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Asignatura
Profesor
Alumnos

Fecha de Entrega
Ciudad

: Teora de Decisiones
: Felipe Baesler
: Francisco Gonzlez
Walter Rivas
David Sanhueza
Cristian Turra
: 01-10-2011
: Santiago

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Fono: 3279104 3279564 - Fax: 3279253 - Web: www.ingenierosudd.cl

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Los supuestos utilizados para la construccin del flujo de caja del proyecto son los
siguientes:
1. El hotel se ubica en la ciudad de Antofagasta.
a. En temporada baja el principal cliente es la minera.
b. En temporada alta el principal cliente es el turismo, pero minera
importante.
2. Marketing
a. Ao 1 y 2 para poder dar a conocer el hotel con un valor US$50.000.
b. Ao 3 y 4 costo de US$30.000.
c. Ao 5 a 10 costo de US$15.000.
3. Considerar a partir del ao 3 costos por reparaciones dentro de las habitaciones,
por un 50% del valor de la mantencin.
4. Correccin monetaria (ingresos y gastos) de 3% con un mnimo de 2,5% y un
mximo de 3,5% sobre los gastos e ingresos desde el ao 2 al 10.
5. Crecimiento de los ingresos. Ao 5 a 10 el crecimiento es de 0,5% con un mnimo
de 0,2% y un mximo de 0,6% sobre los ingresos.
6. Estacionalidad:
a. Temporada Alta: Diciembre-Marzo, Julio y Septiembre
b. Temporada Baja: Abril- Junio, Agosto y Octubre-Noviembre
7. Factor de Ocupacin del Hotel:
a. Temporada Alta Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin A: 58%
54% y mximo 62%).
b. Temporada Alta Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin B: 58%
54% y mximo 62%).
c. Temporada Alta Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin A: 60%
55% y mximo 63%).
d. Temporada Alta Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin B: 61%
57% y mximo 64%).
e. Temporada Baja Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin A: 38%
33% y mximo 41%).
f. Temporada Baja Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin B: 38%
33% y mximo 42%).
g. Temporada Baja Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin A: 41%
36% y mximo 44%).

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h. Temporada Baja Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin B: 41% (mnimo
38% y mximo 45%).
i. Temporada Alta Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin A: 73% (mnimo
70% y mximo 77%).
j. Temporada Alta Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin B: 72% (mnimo
68% y mximo 75%).
k. Temporada Alta Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin A: 75% (mnimo
70% y mximo 79%).
l. Temporada Alta Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin B: 75% (mnimo
71% y mximo 78%).
m. Temporada Baja Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin A: 38% (mnimo
34% y mximo 41%)
n. Temporada Baja Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin B: 38% (mnimo
35% y mximo 42%).
o. Temporada Baja Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin A: 40% (mnimo
35% y mximo 43%).
p. Temporada Baja Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin B: 41% (mnimo
37% y mximo 45%).
q. Temporada Alta Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin A: 92% (mnimo
88% y mximo 94%).
r. Temporada Alta Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin B: 92% (mnimo
88% y mximo 95%).
s. Temporada Alta Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin A: 94% (mnimo
90% y mximo 96%).
t. Temporada Alta Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin B: 95% (mnimo
90% y mximo 96%).
u. Temporada Baja Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin A: 60% (mnimo
55% y mximo 64%).
v. Temporada Baja Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin B: 60% (mnimo
56% y mximo 65%).
w. Temporada Baja Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin A: 64% (mnimo
60% y mximo 68%).
x. Temporada Baja Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin B: 64% (mnimo
60% y mximo 67%).
8. Nmero de Huspedes:
a. Temporada Alta, Domingo-Jueves, Habitacin A:
i. 1 husped 10%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 55%
iv. 4 huspedes 15%

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b. Temporada Alta, Domingo-Jueves, Habitacin B:
i. 1 husped 10%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 55%
iv. 4 huspedes 15%
c. Temporada Alta, Viernes-Sbado, Habitacin A:
i. 1 husped 5%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 50%
iv. 4 huspedes 25%
d. Temporada Alta, Viernes-Sbado, Habitacin B:
i. 1 husped 5%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 50%
iv. 4 huspedes 25%
e. Temporada Baja, Domingo-Jueves, Habitacin A:
i. 1 husped 65%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 10%
iv. 4 huspedes 5%
f. Temporada Baja, Domingo-Jueves, Habitacin B:
i. 1 husped 65%.
ii. 2 huspedes 20%
iii. 3 huspedes 10%
iv. 4 huspedes 5%
g. Temporada Baja, Viernes-Sbado, Habitacin A:
i. 1 husped 30%.
ii. 2 huspedes 25%
iii. 3 huspedes 30%
iv. 4 huspedes 15%
h. Temporada Baja, Viernes-Sbado, Habitacin B:
i. 1 husped 30%.
ii. 2 huspedes 25%
iii. 3 huspedes 30%
iv. 4 huspedes 15%
v.
9. Distribucin de Habitaciones:
a. Ao 1 a 3:
i. Temporada baja (abril-noviembre) 10 habitaciones A y 45
habitaciones B.
ii. Temporada alta (diciembre. marzo) 15 habitaciones A y 40
habitaciones B.

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b. Ao 4 a 7: 15 habitaciones A y 40 habitaciones B.
i. Temporada baja (abril-noviembre) 15 habitaciones A y 40
habitaciones B.
ii. Temporada alta (diciembre. marzo) 20 habitaciones A y 35
habitaciones B.
c. Ao 8 a 10: 20 habitaciones A y 35 habitaciones B.
10. Precio habitaciones:
a. Temporada Alta:
i. Habitacin Clase A: US$125
ii. Habitacin Clase B: US$99
b. Temporada Baja:
i. Habitacin Clase A: US$105
ii. Habitacin Clase B: US$85
11. Promocin
a. Temporada Baja (Ao 3-10): 5% adicional de ocupacin, con un mnimo de
4% y un mximo de 6,2%.
i. Habitacin Clase A: US$85
ii. Habitacin Clase B: US$70
12. Marketing Salones
a. Ao 2 Gasto de US$10.000.
b. Ao 3-10 Gasto de US$ 5.000 (con reajuste anual).
c. Distribucin nueva.
i. 1 saln de 100m2: 25%
ii. 2 salones de 100 m2: 35%
iii. 1 saln de 200 m2: 15%
iv. No utilizacin: 25%
13. Marketing Habitaciones Temporada Baja, con un costo mensual US$2.000.
a. Temporada Baja (Ao 2-10): 5% adicional de ocupacin, con un mnimo de
4,2% y un mximo de 6,5%.
i. Habitacin Clase A: US$105
ii. Habitacin Clase B: US$85

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Evaluacin del proyecto como una inversin a largo plazo.
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El proyecto presenta un VAN promedio de US$682.885 para el perodo de 10 aos, con

una desviacin de US$254.362.

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La recomendacin es que se debe tomar de invertir, ya que en un proyecto que presenta

un VAN positivo en una muy alta probabilidad.
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Las variables ms importantes son las que estn relacionadas con la inversin inicial.
Entre ellas, las ms importantes son el hormigonado, el nmero de ascensores y los
interiores generales del hotel. Entre la operacin lo ms relevante son los costos fijos,
pero con una menor incidencia.

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La probabilidad de que el VAN sea negativo es muy baja, alcanzando un 0,4% como
muestra el Grfico 3.

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Para mejorar la probabilidad, aunque ya es baja, se tendran que intervenir las variables
que afectan en mayor medida al ejercicio. Esto es asegurando contratos, para disminuir
la variabilidad de los costos.
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Para analizar este caso, se tomaron los mismos supuestos, slo modificando el costo del
terreno a cero y el cambio en las distribuciones de la ocupacin que tienen las
habitaciones del hotel. Los nuevos supuestos se listan a continuacin.

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1. Factor de Ocupacin del Hotel:

a. Temporada Alta Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin A: 42% (mnimo
38% y mximo 48%).
b. Temporada Alta Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin B: 42% (mnimo
38% y mximo 48%).
c. Temporada Alta Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin A: 50% (mnimo
47% y mximo 54%).

c
d. Temporada Alta Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin B: 52% (mnimo
48% y mximo 57%).
e. Temporada Baja Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin A: 25% (mnimo
22% y mximo 29%).
f. Temporada Baja Ao 1 a 2, Domingo-Jueves, Habitacin B: 25% (mnimo
21% y mximo 28%).
g. Temporada Baja Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin A: 37% (mnimo
34% y mximo 41%).
h. Temporada Baja Ao 1 a 2, Viernes-Sbado, Habitacin B: 40% (mnimo
37% y mximo 40%).
i. Temporada Alta Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin A: 65% (mnimo
62% y mximo 68%).
j. Temporada Alta Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin B: 64% (mnimo
59% y mximo 69%).
k. Temporada Alta Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin A: 70% (mnimo
65% y mximo 73%).
l. Temporada Alta Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin B: 71% (mnimo
64% y mximo 73%).
m. Temporada Baja Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin A: 34% (mnimo
31% y mximo 40%)
n. Temporada Baja Ao 3 a 4, Domingo-Jueves, Habitacin B: 34% (mnimo
32% y mximo 41%).
o. Temporada Baja Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin A: 38% (mnimo
35% y mximo 42%).
p. Temporada Baja Ao 3 a 4, Viernes-Sbado, Habitacin B: 39% (mnimo
37% y mximo 42%).
q. Temporada Alta Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin A: 87% (mnimo
84% y mximo 91%).
r. Temporada Alta Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin B: 88% (mnimo
83% y mximo 92%).
s. Temporada Alta Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin A: 90% (mnimo
87% y mximo 94%).
t. Temporada Alta Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin B: 90% (mnimo
88% y mximo 93%).
u. Temporada Baja Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin A: 55% (mnimo
52% y mximo 60%).
v. Temporada Baja Ao 5 a 10, Domingo-Jueves, Habitacin B: 56% (mnimo
51% y mximo 61%).
w. Temporada Baja Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin A: 60% (mnimo
55% y mximo 64%).
x. Temporada Baja Ao 5 a 10, Viernes-Sbado, Habitacin B: 60% (mnimo
56% y mximo 65%).

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Bajo el nuevo escenario, los resultados globales mejoran levemente, obtenindose un
promedio del VAN de US$755.233 con una desviacin estndar de US$241.801. Esto
implica que el ahorro en el terreno tiene un impacto importante en los resultados, que es
comparable con el desmedro en la tasa de ocupacin del Hotel por encontrarse en un
lugar menos atractivo.
La probabilidad que el VAN del proyecto sea negativo disminuye a 0,1%, lo que implica
que sera una mejor alternativa.
Sobre las variables que inciden en el modelo, se mantiene la misma tendencia que en el
escenario anterior.
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Fono: 3279104 3279564 - Fax: 3279253 - Web: www.ingenierosudd.cl

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Fono: 3279104 3279564 - Fax: 3279253 - Web: www.ingenierosudd.cl

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Fono: 3279104 3279564 - Fax: 3279253 - Web: www.ingenierosudd.cl

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