Quy trnh u t ti chnh

Thit lp mc tiu u t -> Thit lp mt chnh sch u t v phn b ti sn ->

Chn la mt chin lc u t -> Xy dng danh mc -> o lng v nh gi
thnh qu.

Thit lp mc tiu u t

Mc tiu hng vo vn, mc tiu l bo ton vn hoc tng gi tr ca vn.

Mc tiu hng vo thu nhp, mc tiu l thu nhp hng nm.
- Mc tiu bo ton vn: cc nh u t mong mun ti thiu ha ri ro
thua l (d nhin l ri ro thp s km theo khon thu nhp trn mi ng vn
tng ng, tr khi nh u t thng th trng). C gng duy tri sc mua ca
cc khon tin u t.
- Mc tiu tng gi tr ca vn trong tng lai: Chp nhn ri ro cao hn
c th nhn c thu nhp trn mi ng vn b ln hn. Ngoi ra, tm kim
cc khon u t c ri ro tng ng nhng thu nhp trn mi ng vn l cao
hn so vi th trng.
Cu hi: Tm mi lin quan gia tng/gim gi tr ca vn trong tng lai v
hin gi ca dng thu nhp trong tng lai? Gi : t hin gi ca dng thu nhp
trong tng lai n tng/gim gi tr ca vn trong tng lai.
- Mc tiu thu nhp hng nm: mc tiu ny gn lin vi cc khon chi
tiu t thu nhp nhn c t ng vn b ra. nhn c khon chi tiu t thu
nhp l n nh th ri ro mong mun l thp.
T sut sinh li (gn lin vi ri ro) l ch tiu phn nh 3 mc tiu trn.
Ri ro:
- Khc nhau gia cc nh u t
- Nhng rt kh nhn din thi ri ro chnh xc
- Bi kim tra c thit k cho thy mt c nhn nm u trong chui ri
ro.
Cc nh u t t chc
- Nh u t phi p ng ngha v xc nh theo hp ng
- Nh u t khng phi p ng ngha v xc nh theo hp ng
Phn b ti sn s tnh n cc rng buc hoc cc hn ch ca bt k khon
u t no.
- Ngun lc: u t, thanh ton ph giao dch,
- K hn: i sng d tnh ca mt khon u t
+ Tit kim cho ngh hu: ph thuc tui hin ti
+ Tit kim mua nh trong tng lai gn
+ Cn nhc khi no bn cn dng n tin t mt khon u t
- Thanh khon (d bn + khng b gim gi) => xc nh nhu cu thanh
khon mt t sut sinh li nm gi ti thiu cc ti sn thanh khon trong
danh mc.
 - Thu: Cc khon u t khc nhau b nh thu khc nhau, quan tm n t
sut sinh li sau thu nn phi quan tm n thu.
Asset allocation => asset classes
Asset classes: CP thng; tri phiu; tng ng tin; BS; commodities as
gold and others.
Asset not allocation => Security selection: c phiu g, tri phiu g