Zakon o Investicijskim Fondovima

HRVATSKI SABOR
2897
Na temelju lanka 88. Ustava Republike Hrvatske, donosim
ODLUKU
O PROGLAENJU ZAKONA O INVESTICIJSKIM FONDOVIMA
Proglaavam Zakon o investicijskim fondovima, kojega je Hrvatski sabor donio na sjednici 9.
prosinca 2005. godine.
Broj: 01-081-05-3654/2
Zagreb, 15. prosinca 2005.
Predsjednik
Republike Hrvatske
Stjepan Mesi, v. r.
ZAKON
O INVESTICIJSKIM FONDOVIMA
GLAVA I.
OPE ODREDBE
Odjeljak 1.
ODREENJE POJMOVA
Predmet Zakona o investicijskim fondovima
lanak 1.
Ovim se Zakonom propisuju uvjeti osnivanja i rada fondova i drutava za upravljanje,
izdavanje i prodaja udjela i dionica, te otkupa udjela, promidba fondova, poslovi koje za
fondove obavljaju tree osobe, te nadzor nad radom fondova, drutava za upravljanje,
depozitne banke i osoba koje obavljaju prodaju udjela i dionica.
Znaenja pojedinih izraza
lanak 2.
Izrazi u ovom Zakonu imaju sljedea znaenja:
Drutvo za upravljanje dioniko drutvo ili drutvo s ogranienom odgovornou sa
sjeditem u Republici Hrvatskoj, koje je dobilo odobrenje Nadzornog tijela za obavljanje
poslova osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima,
Drava lanica drava lanica Europske unije,
Matina drava lanica drava lanica Europske unije u kojoj je registrirano drutvo za
upravljanje,
Depozitna banka banka koju izabere drutvo za upravljanje i koja, na temelju ugovora s
drutvom za upravljanje i po njegovom nalogu, obavlja poslove depozitne banke odreene
ovim Zakonom,
Fond investicijski fond osnovan u skladu s ovim Zakonom,
Otvoreni investicijski fond otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, otvoreni
investicijski fond s privatnom ponudom, otvoreni investicijski fond rizinog kapitala s
privatnom ponudom,
Zatvoreni investicijski fond zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom,
Dioniar zatvorenoga investicijskog fonda ili Dioniar fizika ili pravna osoba koja po
objavi javne ponude naznaene u prospektu fonda u cijelosti uplati cijenu izdavanja dionica ili
dionice stekne od postojeeg dioniara temeljem valjanog pravnog posla, sukladno
odredbama ovoga Zakona,
Imatelj udjela u otvorenom investicijskom fondu ili Imatelj udjela fizika ili pravna
osoba koja na temelju javne ili privatne ponude za prodaju udjela u otvorenom fondu u
cijelosti uplati novana sredstva na raun fonda radi stjecanja udjela u odreenom fondu ili
stekne udio u fondu od postojeeg imatelja udjela na temelju valjanog pravnog posla,
sukladno odredbama ovoga Zakona,
Kvalificirani ulagatelji ulagatelji koji na temelju vaeeg odobrenja posluju kao
investicijski ili mirovinski fond, kao drutvo za upravljanje investicijskim ili mirovinskim
fondom, kao banka, kao osiguravajue drutvo ili kao brokersko drutvo, te sva druga
trgovaka drutva ili fizike osobe s tim da neto vrijednost imovine tih drutava i fizikih
osoba prelazi 1.500.000,00 kuna i koji za potrebe ulaganja u odreeni investicijski fond
raspolau gotovim novcem u iznosu od najmanje 750.000,00 kuna,
Kvalificirani ulagatelji u fondove rizinog kapitala ulagatelji koji na temelju vaeeg
odobrenja posluju kao investicijski ili mirovinski fond, kao drutvo za upravljanje
investicijskim ili mirovinskim fondom, kao banka, ili kao osiguravajue drutvo ili kao
brokersko drutvo, te sva druga trgovaka drutva ili fizike osobe s tim da neto vrijednost
imovine tih drutava i fizikih osoba prelazi 20.000.000,00 kuna i koji za potrebe ulaganja u
odreeni investicijski fond raspolau gotovim novcem u iznosu od najmanje 10.000.000,00
kuna,
Nadzorno tijelo Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga,
Povezana osoba u odnosu na odreenu pravnu ili fiziku osobu u smislu ovoga Zakona (u
daljnjem tekstu: subjekt) je:
1. dioniar ili grupa dioniara koji djeluju zajedniki, odnosno imatelj poslovnog udjela ili
grupa imatelja poslovnih udjela koji djeluju zajedniki, a posjeduju vie od 10% dionica ili
udjela u temeljnom kapitalu drutva ili koji, iako posjeduju manji postotak od naznaenog,
mogu utjecati, izravno ili neizravno, na odluke koje donosi takav subjekt,
2. svaki subjekt u kojem prvi subjekt posjeduje, izravno ili neizravno, vie od 10% dionica ili
udjela u temeljnom kapitalu drutva ili koji, iako posjeduje manji postotak od naznaenog,
moe utjecati izravno ili neizravno na odluke koje donosi takav subjekt,
3. svaka fizika osoba ili osobe koje mogu, izravno ili neizravno, utjecati na odluke subjekta,
a osobito:
lanovi ue obitelji (brani drug ili osoba s kojom due vrijeme ivi u zajednikom
kuanstvu koje, prema zakonu koji ureuje branu zajednicu i obiteljske odnose, ima
zakonski poloaj jednak onome koji ima brana zajednica, djeca ili posvojena djeca, ostale
osobe koje su pod skrbnitvom te osobe),
lanovi uprave ili nadzornog odbora i lanovi ue obitelji tih osoba, ili
osobe zaposlene na temelju ugovora o radu s posebnim uvjetima sklopljenog s subjektom u
kojem su zaposlene kao i lanovi ue obitelji tih osoba,
Povezane osobe fonda su drutvo za upravljanje, depozitna banka, odvjetnik odnosno

odvjetniko drutvo, odvjetniki ured ili zajedniki odvjetniki ured, revizor i porezni
savjetnik koji se nalaze u ugovornom odnosu s osnove pruanja usluga fondu, kao i svaka
druga osoba koja je u prethodne dvije kalendarske godine sklopila ugovor o obavljanju usluga
za potrebe fonda,
Ulagatelj imatelj udjela u otvorenom investicijskom fondu, odnosno dioniar zatvorenog
investicijskog fonda.
Pojam fonda
lanak 3.
(1) Fond je pravna osoba ili zasebna imovina, iji su osnivanje i ustroj odreeni ovim
Zakonom.
(2) U smislu ovoga Zakona i neovisno o tome je li u ponudi imenovana ili opisana kao takva,
fondom se smatra i svaki pravni subjekt, drutvo ili zasebna imovina, bez obzira na pravni
oblik, u kojoj se sudjelovanje bilo putem dionica, udjela ili kakvog prava nudi s ciljem
prikupljanja uloga u gotovom novcu te s izriitom namjerom ulaganja vie od 60% tih uloga u
portfelj vrijednosnih papira, novanih depozita i svih drugih vrsta imovine, pri
emu ulagatelji nemaju svakodnevni nadzor nad donoenjem odluka o ulaganjima, a osnovni
je cilj osigurati ulagateljima povrat na njihova ulaganja, i to bilo u dobiti ili kakvoj drugoj
koristi.
Osobe koje ne potpadaju pod pojam fonda
lanak 4.
(1) Fondom iz lanka 3. ovoga Zakona ne smatraju se:
1. banke koje su odgovarajua nadlena tijela ovlastila za obavljanje djelatnosti u Republici
Hrvatskoj,
2. drutva za osiguranje koja su odgovarajua nadlena tijela ovlastila za obavljanje
djelatnosti u Republici Hrvatskoj,
3. mirovinski fondovi koje su odgovarajua nadlena tijela ovlastila za obavljanje djelatnosti
u Republici Hrvatskoj,
4. ostale pravne osobe koje ulau svoja vlastita sredstva,
5. lanovi obitelji koji zajedniki ulau,
6. druge osobe koje su izuzete zakonima Republike Hrvatske ili meunarodnim ugovorima
koje je Republika Hrvatska potpisala ili im pristupila.
(2) Odredbe stavka 1. ovoga lanka ne odnose se na status, prava i obveze koje te osobe imaju
na temelju drugih zakona, propisa ili meunarodnih ugovora.
Odjeljak 2.
REGISTAR FONDOVA
Registar fondova
lanak 5.
(1) Fondovi se upisuju u registar fondova Republike Hrvatske.
(2) U registar fondova upisuju se fondovi i svi podaci odreeni ovim Zakonom i Pravilnikom
o sadraju i nainu voenja registra fondova te promjene tih podataka.
(3) Registar fondova vodi Nadzorno tijelo.
Nain i prijava upisa u registar

lanak 6.
Upis u registar fondova obavlja se na temelju zahtjeva za izdavanje odobrenja za rad fonda i
prijave upisa u registar podnesenih od drutva za upravljanje, a po izdavanju odobrenja za rad
fonda i istovremene odluke Nadzornog tijela o upisu fonda u registar fondova.
Identifikacijski broj fonda
lanak 7.
(1) Prilikom izdavanja odobrenja za rad i donoenja odluke o upisu u registar fondova
Nadzorno tijelo svakom fondu odreuje identifikacijski broj fonda.
(2) Identifikacijski broj se svakom fondu odreuje kod upisa u registar, i mora biti jedinstven,
nepromjenjiv i neponovljiv.
Objava upisa
lanak 8.
Odluku o upisu u registar fondova Nadzorno tijelo objavljuje u Narodnim novinama.
Uinak upisa u registar fondova
lanak 9.
Upis u registar fondova ima deklaratorni pravni uinak prema treim osobama sljedeeg dana
od dana upisa u Registar fondova ako ovim Zakonom ili Pravilnikom o sadraju i nainu
voenja registra nije drukije propisano.
Odjeljak 3.
PONUDA
Pojam javne i privatne ponude
lanak 10.
Svaki fond mora od Nadzornog tijela biti ovlaten za privatnu ili javnu ponudu u Republici
Hrvatskoj, sukladno postupcima propisanim ovim Zakonom i drugim propisima donesenim s
njim u skladu, te u skladu s drugim zakonima i propisima na snazi u Republici Hrvatskoj.
lanak 11.
(1) Javna ponuda je bezuvjetni poziv za kupnju udjela ili dionica u fondu upuen
neodreenom broju osoba, na nain odreen ovim Zakonom.
(2) Smatra se da je ponuda fonda javna osim:
1. ako je usmjerena iskljuivo prema ogranienoj skupini koja odgovara odreenju pojma
kvalificiranih ulagatelja sukladno ovom Zakonu,
2. ako se zahtjevi za upis mogu prihvatiti samo od osoba koje odgovaraju odreenju pojma
kvalificiranih ulagatelja sukladno ovom Zakonu,
(3) Privatna ponuda je bezuvjetni poziv za kupnju udjela ili dionica u fondu upuen
odreenom broju osoba, na nain odreen ovim Zakonom.
(4) U sluaju privatne ponude, kvalificirani ulagatelji svoj status dokazuju potpisom izjave
kojom navode da u trenutku kupnje udjela ispunjavaju uvjete iz lanka 2. ovoga Zakona.
(5) Drutvo za upravljanje ne odgovara za potpunost i istinitost izjave iz prethodnog stavka
ovoga lanka niti za naknadno promijenjene okolnosti koje se odnose na ispunjavanje uvjeta
zahtijevanih za stjecanje statusa kvalificiranog ulagatelja.
(6) Nadzorno tijelo e donijeti poseban pravilnik kojim se poblie ureuju javna i privatna
ponuda, vrste fondova s javnom i privatnom ponudom, kvalificirani ulagatelji i najnii
doputeni iznosi upisa u sluaju fondova s privatnom ponudom.
Vrste fondova s javnom i privatnom ponudom
lanak 12.
Kao fondove s javnom ponudom, Nadzorno tijelo moe ovlastiti odnosno odobriti sljedee
vrste investicijskih fondova:
1. zatvoreni investicijski fond, ukljuujui i:
a) zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u neuvrtene vrijednosne
papire,
b) zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine,
2. otvoreni investicijski fond.
lanak 13.
Kao fondove s privatnom ponudom, Nadzorno tijelo moe ovlastiti odnosno odobriti sljedee
vrste investicijski fondova:
1. otvoreni investicijski fond s privatnom ponudom,
2. otvoreni investicijski fond rizinog kapitala s privatnom ponudom.
lanak 14.
Nadzorno tijelo e posebnim pravilnikom poblie odrediti podvrste investicijskih fondova s
javnom i privatnom ponudom.
Odjeljak 4.
TEMELJNA OGRANIENJA
Uvjeti doputenosti javne ponude
lanak 15.
(1) Javna ponuda u Republici Hrvatskoj doputa se:
1. fondu osnovanom uz odobrenje Nadzornog tijela kojim upravlja drutvo za upravljanje
registrirano u Republici Hrvatskoj,
2. fondu osnovanom na temelju odobrenja nadlenog tijela drave lanice, koji posluje u
skladu s odredbama ovoga Zakona koje ureuju poslovanje otvorenih investicijskih fondova s
javnom ponudom.
(2) Fond iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka ne smije poslovati kao ili biti preoblikovan u fond
s privatnom ponudom.
(3) Nadzorno tijelo e posebnim pravilnikom urediti uvjete izdavanja odobrenja za rad
fondova iz stavka 1. ovoga lanka.
Zabrana ponude, upravljanja i prodaje bez odobrenja Nadzornog tijela
lanak 16.
(1) Niti jedna osoba, bilo pravna ili fizika, ne moe osnovati niti upravljati investicijskim
fondom iz lanka 3. ovoga Zakona, osim ako za to nije dobila odobrenje Nadzornog tijela.
(2) Niti jedna osoba, bilo pravna ili fizika, osim osoba iz lanka 186. ovoga Zakona, ne moe
obavljati poslove zastupanja u prodaji udjela ili dionica fondova.
(3) Kazneno djelo ini svatko tko bez ovlatenja ili odobrenja Nadzornog tijela obavlja neku
od djelatnosti osnivanja i upravljanja investicijskim fondom iz lanka 3. ovoga Zakona,
njegovom ponudom treim osobama na teritoriju Republike Hrvatske ili poslovima zastupanja
u prodaji udjela ili dionica investicijskog fonda.
Odjeljak 5.
PRIMJENA PROPISA
Porezni status investicijskog fonda
lanak 17.
(1) Porezna uprava e na zahtjev drutva za upravljanje, a u porezne svrhe izdati potvrdu
kojom se dokazuje porezni status investicijskog fonda u Republici Hrvatskoj.
(2) Ukoliko se poreznim propisima ne propie drugaije, u porezne svrhe, fond se smatra
krajnjim vlasnikom vrijednosnih papira, odnosno cjelokupne imovine fonda i
krajnjim uivateljem ekonomskih koristi koje iz nje proizlaze.
Podredna primjena propisa
lanak 18.
(1) Na poslovanje drutava za upravljanje, te poslove investicijskih fondova, na odgovarajui
nain se primjenjuju odredbe Zakona o tritu vrijednosnih papira (Narodne novine, br.
84/02.), osim ako ovim ili drugim propisom donesenim na temelju zakona nije utvreno
drukije.
(2) Na poslovanje drutava za upravljanje, te poslove investicijskih fondova, na odgovarajui
nain se primjenjuju odredbe Zakona o trgovakim drutvima (Narodne novine, br. 111/93.,
34/99., 52/00. i 118/03.) u sluaju kad je to ovim Zakonom ili drugim propisom donesenim na
temelju zakona izrijekom utvreno.
GLAVA II.
DRUTVA ZA UPRAVLJANJE INVESTICIJSKIM FONDOVIMA
Odjeljak 1.
TEMELJNA OBILJEJA DRUTVA ZA UPRAVLJANJE
Pojam drutva za upravljanje investicijskim fondovima
lanak 19.
Drutvo za upravljanje osniva se u pravnom obliku drutva s ogranienom odgovornou ili
dionikog drutva, kojemu je predmet poslovanja iskljuivo osnivanje investicijskih fondova i
upravljanje investicijskim fondovima, odnosno ulaganje novanih sredstava u vlastito ime i za
raun imatelja udjela otvorenih investicijskih fondova i u ime i za raun dioniara zatvorenih
investicijskih fondova, te obavljanje drugih poslova odreenih ovim Zakonom.
lanak 20.
(1) Drutvo za upravljanje ne smije imati kontrolni utjecaj niti kontrolni udio u brokerskom
drutvu ili banci ovlatenoj za obavljanje poslova s vrijednosnim papirima.
(2) Drutvo za upravljanje ne smije imati udjel u depozitnoj banci. Poslovanje depozitne
banke i drutva za upravljanje ne smije biti organizacijski povezano, niti na tim poslovima
smiju biti zaposlene iste osobe.
Tvrtka drutva za upravljanje
lanak 21.
(1) Rijei: drutvo za upravljanje fondovima, investicijsko drutvo, uprava fondova,
investitor, invest ili investirati, same ili zajedno s drugim rijeima, smiju u nazivu
tvrtke ili njegovu dodatku upotrebljavati samo drutva za upravljanje investicijskim
fondovima sa svrhom oznaavanja predmeta poslovanja te u promidbene svrhe.
(2) Stavak 1. ovoga lanka ne odnosi se na drutva koja rijei: upravljati fondovima,
investicija, investitor ili investirati upotrebljavaju u kontekstu koji iskljuuje privid da
je sadraj predmeta poslovanja usmjeren na osnivanje i upravljanje investicijskim fondovima,
odnosno ulaganje novanih sredstava u vlastito ime i za zajedniki raun imatelja udjela u
otvorenom investicijskom fondu, odnosno u ime i za raun zatvorenoga investicijskog fonda,
te upravljanje tim sredstvima.
Temeljni kapital drutva za upravljanje
lanak 22.
(1) Najnii iznos temeljnog kapitala drutva za upravljanje je 1.000.000,00 kuna. U sluaju da
ukupna neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja prijee protuvrijednost iznosa od
1,875 milijardi kuna, temeljni kapital drutva za upravljanje mora biti vei barem za 0.02%
iznosa za koji neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja prelazi navedeni granini
iznos, do najvieg iznosa temeljnog kapitala u visini od 75.000.000,00 kuna.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje oblik i iznos temeljnog kapitala koji
su drutva za upravljanje duna odravati.
Predmet poslovanja drutva za upravljanje
lanak 23.
(1) Predmet poslovanja drutva za upravljanje jest iskljuivo osnivanje i upravljanje
investicijskim fondovima. Izrijekom i iskljuivo naznaene djelatnosti mogu biti upisane u
sudski registar kao predmet poslovanja drutva za upravljanje investicijskim fondovima.
(2) Poslovi upravljanja investicijskim fondovima obuhvaaju:
1. upravljanje imovinom fonda,
2. promidbu investicijskih fondova i prodaju udjela u otvorenim investicijskim fondovim,
odnosno dionica u zatvorenim investicijskim fondovima,
3. administrativne poslove:
a) voenje poslovnih knjiga i sastavljanje financijskih izvjea,
b) odnosi s ulagateljima,
c) utvrivanje vrijednosti imovine fonda te izraun cijene udjela,
d) usklaivanje poslovanja drutva sa zakonima i mjerodavnim propisima,
e) objave i izvjeivanja dioniara i imatelja udjela,

f) isplata dioniara, odnosno imatelja udjela iz imovine ili dobiti fonda,
g) isplata udjela u otvorenom investicijskom fondu,
h) voenje registra imatelja udjela, odnosno dioniara,
i) voenje pismohrane u skladu s odredbama ovoga Zakona,
j) ostale administrativne poslove koje odobri Nadzorno tijelo.
(3) Drutvo za upravljanje koje posjeduje dozvolu za upravljanje investicijskim fondovima
moe obavljati i poslove upravljanja imovinom za raun nalogodavatelja vlasnika potrfelja,
poslove investicijskog savjetovanja savjetovanje pri ulaganju u vrijednosne papire, kao i
poslove skrbi i administracije za udjele ili dionice u investicijskim fondovima, a u skladu za
zakonskim propisima Republike Hrvatske.
(4) Drutvo za upravljanje ne moe dobiti odobrenje Nadzornog tijela za obavljanje samo i
iskljuivo poslova iz stavka 3. ovoga lanka.
(5) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se propisuju uvjeti i postupak izdavanja
odobrenja za obavljanje poslova upravljanja imovinom i investicijskog savjetovanja te nain
izvjetavanja o tim poslovima.
lanak 24.
(1) Drutvo za upravljanje ne smije poslove iz lanka 23. stavka 2. toke 1. ovoga Zakona
delegirati na tree osobe. Iznimno, drutvo za upravljanje moe, uz prethodno odobrenje
Nadzornog tijela, delegirati preostale poslove iz lanka 23. stavka 2. toke 3. ovoga Zakona
na tree osobe ali iskljuivo s ciljem poveanja uinkovitosti obavljanja navedenih poslova.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se propisuje postupak i vrste poslova koje je
doputeno delegirati na tree osobe od strane drutva za upravljanje.
(3) Delegiranjem poslova na tree osobe ne smije se umanjiti uinkovitost nadzora nad
drutvom za upravljanje i fondom, te se time ne smiju ugroziti interesi ulagatelja.
Odjeljak 2.
UVJETI I NAIN OSNIVANJA DRUTVA ZA UPRAVLJANJE
Pretpostavke osnivanja drutva za upravljanje
lanak 25.
Drutvo za upravljanje moe osnovati i biti njegovim lanom fizika ili pravna osoba.
lanak 26.
lanovi drutva za upravljanje, kao niti lanovi uprave ili nadzornog odbora tog drutva ne
mogu biti:
1. osobe koje su u razdoblju od tri godine prije stjecanja lanstva u drutvu za upravljanje
imale najmanje 10% udjela u temeljnom kapitalu u drutvu za upravljanje, banci ovlatenoj za
obavljanje poslova depozitne banke, zatvorenom investicijskom fondu, brokerskom drutvu ili
banci ovlatenoj za obavljanje poslova kupnje i prodaje vrijednosnih papira, osiguravajuem
drutvu ili mirovinskom fondu u privatnom vlasnitvu, u vrijeme kada je tim drutvima
oduzeto odobrenje za rad,
2. osobe koje su izgubile lanstvo u strukovnoj udruzi zbog nepridravanja pravila udruge, ili
kojima je Nadzorno tijelo odnosno odgovarajue nadleno tijelo, izreklo mjeru oduzimanja
dozvole za obavljanje poslova s vrijednosnim papirima,
3. osobe koje su kanjene za kazneno djelo uzrokovanja steaja, povrede obveze voenja
poslovnih knjiga, oteenja vjerovnika, pogodovanja vjerovniku, zlouporabe u steajnom
postupku, neovlatenog otkrivanja i pribavljanja poslovne ili proizvodne tajne, te kaznenog

djela prijevare, i to na vrijeme od pet godina nakon pravomonosti presude kojom su osuene,
a u to vrijeme se ne rauna vrijeme provedeno na izdravanju kazne,
4. osobe protiv kojih su izreene mjere sigurnosti zabrane obavljanja zanimanja koje je u
potpunosti ili djelomino obuhvaeno predmetom poslovanja drutva za upravljanje dok traje
zabrana,
5. osobe koje su kanjene za kazneno djelo prema Zakonu o tritu vrijednosnih papira i
osobe koje su vie puta kanjene za prekraje propisane odgovarajuim zakonima,
6. osobe kojima je oduzeta poslovna sposobnost,
7. osobe koje posjeduju vaeu dozvolu Nadzornog tijela za brokera ili investicijskog
savjetnika odnosno odgovarajue odobrenje nadlenog tijela, te stvarno obavljaju te poslove
kao zaposlenici brokerskog drutva ili banke ovlatene za poslove s vrijednosnim papirima,
8. osobe koje trenutno obnaaju neku dunost u dravnoj slubi i koje su trenutno
namjetenici dravne ili lokalne i podrune (regionalne) samouprave ili tijela odgovornih
Vladi Republike Hrvatske ili Hrvatskom saboru.
lanak 27.
(1) Najmanje dva lana uprave drutva za upravljanje moraju imati struno znanje i iskustvo
potrebno za voenje poslova drutva za upravljanje.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se poblie odreuju uvjeti za obavljanje
poslova lanova uprave drutva za upravljanje, ukljuujui kriterije obveznoga strunog
znanja i naina njegova utvrivanja.
Zahtjev za izdavanje odobrenja upravljanja investicijskim fondovima
lanak 28.
Drutvo za upravljanje moe obavljati djelatnosti vezane uz upravljanje investicijskim
fondom iskljuivo na temelju odobrenja za obavljanje djelatnosti vezanih uz upravljanje
investicijskim fondovima koje izdaje Nadzorno tijelo ili nadleno tijelo drave lanice.
lanak 29.
(1) Drutvo za upravljanje podnosi Nadzornom tijelu zahtjev za izdavanje odobrenja za
poslovanje.
(2) Zahtjevu iz stavka 1. ovoga lanka se prilae:
1. osnivaki akt drutva za upravljanje,
2. poslovni plan za prve tri godine djelovanja drutva za upravljanje koji mora sadravati
planirani volumen investicijskih fondova koje drutvo za upravljanje namjerava nuditi na
tritu, organizacijsku shemu drutva, te podatke o strukturi zaposlenih,
3. popis lanova drutva za upravljanje, njihova imena i prezimena, adresu odnosno tvrtku i
sjedite, nominalni iznos dionica, odnosno udjela, te postotak dionica odnosno udjela koja
pripadaju lanovima u temeljnom kapitalu drutva,
4. popis povezanih osoba drutva za upravljanje,
5. dokumente koje propie Nadzorno tijelo, a na temelju kojih je mogue utvrditi je li drutvo
za upravljanje kvalificirano za obavljanje poslova osnivanja i upravljanja investicijskim
fondovima, osobito u pogledu osoblja, tehnike opremljenosti i organizacije,
6. ostale dokumente koje propie Nadzorno tijelo.
(3) O zahtjevu za odobrenje poslovanja odluuje Nadzorno tijelo u roku od ezdeset dana od
dana njegova podnoenja. Ako Nadzorno tijelo u naznaenom roku ne donese odluku o
zahtjevu za odobrenje poslovanja, smatra se da je poslovanje odobreno.
(4) Drutvu za upravljanje koje u roku od jedne godine od izdavanja odobrenja za upravljanje
fondovima ne osnuje fond, prestaje vrijediti odobrenje za poslovanje.
(5) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje sadraj i postupak izdavanja
odobrenja za poslovanje.
Odjeljak 3.
POSLOVANJE DRUTVA ZA UPRAVLJANJE
Voenje poslova drutva za upravljanje
lanak 30.
(1) Drutvo za upravljanje duno je:
1. u zasnivanju obveznih odnosa i ostvarivanja prava i obveza iz tih odnosa pridravati se
naela savjesnosti i potenja,
2. u izvravanju obveza drutva za upravljanje postupati s poveanom panjom, prema
pravilima struke, dobrim poslovnim obiajima te propisima Republike Hrvatske,
3. biti sposobno pravovremeno ispuniti dospjele obveze (naelo likvidnosti), odnosno trajno
sposobno ispunjavati sve svoje obveze (naelo solventnosti),
4. odgovarati za pravodobno, poteno i uinkovito ispunjavanje svih prava i obveza
predvienih ovim Zakonom, prospektom i/ili statutom fonda, te za propisno izvravanje
naznaenih prava i obveza u skladu s ovim Zakonom te prospektom i/ili statutom fonda bez
obzira na to je li neke od njih povjerila drugome,
5. podatke o dioniarima, imateljima udjela, stanju udjela, te uplatama i isplatama uvati kao
poslovnu tajnu drutva za upravljanje, a mogu ih priopavati samo na temelju sudskoga
naloga, zahtjeva odreenog imatelja udjela ili dioniara, te depozitnoj banci,
6. ukoliko je povjerilo poslove i dunosti treim osobama, pratiti pridravaju li se u svom radu
odredbi ovoga Zakona te prospekta i/ili statuta fonda,
7. donijeti pravilnik uz suglasnost nadlenog tijela, kojim se ureuje sukob interesa s
investicijskim fondovima kojima upravlja, te imatelja udjela u otvorenim investicijskim
fondovima odnosno dioniara u zatvorenim investicijskim fondovima, sukob interesa s
obzirom na upravljanje imovinom treih osoba te obavljanje investicijskog savjetovanja,
8. osigurati sustave i mehanizme nadzora koji zorno pokazuju da drutvo za upravljanje na
dugoronoj osnovi postupa u skladu s ovim Zakonom, prospektom i/ili statutom fonda, te koji
omoguuju praenje svih odluka, naloga i transakcija s imovinom fonda,
9. osigurati da svi oglasni i promidbeni sadraji, objave, te izvjea dioniarima odnosno
imateljima udjela, bilo da su im dostavljena, odnosno objavljena u tisku ili putem
elektronikih sredstava javnog priopavanja, budu jasna, tona, da ne navode na pogrene
zakljuke i da su u skladu sa zahtjevima Nadzornog tijela,
10. osigurati prodaju udjela i dionica fonda iskljuivo putem osoba iz lanka 186. ovoga
Zakona,
11. kupovati imovinu za investicijske fondove iskljuivo u svoje ime i za raun otvorenog
investicijskog fonda, odnosno imatelja udjela fonda kojim upravlja, te u ime i za raun
zatvorenoga investicijskog fonda, pohranjujui je u depozitnoj banci, a u skladu s postupkom
predvienim propisima Nadzornog tijela,
12. dostavljati depozitnoj banci preslike svih izvornih isprava vezanih uz transakcije
imovinom investicijskih fondova, i to neposredno po sastavljanju tih isprava ili njihovom
primitku,
13. evidencije transakcija s imovinom pojedinog fonda voditi odvojeno od svojih vlastitih
rauna kao i od evidencija transakcija ostalih fondova, te ih u pravilnim vremenskim
razmacima usklaivati s raunima depozitne banke,
14. voditi poslovne knjige i ostalu dokumentaciju na nain utvren posebnim propisom,
15. objavljivati podatke o fondovima kojima upravlja kao i o sebi u skladu sa Zakonom i
propisima Nadzornog tijela,
16. podnositi Nadzornom tijelu redovita izvjea u skladu s postupkom predvienim
propisima Nadzornog tijela,
17. odravati otvorene i potene odnose s Nadzornim tijelom,
18. izvjeivati Nadzorno tijelo o svakoj promjeni sukladno odredbama ovoga Zakona,
promjeni lanova uprave i nadzornog odbora, odnosno promjeni u lanstvu drutva za
upravljanje, te o svakoj promjeni kapitala, ustroja ili lanstva u temeljnom kapitalu u odnosu
na stanje koje je odobrilo Nadzorno tijelo,
19. uvesti, voditi i stavljati na uvid svu evidenciju koju Nadzorno tijelo odredi svojim
propisom, i to na potpun, pravodoban i toan nain i u onom trajanju koje odredi Nadzorno
tijelo,
20. pravodobno omoguiti Nadzornom tijelu uvid u svu svoju evidenciju te omoguiti
razgovor s osobama koje obavljaju poslove u drutvu za upravljanje,
21. pridravati se drugih zahtjeva predvienih ovim Zakonom i propisima Nadzornog tijela,
kao i zakona drava lanica u kojima mu je doputena javna ponuda dionica odnosno udjela
investicijskih fondova kojima upravlja,
22. ne sainjavati nikakav ugovor kojemu je cilj umanjivanje ili promjena odgovornosti
utvrenih ovim Zakonom, pri emu se svaka odredba ugovora sastavljanog u tom cilju smatra
nitavnom,
23. osigurati da njegovi zaposlenici i svaka osoba s kojom je sklopljen ugovor o prodaji
dionica ili udjela u fondovima u njegovo ime postupaju u skladu s ovim Zakonom i
mjerodavnim propisima,
24. jednog lana uprave zaduiti za osiguranje usklaenosti poslovanja drutva za upravljanje
s odredbama ovoga Zakona i drugim propisima, te za odravanje kontakata s Nadzornim
tijelom u cilju provedbe izvjeivanja i drugih korespondentnih aktivnosti zahtijevanih
odredbama ovoga Zakona,
25. upravljati fondom u skladu s ulagakim ciljevima svakoga pojedinog fonda kojim
upravlja,
26. izdavati depozitnoj banci naloge za ostvarivanje prava povezanih s imovinom fonda,
27. osigurati da procjene vrijednosti fonda budu tone te da cijena udjela bude ispravno
utvrena.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje poslovanje drutava za upravljanje.
Upravljanje rizicima
lanak 31.
(1) Drutvo za upravljanje mora uspostaviti sustav upravljanja rizicima koji u svako doba
omoguuje mjerenje i praenje rizinosti pojedinih instrumenata u portfelju kao i ukupnoga
portfelja fonda.
(2) Sustav upravljanja rizicima mora omoguiti tono i neovisno utvrivanje vrijednosti
financijskih izvedenica kojima se trguje na drugim organiziranim tritima (OTC).
(3) Drutvo za upravljanje e u skladu s pravilima koja e propisati Nadzorno tijelo, za svaki
pojedini fond izvjetavati Nadzorno tijelo o tipovima financijskih izvedenica u portfelju
fonda, povezanim rizicima, kvantitativnim limitima i implementiranoj metodologiji za
mjerenje rizika vezanih uz pozicije i transakcije tim izvedenicama.
(4) Izloenost fonda prema pojedinim financijskim instrumentima na kojima se temelji

izvedenica ne smije biti u suprotnosti s ogranienjima ulaganja propisanim ovim Zakonom,
prospektom i/ili statutom fonda.
(5) Kada vrijednosni papir ili instrument trita novca u sebi ima ugraenu izvedenicu, takva
izvedenica mora biti uzeta u obzir prilikom izrauna izloenosti fonda iz stavka 3. i 4. ovoga
lanka.
Odjeljak 4.
POSLOVANJE DRUTAVA ZA UPRAVLJANJE SA SJEDITEM U REPUBLICI
HRVATSKOJ IZVAN TERITORIJA REPUBLIKE HRVATSKE
lanak 32.
Drutvo za upravljanje moe obavljati djelatnost i na teritoriju drava lanica, bilo osnivanjem
i poslovanjem putem podrunice ili neposredno, u skladu s propisima odreene drave
lanice.
Osnivanje podrunice u dravama lanicama
lanak 33.
(1) Drutvo za upravljanje, koje namjerava osnovati podrunicu u dravi lanici, mora o tome
obavijestiti Nadzorno tijelo, navodei dravu lanicu u kojoj namjerava osnovati podrunicu.
Uz obavijest mora priloiti:
1. ope podatke o podrunici, koji obuhvaaju:
a) predmet poslovanja podrunice,
b) imena osoba ovlatenih za zastupanje podrunice,
c) tvrtku i sjedite podrunice, na kojima e se moi dobiti svi podaci vezani za poslovanje
podrunice,
2. podatke o fondovima kojima upravlja drutvo za upravljanje, podatke o udjelima odnosno
dionicama koje drutvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju putem podrunice u
dravi lanici:
a) toan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje drutvo za upravljanje namjerava
poduzimati u vezi s prodajom udjela, odnosno dionica u fondovima,
b) za svaki fond, njegov prospekt i/ili statut, te financijsko izvjee prethodne poslovne
godine.
(2) Nadzorno tijelo mora najkasnije u roku od tri mjeseca od primitka obavijesti iz stavka 1.
ovoga lanka, obavijest zajedno s prilozima dostaviti nadlenom tijelu drave lanice, te o
tome obavijestiti drutvo za upravljanje.
(3) Zajedno s obavijesti iz stavka 2. ovoga lanka, nadlenom tijelu drave lanice Nadzorno
tijelo mora dostaviti:
1. podatke o visini temeljnog kapitala drutva za upravljanje,
2. izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavijest iz stavka 1. ovoga lanka, ispunjava
propisane zakonske uvjete za otvorene investicijske fondove s javnom ponudom.
(4) Iznimno od odredbe stavka 2. ovoga lanka, Nadzorno tijelo nee dostaviti obavijest o
osnivanju podrunice nadlenom tijelu drave lanice, ukoliko na temelju dostavljenih
podataka iz stavka 1. ovoga lanka, te na temelju prijedloga opsega poslovanja zakljui da
postoji osnovana sumnja u pogledu ustrojstva ili voenja poslova podrunice, odnosno
financijske sposobnosti drutva za upravljanje za poslovanje u dravi lanici, o emu e se
Nadzorno tijelo oitovati rjeenjem.
(5) Protiv rjeenja iz prethodnog stavka ovoga lanka, drutvo za upravljanje ima pravo
podnijeti tubu Upravnom sudu Republike Hrvatske.
(6) Drutvo za upravljanje mora Nadzorno tijelo obavijestiti o promjeni podataka iz stavka 1.
ovoga lanka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
Neposredno obavljanje poslova u dravama lanicama
lanak 34.
(1) Drutvo za upravljanje, koje namjerava neposredno obavljati poslove upravljanja
fondovima na podruju drave lanice, mora o tome obavijestiti Nadzorno tijelo, navodei
dravu lanicu u kojoj namjerava zapoeti s neposrednim obavljanjem poslova upravljanja
fondovima. Uz obavijest mora priloiti:
1. plan aktivnosti,
2. podatke i dokumentaciju iz lanka 33. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona.
(2) Nadzorno tijelo mora najkasnije u roku mjesec dana od primitka obavijesti iz stavka 1.
ovoga lanka, obavijest zajedno s prilozima dostaviti nadlenom tijelu drave lanice, te o
tome obavijestiti drutvo za upravljanje.
(3) Zajedno s obavijesti iz stavka 2. ovoga lanka, nadlenom tijelu drave lanice Nadzorno
tijelo mora dostaviti:
propisane zakonske uvjete za otvorene investicijske fondove s javnom ponudom.
(4) Drutvo za upravljanje mora Nadzorno tijelo obavijestiti o promjeni podataka iz stavka 1.
ovoga lanka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
(5) Odredbe ovoga lanka primjenjuju se i u sluaju kada drutvo za upravljanje ovlasti drugu
osobu za obavljanje pojedinih djelatnosti iz svojega predmeta poslovanja.
Nadzor poslovanja u dravama lanicama
lanak 35.
(1) Nadzorno tijelo obavlja nadzor nad poslovanjem podrunice drutva za upravljanje u
dravi lanici odnosno nad neposrednim obavljanjem poslova drutva za upravljanje u dravi
lanici.
(2) Nadzorno tijelo moe zahtijevati od nadlenog tijela drave lanice u kojoj drutvo za
upravljanje obavlja djelatnost, da provede postupak nadzora nad poslovanjem podrunice
ukoliko bi se na taj nain ubrzao i pojednostavio postupak nadzora, u skladu s naelima
efikasnosti, ekonominosti i postupanja u razumnom roku. Pod istim uvjetima moe se
ovlastiti osobe ovlatene od strane nadlenog tijela drave lanice za sudjelovanje u postupku
nadzora.
Obavljanje poslova izvan drava lanica
lanak 36.
(1) Drutvo za upravljanje smije obavljati poslove upravljanja fondovima izvan drava lanica
iskljuivo osnivanjem podrunice.
(2) Za osnivanje podrunice u inozemstvu drutvo za upravljanje mora dobiti odobrenje
Nadzornog tijela.
(3) Na postupak izdavanja odobrenja za osnivanje podrunice, odgovarajue se primjenjuje
odredba lanka 33. ovoga Zakona.
(4) Nadzorno tijelo moe odbiti izdati odobrenje za osnivanje podrunice ukoliko je
vjerojatno da bi provoenje nadzora nad drutvom za upravljanje bilo oteano u znaajnijoj
mjeri.
Odjeljak 5.
POSLOVANJE FONDA I DRUTVA ZA UPRAVLJANJE SA SJEDITEM U DRAVAMA
LANICAMA EUROPSKE UNIJE NA TERITORIJU REPUBLIKE HRVATSKE
Izdavanje odobrenja investicijskim fondovima drava lanica
lanak 37.
(1) Fond iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona koji svoje udjele eli ponuditi na
tritu Republike Hrvatske duan je Nadzornom tijelu dostaviti:
1. potvrdu nadlenog tijela matine drave lanice Europske unije da fond ispunjava
propisane uvjete,
2. statut ili drugi odgovarajui dokument fonda,
3. prospekt i skraeni prospekt,
4. zadnja polugodinja i godinja financijska izvjea,
5. podatke o nainu ponude svojih udjela na tritu Republike Hrvatske,
6. podatke o mjestu na kojem e hrvatski ulagatelji moi dobiti prospekt, statut, izvjea i
druge obavijesti o fondu na hrvatskom jeziku te podatke o mjestu na kojemu e
hrvatski ulagatelji moi kupovati i prodavati udjele fonda u hrvatskoj valuti.
(2) Svi gore navedeni podaci dostavljaju se na hrvatskom i engleskom jeziku. Ako Nadzorno
tijelo u roku od dva mjeseca ne odbije zahtjev zbog neusklaenosti fonda s propisanim
uvjetima drave lanice ili s drugim propisima Republike Hrvatske, fond moe zapoeti s
radom.
lanak 38.
(1) Fond iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona za poslove koje obavlja u Republici
Hrvatskoj podlijegat e odredbama ovoga Zakona.
(2) Sve obavijesti i izvjea fonda iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona moraju se
uiniti dostupnima na hrvatskom jeziku.
lanak 39.
Nadzorno tijelo donijet e pravilnik kojim se ureuje izdavanje odobrenja, trina djelatnost,
javna ponuda i obveze objavljivanja podataka fondova iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga
Zakona u Republici Hrvatskoj.
Podrunica drutva za upravljanje drave lanice
lanak 40.
(1) Drutvo za upravljanje sa sjeditem u nekoj od drava lanica koje namjerava osnovati
podrunicu u Republici Hrvatskoj, duno je obavijestiti nadleno tijelo u dravi lanici u
kojoj ima registrirano sjedite o namjeri osnivanja podrunice u Republici Hrvatskoj te mu
podastrijeti sljedee podatke:
1. ope podatke o podrunici, koji obuhvaaju:
a) predmet poslovanja podrunice,
b) imena osoba ovlatenih za zastupanje podrunice,

c) tvrtku i sjedite podrunice, na kojima e se moi dobiti svi podaci vezani za poslovanje
podrunice,
2. podatke o fondovima kojima upravlja drutvo za upravljanje, podatke o udjelima odnosno
dionicama koje drutvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju putem podrunice u
Republici Hrvatskoj:
a) toan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje drutvo za upravljanje namjerava
poduzimati u vezi s prodajom udjela odnosno dionica u fondovima,
b) za svaki fond, njegov prospekt i/ili statut, te zadnje godinje izvjee.
(2) Nadleno tijelo drave lanice mora obavijesti iz stavka 1. ovoga lanka zajedno s
prilozima dostaviti Nadzornom tijelu, te o tome obavijestiti drutvo za upravljanje.
(3) Zajedno s obavijesti iz stavka 2. ovoga lanka, nadleno tijelo drave lanice mora
dostaviti Nadzornom tijelu:
propisane uvjete.
(4) Iznimno od odredbe stavka 2. ovoga lanka, nadleno tijelo drave lanice nee dostaviti
obavijest o osnivanju podrunice Nadzornom tijelu, ukoliko na temelju dostavljenih podataka
iz stavka 1. ovoga lanka, te na temelju prijedloga opsega poslovanja zakljui da postoji
osnovana sumnja u pogledu ustrojstva ili voenja poslova podrunice, odnosno financijske
sposobnosti drutva za upravljanje za poslovanje u Republici Hrvatskoj.
(5) Drutvo za upravljanje mora nadleno tijelo drave lanice obavijestiti o promjeni
podataka iz stavka 1. ovoga lanka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
lanak 41.
(1) U roku od dva mjeseca od primitka podataka o takvom prijedlogu, Nadzorno tijelo je
duno obavijestiti drutvo za upravljanje o svim zakonskim obvezama u poslovanju u
Republici Hrvatskoj.
(2) Nakon primitka obavijesti odnosno isteka roka iz stavka 1. ovoga lanka, ako obavijest u
tom roku nije primljena, drutvo za upravljanje moe otpoeti obavljati djelatnost u
podrunici.
Neposredno obavljanje poslova u Republici Hrvatskoj
lanak 42.
(1) Drutvo za upravljanje koje namjerava neposredno obavljati poslove upravljanja
fondovima na podruju Republike Hrvatske, mora o tome obavijestiti nadleno tijelo drave
lanice u kojoj ima registrirano sjedite. Uz obavijest se moraju priloiti:
1. plan aktivnosti,
2. podaci i dokumentacija iz lanka 40. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona.
(2) Nadleno tijelo drave lanice mora obavijest zajedno s prilozima dostaviti Nadzornom
tijelu, te o tome obavijestiti drutvo za upravljanje.
(3) Zajedno s obavijesti iz stavka 2. ovoga lanka, nadleno tijelo drave lanice mora
dostaviti Nadzornom tijelu:
propisane uvjete.
(4) U roku od dva mjeseca od primitka podataka o takvom prijedlogu, Nadzorno tijelo je
duno obavijestiti drutvo za upravljanje o svim zakonskim obvezama u poslovanju u
Republici Hrvatskoj.
(5) Nakon primitka obavijesti, odnosno isteka roka iz stavka 4. ovoga lanka, ako obavijest u
tom roku nije primljena, drutvo za upravljanje moe otpoeti obavljati djelatnost.
(6) Drutvo za upravljanje mora nadleno tijelo drave lanice obavijestiti o promjeni
podataka iz stavka 1. ovoga lanka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
Nadzor poslovanja u Republici Hrvatskoj
lanak 43.
(1) Nadleno tijelo drave lanice ima pravo obavljati nadzor nad poslovanjem podrunice
drutva za upravljanje sa sjeditem u dravi lanici, odnosno nad neposrednim poslovanjem
takvog drutva za upravljanje u Republici Hrvatskoj.
(2) Nadleno tijelo drave lanice moe zahtijevati od Nadzornog tijela, da provede postupak
nadzora nad poslovanjem podrunice ukoliko bi se na taj nain ubrzao i pojednostavio
postupak nadzora, u skladu s naelima efikasnosti, ekonominosti i postupanja u razumnom
roku. Pod istim uvjetima moe se ovlastiti osobe ovlatene od strane nadlenog tijela drave
lanice za sudjelovanje u postupku nadzora.
Odjeljak 6.
ODUZIMANJE ODOBRENJA I PRESTANAK DRUTVA ZA UPRAVLJANJE
Oduzimanje odobrenja drutvu za upravljanje investicijskim fondovima
lanak 44.
Nadzorno tijelo ima pravo oduzeti odobrenje drutvu za upravljanje u sljedeim sluajevima:
1. ukoliko drutvo za upravljanje ne zapone s poslovanjem u roku od godine dana od
izdavanja odobrenja,
2. ukoliko se drutvo za upravljanje svojevoljno odrekne odobrenja u sluaju prestanka
obavljanja djelatnosti osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima,
3. ukoliko drutvo za upravljanje est ili vie mjeseci ne obavlja djelatnosti osnivanja i
upravljanja investicijskim fondovima sukladno ovom Zakonu,
4. ukoliko je odobrenje dobiveno na temelju netonih navoda ili navoda koji dovode u
zabludu, odnosno na koji drugi nepropisan nain,
5. ukoliko ovlatena osoba vie ne ispunjava uvjete za dobivanje odobrenja,
6. ukoliko je ovlatena osoba ozbiljno ili sustavno krila ovaj Zakon.
Prijenos poslova upravljanja investicijskim fondom na novo drutvo za upravljanje
lanak 45.
(1) Drutvo za upravljanje ima pravo na neko drugo, od Nadzornog tijela propisno ovlateno
drutvo za upravljanje prenijeti poslove upravljanja otvorenim investicijskim fondom u skladu
s postupkom koji odredi Nadzorno tijelo, a u sluaju zatvorenoga fonda nadzorni odbor uz
suglasnost skuptine dioniara zatvorenoga investicijskog fonda, i to prijenosom cjelokupnog
investicijskog fonda drugom drutvu za upravljanje.
(2) Najmanje tri mjeseca prije prijenosa upravljanja investicijskim fondom, drutvo za
upravljanje je duno o prijenosu upravljanja obavijestiti sve imatelje udjela u tom fondu.
Imateljima udjela koji u navedenom periodu ele istupiti iz fonda, drutvo za upravljanje ne
smije obraunati i naplatiti izlaznu naknadu.
(3) Nain prijenosa poslovnog upravljanja iz stavka 1. i 2. ovoga lanka propisuje Nadzorno
tijelo.
Dobrovoljni prestanak djelatnosti drutva za upravljanje investicijskim fondovima
lanak 46.
Drutvo za upravljanje moe prestati obavljati svoju registriranu djelatnost, pod sljedeim
pretpostavkama:
1. najmanje ezdeset dana prije dana prestanka upravljanja mora uputiti pisanu obavijest
depozitnoj banci, u sluaju kada fond koristi usluge depozitne banke, Nadzornom tijelu u
sluaju ako upravlja otvorenim investicijskim fondom ili nadzornom odboru i Nadzornom
tijelu ako upravlja zatvorenim investicijskim fondom,
2. ako nastupe okolnosti iz kojih nedvojbeno proizlazi da drutvo za upravljanje nije ili nee
biti u mogunosti ispunjavati svoje obveze, duno je o tome odmah izvijestiti Nadzorno tijelo
ako upravlja otvorenim investicijskim fondom, odnosno nadzorni odbor ako upravlja
zatvorenim investicijskim fondom,
3. ako u roku od ezdeset dana od upuivanja obavijesti iz toke 1. ili 2. ovoga stavka drutvo
za upravljanje koje upravlja otvorenim investicijskim fondom ne provede postupak prijenosa
upravljanja drugom ovlatenom drutvu za upravljanje sukladno lanku 45. ovoga Zakona,
odnosno ako isto ne uini nadzorni odbor u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda, pokree
se postupak likvidacije fonda sukladno odredbama glave IX. ovoga Zakona.
Odjeljak 7.
OGRANIENJA I ODGOVORNOST DRUTVA ZA UPRAVLJANJE
Zabranjene radnje i sukob interesa
lanak 47.
(1) Drutvo za upravljanje investicijskim fondovima s javnom ponudom ne smije:
1. obavljati djelatnosti posredovanja u kupnji i prodaji vrijednosnih papira,
2. otuivati vrijednosne papire ni bilo kakvu drugu imovinu fonda niti ju od njega stjecati,
bilo za svoj vlastiti raun ili za raun povezanih osoba,
3. kupovati sredstvima fonda imovinu koja nije predviena njegovim statutom i prospektom,
4. obavljati transakcije kojima kri odredbe ovoga Zakona i propisa Nadzornog tijela,
ukljuujui odredbe o ogranienjima ulaganja u fondove kojima upravlja,
5. otuivati imovinu zatvorenoga investicijskog fonda i imovinu koja tvori otvoreni
investicijski fond bez primanja odgovarajue naknade,
6. stjecati ili otuivati imovinu u ime fondova kojima upravlja po cijeni nepovoljnijoj od
trine cijene ili procijenjene vrijednosti predmetne imovine,
7. u svoje ime i za raun otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, odnosno u ime i
za raun zatvorenog investicijskog fonda s javnom ponudom, posuivati sredstva osim ako to
ne ini s ciljem koritenja tih sredstava za otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu s
javnom ponudom, i to pod uvjetom da novana sredstva raspoloiva u portfelju fonda nisu
dostatna za tu svrhu, pri emu, u sluaju takvih pozajmica, ukupni iznos obveza koje
podlijeu otplati iz imovine koja tvori otvoreni investicijski fond s javnom ponudom prema
svim ugovorima o zajmu ili kreditu ne smije prelaziti 10% neto vrijednosti imovine
otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom u trenutku uzimanja tih pozajmica, na rok
ne dui od tri mjeseca,
8. odobravati zajmove iz imovine fonda,
9. koristiti imovinu fonda kao jamstvo izvrenja obveza drutva za upravljanje ili obveza
treih osoba ili kako bi drutvu za upravljanje, njegovim zaposlenicima ili povezanim
osobama omoguio sklapanje poslova pod povlatenim uvjetima,
10. dogovarati prodaju, kupnju ili prijenos imovine izmeu dva fonda kojima upravlja isto
drutvo za upravljanje pod uvjetima razliitim od trinih uvjeta ili uvjetima koji jedan fond
stavljaju u povoljniji poloaj u odnosu na drugi,
11. preuzimati obveze u vezi s imovinom koja u trenutku preuzimanja tih obveza nije
vlasnitvo investicijskog fonda s javnom ponudom, uz iznimku transakcija s vrijednosnim
papirima obavljenih na burzi ili kakvom drugom priznatom sustavu trgovanja ija pravila
omoguavaju isporuku vrijednosnih papira uz istodobno plaanje,
12. za svoj raun stjecati ili otuivati udjele u otvorenom investicijskom fondu kojim upravlja,
13. izdavati druge vrijednosne papire otvorenih investicijskih fondova osim njihovih udjela,
14. ulagati imovinu fonda u vrijednosne papire ili druge financijske instrumente kojih je ono
izdavatelj,
15. fondovi s javnom ponudom kojima upravlja jedno drutvo za upravljanje ne smiju biti
vlasnici ukupno:
a) vie od 25% dionica s pravom glasa jednog te istog izdavatelja,
b) vie od 10% dionica bez prava glasa jednog te istog izdavatelja,
c) 10% dunikih vrijednosnih papira izdanih od strane jednog te istog izdavatelja,
d) 25% udjela pojedinoga investicijskog fonda,
e) 10% instrumenata trita novca jednog te istog izdavatelja uz iznimku da se ogranienja iz
ove podtoke ne primjenjuju na dunike vrijednosne papire i instrumente trita novca iji su
izdavatelj Republika Hrvatska, jedinica lokalne i podrune (regionalne) samouprave
Republike Hrvatske, drava lanica, jedinica lokalne uprave drave lanice, drava koja nije
lanice Europske unije ili meunarodna javna organizacija koja je lanica jedne ili vie drava
lanica.
(2) Ogranienja i odgovornost drutva za upravljanje investicijskim fondom s privatnom
ponudom propisana su prospektom fonda.
Odgovornost drutva za upravljanje
lanak 48.
(1) U sluaju da ne obavi ili propusti obaviti, u cijelosti ili djelomino, odnosno ako
nepropisno obavi bilo koji posao ili dunost predviene ovim Zakonom, statutom ili
prospektom fonda, drutvo za upravljanje odgovorno je imateljima udjela, odnosno
dioniarima fonda za uredno i savjesno obavljanje poslova propisanih ovim Zakonom,
pravilnikom, statutom i prospektom fonda, te ugovorom o upravljanju zatvorenim
investicijskim fondom.
(2) Odricanje od odgovornosti zbog povjeravanja izvravanja nekog posla treoj osobi nema
pravnog uinka.
GLAVA III.
DEPOZITNA BANKA
Pojam depozitne banke
lanak 49.
(1) Depozitna banka jest banka koja za potrebe fonda obavlja poslove pohrane zasebne
imovine fonda, poslove voenja posebnih rauna za imovinu fonda i odjeljivanja imovine
svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova, te obavlja druge poslove depozitne
banke u skladu s odredbama ovoga Zakona.
(2) Depozitnom bankom fonda registriranog u Republici Hrvatskoj moe biti samo banka sa
sjeditem u Republici Hrvatskoj, koja je za to dobila odobrenje Hrvatske narodne banke.
Temeljna obiljeja poslova depozitne banke
lanak 50.
(1) Investicijski fond s javnom ili privatnom ponudom koji je osnovan u skladu s odredbama
ovoga Zakona i posluje na teritoriju Republike Hrvatske mora imati depozitnu banku.
(2) Prisilne odredbe ovoga Zakona kojima se propisuju obveze postupanja fondova i drutava
za upravljanje u vezi s koritenjem poslova depozitne banke, odnose se na sve investicijske
fondove i drutva koja njima upravljaju.
lanak 51.
(1) Poslovi pohrane i ostali poslovi koje depozitna banka obavlja za drutvo za upravljanje
moraju biti ustrojstveno odvojeni od poslova drutva za upravljanje.
(2) Imovinu investicijskih fondova, ukljuujui vrijednosne papire, bankovne raune i drugu
imovinu, depozitna banka uva i vodi na zasebnom raunu za svaki od fondova za kojeg
obavlja poslove depozitne banke.
(3) Depozitna banka ne smije koristiti imovinu investicijskog fonda, bilo izravno ili
neizravno, za obavljanje transakcija za vlastiti raun ili za ostvarivanje bilo kakve koristi za
sebe ili svoje zaposlenike ili u bilo koju drugu svrhu osim u korist dioniara ili imatelja
udjela.
(4) Imovina fondova kod depozitne banke ne ulazi u imovinu depozitne banke niti
likvidacijsku ili steajnu masu niti se moe upotrijebiti za ovrhu u pogledu potraivanja prema
skrbniku.
lanak 52.
Depozitna banka djeluje iskljuivo u interesu ulagatelja u fondove za koje obavlja poslove
depozitne banke.
Prava i obveze depozitne banke
lanak 53.
(1) Pored pohrane zasebne imovine fonda, voenja posebnih rauna za imovinu svakoga
pojedinog fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova,
depozitna banka obavlja sljedee poslove:
1. u sluaju otvorenoga investicijskog fonda, osigurava da se prodaja i otkup udjela za raun
fonda obavljaju u skladu sa zakonom i pravilima fonda,
2. u sluaju otvorenoga investicijskog fonda, otkupljuje i isplauje udjele, te vri isplate
imateljima udjela otvorenoga investicijskog fonda iz dobiti fonda,
3. vodi rauna da je izraun neto vrijednosti pojedine dionice ili udjela u fondu obavljen u
skladu s ovim Zakonom, mjerodavnim propisima te prospektom i statutom fonda,
4. izvrava naloge drutva za upravljanje u vezi s transakcijama s vrijednosnim papirima i
drugom imovinom koja tvori portfelj fonda, pod uvjetom da nisu u suprotnosti s ovim
Zakonom, propisima Nadzornog tijela, prospektom i/ili statutom fonda, te osigurava da
transakcije vrijednosnim papirima budu namirene, odnosno da dospjela novana potraivanja
budu naplaena u zakonskim ili ugovornim rokovima,
5. izvjeuje drutvo za upravljanje o korporativnim akcijama vezanim za imovinu fonda koju

dri u pohrani i izvrava njegove naloge koji iz toga proizlaze,
6. naplauje sve prihode i druga prava dospjele u korist fonda, a koja proizlaze iz njegove
imovine,
7. osigurava da se prihodi fonda koriste u skladu s ovim Zakonom i prospektom i/ili statutom
fonda, te da su trokovi koje plaa fond u skladu s uvjetima iz prospekta i/ili statuta fonda,
odredbama ovoga Zakona i drugih propisa,
8. obavlja druge strune ili upravne poslove koji su predvieni ugovorom izmeu drutva za
upravljanje ili nadzornog odbora i depozitne banke,
9. vodi evidenciju poslovanja koje obavlja kao depozitna banka svakoga pojedinog fonda i na
redovnoj osnovi usklauje s evidencijom drutva za upravljanje,
10. prijavljuje Nadzornom tijelu svako trajnije krenje ovoga Zakona i ugovora od strane
drutva za upravljanje u sluaju da drutvo za upravljanje odbije prihvatiti njen zahtjev za
prestankom takvog krenja,
11. revizorima i drugim osobama ovlatenim za obavljanje uvida, ukljuujui Nadzorno tijelo,
omoguuje pristup podacima i raunima vezanim uz fond i njegovu imovinu.
(2) Nadzorno tijelo e propisati nain provedbe odredaba stavka 1. ovoga lanka.
Odgovornost depozitne banke
lanak 54.
Depozitna banka odgovara drutvu za upravljanje, imateljima udjela u otvorenom
investicijskom fondu i dioniarima zatvorenog investicijskog fonda za priinjenu tetu ako ne
obavlja ili nepravilno obavlja poslove predviene ugovorom o skrbnikim i depozitnim
poslovima ili ovim Zakonom, ukljuujui i sluaj kada je obavljanje svojih poslova iz lanka
53. stavka 2. i lanka 55. ovoga Zakona u cijelosti ili djelomino povjerila treim osobama.
lanak 55.
Podatke o imateljima udjela, njihovim udjelima, odnosno dioniarima, te uplatama i
isplatama, koji su joj uinjeni dostupnima sukladno odredbama ovoga Zakona, depozitna
banka je duna uvati kao poslovnu tajnu.
Promjena depozitne banke
lanak 56.
Investicijskim fondovima nije doputeno zamijeniti depozitnu banku bez odobrenja
Nadzornog tijela.
lanak 57.
(1) Depozitna banka koja eli prestati s obavljanjem djelatnosti depozitne banke ili raskinuti
ugovor o poslovima depozitne banke odreenog fonda ili fondova duna je najmanje ezdeset
dana prije prestanka obavljanja djelatnosti, odnosno raskida ugovora uputiti pisanu obavijest o
svojoj namjeri Nadzornom tijelu, nadzornom odboru svakoga zatvorenoga investicijskog
fonda ili drutvu za upravljanje otvorenoga investicijskog fonda za koje obavlja poslove
depozitne banke.
(2) U sluaju da drutvo za upravljanje otvorenoga investicijskog fonda, odnosno nadzorni
odbor zatvorenoga investicijskog fonda ne zakljue ugovor o pohrani s drugom depozitnom
bankom u roku od ezdeset dana od dana primitka obavijesti iz stavka 1. ovoga lanka,
depozitna je banka duna, ako je u mogunosti, nastaviti s pruanjem depozitnih usluga u
daljnjem roku od trideset dana.
(3) U sluaju da depozitna banka prestane poslovati u svojstvu depozitne banke, ili ako u roku
od ezdeset dana, odnosno u dodatnom roku od trideset dana ne bude zakljuen ugovor s
drugom depozitnom bankom, investicijski fondovi za koje je obavljala poslove depozitne
banke moraju biti likvidirani, sukladno odredbama glave IX. ovoga Zakona.
lanak 58.
Drutvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondom ili nadzorni odbor zatvorenoga
investicijskog fonda mogu jednu depozitnu banku zamijeniti nekom drugom. Dotadanja
depozitna banka mora u pisanom obliku, u roku tri dana od primitka zahtjeva, obavijestiti
Nadzorno tijelo da prema svim njenim saznanjima ne postoje nikakve nerazrijeene povrede
zakona ili propisa.
lanak 59.
U sluaju raskida ugovora o pohrani, depozitna banka je duna svu imovinu investicijskih
fondova koju ima u pohrani prenijeti na pohranu depozitnoj banci s kojom drutvo za
upravljanje, odnosno nadzorni odbor zakljue ugovor o pohrani, pri emu mora predati i
knjige rauna, evidenciju i sve druge dokumente i materijale bitne za poslovanje fondova za
koje je do tada obavljala poslove depozitne banke, i to bilo u pisanom ili elektronikom
obliku, ovisno o nainu voenja naznaenih podataka.
GLAVA IV.
INVESTICIJSKI FONDOVI S JAVNOM PONUDOM
Odjeljak 1.
ZATVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI S JAVNOM PONUDOM
Pojam zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 60.
(1) Zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom jest dioniko drutvo sa sjeditem u
Republici Hrvatskoj to ga, uz odobrenje Nadzornog tijela osniva i njime upravlja drutvo za
upravljanje, kojemu je predmet poslovanja prikupljanje novanih sredstava javnom ponudom
svojih neogranieno prenosivih dionica i ulaganje tih sredstava, uz uvaavanje naela
razdiobe rizika.
(2) Zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom se moe osnovati na odreeno ili
neodreeno vrijeme.
(3) Statutom zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom moraju se utvrditi
njegovi ulagateljski ciljevi.
(4) Zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom ne moe se preoblikovati u holding,
koncern ili druge oblike povezanih drutava.
(5) Na zatvorene investicijske fondove s javnom ponudom primjenjuju se odredbe Zakona o
trgovakim drutvima, osim ako ovim Zakonom nije drukije odreeno.
lanak 61.
(1) Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa zatvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom u registar fondova, koje Nadzornom tijelu podnosi ovlateno drutvo za upravljanje
mora sadravati:
1. tvrtku drutva za upravljanje i podatke o odobrenju za rad koje je drutvo za upravljanje

dobilo od Nadzornog tijela, kao i ime i prezime osobe ovlatene za zastupanje, adresu,
telefon, telefaks i adresu elektronike pote drutva za upravljanje,
2. tvrtku fonda,
3. ciljeve ulaganja fonda,
4. ime i prezime, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronike pote lanova prvog saziva
nadzornog odbora fonda,
5. statut fonda,
6. prospekt fonda,
7. odluku o imenovanju lanova prvog nadzornog odbora i njihove pisane izjave o
prihvaanju imenovanja,
8. ugovor sklopljen izmeu nadzornog odbora fonda i drutva za upravljanje,
9. ugovor s depozitnom bankom i presliku izvatka iz sudskog registra za banku,
10. zahtjev za uvrtenje dionica fonda na burzu ili ureeno javno trite, te pisanu potvrdu
dotine burze da dionice fonda, sudei prema prijedlogu, ispunjavaju uvjete za uvrtenje, i
11. tvrtku revizora, izvadak iz sudskog registra i osnovne podatke o revizoru.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se poblie odreuju obvezni sadraj zahtjeva,
statuta, prospekata i ugovora zatvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom i kojima se
mogu traiti dodatni podaci ako je to neophodno za zatitu ulagatelja.
Temeljni kapital i dionice zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 62.
(1) Najnii iznos temeljnog kapitala zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom je
5.000.000,00 kuna.
(2) Nadzorno tijelo moe propisati i vii iznos temeljnog kapitala od iznosa navedenog u
stavku 1. ovoga lanka.
lanak 63.
(1) Na upis i uplatu dionica odgovarajue se primjenjuje odredbe Zakona o trgovakim
drutvima.
(2) Dionice zatvorenoga investicijskog fonda uplauju se u gotovini te moraju biti u cijelosti
uplaene prije nego to se osnivanje zatvorenoga investicijskog fonda upie u sudski registar
ili prije upisa poveanja temeljnog kapitala.
lanak 64.
(1) Redovne dionice zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom glase na ime i
dioniarima daju jednaka prava utvrena zakonom, prospektom i statutom fonda.
(2) Zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom ne smije izdavati niti jednu drugu vrstu
vrijednosnih papira, osim dionica iz stavka 1. ovoga lanka.
(3) Dionice zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom moraju biti uvrtene na
burzu ili ureeno javno trite.
Trokovi zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 65.
(1) Trokovi i naknade u svezi s osnivanjem zatvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom mogu se plaati na teret imovine fonda jedino ako je tako odreeno prospektom i
statutom. Najvii iznos trokova i naknada osnivanja koje se isplauju na teret imovine fonda
u prospektu se iskazuje kao postotak novanih sredstava uplaenih u fond prilikom osnivanja.
Sve ostale trokove i naknade u svezi s osnivanjem koji prelaze tako utvreni postotak snosi
drutvo za upravljanje, odnosno nadzorni odbor, ovisno o tome tko ih je prouzroio.
(2) Ako zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom ne uspije dosei najnii iznos
temeljnog kapitala, trokove i naknade u svezi s osnivanjem snose osnivai koji su usvojili
statut, a novani ulozi se u cijelosti vraaju ulagateljima.
(3) Trokovi i naknade u svezi s osnivanjem plaeni iz imovine zatvorenoga investicijskog
fonda s javnom ponudom ne smiju prelaziti 3,5% ukupnih novanih sredstava prikupljenih
izdavanjem dionica.
lanak 66.
(1) Od ostalih trokova, iz imovine zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
mogu se izravno plaati iskljuivo:
1. naknada drutvu za upravljanje, koja se temelji na postotku prosjene godinje neto
vrijednosti imovine fonda i mora se navesti u ugovoru izmeu fonda i drutva za upravljanje i
u prospektu fonda, a kao godinji troak moe se odbiti od imovine fonda i obraunava se
prilikom svakog izrauna neto vrijednosti imovine fonda,
2. naknada depozitnoj banci,
3. naknada i trokovi lanova nadzornog odbora,
4. trokovi, provizije ili pristojbe neposredno povezane sa stjecanjem ili prodajom imovine
fonda,
5. naknada i troak voenja registra dionica, ukljuujui trokove izdavanja potvrda o stanju
udjela, ako se one izdaju, te trokove isplate dividendi,
6. revizorski i odvjetniki trokovi nastali u poslovanju zatvorenoga investicijskog fonda,
7. trokovi izrade, tiskanja i potarine vezani uz objave i dostavu izvjea koja se prema
ovome Zakonu podnose dioniarima,
8. trokovi odravanja glavne skuptine, osim u sluaju izvanredne skuptine koju drutvo za
upravljanje sazove snosi drutvo za upravljanje,
9. sve propisane naknade i pristojbe koje se plaaju Nadzornom tijelu u vezi s izdavanjem
odobrenja zatvorenom investicijskom fondu,
10. trokovi uvrtenja na burzu ili ureeno javno trite,
11. porezi koje je fond duan platiti na imovinu i/ili dobit,
12. trokovi oglaavanja, ali samo kada je ono obvezno za zatvorene investicijske fondove
sukladno ovom Zakonu, te
13. ostali trokovi odreeni posebnim zakonima (trokovi Nadzornog tijela).
(2) Naknada drutvu za upravljanje iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka ne moe biti definirana
tako da ovisi o prinosu fonda.
(3) Na teret imovine zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom mogu se isplaivati
samo trokovi predvieni prospektom fonda.
lanak 67.
Ukupni iznos svih trokova koji se knjie na teret zatvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih trokova, a za svaku prethodnu godinu
izraunava se na sljedei nain:
(Ukupna naknada za upravljanje + ukupni iznos svih
ostalih trokova iz lanka 66. ovoga Zakona, osim trokova iz stavka 1. toke 11. i toke 13. toga lanka)
_________________________________________
100
Prosjena godinja neto vrijednost imovine
i mora se objaviti u revidiranom godinjem izvjeu fonda.
lanak 68.
(1) Pokazatelj ukupnih trokova fonda ne smije prelaziti 3.5% prosjene godinje neto
vrijednosti imovine fonda. Po zavretku godinjeg obraunskog razdoblja, Nadzorno tijelo
svake godine objavljuje saetu usporedbu pokazatelja ukupnih trokova svih zatvorenih
investicijskih fondova s javnom ponudom.
(2) Sve nastale trokove koji u odreenoj godini prijeu najvii doputeni pokazatelj ukupnih
trokova u visini od 3.5% snosi drutvo za upravljanje.
Nadzorni odbor
lanak 69.
(1) Nadzorni odbor zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom ima najmanje pet
lanova.
(2) Najvie 40% od ukupnog broja lanova nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog
fonda s javnom ponudom mogu biti zaposlenici ili povezane osobe drutva za upravljanje ili
osobe koje su s fondom u prethodne dvije godine sklopile ugovor o pruanju usluga,
ukljuujui revizore, odvjetnike i javne biljenike.
(3) Ostali lanovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
moraju biti neovisni, to znai da se ne smije raditi o:
1. zaposlenicima drutva za upravljanje, depozitne banke, revizora ili osobama koje posjeduju
vaeu dozvolu Nadzornog tijela, odnosno odgovarajuega nadlenog tijela za brokera ili
investicijskog savjetnika, te stvarno obavljaju te poslove kao zaposlenici brokerskog drutva
ili banke ovlatene za poslove s vrijednosnim papirima, ili osobama koje su s bilo kojim od
njih u prethodne dvije godine sklopile ugovor o pruanju usluga,
2. zaposlenicima povezanih osoba iz stavka 3. toke 1. ovoga lanka ili s njima povezanim
osobama.
lanak 70.
Sljedee osobe ne mogu biti lanovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda s
javnom ponudom:
1. lanovi uprave ili nadzornog odbora drutva za upravljanje, depozitne banke, brokerskog
drutva ili banke ovlatene za poslove s vrijednosnim papirima, drutva za osiguranje ili
mirovinskog fonda u privatnom vlasnitvu, u vrijeme kada je tim drutvima nadleno
regulatorno tijelo oduzelo odobrenje za rad, u roku od tri godine od oduzimanja odobrenja,
2. osobe koje su izgubile lanstvo u strukovnoj udruzi zbog nepridravanja pravila udruge, ili
kojima je Nadzorno tijelo odnosno odgovarajue nadleno tijelo izreklo mjeru oduzimanja
dozvole za obavljanje poslova s vrijednosnim papirima,
3. osobe koje su pravomono osuene za kazneno djelo protiv imovine, kazneno djelo protiv
sigurnosti platnog prometa i poslovanja i kazneno djelo povrede vjerodostojnosti isprava iz
Kaznenog zakonika Republike Hrvatske, i to za vrijeme od jedne godine po pravomonosti
presude kojom je osuena, s time da se u to vrijeme ne rauna vrijeme provedeno na
izdravanju kazne,
4. osobe koje su pravomono osuene za kazneno djelo neovlatenog koritenja i odavanja
povlatenih informacija, manipuliranja cijenama i irenja neistinitih informacija, navoenja
neistinitih podataka u prospektu i njegove nedoputene distribucije, nedoputenog uvrtenja
vrijednosnih papira, prikrivanja vlasnitva i nedoputene trgovine vrijednosnim papirima iz
Zakona o tritu vrijednosnih papira, i to za vrijeme od jedne godine po pravomonosti
presude kojom je osuena, s time da se u to vrijeme ne rauna vrijeme provedeno na
izdravanju kazne,
5. osobe koje su pravomono osuene za prekraj propisan odredbama Zakona o tritu

vrijednosnih papira za vrijeme od jedne godine po pravomonosti odluke,
6. osobe protiv kojih je izreena mjera sigurnosti zabrane obavljanja zanimanja koje je u
potpunosti ili djelomino obuhvaeno predmetom poslovanja fonda i/ili drutva za upravljanje
za vrijeme dok traje ta zabrana,
7. svaka osoba kojoj je oduzeta poslovna sposobnost,
8. osobe koje posjeduju vaeu dozvolu Nadzornog tijela, odnosno odgovarajuega nadlenog
tijela za brokera ili investicijskog savjetnika, te stvarno obavljaju te poslove kao zaposlenici
brokerskog drutva ili banke ovlatene za poslove s vrijednosnim papirima,
9. osobe koje trenutno obnaaju neku dunost u dravnoj slubi i koje su trenutno
namjetenici dravne ili lokalne i podrune (regionalne) samouprave ili tijela odgovornih
Vladi Republike Hrvatske ili Hrvatskom saboru ili odgovarajuih tijela u nekoj drugoj dravi.
lanak 71.
lanovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom imenuju se
na razdoblje od najvie etiri godine, te mogu biti ponovno imenovani.
lanak 72.
U godinjem financijskom izvjeu zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
objavljuje se ukupni iznos naknada i trokova plaenih lanu nadzornog odbora, kao i broj i
vrijednost svih dionica kojima pojedini lan nadzornog odbora raspolae u fondu. lanovima
nadzornog odbora nije doputeno primanje nikakve nagrade od izdavatelja vrijednosnih
papira u koje fond ulae svoja sredstva, osim primanja koja mu pripadaju temeljem ugovora o
radu.
Nadlenost nadzornog odbora
lanak 73.
lanovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom pored
nadlenosti koje nadzorni odbor ima na temelju lanka 263. Zakona o trgovakim drutvima,
zajedniki zastupaju fond prema drutvu za upravljanje. Takoer, nadzorni odbor nadlean je i
za:
1. davanje suglasnosti za sklapanje ugovora s osobama koje fondu pruaju usluge, pri emu se
takvi ugovori ne smiju sklapati na razdoblje dulje od tri godine,
2. nadzor nad izvravanjem ugovora iz toke 1. ovoga stavka, pri emu nadzorni odbor ima
pravo raskinuti ugovor u sluaju trajnijeg neizvrenja obveza, u kojem sluaju niti jedna
naknada plativa slijedom takvog raskida ne smije prelaziti iznos tromjesene nagrade
predviene raskinutim ugovorom,
3. nadzor nad usklaenou poslovanja s odredbama ovoga Zakona, prospektom fonda, te
ciljevima i ogranienjima ulaganja pojedinog fonda,
4. davanja suglasnosti na odluku kojom se glavnoj skuptini fonda predlae odluivanje u vezi
s otkupom dionica, izdavanjem dionica i restrukturiranjem fonda,
5. prijavljivanje Nadzornom tijelu svakog propusta drutva za upravljanje i depozitne banke u
pridravanju ovoga Zakona i mjerodavnih propisa,
6. utvruje financijska izvjea fonda, po prijedlogu drutva za upravljanje.
lanak 74.
U sluaju oduzimanja odobrenja za rad drutvu za upravljanje ili nastanka kakve druge
okolnosti koja onemoguuje nastavak obavljanja poslova upravljanja zatvorenim
investicijskim fondom s javnom ponudom, nadzorni odbor je obvezan u roku od ezdeset
dana od nastupanja takvih okolnosti potpisati ugovor iz lanka 76. ovoga Zakona s novim
drutvom za upravljanje. U suprotnom, nadzorni odbor je duan sazvati glavnu skuptinu
fonda.
lanak 75.
U sluaju oduzimanja odobrenja za rad depozitnoj banci zatvorenoga investicijskog fonda s
javnom ponudom ili nastanka kakve druge okolnosti koja depozitnoj banci fonda
onemoguuje nastavak obavljanja ugovorenih poslova, nadzorni odbor je obvezan u roku od
ezdeset dana od nastupanja takvih okolnosti potpisati ugovor s drugom depozitnom bankom.
U suprotnom, nadzorni odbor je duan sazvati glavnu skuptinu fonda.
Upravljanje fondom
lanak 76.
(1) Uprava drutva za upravljanje ima ovlasti, imenuje se i djeluje kao uprava zatvorenoga
investicijskog fonda te upravlja fondom u skladu s ugovorom to ga je drutvo za upravljanje
sklopilo s fondom zastupljenim po njegovom nadzornom odboru u skladu s odredbama ovoga
Zakona i mjerodavnih propisa.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje obvezni sadraj ugovora iz
prethodnog stavka ovoga lanka sklopljenog izmeu drutva za upravljanje i zatvorenoga
investicijskog fonda s javnom ponudom.
lanak 77.
Drutvo za upravljanje je odgovorno za izvravanje poslova preuzetih ugovorom iz lanka 76.
ovoga Zakona, bez obzira obavlja li te poslove neposredno ili preko tree osobe.
Dozvoljena ulaganja
lanak 78.
(1) Imovina zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom iskljuivo se moe sastojati
od:
1. vrijednosnih papira,
2. udjela ili dionica investicijskih fondova,
3. instrumenata trita novca,
4. depozita kod ovlatenih banaka u Republici Hrvatskoj ili dravi lanici, ili nekoj drugoj
dravi pod uvjetom da podlijeu nadzoru i ogranienjima koje e Nadzorno tijelo u smislu
sigurnosti ulagaa smatrati barem jednakima onima u Republici Hrvatskoj, koji dospijevaju u
roku ne duljem od dvanaest mjeseci i koji se mogu u svakom trenutku razroiti,
5. terminskih i opcijskih ugovora i drugih financijskih izvedenica, kojima se trguje na
ureenim tritima iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka, i/ili financijskih izvedenica kojima se
trguje na drugim organiziranim tritima (OTC) pod uvjetom da:
a) se temelje na financijskim instrumentima ulaganje u koje je dozvoljeno ovim lankom,
financijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim teajevima ili valutama u koje fond
smije ulagati na temelju svog prospekta i statuta,
b) se poslovi ugovoreni na drugim organiziranim tritima (OTC) sklapaju s institucijama
koje podlijeu strogom nadzoru nekog regulatornog tijela u Republici Hrvatskoj ili dravi
lanici,
c) podlijeu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi te se u
svako doba mogu prodati, likvidirati ili zakljuiti prijebojnom transakcijom po njihovoj
pravinoj vrijednosti na poticaj fonda,
d) se takvi instrumenti koriste iskljuivo za smanjivanje ili ograniavanje rizika ili poveanje
prinosa odnosno smanjenje trokova fonda bez ikakvog poveanja rizika, odnosno da se njima
nee mijenjati investicijska strategija, ciljevi i ogranienja definirani ovim Zakonom i
prospektom i/ili statutom fonda,
e) u prospektu fonda mora biti navedeno smije li se ulagati u takve instrumente, da li e se
koristiti u svrhu zatite od rizika i/ili u svrhu postizanja investicijskih ciljeva fonda, i kakav je
utjecaj takvih instrumenata na rizinost fonda,
6. nekretnina,
7. novca na raunu.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se odreuju dozvoljena ulaganja zatvorenih
Ogranienja ulaganja
lanak 79.
(1) Ulaganje imovine zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom podlijee
sljedeim ogranienjima:
1. najvie 15% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u vrijednosne papire ili
instrumente trita novca jednog te istog izdavatelja uz iznimku da:
a) u vrijednosne papire ili instrumente trita novca iji je izdavatelj ili za koje jami
Republika Hrvatska ili jedinica lokalne i podrune (regionalne) samouprave Republike
Hrvatske, drava lanica ili jedinica lokalne uprave drave lanice, drava koja nije lanica
Europske unije ili meunarodna javna organizacija u kojoj su lanovi jedna ili vie drava
lanica, moe se ulagati bez ogranienja pod uvjetom da:
u prospektu i statutu fonda budu jasno naznaene drave, jedinice lokalne uprave ili
meunarodne organizacije u ije se vrijednosne papire i instrumente trita novca moe
ulagati vie od 35% imovine fonda,
da se imovina fonda sastoji od barem est razliitih vrijednosnih papira ili instrumenata
trita novca, i
da vrijednost niti jednoga pojedinoga vrijednosnog papira ili instrumenta trita novca iz
toke 1. podtoke a) ovoga stavka ne prelazi 30% imovine fonda,
b) ako fond nastoji replicirati neki dioniki indeks ili indeks dunikih vrijednosnih papira,
Nadzorno tijelo moe dozvoliti da se u dionice ili dunike vrijednosne papire jednog te istog
izdavatelja moe uloiti do 20% imovine fonda, a u iznimnim okolnostima da se u dionice ili
dunike vrijednosne papire jednog te istog izdavatelja moe uloiti do 35% imovine fonda
ako je to neophodno za repliciranje tog indeksa, ulaganje do 35% imovine fonda u dionice ili
dunike vrijednosne papire jednog te istog izdavatelja dozvoljeno je samo za jednog
izdavatelja, takav fond mora u svom prospektu i statutu jasno naznaiti da mu je investicijski
cilj repliciranje indeksa,
2. osobe koje ine povezana drutva sukladno odredbama Zakona o trgovakim drutvima i
ovoga Zakona smatraju se jednim izdavateljem u smislu lanka 78. ovoga Zakona i
odredbama ovoga lanka, pri emu najvie 20% neto vrijednosti imovine fonda moe biti
uloeno u vrijednosne papire ili instrumente trita novca iji su izdavatelji osobe koje ine
grupu povezanih drutava,
3. ogranienja iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka ne odnose se na:
a) depozite,
b) financijske izvedenice kojima se trguje na drugim organiziranim tritima (OTC),
4. najvie 20% neto vrijednosti imovine moe se poloiti kao depozit u jednu te istu banku iz
lanka 78. stavka 1. toke 4. ovoga Zakona,
5. izloenost prema jednoj osobi na temelju financijskih izvedenica ugovorenih s tom osobom
na drugom organiziranom tritu (OTC) ne smije biti vea od:
a) 10% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o banci iz lanka 78. stavka 1. toke 4.
ovoga Zakona,
b) 5% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o nekoj drugoj pravnoj osobi,
6. ukupna vrijednost ulaganja u vrijednosne papire ili instrumente trita novca iji je
izdavatelj jedna te ista osoba, i vrijednosti depozita poloenih kod te osobe i izloenosti na
temelju financijskih izvedenica kojima se trguje na drugom organiziranom tritu (OTC)
ugovorenih sa tom osobom ne smije prijei 20% neto vrijednosti imovine fonda,
7. najvie 20% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u udjele ili dionice jednog te
istog investicijskog fonda iz lanka 78. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona, uz uvjet da najvie
30% imovine fonda moe biti uloeno u fondove izvan lanka 15. stavka 1. toke 2. i 3. ovoga
Zakona i najvie 10% imovine fonda moe biti uloeno u fondove s privatnom ponudom,
8. ulaganje u udjele ili dionice investicijskih fondova ne moe prei 25% neto vrijednosti
imovine pojedinog fonda koji se ulae,
9. ukoliko se imovina fonda ulae u udjele ili dionice investicijskih fondova kojima izravno ili
neizravno upravlja isto drutvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo drutvo s kojim je to
drutvo povezano zajednikom upravom ili kontrolom, ili izravnim ili neizravnim vlasnikim
udjelom, na takva se ulaganja fondu ne smije naplatiti ulazna ili izlazna naknada,
10. ukoliko se imovina fonda moe ulagati u udjele ili dionice drugih investicijskih fondova, u
prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se smije naplatiti na imovinu
tog fonda, mora biti jasno naznaena i maksimalna naknada za upravljanje koja se smije
naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godinjim izvijeima fonda mora
jasno biti naznaena maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila naplaena i tome
fondu i drugom fondu u koji je taj fond uloio, izraena u postotku imovine fonda koji je
uloio u udjele ili dionice drugoga investicijskog fonda,
11. fond u svom vlasnitvu ne moe imati vie od 25% dionica s pravom glasa jednog te istog
izdavatelja ili vrijednosnih papira iz jednog te istog izdanja obveznica,
12. ukupna izloenost fonda prema financijskim izvedenicama ni u kom sluaju ne smije biti
vea od 10% neto vrijednosti imovine fonda,
13. ako fond vie od 40% svoje neto vrijednosti imovine namjerava uloiti u neuvrtene
vrijednosne papire, tvrtka fonda treba ukljuivati rijei zatvoreni investicijski fond s javnom
ponudom za ulaganje u neuvrtene vrijednosne papire,
14. nikakva se ulaganja ne mogu obavljati u drutva s ogranienom odgovornou, kao ni u
bilo kakve vrijednosne papire koji nisu slobodno prenosivi.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju ogranienja ulaganja zatvorenih
Ogranienja ulaganja u nekretnine
Zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine
lanak 80.
(1) Iskljuivo zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom kojemu je odredbama prospekta
i statuta doputeno ulaganje u nekretnine, odnosno koji namjerava najmanje 60% neto
vrijednosti imovine fonda uloiti u nekretnine, smije stjecati nekretnine na nain i prema
uvjetima iz ovoga Zakona.
(2) Investicijski fond iz stavka 1. ovoga lanka mora u svojoj tvrtki imati rijei zatvoreni
investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine.
(3) Investicijski fond za ulaganje u nekretnine, prema svojem statutu i prospektu, smije
stjecati nekretnine u Republici Hrvatskoj i u inozemstvu na temelju reciprociteta, i to u
sljedea dobra:
1. stambene i/ili poslovne zgrade s pripadajuim zemljitem,
2. zemljita na kojima se gradi ako graevinski plan odgovara uvjetima navedenim pod
tokom 1. ovoga stavka i ako se prema objektivnim kriterijima moe raunati sa zavretkom
izgradnje u primjerenom roku te ako trokovi za zemljita ne prelaze ukupno 20% neto
vrijednosti imovine fonda,
3. neizgraena zemljita na kojima je prema vaeim propisima lokalne i podrune
(regionalne) samouprave dozvoljena gradnja stambenih ili poslovnih zgrada, odnosno zgrada
ili ureaja potrebnih za obavljanje odreenih djelatnosti i stoga odreena za skoru vlastitu
gradnju, u skladu s odredbom toke 1. ovoga stavka,
4. poljoprivredna zemljita,
5. ostala ulaganja u nekretnine ako je to izriito predvieno u statutu i prospektu fonda.
(4) Imovina iz stavka 3. ovoga lanka smije biti steena samo ako je vjetak prethodno
procijenio predmetnu nekretninu i ako protuusluga ili cijena koju treba platili ili treba obaviti
za raun fonda ne prelazi ili samo neznatno prelazi procijenjenu vrijednost nekretnine.
(5) Svaka pojedina nekretnina ne smije u trenutku stjecanja prelaziti 20% neto vrijednosti
imovine fonda. To vrijedi i za nekretnine koje se sastoje od vie meusobno povezanih
zemljinih estica.
(6) Najmanje 50% neto vrijednosti imovine zatvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom za nekretnine mora se sastojati od nekretnina smjetenih u Republici Hrvatskoj,
osim ako se ne radi o ulaganju iz stavka 7. ovoga lanka.
(7) Ulaganja u udjele ili dionice drutava iji je predmet poslovanja iskljuivo ili preteito
stjecanje i prodaja, iznajmljivanje i zakup nekretnina te upravljanje nekretninama, udjele ili
dionice drugog fonda za nekretnine, ili druge vrijednosne papire, izvedenice ili certifikate
koje propie Nadzorno tijelo, a ija se cijena temelji na nekretninama, smatraju se ulaganjem
u nekretnine.
(8) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju ulaganja zatvorenih investicijskih
fondova s javnom ponudom u nekretnine.
Prekoraenje ogranienja ulaganja
lanak 81.
Ogranienja ulaganja iz lanka 79. ovoga Zakona mogu se prekoraiti ako se radi o
prenosivim vrijednosnim papirima ili instrumentima trita novca koje fond stjee prilikom
poveanja temeljnog kapitala iz sredstava drutva ili na temelju ostvarenja prava prvenstva
upisa ili prava upisa koja proizlaze iz vrijednosnih papira ili instrumenata trita novca te
prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate veeg broja udjela.
lanak 82.
U sluaju prekoraenja ogranienja ulaganja iz lanka 79. ovoga Zakona, koja su posljedica
kretanja cijena na tritu, odnosno prekoraenja iz lanka 81. ovoga Zakona, drutvo za
upravljanje, nastojei sauvati interese dioniara, duno je uskladiti ulaganja fonda sukladno
odredbi lanka 78. ovoga Zakona u roku od godine dana, nastojei pri tome eventualni
gubitak svesti na najmanju moguu mjeru.
lanak 83.
U sluaju prekoraenja ogranienja ulaganja iz lanka 79. ovoga Zakona koja su posljedica
transakcija koje je sklopilo drutvo za upravljanje, a kojima su se u trenutku njihova sklapanja
prekoraila navedena ogranienja, drutvo za upravljanje duno je uskladiti ulaganja fonda

sukladno odredbi lanka 78. ovoga Zakona odmah po saznanju za prekoraenje. Drutvo za
upravljanje duno je fondu nadoknaditi tako nastalu tetu.
lanak 84.
Ogranienja ulaganja navedena u ovom Zakonu mogu biti prekoraena u prvih godinu dana
od osnivanja fonda, uz duno potivanje naela razdiobe rizika i zatite interesa ulagatelja.
Glavna skuptina
lanak 85.
(1) Na nadlenost, sazivanje i odravanje glavne skuptine primjenjuju se odredbe glave IV.
odjeljka 5., pododjeljak 4. Zakona o trgovakim drutvima.
(2) Glavna skuptina moe valjano odluivati ako su na njoj zastupljeni glasovi koji
predstavljaju najmanje 3/10 temeljnog kapitala zatvorenoga investicijskoga fonda s javnom
ponudom.
lanak 86.
Glavna skuptina glasovima koji predstavljaju najmanje tri etvrtine temeljnog kapitala
zastupljenog na glavnoj skuptini fonda pri odluivanju donosi sljedee odluke:
1. poveanje godinje naknade drutvu za upravljanje, iznad iznosa navedenog u vaeem
prospektu,
2. promjena ulagakih ciljeva fonda u odnosu na ciljeve navedene u prospektu,
3. stjecanje vlastitih dionica fonda radi njihovog povlaenja,
4. ako je zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom osnovan na odreeno vrijeme,
produljenje trajanja fonda u odnosu na razdoblje navedeno u prospektu,
5. pripajanje i spajanje s drugim fondom, odnosno podjelu zatvorenoga investicijskog fonda
javnom ponudom.
Odjeljak 2.
OTVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI S JAVNOM PONUDOM
Pojam otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 87.
Otvoreni investicijski fond s javnom ponudom jest zasebna imovina, bez pravne osobnosti,
koju uz odobrenje Nadzornog tijela osniva drutvo za upravljanje, s ciljem prikupljanja
novanih sredstava javnom ponudom udjela u fondu, ija se sredstva ulau u skladu s
odredbama ovoga Zakona, i iji imatelji udjela imaju pravo, pored prava na razmjerni udio u
dobiti fonda, u svako doba zahtijevati isplatu udjela, i na taj nain istupiti iz fonda.
lanak 88.
(1) Kupnja udjela javnom ponudom obavlja se iskljuivo uplatama novanih sredstava, ime
kupac po kupnji udjela ulazi u ugovorni odnos s drutvom za upravljanje koje se obvezuje da
e uplaenim novanim sredstvima upravljati kao dijelom zajednike imovine, u skladu s
uvjetima naznaenim u prospektu.
(2) Iznimno od stavka 1. ovoga lanka kupnja udjela moe se obaviti dodjelom novih udjela
na ime isplate udjela u dobiti, odnosno prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele
novih udjela, odnosno u drugim sluajevima koje propie Nadzorno tijelo.
lanak 89.
Sredstva otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom prikupljena izdavanjem i
javnom prodajom udjela u fondu te imovina steena ulaganjem uplaenih novanih sredstava,
ukljuujui prihode i prava proizala iz imovine fonda, ine otvoreni investicijski fond s
javnom ponudom, odnosno zasebnu imovinu u zajednikom vlasnitvu svih imatelja udjela u
fondu.
lanak 90.
Imatelji udjela odgovaraju za obveze otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom do
visine iznosa svojega udjela u fondu.
Osnivanje otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 91.
(1) Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa otvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom u registar fondova, koje Nadzornom tijelu u ime fonda podnosi drutvo za
upravljanje, mora sadravati:
1. tvrtku drutva za upravljanje, podatke o odobrenju za rad koje je dobilo od Nadzornog
tijela, kao i ime i prezime osobe ovlatene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu
elektronike pote drutva za upravljanje,
2. naziv fonda i njegove ciljeve ulaganja,
3. prospekt fonda,
4. statut fonda,
5. ugovor sklopljen izmeu drutva za upravljanje i depozitne banke te izvadak iz sudskog
registra za depozitnu banku,
6. tvrtku revizora te izvadak iz sudskog registra za revizora,
7. naznaku osniva li se fond iz lanka 15. stavka 1. toke 1. ili toke 2. ovoga Zakona.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se poblie ureuju zahtjevi vezani uz izdavanje
odobrenja, obvezni sadraj prospekta otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom i
kojima se mogu traiti dodatni podaci ako je to neophodno za zatitu ulagatelja.
Udjeli u otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom
lanak 92.
(1) Otvoreni investicijski fond s javnom ponudom moe izdavati samo jednu vrstu udjela i ne
smije izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koji nose prava na bilo koji dio
imovine fonda.
(2) Udjel moe glasiti na iznos koji nije djeljiv cijelim brojem, odnosno moe glasiti na
decimalan iznos.
(3) Prema ovome Zakonu udjeli se smatraju vrijednosnim papirima i slobodno su prenosivi
bez ikakvog ogranienja.
lanak 93.
Vrijednost imovine otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom ne smije pasti ispod
5.000.000,00 kuna tijekom tri uzastopna kalendarska mjeseca, a ako se to dogodi, fond mora
biti likvidiran ili pripojen nekom drugom fondu.
Trokovi otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 94.
(1) Naknade koje se naplauju ulagatelju, odnosno otvorenom investicijskom fondu s javnom
ponudom ograniene su na:
1. ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje udjela,
2. izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku
otkupa,
3. naknadu za upravljanje, koja se obraunava na temelju neto vrijednosti fonda dnevno
prema sljedeoj formuli:
Iskazana godinja naknada za upravljanje 1 .
365
(2) Niti jedan troak poslovanja drutva za upravljanje kao niti bilo koja usluga koju ono
prua otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom ne moe se naplaivati fondu izvan
okvira naknade iz stavka 1. ovoga lanka, pri emu jedinu iznimku predstavlja upis imatelja
udjela ako tu uslugu obavlja drutvo za upravljanje.
(3) Nije doputeno naplaivati naknadu vezanu uz prinos fonda.
lanak 95.
Ostali trokovi koji se mogu knjiiti izravno na teret ulagatelja ili otvorenoga investicijskog
fonda s javnom ponudom su:
1. naknada i trokovi plativi depozitnoj banci,
2. trokovi, provizije ili pristojbe vezane uz stjecanje ili prodaju imovine,
3. trokovi voenja registra udjela, ukljuujui trokove izdavanja potvrda o transakciji ili
stanju udjela, ako je to potrebno, te trokove isplate udjela u dobiti,
4. trokovi godinje revizije,
5. trokovi izrade, tiskanja i potarine vezani uz polugodinja i godinja izvjea imateljima
udjela,
6. sve propisane naknade i pristojbe plative Nadzornom tijelu u vezi s izdavanjem odobrenja
fondu,
7. porezi koje je fond duan platiti na svoju imovinu ili dobit,
8. trokovi objave izmjena prospekta i drugih propisanih objava, te
9. ostali trokovi odreeni posebnim zakonima (trokovi Nadzornog tijela).
lanak 96.
(1) Niti jedan troak ne smije se plaati iz imovine otvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom osim ako nije u prospektu fonda naznaen kao troak.
(2) Otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom ne smije se naplaivati nikakva
naknada vezana uz oglaavanje ili promicanje prodaje udjela u fondu, kao niti nagrada
prodajnim zastupnicima za fondove. Takve trokove snosi drutvo za upravljanje iz prihoda
ostvarenih na ime naknada za upravljanje, naplaenih ulaznih i izlaznih naknada.
lanak 97.
Ukupni iznos svih trokova koji se knjie na teret otvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih trokova, a za svaku prethodnu godinu
izraunava se na sljedei nain:
(Ukupna naknada za upravljanje + ukupni iznos svih
ostalih trokova iz lanka 95. ovoga Zakona, osim
trokova iz stavka 1., 2., 7. i 9. toga lanka) 100
Prosjena godinja neto vrijednost imovine
i mora se objaviti u revidiranom godinjem izvjeu.
lanak 98.
(1) Pokazatelj ukupnih trokova fonda ne smije prelaziti 3.5% prosjene godinje neto
vrijednosti imovine fonda. Po zavretku godinjega obraunskog razdoblja, Nadzorno tijelo
svake godine objavljuje saetu usporedbu pokazatelja ukupnih trokova svih otvorenih
(2) Sve nastale trokove koji u odreenoj godini prijeu najvii doputeni pokazatelj ukupnih
trokova u visini od 3.5% snosi drutvo za upravljanje.
Upravljanje otvorenim investicijskim fondom s javnom ponudom
lanak 99.
Poslove upravljanja i voenja poslovanja otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom,
u skladu s ciljevima utvrenim u njegovu prospektu, smije obavljati iskljuivo drutvo za
upravljanje, koje je od Nadzornog tijela dobilo odobrenje za rad.
Dozvoljena ulaganja
lanak 100.
(1) Imovina otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom iskljuivo se moe sastojati
od:
1. prenosivih vrijednosnih papira ili instrumenata trita novca kojima se trguje:
a) na ureenom javnom tritu,
b) na ureenom javnom tritu drave lanice koje redovito posluje,
c) na slubenoj kotaciji burze vrijednosnih papira ili na drugom ureenom javnom tritu
drava koje nisu lanice Europske unije koje redovito posluje, pod uvjetom da je takvo
ulaganje predvieno prospektom i statutom fonda,
2. nedavno izdanih prenosivih vrijednosnih papira pod uvjetom:
a) da je prospektom izdanja predvieno njihovo uvrtenje na slubenu kotaciju burze ili drugo
ureeno javno trite koje redovito posluje, i
b) da je ulaganje na tu burzu ili drugo ureeno javno trite predvieno prospektom i statutom
fonda, i
c) da se takvo uvrtenje osigura u roku od jedne godine od izdanja. U protivnom e se
vrijednosni papiri smatrati neuvrtenim,
3. udjela ili dionica investicijskih fondova registriranih u Republici Hrvatskoj ili dravi lanici
ili dravi koja nije lanica Europske unije, pod uvjetom:
a) da razina zatite ulagaa i obveza izvjeivanja i informiranja ulagaa u takve fondove
bude barem jednaka zahtjevima propisanim ovim Zakonom, osobito u pogledu ogranienja
ulaganja, te da su takvi investicijski fondovi ovlateni od strane Nadzornog tijela ili
odgovarajuih nadlenih tijela u dravi lanici ili dravi koja nije lanica Europske unije, i
b) da je prospektom i/ili statutom fonda u ije se dionice ili udjele ulae predvieno da najvie
10% imovine fonda moe biti uloeno u dionice ili udjele drugih fondova,
dravi pod uvjetom da podlijeu nadzoru i ogranienjima koje e Nadzorno tijelo u smislu
sigurnosti ulagaa smatrati barem jednakima onima u Republici Hrvatskoj, koji dospijevaju u
roku ne duljem od dvanaest mjeseci i koji se mogu u svakom trenutku razroiti,
ureenim tritima iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka, i/ili financijskih izvedenica kojima se
trguje na drugim organiziranim tritima (OTC) pod uvjetom da:
a) se temelje na financijskim instrumentima u koje je ulaganje dozvoljeno ovim lankom,

financijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim teajevima ili valutama u koje fond
smije ulagati na temelju prospekta i statuta fonda,
b) se poslovi ugovoreni na drugim organiziranim tritima sklapaju sa institucijama koje
podlijeu strogom nadzoru nekog regulatornog tijela u Republici Hrvatskoj ili dravi lanici,
c) podlijeu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi te se u
svako doba mogu prodati, likvidirati ili zakljuiti prijebojnom transakcijom po njihovoj
pravinoj vrijednosti na poticaj fonda,
d) se takvi instrumenti koriste iskljuivo za smanjivanje ili ograniavanje rizika ili poveanje
prinosa odnosno smanjenje trokova fonda bez ikakvog poveanja rizika odnosno da se njima
nee mijenjati investicijska strategija fonda, ciljevi i ogranienja definirani ovim Zakonom i
prospektom i/ili statutom fonda,
e) u prospektu fonda mora biti navedeno smije li se ulagati u takve instrumente, da li e se
koristiti u svrhu zatite od rizika i/ili u svrhu postizanja investicijskih ciljeva fonda, i kakav je
utjecaj takvih instrumenata na rizinost fonda,
6. instrumenata trita novca kojima se ne trguje na ureenom tritu pod uvjetom da:
a) su ih izdali ili za njih jame, Republika Hrvatska, jedinice lokalne i podrune (regionalne)
samouprave ili centralna banka Republike Hrvatske, drave lanice, jedinice lokalne uprave
ili centralne banke drava lanica, Europska centralna banka, Europska investicijska banka,
drave koje nisu lanice Europske unije, federativne jedinice u sluaju federativnih drava, ili
javna meunarodna organizacija koje je lanica jedna ili vie drava lanica, ili
b) su izdani od strane izdavatelja ijim se vrijednosnim papirima trguje na ureenim tritima
iz stavka 1. toke 1. ovoga lanka, ili
c) su izdani od strane institucije koja podlijee nadzoru nadlenog nadzornog tijela drave
lanice ili podlijee nadzoru za koji Nadzorno tijelo smatra da je odgovarajui u odnosu na
ovaj Zakon, ili
d) su izdani od strane drugih osoba koje je Nadzorno tijelo odobrilo pod uvjetom
da ulagatelji u takve instrumente uivaju sigurnost barem jednaku onoj instrumenata iz stavka
1. toke 6 podtoaka a), b) ili c) ovoga lanka, i da je njihov izdavatelj trgovako drutvo iji
kapital i rezerve premauju deset milijuna eura i koje izrauje i objavljuje financijska izvjea
u skladu sa odgovarajuim standardima financijskog izvjeivanja, ili da je u sklopu grupe
povezanih drutava koja ukljuuje jednu ili nekoliko osoba ije su dionice ukljuene u
slubenu kotaciju neke burze, a koja je posveena financiranju te grupe, ili da je trgovako
drutvo iji je predmet poslovanja financiranje posebnih subjekata za sekuritizaciju koja
uivaju bankovnu kreditnu liniju, i/ili
7. neuvrtenih vrijednosnih papira,
8. novca na raunima.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se odreuju dozvoljena ulaganja otvorenih
Ogranienja ulaganja i prekoraenja ogranienja ulaganja
lanak 101.
(1) Ulaganje imovine otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom podlijee sljedeim
ogranienjima:
1. najvie 10% neto vrijednosti imovine moe biti uloeno u prenosive vrijednosne papire i
instrumente trita novca izvan onih navedenih u lanku 100. stavku 1. tokama 1. i 2. ovoga
Zakona,
2. najvie 10% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u prenosive vrijednosne
papire ili instrumente trita novca jednog te istog izdavatelja pod uvjetom da ukoliko je
vrijednost prenosivih vrijednosnih papira ili instrumenata trita novca jednog te istog
izdavatelja koji ine imovinu fonda vea od 5% neto vrijednosti imovine fonda, zbroj
vrijednosti tih ulaganja za sve takve izdavatelje ne smije prijei 40% neto vrijednosti imovine
fonda, ali uz iznimku da:
a) u prenosive vrijednosne papire ili instrumente trita novca iji je izdavatelj ili za koje
jami Republika Hrvatska ili jedinica lokalne i podrune (regionalne) samouprave Republike
Hrvatske, drava lanica ili jedinica lokalne uprave drave lanice, drava koja nije lanica
Europske unije ili meunarodna javna organizacija koje su jedna ili vie drava lanica
lanice, moe se ulagati bez ogranienja pod uvjetom da:
u prospektu, statutu i promotivnim materijalima fonda budu jasno naznaene drave,
jedinice lokalne uprave ili meunarodne organizacije u ije se vrijednosne papire i
instrumente trita novca moe ulagati vie od 35% neto vrijednosti imovine fonda,
se imovina fonda sastoji od barem est razliitih vrijednosnih papira ili instrumenata trita
novca, i
vrijednost niti jednog pojedinoga vrijednosnog papira ili instrumenta trita novca iz toke
2. podtoke a) ovoga stavka ne prelazi 30% neto vrijednosti imovine fonda.
b) najvie 25% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u obveznice koje odobri
Nadzorno tijelo, a koje izdaju banke registrirane u Republici Hrvatskoj ili dravi lanici koje
su na temelju nekog zakona ili propisa predmetom posebnoga javnog nadzora sa svrhom
zatite ulagaa u te obveznice, sredstva prikupljena emisijom takvih obveznica moraju biti
uloena u skladu sa zakonom u imovinu koja e do dospijea obveznica omoguiti ispunjenje
obveza koje proizlaze iz obveznica i koja bi u sluaju nesolventnosti izdavatelja prioritetno
posluila za povrat glavnice i kamata iz tih obveznica, ukoliko je vie od 5% neto vrijednosti
imovine fonda uloeno u takve obveznice jednog te istog izdavatelja, ukupna vrijednost
takvih ulaganja koja ine vie od 5% neto vrijednosti imovine fonda ne smije prijei 80% neto
vrijednosti imovine fonda,
c) osobe koje ine povezana drutva sukladno odredbama Zakona o trgovakim drutvima i
ovoga Zakona smatraju se jednim izdavateljem u smislu lanka 100. i lanka 101. ovoga
Zakona, najvie 20% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u vrijednosne papire
ili instrumente trita novca iji su izdavatelji osobe koje ine povezana drutva sukladno
odredbama Zakona o trgovakim drutvima,
d) ako fond nastoji replicirati neki dioniki indeks ili indeks dunikih vrijednosnih papira,
Nadzorno tijelo moe dozvoliti da se u dionice ili dunike vrijednosne papire jednog te istog
izdavatelja moe uloiti do 20% neto vrijednosti imovine fonda, a u iznimnim okolnostima da
se u dionice ili dunike vrijednosne papire jednog te istog izdavatelja moe uloiti do 35%
neto vrijednosti imovine fonda ako je to neophodno za repliciranje tog indeksa, ulaganje do
35% neto vrijednosti imovine fonda u dionice ili dunike vrijednosne papire jednog te istog
izdavatelja dozvoljeno je samo za jednog izdavatelja, takav fond mora u prospektu i statutu
fonda jasno naznaiti da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa,
3. prenosivi vrijednosni papiri i instrumenti trita novca iz toke 2. podtoke a) i b) ovoga
stavka ne ukljuuju se u izraun ogranienja od 40% iz toke 2. ovoga stavka,
4. ogranienja iz toke 2. ovoga stavka ne odnose se na:
a) depozite,
b) financijske izvedenice kojima se trguje drugim organiziranim tritima (OTC),
5. najvie 20% neto vrijednosti imovine fonda moe se poloiti kao depozit u jednu te istu
banku iz lanka 100. stavka 1. toke 4. ovoga Zakona,
6. izloenost prema jednoj osobi na temelju financijskih izvedenica ugovorenih s tom osobom
na drugom organiziranom tritu (OTC) ne smije biti vea od:
a) 10% neto vrijednosti imovine ako se radi o banci iz lanka 100. stavka 1. toke 4. ovoga
Zakona,
b) 5% neto vrijednosti imovine ako se radi o nekoj drugoj pravnoj osobi,

7. ukupna vrijednost ulaganja u prenosive vrijednosne papire ili instrumente trita novca iji
je izdavatelj jedna te ista osoba, i vrijednosti depozita poloenih kod te osobe i izloenosti na
temelju financijskih izvedenica kojima se trguje na drugom organiziranom tritu (OTC)
ugovorenih sa tom osobom ne smije prijei 20% neto vrijednosti imovine fonda,
8. najvie 20% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u udjele ili dionice jednog te
istog investicijskog fonda iz lanka 100. stavka 1. toke 3. ovoga Zakona, uz uvjet da najvie
30% neto vrijednosti imovine fonda moe biti uloeno u fondove izvan lanka 15. stavka 1.
toke 2. i 3. ovoga Zakona,
9. ulaganja u udjele ili dionice investicijskih fondova ne ukljuuju se u izraune ogranienja iz
toaka 1. do 6. ovoga lanka,
10. ukoliko se imovina fonda ulae u udjele ili dionice investicijskih fondova kojima izravno
ili neizravno upravlja isto drutvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo drutvo s kojim je
to drutvo povezano zajednikom upravom ili vladajuim utjecajem, ili izravnim ili
neizravnim meusobnim vlasnikim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne smije naplatiti
ulazna ili izlazna naknada,
naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godinjim izvjetajima fonda mora
uloio u udjele ili dionice drugog investicijskog fonda,
12. otvoreni investicijski fond s javnom ponudom ne smije biti vlasnikom:
a) vie od 10% dionica s pravom glasa jednog te istog izdavatelja,
b) vie od 10% dionica bez prava glasa jednog te istog izdavatelja,
c) 10% dunikih vrijednosnih papira izdanih od strane jednog te istog izdavatelja,
d) 25% udjela pojedinoga investicijskoga fonda,
e) 10% instrumenata trita novca jednog te istog izdavatelja uz iznimku da se ogranienja iz
ovog stavka ne primjenjuju na dunike vrijednosne papire i instrumente trita novca iji su
izdavatelj Republika Hrvatska, jedinica lokalne i podrune (regionalne) samouprave
Republike Hrvatske, drava lanica, jedinica lokalne uprave drave lanice, drava koja nije
lanice Europske Unije, meunarodna javna organizacija koje su jedna ili vie drava lanica
lanice,
f) ogranienja iz toke 11. podtoaka c), d) i e) ovoga stavka mogu se zanemariti u trenutku
ulaganja ako tada nije mogue izraunati ukupan broj ili vrijednost instrumenata u opticaju,
13. ukupna izloenost fonda prema financijskim izvedenicama ni u kom sluaju ne smije biti
vea od neto vrijednosti imovine fonda,
14. otvoreni investicijski fondovi s javnom ponudom ne smiju ulagati u plemenite metale niti
u vrijednosne papire ili druge instrumente izdane na temelju plemenitih metala.
(2) Ogranienja ulaganja iz ovoga lanka mogu se prekoraiti ako se radi o prenosivim
vrijednosnim papirima ili instrumentima trita novca koje fond stjee prilikom poveanja
temeljnog kapitala iz sredstava drutva za upravljanje ili na temelju ostvarenja prava
prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz vrijednosnih papira ili instrumenata trita
novca te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate veeg broja udjela u fondu.
(3) U sluaju prekoraenja ogranienja ulaganja iz ovoga lanka, koja su posljedica kretanja
cijena na tritu, drutvo za upravljanje, nastojei sauvati interese imatelja udjela, duno je
uskladiti ulaganja fonda u razumnom vremenskom roku, nastojei pri tome eventualni gubitak
svesti na najmanju moguu mjeru.
(4) U sluaju prekoraenja ogranienja ulaganja iz ovoga lanka koja su posljedica transakcija
koje je sklopilo drutvo za upravljanje, a kojima su se u trenutku njihova sklapanja
prekoraila navedena ogranienja, drutvo za upravljanje duno je uskladiti ulaganja fonda
odmah po saznanju za prekoraenje ogranienja. Drutvo za upravljanje duno je fondu
nadoknaditi tako nastalu tetu.
(5) Ogranienja ulaganja navedena u ovom Zakonu mogu biti prekoraena u prvih est
mjeseci od osnivanja otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, uz duno
potivanje naela razdiobe rizika i zatite interesa ulagatelja.
(6) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se odreuju ogranienja ulaganja otvorenih
Odjeljak 3.
PROSPEKT INVESTICIJSKIH FONDOVA S JAVNOM PONUDOM
Pojam prospekta investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 102.
Prospekt investicijskog fonda s javnom ponudom predstavlja poziv na kupnju udjela u
otvorenom, odnosno dionica u zatvorenom investicijskom fondu.
Naelo istinitosti
lanak 103.
Informacije navedene u prospektu moraju biti istinite i potpune.
Sadraj prospekta
lanak 104.
(1) Prospekt mora sadravati one informacije na osnovi kojih e ulagai moi stvoriti
utemeljeni sud o investicijskom fondu s javnom ponudom te donijeti odluku o ulaganju, a
posebice o rizicima povezanima s naravi fonda i njegovog portfelja.
(2) Prospekt investicijskog fonda s javnom ponudom u najmanjoj mjeri mora sadravati
sljedee podatke:
Podaci o fondu:
1. naziv, odnosno tvrtku fonda, naznaku vrste fonda, te imena i kratki ivotopis lanova
nadzornog odbora fonda u sluaju da se radi o zatvorenom investicijskom fondu,
2. datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda u sluaju da je osnovan na odreeno
vrijeme,
3. mjesto gdje je mogue dobiti polugodinja i godinja izvjea, te gdje je mogue dobiti
primjerak statuta ili cjelovitog prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
4. najnii iznos novanih sredstava koji e se prikupiti te radnje koje e se poduzeti ako se ne
prikupi najnii utvreni iznos,
5. ime, odnosno tvrtku revizora i drugih pruatelja usluga fondu,
6. prava iz udjela ili dionica fonda:
a) pravo na glasovanje na skuptini zatvorenoga investicijskog fonda,
b) pravo na obavijetenost (polugodinja i godinja izvjea),
c) pravo na dividendu ili udio u dobiti,
d) pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
e) pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske, odnosno steajne mase fonda,
7. pretpostavke pod kojima je doputeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak

likvidacije fonda,
8. u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda, informacije o burzi ili burzama na kojima e
dionice fonda biti uvrtene,
9. vrsta imovine u koju je fondu doputeno ulaganje,
10. opis investicijskih ciljeva fonda i ciljane strukture portfelja, naina ostvarenja ciljeva
fonda te rizika povezanih s ulaganjima i sa strukturom fonda,
11. doputenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge financijske izvedenice, u
sluaju doputenosti takvog ulaganja, mora sadravati izjavu mogu li se takve transakcije
zakljuivati sa svrhom zatite ili sa svrhom postizanja investicijskih ciljeva, te utjecaj takvih
transakcija na stupanj rizinosti fonda,
12. naznaku drava, jedinica lokalne uprave ili meunarodnih organizacija u ije se
vrijednosne papire i instrumente trita novca moe ulagati vie od 35% imovine fonda,
13. naznaku da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa, ukoliko fond nastoji replicirati
neki dioniki indeks ili indeks dunikih vrijednosnih papira,
14. najnii iznos pojedinanih ulaganja u fond, nain upisa dionica ili udjela te, za otvoreni
investicijski fond s javnom ponudom, nain i uvjete otkupa udjela,
15. nain i vrijeme izrauna vrijednosti imovine fonda,
16. ukoliko e neto vrijednost imovine fonda imati visoku volatilnost s obzirom na sastav
portfelja fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koja e upozoriti na
navedenu karakteristiku imovine fonda,
17. u sluaju otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom: vrijeme, metoda i
uestalost izraunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojeih, te nain
objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima moe doi do obustave izdavanja ili otkupa, opis
iznosa i uestalosti plaanja doputenih naknada i trokova izdavanja i otkupa udjela,
18. u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom: iznos, vrsta i granica
trokova osnivanja koji mogu teretiti fond,
19. u sluaju bilo kojeg fonda: godinje naknade i trokovi upravljanja i poslovanja koji smiju
teretiti fond i opis uinka istih na budue prinose ulagatelja,
20. informacije o nainu izrauna i nainu i uestalosti isplate udjela u dobiti ili dividende
fonda dioniarima i imateljima udjela,
21. kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od znaenja za
dioniara ili imatelja udjela,
22. povijesni prinos fonda i profil tipinog ulagatelja kome je fond namijenjen,
23. trajanje poslovne godine, te
24. datum izdavanja prospekta.
Podaci o drutvu za upravljanje:
25. tvrtka, pravni oblik, sjedite drutva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao
sjedite, broj odobrenja Nadzornog tijela, kao i nadnevak osnivanja i upisa u sudski registar,
26. u sluaju da drutvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima s javnom ponudom, popis
tih drugih fondova,
27. imena i povezanost lanova uprave i nadzornog odbora te kratki ivotopisi,
28. iznos temeljnog kapitala drutva za upravljanje te imena lanova drutva za upravljanje,
pravni oblik i naznaku udjela lanova u temeljnom kapitalu,
29. tvrtku, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar te ulogu drutava koja
djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih
osoba tih drutava,
30. za fond iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona, u prospekt se mora navesti podatke
o mjestu u Republici Hrvatskoj u kojem domai ulagatelji mogu dobiti informacije te
kupovati i prodavati udjele ili dionice dotinog fonda. Takve informacije moraju biti
objavljene na hrvatskom jeziku, a transakcije moraju biti izvrene u domaoj valuti.
Podaci o depozitnoj banci:
31. tvrtka, pravni oblik, sjedite i adresa uprave depozitne banke, te podaci i broj odobrenja
nadlene institucije za obavljanje poslova depozitne banke.
Odobravanje i objava prospekta
lanak 105.
(1) Nadzorno tijelo mora, u roku od ezdeset dana od dana podnoenja zahtjeva, odobriti
svaki prospekt investicijskog fonda s javnom ponudom prije pokretanja javne ponude za
prodaju dionica ili udjela, a mora prethodno odobriti i izmjene i dopune postojeih prospekata
do kojih je dolo uslijed bitnih promjena. Ako u roku od 60 dana Nadzorno tijelo ne odlui o
zahtjevu za odobrenje prospekta smatra se da su prospekt, odnosno njegove izmjene i dopune
odobrene.
(2) Nije doputeno nuditi javnom ponudom dionice ili udjele u investicijskom fondu s javnom
ponudom prije no to Nadzorno tijelo odobri prospekt fonda.
lanak 106.
Drutvo za upravljanje je obvezno u roku od sedam dana nakon dobivanja odobrenja
Nadzornog tijela objaviti prospekt u dnevnim novinama koje se prodaju na cjelokupnom
teritoriju Republike Hrvatske.
lanak 107.
(1) Nadzorno tijelo moe odobriti pripremu i distribuciju prospekta u skraenom obliku
(skraeni prospekt) samo za potrebe otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, pod
uvjetom da je u skraenom prospektu jasno i vidljivo naznaeno postojanje cjelovitog
prospekta te napomenu da je cjeloviti prospekt mogue dobiti na zahtjev.
(2) Uvjeti navedeni u skraenom prospektu ne smiju se razlikovati od uvjeta iz cjelovitog
prospekta.
Uestalost izdavanja prospekta
lanak 108.
(1) U sluaju zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, prospekt se mora prirediti
i podnijeti Nadzornom tijelu na odobrenje za poetno izdanje dionica i za svako naknadno
izdanje dionica.
(2) U sluaju otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, novi prospekt se mora
prirediti i podnijeti Nadzornom tijelu na odobrenje svaki put kada nastane bitna promjena
prospekta navedena u lanku 109. stavku 1. i 3. ovoga Zakona, odnosno u drugim sluajevima
predvienim ovim Zakonom.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju obvezni sadraj, objavljivanje i
odobravanje cjelovitih i skraenih prospekata.
Izmjene prospekta otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom
lanak 109.
(1) Izmjene prospekta otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom koje se predlau s
ciljem:
1. poveanja ulaznih naknada, godinjih naknada za upravljanje ili izlaznih naknada,
2. promjene ulagakih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda,

3. promjene politike isplata udjela u dobiti, ili
4. pripajanja ili spajanja s drugim fondom, ili podjele fonda, podlijeu prethodnoj suglasnosti
Nadzornog tijela, ali i ispunjenju sljedeih uvjeta:
1. obavijest o predloenim promjenama mora se potom poslati svim imateljima udjela i
objavljivati u dnevnim novinama koje se prodaju na cjelokupnom teritoriju Republike
Hrvatske najmanje jednom u svakih etrnaest dana tijekom razdoblja od dva mjeseca do dana
uvoenja promjena,
2. svi imatelji udjela moraju biti upoznati s injenicom da od fonda mogu traiti otkup udjela
bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koja bi inae bila plativa, i to prije uvoenja
promjena, a uz obavijest o danu njihovog uvoenja,
3. mora biti izvren otkup svih udjela po zahtjevima primljenima prije stupanja na snagu
promjena prospekta.
(2) Pored izmjena iz stavka 1. ovoga lanka, prethodnoj suglasnosti Nadzornog tijela
podlijeu i promjene lanova uprave drutva za upravljanje te nadzornog odbora, depozitne
banke ili revizora fonda.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se poblie ureuju izmjene prospekata
otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom.
Odjeljak 4.
STATUT INVESTICIJSKIH FONDOVA S JAVNOM PONUDOM
Pojam statuta investicijskih fondova s javnom ponudom
lanak 110.
(1) Statut otvorenog ili zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom ureuje pravne
odnose drutva za upravljanje s imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu, odnosno
dioniarima zatvorenoga investicijskog fonda.
(2) Statut se prilae prospektu fonda i ini njegov sastavni dio.
(3) Iznimno od stavka 2. ovoga lanka, statut otvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom ne mora biti priloen prospektu fonda u sluaju da prospekt predvia da e imatelju
udjela ili dioniaru fonda statut biti dostavljen na njegov zahtjev, odnosno mjesto gdje e
statut biti dostupan na uvid.
Naelo istinitosti
lanak 111.
Informacije navedene u statutu moraju biti istinite i potpune.
Sadraj statuta
lanak 112.
Statut otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom koji navedene podatke iz ovoga
lanka ve ne sadri u prospektu, odnosno statut zatvorenoga investicijskog fonda s javnom
ponudom mora u najmanjoj mjeri sadravati sljedee podatke:
1. naziv odnosno tvrtku fonda i naznaku vrste fonda,
vrijeme,
3. mjesto gdje je mogue dobiti polugodinja i godinja izvjea te gdje je mogue dobiti
primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
4. najnii najvii iznos novanih sredstava koji e se prikupiti te radnje koji e se poduzeti ako
se ne prikupi najnii utvreni iznos,
5. prava iz udjela ili dionica fonda:
a) pravo na glasovanje na skuptini zatvorenoga investicijskog fonda,
b) pravo na obavijetenost (polugodinja i godinja izvjea),
c) pravo na dividendu ili udio u dobiti,
d) pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
e) pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske, odnosno steajne mase fonda,
6. u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, informacije o burzi ili
burzama na kojima e dionice fonda biti uvrtene,
7. opis investicijskih ciljeva investicijskog fonda i naravi predloenih ili stvarnih portfelja,
naina za ostvarenje ciljeva i rizika povezanih s ulaganjima i sa strukturom fonda,
8. najnii iznos ulaganja u fond, nain upisa te, za otvoreni investicijski fond s javnom
ponudom, nain otkupa udjela,
9. naznaku drava, jedinica lokalne uprave ili meunarodnih organizacija u ije se vrijednosne
papire i instrumente trita novca moe ulagati vie od 35% imovine fonda,
10. naznaku da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa, ukoliko fond nastoji replicirati
neki dioniki indeks ili indeks dunikih vrijednosnih papira,
12. u sluaju otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom: vrijeme, metoda i
uestalost izraunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojeih te nain
objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima moe doi do obustave izdavanja ili otkupa, opis
iznosa i uestalosti plaanja doputenih naknada i trokova izdavanja i otkupa udjela,
13. u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom: iznos, vrsta i granica
trokova osnivanja koji mogu teretiti fond,
14. u sluaju bilo kojega investicijskog fonda s javnom ponudom: godinje naknade i trokovi
upravljanja i poslovanja koji smiju teretiti fond i opis njihova uinka na budue
prinose ulagatelja,
15. informacije o nainu izrauna i nainu i uestalosti distribucije udjela u dobiti ili
dividende investicijskog fonda dioniarima i imateljima udjela,
dioniara ili imatelja udjela,
17. trajanje poslovne godine,
18. datum izdavanja statuta,
19. u sluaju zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, drugi sadraj propisan
Zakonom o trgovakim drutvima, a koji nije u suprotnosti sa uvjetima iz ovoga lanka ili
preostalih odredbi ovoga Zakona.
sjedite, broj odobrenja Nadzornog tijela, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
21. u sluaju da drutvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima s javnom ponudom, popis
tih drugih fondova,
24. tvrtka, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar te ulogu drutava koja
djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih
osoba tih drutava,
25. za fondove iz lanka 15. stavka 1. toke 2. ovoga Zakona, u statut se mora navesti podatke
o mjestu u Republici Hrvatskoj u kojem domai ulagatelji mogu dobiti informacije te
kupovati i prodavati udjele ili dionice dotinog fonda. Takve informacije moraju biti
objavljene na hrvatskom jeziku, a transakcije moraju biti izvrene u domaoj valuti.
26. tvrtka, pravni oblik, sjedite i adresa uprave depozitne banke te podaci i broj odobrenja
lanak 113.
Odredbe lanka 105. do 109. ovoga Zakona na odgovarajui se nain primjenjuju i na statut
Odjeljak 5.
PROMIDBA INVESTICIJSKIH FONDOVA S JAVNOM PONUDOM
Ovlatenje promidbe investicijskih fondova s javnom ponudom
lanak 114.
Promidbene aktivnosti fondova kojima upravlja smiju poduzimati i provoditi iskljuivo:
1. ovlateno drutvo za upravljanje sa sjeditem u Republici Hrvatskoj,
2. ovlateno drutvo sa sjeditem u dravi lanici.
Naelo istinitosti
lanak 115.
(1) Prije objave, sve promidbene informacije o investicijskim fondovima i drutvima koja
njima upravljaju, a posebice koje se odnose na vlasnike udjele, financijsko poslovanje i
prava vlasnika udjela investicijskog fonda, moraju se dostaviti Nadzornom tijelu na
odobrenje.
(2) Drutvo za upravljanje koje upravlja otvorenim investicijskim fondom odgovorno je za
potpunost i tonost informacija objavljenih u svrhu promidbe fonda.
(3) Nadzorni odbor i drutvo za upravljanje koje upravlja zatvorenim investicijskim fondom
solidarno su odgovorni za potpunost i tonost informacija objavljenih u svrhu promidbe
fonda.
Uvjeti promidbe i objave podataka
lanak 116.
Promidbene informacije o fondovima s javnom ponudom mogu se priopavati treim
osobama putem oglasa u tisku, na radiju i televiziji, putem osobnih posjeta, telefonskih
poziva, internet mree i elektronskih medija, te putem interaktivne televizije, pri emu
naznaena sredstva priopavanja ukljuuju i:
1. broure,
2. oglase u novinama, asopisima, na radiju i televiziji, te internet stranicama,
3. poiljke slane obinom ili elektronikom potom, telefaksom ili na druge naine,
4. telemarketing, to ukljuuje i koritenje specijaliziranog pruatelja telemarketing usluga na
temelju ugovora sklopljenog s drutvom za upravljanje,
5. dopise, telefonske ili osobne razgovore,
6. sredstva za unapreenje prodaje koja prema svojim obiljejima ine financijsku promidbu,
7. investicijske ili druge publikacije kojima se nude neosobne preporuke o kupnji, dranju ili
prodaji ulaganja,
8. prezentacije veem broju ljudi,
9. druge metode ili sredstva koje fizike ili pravne osobe s prebivalitem u Republici
Hrvatskoj mogu proitati, vidjeti ili primiti.
lanak 117.
(1) Sve promidbene informacije o investicijskim fondovima s javnom ponudom moraju
odobriti osobe ovlatene za zastupanje drutva za upravljanje.
(2) Drutvo za upravljanje mora sauvati primjerak svake objavljene promidbene
informacije, kao i izvore podataka koji potkrepljuju navode iz takvih publikacija.
lanak 118.
Pri davanju promidbenih informacija o investicijskim fondovima s javnom ponudom i
drutvima koja njima upravljaju:
1. ne smije se prikrivati niti krivo prikazivati njihova promidbena svrha,
2. mora se navesti cjelovit, toan i istinit opis investicijskog fonda s javnom ponudom koji se
promovira, propisanih obveza i povezanih rizika,
3. mora se osigurati da iznesene injenice i navodi budu cjeloviti, jasni, istiniti i
nedvosmisleni na dan njihova iznoenja te da ne dovode u zabludu, pri emu se svi injenini
navodi moraju potkrijepiti,
4. mora se osigurati da svako navedeno miljenje bude potpuno i nedvosmisleno, te da je za
svako njegovo daljnje koritenje dobivena suglasnost drutva za upravljanje,
5. mora se osigurati da, prilikom uporabe neke usporedbe, injenice na kojima se takva
usporedba temelji budu tone i aurne, ili da bitne pretpostavke budu jasno navedene, te da
usporedba bude iznesena na poten i nepristran nain koji ne dovodi u zabludu i koji
obuhvaa sve bitne imbenike za takvu usporedbu,
6. ne smiju se navoditi nikakvi lani pokazatelji, posebice glede strunosti odgovornih osoba,
sredstava i opsega poslovanja fonda i drutva za upravljanje, te vlasnitva ili broja dionica ili
udjela u fondu,
7. mora se osigurati da izgled, sadraj ili oblik promidbenih informacija ne iskrivljuje,
prikriva niti umanjuje vanost bilo koje izjave, upozorenja ili drugog navoda koji se prema
ovome Zakonu ili propisu donesenom na temelju Zakona moraju iznijeti,
8. mora se osigurati da se bez suglasnosti Nadzornog tijela ili drugog nadlenog tijela ne
navodi bilo koje odobrenje koje je dalo nadleno tijelo, niti se smije navesti tree osobe na
zakljuak da odobrenje koje je izdalo Nadzorno tijelo ima znaenje razliito od znaenjapotvrde kojom se utvruje da je predmetna tvrtka zadovoljila uvjete za stjecanje pravnog
statusa naznaenog odobrenjem,
9. ne smije se izostaviti niti jedan podatak iji bi izostanak prouzroio da promidbene
informacije budu netone, neistinite, nejasne ili da dovode u zabludu,
10. mora se navesti toan i istinit opis investicijskog fonda s javnom ponudom, propisanih
obveza i povezanih rizika.
lanak 119.
(1) Prikaz rezultata poslovanja investicijskog fonda s javnom ponudom:
1. ne smije podlijegati bilo kakvom jamstvu ili obeanju,
2. ne smije biti sainjen u obliku procjene bilo koje vrste,
3. mora odraavati rezultate poslovanja fonda od njegovog osnutka do dana davanja prikaza
ili u zadnjih pet godina, ovisno koje je od naznaenih razdoblja krae,
4. mora sadravati najnovije podatke dostupne u trenutku prikaza rezultata poslovanja fonda,
5. mora biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaanje ili

iskljuivanje odreenih imbenika koji utjeu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu,
trokovi, porez, dividende),
6. ne smije biti predstavljen na nain koji bi dao naslutiti da se radi o predvianju moguih
buduih rezultata poslovanja fonda.
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje sadraj i metode prikaza rezultata
poslovanja investicijskog fonda s javnom ponudom.
lanak 120.
Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju sadraj, rokovi, izdavanje i
preinaivanje promidbenih informacija o investicijskim fondovima s javnom ponudom.
Izuzeci od uvjeta promidbe i objave podataka
lanak 121.
Priopenja koja se izuzimaju od primjena odredaba ovoga Zakona o uvjetima promidbe i
objave promidbenih informacija o investicijskim fondovima s javnom ponudom su:
1. priopenja izmeu drutva za upravljanje i svake druge osobe koja posjeduje dozvolu za
obavljanje financijske djelatnosti u Republici Hrvatskoj,
2. kratke, iskljuivo injenine objave na radiju, televiziji, u tiskovinama ili elektronikim
medijima koje se odnose na fond i/ili drutvo za upravljanje, te naznake osnovnih podataka za
kontakt,
3. dopisi i pisane poiljke pojedinano naslovljenim treim osobama o njihovim posebnim
zahtjevima koji ne potpadaju pod masovno oglaavanje potom,
4. godinja poslovna i financijska izvjea fonda ili drutva koje njime upravlja.
GLAVA V.
INVESTICIJSKI FONDOVI S PRIVATNOM PONUDOM
Odjeljak 1.
OTVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI S PRIVATNOM PONUDOM
Primjena odredaba o investicijskim fondovima s javnom ponudom
lanak 122.
Na investicijske fondove s privatnom ponudom osnovane u obliku otvorenoga investicijskog
fonda, odnosno otvorene investicijske fondove s privatnom ponudom, na odgovarajui e se
nain primjenjivati odredbe glave I., glave II., glave III., glave VI., glave VII., glave VIII.,
glave IX., glave X., glave XII., glave XIII. i glave XIV. ovoga Zakona, te preostale odredbe
ovoga Zakona primjenjive na investicijske fondove s javnom ponudom iskljuivo pod
uvjetom da odredbama glave V. ovoga Zakona nije izrijekom utvreno drukije ili
nemogunost takve primjene proizlazi iz znaenja ili primjene preostalih odredaba ovoga
Zakona.
Pojam otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 123.
Otvoreni investicijski fond s privatnom ponudom jest zasebna imovina bez pravne osobnosti,
koju uz odobrenje Nadzornog tijela osniva drutvo za upravljanje, s ciljem prikupljanja
novanih sredstava privatnom ponudom udjela u fondu, ija se sredstva ulau u skladu s
ciljevima ulaganja i ogranienjima ulaganja utvrenim prospektom fonda, te iji imatelji
udjela imaju pravo, pored prava na razmjerni udio u dobiti fonda, na nain i pod uvjetima
utvrenim prospektom fonda, zahtijevati isplatu udjela i na taj nain istupiti iz fonda.
Osnivanje otvorenog investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 124.
(1) Otvoreni investicijski fond s privatnom ponudom moe se osnovati na odreeno ili
neodreeno vrijeme.
(2) Prilikom osnivanja otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom, udjeli u fondu
smiju biti nueni privatnom ponudom iskljuivo osobama kojima se, osnovom ispunjenja
uvjeta utvrenih ovim Zakonom, priznaje status kvalificiranih ulagatelja.
(3) Drutvo za upravljanje moe prospektom i statutom fonda odrediti najvei doputeni broj
ulagaa u fond, s time da ukupan broj vlasnika udjela u fondu niti u jednom trenutku ne smije
prijei gornju granicu od 200.
(4) Najnia prva uplata jednog ulagatelja u fond iznosi 750.000,00 kuna. U sluaju povlaenja
udjela iznos ulaganja izraen umnokom broja udjela i cijene udjela fonda nakon povlaenja
mora biti vii od 750.000,00 kuna. U suprotnom, imatelj udjela mora povui sve udjele iz
fonda.
lanak 125.
(1) Kupnja udjela u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom obavlja se
uplatama novanih sredstava, ime kupac po kupnji udjela ulazi u ugovorni odnos s drutvom
za upravljanje koje se obvezuje da e uplaenim novanim sredstvima, upravljati kao dijelom
zajednike imovine fonda, u skladu s uvjetima naznaenim u prospektu.
(2) Iznimno od stavka 1. ovoga lanka, kupnja udjela u fondu moe se obaviti dodjelom novih
udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele
novih udjela, odnosno u drugim sluajevima propisanim prospektom fonda.
(3) Drutvo za upravljanje smije trajno ili privremeno obustaviti daljnje kupnje udjela u
otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom. U sluaju obustave kupnje udjela,
drutvo za upravljanje mora informaciju o obustavi kupnje s obrazloenjem dostaviti svim
postojeim lanovima fonda i Nadzornom tijelu.
(4) Kupnja udjela u fondu i/ili isplata udjela se obavlja u vrijeme i na nain naznaenima u
prospektu fonda, a najmanje jednom godinje tijekom svake poslovne godine fonda.
lanak 126.
Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa otvorenoga investicijskog fonda s privatnom
ponudom koji u ime fonda Nadzornom tijelu podnosi drutvo za upravljanje, mora sadravati:
1. tvrtku drutva za upravljanje, podatke o odobrenju za rad koje je dobilo od Nadzornog
tijela, kao i ime i prezime osobe ovlatene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu
elektronike pote drutva za upravljanje,
2. naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeve ulaganja,
3. prospekt fonda,
4. statut fonda,
5. ugovor sklopljen izmeu drutva za upravljanje i depozitne banke, te izvadak iz sudskog
registra za depozitnu banku,
6. tvrtku revizora, te izvadak iz sudskog registra za revizora.
Udjeli u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom

lanak 127.
(1) Otvoreni investicijski fond s privatnom ponudom moe izdavati samo jednu vrstu udjela i
ne smije izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koji nose prava na bilo koji dio
imovine fonda.
(2) Udjeli u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom smatraju se vrijednosnim
papirima i mogu se prodavati i prenositi iskljuivo kvalificiranim ulagateljima.
lanak 128.
Najmanja vrijednost imovine otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom, koju
fond mora imati u trenutku okonanja privatne ponude iznosi 5.000.000,00 kuna.
Prava i obveze imatelja udjela
lanak 129.
Sredstva otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom prikupljena izdavanjem i
privatnom prodajom udjela u fondu, te imovina steena ulaganjem uplaenih novanih
sredstava, ukljuujui prihode i prava proizala iz imovine fonda, ine otvoreni investicijski
fond s privatnom ponudom, odnosno zasebnu imovinu u zajednikom vlasnitvu svih imatelja
udjela u fondu.
lanak 130.
Imatelji udjela u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom imaju pravo, pored
prava na razmjerni udio u dobiti fonda, zahtijevati isplatu udjela u fondu prema dinamici, na
nain i prema uvjetima isplate utvrenim statutom i prospektom fonda, uz potivanje
ogranienja utvrenih odredbama ovoga Zakona.
lanak 131.
Imatelji udjela odgovaraju za obveze otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
do visine iznosa svojega udjela u fondu.
Trokovi otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 132.
Naknade koje se naplauju ulagatelju, odnosno otvorenom investicijskom fondu s privatnom
ponudom ograniene su na:
1. ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje udjela,
otkupa,
3. naknadu za upravljanje.
lanak 133.
(1) Naknada drutvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom s privatnom ponudom
odreuje se samostalnom odlukom drutva za upravljanje. Naknada za upravljanje mora biti
naznaena u prospektu fonda.
(2) Naknada za upravljanje otvorenim investicijskim fondom s privatnom ponudom, odnosno
jedan njen dio smije biti utvrena na nain da ovisi o prinosu fonda. Naknada, odnosno njezin
dio koji ovisi o prinosu fonda, rauna se kao umnoak razlike ulazne cijene i izlazne cijene,
odnosno ulazne cijene i cijene fonda na zadnji radni dan poslovne godine i broja udjela.
Visinu naknade, nain njenog obrauna i plaanja utvruje drutvo za upravljanje u prospektu
fonda.
lanak 134.
Na teret imovine otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom mogu se isplaivati
samo trokovi predvieni prospektom fonda.
lanak 135.
(1) U pogledu visine pokazatelja ukupnih trokova, otvoreni investicijski fond s privatnom
ponudom ne podlijee ogranienjima iz lanka 98. ovoga Zakona.
(2) Nadzorno tijelo moe, po zavretku godinjega obraunskog razdoblja, objavljivati
usporedbu pokazatelja ukupnih trokova otvorenih investicijskih fondova s privatnom
ponudom.
Dozvoljena ulaganja
lanak 136.
Imovina otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom iskljuivo se moe sastojati
od:
1. prenosivih vrijednosnih papira,
2. udjela ili dionica investicijskih fondova,
3. instrumenata trita novca,
dravi,
ureenim tritima i/ili financijskih izvedenica kojima se trguje na drugim organiziranim
tritima (OTC),
6. novanih sredstava, te
7. instrumenata izdanih na temelju plemenitih metala i drugih robnih burzi.
Ogranienja ulaganja
lanak 137.
(1) Ulaganje imovine otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom podlijee
sljedeim ogranienjima:
1. imovina fonda se mora sastojati od barem est razliitih vrijednosnih papira, udjela ili
dionica investicijskih fondova ili instrumenata trita novca, i
2. tri instrumenta iz prethodne toke s najveim udjelom u vrijednosti imovine fonda ne smiju
prelaziti 60% vrijednosti imovine fonda,
3. vrijednosni papiri, udjeli ili dionice investicijskih fondova jednog izdavatelja ili depoziti
kod jedne depozitne institucije ne smiju prelaziti 20% vrijednosti svih vrijednosnih papira,
udjela ili dionica investicijskih fondova ili depozita u fondu,
4. osobe koje ine povezana drutva u skladu s odredbama Zakona o trgovakim drutvima i
ovoga Zakona smatraju se jednim izdavateljem u smislu prethodne toke,
5. ogranienja iz toke 2. ili 3. ovoga stavka ne vrijede za vrijednosne papire ili instrumente
trita novca iji je izdavatelj ili za koje jami Republika Hrvatska ili jedinica lokalne i
podrune (regionalne) samouprave Republike Hrvatske, drava lanica ili jedinica lokalne
uprave drave lanice, drava koja nije lanice Europske unije ili meunarodna javna
organizacija koje su jedna ili vie drava lanica lanice,
6. ukoliko se imovina fonda ulae u udjele ili dionice investicijskih fondova kojima izravno ili
neizravno upravlja isto drutvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo drutvo s kojim je to
drutvo povezano zajednikom upravom ili vladajuim utjecajem, ili izravnim ili neizravnim
meusobnim vlasnikim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne smije naplatiti ulazna ili
izlazna naknada,
naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godinjim izvjetajima fonda mora
uloio u udjele ili dionice drugoga investicijskog fonda.
(2) Drutvo za upravljanje mora izraditi i prikazati u prospektu fonda strategiju ulaganja
kojom e uvaiti razdiobu rizika i osigurati likvidnost fonda sukladno ciljevima ulaganja
fonda.
(3) Drutvo za upravljanje mora u prospektu fonda jasno naznaiti klase imovine i financijske
instrumente u koje namjerava ulagati, ukljuujui financijske izvedenice kojima se trguje na
ureenim ili drugim organiziranim tritima kao i stupanj financijske izloenosti fonda i
pripadajuih rizika koji proizlaze iz takve strategije ulaganja.
(4) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju ulaganja otvorenih investicijskih
fondova sa privatnom ponudom.
Prekoraenje ogranienja ulaganja
lanak 138.
Mogua prekoraenja ulaganja iz lanka 137. ovoga Zakona, posebni uvjeti za prekoraenje
ulaganja te rokovi ispunjenja ogranienja ulaganja moraju se opisati u prospektu i statutu
fonda.
Odjeljak 2.
PROSPEKT OTVORENIH INVESTICIJSKIH FONDOVAS PRIVATNOM PONUDOM
Pojam prospekta otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 139.
Prospekt otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom predstavlja poziv na kupnju
udjela u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom, a koji je usmjeren iskljuivo
prema pojedinano navedenoj osobi ili ogranienoj skupini ulagatelja, koji odgovaraju
odreenju pojma kvalificiranih ulagatelja iz ovoga Zakona.
Naelo istinitosti
lanak 140.
Sadraj prospekta
lanak 141.
(1) Prospekt otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom mora sadravati one
informacije na osnovi kojih e ulagai moi stvoriti utemeljeni sud o fondu, te donijeti odluku
o ulaganju, a posebice o rizicima povezanima s naravi fonda i njegovog portfelja.
(2) Prospekt investicijskog fonda s privatnom ponudom u najmanjoj mjeri mora sadravati
sljedee podatke:
Podaci o fondu:
1. naziv fonda, naznaku vrste fonda,
2. naznaku da je fond namijenjen iskljuivo ulagateljima koji odgovaraju odreenju pojma
kvalificiranih ulagatelja iz ovoga Zakona i koji to dokazuju potpisom izjave iz lanka 11.
ovoga Zakona,
vrijeme,
primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu,
5. najnii iznos novanih sredstava, te radnje koje e se poduzeti ako se ne prikupi najnii
utvreni iznos,
6. ime, odnosno tvrtku revizora, odvjetnika i drugih pruatelja usluga fondu, ukoliko ih
Drutvo za upravljanje namjerava koristiti,
7. prava iz udjela:
1. pravo na obavijetenost (polugodinja i godinja izvjea),
2. pravo na udio u dobiti,
3. pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
4. pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase fonda,
likvidacije fonda,
9. vrste imovine u koje je fondu doputeno ulaganje, mogua prekoraenja ulaganja, posebni
uvjeti za prekoraenje ulaganja i rokovi ispunjenja ogranienja ulaganja,
fonda, te rizika povezanih s ulaganjima fonda,
11. doputenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge financijske izvedenice, u
sluaju doputenosti takvog ulaganja, mora sadravati izjavu mogu li se takve transakcije
zakljuivati sa svrhom zatite ili sa svrhom postizanja investicijskih ciljeva, te utjecaj takvih
transakcija na stupanj rizinosti fonda,
12. odredbe o likvidnosti fonda,
13. najnii i najvii iznos pojedinanih ulaganja u fond, nain upisa udjela, te nain i uvjete
otkupa udjela,
15. ukoliko e neto vrijednost imovine fonda imati visoku volatilnost s obzirom na sastav
portfelja fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koja e upozoriti na
navedeno obiljeje imovine fonda,
16. vrijeme, metoda i uestalost izraunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup
postojeih, te nain objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima moe doi do obustave
izdavanja ili otkupa, opis iznosa i uestalosti plaanja doputenih naknada i trokova
izdavanja i otkupa udjela,
17. godinje naknade i trokovi upravljanja i poslovanja koji smiju teretiti fond i opis njihova
uinka na budue prinose ulagatelja, te nain izraunavanja i plaanja naknade za upravljanje
ukoliko iznos te naknade ovisi o prinosu fonda,
18. informacije o nainu izrauna, te nainu i uestalosti isplate udjela u dobiti fonda
imateljima udjela,
19. kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od znaaja za
imatelja udjela,
23. imena i povezanost lanova uprave i prvoga nadzornog odbora, te kratki ivotopisi,
24. iznos temeljnog kapitala drutva za upravljanje,
25. tvrtka, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar, kao i ulogu drutava koja
osoba tih drutava.
lanak 142.
(1) Nadzorno tijelo mora odobriti svaki prospekt investicijskog fonda s privatnom ponudom
prije pokretanja privatne ponude za prodaju udjela, a mora prethodno odobriti i izmjene i
dopune postojeih prospekata do kojih je dolo uslijed bitnih promjena.
(2) Nije doputeno nuditi privatnom ponudom udjele u investicijskom fondu s privatnom
ponudom prije no to Nadzorno tijelo odobri prospekt fonda.
Izmjene prospekta otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 143.
(1) Izmjene prospekta otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom koje se predlau
s ciljem:
1. poveanja ulaznih naknada, godinjih naknada za upravljanje ili izlaznih naknada,
2. promjene ulagakih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda,
3. promjene politike isplate udjela u dobiti, ili
4. pripajanja ili spajanja s drugim fondom ili podjele fonda, podlijeu prethodnoj suglasnosti
Nadzornog tijela, ali i ispunjenju sljedeih uvjeta:
1. obavijest o predloenim promjenama mora se potom poslati svim imateljima udjela,
2. svi imatelji udjela moraju biti upoznati s injenicom da od fonda mogu traiti otkup udjela
bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koja bi inae bila plativa, i to prije uvoenja
promjena, a uz obavijest o danu njihovog uvoenja,
3. mora biti izvren otkup svih udjela po zahtjevima primljenima prije stupanja na snagu
promjena prospekta.
(2) Pored izmjena iz stavka 1. ovoga lanka, prethodnoj suglasnosti Nadzornog tijela
podlijeu i promjene lanova uprave i nadzornog odbora drutva za upravljanje, te depozitne
banke ili revizora fonda.
Odjeljak 3.
STATUT OTVORENIH INVESTICIJSKIH FONDOVA S PRIVATNOM PONUDOM
Pojam statuta otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom
lanak 144.
(1) Statut otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom ureuje pravne odnose
drutva za upravljanje s imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu s privatnom
ponudom.
(3) Iznimno od stavka 2. ovoga lanka, statut ne mora biti priloen prospektu fonda u sluaju
da prospekt predvia da e imatelju udjela ili dioniaru fonda statut biti dostavljen na njegov
zahtjev, odnosno mjesto gdje e statut biti dostupan na uvid.
Naelo istinitosti
lanak 145.
Sadraj statuta
lanak 146.
Statut otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom koji navedene podatke iz ovoga
lanka ve ne sadri u prospektu mora u najmanjoj mjeri sadravati sljedee podatke:
Podaci o fondu:
1. naziv fonda i naznaku vrste fonda,
kvalificiranih ulagatelja iz ovoga Zakona i koji to dokazuju potpisom izjave iz lanka 11.
Zakona,
vrijeme,
5. najnii iznos novanih sredstava, koji e se prikupiti, te radnje koji e se poduzeti ako se ne
6. prava iz udjela fonda:
a) pravo na obavijetenost (polugodinja i godinja izvjea),
b) pravo na udio u dobiti,
c) pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
d) pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase fonda.
7. vrste imovine u koju je fondu doputeno ulaganje, mogua prekoraenja ulaganja, posebni
uvjeti za prekoraenje ulaganja i rokovi ispunjenja ogranienja ulaganja,
8. najnii iznos ulaganja u fond, nain upisa te nain otkupa udjela,
9. odredbe o likvidnosti fonda,
postojeih te nain objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima moe doi do obustave
uinka na budue prinose ulagatelja,
13. informacije o nainu izrauna i nainu i uestalosti distribucije udjela u dobiti imateljima
udjela,
imatelja udjela,
16. datum izdavanja statuta.
osoba tih drutava.
21. tvrtka, pravni oblik, sjedite i mjesto uprave depozitne banke, te podaci i broj odobrenja
Odjeljak 4.
PROMIDBA OTVORENIH INVESTICIJSKIH FONDOVA S PRIVATNOM PONUDOM
Zabrana promidbe otvorenih investicijskih fondova s privatnom ponudom
lanak 147.
Drutvo za upravljanje ne smije voditi javnu promidbenu kampanju investicijskog fonda s
privatnom ponudom kojim upravlja. Javnim voenjem promidbe ne smatra se isticanje u
javnosti prezentacijskih materijala u kojima se uz tvrtku i djelatnost drutva za upravljanje
upuuje potencijalne kvalificirane ulagatelje na drutvo za upravljanje investicijskog fonda s
privatnom ponudom.
Naelo istinitosti
lanak 148.
Svi prezentacijski podaci o investicijskim fondovima s privatnom ponudom i drutvima koja
njima upravljaju moraju biti cjeloviti, jasni, istiniti, toni i ne smiju dovoditi u zabludu,
osobito u pogledu povezanih rizika i naknada, a moraju ih odobriti lanovi uprave drutva za
upravljanje.
Uvjeti prezentacije i priopenja podataka
lanak 149.
(1) Prikaz rezultata poslovanja investicijskog fonda s privatnom ponudom mora:
1. sadravati najnovije podatke dostupne u trenutku prikaza rezultata poslovanja,
2. biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaanje ili iskljuivanje
odreenih imbenika koji utjeu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, trokovi, porez,
dividende i sl.).
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje obvezni sadraj i metode prikaza
rezultata poslovanja investicijskog fonda s privatnom ponudom.
GLAVA VI.
UTVRIVANJE VRIJEDNOSTI IMOVINE I CIJENE UDJELA I DIONICA

INVESTICIJSKOG FONDA
Uestalost utvrivanja vrijednosti
lanak 150.
(1) Drutvo za upravljanje duno je za otvoreni investicijski fond utvrditi vrijednost njegove
imovine, te svih obveza i naknada fonda prije utvrivanja neto vrijednosti imovine po udjelu,
odnosno cijene udjela.
(2) Vrijednost neto imovine otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom izraunava se
svakog dana, u vrijeme naznaeno u prospektu. Drutvo za upravljanje duno je narednoga
radnog dana obavijestiti Nadzorno tijelo o vrijednosti imovine otvorenoga investicijskog
fonda, stanju obveza i naknada, te cijeni udjela otvorenoga investicijskog fonda za datum
izrauna.
(3) Vrijednost neto imovine otvorenoga investicijskog fonda s privatnom ponudom izraunava
se u vrijeme naznaeno u prospektu fonda, a najmanje jednom mjeseno.
(4) Vrijednost neto imovine otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom
ponudom izraunava se u vrijeme naznaeno u prospektu fonda.
(5) Vrijednost neto imovine zatvorenog fonda se izraunava najmanje jednom mjeseno, u
vrijeme naznaeno u prospektu.
(6) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje uestalost utvrivanja neto
vrijednosti imovine fondova.
Odgovornost za izraun vrijednosti fonda odnosno cijene udjela ili dionica
lanak 151.
(1) Vrijednost imovine zatvorenih i otvorenih investicijskih fondova, te cijenu udjela u
otvorenom investicijskom fondu, izraunava drutvo za upravljanje.
(2) Izraun vrijednosti iz stavka 1. ovoga lanka kontrolira i potvruje depozitna banka koja je
u tom sluaju odgovorna za tonost izrauna. Depozitna banka potpisuje i zadrava jedan
primjerak dokumenta o utvrenoj vrijednosti imovine za svoju evidenciju koja se mora dati na
uvid Nadzornom tijelu.
(3) Revizor investicijskog fonda je tijekom svoje godinje revizije duan obaviti nasuminu
provjeru kako bi se uvjerio da su naela utvrivanja vrijednosti sadrana u propisima
potivana, da su na temelju primjene naznaenih naela dobivene cijene dionica ili udjela
tone, te da naknada za upravljanje i druge naknade i trokovi predvieni propisima,
prospektom ili statutom fonda ne prelaze dozvoljene iznose.
Naela i metodologija utvrivanja vrijednosti portfelja fonda
lanak 152.
Izraunom vrijednosti portfelja mora se osigurati jednako postupanje prema
svim ulagateljima u fond, neovisno o obliku fonda ili okolnosti radi li se o investicijskom
fondu s javnom ili s privatnom ponudom.
lanak 153.
(1) U sluaju vrijednosnih papira, ukljuujui i dionice zatvorenih investicijskih fondova,
utvrivanje vrijednosti imovine temelji se na trinoj cijeni koja je formirana na
organiziranom i ureenom tritu.
(2) U sluaju vrijednosnih papira za koje ne postoji trina cijena koja zadovoljava uvjete iz
stavka 1. ovoga lanka, za utvrivanje vrijednosti se kao osnova primjenjuje cijena zadnje
transakcije koja je zakljuena u tom fondu, odnosno prinos zadnje transakcije u sluaju
dunikih vrijednosnih papira, osim ako Nadzorno tijelo propisom ne dopusti primjenu
drukije metode izrauna vrijednosti imovine.
(3) U sluaju depozita i gotovine ili novanih ekvivalenata, kratkoronih potraivanja i
obveza, te prihoda i rashoda budueg razdoblja, primjenjuje se nominalna vrijednost uveana
za priraslu kamatu, osim u okolnostima za koje Nadzorno tijelo propie drukije.
(4) Za utvrivanje vrijednosti terminskih i opcijskih poslova te izvedenica za koje nije
mogue utvrditi trinu cijenu Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim e utvrditi metode
izrauna vrijednosti imovine.
(5) U sluaju udjela otvorenoga investicijskog fonda primjenjuje se cijena udjela, osim u
okolnostima za koje Nadzorno tijelo propie drukije.
(6) Devizna sredstva se preraunavaju u valutu Republike Hrvatske po zadnjem dostupnom
teaju neposredno prije utvrivanja vrijednosti imovine u skladu s propisima koje donosi
Nadzorno tijelo.
(7) U sluaju drugih oblika imovine za koje ne postoji trina cijena, procjenjuje se fer
vrijednost imovine. Postupci utvrivanja fer vrijednosti imovine ukljuuju modele
diskontiranja novanog tijeka, usporedbe sa slinom imovinom kojoj je poznata trina cijena,
modele procjene opcija te druge metode koje moe propisati Nadzorno tijelo.
(8) Osnova za utvrivanje vrijednosti imovine navodi se u prospektu i statutu fonda i mora se
dosljedno primjenjivati prilikom svakog izrauna vrijednosti imovine fonda.
(9) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje obvezna osnova za utvrivanje
vrijednosti imovine zatvorenih i otvorenih fondova, kako vrijednosnih papira, tako i gotovine
i kvazinovca, domae i strane valute, terminskih i opcijskih poslova, izvedenica, nekretnina,
udjela u trgovakim drutvima ili drugih prenosivih imovinskih prava, a koji propisi
obuhvaaju i definiciju ureenog i organiziranog trita u smislu ovoga Zakona, kao i uvjete
likvidnosti za propisno formiranje trinih cijena te uvjete pravodobnosti formiranja takvih
cijena, potujui pri tome razliite metode uobiajene za vrednovanje pojedinih vrsta fondova.
Neto vrijednost imovine fonda i vrijednost po dionici, odnosno udjelu fonda
lanak 154.
(1) U sluaju otvorenoga investicijskog fonda, neto vrijednost imovine jest vrijednost imovine
fonda (ulaganja uveana za kratkoronu imovinu) umanjena za obveze. Neto vrijednost po
udjelu jest neto vrijednost imovine fonda podijeljena brojem udjela fonda u trenutku izrauna
neto vrijednosti imovine fonda.
(2) Neto vrijednost imovine zatvorenoga investicijskog fonda jest vrijednost imovine fonda
(ulaganja uveana za kratkoronu imovinu) umanjena za obveze. Neto vrijednost imovine po
dionici fonda jest neto vrijednost imovine fonda razmjerno rasporeena na svaku izdanu
dionicu fonda u trenutku izrauna neto vrijednosti imovine fonda.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju definicije imovine i obveza
investicijskih fondova, kao i osnovicu, nain i rokove izrauna neto vrijednosti imovine fonda
te neto vrijednost imovine po udjelu, odnosno po dionici.
Poetna ponuda i utvrivanje cijene udjela ili dionica fonda
lanak 155.
(1) Razdoblje za poetnu ponudu udjela u otvorenom fondu, odnosno dionica zatvorenog
fonda ne smije trajati dulje od trideset dana. Tijekom tog razdoblja ukupni iznos primljenih
novanih sredstava dri se kao depozit i ne smije se ulagati sve do trenutka kada fond ne
prijee zakonom utvreni prag najnie vrijednosti imovine fonda.
(2) Ulaganje prikupljenih novanih sredstava, osim ulaganja u depozit, smije poeti tek po
isteku razdoblja ponude.
(3) Cijena inicijalnog odnosno prvog izdanja zatvorenoga investicijskog fonda jest nominalna
cijena svake dionice. Cijena kasnijih izdanja jest trina cijena dionice, pri emu se ne dira u
pravo postojeih dioniara da im se dodatne dionice ponude u srazmjeru s njihovim
trenutanim udjelom u fondu.
(4) Kod inicijalne, odnosno poetne ponude otvorenoga investicijskog fonda cijenu izdanja
odreuje drutvo za upravljanje i navodi je u prospektu fonda. Nakon poetne ponude, cijena
udjela u otvorenom investicijskom fondu jest jedinstvena cijena jednaka neto vrijednosti
imovine fonda po udjelu koja se izraunava na temelju trine cijene svih vrijednosnih papira
iz portfelja fonda.
Cijena udjela u otvorenim investicijskim fondovima
lanak 156.
(1) Prodaja i otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom obavlja se
tijekom odreenog dana po cijeni izraunatoj u skladu sa zakonom i propisima, odnosno
prospektom fonda, te objavljenoj na nain propisan ovim Zakonom. Na tako utvrenucijenu,
dozvoljeno je obraunavati i naplaivati ulazne naknade i izlazne naknade.
(2) Nije doputena prodaja, odnosno otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu za iznos
manji ili vei od trenutano vaee jedinstvene cijene (neto vrijednosti imovine) po udjelu.
Cijena udjela moe varirati ovisno o promjeni neto vrijednosti imovine izraunate prema
formuli koju propisom moe odrediti Nadzorno tijelo.
(3) Cijena udjela u otvorenom investicijskom fondu se izraunava prema sljedeoj formuli:
neto vrijednost imovine fonda podijeljena brojem izdanih udjela, pri emu je
1. neto vrijednost imovine izraunata u skladu s odredbama lanka 154. ovoga Zakona,
2. broj izdanih udjela jednak broju udjela u trenutku izrauna cijene, uzevi u obzir prodaju i
otkupe izvrene od trenutka zadnjeg izrauna cijene do trenutka izrauna nove cijene.
Zamjena i prodaja udjela u otvorenim investicijskim fondovima
lanak 157.
Imatelj udjela u otvorenom investicijskom fondu moe svoje udjele zamijeniti za udjele u
nekom drugom fondu kojim upravlja isto drutvo za upravljanje.
lanak 158.
(1) Prodaja udjela u otvorenom investicijskom fondu obavlja se po cijeni koja u skladu s
prospektom fonda i propisima vrijedi u trenutku primitka uplate u fond, uveanoj za ulaznu
naknadu ukoliko se naplauje.
(2) Uplata u otvoreni investicijski fond s javnom ponudom se obavlja u novanim sredstvima,
a iznimno i u vrijednosnim papirima u posebnim okolnostima koje propisom odredi Nadzorno
tijelo, uz odluni uvjet da se ponuenim vrijednosnim papirima trguje naorganiziranom i
ureenom tritu te da im je mogue utvrditi tonu cijenu.
(3) Uplata u otvoreni investicijski fond s privatnom ponudom se obavlja u novanim
sredstvima.
Otkup udjela u otvorenim investicijskim fondovima
lanak 159.
(1) Otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu se obavlja po cijeni koja u skladu s
prospektom fonda i propisima vrijedi u trenutku primitka valjanog zahtjeva za prodaju,
umanjenoj za izlaznu naknadu ukoliko se naplauje.
(2) Otkup in specie, odnosno otkup prijenosom odgovarajueg postotka svake vrste
imovine fonda u vrijednosti jednakoj vrijednosti udjela koji se time otkupljuju, doputen je u
sluaju kada bi se prodajom imovine fonda, neophodnom za zadovoljenje zahtjeva za otkup
velike vrijednosti, u nepovoljan poloaj doveli trajni ulagatelji u fond, pod uvjetom da statut i
prospekt fonda predviaju otkup in specie. Otkup in specie se moe obaviti samo
prijenosom dijela svake vrste imovine fonda koji je razmjeran postotnom omjeru broja
udjelaulagatelja koji trai otkup prema ukupnoj vrijednosti imovine fonda.
Potvrda o kupnji udjela i uvjeti isplate pri otkupu udjela
lanak 160.
(1) Potvrde o kupnji udjela se izdaju na vlastiti zahtjev ulagatelja najkasnije u roku od sedam
dana od primitka valjanog zahtjeva za kupnju te izvrene uplate u fond.
(2) Potvrda o kupnji udjela mora sadravati:
1. datum kupnje udjela,
2. tvrtku fonda, te tvrtku i sjedite drutva za upravljanje,
3. broj udjela u imovini fonda na koje glasi potvrda,
4. ime i prezime imatelja udjela,
5. mjesto i datum izdavanja potvrde,
6. potpis ovlatene osobe drutva za upravljanje. Potpis moe biti izveden mehanikim
umnoavanjem potpisa.
(3) Isplata prihoda od otkupa udjela otvorenog investicijskog fonda doznauje se imatelju
otkupljenog udjela najkasnije u roku od sedam dana od primitka valjanog zahtjeva za prodaju.
Netoan izraun cijene udjela u otvorenom investicijskom fondu
lanak 161.
Ukoliko je cijena udjela otvorenoga investicijskog fonda netono izraunata za vie od 1% u
odnosu na vrijednost dobivenu primjenom metodologije iz lanka 153. ovoga Zakona,
Nadzorno tijelo je ovlateno naloiti drutvu za upravljanje i depozitnoj banci odgovornoj za
takav netoan izraun da:
1. u sluaju da je izraunata nia cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobivenu
primjenom metodologije iz lanka 153. ovoga Zakona:
a) isplatom razlike u cijeni naknade tetu svakom ulagatelju kojemu je pri otkupu udjela
isplaena nia cijena, i
b) uplatom razlike u fond naknade nastalu tetu,
2. u sluaju da je izraunata via cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobivenu
primjenom metodologije iz lanka 153. ovoga Zakona:
a) priznavanjem razmjernog broja dodatnih udjela naknade tetu svakom ulagatelju kojemu je
pri kupnji udjela obraunata via cijena, i
b) uplatom razlike u fond naknade nastalu tetu.
Ulazna i izlazna naknada za otvorene investicijske fondove
lanak 162.
(1) Osim cijene udjela, te ulaznih i izlaznih naknada, prilikom kupnje ili otkupa udjela u
otvorenom investicijskom fondu ne smije se naplaivati nikakva druga naknada.
(2) Naknade iz stavka 1. ovoga lanka iskazuju se odvojeno od cijene udjela, te ih zadrava
drutvo za upravljanje, a mogu biti i prihod fonda.
lanak 163.
(1) Ulazna i izlazna naknada se ne naplauju u sluaju likvidacije otvorenoga investicijskog
fonda uslijed nepostizanja najnieg iznosa fonda tijekom razdoblja inicijalne, odnosno
poetne ponude, u skladu s vaeim propisima ili prospektom i statutom fonda.
(2) Izlazna naknada se ne naplauje u sluaju likvidacije fonda bez obzira na razlog
likvidacije.
(3) U sluaju najave uvoenja ili uveanja visine izlazne naknade, izlazna naknada se ne
naplauje u razdoblju od prve objave naznaenih promjena naknada u fondu, pa do odobrenja
Nadzornog tijela na izmjene prospekta kojima se utvruju uvoenje ili uveanje visine izlazne
naknade.
(4) Ulazna i izlazna naknada ne naplauju se prilikom preoblikovanja otvorenoga
investicijskog fonda.
(5) Nije doputeno naplaivati ulaznu ili izlaznu naknadu prilikom pripajanja ili spajanja
otvorenog investicijskog fonda s drugim fondom, odnosno prilikom podjele fonda.
(6) Odluka drutva za upravljanje o nenaplaivanju ulazne i/ili izlazne naknade mora biti
jasno naznaena u prospektu fonda, uz navoenje okolnosti u kojima do toga moe doi.
lanak 164.
Ulazna ili izlazna naknada u otvorenom investicijskom fondu mogu biti sniene u odnosu na
naknade navedene u prospektu fonda samo u sluajevima velikih transakcija prema
klasifikaciji obvezatno navedenoj u prospektu fonda, objavljenoj i podijeljenoj prodajnim
zastupnicima drutva za upravljanje, uz naznaku zabrane odstupanja u primjeni.
Obustava otkupa udjela u otvorenom investicijskom fondu
lanak 165.
(1) Otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu se moe obustaviti samo ako drutvo za
upravljanje i depozitna banka smatraju da uslijed iznimnih okolnosti nije mogue utvrditi
tonu cijenu imovine iz portfelja fonda te da postoje osnovani i dostatni razlozi za obustavu
otkupa u interesu imatelja ili potencijalnih imatelja udjela. Iz naznaenih razloga se
istovremeno mora obustaviti i izdavanje udjela.
(2) Obustava otkupa udjela se mora odmah prijaviti Nadzornom tijelu. O svakoj obustavi
potrebno je neposrednim putem obavijestiti imatelje udjela u otvorenom investicijskom fondu
s privatnom ponudom, dok je kod obustave otkupa udjela u otvorenom investicijskom fondu s
javnom ponudom potrebno okolnost obustave objaviti u jednim dnevnim novinama koje se
redovito prodaju na cjelokupnom teritoriju Republike Hrvatske. Nadzorno tijelo moe naloiti
isplate udjela u otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom ako je to u javnom
interesu ili interesu ulagatelja u fondu.
(3) Nadzorno tijelo moe naloiti drutvu za upravljanje i depozitnoj banci da privremeno
obustave prodaju i otkup udjela ako stekne nesporna saznanja ili ima opravdane osnove za
sumnju da se ulagateljima nanosi teta zbog netonog izrauna cijene udjela u fondu.
lanak 166.
(1) Obustava otkupa udjela iz lanka 165. ovoga Zakona mora prestati im je prije mogue, a
nakon to drutvo za upravljanje i depozitna banka ocijene da je mogue odrediti tonu cijenu
imovine iz portfelja fonda, a najkasnije u roku od dvadeset osam dana od poetka obustave,
osim ako se Nadzorno tijelo izrijekom ne suglasi s produljenjem naznaenog roka. Obavijest
o nastavku poslovanja potrebno je dostaviti svim imateljima udjela u otvorenom fondu s
privatnom ponudom, dok je nastavak poslovanja otvorenog fonda s javnom ponudom
potrebno objaviti u jednim dnevnim novinama koje se redovito prodaju na cjelokupnom
teritoriju Republike Hrvatske.
(2) Za vrijeme trajanja obustave prodaje i otkupa udjela, drutvo za upravljanje i njegovi
prodajni zastupnici mogu nastaviti sa zaprimanjem zahtjeva za prodaju ili otkup udjela, koji
e se izvriti u trenutku kada bude izraunata sljedea prodajna i otkupna cijena, pri emu se
nalogodavcima mora jasno staviti do znanja da njihovi nalozi nee biti izvreni u rokovima
predvienim prospektom i statutom fonda.
lanak 167.
Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju osnova, sastavnice, nain i rokovi
izrauna kod utvrivanja vrijednosti i cijena otvorenih investicijskih fondova, sastavnice,
ogranienja, nain izrauna, naplata i objavljivanje naknada za udjele u otvorenim
investicijskom fondovima, trajanje i uvjeti propisanog razdoblja ponude, postupak, rokovi i
provoenje prodaje i otkupa udjela, kao i obustava i nastavak njihove prodaje te otkup
in specie i zamjena udjela u jednom fondu za udjele u drugom fondu kojime upravlja isto
drutvo za upravljanje.
GLAVA VII.
OBJAVE I IZVJEIVANJE DIONIARA I IMATELJA UDJELA INVESTICIJSKOG
FONDA
Obveza izdavanja prospekta
lanak 168.
Svaki sadraj objavljen neodreenom broju osoba kao prijedlog za sklapanje ugovora o
prodaji udjela ili dionica fonda mora sadravati i informaciju gdje ili na koji nain je mogue
izvriti uvid u prospekt fonda.
lanak 169.
(1) Svim upisnicima dionica zatvorenoga investicijskog fonda i svim kupcima udjela u
otvorenom investicijskom fondu mora prethodno biti uruen ili uinjen dostupnim prospekt
i/ili statut koji, u sluaju otvorenoga investicijskog fonda, moe biti u skraenom obliku.
(2) Svim upisnicima dionica zatvorenoga investicijskog fonda i svim kupcima udjela u
otvorenom investicijskom fondu moraju se, u sluaju njihove dostupnosti, dati na uvid
primjerci najnovijih polugodinjih i godinjih poslovnih i financijskih izvjea fonda.
Objavljivanje cijena i neto vrijednosti
lanak 170.
(1) Utvrena cijena udjela u otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom mora biti
objavljena za svaki dan u kojem je obavljena kupnja ili prodaja udjela otvorenoga
investicijskog fonda, a najmanje dva puta mjeseno, a vrijednost neto imovine po dionici i
cijena dionice za zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom mora biti objavljena barem
jednom mjeseno.
(2) Objava iz stavka 1. ovoga lanka izvrava se u medijima koji su dostupni na cjelokupnom
podruju Republike Hrvatske, te mora biti na raspolaganju bilo kojem ulagatelju koji je
zatrai osobno, putem pote ili elektronskim putem na adresu uprave drutva za upravljanje,
ispostavi drutva za upravljanje ili u prostorijama ovlatenoga prodajnog zastupnika.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju sadraj i vrijeme objavljivanja neto
vrijednosti imovine po dionici i cijena dionica i udjela, u fondovima s javnom ponudom.
lanak 171.
(1) Drutvo za upravljanje duno je osigurati da cijena udjela u otvorenom investicijskom
fondu s javnom ponudom i neto vrijednosti imovine po dionici zatvorenog fonda s javnom
ponudom, budu stavljene javnosti na raspolaganje po svakom njihovom izraunu, sukladno
odredbi lanka 150. stavka 2. ovoga Zakona.
(2) Drutvo za upravljanje duno je imatelja udjela u otvorenom investicijskom fondu s
privatnom ponudom, na njegov zahtjev, izvijestiti o cijeni udjela, odnosno vrijednosti imovine
po dionici.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju nain, sadraj, oblik i rokovi
objavljivanja cijena udjela u fondovima s privatnom ponudom.
Izvjea dioniarima i imateljima udjela u fondu
lanak 172.
(1) Ulagateljima u fondove, iskljuivo na njihov zahtjev, mora se dostaviti polugodinje
izvjee i revidirano godinje izvjee fonda.
(2) Izvjea iz stavka 1. ovoga lanka moraju se uiniti dostupnima ulagateljima na mjestima
navedenim u prospektu fonda.
lanak 173.
Ulagateljima u fondove, iskljuivo na njihov zahtjev, moraju se dostaviti i dodatne
informacije o limitima koji se primjenjuju na podruju upravljanja rizicima fonda, procesima
koji se koriste u tu svrhu, kao i o promjenama u rizinosti i prinosima osnovnih vrsta
financijskih instrumenata u koje je uloena imovina fonda.
Rokovi izrade i sadraj polugodinjih i revidiranih godinjih izvjea
lanak 174.
(1) Polugodinja izvjea dostavljaju se Nadzornom tijelu u roku od dva mjeseca od zavretka
estomjesenoga obraunskog razdoblja.
(2) Revidirana godinja izvjea dostavljaju se Nadzornom tijelu u roku od etiri mjeseca od
zavretka obraunske godine.
lanak 175.
(1) Polugodinja i revidirana godinja izvjea moraju u najmanjoj mjeri sadravati:
1. izvjee o imovini i obvezama (bilancu stanja) za tekue obraunsko razdoblje i usporedivo
prethodno obraunsko razdoblje,
2. izvjee o ukupnom prinosu za tekue obraunsko razdoblje i usporedivo prethodno
obraunsko razdoblje,
3. podatke o portfelju, rasporeene prema vrsti i likvidnosti imovine, te kljunim promjenama
portfelja tijekom razdoblja,
4. pokazatelj ukupnih trokova za obraunsko razdoblje,
5. tablicu s naznakom svake tvrtke za posredovanje u trgovini odnosno trgovanje

vrijednosnim papirima putem koje je fond obavio vie od 10% svojih transakcija tijekom
predmetne kalendarske godine, uz navoenje:
a) ukupne vrijednosti svih transakcija obavljenih putem pojedine tvrtke, iskazane kao postotak
ukupne vrijednosti svih transakcija fonda u toj godini,
b) provizije plaene tvrtki, iskazane kao postotak ukupne vrijednosti transakcija obavljenih
posredstvom te tvrtke.
(2) Za potrebe otvorenih investicijskih fondova, pored navedenog, polugodinja i revidirana
godinja izvjea moraju sadravati i:
1. pregled kretanja vrijednosti imovine fonda,
2. broj izdanih udjela na poetku i na kraju obraunskog razdoblja, i
3. cijenu po udjelu na poetku i na kraju obraunskog razdoblja.
(3) Polugodinja i revidirana godinja izvjea zatvorenih investicijskih fondova moraju,
pored navedenog, sadravati i najviu i najniu cijenu po dionici u svakoj od prethodne tri
poslovne godine.
(4) Pored podataka iz stavka 1. do 3. ovoga lanka, revidirano godinje izvjee fonda mora
sadravati i:
1. najviu i najniu vrijednost imovine fonda i cijenu po dionici ili udjelu u fondu unutar
istoga obraunskog razdoblja za proteklih pet kalendarskih godina,
2. izvjee uprave s obrazloenjem poslovnih rezultata fonda, promjena u portfelju i
planirane strategije ulaganja u nastupajuem razdoblju,
3. usporedni pregled poslovanja u protekle tri kalendarske godine, s prikazom sljedeih
podataka na kraju svake poslovne godine:
a) ukupna neto vrijednost imovine iz portfelja,
b) neto vrijednost imovine po udjelu ili dionici,
c) pokazatelj ukupnih trokova,
d) raspodjela prihoda odnosno dobiti isplaene po dionici ili udjelu tijekom godine.
(5) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje sadraj izvjea dioniara i imatelja
udjela u fondu.
GLAVA VIII.
REGISTAR UDJELA OTVORENOGA INVESTICIJSKOG FONDA
Odgovornost za voenje registra
lanak 176.
Drutvo za upravljanje je odgovorno za voenje registra udjela u otvorenom investicijskom
fondu.
Nain i uvjeti upisa u registar udjela
lanak 177.
(1) Prava iz udjela u fondu stjeu se upisom u registar.
(2) Imateljima udjela, drutvo za upravljanje dostavit e jednom godinje izvadak o stanju i
prometima udjelima u fondu u njihovom vlasnitvu.
(3) Na zahtjev imatelja udjela ili njihovih zakonski ovlatenih zastupnika, te na njihov troak,
drutvo za upravljanje duno je dostaviti izvadak o stanju i prometima udjela u fondu u
njihovom vlasnitvu.
(4) Depozitnoj banci i Nadzornom tijelu se mora omoguiti uvid u registar udjela fonda.
lanak 178.
(1) Imatelj udjela u otvorenom investicijskom fondu, ima pravo prenijeti svoje udjele na neku
drugu osobu, pod uvjetom da je prethodno ispunio obrazac o prijenosu to ga je odobrilo
drutvo za upravljanje, pri emu takav prijenos proizvodi pravne uinke prema treima tek po
njegovom upisu pri fondu ili drutvu za upravljanje i nakon to oni potvrde da ga prihvaaju.
(2) Prijenos udjela u fondu moe biti odbijen:
1. ako stjecatelj udjela ne ispunjava uvjete da postane ulagatelj u fondu prema i u skladu s
odredbama ovoga Zakona, statuta i prospekta fonda, ili
2. ako je stjecatelj udjela takve udjele stekao na nain suprotan dozvoljenom nainu stjecanja
udjela u fondu utvrenom odredbama ovoga Zakona, statuta i/ili prospekta fonda, ili
3. ako bi takvim prijenosom stjecatelj ili prenositelj udjela raspolagali udjelom u fondu koji je
manji od najmanjeg udjela propisanog statutom ili prospektom fonda, odnosno ukoliko bi
time bile povrijeene odredbe o najniem broju udjela u fondu, bilo na strani prenositelja ili
na strani stjecatelja udjela.
(3) Obrazac o prijenosu iz stavka 1. ovoga lanka potpisuju i prenositelj i primatelj prijenosa,
te ga dostavljaju drutvu za upravljanje.
(4) Voditelj registra duan je uvati obrasce o prijenosu tijekom razdoblja u kojemu se moe
podnijeti tuba za pobijanje upisa u registar udjela, a ukoliko je takva tuba podnesena, do
pravomonog okonanja sudskog postupka.
lanak 179.
Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje ustrojavanje, i voenje registra te
objavljivanje podataka iz registra investicijskih fondova.
GLAVA IX.
PRIPAJANJE I LIKVIDACIJA INVESTICIJSKOG FONDA
Pripajanje i likvidacija zatvorenoga investicijskog fonda
lanak 180.
Pripajanje i likvidacija zatvorenoga investicijskog fonda provodi se sukladno odredbama
Zakona o trgovakim drutvima.
Pripajanje i likvidacija otvorenoga investicijskog fonda
lanak 181.
(1) Dva otvorena investicijska fonda mogu se pripojiti uz suglasnost Nadzornog tijela.
Postupak, uvjete i nain pripajanja propisat e Nadzorno tijelo posebnim pravilnikom.
(2) Likvidaciju otvorenoga investicijskog fonda provodi drutvo za upravljanje fondom u
likvidaciji, osim u sluajevima u kojima je drutvo za upravljanje u steaju ili mu je Nadzorno
tijelo privremeno ili trajno oduzelo odobrenje za rad.
(3) U sluaju nemogunosti provedbe likvidacije otvorenoga investicijskog fonda od strane
drutva za upravljanje iz razloga naznaenih stavkom 1. ovoga lanka, likvidaciju provodi
depozitna banka fonda. Ukoliko je depozitna banka fonda u steaju ili je Hrvatska narodna
banka privremeno ili trajno oduzela odobrenje za rad depozitnoj banci fonda, likvidaciju
provodi ovlateni likvidator fonda imenovan od strane Nadzornog tijela.
(4) Nadzorno tijelo je duno imenovati likvidatora fonda iz stavka 3. ovoga lanka bez
odgode, postupajui pri tom s poveanom panjom i brinui se o pravima i interesima imatelja
udjela u fondu. Nadzorno tijelo je odgovorno imateljima udjela u fondu za svako neopravdano
kanjenje ili odugovlaenje s imenovanjem likvidatora fonda, odnosno za postupanje protivno
naelu poveane panje, uslijed ega su imatelji udjela pretrpili bilo koju tetu.
Prava, obveze i odgovornost likvidatora
lanak 182.
(1) Likvidator je duan u roku od sedam dana od donoenja odluke o likvidaciji, odnosno od
dana imenovanja likvidatorom fonda o tome izvijestiti Nadzorno tijelo i sve ulagatelje u
fondu.
(2) Nakon donoenja odluke o likvidaciji, zabranjuje se svaka daljnja prodaja ili otkup udjela
u otvorenom investicijskom fondu, osim u sluaju zahtjeva zaprimljenih nakon utvrivanja
zadnje cijene, a prije donoenja odluke o likvidaciji, pri emu se transakcije s imovinom
fonda mogu obavljati iskljuivo za potrebe likvidacije fonda.
(3) Od dana donoenja odluke o likvidaciji, fondu se ne mogu naplaivati nikakve naknade
osim naknada depozitnoj banci, trokova vezanih uz postupak likvidacije i njene revizije, te
trokova sainjavanja i podnoenja polugodinjih ili revidiranih godinjih
izvjeaulagateljima u fondu, nastalih tijekom trajanja postupka likvidacije fonda.
(4) Likvidator je duan Nadzornom tijelu dostaviti zakljuna likvidacijska izvjea i izvjee
o provedenoj likvidaciji fonda i odgovoran je za izradu naznaenih izvijea.
Dovretak postupka likvidacije fonda
lanak 183.
U postupku provedbe likvidacije fonda sva imovina fonda se prodaje, a obveze fonda dospjele
do dana donoenja odluke o likvidaciji se podmiruju.
lanak 184.
Preostala neto vrijednost imovine fonda se raspodjeljuje imateljima udjela razmjerno
njihovom udjelu u fondu.
lanak 185.
Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuje postupak, trokovi i rokovi likvidacije
investicijskih fondova.
GLAVA X.
PRODAJA DIONICA ILI UDJELA U INVESTICIJSKIM FONDOVIMA
Prodaja dionica ili udjela u investicijskim fondovima s javnom ponudom
lanak 186.
(1) Prodaju dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom obavljaju drutva za
upravljanje.
(2) Pored osoba naznaenih u stavku 1. ovoga lanka, prodaju dionica ili udjela u
investicijskim fondovima s javnom ponudom mogu obavljati sljedee pravne osobe koje
zakljue ugovor sa drutvom za upravljanje a ovlatene su za rad u Republici Hrvatskoj:
1. banke,
2. osiguravajua drutva,
3. brokerska drutva,
4. druge pravne osobe koje na temelju ugovora o poslovnoj suradnji obavljaju poslove prodaje
za drutvo za upravljanje.
lanak 187.
(1) U prodaji dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom, banke ili osiguravajua
drutva i druge pravne osobe iz lanka 186. stavka 2 toke 4. ovoga Zakona, nastupaju kao
zastupnici drutva za upravljanje na temelju ugovora sklopljenog u pisanom obliku s
drutvom za upravljanje.
(2) U prodaji dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom, brokerska drutva nastupaju
na temelju ugovora kao zastupnici klijenata u stjecanju udjela ili dionica fonda u njihovo ime.
lanak 188.
(1) Osobe iz lanka 187. ovoga Zakona ne smiju obavljati poslove prodaje udjela odnosno
dionica fondova s javnom ponudom u vremenu u kojem im je nadleno tijelo privremeno
oduzelo odobrenje za rad.
(2) O oduzimanju odobrenja za rad moraju odmah obavijestiti drutva za upravljanje s kojima
su sklopile ugovor o obavljanju poslova prodaje.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti poseban pravilnik kojim e propisati uvjete, nain stjecanja i
priznavanja ovlatenja za prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima za sve fizike
osobe u pravnoj osobi i fizike osobe koje po posebnom ugovoru obavljaju te poslove za
drutvo za upravljanje.
Nain i uvjeti prodaje
lanak 189.
Osobe iz lanka 187. ovoga Zakona, ovlatene za prodaju dionica, odnosno udjela u
investicijskim fondovima s javnom ponudom, dune su:
1. osigurati ulagaima dostupnost svih relevantnih dokumenata i podataka, posebice prospekt,
izvjea, cijene i sl.,
2. nadzirati jesu li obrasci zahtjeva za kupnju i otkup uredno ispunjeni,
3. pravodobno prosljeivati naloge za prodaju i otkup drutvu za upravljanje,
4. u promoviranju investicijskih fondova s javnom ponudom ili davanja podataka o
investicijskim fondovima s privatnom ponudom koristiti se iskljuivo prospektom, izvjeima
i promidbenim odnosno prezentacijskim materijalima koje odobri ovlateno drutvo za
upravljanje,
5. ne davati lane podatke ili podatke koji ulagatelje mogu dovesti u zabludu o stanju fonda,
niti netone navode o fondu, njegovim ciljevima ulaganja, povezanim rizicima, cijenama,
prinosima ili bilo kojem drugom pitanju ili sadraju vezanom uz fond ili ovlateno drutvo za
upravljanje, niti davati druge navode koji odstupaju od sadraja prospekta, statuta ili izvjea
fonda,
6. odgovarati drutvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom ili upravi zatvorenog
investicijskog fonda za greke ili propuste svojih zaposlenika te svako nepridravanje ovoga
Zakona i drugih propisa,
7. upoznati potencijalnog ulagatelja o isplaenom iznosu provizije na temelju obavljanja
prodaje dionica ili udjela u fondu, i to kao postotak ulazne naknade, godinje naknade za
upravljanje ili izlazne naknade,
8. upoznati potencijalnog ulagatelja s okolnou koje drutvo za upravljanje zastupa te nudi li
na prodaju proizvode samo naznaene tvrtke ili proizvode vie tvrtki,
9. osigurati da predloeni investicijski fond ili fondovi odgovaraju potrebama zainteresirane
osobe,
10. u svako doba postupati u skladu s ovim Zakonom i mjerodavnim propisima.

lanak 190.
Pri davanju preporuka o kupnji ili prodaji dionica ili udjela u fondu, brokerska drutva su
duna pridravati se odredaba lanka 189. ovoga Zakona, uz iznimku stavka 1. toke 6. i 8.
toga lanka.
lanak 191.
Osobe iz lanka 187. ovoga Zakona primaju nagradu za rad iskljuivo od drutva za
upravljanje, i to iz sredstava ulazne naknade ili naknade za upravljanje ili izlazne naknade
koju ulagatelju, odnosno fondu naplauje drutvo za upravljanje.
Prodaja dionica ili udjela investicijskih fondova s privatnom ponudom
lanak 192.
(1) Prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima s privatnom ponudom moe
obavljati iskljuivo drutvo za upravljanje fondom ije se dionice ili udjeli prodaju.
(2) Prodajom se ne smatra upuivanje potencijalnih kvalificiranih ulagatelja na drutvo za
upravljanje od strane osoba iz lanka 186. ovoga Zakona.
lanak 193.
Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se odreuju osobe ovlatene za prodaju ili
promicanje prodaje dionica ili udjela u investicijskim fondovima, postavljati uvjete vezane uz
nain njihovog poslovanja u vezi s naznaenom prodajom ili promicanju prodaje te uvjete
vezane uz izvjeivanje o prodaji dionica ili udjela u investicijskim fondovima.
GLAVA XI.
INVESTICIJSKI FONDOVI RIZINOG KAPITALA
Odjeljak 1.
OTVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI RIZINOG KAPITALA S PRIVATNOM
PONUDOM
Primjena odredaba o investicijskim fondovima rizinog kapitala
lanak 194.
Na investicijske fondove osnovane u obliku otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala
s privatnom ponudom, na odgovarajui e se nain primjenjivati odredbe glave I., glave II.,
glave III., glave VI., glave VII., glave VIII., glave IX., glave X., glave XII., glave XIII. i glave
XIV. ovoga Zakona, te preostale odredbe ovoga Zakona primjenjive na otvorene investicijske
fondove s javnom ponudom iskljuivo pod uvjetom da odredbama glave XI. ovoga Zakona
nije izrijekom utvreno drukije ili nemogunost takve primjene proizlazi iz znaenja ili
primjene preostalih odredaba ovoga Zakona.
Odjeljak 2.
TEMELJNA OBILJEJA DRUTVA ZA UPRAVLJANJE INVESTICIJSKIM
FONDOVIMA RIZINOG KAPITALA
Pojam drutva za upravljanje

lanak 195.
Drutvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizinog kapitala osniva se u
pravnom obliku drutva s ogranienom odgovornou ili dionikog drutva, kojemu je
predmet poslovanja iskljuivo osnivanje i upravljanje otvorenim investicijskim fondovima
rizinog kapitala s privatnom ponudom, odnosno ulaganje novanih sredstava u vlastito ime i
za raun imatelja udjela fondova, te obavljanje drugih poslova odreenih ovim Zakonom.
Odjeljak 3.
DEPOZITNA BANKA
Pojam depozitne banke
lanak 196.
(1) Depozitna banka jest banka koja za potrebe otvorenoga investicijskog fonda rizinog
kapitala s privatnom ponudom obavlja poslove pohrane zasebne imovine fonda, poslove
voenja posebnih rauna za imovinu fonda i odjeljivanja imovine svakoga pojedinoga
investicijskog fonda od imovine ostalih investicijskih fondova, te obavlja druge poslove
depozitne banke u skladu s odredbama ovoga Zakona.
(2) Drutvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizinog kapitala s privatnom
ponudom ne mora u upravljanju imovinom fonda koristiti usluge depozitne banke.
(3) Depozitnom bankom otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom
ponudom registriranog u Republici Hrvatskoj moe biti samo banka sa sjeditem u Republici
Hrvatskoj, koja je za to dobila odobrenje Hrvatske narodne banke.
Odjeljak 4.
POVJERENIKI ODBOR OTVORENOGA INVESTICIJSKOG FONDA RIZINOG
KAPITALA S PRIVATNOM PONUDOM
Pojam povjerenikog odbora
lanak 197.
Povjereniki odbor otvorenog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom je tijelo koje ine
predstavnici ulagatelja u fond kao i predstavnici drutva za upravljanje ukoliko je drutvo
jedan od ulagatelja.
Poloaj i ovlasti povjerenikog odbora
lanak 198.
(1) Povjereniki odbor fonda ima najmanje pet lanova.
(2) lan Povjerenikog odbora fonda ne moe biti lan uprave ili nadzornog odbora:
bilo kojega drugog drutva za upravljanje investicijskim ili mirovinskim fondovima,
depozitne banke fonda, ukoliko drutvo koristi usluge depozitne banke,
bilo koje povezane osobe u odnosu na subjekte navedene u podstavku 1. i 2. ovoga stavka.
(3) Mandat lanova Povjerenikog odbora je jednak trajanju fonda. lan moe biti opozvan i
prije isteka mandata. O sazivanju sjednica, glasovanju i drugim pitanjima bitnim za njegov
rad Povjereniki odbor donosi poseban Poslovnik.
lanak 199.
(1) Povjereniki odbor fonda ima predsjednika.
(2) Predsjednika Povjerenikog odbora bira se izmeu lanova Povjerenikog odbora.
lanak 200.
(1) Povjereniki odbor fonda zastupa ulagae u fond prema drutvu za upravljanje te obavlja i
druge poslove koji su mu na temelju Zakona stavljeni u nadlenost, a osobito:
potvruje odluku o izboru revizora poslovanja fonda,
odluuje o promjeni naela, ogranienja i sektora ulaganja koja su sastavni dio Statuta
fonda,
usvaja financijske izvjetaje o poslovanju fonda
donosi odluku o otkazu drutvu za upravljanje sukladno odredbama Statuta fonda
daje druge suglasnosti i odobrenja drutvu sukladno odredbama Statuta fonda.
(2) Povjereniki odbor fonda moe zahtijevati od drutva za upravljanje da ga izvjeuje i o
stanju portfelja fonda i investicijskim mogunostima te o drugim okolnostima bitnim za
stvaranje suda o upravljanju imovinom fonda.
lanak 201.
(1) Sjednice Povjerenikog odbora fonda saziva predsjednik Povjerenikog odbora fonda ili
drugi lan Povjerenikog odbora po ovlatenju predsjednika Povjerenikog odbora.
(2) Povjereniki odbor fonda donosi valjane odluke veinom ukupnog broja glasova sukladno
odredbama Statuta fonda.
Odjeljak 5.
OTVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI RIZINOG KAPITALA S PRIVATNOM
PONUDOM
Pojam otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 202.
Otvoreni investicijski fond rizinog kapitala s privatnom ponudom jest zasebna imovina bez
pravne osobnosti, koju uz odobrenje Nadzornog tijela osniva drutvo za upravljanje
otvorenim investicijskim fondovima rizinog kapitala s privatnom ponudom sa ciljem
prikupljanja novanih sredstava i privatnom ponudom udjela u fondu, ija se sredstva ulau u
skladu s ciljevima ulaganja i ogranienjima ulaganja utvrenim prospektom fonda, te iji
imatelji udjela imaju pravo, pored prava na razmjerni udio u dobiti fonda, na nain i pod
uvjetima utvrenim prospektom fonda, zahtijevati isplatu udjela i na taj nain istupiti iz fonda.
Osnivanje otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 203.
(1) Otvoreni investicijski fond rizinog kapitala s privatnom ponudom moe se osnovati samo
na odreeno vrijeme koje ne moe biti krae od deset godina.
(2) Veliina fonda mora iznositi najmanje 75.000.000,00 kuna. Pod veliinom fonda
podrazumijeva se upisana maksimalna obveza uplate svih ulagatelja po svim osnovama kroz
cijelo vrijeme trajanja fonda.
(3) Pristup novih ulagatelja fondu nije mogu nakon isteka dvije godine od dana osnivanja
fonda.
(4) Prilikom osnivanja otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom
ponudom, udjeli u fondu smiju biti nueni privatnom ponudom iskljuivo osobama kojima se,
osnovom
ispunjenja
uvjeta
utvrenih
ovim
Zakonom,
priznaje
status
kvalificiranih ulagatelja u fondove rizinog kapitala.
(5) Drutvo za upravljanje moe prospektom i statutom fonda odrediti najvei doputeni
broj ulagatelja u fond, s time da ukupan broj vlasnika udjela u fondu niti u jednom trenutku ne
smije prijei gornju granicu od 20 ulagatelja.
(6) Najnii iznos maksimalne obveze uplate pojedinog ulagatelja u fond iznosi 10.000.000,00
kuna koju je ulagatelj duan izvriti po pozivima drutva za upravljanje sukladno odredbama
Prospekta.
(7) U sluaju da ulagatelj po pozivu drutva ne izvri uplate do maksimalnog iznosa iz stavka
6. ovoga lanka, ulagatelj ne moe zahtijevati iskup svojih udjela sve do konanog isteka roka
na koji je fond osnovan odnosno likvidacije fonda i iskupa svih udjela.
(8) Najnii iznos neto imovine fonda na dan isteka pete godine od dana osnivanja ne moe biti
manji od 50% veliine fonda iz stavka 2. ovoga lanka.
(9) U sluaju neispunjenja uvjeta iz stavka 8. ovoga lanka, Povjereniki odbor e u roku od
60 dana od isteka roka iz stavka 8. ovoga lanka odabrati novo drutvo za upravljanje s tim da
iznos neto imovine fonda na dan isteka jedne godine nakon odabira novog drutva za
upravljanje ne moe biti manji od 50% veliine fonda iz stavka 8. ovoga lanka.
(10) U sluaju neispunjenja kriterija iz stavka 9. ovoga lanka, Nadzorno tijelo e donijeti
odluku o likvidaciji fonda u skladu s odredbama ovoga Zakona.
lanak 204.
(1) Kupnja udjela u otvorenom investicijskom fondu rizinog kapitala s privatnom ponudom
obavlja se uplatama novanih sredstava, ime ulagatelj po kupnji udjela ulazi u ugovorni
odnos s drutvom za upravljanje koje se obvezuje da e uplaenim novanim sredstvima,
upravljati kao dijelom zajednike imovine fonda, u skladu s uvjetima naznaenim u
prospektu.
(2) Iznimno od stavka 1. ovoga lanka, kupnja udjela u fondu moe se obaviti dodjelom novih
udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele
novih udjela, odnosno u drugim sluajevima propisanim prospektom fonda.
(3) Kupnja udjela u fondu i/ili isplata udjela se obavlja u vrijeme i na nain naznaenima u
prospektu fonda.
lanak 205.
Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa otvorenoga investicijskog fonda rizinog
kapitala s privatnom ponudom koji u ime fonda Nadzornom tijelu podnosi drutvo za
upravljanje, mora sadravati:
1. tvrtku drutva za upravljanje investicijskim fondovima rizinog kapitala, podatke o
odobrenju za rad koje je dobilo od Nadzornog tijela, kao i ime i prezime osobe ovlatene za
zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronike pote drutva za upravljanje,
2. naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeva ulaganja,
3. prospekt fonda,
4. statut fonda,
5. ugovor sklopljen izmeu drutva za upravljanje i depozitne banke, te izvadak iz sudskog

registra za depozitnu banku ukoliko se u upravljanju imovinom fonda koriste usluge
depozitne banke,
6. tvrtku revizora, te izvadak iz sudskog registra za revizora.
Udjeli u otvorenom investicijskom fondu rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 206.
(1) Otvoreni investicijski fond rizinog kapitala s privatnom ponudom moe izdavati samo
jednu vrstu udjela i ne smije izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koji nose
prava na bilo koji dio imovine fonda.
(2) Udjeli u otvorenom investicijskom fondu rizinog kapitala s privatnom ponudom smatraju
se vrijednosnim papirima i mogu se prodavati i prenositi iskljuivo
kvalificiranim ulagateljima u investicijske fondove rizinog kapitala u skladu s odredbama
Statuta fonda.
Prava i obveze imatelja udjela
lanak 207.
Imatelji udjela u otvorenom investicijskom fondu rizinog kapitala s privatnom ponudom
imaju pravo, pored prava na razmjerni udio u dobiti fonda, zahtijevati isplatu udjela u fondu
prema dinamici, na nain i prema uvjetima isplate utvrenim statutom i prospektom fonda.
lanak 208.
Imatelji udjela odgovaraju za obveze otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s
privatnom ponudom do visine iznosa svojega udjela u fondu.
Trokovi otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 209.
Naknade koje se naplauju ulagatelju, odnosno otvorenom investicijskom fondu rizinog
kapitala s privatnom ponudom ograniene su na:
1. ulaznu naknadu koja se pridodaje neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku
prodaje,
otkupa,
3. naknadu za upravljanje.
lanak 210.
(1) Naknada drutvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom rizinog kapitala s
privatnom ponudom odreuje se samostalnom odlukom drutva za upravljanje. Naknada za
upravljanje mora biti naznaena u prospektu fonda.
(2) Naknada za upravljanje otvorenim investicijskim fondom rizinog kapitala s privatnom
ponudom odnosno jedan njen dio smije biti utvrena na nain da ovisi o prinosu fonda.
Naknada koja ovisi o prinosu fonda, odnosno visinu naknade, nain obrauna i plaanja
utvruje drutvo za upravljanje u prospektu fonda.
lanak 211.
Na teret imovine otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
mogu se isplaivati samo trokovi predvieni prospektom fonda.
Dozvoljena ulaganja
lanak 212.
Imovina otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom iskljuivo se
moe sastojati od udjela i dionica trgovakih drutava, novanih sredstava i danih zajmova.
Ogranienja ulaganja i zaduivanja
lanak 213.
(1) Ulaganje imovine i zaduivanje otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s
privatnom ponudom podlijee sljedeim ogranienjima:
1. u roku od pet godina nakon osnivanja fonda, fond mora napraviti minimalno pet investicija
u razliite udjele ili dionice s tim da udjeli ili dionice jednog izdavatelja ne smiju prelaziti
33% veliine fonda definirane u lanku 203. stavku 2. ovoga Zakona,
2. u sluaju neispunjenja broja investicija iz toke 1. ovoga lanka, Povjereniki odbor e u
roku od 60 dana od isteka roka iz stavka 1. ovoga lanka odabrati novo drutvo za upravljanje
s tim da broj investicija na dan isteka jedne godine nakon odabira novog drutva za
upravljanje ne moe biti manji od pet,
3. u sluaju neispunjenja kriterija iz toke 2. ovoga lanka, Nadzorno tijelo e donijeti odluku
o likvidaciji fonda u skladu s odredbama lanka 181. do 185. ovoga Zakona,
4. ulaganje u jedan gospodarski sektor ne moe iznositi vie od 40% veliine fonda definirane
u lanku 203. stavku 2. ovoga Zakona,
5. osobe koje ine povezana drutva sukladno odredbama ovoga Zakona smatraju se jednim
izdavateljem u smislu toke 1. ovoga lanka,
6. nije dozvoljeno ulaganje u vrijednosne papire koji su uvrteni na burzu s namjerom
kratkoronog trgovanja,
7. najvie do 75% veliine fonda definirane u lanku 203. stavku 2. ovoga Zakona, fond moe
uzimati kredite,
8. dani depoziti bankama i uzeti krediti od banaka od strane fonda ne mogu se naplaivati niti
otplaivati preuzimanjem udjela ili dionica izdavatelja koje su banke prethodno stekle u
vlasnitvo ili na njih imaju prethodno upisano zalono pravo.
(2) Drutvo za upravljanje mora u prospektu fonda jasno naznaiti politiku ulaganja i klase
imovine u koju namjerava ulagati, ukljuujui i stupanj financijske izloenosti fonda riziku
koji proizlaze iz zaduivanja.
(3) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju ulaganja i prekoraenja ulaganja i
zaduivanja otvorenih investicijskih fondova rizinog kapitala sa privatnom ponudom.
Odjeljak 6.
PROSPEKT INVESTICIJSKIH FONDOVA RIZINOG KAPITALA S PRIVATNOM
PONUDOM
Pojam prospekta investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 214.
Prospekt investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom predstavlja poziv na
kupnju udjela u otvorenom investicijskom fondu rizinog kapitala s privatnom ponudom, a
koji je usmjeren iskljuivo prema pojedinano navedenoj osobi ili ogranienoj
skupiniulagatelja, koji odgovaraju odreenju pojma kvalificiranih ulagatelja u investicijske

fondove rizinog kapitala iz ovoga Zakona.
Naelo istinitosti
lanak 215.
Sadraj prospekta
lanak 216.
(1) Prospekt investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom mora sadravati one
informacije na osnovi kojih e ulagai moi stvoriti utemeljeni sud o fondu, te donijeti odluku
o ulaganju, a posebice o rizicima povezanima s naravi fonda i njegovog portfelja.
(2) Prospekt investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom u najmanjoj mjeri
mora sadravati sljedee podatke:
Podaci o fondu:
1. naziv fonda, naznaku vrste fonda,
kvalificiranih ulagatelja u investicijske fondove rizinog kapitala iz ovoga Zakona i koji to
dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s drutvom za upravljanje,
3. datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda,
primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu,
5. najnii iznos novanih sredstava koji e se prikupiti te radnje koje e se poduzeti ako se ne
6. ime odnosno tvrtku revizora, odvjetnika i drugih pruatelja usluga fondu,
7. prava iz udjela,
likvidacije fonda,
9. vrste imovine u koju je fondu doputeno ulaganje,
fonda, te rizika povezanih s ulaganjima fonda,
11. najnii i najvii iznos pojedinanih ulaganja u fond, nain upisa udjela, te nain i uvjete
otkupa udjela,
uinka na budue prinose ulagatelja, te nain izraunavanja i plaanja naknade za upravljanje
ukoliko iznos te naknade ovisi o prinosu fonda,
14. informacije o nainu izrauna, te nainu i uestalosti isplate udjela u dobiti fonda
imateljima udjela,
15. kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od znaaja za
imatelja udjela,
19. imena i povezanost lanova uprave i prvoga nadzornog odbora, te kratki ivotopisi,
20. iznos temeljnog kapitala drutva za upravljanje,
osoba tih drutava.
nadlene institucije za obavljanje poslova depozitne banke, ukoliko drutvo za upravljanje
izabere depozitnu banku.
Opis poloaja i ovlasti povjerenikog odbora.
lanak 217.
(1) Nadzorno tijelo mora odobriti svaki prospekt investicijskog fonda rizinog kapitala s
privatnom ponudom prije pokretanja privatne ponude za prodaju udjela, a mora prethodno
odobriti i izmjene i dopune postojeih prospekata do kojih je dolo uslijed bitnih promjena.
(2) Nije doputeno nuditi privatnom ponudom udjele u investicijskom fondu rizinog kapitala
s privatnom ponudom prije no to Nadzorno tijelo odobri prospekt fonda.
Odjeljak 7.
STATUT INVESTICIJSKIH FONDOVA RIZINOG KAPITALA S PRIVATNOM
PONUDOM
Pojam statuta investicijskih fondova rizinog kapitala s privatnom ponudom.
lanak 218.
(1) Statut otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom ureuje
pravne odnose drutva za upravljanje s imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu
rizinog kapitala s privatnom ponudom.
(3) Iznimno od stavka 2. ovoga lanka, statut ne mora biti priloen prospektu fonda u sluaju
da prospekt predvia da e imatelju udjela ili dioniaru fonda statut biti dostavljen na njegov
zahtjev, odnosno mjesto gdje e statut biti dostupan na uvid.
Naelo istinitosti
lanak 219.
Sadraj statuta
lanak 220.
Statut otvorenoga investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom koji navedene
podatke iz ovoga lanka ve ne sadri u prospektu mora u najmanjoj mjeri sadravati sljedee
podatke:
Podaci o fondu:
1. naziv fonda i naznaku vrste fonda,
kvalificiranih ulagatelja u investicijske fondove rizinog kapitala iz ovoga Zakona i koji to
dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s drutvom za upravljanje,
3. datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda,

5. najnii iznos novanih sredstava koji e se prikupiti te radnje koji e se poduzeti ako se ne
6. prava iz udjela fonda,
7. najnii iznos ulaganja u fond, nain upisa te nain otkupa udjela,
postojeih te nain objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima moe doi do obustave
uinka na budue prinose ulagatelja,
11. informacije o nainu izrauna i nainu i uestalosti distribucije udjela u dobiti imateljima
udjela,
imatelja udjela,
14. datum izdavanja statuta.
osoba tih drutava.
19. tvrtka, pravni oblik, sjedite i mjesto uprave depozitne banke, te podaci i broj odobrenja
nadlene institucije za obavljanje poslova depozitne banke, ukoliko drutvo za upravljanje
izabere depozitnu banku.
Opis poloaja i ovlasti povjerenikog odbora.
Odjeljak 8.
PROMIDBA INVESTICIJSKIH FONDOVA RIZINOG KAPITALA S PRIVATNOM
PONUDOM
Zabrana promidbe investicijskih fondova rizinog kapitala s privatnom ponudom
lanak 221.
(1) Drutvo za upravljanje ne smije voditi javnu promidbenu kampanju investicijskog fonda
rizinog kapitala s privatnom ponudom kojim upravlja.
(2) Javnim voenjem promidbe ne smatra se isticanje u javnosti prezentacijskih materijala u
kojima se uz tvrtku i djelatnost drutva za upravljanje upuuje potencijalne
kvalificirane ulagatelje u investicijske fondove rizinog kapitala na drutvo za upravljanje
investicijskim fondom rizinog kapitala s privatnom ponudom.
Naelo istinitosti
lanak 222.
Svi prezentacijski podaci o investicijskim fondovima rizinog kapitala s privatnom ponudom i
drutvima koja njima upravljaju moraju biti cjeloviti, jasni, istiniti, toni i ne smiju dovoditi u
zabludu, osobito u pogledu povezanih rizika i naknada, a moraju ih odobriti lanovi uprave
drutva za upravljanje.
Uvjeti prezentacije i priopenja podataka
lanak 223.
(1) Prikaz rezultata poslovanja investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
mora:
1. sadravati najnovije podatke dostupne u trenutku prikaza rezultata poslovanja,
2. biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaanje ili iskljuivanje
odreenih imbenika koji utjeu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, trokovi, porez,
dividende i sl.).
(2) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju obvezni sadraj i metode prikaza
rezultata poslovanja investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
GLAVA XII.
NADZORNO TIJELO
Poslovi nadzora
lanak 224.
Nadzor nad poslovanjem otvorenih i zatvorenih investicijskih fondova, s javnom ili privatnom
ponudom, drutava za upravljanje i depozitnih banaka, kao i pravnih osoba koje su ovlatene
za prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima provodi Nadzorno tijelo.
Izvjea o radu
lanak 225.
(1) Drutva za upravljanje investicijskim fondovima, zastupnici u prodaji udjela ili dionica
investicijskih fondova, te depozitne banke koje za investicijske fondove obavljaju poslove
depozitne banke ili druge osobe koje sudjeluju u poslovanju investicijskih fondova moraju
Nadzornom tijelu redovito podnositi izvjea o svom radu.
(2) Krenje obveze podnoenja izvjea iz stavka 1. ovoga lanka predstavlja razlog za
izvanredni nadzor, a upornost u takvom krenju moe dovesti do privremenog oduzimanja
odobrenja za rad i obavljanja pojedine djelatnosti do strane Nadzornog tijela.
lanak 226.
(1) Nadzorno tijelo e donijeti pravilnik kojim se ureuju obvezni sadraj, rokovi i oblik
obveznih izvjea za pojedine vrste investicijskih fondova, drutava za upravljanje i depozitne
banke.
(2) Izvjea mogu biti:
1. nadzorna izvjea,
2. statistika izvjea.
(3) Krenje obveze podnoenja izvjea iz stavka 2. ovoga lanka ili krenje obveze
potivanja propisanog oblika i sadraja izvjea, odnosno kanjenje u podnoenju izvjea,
predstavljaju razlog za provedbu izvanrednog nadzora ili novano kanjavanje prekritelja, a
ustrajno nepodnoenje, nepotpuno ili zakanjelo podnoenje izvjea obveznika izvjeivanja
predstavlja razlog za privremeno ili trajno oduzimanje danih ovlatenja.
Redovan i izvanredan nadzor nadzornog tijela
lanak 227.
(1) Nadzorno tijelo je ovlateno obavljati nadzor zatvorenih i otvorenih investicijskih
fondova, drutva za upravljanje fondovima, zastupnika u prodaji udjela ili dionica, depozitne
banke ili svake druge osobe koja obavlja posao za koji je odgovorna neka od uvodno
naznaenih osoba, putem nadzora na redovnoj ili izvanrednoj osnovi.
(2) O namjeravanoj provedbi nadzora, nadzorno tijelo nije duno unaprijed obavijestiti osobu
iz stavka 1. ovoga lanka, iako to moe uiniti u sluaju redovnog nadzora.
Privremeno ili trajno oduzimanje odobrenja za rad
lanak 228.
(1) U sluajevima iz stavka 2. ovoga lanka, Nadzorno tijelo je ovlateno privremeno ili
trajno oduzeti odobrenje za rad drutvu za upravljanje ili depozitnoj banci.
(2) Ako drutvo za upravljanje ili zaposlenik drutva u vezi s upravljanjem fondom povrijedi
odredbe ovoga Zakona, Zakona o izdavanju i prometu vrijednosnim papirima ili pravilnike
donesene na temelju tih zakona, ako drutvo upravlja fondom suprotno statutu, prospektu ili
ugovoru o upravljanju fondom, ili ako je drutvo u postupku osnivanja fonda dalo neistinite
podatke, Nadzorno tijelo moe:
oduzeti odobrenje za poslovanje drutva za upravljanje,
izdati nalog drutvu za upravljanje da poduzme odreene radnje, odnosno da upravljanje
fondom uskladi s propisima,
objaviti poziv drugim drutvima za upravljanje fondovima da podnesu ponude i zahtjeve za
upravljanje odreenim fondom,
zabraniti isplate sa rauna jamstvenog pologa, ili
zabraniti raspolaganje imovinom fonda.
GLAVA XIII.
KAZNENE ODREDBE
Odjeljak 1.
KAZNENA DJELA
Neovlateno osnivanje i upravljanje investicijskim fondovima
lanak 229.
(1) Tko se neovlateno bavi osnivanjem i upravljanjem investicijskim fondovima kaznit e se
novanom kaznom najmanje od 200 dnevnih dohodaka ili kaznom zatvora do jedne godine.
(2) Ako je kaznenim djelom iz stavka 1. ovoga lanka poinitelj pribavio znatnu imovinsku
korist, kaznit e se novanom kaznom od najmanje od 300 dnevnih dohodaka ili kaznom
zatvora do dvije godine.
Neovlatena ponuda investicijskih fondova

lanak 230.
(1) Tko se neovlateno bavi ponudom investicijskih fondova treim osobama na teritoriju
Republike Hrvatske kaznit e se novanom kaznom najmanje od 150 dnevnih dohodaka ili
kaznom zatvora do jedne godine.
korist, kaznit e se novanom kaznom najmanje od 200 dnevnih dohodaka ili kaznom zatvora
do dvije godine.
Neovlatena prodaja udjela ili dionica investicijskih fondova
lanak 231.
(1) Tko se neovlateno bavi poslovima zastupanja u prodaji udjela ili dionica investicijskih
fondova treim osobama na teritoriju Republike Hrvatske kaznit e se novanom kaznom
najmanje od 100 dnevnih dohodaka ili kaznom zatvora do est mjeseci.
korist, kaznit e se novanom kaznom od najmanje 200 dnevnih dohodaka ili kaznom zatvora
do jedne godine.
Odjeljak 2.
PREKRAJI
Prekraji drutva za upravljanje
lanak 232.
(1) Za prekraj kaznit e se drutvo za upravljanje novanom kaznom u iznosu 50.000,00 do
500.000,00 kuna:
1. ako zapone obavljati djelatnosti vezane za upravljanje investicijskim fondovima bez
dozvole ili prije dobivanja dozvole od Nadzornog tijela (lanak 29. stavak 3.),
2. ako ne potuje proceduru dunosti vezano uz poslovanje (lanak 30.),
3. ako ne obavijesti Nadzorno tijelo o otvaranju podrunice u dravi lanici (lanak 33. stavak
1. i 2.),
4. ako ne obavijesti Nadzorno tijelo o neposrednom obavljanju poslova u dravi lanici
(lanak 34. stavak 1.),
5. ako bez odobrenja Nadzornog tijela pone putem podrunice obavljati poslove izvan drava
lanica (lanak 36. stavak 1. i 2.),
6. ako u razdoblju od tri mjeseca ne postupa sukladno odredbi lanka 45. stavka 2. ovoga
Zakona,
7. ako obavlja djelatnost i poslove koji su zabranjeni lankom 47. stavkom 1. ovoga Zakona,
8. ako trokove naknade u svezi osnivanja zatvorenog investicijskog fonda zaraunavaju
suprotno odredbi lanka 65. ovoga Zakona,
9. ako iz imovine zatvorenoga investicijskog fonda plaaju trokove koji nisu navedeni u
odredbi lanka 66. stavka 1. ovoga Zakona,
10. ako pokazatelj ukupnih trokova fonda prelazi vrijednosti odreene lankom 68. ovoga
Zakona,
11. ako ulae u imovinu izvan okvira odreenih lankom 78. stavkom 1. ovoga Zakona,
12. ako ne potuje ogranienja ulaganja odreena lankom 79. stavkom 1. ovoga Zakona a ne
radi se o sluaju iz lanka 84. ovoga Zakona,
13. ako stjee nekretnine koje nije prethodno procijenio vjetak (lanak 80. stavak 4.),
14. ako vrijednost pojedine nekretnine prelazi okvire odreene lankom 80. stavkom 5. ovoga
Zakona,
15. ako naplauje naknade suprotno odredbama lanka 94. ovoga Zakona,
16. ako knjii trokove na teret otvorenog investicijskog fonda a oni nisu obuhvaeni
odredbom lanka 95. ovoga Zakona,
17. ako ukupni iznos svih trokova prelazi okvire odreene lankom 98. ovoga Zakona,
18. ako ulae u imovinu izvan okvira odreenih lankom 100. ovoga Zakona,
19. ako ne potuje ogranienja ulaganja odreena lankom 101. ovoga Zakona
20. ako nudi dionice ili udjele u investicijskom prije nego to Nadzorno tijelo odobri prospekt
fonda (lanak 105.),
21. zapone sa promidbenim aktivnostima a nemaju odobrenje Nadzornog tijela (lanak
115.),
22. ako postupi suprotno odredbi lanka 118. ovoga Zakona,
25. ako nude udjele osobama koje nisu kvalificirani ulagatelji (lanak 127. stavak 2.),
26. ako naplati naknadu ulagatelju koja nije obuhvaena odredbom lanka 132. ovoga
Zakona,
28. ako ne potuje ogranienja ulaganja odreena lankom 137. ovoga Zakona a ne radi se o
sluaju iz lanka 138. ovoga Zakona,
29. ako ne podnese prospekt na odobrenje sukladno odredbi lanka 142. ovoga Zakona,
30. ako ne podnese izmjene na odobrenje sukladno odredbi lanka 143. ovoga Zakona,
31. ako ne ispunjava utvrivanje vrijednosti imovine na nain propisan lankom 150. ovoga
Zakona,
32. ako vri prodaju odnosno otkup suprotno odredbi lanka 159. ovoga Zakona,
33. ako osim ulazne i izlazne naknade naplati i druge naknade (lanak 162.),
34. ako ulaznu i izlaznu naknadu naplati suprotno odredbama lanka 163. ovoga Zakona,
35. ako ne postupi sukladno odredbi lanka 165. ovoga Zakona,
39. ako ne izvijesti imatelja udjela o cijeni na njegov zahtjev (lanak 171. stavak 2.),
40. ako ne dostave izvjea dioniarima i ulagateljima (lanak 172.),
41. ako ne dostave izvjea sukladno odredbi lanka 173. ovoga Zakona,
42. ako ne dostave izvjea u skladu s odredbom lanka 174. ovoga Zakona,
43. ako izvjea nemaju sadraj sukladno odredbi lanka 175. ovoga Zakona,
45. ako naplauje naknade suprotno odredbi lanka 209. ovoga Zakona,
47. ako ne potuje ogranienja ulaganja i zaduivanja odreena lankom 213. ovoga Zakona,
48. ako nudi udjele u fondovima rizinog kapitala prije nego to Nadzorno tijelo odobri
prospekt fonda (lanak 217. stavak 2.),
49. ako vodi javnu promidbu investicijskog fonda rizinog kapitala s privatnom ponudom
kojim upravlja (lanak 221.),
50. ako prikaz poslovanja investicijskog fonda rizinog kapitala ne sadri rezultate poslovanja
sukladno odredbi lanka 223. ovoga Zakona,
51. ako ne podnosi izvjea Nadzornom tijelu sukladno odredbi lanka 226. ovoga Zakona.
(2) Za prekraj iz stavka 1. ovoga lanka kaznit e se odgovorna osoba u pravnoj osobi
novanom kaznom u iznosu od 10.000,00 do 50.000,00 kuna.
Prekraji depozitne banke
lanak 233.
(1) Za prekraj kaznit e se depozitna banka novanom kaznom u iznosu od 50.000,00 do
300.000,00 kuna:
1. ako ne vodi imovinu investicijskih fondova sukladno lanku 51. ovoga Zakona,
2. ako ne obavlja jedan od poslova opisanih u lanku 53. stavak 1. ovoga Zakona,
3. ako prestane obavljati poslove depozitne banke a da o tome prethodno nije obavijestila
Nadzorno tijelo (lanak 57.),
4. ako ne poalje obavijest Nadzornom tijelu sukladno lanku 58. ovoga Zakona,
5. ako ne postupi sukladno odredbi lanka 59. ovoga Zakona.
2) Za prekraj iz stavka 1. ovoga lanka kaznit e se odgovorna osoba u pravnoj osobi
Prekraji pravnih osoba koji prodaju dionice ili udjele u investicijskim fondovima s javnom
ponudom
lanak 234.
(1) Za prekraj kaznit e se pravna osoba koja je u ime drutva za upravljanje ovlatena vriti
prodaju dionica ili udjela s javnom ponudom u iznosu od 20.000,00 do 150.000,00 kuna ako
ne postupa sukladno odredbi lanka 189. ovoga Zakona.
2) Za prekraj iz stavka 1. ovoga lanka kaznit e se odgovorna osoba u pravnoj osobi
Prekraj revizora
lanak 235.
(1) Za prekraj kaznit e se revizor otvorenoga investicijskog fonda u iznosu od 20.000,00 do
150.000,00 kuna ako ne obavlja provjere poslovanja u skladu s lankom 151. stavkom 3.
ovoga Zakona.
(2) Za prekraj iz stavka 1. ovoga lanka kaznit e se odgovorna osoba u pravnoj osobi
Prekraj lana Nadzornog odbora zatvorenog investicijskog fonda
lanak 236.
Za prekraj kaznit e se lan Nadzornog odbora u iznosu od 30.000,00 do 50.000,00 kuna ako
ne poduzme radnje sukladno odredbama lanka 74. ovoga Zakona.
Prekraji fizikih osoba
lanak 237.
Novanom kaznom u iznosu od 20.000,00 do 100.000,00 kuna kaznit e se za prekraj
odgovorna osoba u pravnoj osobi ili osoba koja samostalnim radom obavlja djelatnost:
1. ako obavlja poslove iz lanka 23. ovoga Zakona,
2. ako obavlja djelatnost vezanu za upravljanje investicijskim fondovima bez dozvole
Nadzornog tijela,
3. ako nudi javnom ponudom dionice ili udjele u investicijskim fondovima s javnom
ponudom a da ne postoji odobrenje prospekta fonda (lanak 105.),
4. ako daje privid investicijskoj javnosti da se radi o drutvu za upravljanje fondovima,
zatvorenom ili otvorenom fondu iako za to nema potrebna ovlatenja sukladno odredbama
ovoga Zakona.
lanak 238.
(1) Za prekraje propisane ovim Zakonom, zastara pokretanja prekrajnog postupka nastupa u
roku od 3 godine od poinjenja prekraja.
(2) Za prekraje propisane ovim Zakonom, zastara izvrenja izreenih prekrajnih kazni i
zatitnih mjera nastupa u roku od 2 godine od pravomonosti rjeenja o prekraju.
(3) Zastara nastupa u svakom sluaju kad protekne dvostruko vrijeme propisano stavkom 1. i
2. ovoga lanka.
Odjeljak 3.
ZATITNE MJERE
Zabrana obavljanja djelatnosti ili poslova
lanak 239.
(1) Drutvu za upravljanje koje je poinilo prekraj iz lanka 232. ovoga Zakona moe se u
prekrajnom postupku izrei zatitna mjera zabrane obavljanja djelatnosti osnivanja i
upravljanja investicijskim fondovima u trajanju do jedne godine.
(2) Kada poinitelj iz stavka 1. ovoga lanka prekraj iz lanka 232. ovoga Zakona uini u
povratu ili radi stjecanja imovinske koristi ili kada je zbog poinjenog prekraja nastala
imovinska ili neimovinska teta investicijskom fondu kojim upravlja, odnosno dioniarima
zatvorenoga investicijskog fonda ili imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu, ili
imovinska teta posljedino nastane treim osobama, obvezno e se u prekrajnom postupku
poinitelju izrei zatitna mjera zabrane obavljanja djelatnosti osnivanja i upravljanja
investicijskim fondovima u trajanju od dvije godine.
lanak 240.
(1) Odgovornoj osobi drutva za upravljanje koje je poinilo prekraj iz lanka 232. ovoga
Zakona moe se u prekrajnom postupku izrei zatitna mjera zabrane obavljanja poslova
odgovorne osobe drutva za upravljanje investicijskim fondovima u trajanju do jedne godine.
imovinska ili neimovinska teta drutvu za upravljanje, investicijskom fondu kojime upravlja
drutvo za upravljanje kod kojeg je odgovorna osoba zaposlena, odnosno dioniarima
zatvorenoga investicijskog fonda ili imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu, ili
imovinska teta posljedino nastane treim osobama, obvezno e se u prekrajnom postupku
poinitelju izrei zatitna mjera zabrane obavljanja poslova odgovorne osobe drutva za
upravljanje investicijskim fondovima u trajanju od dvije godine.
lanak 241.
(1) Depozitnoj banci koja je poinila prekraj iz lanka 233. ovoga Zakona moe se u
prekrajnom postupku izrei zatitna mjera zabrane obavljanja poslova depozitne banke za
investicijske fondove u trajanju do jedne godine.
imovinska ili neimovinska teta investicijskom fondu za kojega depozitna banka obavlja
poslove depozitne banke na temelju ovoga Zakona, odnosno dioniarima zatvorenog
investicijskog fonda ili imateljima udjela u otvorenom investicijskom fondu, njegovom
drutvu za upravljanje, ili imovinska teta posljedino nastane treim osobama, obvezno e se
u prekrajnom postupku poinitelju izrei zatitna mjera zabrane obavljanja poslova depozitne
banke za investicijske fondove u trajanju od dvije godine.
GLAVA XIV.
PRIJELAZNE I ZAVRNE ODREDBE
Usklaivanje s odredbama ovoga Zakona
lanak 242.
Trgovaka drutva osnovana do dana stupanja na snagu ovoga Zakona, koji u nazivu
djelatnosti ili u tvrtki imaju rije: fond, izvedenice rijei: fond ili druge rijei utvrene
lankom 21. ovoga Zakona ili potpadaju pod pojam investicijskog fonda prema odreenju
pojma iz lanka 3. ovoga Zakona, obvezni su uskladiti svoje unutarnje ustrojstvo, akte i
poslovanje s odredbama ovoga Zakona koje se odnose na oblik, ustrojstvo, visinu temeljnoga
kapitala i djelatnosti, te nain zastupanja i upravljanja investicijskim fondovima, te
Nadzornom tijelu podnijeti zahtjev za izdavanje odobrenja za nastavak poslovanja, i to
najkasnije u roku od est mjeseci od dana stupanja na snagu ovoga Zakona ili u istom roku
prijaviti brisanje ili promjenu tvrtke ili njenoga dijela rijei: fond, izvedenice rijei: fond,
djelatnosti upravljanja investicijskim fondovima, odnosno drugih suprotnosti s lankom 21.
ovoga Zakona i o tome izvijestiti Nadzorno tijelo.
Investicijski fondovi osnovani prije stupanja na snagu ovoga Zakona
lanak 243.
(1) Investicijski fondovi i drutva za upravljanje osnovani prije dana stupanja na snagu ovoga
Zakona nastavljaju s radom na nain i pod uvjetima pod kojima su upisani u sudskom
registru, odnosno pod kojima su dobili odobrenje pravnog prednika Nadzornog tijela.
(2) Investicijski fondovi i drutva za upravljanje ije je osnivanje u tijeku na dan stupanja na
snagu ovoga Zakona osnovat e se te e otpoeti s radom na nain i pod uvjetima utvrenim
ovim Zakonom.
lanak 244.
(1) Investicijski fondovi i drutva za upravljanje osnovani do dana stupanja na snagu ovoga
Zakona obvezni su u roku od godinu dana od dana njegova stupanja na snagu uskladiti svoje
unutarnje ustrojstvo, akte i poslovanje sukladno odredbama ovoga Zakona.
(2) Ako investicijski fondovi i drutva za upravljanje iz stavka 1. ovoga lanka ne usklade
svoje poslovanje sukladno odredbama ovoga Zakona dozvola Nadzornog tijela prestaje vaiti
u roku iz stavka 1. ovoga lanka.
(3) Nadzorno tijelo e, po izvrenom usklaenju s odredbama ovoga Zakona, bez drugih
posebnih uvjeta, u registar fondova upisati sve osobe koje su do dana stupanja na snagu ovoga
Zakona ishodile odobrenje za rad u svojstvu fondova ili drutava za upravljanje.
(4) Investicijski fondovi i drutva za upravljanje iz stavka 1. ovoga lanka mogu primjenjivati
svoje ope akte do njihova usklaenja s odredbama ovoga Zakona, a najkasnije do isteka roka
iz stavka 1. ovoga lanka.
lanak 245.
(1) Nad investicijskim fondovima osnovanim do dana stupanja na snagu ovoga Zakona koji u
roku od godine dana od dana njegova stupanja na snagu ne postupe po odredbama lanka 244.
ovoga Zakona, provest e se postupak likvidacije. Postupak likvidacije pokree Nadzorno
tijelo po slubenoj dunosti.
(2) Likvidacija investicijskih fondova iz stavka 1. ovoga lanka provodi se po odredbama
ovoga Zakona.
lanak 246.
Na zatvorene investicijske fondove koji su osnovani kao privatizacijski investicijski fondovi
prema Zakonu o privatizacijskim investicijskim fondovima (Narodne novine, br. 109/97. i
114/01.) odredba lanka 245. ovoga Zakona poet e se primjenjivati protekom roka od dvije
godine od dana njegova stupanja na snagu.
lanak 247.
Od dana prijema Republike Hrvatske u lanstvo Europske unije poet e se primjenjivati
odredbe lanka 15. stavka 1. toke 2., lanka 33. do 35., lanka 37. do 43., lanka 47. stavka
1. toke 15. podtoke c) i e), lanka 91. stavka 1. toke 7., lanka 104. stavka 2. toke 30.,
lanka 112. stavka 1. toke 25., lanka 114. toke 2. ovoga Zakona.
Donoenje propisa
lanak 248.
(1) Nadzorno tijelo mora u roku od godine dana od dana stupanja na snagu ovoga Zakona
donijeti propise na temelju ovoga Zakona.
(2) U roku od est mjeseci od dana stupanja na snagu ovoga Zakona Nadzorno tijelo je duno
donijeti Pravilnik o sadraju i nainu voenja registra fondova te je u daljnjem roku od est
mjeseci obvezna poduzeti i provesti sve potrebne tehnike i druge radnje potrebne u cilju
ustrojavanja, otpoinjanja s radom i redovnog voenja Registra fondova.
(3) Pravilnik o sadraju i nainu voenja registra fondova Nadzorno tijelo je duno objaviti u
Narodnim novinama.
(4) Do donoenja propisa Nadzornog tijela na temelju ovoga Zakona na odgovarajui se nain
primjenjuju propisi doneseni na temelju Zakona o investicijskim fondovima (Narodne
novine, br. 107/95., 12/96. i 114/01.).
Prestanak vaenja propisa
lanak 249.
Na dan stupanja na snagu ovoga Zakona prestaje vaiti Zakon o investicijskim fondovima
(Narodne novine, br. 107/95., 12/96. i 114/01.).
Stupanje na snagu ovoga Zakona
lanak 250.
Ovaj Zakon objavit e se u Narodnim novinama, a stupa na snagu 1. sijenja 2006.
Klasa: 402-09/05-01/03
Zagreb, 9. prosinca 2005.
HRVATSKI SABOR
Predsjednik
Hrvatskoga sabora
Vladimir eks, v. r.

Zakon o Investicijskim Fondovima

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Zakon o Investicijskim Fondovima

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

HRVATSKI SABOR

Povezane osobe fonda su drutvo za upravljanje, depozitna banka, odvjetnik odnosno

Nain i prijava upisa u registar

e) objave i izvjeivanja dioniara i imatelja udjela,

postupku, neovlatenog otkrivanja i pribavljanja poslovne ili proizvodne tajne, te kaznenog

(4) Izloenost fonda prema pojedinim financijskim instrumentima na kojima se temelji

b) imena osoba ovlatenih za zastupanje podrunice,

5. izvjeuje drutvo za upravljanje o korporativnim akcijama vezanim za imovinu fonda koju

1. tvrtku drutva za upravljanje i podatke o odobrenju za rad koje je drutvo za upravljanje

5. osobe koje su pravomono osuene za prekraj propisan odredbama Zakona o tritu

prekoraila navedena ogranienja, drutvo za upravljanje duno je uskladiti ulaganja fonda

a) se temelje na financijskim instrumentima u koje je ulaganje dozvoljeno ovim lankom,

b) 5% neto vrijednosti imovine ako se radi o nekoj drugoj pravnoj osobi,

7. pretpostavke pod kojima je doputeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak

2. promjene ulagakih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda,

5. mora biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaanje ili

Udjeli u otvorenom investicijskom fondu s privatnom ponudom

UTVRIVANJE VRIJEDNOSTI IMOVINE I CIJENE UDJELA I DIONICA

5. tablicu s naznakom svake tvrtke za posredovanje u trgovini odnosno trgovanje

10. u svako doba postupati u skladu s ovim Zakonom i mjerodavnim propisima.

Pojam drutva za upravljanje

5. ugovor sklopljen izmeu drutva za upravljanje i depozitne banke, te izvadak iz sudskog

skupiniulagatelja, koji odgovaraju odreenju pojma kvalificiranih ulagatelja u investicijske

3. datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda,

Neovlatena ponuda investicijskih fondova

You might also like