PP 7767/09/2010(025354)

RHB RESEARCH INSTITUTE SDN. BHD.

马来西亚 RHB Research

技术分析 Institute Sdn Bhd
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RHB Banking Group
Company No: 233327 -M

每日交投策略
MARKET DATELINE

2010 年 8 月 11 日

市场技术解读
交投情绪正转为谨慎…

图 1∶富时大马综合指数（FBM KLCI）（日线图） 图 2∶富时大马综合指数（单日线图）

本地股市的交投指引∶

♦ 由于区域股市遭到中国股市重挫将近 3% 所冲击，导致大部分投资者纷纷转为谨慎，并拖累本地股市在交投情绪一片低迷下
走低。

♦ 上海综合指数急跌 2.89%，主要因为较预期疲弱的 7 月份入口数据加强了市场看淡下半年的经济展望，至于高企的产业价

格则淡化了产业信贷紧缩政策可能会放宽的希望。

♦ 同时，这也掩盖了昨日市场预期美国联邦储备局（Federal Reserve）可能会在周二的联邦公开市场操作委员会（FOMC）
会议中宣布新刺激措施的利好因素。

♦ 结果，亚洲股市全线告急，其中恒生指数和曼谷综合指数分别下挫 1.50% 和 1.44%。在本地方面，富时大马综合指数

（FBM KLCI）微跌 0.95 点或 0.07%，报 1,359.71 点。

♦ 随着更多投资者趁着 FOMC 会议开始前纷纷转为观望，每日交投量一连第 2 日处于 8 亿股以下，报 6 亿 7 千 600 万股。全

场共有 409 只下跌股对 255 只上升股。

技术解读∶

♦ 在缺乏跟进买盘的支撑下，富时综指昨日无法从 10 日移动平均线（即 1,361 点）反弹。

♦ 相反地，它在稍微低于移动平均线以下形成一根小阴烛，显示富时综指的短期展望或已转淡。

♦ 加上疲弱的短期动力解读，预料将会出现更多跟进卖压活动。

♦ 为了避免该指数进一步走低，趁低吸购活动必须重新在 1,350 点重要关卡重现，或者该指数必须在近日内重新复苏至 10 日

移动平均线以上。

♦ 在上涨方面，近日的 1,370.52 点高点将会成为当前阻力水平。

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请仔细阅读位于本报告尾页的重要披露（ IMPORTANT DISCLOSURES）
 2010 年 8 月 11 日

每日交投策略∶

♦ 令人失望的是，当前的套利趋势较预期来得久，其中富时综指更在昨日走低至 10 日移动平均线（即 1,361 点）以下。

♦ 若该指数无法在近日内发动任何复苏走势，那么有关跌破该移动平均线的走势，和不断下降的每日交投量，将显示图表的短
期展望可能会在未来数日内转淡。

♦ 此外，我们也认为，于今日到期的来自上周四多达 9 亿 9 千 400 万股的 T+4 日卖压，也可能会打击本地股市的短期交投情

绪。

♦ 有鉴于此，短期投资者应转为谨慎，而该指数也必须在 10 日移动平均线和 1,350 点关键支持水平之间重拾买盘购兴和筑起

一道基础。

♦ 无论如何，除非富时综指跌破 1,350 点阻力转为支撑水平（resistance-turn-support level），否则我们还是继续稍微看

俏富时综指的短、中期图表前景。

表 1 ∶每日统计 表 2∶主要海外指数及原产品
8月 8月 8月 8月 8月 变动 变动
收盘
股市摘要 4日 5日 6日 9日 10 日 本地主要指数 （点） （%）
上升股 富时大马综合指数 1,359.71 -0.95 -0.1
322 362 328 293 255
下跌股 富时大马 100 指数 8,958.16 -8.41 -0.1
363 349 367 402 409
平盘 富时大马创业板 3,810.87 -5.83 -0.2
286 276 281 256 281
无交易 各大海外指数
399 378 390 416 421
道琼斯工商指数 10,644.25 -54.50 -0.5
市场资本 纳斯达克指数 2,277.17 -28.52 -1.2
总成交量 标准与普尔 500 1,121.06 -6.73 -0.6
（百万股） 811 994 866 699 676 伦敦金融时报指数 5,376.41 -34.11 -0.6
总成交值 恒生指数 21,473.60 -327.99 -1.5
（百万令吉） 1,188 1,576 1,256 1,066 1,133 雅加达综合指数 3,057.16 -25.44 -0.8
东京日经 225 指数 9,551.05 -21.44 -0.2
外汇 首尔综合指数 1,781.13 -9.04 -0.5
令吉兑美元 3.1660 3.1540 3.1460 3.1405 3.1495 上海综合指数 2,595.27 -77.26 -2.9
曼谷综合指数 862.61 -12.57 -1.4
资料来源∶RHBInvest &彭博社（ Bloomberg） 新加坡海峡时报指数 2,984.29 -10.77 -0.4
台湾加权指数 7,976.74 -57.75 -0.7
印度 Sensex 指数 18,219.99 -67.51 -0.4
主要原产品
纽约商品交易所
（NYMEX）原油期货
（每桶/美元） 80.25 -1.23 -1.5
MDEX 原棕油 – 第 3
个月 （每公吨/令吉） 2,670.00 -60.00 -2.2
美国利率 目前 最新
10 年 8 月
隔夜联邦基金利率 0-0.25% 无变动
10 日
下个联邦公开市场操作
2010 年 9 月 21 日
委员会（FOMC）会议

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图 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（日线图） 图 4∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（单日线图）

技术解读∶

♦ 本地期货指数昨日向新抛压低头，基于海外股市的显著回调迫使交易员锁定盈利。

♦ 即使隔夜美国股市收高，但吉隆坡综合期货指数（FKLI）昨日却步步追踪中国股市的大调整。

♦ 全天而言，FKLI 的 8 月份期约急挫 9.50 点或 0.70% 至 1,356.00 点，逼近全天的 1,355.50 点低点。

♦ 从 图 表 看 来 ， 它 以 一 根 巨 大 “ 看 跌 抱 线 型 态 ” （ bearish engulfing ） 推 翻 之 前 的 “ 看 涨 抱 线 型 态 ” （ bullish

engulfing）。

♦ 更要紧的是，这也导致它跌穿 10 日移动平均线（即 1,362 点）关键水平，反映出近来看俏的短期展望可能会受到威胁。

♦ 加上疲弱的短期动力解读，我们预见来日将会有更多跟进下跌动力。

♦ 因此，除非 FKLI 有能力即刻复苏至 10 日移动平均线以上，否则它或会在近日进一步回调至 1,350 点阻力转为支撑水平。

♦ 虽然如此，只要期指能够捍卫 1,350 点，那么近来的技术突破走势还是有效，而期货市场的技术展望将保持正面。

♦ 目前，10 日移动平均线将崛起为当前阻力，接下来则是近日的 1,374.50 点高峰。

每日交投策略∶

♦ FKLI 跌破 10 日移动平均线（即 1,362 点）以下的跌势，显示短期展望可能会转淡。

♦ 假如它无法重拾 10 日移动平均线，那么它会进一步回调至 1,350 点。尽管如此，我们还是继续保持看俏近来的图表突破走

势，直到期指失守 1,350 点为止。

♦ 展望未来，FKLI 料将在今日于 1,350 点至 1,364 点之间波动。

表 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）收盘
FKLI (月份) 变动
合约 开盘 最高 最低 收盘 （点） 结算 成交量 未平仓宗数
10 年 8 月 1365.50 1366.00 1355.50 1356.00 -9.50 1356.00 3431 18417
10 年 9 月 1366.50 1366.50 1356.00 1356.00 -10.00 1356.00 262 668
10 年 12 月 1365.50 1365.50 1357.00 1357.00 -8.50 1356.50 92 277
11 年 3 月 1365.00 1365.00 1358.00 1358.00 -9.00 1358.00 33 138

资料来源∶大马交易所（ Bursa Malaysia）

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 2010 年 8 月 11 日

图 5∶美国道琼斯工商指数（DJIA）(日线图) 图 6∶美国纳斯达克指数（Nasdaq）(日线图)

美国股市的交投指引∶

♦ 华尔街股市周二向下收低，基于美国联邦储备局对经济展望所发表的悲观评论掩盖了它有意购买国库的计划。

♦ 早盘，美国各大主要指数大跌超过 1%，归咎于中国疲弱的经济数据显示下半年的经济可能会放缓。

♦ 虽然在联储局宣布它将会购买更多国库以刺激经济和维持低水平的借贷成本后，市场一度发动一轮凌厉反弹至正值区，只可
惜其后劲不足，导致市场因担忧经济复苏势头正在放缓而再度刮起卖压。

♦ 此外，联储局也如预期地将历史新低利率维持不变。

♦ 受到中国原油入口下跌和美元反弹的消息所打击，美国轻质原油期货的 9 月份期约下挫了 1.23 美元或 1.5% 至每桶 80.25

美元。

技术解读∶

道琼斯工商指数 (Dow Jones Industrial Average 或 DJIA)

♦ 经过在 10,551.62 点低点和 10,700.71 点高点之间大幅波动后，美国道琼斯工商指数（US DJIA）周二收盘时下挫

54.50 点或 0.51% 至 10,644.25 点。

♦ 即使它强力从全日低点反弹，但它仍以一根小阴烛报收。加上短期动力指标也转跌，图表正显示来日将会有更多跌势。

♦ 换言之，它可能会回退至 6 月 10,594.16 点高点。我们认为，它必须坚守这道水平，以确保近日的多头突破走势维持有

效。下一道支撑水平为 21 日移动平均线（即 10,457 点）。

♦ 反之，它必须收复近日的 10,719.94 点高点，以突围当前的整盘走势。

纳斯达克指数 (Nasdaq Composite 或 Nasdaq)

♦ 周二，纳斯达克指数（Nasdaq Composite Index）下滑了 28.52 点或 1.24% 至 2,277.17 点。

♦ 在图表上，有关小阴烛的形成和疲弱的动力解读指向它将进一步回调至 21 日移动平均线（即 2,259 点）。

♦ 更重要的是，它必须捍卫移动平均线，以维护近来的上升趋势。一旦无法做到，这将会触发更多跌势至 2,190 点。

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 2010 年 8 月 11 日

每日技术焦点∶
图 7∶ 亚洲航空（ AirAsia）（日线图） 图 8∶ 亚洲航空（单日线图）

亚洲航空 AirAsia (5099)

近期将会有更多套利活动…

♦ 从 2009 年 8 月至 2010 年 5 月间，亚洲航空在大部分时间陷入于 1.28 令吉至 1.45 令吉之间区域。过后，它才宣告失守

1.28 令吉关键扶持水平。

♦ 该跌势也迫使它一度下探至 1.07 令吉的 1 年新低，然后趁低吸购活动才重新涌现。

♦ 6 月间，该股重新反弹，并成功收复了 1.28 令吉重要关卡。较后，该股开始在 7 月展开一波新涨势。

♦ 最终，该股成功破除 1.40 令吉和 1.50 令吉阻力水平，更在 8 月初创下 1.70 令吉的多年新高点。

♦ 不过，由于它在巅峰取得一根“十字线”（doji），还有它也无法守住 1.66 令吉重要关口以上，这导致该股昨日继续以第

2 根阴烛趋软。

♦ 加上负面的动力解读，我们认为，该股可能会在近期面临更多套利活动。

♦ 因此，如果卖压持续，该股或将会下挫至 10 日移动平均线（即 1.55 令吉）或甚至接近 1.50 令吉当前扶持水平。

♦ 虽然如此，只要它有本事站稳于 1.50 令吉水平以上，那么短期上升趋势将保持稳健。

技术解读∶

♦ 10 日移动平均线（10-day SMA）: RM1.554

♦ 40 日移动平均线（40-day SMA）: RM1.388

♦ 支撑水平: IS = RM1.50 S1 = RM1.40 S2 = RM1.28

♦ 阻力水平: IR = RM1.66 R1 = RM1.80 R2 = RM1.90

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IMPORTANT DISCLOSURES

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Technical recommendation framework for stocks and sectors are as follows: -

Technical Recommendation:
Trading Buy = Short-term positive opportunity spotted. It is an aggressive trading recommendation with a book to sellers’ price for short-term technical upside.
Bargain Buy = Short-term positive but technical signals have yet to trigger a rally. Traders can park and queue for their desired entry level within a small range.
Buy on Weakness = Short- to Medium-term positiveness anticipated, but technical readings are still negative. Traders can pick-up the stock for future rally.
Sell on Strength = Short-term momentum still positive, Traders are advice to lock in profit base on current strength.
Take Profit = Short-term target achieved. Traders are advice to exit before the technical readings turn bearish.
Avoid = Risky situation in the short-term and high volatility expected on the share price. Traders’ best strategy is staying away until it stabilises.

Technical Time Frame:

Immediate-term = short time frame within a contra period.
Short-term = moderate time frame within two to three contra periods. For tracking purposes, we refer to 10 trading days.
Medium-term = medium time frame usually refers to two to three weeks period. For tracking purposes, we refer to 20 trading days.

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