Opcije s pravom na kupovinu

Opcije s pravom na kupovinu daju pravo vlasniku da kupi akcije po utvrdjenoj zakljucnoj
ceni (izvrna cena) na datum ili pre datuma isticanja opcije.
1
U nekim sluajevima opcija
se moe realizovati samo na dan dospea. Takve opcije nazivaju se evropske opcije. U
drugim sluajevima mogu iti izvrene u ilo koje vreme dospeca. Te opcije se nazivaju
amerike opcije.
!lasnik opcije nije oavezan da realizuje opciju" samo u slucaju kada je trina vrednost
akcije vea od zakljune cene" isplatice se realizovati opciju. U suprotnom opcija moze
ostati neiskoriena. #ko je na datum dospeca cena akcije via od zakljune cene " zarada
od opcije s pravom na kupovinu jednaka je razlici izme$u cene akcije % izvrne cene.
Opcija se mora platiti. &ena opcije s pravom na kupovinu naziva se opcijska premija.
'upci opcija plaaju premiju za pravo realizacije opcija kasnije.
(
)oit je jednaka zaradi
umanjenoj za pocetnu placenu premiju.
Opcija s pravom na prodaju
Opcija sa pravom na prodaju nosi pravo na prodaju po izvrnoj ceni. #ko je cena akcije
vea od izvrne cene" nije isplativo izvriti opciju % prodati akcije po izvrnoj ceni. Opcija
sa pravom na prodaju nee iti realizovana % ie ezvredna nakon isteka roka. #ko cena
akcije ude manja od izvrne cene" isplativo je kupiti akciju na tritu po nioj ceni" a
zatim zvriti opciju % prodati akciju po izvrnoj ceni. !rednost opcije s pravom na prodaju
ie jednaka razlici izme$u cene izvrenja % cene akcije.
*rodaja opcija s pravom na kupovinu % opcija s pravom na prodaju
Opcije s kojima se trguje na erzama ne prodaju preduzea" ve ostali ulagai.
+
#ko jedan
ulaga kupi opciju na akciju" na drugoj strani mora iti drugi ulaga koji je prodao opciju.
1
,ril" -ajers" -arkus . Osnovi korporativn/ 0inansija
(
,ril majers markus 1(1 strana
+
,ril majers 1(2 strana