1.

Preduzece razmatra realizaciju novog projekta,za cije je otpoinjanje

neophodno investiciono ulaganje od 250.000$ u osnovna sredstva i 15.000$
u obrtna sredstva. Oprema e se u potpunosti otpisati u okviru ekonomskog
veka projekta primenom linearne metode amortizacije.
Dobitak pre amortizacije i poreza po jedinici novog proizvoda se procenjuje
na 2.5$ po jedinici,dok bi se proizvod prodavao po ceni od 4$. U sledeoj
tabeli nalazi se projekcija prihoda od prodaje. Projekat e se zavriti za pet
godina,kad proizvod bude bio tehniki zastareo. Porez na dobit je 10%.

Godine
ekonomsk
og veke
projekta:
Ukupan
prihod od
prodaje

120.000

200.000

320.000

240.000

160.000

Preduzee procenjuje da e na kraju ekonomskog veka projekta moi da

proda mainu. Preliminarnim dogovorom sa kupcem, ugovorena je cena od
50.000$. Trokove demontae u iznosu od 10.000$ snosi preduzee, a porez
na kapitalnu dobit je 10%. Preduzee takodje oekuje da e likvidacijom
obrtnih sredstava ostvariti iznos jednak inicijalnom ulaganju koja su za njih
uinjena, odnosno 15.000$.
Na osnovu navedenih podataka sastaviti plan neto novanih tokova
investicionog projekta i izraunati period povraaja. Oceniti primenom
raunovodstvene stope opravdanost realizacije ove investicije.

Reenje (nije ceo zadatak reen do kraja):

Elementi

5
Inicijalno ulaganje

(265.000)

Db pre Am i poreza

75.ooo

125.000 200.000 150.000

100.000
Am

50.000

50.000 50.000

50.000

50.000
Db za oporezivanja

25.000

75.000 150.000 100.000

50.000
Porez 10%
10.000

2.500

7.500

15.000

22.500

67.500

135.000

5.000

Neto Db
90.000 45.000
Am

50.000

50.000

50.000

50.000 50.000
Rezidualna vrednost projekta
50.000

Prihod

Cena po jed.

Obim prodaje

Db pre Am i

poreza
1

120.000

4$

30.000

2,5

200.000

4$

50.000

2,5

320.000

4$

80.000

2,5

240.000

4$

60.000

2,5

160.000

4$

40.000

2,5

2.Kompanija razmatra opravdanost zamene postojee opreme kupljene pre tri

god. Za 40.000 novom opremom, ija je nabavna vrednost 140.000.
Kompanija bi trebalo da amortizuju postojee opreme, ukoliko nastavi da je
koristi, obraunava pravolinijskom metodom sledeih pet godina. U suprotom,
ukoliko opremu proda, kompanija e ostvariti priliv gotovine u iznosu od
42.000.
Kupovina nove opreme zahteva dodatna ulaganja u obrtna sredstva:
-zalihe materijala od 150.000, iji je koeficijent obrta 10
-potraivanja od kupaca od 400.000, iji je koeficijent obrta 8
-obaveze prema dobavljaima od 150.000,iji je koeticijent obrta 5.
Projektovani dobici pre Am i oporezivanja u sledeih 5 god. Iznose 70.000
godinje u sluaju nastavka poslovanja sa starom opremom, odnosno
130.000 u sluaju kupovine nove opreme.
Kompanija predvidja da e nakon 5 god., nakon likvidacije projekta, novu
opremu(ija je vrednost u potpunosti otpisana) moi da proda po ceni od
35.000. Porez na kapitalnu dobit iznosi 10%.
a) Izraunati inicijalni investicioni izdatak i neto rezidualnu vrednost
projekta zamene opreme.
b) Projektovati diferencijalni neto novani tok razmatranog projekta.