grlbicrllo. I .:t cs.ttcl;r tlttrltcl:trisl:t l''s l:l crcrrcl;r ric;^..trs:unrcnlr) r'r);r('r()ce()r)ontir,r rllt(':()\lr('rlt ,;ttt'l,,s t';tnllr,rs t'rr l;t,rlctt:t rlc rlincr.l srrrr l:r c:rrrs;r J.rllpgipal tlc llrs lluclrr:rcrrrrtcr r'rt cl ltllJ r l;r r';tu\;l rle llrritrr;r .lr- l:r rrrll:rciirrr.;rc;rrrrlrll:r,l:r lror Nliltolt l:rit'tlrrt:rlt llcvo;t t:t1.,, lo:' [)rrttt.'t,,s r trlis nt)l]]tl:rr]l('\ irlirqrJ(s :t llr ct'rrnorrri:r kr:r'ncsilttt:r. l.rt l;r tl['c;tr-llr rlr' l()1o ('l lt:th;t.|.' rlc lirtt'tJttt:ut ',r,irlt' l;t lriyritcsis r'lcl inprcs,t [\'rr)r;rrtcntt rlcl tolrsutt)o lrrt' t't)r'ltt rrrlrr 1r't l:t l)rc()r r]l)ir( r(rn rlt' tIrr' l;t prr)lx'11si()n rrr:rrgrrr:rl :r t',rrtsunrir kcrtrc-sirttt:t v cl rrrrrltiltlr,.':trl,tr Ilr). (t:ttr t'rt;rhlcs l-:r lrr[x)lc)l\ rlt'l ittgrcs,r Jxrnt:rncnl('rlc ljrtctllt't;ttt trrosltri t;rrt l:r ptr)lxrllir,tt trt;tlllirr;rl ;r ('(rrl\lr1ur r't:r lv)(rt

( t)ltlt) lil-\ l :r lrllle r.rcr)t.tr)t.pi:t cstrrrlilt ntuchlt.s l';r.rt's rlc l:t ct0ttolrrill. \' cs lltrt tliYt'rs:l ttcccsitl:rtlcr' p:rr:l vllislsccl stls :rr trr rrl:ttlc\ ('er)ll()rllt('ils tllrt llcvx cah'tl cl lrotnhrc (rttt l:t la l).r (s:r ril-/r)11. los pruhlcrnLs qrtt cslu(lia N4acrrx'c()tlt)llliJ tslitl r(lscirtrllltlrls llt-r stgtrrcttlc: .tr.j,r li-rrnrrr tlt slrisl'lccir l,rs nt:cesidadcs dt la.s [x'r\r)l'llL\: dt ithi sc dtri'lllt pr(Funll.\ qtlc crPrcs:rn prtlblcnlas quc la Macrtrcononria dchc 1g511lvtr: dc protluctos con la lllcrl()r c:tlrtitJad tic tllttlirrs lxrsihlt" ,.('r)n.rr) crrer l:r nlayor cantidad mcjorcs nivclcs de vida a ll;xlblacit-ln'l;'(-onttl;tbrttir tl ,.('rirrrr'r crrccl PaIil Pr()fx)rcionat l,s ingrcs's han ,1.,..,rp1.,,. la inl';icion. l.s tlellcir comercial v public.'l r,l'orquc aios t'n algunos paiscs' cn litnlo que cn arl^.*nmcntarJrt una conlinua expansion en IOS irltimos quc tn cxislctr v:rnllci()ll('s rltrr)s sr h:ilr rslantado y sigue prevalecicnrjo la g>brtza'l 1,1)Or rtlaliYatrtclrtc ilr:rltcrabh:s hnrscir-s dr la inllacitin cn unDs paises micnLras quc olros ct)n-tn'Jn

camctcriz;td0s;xrl lrls J.rrr,citrs.l ,.l),r quc sc dan en to<las las economia-s los ciclos ccon6llicOs virriacirlrlcs tlt- ll cslas cnfrcnlal rrccsiDtres r. dcpresioncs'l l,como tos gobicmos tlctrn los selarios'/ ;.l:sra incrtnlcnliintl,st' la re ,r.r,iir.l j.tr, li.it enconr; empleo'?,-l.-stin creciendo de la globaliz.rcion v el crtntcrcio cxterior al rrr-s:r tlc inrcrcs'l;.(-omo estin afectando la-s fuerzas la txupaci0n ts all:r Y cn ()lril\ CtnPlrrr v lil prrxluccion intcriores? ;Por quc cn unas socicdades g los inrpucslrls") 1'Qud rrrl') 1.()rrt (xrrnc cn el siStema econOnrico si Sc aumenlan diSnlinuycn l'cnonrenos quc alcctan 3 Bran plrlt' p:r.vr si il,ntcntir 6 disnrinuyc el ahorro'l lPor qud ocurrcn udica rl Lrs rlcl r,rrrd, conl() prre6en r.i lo, precios dcl pctroleo? lEl crlmcrcio intcmacional ;rri inlcrnacitrlt:tlcs cnlrtp:riscs Jxrhrcs r.hrrrcllcia a los ricos? l:n r'l establccimicnto dc lralados ilccion lt lrls paist's cst:r rcalnrenlc difcrcntc ;.a qui6n bencljcia 1..,,.'ir.r..,.,r,ri.',clcs dc dcs:rnollo (l ('\irrI r )l I it(l( )s r) :l lrls sutxJcsanttl lados? ()trr)s lr()hlc'r.'r.\ qltc cstudia la Macroccontlnria sotr ltls quc sc dr:ri r':ur dt llr hirsrlrtcrl:t rlt rll('lr)r(' l.\ l.r\ lr)r(.\ ('r(. lr:rre rt tlrrc la.s ccrlltrllrria.s crcT,cilrr v tlc tJtsrrrt'rllcrr tlttc l:t ltr.tltrct i*i(l:rtl I rtr .. {lrrr. 1,,: ,rr.. l.'. ,lc rri,l;r ;run)cnltr) tlrrnilttc l;trtr',s 3'rirltlt.ts tlt' tlc llcllll\t ll:tltt:rtl:ts iil:r\ til(.\.r)t)r)tilt\lits l;rtttlrit'lt :r' t't)lI(jttl:llr :t t)lI()s pr0hlcttllrs c,rttlrt l;ts llttt'ltt;tt'rt'ttt't l:ts tttctlrtl;rs tlll('tlt'[r'lt r(.\.(.\r()r)\.: \ rr\l):lr)\rr)rrcs. l:t irttcrde;rentlcltcilt tctlltrltrtic:t tic ltls 1l;risc:la cctttroltli;t .rrl,,111;11 1,.'s pohit'rn()s p;rr:t lncltlrar ltls rcsUlladOs dc lrrlr srrpucst() (luc la Macro,cc0lronria sc cnlicnla a pr()blcnrl-\ qtlc sc prrttlr:rr cl.litlllilicill tltrt lrlrcc l()() (.()Brr) lr)s srguir:ntcs: 1.1)or qud hoy cl scr hunrano- cn ltnrrinos gcncrulcs rna-s ritr)
:tlios.)

lclglivelqs-dt-,.,Yrta (lre l(.)s grhlat6rcs dc paiscs suhJcxrrollados? l,Porquc la ta-sa dc dcscmplcrl cs trtcn()r cn ltlS quc nrr lo son'J;.POr que sc da lit co'leclllr;lciorr dcl 1r,rir., ltlt:rnr.'ntc in,Justrializ;rdOs que en lnFrr:\() l:tnltt :t rrivcl intcrnacional r:onl() nacional? cslttdiosos rlc lrt lrxl;r.s cstl-s intr116gantcs s<ln ilrquieturJes fundanrcnl:llcs para los quc los malrriit nos da lrrz- p:rra txplicltrnrls t'sltts r' \,1 :r(r.cc.rr,rril- tcs tJcn rcpucsta: y r'l cstudio dc la
rnrrt

' . -.,Pe1-qui,t*-iroffiaisciat-s."rrotfado*gor

lto\ Iclttillte ltos

l.tti-s.

II
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l'rirrc ip:tlcs corricntts dc pcnslnricnltr lnacr()ccotlotlllcr).

lr, lrrrcrr rrrrlo tlc inicirl par:r csludiirr. tJc lrt;rrrr:r:t inttgr;rl. l:rs tlili'rcrrtcs rsctrel;ts tle l:t (ir;rrl l)r.,\:,.i(.rt' rlc l;r \llrcroccononri:r- cs l;r invrstig;rcirirr ccononric:t t;rtt srtlgiri tJttr;tlllc l)('Ircsrr)n tlr l')10 c inlncdi:tl:ltllcrllc ttcsptri's rlc cllJ I.;r ( ir:,t I)cprcsirilr. l\rc rrn uconlrcilnicltlo ttttttttli;ll c;rl;rsllrllit',r r;ttc tx:l-\l')t)o lrll;t
.,r, rr.lrtl;r t.rr

t'sctttl;t kcvntsianlr

sigrrilicri rrrl t:tttthitt p.littt lrs r.rr cl lx.rrs:,rtie rrto rnlcl()cc()ntilnico tluc contlrrcc ;r u,)ir nr:r\'()t consitlcrllcttill tlc lrl :l ltrtttts los cctttrtltttisllr-s' ll:rst:r rt. l;rt.r..;rtl:r\ cr)p l:! rlcr6:rlrl:r: cprt cl licrrrlxr csl( c;xttht,r :tl'r:e .l() ;rr-r,r tlcs,rri,s. :r prirrcipios dc la rtc'tltllr (lc lr)l(1. ,rcrrrrrrj ,rlr. c:rttthirt c,rtrr;t:tr:tl'111' 1'.tt l;r

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gxrrs:rrrrit'rrrtl cconrlnrieo ll;un:rtto. rcvrrlrrcirin kcYrrcsi;rn tltrc

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probablc quc lrrcra cslablc. tJchido ir quc las personiLs h:rs:rbalt stl c()nsulrl(t nrli.s

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[^-rnlilr)cl)l(' qtl( (l) su inBrts() l_e crirrclr dr lrricdman e la lalta dc alencion dcl los kevncsianos a los clcclos rlc le olt'rla dc t1incrrt y tlcl gxler dc la p,olitrca ntonctaria se convinir:ron cn la fuenlc rJc violclltos ticbalt-s sobrc Macr(xc()nomia en la cfrcca dc 1960- l-a escuela monclarista, para la quc prolxlrcitlllo stl basc cl traba;o dc Iriedman y Anna Schwarts, sobre la historia monetaria! alirmo quc la Jxrlitica monclaria rra una fuerta p<xleros. ciertamenle mis poderosa gue la politica llscal. I:llos moslrar()n quc las disminuciones cn cl crecimiento dcl dinero eran resfx)nsablcs dc la prolongada duracion de la Gran l)cprcsionIJn largo debatc entre los monetaristas y los lreynesianos, Albert Andtl v l]ranctl Modigliani conlra Milton Fricdrnan David Maiselman. El tema principal era si los camhios en la ofcrta dc dine ro. (punto dc vista tlc los monetaristas) o los cambios en cl gasttl tlcl gttbierno (punlo tJe visra dc los keyncsianos) tcnian mis importancia para los cambios cn l'll) rcal. I.-l cquipxr monclarista argumcntaba a favor del caso de la oferta de dinero y ofrccia prucb:r-s bajo la forma dc la vcrificacion cmpirica de la ecuaci6n de la cantidad de dincro. l:l cquipr kcynesiirno argunrcntaba a favor dcl gasto del gobierno y ofrecia pruebas bajo la lbnna dcl mufiiplicador dcl gasto del gobiemo En la acttralidad cste debale Parece no tcncl senlido. politica nr()nclilrra y a frcrquc cs cvidenre que ta denranda agrcgada puede cambiar debido a la la jxrtitica lrscal I-lfectivamcnte e slo es resultanle de las teorias de las l'luctuacioncs ccononrica-s- sin embargo antcs dcl dcbatc la politica monetaria solo desempeiaba un prcqucio pa;rl cn la mayoria de los m<xlclos cconomicos keynesianos: despues del debale descnlpcno un pa;rl mas imJxtrtante.;xtr lo quc cn cstc senlido la critica monetarisla luvo tlna inlluencilr rltrrarlc r a sohrt c I ctlnrx i trl ictt I t t ccotttllrl ict'r. I irr:r scFrrr"rtl:t partc tlcl ;rt:rtlrrc rrrr'rncl;trisla a la ccottrtltria kcvlrcsiatt:r lirc stt crilit':t tlc lll r,lt:r ,lr. lrn ('()n)l)r()nris,, ;r l;rrp,, J.rl;rz,r cnlrc lrt irrllucir\n v cl rlcsctrtplco tlrrc Pirrc( r:t ('\ r\lrr ('tl rrr;tr rrri:r rlt. lp: rrr6tltlgs Lur rrt'sr:gr.rs ,,\rltrluc lr4ilt,ln lrrrctlntalt l'uc ttttlt tlt' l:ts Jtr irtt'rltlrle s ligrrru.s cr) ('stc tle h;rlc. rut cc()r)()ntt\lir r)() tltonclarrslit l.-tlrrtuntl l'}hclps. tlc la tltttve rsrtllltl tlt' ('rllunrbia- tJcslrrrollo ulra triticu srrnilar: dc toda-s titntta-s. la idca dc qrtc n() t\ tsl(' tlrl colnprol'niso a largo plaz.o cnlrc la inllaciolr y cl desemplco alrt>ra sc ha cotrvtrlitit crt p:trlc tlc la hi6rresis accptada 6rr la nravttria dc los macr(xconomisla-s. l-a cscucla ncoclasica dcl crccimicnto '-Fs-unrcn:frxtue -dl:la Maerrxconomib:QuEuS+-la:funcion-d'grgada-de,la,pr-odrtccion y la formula contablc dcl crecimicnto para dcscribir cl crecimiento a largo plaz-o insisticndtl cn la ofcrta agre gada cn lugiu dc la dcmanda agre gada. Micntras auntcnbban la-s batall&s cnlrc los monetaristas y los keynesianos. en la dccad:r dc los cincucnta. sc cstaha iniciando olro desarrollo imprtanle cn la Macrtx'conttntia. cstc firc cl dcsanollo dc la exucla nccrcla-sica dcl crccirnicnlo. El cnsayo de Robcrt Soltlrv dc 1956 titulado Iin mrilelo dt crtcimiento fuc uno de los principalcs trabajos bi:sicos dc la c:;(ucla ncoclasica tlc crr:cimir:nto F-n esr momenlo. este desarrollo rccibio mcnos publicid;rd quc la cconomia kcvnesiana rl la rnonctarista- quizi fnrque sc aplicaba a largo plaz-o clt lttgar tlc conrr plaz-rl r.rrln l.rccrrclrcia l,ls lcrna-s rrlacionados con cl lalgo plaz-o rccir^\-n tlrr:ll()s ltlcncirlrt pirhliclr qrrc los lcrltr,\ tlc corlrl plazrl. Sc :rplrc:r cl tcrrnino nt,tt'lit.ttr'o ir esla cscucla fx)rqtrc la cslruclur:t dc :rlrrilisis cs ttrttr p:rrccitl:r;r los rconorr.rst;r.s rr(ocl:i-sicos c()mo Allicd Marshall. l-a l6nnrrla conlltblc tle crccilnirrrlo tlc Solo*'r'la lrrncir\n tlc pnxluccion cn qlre sc ha.vr cl l'll) Jxrtcnci:rl solt l;r ltrcdulll tlcl r-rrotlclo ncoclrisico tkI crccirtricnlo 'l :rl conto lo diirt Sttlrlu'"la ftrltcitltt tlc ;trrrtlttccirttl agrcgatla cs srllrr un cr)nccpl() rln [x)c() tI]cn()s lcgitintrl qtrc. fx)I c.;cltrpltl. la l-uncicllr tlc consult'trr agrcguttrr v pirr:r ;rlgrrrr:r-s cla-scs rlc rnrxlcl,r n1;tcIo a larprt pl:tz.rr cs casi lan irrtlis;^--rts:rhlc c,rttto l;t tlltirrt;t lo cs p:Itlt tl crlno pl:rzrt"

crectnrtcl'tltt h:t tclrido ttnlt la l'alta tjr ulcnciorr rniclal la tcoria ltctlclli-srclt tlcl Algrl ault rtllls ilrtplrtilnl(" cs:l lctlria hizrr gran ilrllrlrnctit srthrc la Macrocconolllia nrrxjcrna. cs dccil' la lirnciorr dc prrrtluccitin Y cl rcgrcsar lr la nracrocctlnomia la ofcrta agregada' nl.nclarist;r'l:r cscttcla rrc.cllsic:r tlcl crrcitr'|irtrl(t dcl Pll];xrtcncial. JtlnloS. la cscuela inBlcdicntts rlrllacitin' dincrtl Ycl crccitr]icnl() crccinticnt0. insrstieron de nucv[t cn ltls lres .u*,u lxlt los kcynesianos quc habian p'-nrlitido dcl lrll) ;xrtcncial- que no fuertllr lomados "n tjominifan lxrt cornplcto la lcrrria v la ;x-rlitica que la dcnrantlargr.gu.lu y la pnlifica fiscal

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ra Mac^x'c.n.rnia principirs nc(xrasica der crccimicnro ramhien rrajo a la idca. dc cquilibrio Y l3 inlgrrtancia dc ltls nric(rcc.nomicos bdsicos. como. glr cjemplo. laltaban (rn l:r-s st'ncilla-s leorias prcci.s de cquilibno; con frccucncia csios principios parfc dc la lcoria nctxl1sice dt'l crccinliclll0' cs kcvnrsiana-s. l-a insistcncia en la tccnologia 1rcr modema; cconomisla-s dcl crccimicnlo comt'l l)artl nras visiblc que nunca cn la Macroe.oro*iu consfruido nucvos rntxJclos dcl proccs{) dc Ronrcr rjc la Universidad de Stanford han propietarios r]e las "f6bricas dc invcncir)ncs' rccnofttgia, investigando qui motiva a los la acrualidad. l)csarrollos ie la decada de los setenra hasra
rlristico cn ta Macrtlcctlnrlnria' Sc ^nlediadosdeladecadadclosT0-40aiosdcspuesdclrnicirltjelarcvtllttcitin comcnTAron a aparecer SefraS de otro cambio kcvncsianarcvolucion de las cxrxctaliv&s racionalcs (un canlbitl hacc rcfercncia a eslos cambios como la la suyxrsicion dc quc la-s ;xrst'rna-s loman en cl ;rcnsamicnlo macroeconomico basado en lo<Ja la informacion dc quc dispxrncn) y tlccisiones racionales con vistas al fuluro, utilizando cn SU rcpcrcusion colno la rcvolucion con cl ticmpo quizi lleguen a ScI tan dristicos
ktvncsianlr. mircn lracia cl lirttrrrl ttlilizrlltkr l.:ls ex;xctaliva-s nrcionalcs -la itJea dc que las pcrsorra p:rra cstc c;rnrhi.r dc 1r.-rs:l.,c.r(). rrr lirrt,. rrrtr;r rlr r.ri-rmracron disprnibrc- es rirndanrcnlal ltl c()nstltll(! l.rre lirlrtl:tlrlclrtltl c:l muttipricatlrr rl la pr';x'lrsirin lrargrnrtl

r.rll\ ll:rrccrtJ:r.s u c,nr, la l,isrrla lilnrla ctl qtlt] llr rc'rllttci.lt p:lrit le ret,rtlucirtn kcvnesiana. sin cnrbalgo. ctl nlarginltl al crll'tstltn() \ tl rnrrlttplrc:ltllt- lrt kuvrrcsiana llcgti nras alli quc la propcnsion mis alli dc las cxl^-clalir':ts' rcvrtlucion tlc las cxYrctativ3s racionalcs fuc mucho gencrol de Kcyncs' quc hxrsqucje cl la T'eoriu No hav un trarado individuat como el dc partc de la invcstigacion sobrc clla-s se cncucnlla cnltxluc dc las expcctalivas racionalcs. Gran lo mils reprtsentalivtl sr:an los cnsayos cn arriculos publicados por varios cconomistas' Quizi de 1970 y rcunidos en l98l cn un libr, titulado cscnlos fx)r vanos invesiigadores en la decada

t.lpacltltiva.srocitlnolesyprictiClteconomitricopublicado6lrRotlertl.-ucasy.|-homas de Keyncs' los cnsayos cscrilos cn csla colcccitlrl Sargent, Al igual que la 1:eorirt y4enerol n.1 al pfblico en gcncral' n.., son ulla cstaban {irigidos a olros economistas profesionatcs'
lr:clura mas scncilla quc e I libro de Kcyncs' comcnz.ri ctlmtl partc dc un csl-ucrz'o para l,-a revolucion rJe las cxpcctalivas racionalcs l.,dmrrnd Phclps y Milton ljricdnr;tlt clt stt haccr rna.s cxplicitos sobre la-s idcas prcscntadas lxlr (o los dcsvirls dcl l'll] rcal res1""-clrr y rrnilisis dcl compronriso cntrc la inflaci6n cl tJcscnrplcoel l'l ll ;xrtcncial). cl nrccanisnro prillcrpal qrrc rlliliz'llr()ll lillll() I _a-s crpctali'lr-s tlc la ilrl'laciorr. lircron un c()r)tllI()tllis. ll llrlgo pllrz.tl' srlltl l:t l,hclps c()nro l,ricdnran par;r rn()slrilr [x)rquc no hlbia rtlt'clrtr lrt lrt'vt dc tlcscnlplco dilercnciir cnrrt la rnl'lacion,v la-s cxgrcctati'irs dc inllacirirr;xxlialr I^-rrllanenle ctl llr inllaci.rl r., ll te.ria I)hclps-lrrictlm:rn. lr,rr crlnsiguicnrc rrn ilrmcnl() Y dc r:s:t lrlrtt.l;t llrr hllhrill tlcsctrlplt'o ll clcvuriarr 1"a..1^-.-trtivas dc inl'lacion tJc las pcrsonlrs l;rrgo Plaz.rl. corlo plll/tl l)cro phcpls ' l:ricdnrarr lucron mcr)()s cs;rccilictls sohrt cl c.rtrtprrltt.tisrr;t dctcrlttilllhlt qttc srr lt'ui-s cs;rlcilico sllbre l)rrrir -ser rna-s cxplicil's. l.s cc6n6rlisll-r-s ncccsilabalr tJc l;ts cr1ru-cl;rlirlts rltcittrralcs lu su;xtsiciirlr p11r h:rccrlo rrtiliz:rrolr
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tcnido un elcclo profultdrl sobrr lc l-a sup.rsicion tle l;r-s cxp,cctaliva-s r:rcirlnalcs cn si ha delicit prcsupueslal lxxlri:t tcncr Macrtx.c.n.l,i,. l-a irJea impxrrtante dc que la rc<Juccion dcl plazo' st descubri6 como rcsulmdo dc aplic:u la-s solo una;rqucna rc;xrcusion ncgativa a corlo ejemplo' si las ['L-rsonas intcnlan prcycl la-s exprctativ3s racionales en la Macrocctlnomia' Por racionales' enlonces cu'ndo cl (lobicnltr acciones rJel gobierno es tlecir, si rienen expectativas el deficit presupuestal' las tasas dc i,tcris anuncia p1)r anticipado un progmrna para reducir a corto plazo de la reduccion cn cl deltcit bajarin v lentJerin . .o-p"n*r los efcctos negalivos del presuPuesto. N ucva macl(xconomia cllsica gus los prccios son pcrfcclamclllt' Es una cscuela de Macrotconomia que sostiene y que' por consiguiente, la plirica m()nct:rria no flexiblcs. que las expectaliv&s son racionales tcndri e feclos sobre la economiaracionales supone que ltls precios tJn ripr de an5lisis macroecon6mico con expectativas precios son perfectarnentc flcxiblcs' l;r-s son perfecramente flexibles. En cl caso dondc los implicacion; los cambios en la Ftlitica posiciones de las expectalivas racionales liene otra efecfo acono plazo cn el PIB real' a eslt monetaria- ri s. pr.rdn pol anficipado no lienen de la polirica y ha insistido cn ella unr resuttado se lc conoce como la propucsta tJe la ineficacia escuela clisica (no se debe uno confundir crln la escuela de economistas denominada la nueva Robert Barro de la Univcrsidad de llarv;utl cscuela neoclisica de nombrc similar). Por ejemplo, pueden oc:r-sitlnal a afirmado que solo los cambios no previslos en la polirica monetaria cambios cn cl I'lll real. l.a nuc'a cscucla keyncsiana n J^-rfccl:tllte ltlt' l:r rxllitica rrouicrc l-aptrlpucstadclarncllcaciatJclaJxlliticarcquicrcquclosprcclosscll rltcirltl:tlt': cxPcctalivit-s dc l.lcrrhlcs ()tr:r cscrrcla tJc rconolnia qrrc sc origino dc la rcvrllucirin r'rrtsian:t (trna cscttcla tlc N4acrrrect.lllrlltrie qtlc \()\llCt)(' Sc lc Ctltttlet'(.()lll() la nttcr,:t cctllttrtt-ti;t l.e rllciott:rlcs p:trlt erplrt;tl t'l t'lt'tlil qrrr los pr(r.r()\:rln tlc u.irrstc lcnl() \'ryrc l;r-r rxJ^-cl:rtivas son dc las grliticas tn()nctaria v llscal) cs qulj sc sl'llx)ne qrre l()s p'cer.s sr)ll LJna cluactcrislica quc distinglrt 3 csta escucla pcrfectamente flcxiblcs' Stanley liiselrrr cstables o que se ajustan con lentitutl cn lugar dc ser los prinrcr()s qttc del Mll-1'Jo nnna Gray dc la tJnivenidad de oregon son dos dc clasica se inicio e n la decada dc 1970 conlnbuycron g es-ta .r.ue!u qy., al igual que ta escuela ' por:rlo: lat,to-.a.-di{ert'incia:de*-tos--nuevos-'modr:liis--.Cldsicoi;,-Cn:JoS,' nwvos mtxJelos a corto plat-o- tJna gran partc dc la kcynesianos. la lrclirica monctaria prevista afecta al PIB real kcynesiana' se ha dcdicado a cxplicar investigacion dc los economislas dc la nucva escuela lcntitud' fnrque los prccios sc ajustan con e scue la keyne siana ha sidrr lJna rJc las principale -dc s contribucioncs dc la nucva combinar los aspectos importanlcs dc la rcvolucion tJc las propnrcionar una forma de la credibilidad' la cxrxcralivas racionale s -incluye ndo los im;rortanlcs fenome nos eslruclura macIgcononrica qtrc inconsistcncia cn cl tiempn y tas regl:r-s {c politica- con una monelaria crr r:l incluyc los efcctos de la dcmanda agregada. la inflacion v la pllirica crtcirnicnlo dcl l'll) 6rtcncial l:t itlc;l tle 1;tr. dcsrrollo quc sc a.srxia cn rrca-sioncs con la nucvit cscuela kcvncsiana cs dc la crxtrdinacion (un:r siltrllciorr qrrc la-s llucruacioncs de la ccont)l'nia sc tJchcn al fraca-so btncllca- dcbid. ll rlrrc t1'ntlr: la-s ;xrs6nas fallan cn acruar cn lrni! forrna quc sca tnuluamcnlc cll l:rs slrs:rcci6ncs s{)n intcrrlc;rcntlicntcs). Sc prrxlucc un liaca-srl dc la crxlrdinaciillt ()lr:l'\ lllrPiltl qtlc dc lrl quc csPcrirn cirerrr.rsl;rrr(i1s cn qur las acciolrcs tJc la.s pcrs()na-s dcyxndcn
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clll()ll(cs \( Si x csti tlirigicn<J<t una cntprcs;t Y sc csptril qtrc lrls r^Llrcllci()s scan bucnos st':tlr bt'llcllcl,s csL^-Ia quc los e.nlr:rtar:rn rn:r-s trabajadorcs v sc anrpliari la prottucci<in. Si sc l:rlrl. lr:^'d.s 1-xrsibilitl:rrJcs l:rs tJcllcicntcs. c,lo,1ccs no sc:rrnpl i;r la prrxJuccion. pxlr l.

rsonas,

rcsttll;rn sct lrtltlor, [.,r-rsonlls csf]('ran tltalos ticnrprs y,debido u csl:rs exJ^-claltvlt-s lrls ]'lttct'trls ticnt;xts 1' dchidrt lr rsf^-ritn las cstc cs cl c;rsrt dcl fracaso dc la cortrtiinacion. o Pcrsot)a-s csla-\ cxpcclatr\.a-s los ticmpns rcsrrllan ser hucnos. Si las Frrs()nils ptrtlicran llcgar ll ttlt ltcucrtlt't para crxtrdinar su produccion, cntonccs cl fracaso dc la ctxlrdinacit)n Jxrr rtralos ticnt;-xts prdria

lltlllfx)s

climinarse Jtlhn llryant de la tJnivcrsitJad Ricc. ha estado invcstigiuldo la;xrsrbilidad tlt qrre los ;rrirxlos de demanda agregada e llcitntc fndrian debersc I liaclvrs dc la crxrttlirtaciorl l-a cscucla dcl ciclo economico rcal ()tra dcrivacion de las cx;xctaliv:r-s racionalcs cs la cscucla dcl ciclo cconolnicrl rcal (grufxl de ccttnomistas que crecn quc los cambios cn cl l'll);xrtcncial dcbidos ctt p:ran panc it camhios dc la rccnologia son la cauvr pnncipal de las fluctuacione s ccont-rmicas) l.a cscucla det ciclo economico rcal contempla las lluctturciolles cn tl l'll] rcal ct'rtt'ttr tJcbitlas a lluctuaciones cn el l'lll ;xrtcncial. l-o mis normal es quc sufx)nBan quc los c:rnthios cn ct l)ll] pxrrcncial se tleben al cambit'r tecnologico cn la funcion dr: prrxJucciorr l'or consiguienrc. cn terminos dc la fornrula contable dcl crccimicnlo- la-s fucntcs dt l:ls 0ucluaciones cconomicas se cncuenlran cn la contribucion tccnologica l--inn Kvdlan de la Universidad Carniegie Mellon y l'-dward Prescoll tJc la Iinivcrsidad tlc Minnesora yrn dos de los creadorcs de la cscuela del ciclo ccttnonrictt rtal- que ha alraido a muchos ccrtnolnislas cn los aflos recienlcs. Una aportacion intyx)flanlc dc de la csctrcla dcl crckl c'conomico lcal ha sido ccntrar mas la alcncion de los economislit-s cn cl lado dc la tlfcrt:r dc la cconomia. l.-s cvidentc quc no cs concct() sufnner que todas las lluctuacioncs dcl l'lll sc dch^-n a f)uctuacioncs dc cste alrcdcdor del l)ll);xrlencial. l-a escrrcla dcl ciclo ccon6nlic() rcal h:r prolxtrcionado rrn mctuJo para explicar lir-s olra-s fuentcs dc fluctuacioncs dcl l'lll rcal llconotnia ha-sada en la ot-crta Al igrral quc la cconomia kcvncsiallr v la tcolronliit nloltclltrrsta llt ccottrtttti:t has:ttllt ctt l:t rrli'rl:t cs cusi un ltrrnrino lanriliar tle :rntplia discusirin cn lrts:tnos rcciclllcs \ (l tr(';tJlitICL'c crl rrrrrchps dicciolr:rrios dc usrl gclrcral. l.;r c(ottrlll)ia ba-satJa ctt ltt ,rlcrllt (rlttttit dr l;t .'c,rtt,tt))ilt (.ltt(' grsislg crr ql,c cl rcducir la-s tasa.s rrtargirtalcs dcl imprrcslo :t ltts tltvrjrsirlttr:s r ;tl lrlth:t1o iigntctrtarii l;r tllt'fla agrcgada crllr lo quc sc cslinrula la lvlactocetltlrlllri:t) sc rtllr:rc lr l:r idc:r dc quc bajal los inrpucslos o refornrar cl sistcrna llscal sc puetJc lttttl)c,tlitl tic crecirrticltto tlc lir ofcrta agrcgada o el I'lB gxrtencial Pocos cctlnomistas estarian en desacuerdo de que los impucslos afcctan los inccnlivos. perg hav un fucrle desacuerdo en quc lan grandc cs posiblc quc sean los cfccltls. l..n principirt hay una afrnidad cntre la economia basada cn la oferta v la cscutla dcl ciclo cconontico rcal porque amhas insistcn en el lado de la ofcrta de la,economia o cl l'lll ;xttcncial. 'l'coria nracrotconomica a lrncs dcl siglo 20. [)urantc la decada de 1990 los cconomistas llcgaron a uliliz;lI t)na tcmtinoltlgia pcga.itlvr al rcfcrirsc a l;rs difcrcnles cscucla-s dc pcnvtmicnto. l)ivtdicron a ltts ccrtnolnisla-s cn dos carnfx)s:unplios. l) cl cam6r dc uyrttt lulca. incluycndo ltts cctlnttmista-s dcl ciclo ccoltrilnicrl rcal v dc la nucva cscucla clasica nruchos dc los cualcs tslaban silttados cn la-s rcgioncs ccntralcs tJc l:t,l (los grandcs lago. cl rio Mississippi) r 1) cn cattt[x) (lcl {rXrr(/ :ttltt,lu inclrrycntlo;r hls econonrisla.s tlc l;r rrucvrr cscucla kcvncsialut. lttttcltos dc los cultlcs cslrlhart rrhicutJtts r:tt la crtsla oriclttal tt ctt llt rx citlcrltal. l,ar;r llncs de la dccad:r dc l()()0. parccio cslrrsc dcsrrrollrrntlr rtn rrolrthlc r'()nscns() dc Itls dos cllllxrs lsc conscnso contbinri lrls prccios dc alustc lctll() \ los conlrulos ilrrplicitos dt'l c:r,rtfx) dc;rgu;r s;rlada. crtn cl lrill;lrnrenl() crrid:trlosrl dc l:r irrl-orrtr;lctrltt. l:rs rcgl:rs tlc lxllilrcrt r cl cquilihrro dcl c:rrtrfx) tlcl agrr:r dulcc. l:l corrsclrso lirc tcprcsctttltdo lxrl los (rls:r\'()s tcttttitlos cn un lihnr ll:rnurtlct l'lttnurtl tlt llrtt r',tr't t,nt)ntitt. tlt) re stttl)ctr tlc ltr N4ttcroccrtttott'ti;t ttlrxle rlt;t rcdacl;rdrt;xrr lnrrclros invcstigarltrrcs acliros l'.1 conscltsrt lltttrbit't't cs cvidcltlc cn los trtotlclo: rlc crf^-cl:rlir';r.s racionalcs col'r prrcios tle ajtrslc lcnlo qtre trtiliz;rrt l;t Jtlrt:r rlc l.;r llcstrr':r lictlcr;rl. cl l:onrlr Moncltrrio lnlern:rciorr:rl v olnts irrslittrciorres rlttc licttctt llt rtslxxtsrl-rrlid:rtl tlt'

la historia pucdc s(r url illtlicl. la pxrlitrca nr.rcr(xc()ndn:ic:r. l)cro lrava o no conscnso tl hitn si siguiclttt's. dcl futulrt. lrts debatcs macrrx'c()nrirnicos tlebcrin conlinrl:lIcn los aitls Nucva sintcsis nc<x-lisicl l:n la segunda mitad tlc lt>s a.ios 1990 apart-ciil tlr una nuevs onodort:r la llanlada ..Nucva sintesrs neoclisica". quc a scme1anT,i de la Sintcsis rrcoclisica de los anos ;xlslcnorts J clisica y la la tl Gucrra Mundial. vicne a lcplcsental una lusion de la nueva Macroecononria de parrida dc eslc enfoque es la cxislencia de unos nue va Macrrxconomia kcyncsiana l--l punro una Perspecliva inlemporal utilizmdo toda la aBentes cconomicos racionate s que oplimiTan con keynesianos (prccios rigidos v informacion tlisponibre. y se caracleriza por integrar cremenros gcner.al din'amico asociado con la Nueva competencia imperfec,ul .n el mcxJelo tle eguilibrio "neokcynesiano''. consta en su version macroeconomia cldsica- El morjclo rcsultante llamado ..canonica-' dc rres ccuacioncs. una funcion lS dini,mica (que incluye el nivcl tlc prcxluccion de Phitlips (la llamada curva dc futuro eslxrado), una regla tle politica monelaria y una curya esperada. Phillips neokeynesiana que incluyc la tasa de inflacion fulura
lres seclorcs. 1.3 Flujo circular del ingrcstl cn una cconomia ccrrada de ingrcso I)e acuerdo con la ConrabilitJad Nacional cxiste una igualdad entre el

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para lo cual nrls que puede cxplicarse conto un llujtl circutar dcl ingrcso y del Baslo' las familias' el elemenlos auxiliaremos tle la ligura l.-].1. donde aparecen como principales e I proccs{) gobicmo y las crnprcsas quc son los lre s Seclolcs mas importantcs cn
macrocconomico.
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